Nothing Research
Zweryfikowany twórca
multi-strategy venture building alongside founders
3 Obserwowani
1.8K+ Obserwujący
673 Polubione
62 Udostępnione
Zobacz oryginał
Dlaczego Ethereum tak pilnie potrzebuje ZK
Obserwacje i osobiste zdanie od partnera Nothing Research, 0x_Todd, poniższe treści nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
Ostatnio moja przyjaciółka często zadawała mi pytanie, jak widzę narrację dotyczącą Ethereum.
Oczywiście, w 2017 roku Ethereum promował ICO i światową maszynę obliczeniową, a w 2021 roku – DeFi i warstwę settlementu finansowego. W tej obecnej rundzie 2025 roku jednak wydaje się, że brakuje nowej narracji, która mogłaby równać się z poprzednimi w swoim znaczeniu.
Może ETF oraz ETF stakingu to połowa narracji, ale nie są one w rękach deweloperów Ethereum. Jeśli chodzi o drugą połowę, to jedyną możliwą kandydatką jest ZK.
Ostatnio moja przyjaciółka często zadawała mi pytanie, jak widzę narrację dotyczącą Ethereum.
Oczywiście, w 2017 roku Ethereum promował ICO i światową maszynę obliczeniową, a w 2021 roku – DeFi i warstwę settlementu finansowego. W tej obecnej rundzie 2025 roku jednak wydaje się, że brakuje nowej narracji, która mogłaby równać się z poprzednimi w swoim znaczeniu.
Może ETF oraz ETF stakingu to połowa narracji, ale nie są one w rękach deweloperów Ethereum. Jeśli chodzi o drugą połowę, to jedyną możliwą kandydatką jest ZK.
Tłumacz
Visa 接入 USDC，一次讲清稳定币结算
聊聊 Visa 支持稳定币结算这事。
首先，很多人可能不太理解 Visa（或者 Mastercard）到底是怎么运作的。
Visa 本身不发卡，也不向商家放款，它是纯中介，主要负责信息处理和规则制定。
以美国为例，Visa 运作流程主要分为三个阶段：
第一阶段：授权（能刷出钱吗？）
当持卡人在商家刷卡时，商家的收单行将交易信息发送给 VisaNet。VisaNet 识别卡号，将请求路由给发卡行。发卡行检查账户余额或额度，回复“批准”或“拒绝”。Visa 将结果传回给收单行，再到商家。
第二阶段：清算
通常在每天晚上或交易批次结束时。收单行将这一天所有的交易数据打包发送给 VisaNet。VisaNet 进行轧差计算。
它计算出每个银行的净头寸。例如，发卡行 A 的客户今天总共消费了 1 亿美元，而发卡行 A 的商户（如果它也是收单行）今天应收 2000 万美元。那么发卡行 A 的净义务是支付 8000 万美元。
第三阶段：结算（转钱）
根据清算算出的净额，Visa 指示结算银行在发卡行和收单行的账户之间转移资金。以前都是走电汇之类的渠道。
---分割线---
而这次 Visa 宣布支持 $USDC ，不是说散户可以通过 Visa 花稳定币了，而是发卡行和商户在第三阶段结算中可以用稳定币还账了。
翻译一下，也就是说：以前 Visa 的银行欠 Visa 商家的账款，过去只能通过传统的银行转账（美元法币）来还。但现在，他们可以直接从加密货币钱包里转 USDC 给 Visa 来结清这笔账。
巧的是，Mastercard 昨天也官宣了，是在中东地区支持稳定币结算。而 Visa 这次是在美国，可见如之前预测的那样，美国稳定币天才法案通过之后，整个行业都在往前疯狂加速。
不过，需要说明的一点，Visa 这里说的是 "Select partners "。言外之意，这并不是向所有美国银行开放的功能，估计嘛，主要是针对加密相关的金融机构或企业推出的。
总而言之，这还是有点厉害的，意味着稳定币=真钱这个锚的思想钢印在加深。越多人接受“稳定币=真钱”，稳定币就越真的=真钱，锚得就越紧。
首先，很多人可能不太理解 Visa（或者 Mastercard）到底是怎么运作的。
Visa 本身不发卡，也不向商家放款，它是纯中介，主要负责信息处理和规则制定。
以美国为例，Visa 运作流程主要分为三个阶段：
第一阶段：授权（能刷出钱吗？）
当持卡人在商家刷卡时，商家的收单行将交易信息发送给 VisaNet。VisaNet 识别卡号，将请求路由给发卡行。发卡行检查账户余额或额度，回复“批准”或“拒绝”。Visa 将结果传回给收单行，再到商家。
第二阶段：清算
通常在每天晚上或交易批次结束时。收单行将这一天所有的交易数据打包发送给 VisaNet。VisaNet 进行轧差计算。
它计算出每个银行的净头寸。例如，发卡行 A 的客户今天总共消费了 1 亿美元，而发卡行 A 的商户（如果它也是收单行）今天应收 2000 万美元。那么发卡行 A 的净义务是支付 8000 万美元。
第三阶段：结算（转钱）
根据清算算出的净额，Visa 指示结算银行在发卡行和收单行的账户之间转移资金。以前都是走电汇之类的渠道。
---分割线---
而这次 Visa 宣布支持 $USDC ，不是说散户可以通过 Visa 花稳定币了，而是发卡行和商户在第三阶段结算中可以用稳定币还账了。
翻译一下，也就是说：以前 Visa 的银行欠 Visa 商家的账款，过去只能通过传统的银行转账（美元法币）来还。但现在，他们可以直接从加密货币钱包里转 USDC 给 Visa 来结清这笔账。
巧的是，Mastercard 昨天也官宣了，是在中东地区支持稳定币结算。而 Visa 这次是在美国，可见如之前预测的那样，美国稳定币天才法案通过之后，整个行业都在往前疯狂加速。
不过，需要说明的一点，Visa 这里说的是 "Select partners "。言外之意，这并不是向所有美国银行开放的功能，估计嘛，主要是针对加密相关的金融机构或企业推出的。
总而言之，这还是有点厉害的，意味着稳定币=真钱这个锚的思想钢印在加深。越多人接受“稳定币=真钱”，稳定币就越真的=真钱，锚得就越紧。
Zobacz oryginał
Co oznacza uzyskanie przez Circle federalnej licencji banku powierniczego?
