Nothing Research
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Warum Ethereum dringend eine ZK-Umgestaltung benötigt
Beobachtung und persönliche Meinung von Nothing Research Partner 0x_Todd – der Inhalt stellt keine Anlageberatung dar.
Kürzlich wurde ich von Freunden immer wieder mit einer Frage konfrontiert: Was halte ich von der Erzählung rund um Ethereum?
Es ist wahr, dass Ethereum 2017 mit ICOs und dem Weltcomputer startete, 2021 mit DeFi und Finanzabwicklungsschicht. Doch in der aktuellen Runde scheint es kaum eine neue Erzählung zu geben, die mit den früheren Erzählungen auf der gleichen Höhe steht.
Möglicherweise zählen ETFs und Staking-ETFs als eine Art halbe Erzählung, aber das liegt nicht in der Hand der Ethereum-Entwickler. Wenn man von der anderen Hälfte spricht, bleibt nur ZK.
Kürzlich wurde ich von Freunden immer wieder mit einer Frage konfrontiert: Was halte ich von der Erzählung rund um Ethereum?
Es ist wahr, dass Ethereum 2017 mit ICOs und dem Weltcomputer startete, 2021 mit DeFi und Finanzabwicklungsschicht. Doch in der aktuellen Runde scheint es kaum eine neue Erzählung zu geben, die mit den früheren Erzählungen auf der gleichen Höhe steht.
Möglicherweise zählen ETFs und Staking-ETFs als eine Art halbe Erzählung, aber das liegt nicht in der Hand der Ethereum-Entwickler. Wenn man von der anderen Hälfte spricht, bleibt nur ZK.
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Visa integriert USDC – Alles klar zur Abrechnung mit Stablecoins
Ein Gespräch über die Unterstützung von Stablecoins durch Visa.
Zunächst verstehen viele möglicherweise nicht genau, wie Visa (oder Mastercard) funktioniert.
Visa gibt keine Karten aus und verleiht auch keine Gelder an Händler. Es ist reiner Vermittler und übernimmt hauptsächlich die Datenverarbeitung und die Regelsetzung.
Am Beispiel der USA lässt sich der Visa-Ablauf in drei Phasen unterteilen:
Erste Phase: Autorisierung (Kann der Betrag abgehoben werden?)
Wenn ein Karteninhaber in einem Geschäft bezahlt, sendet die Akquisebank des Händlers die Transaktionsdaten an VisaNet. VisaNet erkennt die Kartennummer und leitet die Anfrage an die Ausgabebank weiter. Die Ausgabebank prüft das Kontoguthaben oder die Kreditlinie und antwortet mit „Genehmigt“ oder „Abgelehnt“. Visa übermittelt das Ergebnis an die Akquisebank und anschließend an den Händler.
Zunächst verstehen viele möglicherweise nicht genau, wie Visa (oder Mastercard) funktioniert.
Visa gibt keine Karten aus und verleiht auch keine Gelder an Händler. Es ist reiner Vermittler und übernimmt hauptsächlich die Datenverarbeitung und die Regelsetzung.
Am Beispiel der USA lässt sich der Visa-Ablauf in drei Phasen unterteilen:
Erste Phase: Autorisierung (Kann der Betrag abgehoben werden?)
Wenn ein Karteninhaber in einem Geschäft bezahlt, sendet die Akquisebank des Händlers die Transaktionsdaten an VisaNet. VisaNet erkennt die Kartennummer und leitet die Anfrage an die Ausgabebank weiter. Die Ausgabebank prüft das Kontoguthaben oder die Kreditlinie und antwortet mit „Genehmigt“ oder „Abgelehnt“. Visa übermittelt das Ergebnis an die Akquisebank und anschließend an den Händler.
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Was bedeutet es, dass Circle die Lizenz für eine Bundesverwahrbank erhalten hat?
Circle hat eine Banklizenz erhalten. Tatsächlich handelt es sich um eine Lizenz für eine „Bundesverwahrbank (National Trust Banks)“, die bundesweit ist und nicht mit einer staatlichen Lizenz vergleichbar ist. In den gesamten USA gibt es nur etwa 60 Stück, was sie sehr wertvoll macht.
Circle hat hohe jährliche Compliance- und Rechtskosten, viele davon fließen hier hinein.
Wenn Circle eine Bank eröffnet, werden sie mein Geld für Kredite verwenden?
Nein, das ist eine Verwahrbank, sie wird keine Einlagen annehmen oder Kredite vergeben, es wird nicht zu einer Situation wie bei der Silicon Valley Bank kommen.
Kann Circle mit dieser Lizenz in Zukunft den US-Stablecoin monopolisieren?
Circle hat hohe jährliche Compliance- und Rechtskosten, viele davon fließen hier hinein.
Wenn Circle eine Bank eröffnet, werden sie mein Geld für Kredite verwenden?
Nein, das ist eine Verwahrbank, sie wird keine Einlagen annehmen oder Kredite vergeben, es wird nicht zu einer Situation wie bei der Silicon Valley Bank kommen.
Kann Circle mit dieser Lizenz in Zukunft den US-Stablecoin monopolisieren?
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Über den Prophetienmarkt
Dies sind Beobachtungen und persönliche Ansichten von BonnaZhu, einem Partner von Nothing Research. Der folgende Inhalt stellt keine Anlageberatung dar.
1. Über die eigene Umsetzung vs. basierend auf Poly/Kalshi
Die meisten Projektteams, die ihre eigenen Prophetienmärkte erstellen, tun dies letztendlich, um durch die Bewertung von Polymarket und Kalshi eine höhere Prämie auf dem Kapitalmarkt zu erzielen, aber dieser Weg ist nicht so einfach. Vor einigen Tagen habe ich auf CT gesehen, dass jemand diskutiert hat: Warum kommen die meisten Projekte aus dem Polymarket Builder Programm als Broker/Aggregator hervor?
