LTP Research

Výzkum LTP

Obsah
● Shrnutí října 2023
● Komentář trhu
● Nejdůležitější zprávy
● Listopadová volatilita
● Příloha

Shrnutí října 2023

Měsíc říjen byl charakterizován převládajícím sentimentem „riziko“ v říši kryptoměny. V tomto období došlo ke znatelnému nárůstu obíhající nabídky hlavních stablecoinů dosahující významných 842 milionů $. Zejména bitcoiny prokázaly pozoruhodnou odolnost proti širším korekcím trhu a dosáhl působivého nárůstu ceny o více než 30 %. Kromě toho došlo k významnému nárůstu volatility hlavních kryptoměn, přičemž bitcoin zaznamenal 70% nárůst volatility ve srovnání s předchozím měsícem.

Komentář k trhu digitálních aktiv – září
Výzkum LTP
Obsah
Shrnutí září 2023
Komentář trhu
Novinky
Říjnová volatilita
slepé střevo
Shrnutí září 2023
Září zaznamenalo širokou korekci trhu, když americký dolarový index vyskočil na své roční maximum v roce 2023. S&P500 odepsal o 5,3 %, zatímco Nasdaq klesl o 6,4 %. Zlato se vrátilo o 4,7 %. Bitcoin však vynikal svým dobrým výkonem a v září zaznamenal 4% nárůst. Dekorelace mezi výkonem bitcoinu a těmito hlavními finančními nástroji vyžaduje nepřetržité sledování. Obecně řečeno, posilování amerického dolaru vede k rizikovému tržnímu prostředí, které často vede k nedostatečné výkonnosti akcií a rizikových aktiv, včetně kryptoměn.

1. Fed Pozastaven v září

20. září Federální rezerva oznámila , že zachová úrokové sazby v cílovém rozsahu 5,25 % až 5,5 %, v souladu s očekáváním trhu. Předseda Fedu Jerome Powell během své tiskové konference po schůzce zdůraznil, že výbor bedlivě sleduje aktuální ekonomická data, aby zjistil, zda dosáhli požadovaného postoje k měnové politice. Powell také poznamenal, že inflace bez zahrnutí nestálých cen potravin a energií klesá. Rostoucí náklady za energii je nadále znepokojující, zejména s ohledem na nedávný nárůst cen benzinu až do roku 2023 .

Shrnutí srpna 2023

V srpnu zaznamenaly širší finanční trhy korekce v důsledku posilování amerického dolaru a slábnoucí chuti riskovat. Index S&P 500 zaznamenal pokles o 5,1 %, zatímco index NASDAQ Composite klesl o 7,6 %. Navíc zlato stáhlo zpět o 4,4 % a bitcoin se vrátil o 11 %.

Meziroční údaje o inflaci zveřejněné v srpnu ukázaly první výrazné zvýšení po 12měsíčním nepřetržitém zpomalování. Rostoucí náklady na energii vyvolaly obavy ohledně krátkodobých projekcí inflace. Investoři zůstali opatrní ohledně blížící se recese kvůli zvýšeným úrokovým sazbám, přestože míra nezaměstnanosti zůstává stabilní na 3,5 %.

Výnosy dlouhodobých dluhopisů v USA prudce vzrostly, protože se zvyšovaly obavy z inflace

Dlouholeté státní cenné papíry překonaly maxima roku 2022, přičemž 10leté dosáhly 4,34 %, 20leté dosáhly 4,45 % a 30leté dosáhly 4,64 % k 23. srpnu. Trh oceňuje prodlouženou politiku vyšších úrokových sazeb, což může vyvolat další pokles akcií a rizikových aktiv, pokud nadcházející zveřejnění indexu cen Core PCE v USA 31. srpna naznačí rostoucí inflaci.

Bitcoin zaznamenal širší propad trhu

Obavy z inflace rostou, bitcoiny zůstávají stabilní, trh zaznamenal zvýšené obchodní aktivity na Binance Futures Nové nabídky #$YGG#DODO#BNT

Index spotřebitelských cen za červenec 2023: Meziroční míra inflace poprvé od června 2022 vzrostla ze 3 % na 3,299 %.

Index spotřebitelských cen Spojených států za červenec 2023 vykázal výrazné zvýšení své meziroční míry inflace, která vzrostla na 3,29 % ze 3 % v červnu 2023. Jedná se o první zvýšení míry inflace po 12 po sobě jdoucích měsících. pokles, který začal v červnu 2022. Míra inflace předtím dosáhla vrcholu na 8,93 % v červnu 2022 a poté v následujících měsících postupně klesala. Nárůst inflace je souběžný s prudkým nárůstem výnosů dlouhodobých státních cenných papírů od května, které se přiblížily svému vrcholu z listopadu 2022, což naznačuje rostoucí obavy investorů z blízké budoucnosti inflace a vyšší pro delší politiku úrokových sazeb. Mezitím míra nezaměstnanosti za červenec zůstala relativně stabilní a zaznamenala 3,5 %.