Circle uzyskał licencję bankową. W rzeczywistości jest to licencja „Krajowego Banku Powierniczego (National Trust Banks)”, która ma charakter federalny, nie można jej porównać z licencjami stanowymi. W całych Stanach Zjednoczonych jest ich tylko około 60, co czyni je bardzo wartościowymi.
Circle każdego roku ponosi wysokie koszty zgodności prawnej, wiele z nich idzie tutaj.
Circle, czy otwierając bank, weźmie moje pieniądze na pożyczki?
Nie, to jest bank powierniczy, nie prowadzi działalności depozytowej ani pożyczkowej, nie dojdzie do sytuacji podobnej do tej w Silicon Valley Bank.
Czy dzięki tej licencji Circle będzie mógł zmonopolizować amerykańskie stablecoiny?
Circle każdego roku ponosi wysokie koszty zgodności prawnej, wiele z nich idzie tutaj.
Circle, czy otwierając bank, weźmie moje pieniądze na pożyczki?
Nie, to jest bank powierniczy, nie prowadzi działalności depozytowej ani pożyczkowej, nie dojdzie do sytuacji podobnej do tej w Silicon Valley Bank.
Czy dzięki tej licencji Circle będzie mógł zmonopolizować amerykańskie stablecoiny?
Zobacz oryginał
Dlaczego większość nowych projektów rynków przewidywania ma trudności z przetrwaniem cyklu
Obserwacje i osobiste opinie BonnaZhu z Nothing Research Partner, poniższe treści nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
1. O robieniu własnym sposobem VS opieraniu się na poly/kalshi
Większość projektów robi rynki przewidywania, aby wykorzystać wycenę Polymarket i Kalshi dla uzyskania wyższych premii na rynku kapitałowym, ale ta droga nie jest łatwa. Kilka dni temu na CT widziałem dyskusję: dlaczego większość projektów z programu Polymarket Builder to projekty brokerów/agregatorów?
Po przemyśleniu to ma sens: Poly i Kalshi to w istocie „giełdy informacji”, a ekosystem giełdy to nic innego jak stare, znane tematy agregacji, przekierowywania i narzędzi? Płynność to klucz do giełdy. Jak Poly i Kalshi mogłyby łatwo oddać „głębię” i „odkrywanie cen”, mając tak długo budowaną przewagę konkurencyjną?
1. O robieniu własnym sposobem VS opieraniu się na poly/kalshi
Większość projektów robi rynki przewidywania, aby wykorzystać wycenę Polymarket i Kalshi dla uzyskania wyższych premii na rynku kapitałowym, ale ta droga nie jest łatwa. Kilka dni temu na CT widziałem dyskusję: dlaczego większość projektów z programu Polymarket Builder to projekty brokerów/agregatorów?
Po przemyśleniu to ma sens: Poly i Kalshi to w istocie „giełdy informacji”, a ekosystem giełdy to nic innego jak stare, znane tematy agregacji, przekierowywania i narzędzi? Płynność to klucz do giełdy. Jak Poly i Kalshi mogłyby łatwo oddać „głębię” i „odkrywanie cen”, mając tak długo budowaną przewagę konkurencyjną?
Zobacz oryginał
Uważaj na bańkę, czy postawić na lukę? Ponowne przemyślenie teorii krótkiej sprzedaży Michaela Burry'ego w zakresie AI
Obserwacje i osobiste opinie od Nothing Research Partner 0x_Todd, poniższa treść nie stanowi żadnych porad inwestycyjnych.
W erze mediów społecznościowych, jedną z korzyści jest to, że można w czasie rzeczywistym zobaczyć, co myślą znani inwestorzy, którzy 'żyją w wiadomościach'. Ostatnio wiele mediów donosiło o prototypie (wielkiego krótkiego sprzedawcy) Michaela Burry'ego, który kiedyś w 08 roku sprzedawał krótkie pozycje na kredyt hipoteczny, ponownie wydał ostrzeżenie o dużej bańce AI.
Przeanalizowaliśmy jego argumenty punkt po punkcie, podsumowując je następująco:
1. Wzrost usług chmurowych Amazon, Google i Microsoftu (2023–2025 vs 2018–2022) zwalnia.
W erze mediów społecznościowych, jedną z korzyści jest to, że można w czasie rzeczywistym zobaczyć, co myślą znani inwestorzy, którzy 'żyją w wiadomościach'. Ostatnio wiele mediów donosiło o prototypie (wielkiego krótkiego sprzedawcy) Michaela Burry'ego, który kiedyś w 08 roku sprzedawał krótkie pozycje na kredyt hipoteczny, ponownie wydał ostrzeżenie o dużej bańce AI.
Przeanalizowaliśmy jego argumenty punkt po punkcie, podsumowując je następująco:
1. Wzrost usług chmurowych Amazon, Google i Microsoftu (2023–2025 vs 2018–2022) zwalnia.
Zobacz oryginał
Dlaczego Ethereum potrzebuje ZK-VM: ostateczna ścieżka do skalowania
Wśród wielu pomysłów na skalowanie Ethereum, ZK jest najtrudniejszym i najbardziej kluczowym kierunkiem.
Patrząc na całą sieć, największe zakłady na ZK stawiają V God i fundacja Ethereum. ZK jest trochę jak najmłodszy syn w rodzinie Ethereum, na którego poświęcono najwięcej, ale jego przyszłość jest również najbardziej niepewna.