Wenn man darüber nachdenkt, ist das auch normal: Poly und Kalshi sind im Grunde 'Informationsbörsen', und das Ökosystem einer Börse besteht nicht aus den altbekannten Themen Aggregation, Verteilung und Werkzeugen? Liquidität ist das Lebenselixier einer Börse. Wie könnten Poly und Kalshi, die so viel Zeit und Geld in den Aufbau ihrer Verteidigungsanlagen investiert haben, einfach 'Tiefe' und 'Preisfindung' kampflos aufgeben?
1. Über die eigene Umsetzung vs. basierend auf Poly/Kalshi
Die meisten Projektteams, die ihre eigenen Prophetienmärkte erstellen, tun dies letztendlich, um durch die Bewertung von Polymarket und Kalshi eine höhere Prämie auf dem Kapitalmarkt zu erzielen, aber dieser Weg ist nicht so einfach. Vor einigen Tagen habe ich auf CT gesehen, dass jemand diskutiert hat: Warum kommen die meisten Projekte aus dem Polymarket Builder Programm als Broker/Aggregator hervor?
Wenn man darüber nachdenkt, ist das auch normal: Poly und Kalshi sind im Grunde 'Informationsbörsen', und das Ökosystem einer Börse besteht nicht aus den altbekannten Themen Aggregation, Verteilung und Werkzeugen? Liquidität ist das Lebenselixier einer Börse. Wie könnten Poly und Kalshi, die so viel Zeit und Geld in den Aufbau ihrer Verteidigungsanlagen investiert haben, einfach 'Tiefe' und 'Preisfindung' kampflos aufgeben?
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Vorsicht vor Blasen oder auf die Lücke setzen? Michael Burrys KI-Verkaufsargumente neu bewerten
Beobachtung und persönliche Meinung von Nothing Research Partner 0x_Todd, der folgende Inhalt stellt keine Anlageberatung dar.
Im Zeitalter der sozialen Medien hat man den Vorteil, sofort sehen zu können, was berühmte Investoren, die eigentlich nur in den Nachrichten vorkommen, wirklich denken. Kürzlich berichteten viele Medien über Michael Burry, den Vorbild des "Big Short", der vor 2008 die Subprime-Märkte kurz vor dem Zusammenbruch gesetzt hatte, und der nun erneut warnt, dass die KI eine riesige Blase darstellt.
Wir haben seine Argumente nacheinander analysiert und folgende Zusammenfassung erstellt:
1. Das Wachstum der Cloud-Dienste von Amazon, Google und Microsoft (2023–2025 gegenüber 2018–2022) verlangsamt sich
Im Zeitalter der sozialen Medien hat man den Vorteil, sofort sehen zu können, was berühmte Investoren, die eigentlich nur in den Nachrichten vorkommen, wirklich denken. Kürzlich berichteten viele Medien über Michael Burry, den Vorbild des "Big Short", der vor 2008 die Subprime-Märkte kurz vor dem Zusammenbruch gesetzt hatte, und der nun erneut warnt, dass die KI eine riesige Blase darstellt.
Wir haben seine Argumente nacheinander analysiert und folgende Zusammenfassung erstellt:
1. Das Wachstum der Cloud-Dienste von Amazon, Google und Microsoft (2023–2025 gegenüber 2018–2022) verlangsamt sich
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Warum Ethereum ZK-VM benötigt: Der ultimative Weg zur Skalierung
Unter den verschiedenen Ansätzen zur Skalierung von Ethereum ist ZK der komplexeste und wichtigste Weg.
In der gesamten Netzwerkwelt setzen V神 und die Ethereum Foundation am meisten auf ZK. ZK ist wie das jüngste Kind in der Familie Ethereum – es erhält die meisten Aufmerksamkeiten, aber seine Zukunft bleibt ungewiss.
Vor Kurzem veröffentlichte die Ethereum Foundation erneut den Kohaku-Entwicklungsplan, der grundlegende Komponenten für eine private Wallet enthält. In diesem Plan wird erneut betont, dass weitere Funktionen stark von der Implementierung von ZK-EVM/ZK-VM abhängen.
Warum ist Ethereum so dringend auf ZK-VM angewiesen?
In der gesamten Netzwerkwelt setzen V神 und die Ethereum Foundation am meisten auf ZK. ZK ist wie das jüngste Kind in der Familie Ethereum – es erhält die meisten Aufmerksamkeiten, aber seine Zukunft bleibt ungewiss.
Vor Kurzem veröffentlichte die Ethereum Foundation erneut den Kohaku-Entwicklungsplan, der grundlegende Komponenten für eine private Wallet enthält. In diesem Plan wird erneut betont, dass weitere Funktionen stark von der Implementierung von ZK-EVM/ZK-VM abhängen.
Warum ist Ethereum so dringend auf ZK-VM angewiesen?
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Über das Fusaka-Upgrade von ETH
Kürzlich wurde das Fusaka-Upgrade für Anfang November festgelegt, vor der Eröffnung des Devconnect in Argentinien in diesem Jahr. Wie in der Vergangenheit ist Fusaka weiterhin ein Kofferwort, das aus Fulu Star (附路星) + Osaka (大阪) besteht, wobei ersteres ein Stern im Sternbild Kassiopeia ist und letzteres zu Ehren der ETH Devcon 2019 in Osaka gewählt wurde.
Ethereum hat in den letzten ein oder zwei Jahren häufigere Updates erfahren, daher sind die aktuellen Updates nicht so bedeutend wie beispielsweise das Shanghai-Upgrade oder das London-Upgrade, aber sie sind dennoch erwähnenswert.
Daher haben wir einige der wichtigeren EIPs aus diesem Update ausgewählt, um sie mit Ihnen zu teilen:
Ethereum hat in den letzten ein oder zwei Jahren häufigere Updates erfahren, daher sind die aktuellen Updates nicht so bedeutend wie beispielsweise das Shanghai-Upgrade oder das London-Upgrade, aber sie sind dennoch erwähnenswert.