Shrnutí července 2023

V červenci zaznamenal objem obchodování kryptoměn všeobecný propad, s výjimkou významného nárůstu aktivity obchodování s určitými kryptoměnami po verdiktu v rozsudku Ripple mi. Došlo k posunutí pozice komerčního obchodníka na Chicago Mercantile Exchange (CME), kde na červnové rallye kapitalizovali. Kromě toho došlo k poklesu roční volatility Bitcoinů, protože se obchodní aktivity snižovaly. Cena bitcoinu zůstala omezená v rozsahu, v souladu s jeho historickým sezónním vzorcem.

července FOMC

26. července 2023 Fed zvýšil úrokovou sazbu o 25 bps. Navzdory tomu, že inflace vykazuje známky zmírnění a v červnu klesla na 3 % (YOY), předseda Jerome Powell uvedl, že proces snížení inflace zpět na 2 procenta má před sebou ještě dlouhou cestu.

Na druhou stranu Fed pokračuje ve snižování držby cenných papírů státní pokladny a agenturního dluhu a cenných papírů zajištěných hypotékou agentury. Po oznámení CME FedWatch Tool uvádí , že v zářím FOMC se očekává další zvýšení sazby.

Kolem kryptoměn se pohybuje býčí vývoj, protože inflace v USA klesla na nejnižší úroveň od roku 2023 a XRP $ vyskočilo o 100 % po vítězství v soudě SEC.

„CPI (YOY) v USA klesla na 3 %, obchodníci očekávají poslední zvýšení sazby v červenci“

12. července 2023 byl zveřejněn index spotřebitelských cen (CPI) (YOY) v USA, který vykazuje hodnotu 3,0 %, pokles z předchozí hodnoty 4 %. Tento pokles byl připsán agresivnímu zvýšení sazby , které pomohlo přiblížit inflaci 2 % cíli Federální rezervy.

června 2023, část 1 od LTP Research

Shrnutí června 2023

Makro

V červnu Federální rezerva poprvé v tomto roce pozastavila zvýšení úrokových sazeb a pokračovala ve snižování držby cenných papírů státní pokladny. Většina členů výboru očekávala do konce roku 2023 další zvýšení sazeb, což přineslo jestřábí pauzu. Na druhou stranu Evropská centrální banka (ECB) zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Ministerstvo financí USA začalo financovat obecný účet státní pokladny (TGA) poté, co bylo v květnu dosaženo dohody o dluhovém stropu. Doplňování TGA bylo většinou financováno krátkodobými cennými papíry státní pokladny a peníze držené v programu Reverzního Repo (RRP) Fedu přispěly k většině poptávky , umírnění (viz očekávaný výlev likvidity aplikace

BTCUSDT (Spot), BTCTUSD (Spot), Hotovost/Crypto Margined, Perpetual Futures Open Interest, TUSD Circulating Supply, BTCUSDT-BTCTUSD Premium/Discount, Dlouhé/krátké likvidace

1.  Minulý týden byl pro Bitcoin vysoce býčí týden, když přední kryptoměna dosáhla dosud nejvyšší obchodní úrovně roku a na Binance 3rd Spot 2 2. Tento nárůst ceny byl poháněn nedávným podáním bitcoinového spotu ETF Blackrockem, když bitcoin vstoupil na vzrůstající trajektorii s pozoruhodným nárůstem o více než 20 %.

「Co se stalo minulý týden?」

Minulý týden byl týdnem volatility kvůli rozhodnutím FOMC a ECB o úrokových sazbách .

Následující tabulka je souhrn důležitých ekonomických událostí:

Souhrn důležitých ekonomických událostí

Souhrn:

Nejnovější údaje o CPI naznačují, že inflace se zmírnila, přičemž CPI (YOY) v květnu klesla na 4 %. Federální rezerva se rozhodla zachovat cílové rozpětí pro sazbu federálních fondů na 5 až 5–1/4 procenta a pokračovat v procesu výrazného snižování držby cenných papírů. Federální rezervní banka (Fed) považovala za obezřetné podržet cílové rozpětí neměnné a umožnit posouzení dalších informací a jejich důsledků pro měnové politiky. Během čtvrteční tiskové konference předsedy Powella poznamenal, že téměř všichni účastníci výboru očekávají, že bude vhodné zvýšit úrokové sazby o něco dále do konce roku.