Kilka dni temu fundacja Ethereum opublikowała mapę drogową Kohaku, która jest zbiorem różnych podstawowych komponentów portfela prywatności. W mapie drogowej ponownie podkreślono, że więcej funkcji będzie wymagać wdrożenia ZK-EVM/ZK-VM.
Dlaczego Ethereum tak pilnie potrzebuje ZK-VM?
Patrząc na całą sieć, największe zakłady na ZK stawiają V God i fundacja Ethereum. ZK jest trochę jak najmłodszy syn w rodzinie Ethereum, na którego poświęcono najwięcej, ale jego przyszłość jest również najbardziej niepewna.
Kilka dni temu fundacja Ethereum opublikowała mapę drogową Kohaku, która jest zbiorem różnych podstawowych komponentów portfela prywatności. W mapie drogowej ponownie podkreślono, że więcej funkcji będzie wymagać wdrożenia ZK-EVM/ZK-VM.
Dlaczego Ethereum tak pilnie potrzebuje ZK-VM?
Zobacz oryginał
O aktualizacji Fusaka ETH
Ostatnio aktualizacja Fusaka została zaplanowana na początek listopada, przed rozpoczęciem tegorocznego Devconnect w Argentynie. Jak w przeszłości, Fusaka wciąż jest złożonym słowem, pochodzącym od Fulu Star (附路星) + Osaka (大阪), z czego pierwsze to gwiazda w konstelacji Kasjopei, a drugie upamiętnia ETH Devcon, który odbył się w Osace w 2019 roku.
Ethereum ostatnio aktualizowało się dość często w ciągu ostatnich kilku lat, więc obecne aktualizacje nie są tak przełomowe jak na przykład aktualizacje w Szanghaju czy Londynie, ale wciąż warto na nie zwrócić uwagę.
Zatem spośród wielu EIP-ów w tej aktualizacji wybieramy kilka ważniejszych, aby się nimi z wami podzielić:
Ethereum ostatnio aktualizowało się dość często w ciągu ostatnich kilku lat, więc obecne aktualizacje nie są tak przełomowe jak na przykład aktualizacje w Szanghaju czy Londynie, ale wciąż warto na nie zwrócić uwagę.
Zatem spośród wielu EIP-ów w tej aktualizacji wybieramy kilka ważniejszych, aby się nimi z wami podzielić:
Zobacz oryginał
云锋资本通过 HashKey 配置1万枚以太坊
云锋下注以太坊，确实令人兴奋，周二公告云锋通过 HashKey 买入一万枚以太坊。
因为云锋作为为数不多的马云明确亲自创立的基金，0.44 亿美金的规模一定得到了马云的首肯。
马云的眼光在国内乃至全球都属于最顶级，他的大多数预言都得到了某种应验。
马云相关的资本其实非常少，除了以阿里开头的各种基金（包括公益）之外，马云明确深度参与的就是：
（1）云锋资本（虞锋）；
因为云锋作为为数不多的马云明确亲自创立的基金，0.44 亿美金的规模一定得到了马云的首肯。
马云的眼光在国内乃至全球都属于最顶级，他的大多数预言都得到了某种应验。
马云相关的资本其实非常少，除了以阿里开头的各种基金（包括公益）之外，马云明确深度参与的就是：
（1）云锋资本（虞锋）；
Zobacz oryginał
Kiedy firma strategii skarbcowej ETH DAT sprzeda ETH?
Dobry koniec 1 - inkasowanie zysków
Gdy cena aktywów kryptograficznych znacznie przekracza ich koszt budowy pozycji, w obliczu wymagań akcjonariuszy/podatków będą musieli zrealizować zyski, mimo że adresy transferowe nieco wpłyną na zyski niewykorzystane.
Wcześniej MicroStrategy sprzedało kilka monet „optymalizując podatki”, co nie spowodowało efektu rozliczenia ani załamania rynku.
Jednak dla ich skali finansowej - nie ma znaczenia. 3000 średni koszt 6000 sprzedaż, dużym kapitałem już się cieszą.
Dobry koniec 2 - zmiana uczucia
Jeśli zarobią wystarczająco dużo pieniędzy, natura ludzka polega na powielaniu własnych ścieżek sukcesu. Ci, którzy zaczynali z DAT Ethereum, mogą próbować w przyszłości robić inne altcoiny, w tym momencie mogą zmienić pojazd.
Gdy cena aktywów kryptograficznych znacznie przekracza ich koszt budowy pozycji, w obliczu wymagań akcjonariuszy/podatków będą musieli zrealizować zyski, mimo że adresy transferowe nieco wpłyną na zyski niewykorzystane.
Wcześniej MicroStrategy sprzedało kilka monet „optymalizując podatki”, co nie spowodowało efektu rozliczenia ani załamania rynku.
Jednak dla ich skali finansowej - nie ma znaczenia. 3000 średni koszt 6000 sprzedaż, dużym kapitałem już się cieszą.
Dobry koniec 2 - zmiana uczucia
Jeśli zarobią wystarczająco dużo pieniędzy, natura ludzka polega na powielaniu własnych ścieżek sukcesu. Ci, którzy zaczynali z DAT Ethereum, mogą próbować w przyszłości robić inne altcoiny, w tym momencie mogą zmienić pojazd.
Zobacz oryginał
Wnioski społeczności po ataku 51% na $XMR
Obserwacje i osobiste zdanie od Nothing Research Partner 0x_Todd, poniższe nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
Od czasu ogłoszenia przez Qubic 51% ataku na $XMR w zeszłym tygodniu, społeczność przeanalizowała sytuację i doszła do kilku wniosków:
1. Qubic w zeszłym tygodniu podczas rzekomego 51% ataku nie posiadał naprawdę 51% mocy obliczeniowej, a jedynie tymczasowo osiągnął około 35%.