Daher haben wir einige der wichtigeren EIPs aus diesem Update ausgewählt, um sie mit Ihnen zu teilen:
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Yunfeng Capital konfiguriert 10.000 Ethereum über HashKey
Yunfeng setzt auf Ethereum, was wirklich aufregend ist. Am Dienstag gab Yunfeng bekannt, dass sie über HashKey 10.000 Ethereum gekauft haben.
Da Yunfeng eines der wenigen Fonds ist, das eindeutig von Jack Ma persönlich gegründet wurde, muss das Volumen von 44 Millionen US-Dollar von Jack Ma genehmigt worden sein.
Jack Mas Weitblick gehört sowohl im Inland als auch weltweit zur Spitzenklasse, und die meisten seiner Vorhersagen haben sich in irgendeiner Weise bewahrheitet.
Das Kapital, das mit Jack Ma verbunden ist, ist eigentlich sehr gering. Abgesehen von den verschiedenen Fonds, die mit Alibaba beginnen (einschließlich gemeinnütziger), ist das einzige, an dem Jack Ma eindeutig tief beteiligt ist:
(1) Yunfeng Capital (Yu Feng);
Da Yunfeng eines der wenigen Fonds ist, das eindeutig von Jack Ma persönlich gegründet wurde, muss das Volumen von 44 Millionen US-Dollar von Jack Ma genehmigt worden sein.
Jack Mas Weitblick gehört sowohl im Inland als auch weltweit zur Spitzenklasse, und die meisten seiner Vorhersagen haben sich in irgendeiner Weise bewahrheitet.
Das Kapital, das mit Jack Ma verbunden ist, ist eigentlich sehr gering. Abgesehen von den verschiedenen Fonds, die mit Alibaba beginnen (einschließlich gemeinnütziger), ist das einzige, an dem Jack Ma eindeutig tief beteiligt ist:
(1) Yunfeng Capital (Yu Feng);
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Wann wird das Unternehmen, das die ETH-Strategie für Ethereum DAT verwaltet, tatsächlich ETH verkaufen?
Gutes Ende 1 - Gewinne realisieren
Wenn die Preise für Krypto-Assets erheblich über ihren Einstiegskosten liegen, ziehen sie unter Druck von Aktionären/Steuerbehörden Gewinne, obwohl die Abhebungsadresse die unrealisierten Gewinne leicht beeinflussen kann.
Weizhi hat zuvor einige Münzen zur "Steueroptimierung" abgehoben, was jedoch nicht zu einer Abrechnung oder einem Marktabsturz geführt hat.
Aber in Anbetracht ihrer Kapitalgröße ist es egal. 3000 Durchschnittskosten 6000 Verkauf, großes Kapital ist bereits sehr erfreulich.
Gutes Ende 2 - Wechsel der Vorliebe
Wenn sie genug Geld verdient haben, neigt die menschliche Natur dazu, den eigenen Erfolgsweg zu replizieren. Wer mit Ethereum DAT gestartet ist, könnte in Zukunft versuchen, andere Altcoins zu machen, zu diesem Zeitpunkt könnte es einen Fahrzeugwechsel geben.
Wenn die Preise für Krypto-Assets erheblich über ihren Einstiegskosten liegen, ziehen sie unter Druck von Aktionären/Steuerbehörden Gewinne, obwohl die Abhebungsadresse die unrealisierten Gewinne leicht beeinflussen kann.
Weizhi hat zuvor einige Münzen zur "Steueroptimierung" abgehoben, was jedoch nicht zu einer Abrechnung oder einem Marktabsturz geführt hat.
Aber in Anbetracht ihrer Kapitalgröße ist es egal. 3000 Durchschnittskosten 6000 Verkauf, großes Kapital ist bereits sehr erfreulich.
Gutes Ende 2 - Wechsel der Vorliebe
Wenn sie genug Geld verdient haben, neigt die menschliche Natur dazu, den eigenen Erfolgsweg zu replizieren. Wer mit Ethereum DAT gestartet ist, könnte in Zukunft versuchen, andere Altcoins zu machen, zu diesem Zeitpunkt könnte es einen Fahrzeugwechsel geben.
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Schlussfolgerungen der Gemeinschaft nach dem 51%-Angriff auf $XMR
Beobachtungen und persönliche Ansichten von Nothing Research Partner 0x_Todd; die folgenden Inhalte stellen keine Anlageberatung dar.
Seit der offiziellen Ankündigung des 51%-Angriffs auf $XMR durch Qubic letzte Woche hat die Gemeinschaft einige Schlussfolgerungen gezogen:
1. Qubic hatte während des sogenannten 51%-Angriffs letzte Woche nicht wirklich 51% der Hashrate, sondern erreichte nur kurzfristig etwa 35%.
2. Qubic hat nacheinander 6 XMR-Blöcke generiert, was auf selbstsüchtiges Mining hindeutet.
Selbstsüchtiges Mining bedeutet, dass man Blöcke selbst generiert, diese aber zunächst zurückhält und erst veröffentlicht, wenn man sechs Blöcke auf einmal hat, um die längste Kette zu bilden. Dadurch werden die 5 Blöcke der ehrlichen Miner (zweilängste Kette) nutzlos und es kommt zu Double Spending.
Seit der offiziellen Ankündigung des 51%-Angriffs auf $XMR durch Qubic letzte Woche hat die Gemeinschaft einige Schlussfolgerungen gezogen:
1. Qubic hatte während des sogenannten 51%-Angriffs letzte Woche nicht wirklich 51% der Hashrate, sondern erreichte nur kurzfristig etwa 35%.
2. Qubic hat nacheinander 6 XMR-Blöcke generiert, was auf selbstsüchtiges Mining hindeutet.
Selbstsüchtiges Mining bedeutet, dass man Blöcke selbst generiert, diese aber zunächst zurückhält und erst veröffentlicht, wenn man sechs Blöcke auf einmal hat, um die längste Kette zu bilden. Dadurch werden die 5 Blöcke der ehrlichen Miner (zweilängste Kette) nutzlos und es kommt zu Double Spending.