2. Qubic wydobył 6 bloków XMR z rzędu, co budzi podejrzenia o samolubne wydobycie.
Samolubne wydobycie polega na tym, że wydobywasz blok, ale go nie ogłaszasz, czekasz aż uzbierasz sześć bloków, które następnie publikujesz, tworząc najdłuższy łańcuch. To sprawia, że 5 bloków uczciwego górnika (krótszy łańcuch) staje się bezużytecznych, co prowadzi do podwójnego wydania.
Od czasu ogłoszenia przez Qubic 51% ataku na $XMR w zeszłym tygodniu, społeczność przeanalizowała sytuację i doszła do kilku wniosków:
1. Qubic w zeszłym tygodniu podczas rzekomego 51% ataku nie posiadał naprawdę 51% mocy obliczeniowej, a jedynie tymczasowo osiągnął około 35%.
2. Qubic wydobył 6 bloków XMR z rzędu, co budzi podejrzenia o samolubne wydobycie.
Samolubne wydobycie polega na tym, że wydobywasz blok, ale go nie ogłaszasz, czekasz aż uzbierasz sześć bloków, które następnie publikujesz, tworząc najdłuższy łańcuch. To sprawia, że 5 bloków uczciwego górnika (krótszy łańcuch) staje się bezużytecznych, co prowadzi do podwójnego wydania.
Zobacz oryginał
Propozycja Lido uruchamia odkup $LDO
Tym razem Lido może naprawdę uruchomić odkup $LDO przez propozycję.
Lido, jako obecnie największy protokół LST, ma w skarbczyku 160 milionów dolarów w $ETH i stablecoinach, więc ostatnio społeczność przedstawiła kilka propozycji, aby omówić, czy powinno się rozpocząć odkup.
Właściwie to sprawa była omawiana od dłuższego czasu, nie przestawaliśmy o tym rozmawiać od kilku lat. Ponieważ Lido bardzo poważnie podchodzi do kwestii zarządzania społecznością, wszyscy są chętni do dyskusji, a tematy, które poruszamy, często przynoszą rezultaty.
Wracając do samej propozycji odkupu, tym razem społeczność wzięła w tym udział, a następnie współzałożyciel Lido, Vasily Shapovalov (vsh), rozpoczął dyskusję na temat możliwości podczas propozycji i spotkania telefonicznego ze społecznością.
Lido, jako obecnie największy protokół LST, ma w skarbczyku 160 milionów dolarów w $ETH i stablecoinach, więc ostatnio społeczność przedstawiła kilka propozycji, aby omówić, czy powinno się rozpocząć odkup.
Właściwie to sprawa była omawiana od dłuższego czasu, nie przestawaliśmy o tym rozmawiać od kilku lat. Ponieważ Lido bardzo poważnie podchodzi do kwestii zarządzania społecznością, wszyscy są chętni do dyskusji, a tematy, które poruszamy, często przynoszą rezultaty.
Wracając do samej propozycji odkupu, tym razem społeczność wzięła w tym udział, a następnie współzałożyciel Lido, Vasily Shapovalov (vsh), rozpoczął dyskusję na temat możliwości podczas propozycji i spotkania telefonicznego ze społecznością.
Zobacz oryginał
STO Rewind: Rzeczywiste trudności tokenizowanych papierów wartościowych i możliwe ścieżki rozwiązania problemu
Jednak w tym momencie handel i płynność będą głównie koncentrować się na platformach takich jak Nasdaq i NYSE. Większość uczestników ma niewiele przestrzeni do przechwytywania wartości, przynajmniej strona emisji na pewno nic nie zarobi, tylko podzieli się częścią transakcji, dostarczając głównym platformom płynności zamówienia.
W tamtych latach brałem udział w wielu rzeczach związanych z STO
Chciałbym wykorzystać tę okazję, aby porozmawiać
Nie oceniam, czy Mystonks ma sam w sobie problem, ale obecne trudności związane z tokenizowanymi papierami wartościowymi wynikają z tego, że potrzeby biznesowe wyprzedzają regulacje, które są opóźnione od wielu lat, co prowadzi do błędnego dopasowania.
Od momentu, gdy w 2018 roku zaproponowano koncepcję tokenizowanych papierów wartościowych (STO), minęło już prawie 7 lat. Chociaż w Stanach Zjednoczonych istnieje zestaw procesów operacyjnych, nie są one zaprojektowane specjalnie dla scenariuszy tokenizacji i są dość przestarzałe, a także całkowicie skierowane na rynek amerykański.
W tamtych latach brałem udział w wielu rzeczach związanych z STO
Chciałbym wykorzystać tę okazję, aby porozmawiać
Nie oceniam, czy Mystonks ma sam w sobie problem, ale obecne trudności związane z tokenizowanymi papierami wartościowymi wynikają z tego, że potrzeby biznesowe wyprzedzają regulacje, które są opóźnione od wielu lat, co prowadzi do błędnego dopasowania.
Od momentu, gdy w 2018 roku zaproponowano koncepcję tokenizowanych papierów wartościowych (STO), minęło już prawie 7 lat. Chociaż w Stanach Zjednoczonych istnieje zestaw procesów operacyjnych, nie są one zaprojektowane specjalnie dla scenariuszy tokenizacji i są dość przestarzałe, a także całkowicie skierowane na rynek amerykański.