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Lido Vorschlag zur Initiierung des Rückkaufs von $LDO
Es ist möglich, dass Lido tatsächlich durch den Vorschlag den Rückkauf von $LDO startet.
Lido ist das derzeit größte LST-Protokoll, die Staatskasse hat 160 Millionen Dollar $ETH und Stablecoins, daher hat die Gemeinschaft in letzter Zeit mehrere Vorschläge gemacht, um zu diskutieren, ob ein Rückkauf gestartet werden sollte.
Eigentlich wird darüber schon seit langem diskutiert, seit ein paar Jahren hört es nicht auf. Da Lido großen Wert auf die Gemeinschaftsverwaltung legt, sind die Leute bereit zu diskutieren, und die Themen, die diskutiert werden, führen oft zu Ergebnissen.
Zurück zum Rückkaufvorschlag selbst, hat die Gemeinschaft die Führung übernommen, und dann begann Lido Mitgründer Vasily Shapovalov (vsh) in der Sitzung über den Vorschlag und den Anruf der Gemeinschaft, die Möglichkeiten zu erkunden.
Lido ist das derzeit größte LST-Protokoll, die Staatskasse hat 160 Millionen Dollar $ETH und Stablecoins, daher hat die Gemeinschaft in letzter Zeit mehrere Vorschläge gemacht, um zu diskutieren, ob ein Rückkauf gestartet werden sollte.
Eigentlich wird darüber schon seit langem diskutiert, seit ein paar Jahren hört es nicht auf. Da Lido großen Wert auf die Gemeinschaftsverwaltung legt, sind die Leute bereit zu diskutieren, und die Themen, die diskutiert werden, führen oft zu Ergebnissen.
Zurück zum Rückkaufvorschlag selbst, hat die Gemeinschaft die Führung übernommen, und dann begann Lido Mitgründer Vasily Shapovalov (vsh) in der Sitzung über den Vorschlag und den Anruf der Gemeinschaft, die Möglichkeiten zu erkunden.
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STO Rückblick: Die realen Schwierigkeiten tokenisierter Wertpapiere und mögliche Lösungen
Dies sind Beobachtungen und persönliche Ansichten von BonnaZhu, Research Partner bei Nothing Research. Der folgende Inhalt stellt keine Anlageberatung dar.
Damals habe ich an vielen STO-Dingen teilgenommen
Ich möchte die Gelegenheit nutzen, um darüber zu sprechen
Ich möchte nicht bewerten, ob Mystonks selbst ein Problem hat, aber die aktuellen Schwierigkeiten bei tokenisierten Wertpapieren sind im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die Geschäftsbedürfnisse Vorrang haben und die Regulierung jahrelang hinterherhinkt, was zu einer Fehlanpassung führt.
Von der Vorstellung des Konzepts der Sicherheitstoken (STO) im Jahr 2018 bis heute sind fast 7 Jahre vergangen. In den USA gibt es zwar einen Referenzprozess, aber dieser ist weder für tokenisierte Szenarien maßgeschneidert noch ziemlich veraltet und richtet sich ausschließlich an den US-Markt.
Damals habe ich an vielen STO-Dingen teilgenommen
Ich möchte die Gelegenheit nutzen, um darüber zu sprechen
Ich möchte nicht bewerten, ob Mystonks selbst ein Problem hat, aber die aktuellen Schwierigkeiten bei tokenisierten Wertpapieren sind im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die Geschäftsbedürfnisse Vorrang haben und die Regulierung jahrelang hinterherhinkt, was zu einer Fehlanpassung führt.
Von der Vorstellung des Konzepts der Sicherheitstoken (STO) im Jahr 2018 bis heute sind fast 7 Jahre vergangen. In den USA gibt es zwar einen Referenzprozess, aber dieser ist weder für tokenisierte Szenarien maßgeschneidert noch ziemlich veraltet und richtet sich ausschließlich an den US-Markt.
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Modulares Kreditkonto und Looping-Hebel: Analyse der Produktstruktur von Gearbox
Beobachtungen und persönliche Ansichten von BonnaZhu, Partner bei Nothing Research; die folgenden Inhalte stellen keine Investitionsempfehlung dar.
Kredite sind immer das größte PMF außerhalb des Handels
Wachstum muss nicht auf disruptive Innovation angewiesen sein
Es könnte auch nur erforderlich sein, einen bestimmten Bedarf zu bedienen
Morpho Labs begann mit Zinsoptimierung
Fluid vereint Kreditvergabe und Handel zur Effizienzsteigerung
Gearbox erlangt mit slippage-freiem Looping-Kredit neue Dynamik
Meiner Meinung nach ist diese Phase des Gewinns für Gearbox nachhaltiger als die Restaking- und Punkte-Hype von 2024. Nutzen Sie diese Gelegenheit, um einige Gedanken zu den Produkten des Gearbox-Protokolls zu teilen:
Kredite sind immer das größte PMF außerhalb des Handels
Wachstum muss nicht auf disruptive Innovation angewiesen sein
Es könnte auch nur erforderlich sein, einen bestimmten Bedarf zu bedienen
Morpho Labs begann mit Zinsoptimierung
Fluid vereint Kreditvergabe und Handel zur Effizienzsteigerung
Gearbox erlangt mit slippage-freiem Looping-Kredit neue Dynamik
Meiner Meinung nach ist diese Phase des Gewinns für Gearbox nachhaltiger als die Restaking- und Punkte-Hype von 2024. Nutzen Sie diese Gelegenheit, um einige Gedanken zu den Produkten des Gearbox-Protokolls zu teilen:
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Eines der Hauptthemen der aktuellen technischen Updates von Ethereum ist die Rückzahlung der technischen Schulden.
Früher, als wir über die Technologie von Ethereum gesprochen haben, haben viele gefragt, was genau technische Schulden sind.
Letzte Woche war dieser EIP-7999, an dem auch Vitalik Buterin persönlich beteiligt war, ein gutes Beispiel, da er darauf abzielt, die technischen Schulden zu lösen, die durch die Vielzahl von bestehenden Gebührenmodellen in Ethereum entstanden sind.
Jeder weiß, dass der normale Gasmarkt von Ethereum nach EIP-1559 entstanden ist, ein Modell, das aus einer Grundgebühr und einem Trinkgeld für Miner besteht.
Nach EIP-4844 hat Ethereum jedoch Blob geschaffen, um L2 günstiger und schneller zu machen, das ausschließlich günstigen Transaktionsraum bietet (da es schließlich nach ein paar Monaten gelöscht wird). Daher gibt es ein weiteres Gebührenmodell, das auf L2 ausgerichtet ist.
Das ist eine klassische technische Schuld. Als L2 eingeführt wurde, hat man sich nicht für eine elegante Lösung entschieden, sondern für eine einfache und grobe Methode, indem man den Blob-Mechanismus als Patch hinzufügte.
Das bedeutet, dass die Gasgebühren jetzt im Parallelbetrieb in einem dualen System laufen.
Die Rückzahlung der technischen Schulden erfolgt nun durch die Vereinheitlichung dieser beiden Gasgebührenmärkte, indem eine maximale Gebühr (max-fee) eingeführt wird, bei der die Benutzer direkt angeben, wie viel sie bereit sind, maximal zu zahlen.
Diese maximale Gebühr wird einem Algorithmus der Knoten anvertraut, der die Kosten basierend auf den tatsächlichen Anfragen und den aktuellen Blockbedingungen zwischen den verschiedenen technischen Komponenten verteilt.
So werden die beiden großen Gebührenmärkte vereinheitlicht, was auch die Lernkosten für die Benutzer weiter senken kann.
Dies muss jedoch durch einen Hard Fork erreicht werden und sollte in einem der nächsten Upgrades oder in den darauf folgenden Upgrades enthalten sein.
Tatsächlich gibt es auch viele technische Schulden in der traditionellen Softwareentwicklung. In der Regel schwankt man zwischen der Entscheidung, ob man eine [Ableitung neu machen] oder [einen Patch hinzufügen] sollte, und aufgrund des Arbeitsaufwands wird oft die Entscheidung für einen Patch getroffen.
Das Ergebnis ist, dass der Code und die Funktionen immer umfangreicher werden, bis es zu einer Situation kommt, in der niemand sich traut, Änderungen vorzunehmen, und man nur weiterhin Patches hinzufügt.
Deshalb sollten technische Schulden rechtzeitig zurückgezahlt werden.
Früher, als wir über die Technologie von Ethereum gesprochen haben, haben viele gefragt, was genau technische Schulden sind.
Letzte Woche war dieser EIP-7999, an dem auch Vitalik Buterin persönlich beteiligt war, ein gutes Beispiel, da er darauf abzielt, die technischen Schulden zu lösen, die durch die Vielzahl von bestehenden Gebührenmodellen in Ethereum entstanden sind.
Jeder weiß, dass der normale Gasmarkt von Ethereum nach EIP-1559 entstanden ist, ein Modell, das aus einer Grundgebühr und einem Trinkgeld für Miner besteht.
Nach EIP-4844 hat Ethereum jedoch Blob geschaffen, um L2 günstiger und schneller zu machen, das ausschließlich günstigen Transaktionsraum bietet (da es schließlich nach ein paar Monaten gelöscht wird). Daher gibt es ein weiteres Gebührenmodell, das auf L2 ausgerichtet ist.
Das ist eine klassische technische Schuld. Als L2 eingeführt wurde, hat man sich nicht für eine elegante Lösung entschieden, sondern für eine einfache und grobe Methode, indem man den Blob-Mechanismus als Patch hinzufügte.
Das bedeutet, dass die Gasgebühren jetzt im Parallelbetrieb in einem dualen System laufen.
Die Rückzahlung der technischen Schulden erfolgt nun durch die Vereinheitlichung dieser beiden Gasgebührenmärkte, indem eine maximale Gebühr (max-fee) eingeführt wird, bei der die Benutzer direkt angeben, wie viel sie bereit sind, maximal zu zahlen.
Diese maximale Gebühr wird einem Algorithmus der Knoten anvertraut, der die Kosten basierend auf den tatsächlichen Anfragen und den aktuellen Blockbedingungen zwischen den verschiedenen technischen Komponenten verteilt.
So werden die beiden großen Gebührenmärkte vereinheitlicht, was auch die Lernkosten für die Benutzer weiter senken kann.
Dies muss jedoch durch einen Hard Fork erreicht werden und sollte in einem der nächsten Upgrades oder in den darauf folgenden Upgrades enthalten sein.
Tatsächlich gibt es auch viele technische Schulden in der traditionellen Softwareentwicklung. In der Regel schwankt man zwischen der Entscheidung, ob man eine [Ableitung neu machen] oder [einen Patch hinzufügen] sollte, und aufgrund des Arbeitsaufwands wird oft die Entscheidung für einen Patch getroffen.
Das Ergebnis ist, dass der Code und die Funktionen immer umfangreicher werden, bis es zu einer Situation kommt, in der niemand sich traut, Änderungen vorzunehmen, und man nur weiterhin Patches hinzufügt.
Deshalb sollten technische Schulden rechtzeitig zurückgezahlt werden.
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MicroStrategy hat mit der neuesten Ausgabe von STRC die größte Finanzierung eines IPOs an der US-Börse in diesem Jahr erreicht.
Die Definition von STRC ist sehr komplex, der volle Name lautet Variabelzins A-Serie ewige erweiterbare Vorzugsaktien. Unpräzise formuliert, kann man es als eine Art Anleihe verstehen.
Anfänglich betrug das Emissionsvolumen 500 Millionen US-Dollar, idealerweise wurde es um das Fünffache überzeichnet, sodass 2,5 Milliarden US-Dollar gesammelt wurden, was die historische Finanzierung von 1,7 Milliarden US-Dollar des US-Energie-Riesen Venture Global übertraf und somit den größten Energie-IPO in der US-Geschichte darstellt.