Zobacz oryginał
Modułowe konto kredytowe i dźwignia cykliczna: analiza struktury produktu Gearbox
Obserwacje i osobiste opinie od BonnaZhu, Partnera w Nothing Research, poniższa treść nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
Pożyczki zawsze są największym PMF poza transakcjami
Wzrost nie musi opierać się na przełomowej innowacji
Może to również oznaczać, że wystarczy zaspokoić jedną potrzebę
Morpho Labs zaczynał od optymalizacji stóp procentowych
Fluid łączy pożyczki i transakcje w celu zwiększenia efektywności
Gearbox ponownie zyskuje na znaczeniu dzięki pożyczkom cyklicznym bez slippage
Z mojego punktu widzenia, ten okres zysku dla Gearbox jest bardziej trwały niż tamta fala Restakingu i punktów w 2024 roku. Wykorzystując tę okazję, chciałbym podzielić się swoimi przemyśleniami na temat produktów protokołu Gearbox:
Pożyczki zawsze są największym PMF poza transakcjami
Wzrost nie musi opierać się na przełomowej innowacji
Może to również oznaczać, że wystarczy zaspokoić jedną potrzebę
Morpho Labs zaczynał od optymalizacji stóp procentowych
Fluid łączy pożyczki i transakcje w celu zwiększenia efektywności
Gearbox ponownie zyskuje na znaczeniu dzięki pożyczkom cyklicznym bez slippage
Z mojego punktu widzenia, ten okres zysku dla Gearbox jest bardziej trwały niż tamta fala Restakingu i punktów w 2024 roku. Wykorzystując tę okazję, chciałbym podzielić się swoimi przemyśleniami na temat produktów protokołu Gearbox:
Zobacz oryginał
Jednym z głównych tematów aktualnych aktualizacji technologicznych Ethereum jest spłata【długu technologicznego】.
Wcześniej, gdy dzieliliśmy się technologią Ethereum, wielu ludzi pytało, czym dokładnie jest dług technologiczny.
W zeszłym tygodniu ten EIP-7999, w który osobiście zaangażował się Vitalik Buterin, jest doskonałym przykładem, ponieważ ma na celu rozwiązanie istniejącego długu technologicznego związane z różnymi modelami opłat w Ethereum.
Wszyscy wiedzą, że normalny rynek gazu Ethereum powstał po EIP-1559, oparty na modelu, w którym podstawowa opłata jest spalana, a napiwek trafia do górników.
Jednak po EIP-4844 Ethereum stworzyło Blob, aby uczynić L2 tańszym i szybszym, co wprowadziło nowy zestaw standardów opłat (w końcu po kilku miesiącach zostanie usunięte), co wprowadza kolejną strukturę opłat skierowaną do L2.
To jest standardowy dług technologiczny, ponieważ przy uruchamianiu L2 nie wybrano eleganckiego rozwiązania, lecz prostą i brutalną metodę, dodano mechanizm Blob w sposób tymczasowy.
Teraz opłaty za gaz działają w systemie dwu torowym.
Sposobem na spłatę długu technologicznego jest ujednolicenie tych dwóch rynków opłat gazu, wprowadzając maksymalną opłatę (max-fee), co oznacza, że użytkownicy mogą bezpośrednio określić, ile maksymalnie są gotowi zapłacić.
Ta maksymalna opłata będzie przekazywana do algorytmu węzła, który będzie przydzielał koszty między różne elementy techniczne na podstawie rzeczywistych żądań i warunków bloków w czasie rzeczywistym.
To połączy dwa główne rynki opłat i może dodatkowo obniżyć koszty nauki dla użytkowników.
Jednak to wymaga przeprowadzenia twardego hard forka, co powinno być uwzględnione w następnym lub kolejnym aktualizacjach.
W rzeczywistości tradycyjny rozwój ma również wiele długów technologicznych, zazwyczaj balansując między 【przeprowadzeniem ponownego wnioskowania】 a 【dodaniem łatki】, a biorąc pod uwagę nakład pracy, często wybiera się dodanie łatki.
Efekt jest taki, że kod i funkcjonalność stają się coraz bardziej nieporęczne, aż w końcu nikt nie odważy się ich zmieniać, co prowadzi do sytuacji, w której ciągle dodawane są łatki.
Dlatego dług technologiczny powinien być spłacany na czas.
Wcześniej, gdy dzieliliśmy się technologią Ethereum, wielu ludzi pytało, czym dokładnie jest dług technologiczny.
W zeszłym tygodniu ten EIP-7999, w który osobiście zaangażował się Vitalik Buterin, jest doskonałym przykładem, ponieważ ma na celu rozwiązanie istniejącego długu technologicznego związane z różnymi modelami opłat w Ethereum.
Wszyscy wiedzą, że normalny rynek gazu Ethereum powstał po EIP-1559, oparty na modelu, w którym podstawowa opłata jest spalana, a napiwek trafia do górników.
Jednak po EIP-4844 Ethereum stworzyło Blob, aby uczynić L2 tańszym i szybszym, co wprowadziło nowy zestaw standardów opłat (w końcu po kilku miesiącach zostanie usunięte), co wprowadza kolejną strukturę opłat skierowaną do L2.
To jest standardowy dług technologiczny, ponieważ przy uruchamianiu L2 nie wybrano eleganckiego rozwiązania, lecz prostą i brutalną metodę, dodano mechanizm Blob w sposób tymczasowy.
Teraz opłaty za gaz działają w systemie dwu torowym.
Sposobem na spłatę długu technologicznego jest ujednolicenie tych dwóch rynków opłat gazu, wprowadzając maksymalną opłatę (max-fee), co oznacza, że użytkownicy mogą bezpośrednio określić, ile maksymalnie są gotowi zapłacić.
Ta maksymalna opłata będzie przekazywana do algorytmu węzła, który będzie przydzielał koszty między różne elementy techniczne na podstawie rzeczywistych żądań i warunków bloków w czasie rzeczywistym.
To połączy dwa główne rynki opłat i może dodatkowo obniżyć koszty nauki dla użytkowników.
Jednak to wymaga przeprowadzenia twardego hard forka, co powinno być uwzględnione w następnym lub kolejnym aktualizacjach.