Natürlich ist eine Überzeichnung von xx Prozent auch nichts Ungewöhnliches, aus der Sicht der Kommunikation klingt es jedoch besser.
Allerdings flossen auch 2,5 Milliarden echte US-Dollar in den Bitcoin-Markt.
Für diesen STRC beträgt der anfängliche Zinssatz 9%, was etwa dem doppelten Zinssatz von US-Staatsanleihen entspricht, was sehr attraktiv ist.
Der anfängliche Nennwert beträgt 90 US-Dollar, der zukünftige garantierte offizielle Rückkaufpreis liegt bei 101 US-Dollar.
Sein Preis wurde so gestaltet, dass er langfristig bei etwa 100,$ bleibt, wodurch beim Rückkauf die Kapitalertragssteuer vorteilhaft ist.
Früher wollte MicroStrategy Anleihen mit sehr niedrigen Zinsen herausgeben, die jedoch in Zukunft in MicroStrategy-Aktien umgewandelt werden konnten. Aber STRC kann nicht in Aktien umgewandelt werden, weshalb Saylor sagt, dass die Ausgabe dieser Aktien MicroStrategy nicht verwässern wird.
Außerdem hat STRC eine sehr hohe Priorität, sie ist höher als STRK und STRD, lediglich niedriger als STRF.
STRC hat eine sehr starke Kapitalerhaltungsfähigkeit.
Laut Swan Bitcoin in einem Telefonat mit Saylor sind die Dividenden dieser Vorzugsaktien (einschließlich STRF usw.) selbst bei einem Rückgang von 80% bei Bitcoin immer noch sehr sicher; selbst bei extremen Rückgängen von 90%-95% könnte die Ausschüttung theoretisch vorübergehend ausgesetzt werden, aber letztendlich würde sie nachgezahlt.
Außerdem hat STRC in diesem Zusammenhang Vorrang vor den beiden anderen, um ehrlich zu sein, obwohl es erst einige Jahre her ist, kann ich mir jetzt überhaupt nicht vorstellen, dass Bitcoin auf 11.000 US-Dollar zurückfällt.
Deshalb sagt man, dass dieser STRC eine Anleihe mit Bitcoin-Exponierung ist. Wir glauben, dass es eher wie ein überdimensionales Zweitwährungsertragsprodukt ist. Wenn Bitcoin steigt, gibt es hohe Zinsen; wenn Bitcoin drastisch fällt (-90%), gibt es Bitcoin.
Aber wie auch immer, Saylor ist einfach genial. Er schafft es immer, neue Spielweisen zu entwickeln, um neue Leute dazu zu bringen, Geld auszugeben, und dann Resonanz zu erzeugen, die zu neuen Höchstständen führt.
Dieser Inhalt wurde gemeinsam von Nothing Research, Ebunker und Ourbit veröffentlicht.
Die Definition von STRC ist sehr komplex, der volle Name lautet Variabelzins A-Serie ewige erweiterbare Vorzugsaktien. Unpräzise formuliert, kann man es als eine Art Anleihe verstehen.
Anfänglich betrug das Emissionsvolumen 500 Millionen US-Dollar, idealerweise wurde es um das Fünffache überzeichnet, sodass 2,5 Milliarden US-Dollar gesammelt wurden, was die historische Finanzierung von 1,7 Milliarden US-Dollar des US-Energie-Riesen Venture Global übertraf und somit den größten Energie-IPO in der US-Geschichte darstellt.
Natürlich ist eine Überzeichnung von xx Prozent auch nichts Ungewöhnliches, aus der Sicht der Kommunikation klingt es jedoch besser.
Allerdings flossen auch 2,5 Milliarden echte US-Dollar in den Bitcoin-Markt.
Für diesen STRC beträgt der anfängliche Zinssatz 9%, was etwa dem doppelten Zinssatz von US-Staatsanleihen entspricht, was sehr attraktiv ist.
Der anfängliche Nennwert beträgt 90 US-Dollar, der zukünftige garantierte offizielle Rückkaufpreis liegt bei 101 US-Dollar.
Sein Preis wurde so gestaltet, dass er langfristig bei etwa 100,$ bleibt, wodurch beim Rückkauf die Kapitalertragssteuer vorteilhaft ist.
Früher wollte MicroStrategy Anleihen mit sehr niedrigen Zinsen herausgeben, die jedoch in Zukunft in MicroStrategy-Aktien umgewandelt werden konnten. Aber STRC kann nicht in Aktien umgewandelt werden, weshalb Saylor sagt, dass die Ausgabe dieser Aktien MicroStrategy nicht verwässern wird.
Außerdem hat STRC eine sehr hohe Priorität, sie ist höher als STRK und STRD, lediglich niedriger als STRF.
STRC hat eine sehr starke Kapitalerhaltungsfähigkeit.
Laut Swan Bitcoin in einem Telefonat mit Saylor sind die Dividenden dieser Vorzugsaktien (einschließlich STRF usw.) selbst bei einem Rückgang von 80% bei Bitcoin immer noch sehr sicher; selbst bei extremen Rückgängen von 90%-95% könnte die Ausschüttung theoretisch vorübergehend ausgesetzt werden, aber letztendlich würde sie nachgezahlt.
Außerdem hat STRC in diesem Zusammenhang Vorrang vor den beiden anderen, um ehrlich zu sein, obwohl es erst einige Jahre her ist, kann ich mir jetzt überhaupt nicht vorstellen, dass Bitcoin auf 11.000 US-Dollar zurückfällt.
Deshalb sagt man, dass dieser STRC eine Anleihe mit Bitcoin-Exponierung ist. Wir glauben, dass es eher wie ein überdimensionales Zweitwährungsertragsprodukt ist. Wenn Bitcoin steigt, gibt es hohe Zinsen; wenn Bitcoin drastisch fällt (-90%), gibt es Bitcoin.