W rzeczywistości tradycyjny rozwój ma również wiele długów technologicznych, zazwyczaj balansując między 【przeprowadzeniem ponownego wnioskowania】 a 【dodaniem łatki】, a biorąc pod uwagę nakład pracy, często wybiera się dodanie łatki.
Efekt jest taki, że kod i funkcjonalność stają się coraz bardziej nieporęczne, aż w końcu nikt nie odważy się ich zmieniać, co prowadzi do sytuacji, w której ciągle dodawane są łatki.
Dlatego dług technologiczny powinien być spłacany na czas.
Zobacz oryginał
Najnowsze wydanie MicroStrategy, STRC, stało się największym finansowaniem IPO na amerykańskim rynku w tym roku.
Definicja STRC jest skomplikowana, pełna nazwa to zmiennoproscentowe A seria wieczystych akcji preferencyjnych, luźno można to rozumieć jako rodzaj obligacji.
Początkowa emisja wynosiła 500 milionów dolarów, a najlepiej było ponad pięciokrotnie przekroczyć tę kwotę, zbierając 2,5 miliarda dolarów, co przekracza 1,7 miliarda historycznego IPO największego amerykańskiego giganta energetycznego Venture Global.
Oczywiście, przekroczenie 100% to również norma, z perspektywy komunikacji brzmi to lepiej.
Jednakże, to 2,5 miliarda prawdziwych dolarów wchodzi na rynek Bitcoina.
STRC ma początkowe oprocentowanie wynoszące 9%, co jest około dwukrotnością stopy procentowej amerykańskich obligacji skarbowych, co czyni go stosunkowo atrakcyjnym.
Początkowa wartość nominalna wynosi 90$, a przyszła gwarantowana cena wykupu to 101$.
Jego cena została zaprojektowana tak, aby przez długi czas utrzymywała się w okolicach 100 $ , dlatego przy wykupie będą przywileje związane z podatkiem od zysków kapitałowych.
W przeszłości MicroStrategy chciało wyemitować obligacje o bardzo niskim oprocentowaniu, które w przyszłości mogłyby zostać przekształcone w akcje MicroStrategy. Jednak STRC nie może być zamienione na akcje, co jest powodem, dla którego Saylor mówi, że emisja tych akcji nie spowoduje rozwodnienia MicroStrategy.
Dodatkowo, STRC ma bardzo wysoką rangę, jest wyżej niż STRK, STRD, a tylko niżej niż STRF.
STRC ma bardzo silną zdolność do ochrony kapitału.
Zgodnie z informacjami z rozmowy telefonicznej Saylor z Swan Bitcoin, dywidendy tych akcji preferencyjnych (w tym STRF itp.) pozostają bezpieczne, nawet w przypadku spadku Bitcoina o 80%; nawet w ekstremalnych spadkach 90%-95%, teoretycznie mogą zostać tymczasowo wstrzymane, ale ostatecznie zostaną uzupełnione.
Co więcej, STRC ma pierwszeństwo przed innymi dwoma, mówiąc szczerze, mimo że to tylko kilka lat, obecnie całkowicie nie można sobie wyobrazić, że Bitcoin spadnie z powrotem do 11 tysięcy dolarów.
Dlatego niektórzy mówią, że STRC to obligacja z ekspozycją na Bitcoin, uważamy, że to bardziej przypomina pewien super szeroki produkt podwójnej waluty. Jeśli Bitcoin wzrasta, otrzymujesz wysokie odsetki; jeśli Bitcoin drastycznie spada (-90%), otrzymujesz Bitcoin.
Jednak niezależnie od wszystkiego, Saylor wciąż jest niesamowity, zawsze potrafi wymyślić nowe sposoby, aby przekonać nowych ludzi do wydawania pieniędzy, co prowadzi do wspólnego wzrostu i nowych szczytów.
Treść ta została wspólnie opublikowana przez Nothing Research, Ebunker, Ourbit.
Definicja STRC jest skomplikowana, pełna nazwa to zmiennoproscentowe A seria wieczystych akcji preferencyjnych, luźno można to rozumieć jako rodzaj obligacji.
Początkowa emisja wynosiła 500 milionów dolarów, a najlepiej było ponad pięciokrotnie przekroczyć tę kwotę, zbierając 2,5 miliarda dolarów, co przekracza 1,7 miliarda historycznego IPO największego amerykańskiego giganta energetycznego Venture Global.
Oczywiście, przekroczenie 100% to również norma, z perspektywy komunikacji brzmi to lepiej.
Jednakże, to 2,5 miliarda prawdziwych dolarów wchodzi na rynek Bitcoina.
STRC ma początkowe oprocentowanie wynoszące 9%, co jest około dwukrotnością stopy procentowej amerykańskich obligacji skarbowych, co czyni go stosunkowo atrakcyjnym.
Początkowa wartość nominalna wynosi 90$, a przyszła gwarantowana cena wykupu to 101$.
Jego cena została zaprojektowana tak, aby przez długi czas utrzymywała się w okolicach 100 $ , dlatego przy wykupie będą przywileje związane z podatkiem od zysków kapitałowych.
W przeszłości MicroStrategy chciało wyemitować obligacje o bardzo niskim oprocentowaniu, które w przyszłości mogłyby zostać przekształcone w akcje MicroStrategy. Jednak STRC nie może być zamienione na akcje, co jest powodem, dla którego Saylor mówi, że emisja tych akcji nie spowoduje rozwodnienia MicroStrategy.
Dodatkowo, STRC ma bardzo wysoką rangę, jest wyżej niż STRK, STRD, a tylko niżej niż STRF.
STRC ma bardzo silną zdolność do ochrony kapitału.
Zgodnie z informacjami z rozmowy telefonicznej Saylor z Swan Bitcoin, dywidendy tych akcji preferencyjnych (w tym STRF itp.) pozostają bezpieczne, nawet w przypadku spadku Bitcoina o 80%; nawet w ekstremalnych spadkach 90%-95%, teoretycznie mogą zostać tymczasowo wstrzymane, ale ostatecznie zostaną uzupełnione.
Co więcej, STRC ma pierwszeństwo przed innymi dwoma, mówiąc szczerze, mimo że to tylko kilka lat, obecnie całkowicie nie można sobie wyobrazić, że Bitcoin spadnie z powrotem do 11 tysięcy dolarów.
Dlatego niektórzy mówią, że STRC to obligacja z ekspozycją na Bitcoin, uważamy, że to bardziej przypomina pewien super szeroki produkt podwójnej waluty. Jeśli Bitcoin wzrasta, otrzymujesz wysokie odsetki; jeśli Bitcoin drastycznie spada (-90%), otrzymujesz Bitcoin.
Jednak niezależnie od wszystkiego, Saylor wciąż jest niesamowity, zawsze potrafi wymyślić nowe sposoby, aby przekonać nowych ludzi do wydawania pieniędzy, co prowadzi do wspólnego wzrostu i nowych szczytów.
Treść ta została wspólnie opublikowana przez Nothing Research, Ebunker, Ourbit.
Zobacz oryginał
Pendle wprowadza Boros: Czy rynek swapów stóp procentowych może działać?
Obserwacje i osobiste poglądy BonnaZhu z Nothing Research Partner, poniższe treści nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
Pendle wczoraj uruchomiło swój nowy produkt Boros
Osoby prywatne bardziej interesują się istotą produktu i profilem użytkowników
Badając rynek gry na różnice w stawkach finansowych
Czy to jest opłacalny biznes / ustalona forma działalności?
W kontekście:
Pendle: produkt wartości czasowej, skoncentrowany na podziale i wycenie
Boros: platforma handlu wartościami, skoncentrowana na grze i zabezpieczeniu
1. Boros i główny produkt Pendle mają wspólne korzenie
Boros kontynuuje logikę YT/PT, różnica polega na tym, że:
AMM zamienia się w książkę zamówień, co bardziej przypomina główną strukturę rynku.
Pendle wczoraj uruchomiło swój nowy produkt Boros
Osoby prywatne bardziej interesują się istotą produktu i profilem użytkowników
Badając rynek gry na różnice w stawkach finansowych
Czy to jest opłacalny biznes / ustalona forma działalności?
W kontekście:
Pendle: produkt wartości czasowej, skoncentrowany na podziale i wycenie
Boros: platforma handlu wartościami, skoncentrowana na grze i zabezpieczeniu
1. Boros i główny produkt Pendle mają wspólne korzenie
Boros kontynuuje logikę YT/PT, różnica polega na tym, że:
AMM zamienia się w książkę zamówień, co bardziej przypomina główną strukturę rynku.
Zobacz oryginał
Dzień niepodległości Bitcoina
Obserwacje i osobiste poglądy od Nothing Research Partner 0x_Todd, poniższa treść nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.
1 sierpnia to również wielki dzień dla Bitcoina, to dzień UASF Bitcoina, można go również nazwać dniem niepodległości Bitcoina.
Od kogo się uniezależnił? Od górników.
Cofnijmy się do 2017 roku, jeśli Bitcoin miałby mieć jakieś kłopoty, to latem 2017 roku mogło to być to, Bitcoin prawie się podzielił, BCH osiągnął najwyżej 30% ceny BTC.
Bitcoin różni się od innych blockchainów, jego aktualizacje są wyjątkowo ostrożne, a ponieważ nie ma centralnej instytucji, aktualizacje są zawsze soft forkami, co oznacza, że są kompatybilne wstecz.
1 sierpnia to również wielki dzień dla Bitcoina, to dzień UASF Bitcoina, można go również nazwać dniem niepodległości Bitcoina.
Od kogo się uniezależnił? Od górników.
Cofnijmy się do 2017 roku, jeśli Bitcoin miałby mieć jakieś kłopoty, to latem 2017 roku mogło to być to, Bitcoin prawie się podzielił, BCH osiągnął najwyżej 30% ceny BTC.
Bitcoin różni się od innych blockchainów, jego aktualizacje są wyjątkowo ostrożne, a ponieważ nie ma centralnej instytucji, aktualizacje są zawsze soft forkami, co oznacza, że są kompatybilne wstecz.
Zobacz oryginał
Interpretacja najnowszej mapy drogowej Solany: Jak stworzyć internetowy rynek finansowy
W zeszłym tygodniu Solana ogłosiła nową mapę drogową.
Zasadniczo, ponieważ ulepszenia każdego łańcucha weszły w głębokie wody, doprowadziło to do sytuacji, w której nagromadziło się wiele nazw. Spróbujemy zinterpretować nową mapę drogową Solany w sposób zrozumiały dla wszystkich + naszą analizą.
Po pierwsze, Solana przeszła w 2024 r. znaczącą zmianę narracji. Celem Solany stało się zbudowanie „internetowego rynku kapitałowego”, a wcześniej celem Solany było zbudowanie wysokowydajnego blockchaina.
Internetowy rynek kapitałowy, jak sama nazwa wskazuje, ma na celu stworzenie bezgranicznego, całodobowego rynku finansowego, na którym różne aktywa – takie jak akcje, obligacje, waluty i aktywa ze świata rzeczywistego (RWA) – są tokenizowane i płynnie handlowane w łańcuchu.
Zasadniczo, ponieważ ulepszenia każdego łańcucha weszły w głębokie wody, doprowadziło to do sytuacji, w której nagromadziło się wiele nazw. Spróbujemy zinterpretować nową mapę drogową Solany w sposób zrozumiały dla wszystkich + naszą analizą.
Po pierwsze, Solana przeszła w 2024 r. znaczącą zmianę narracji. Celem Solany stało się zbudowanie „internetowego rynku kapitałowego”, a wcześniej celem Solany było zbudowanie wysokowydajnego blockchaina.