Aber wie auch immer, Saylor ist einfach genial. Er schafft es immer, neue Spielweisen zu entwickeln, um neue Leute dazu zu bringen, Geld auszugeben, und dann Resonanz zu erzeugen, die zu neuen Höchstständen führt.
Dieser Inhalt wurde gemeinsam von Nothing Research, Ebunker und Ourbit veröffentlicht.
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Pendle führt Boros ein: Kann der Markt für Finanzierungsgebühren-Swaps funktionieren?
Von BonnaZhu, Partner bei Nothing Research, stammen Beobachtungen und persönliche Ansichten, die folgenden Inhalte stellen keine Anlageberatung dar.
Pendle hat gestern sein neues Produkt Boros vorgestellt
Persönlich möchte ich mehr aus der Perspektive der Produktessenz und des Nutzerprofils erfahren
Untersuchung des Marktes für „Finanzierungsgebühren“-Long-Short-Spiel
Ist es ein tragfähiges Geschäft / eine solide Geschäftsform?
In der Positionierung:
Pendle: Zeitwertbezogene Produkte, Schwerpunkt auf Zerlegung und Preisgestaltung
Boros: Plattform für Wertetransaktionen, Schwerpunkt auf Spiel und Hedging
1. Boros und Pendles Hauptprodukte sind eng miteinander verbunden
Boros führt die YT/PT-Logik fort, mit dem Unterschied:
AMM wird zu einem Orderbuch, das näher an der Struktur des Hauptmarktes liegt.
Pendle hat gestern sein neues Produkt Boros vorgestellt
Persönlich möchte ich mehr aus der Perspektive der Produktessenz und des Nutzerprofils erfahren
Untersuchung des Marktes für „Finanzierungsgebühren“-Long-Short-Spiel
Ist es ein tragfähiges Geschäft / eine solide Geschäftsform?
In der Positionierung:
Pendle: Zeitwertbezogene Produkte, Schwerpunkt auf Zerlegung und Preisgestaltung
Boros: Plattform für Wertetransaktionen, Schwerpunkt auf Spiel und Hedging
1. Boros und Pendles Hauptprodukte sind eng miteinander verbunden
Boros führt die YT/PT-Logik fort, mit dem Unterschied:
AMM wird zu einem Orderbuch, das näher an der Struktur des Hauptmarktes liegt.
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Der Unabhängigkeitstag von Bitcoin
Beobachtungen und persönliche Ansichten von Nothing Research Partner 0x_Todd, der folgende Inhalt stellt keine Investitionsberatung dar.
Der 1. August ist tatsächlich auch ein großartiger Tag für Bitcoin, es ist der UASF-Tag von Bitcoin, auch als Unabhängigkeitstag von Bitcoin bekannt.
Wovon unabhängig? Von den Minenbaronen.
Die Zeitreise zurück ins Jahr 2017, wenn Bitcoin für ein Unglück bestimmt war, könnte der Sommer 2017 dieses Unglück gewesen sein, Bitcoin stand kurz vor der Spaltung und BCH erreichte einen Höchstpreis von 30% des BTC-Preises.
Bitcoin unterscheidet sich von anderen Blockchains, seine Upgrades sind besonders vorsichtig, und da es keine zentralisierte Institution gibt, sind seine Upgrades alle Soft Forks, also rückwärtskompatibel.
Der 1. August ist tatsächlich auch ein großartiger Tag für Bitcoin, es ist der UASF-Tag von Bitcoin, auch als Unabhängigkeitstag von Bitcoin bekannt.
Wovon unabhängig? Von den Minenbaronen.
Die Zeitreise zurück ins Jahr 2017, wenn Bitcoin für ein Unglück bestimmt war, könnte der Sommer 2017 dieses Unglück gewesen sein, Bitcoin stand kurz vor der Spaltung und BCH erreichte einen Höchstpreis von 30% des BTC-Preises.
Bitcoin unterscheidet sich von anderen Blockchains, seine Upgrades sind besonders vorsichtig, und da es keine zentralisierte Institution gibt, sind seine Upgrades alle Soft Forks, also rückwärtskompatibel.
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Solana Neuester Fahrplan: Wie man einen Internet-Kapitalmarkt aufbaut?
Letzte Woche hat Solana einen neuen Fahrplan angekündigt.
Im Wesentlichen, da die Verbesserungen der verschiedenen Ketten in die tiefen Gewässer eingetreten sind, gibt es tatsächlich einige Fälle von Fachbegriff-Akkumulation. Wir versuchen, es auf eine für alle verständliche Weise und mit unserer eigenen Analyse zu interpretieren, um Solanas neuen Fahrplan zu verstehen.
Zunächst einmal hat Solana 2024 einen bedeutenden narrativen Wandel erlebt. Das Ziel von Solana ist es, einen „Internet-Kapitalmarkt“ aufzubauen, während das frühere Ziel von Solana darin bestand, eine hochleistungsfähige Blockchain zu schaffen.
Der Internet-Kapitalmarkt, wie der Name schon sagt, zielt darauf ab, einen grenzenlosen, rund um die Uhr verfügbaren Finanzmarkt zu schaffen, in dem verschiedene Vermögenswerte - wie Aktien, Anleihen, Währungen und reale Vermögenswerte (RWA) - tokenisiert und nahtlos auf der Blockchain gehandelt werden.
Im Wesentlichen, da die Verbesserungen der verschiedenen Ketten in die tiefen Gewässer eingetreten sind, gibt es tatsächlich einige Fälle von Fachbegriff-Akkumulation. Wir versuchen, es auf eine für alle verständliche Weise und mit unserer eigenen Analyse zu interpretieren, um Solanas neuen Fahrplan zu verstehen.
Zunächst einmal hat Solana 2024 einen bedeutenden narrativen Wandel erlebt. Das Ziel von Solana ist es, einen „Internet-Kapitalmarkt“ aufzubauen, während das frühere Ziel von Solana darin bestand, eine hochleistungsfähige Blockchain zu schaffen.