Internetowy rynek kapitałowy, jak sama nazwa wskazuje, ma na celu stworzenie bezgranicznego, całodobowego rynku finansowego, na którym różne aktywa – takie jak akcje, obligacje, waluty i aktywa ze świata rzeczywistego (RWA) – są tokenizowane i płynnie handlowane w łańcuchu.
Zobacz oryginał
Coraz więcej ETF-ów kryptowalutowych
Na przykład ten oferowany przez Bitwise jest indeksem składającym się z koszyka 10 kryptowalut. (Chociaż przez ostatnie N lat różne CEX próbowały kilkakrotnie, ale nie odniosły sukcesu)
Obecny postęp polega na tym, że SEC najpierw zatwierdziła, a potem zleciła wstrzymanie, więc wciąż nie mogła wejść na rynek.
Ponadto, z tego indeksu 10 można zobaczyć wiele wskazówek.
Po pierwsze, priorytetem są Stany Zjednoczone
Dlatego możesz zobaczyć XRP, SOL, SUI, LINK, Avax, a nawet DOT.
PS: A w porównaniu do SUI, Aptos, lider trzech gigantów Facebooka, wygląda na nieco w tyle.
Po drugie, tokeny giełdowe zostały wykluczone.
Szkoda BNB, ponieważ jest on ważnym składnikiem rynku kryptowalut.
Na koniec, wśród tokenów PoW, jedynym ulubieńcem jest LTC, ale nie BCH i Doge, co pokazuje, że PoW nie ma dodatkowej przewagi.
Indeks GDLC Grayscale jest jeszcze bardziej konserwatywny, składa się tylko z 5 składników:
Jednak nadal spełnia ogólne zasady:
(1) Priorytet dla USA
(2) Brak akceptacji tokenów platformowych
(3) PoW nie ma specjalnych korzyści
Oczywiście sytuacja GDLC Grayscale jest podobna, najpierw została zatwierdzona przez SEC, a potem wstrzymana.
Zgodnie z analizą osób znających się na rzeczy, wydaje się, że jeden z członków SEC sprzeciwił się propozycji, co spowodowało wstrzymanie, a powód sprzeciwu to potrzeba ustalenia standardu przed wprowadzeniem tych indeksowych ETF-ów na rynek.
Na przykład ten oferowany przez Bitwise jest indeksem składającym się z koszyka 10 kryptowalut. (Chociaż przez ostatnie N lat różne CEX próbowały kilkakrotnie, ale nie odniosły sukcesu)
Obecny postęp polega na tym, że SEC najpierw zatwierdziła, a potem zleciła wstrzymanie, więc wciąż nie mogła wejść na rynek.
Ponadto, z tego indeksu 10 można zobaczyć wiele wskazówek.
Po pierwsze, priorytetem są Stany Zjednoczone
Dlatego możesz zobaczyć XRP, SOL, SUI, LINK, Avax, a nawet DOT.
PS: A w porównaniu do SUI, Aptos, lider trzech gigantów Facebooka, wygląda na nieco w tyle.
Po drugie, tokeny giełdowe zostały wykluczone.
Szkoda BNB, ponieważ jest on ważnym składnikiem rynku kryptowalut.
Na koniec, wśród tokenów PoW, jedynym ulubieńcem jest LTC, ale nie BCH i Doge, co pokazuje, że PoW nie ma dodatkowej przewagi.
Indeks GDLC Grayscale jest jeszcze bardziej konserwatywny, składa się tylko z 5 składników:
Jednak nadal spełnia ogólne zasady:
(1) Priorytet dla USA
(2) Brak akceptacji tokenów platformowych
(3) PoW nie ma specjalnych korzyści
Oczywiście sytuacja GDLC Grayscale jest podobna, najpierw została zatwierdzona przez SEC, a potem wstrzymana.
Zgodnie z analizą osób znających się na rzeczy, wydaje się, że jeden z członków SEC sprzeciwił się propozycji, co spowodowało wstrzymanie, a powód sprzeciwu to potrzeba ustalenia standardu przed wprowadzeniem tych indeksowych ETF-ów na rynek.
Zobacz oryginał
Ethereum planuje uruchomić L1 zkEVM w ciągu roku, rozpoczynając erę ZK w głównym łańcuchu
W zeszłym tygodniu Fundacja Ethereum ogłosiła, że własny zkEVM Ethereum L1 zostanie uruchomiony w ciągu roku.
Jeśli zapytasz, co jest najważniejsze dla Ethereum w ciągu następnych pięciu lat, nasza odpowiedź jest jednoznaczna - ponowne skupienie się na L1, aby L1 było szybsze, mówiąc inaczej L2 jest już wystarczająco szybkie.
A ZK w Ethereum to jedna z najważniejszych dróg (nie będziemy rozmawiać o zwiększeniu limitu gazu).
Zgodnie z wcześniejszym poglądem Drake'a, po pełnej ZK w ETH L1, TPS ma szansę wzrosnąć do 1000.
To jest łatwe do zrozumienia, to zależy od sposobu transakcji.
【Obecny model transakcji ETH】
Jeśli zapytasz, co jest najważniejsze dla Ethereum w ciągu następnych pięciu lat, nasza odpowiedź jest jednoznaczna - ponowne skupienie się na L1, aby L1 było szybsze, mówiąc inaczej L2 jest już wystarczająco szybkie.
A ZK w Ethereum to jedna z najważniejszych dróg (nie będziemy rozmawiać o zwiększeniu limitu gazu).
Zgodnie z wcześniejszym poglądem Drake'a, po pełnej ZK w ETH L1, TPS ma szansę wzrosnąć do 1000.
To jest łatwe do zrozumienia, to zależy od sposobu transakcji.
【Obecny model transakcji ETH】
Zaloguj się, aby odkryć więcej treści