Der Internet-Kapitalmarkt, wie der Name schon sagt, zielt darauf ab, einen grenzenlosen, rund um die Uhr verfügbaren Finanzmarkt zu schaffen, in dem verschiedene Vermögenswerte - wie Aktien, Anleihen, Währungen und reale Vermögenswerte (RWA) - tokenisiert und nahtlos auf der Blockchain gehandelt werden.
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Die Anzahl der Kryptowährungs-ETFs nimmt zu
Zum Beispiel ist dieser von Bitwise angebotene ein Index, der aus einem Korb von 10 Kryptowährungen besteht. (Obwohl in den letzten N Jahren mehrere CEX-Versuche unternommen wurden, die nicht erfolgreich waren)
Der aktuelle Stand ist, dass die SEC zunächst genehmigt hat, dann jedoch angewiesen hat, die Einführung zu pausieren, weshalb er noch nicht an die Börse gebracht werden konnte.
Außerdem kannst du aus diesem 10-Index viele Hinweise ableiten.
Zuerst Amerika zuerst
Deshalb siehst du XRP SOL SUI LINK Avax und sogar DOT
PS: Im Vergleich zu SUI scheint Aptos, das an der Spitze der drei Facebook-Helden steht, etwas ins Hintertreffen geraten zu sein.
Zweitens wurden die Token der Börsen ausgeschlossen.
Schade um BNB, denn es ist tatsächlich ein wichtiger Bestandteil des Kryptowährungsmarktes.
Schließlich ist LTC der Favorit unter den PoW-Token, während BCH und Doge nicht bevorzugt werden, was zeigt, dass PoW keinen zusätzlichen Vorteil hat.
Der GDLC-Index von Grayscale ist noch konservativer, mit nur 5 Positionen:
Aber er entspricht immer noch weitgehend dieser Regel:
(1) Amerika zuerst
(2) Keine Plattform-Token
(3) PoW hat keinen besonderen Vorteil
Natürlich ist die Situation bei Grayscale GDLC ähnlich, zuerst wurde es von der SEC kommentiert und dann pausiert.
Laut Analysen von informierten Quellen scheint es, dass ein Kommissionsmitglied der SEC gegen den Vorschlag war, was zur Pause führte. Der Grund für den Widerspruch ist, dass es zuerst einen Standard geben muss, bevor diese Index-ETFs eingeführt werden können.
Zum Beispiel ist dieser von Bitwise angebotene ein Index, der aus einem Korb von 10 Kryptowährungen besteht. (Obwohl in den letzten N Jahren mehrere CEX-Versuche unternommen wurden, die nicht erfolgreich waren)
Der aktuelle Stand ist, dass die SEC zunächst genehmigt hat, dann jedoch angewiesen hat, die Einführung zu pausieren, weshalb er noch nicht an die Börse gebracht werden konnte.
Außerdem kannst du aus diesem 10-Index viele Hinweise ableiten.
Zuerst Amerika zuerst
Deshalb siehst du XRP SOL SUI LINK Avax und sogar DOT
PS: Im Vergleich zu SUI scheint Aptos, das an der Spitze der drei Facebook-Helden steht, etwas ins Hintertreffen geraten zu sein.
Zweitens wurden die Token der Börsen ausgeschlossen.
Schade um BNB, denn es ist tatsächlich ein wichtiger Bestandteil des Kryptowährungsmarktes.
Schließlich ist LTC der Favorit unter den PoW-Token, während BCH und Doge nicht bevorzugt werden, was zeigt, dass PoW keinen zusätzlichen Vorteil hat.
Der GDLC-Index von Grayscale ist noch konservativer, mit nur 5 Positionen:
Aber er entspricht immer noch weitgehend dieser Regel:
(1) Amerika zuerst
(2) Keine Plattform-Token
(3) PoW hat keinen besonderen Vorteil
Natürlich ist die Situation bei Grayscale GDLC ähnlich, zuerst wurde es von der SEC kommentiert und dann pausiert.
Laut Analysen von informierten Quellen scheint es, dass ein Kommissionsmitglied der SEC gegen den Vorschlag war, was zur Pause führte. Der Grund für den Widerspruch ist, dass es zuerst einen Standard geben muss, bevor diese Index-ETFs eingeführt werden können.
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Ethereum plant, innerhalb eines Jahres zkEVM auf L1 einzuführen und das ZK-Zeitalter der Hauptkette einzuleiten
Letzte Woche kündigte die Ethereum-Stiftung an, dass die eigene zkEVM von Ethereum L1 innerhalb eines Jahres online gehen wird.
Wenn Sie fragen, was die wichtigste Sache für Ethereum in den nächsten fünf Jahren ist, lautet unsere Antwort eindeutig: Den Fokus auf L1 neu zu setzen, L1 schneller zu machen, mit anderen Worten, L2 ist bereits schnell genug.
Und die ZK-Umstellung von Ethereum ist einer der wichtigsten Wege (hier sprechen wir nicht über die Erhöhung des Gaslimits).
Nach Drakes früherer Ansicht könnte die TPS von ETH L1 nach der vollständigen ZK-Umstellung auf 1000 steigen.
Das ist leicht verständlich, das liegt an der Art des Handels.
【Aktuelles ETH-Handelsmodell】
Wenn Sie fragen, was die wichtigste Sache für Ethereum in den nächsten fünf Jahren ist, lautet unsere Antwort eindeutig: Den Fokus auf L1 neu zu setzen, L1 schneller zu machen, mit anderen Worten, L2 ist bereits schnell genug.
Und die ZK-Umstellung von Ethereum ist einer der wichtigsten Wege (hier sprechen wir nicht über die Erhöhung des Gaslimits).
Nach Drakes früherer Ansicht könnte die TPS von ETH L1 nach der vollständigen ZK-Umstellung auf 1000 steigen.
Das ist leicht verständlich, das liegt an der Art des Handels.
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