红豆加冰
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Oracle se zhroutil! Exploduje AI páka? Bitcoin dostává ránu, tato bouře skrývá 3 klíčové signály
Od finanční pravdy AI šílenství po houževnatý obrat reálné ekonomiky, tržní volba se znovu kalibruje.
V posledních 24 hodinách byl globální trh rozbouřen zdánlivě tradičním technologickým gigantem - Oracle.
Nejnovější finanční zpráva společnosti ukazuje, že pro podporu AI podnikání se očekávané roční kapitálové výdaje dramaticky zvyšují o 15 miliard na 50 miliard dolarů, čtvrtletní volný cash flow vzácně přešlo na -10 miliard dolarů. Jakmile tato zpráva vyšla, akcie okamžitě spadly.
To není ojedinělý případ. Téměř současně došlo k poklesu akcií Broadcomu kvůli růstu příjmů z AI, ale tlak na marže; a poté, co Federální rezervní systém oznámil snížení úrokových sazeb, trh reagoval rekordními výnosy z dlouhodobých státních dluhopisů, což odhaluje hluboké obavy o "fiskální dominanci" a důvěru v dolar.
V posledních 24 hodinách byl globální trh rozbouřen zdánlivě tradičním technologickým gigantem - Oracle.
Nejnovější finanční zpráva společnosti ukazuje, že pro podporu AI podnikání se očekávané roční kapitálové výdaje dramaticky zvyšují o 15 miliard na 50 miliard dolarů, čtvrtletní volný cash flow vzácně přešlo na -10 miliard dolarů. Jakmile tato zpráva vyšla, akcie okamžitě spadly.
To není ojedinělý případ. Téměř současně došlo k poklesu akcií Broadcomu kvůli růstu příjmů z AI, ale tlak na marže; a poté, co Federální rezervní systém oznámil snížení úrokových sazeb, trh reagoval rekordními výnosy z dlouhodobých státních dluhopisů, což odhaluje hluboké obavy o "fiskální dominanci" a důvěru v dolar.
Přeložit
再退66个国际组织！“美国优先”正在撕裂世界秩序
特朗普的签字笔划过纸面，退出国际组织的名单正像雪崩一样延长，多边主义的基石正在被一块块抽走。
白宫1月7日发布声明，特朗普签署总统备忘录，宣布美国将退出66个“不再符合美国利益”的国际组织。其中包括35个非联合国机构和31个联合国实体。
这些组织的名单令人震惊：从联合国人口基金到全球反恐论坛，从联合国能源机构到国际司法与法治研究所。而在前一天，美国刚刚宣布暂停对联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处的支持。
自特朗普2025年重返白宫以来，美国已相继退出联合国教科文组织、世界卫生组织和联合国人权理事会。美国正以前所未有的速度从全球治理体系中抽身。
01 退群清单
特朗普签署的总统备忘录显示，被列入退出名单的组织包括联合国经济和社会事务部、亚洲及太平洋经济社会委员会等31个联合国实体，以及大西洋合作伙伴关系组织、国际民主与选举援助研究所等35个非联合国机构。
这些机构大多数关注气候、劳工、移民等议题。白宫将它们归为 “迎合多元化诉求与‘觉醒’运动”的项目。
特朗普政府对此举的解释是：这些机构存在职能重叠、管理混乱、设立冗余、耗资巨大、运营低效等问题。
国务卿鲁比奥进一步声称，部分机构还被“与美国利益相悖的势力操控”，甚至对美国的“国家主权、公民自由及整体繁荣构成威胁”。
值得注意的是，美国未来计划将资源集中用于扩大在联合国那些制定行业标准的机构中的影响力。这些机构正是美国与中国竞争的前沿阵地，如国际电信联盟、国际海事组织和国际劳工组织。
02 战略转向
这次大规模“退群”只是特朗普2.0外交政策的一个缩影。自2025年重返白宫以来，特朗普政府已系统性地重塑美国在全球事务中的角色。
国际问题专家杨希雨指出，国际组织本质上是多边合作机制，而特朗普政府强调单边主义和“美国优先”。这种取向无论从理念还是义务承担上，都体现了美国在国际组织中的大幅后退。
“美国希望国际合作必须完全按照华盛顿的规则来推进。”国际危机组织联合国事务主管丹尼尔・福尔蒂如是评价。
这与往届美国政府处理联合国事务的方式形成根本性转变。共和党与民主党执政时期都基本保持了美国对多边体系的参与和支持，尽管存在程度差异。
现在的美国对多边主义的态度是‘顺我者昌，逆我者亡’。这一政策迫使本就面临内部改革压力的联合国，不得不通过裁员、削减项目等方式应对资金缩减。
特朗普在首个任期内就曾切断对联合国人口基金的资金支持，指控该机构参与实施“强制堕胎”相关活动。拜登执政后恢复支持，国务院审查并未发现证据支持指控。
03 全球影响
特朗普政府的“退群”举动正在对全球秩序产生深远影响。杨希雨分析，美国推行“对等关税”政策已经掀起全球贸易震荡。
“这场关税战打的不是关税，打的也不是赤字，而是新的贸易投资规则体系。”杨希雨强调，特朗普政府试图用以双边安排为框架、对等贸易原则为基础的贸易投资规则体系，取代现行以多边安排为框架、自由贸易原则为基础的体系。
“所谓双边安排，就是美国说了算。”杨希雨举例，美日、美韩的双边安排都是按照美国要求、按照对等贸易原则，而不是自由贸易原则签署的贸易协定。
美国退出《联合国气候变化框架公约》是特朗普政府远离国际气候合作的又一重要举措。美国成为全球唯一未加入该公约的国家。
前白宫国家气候顾问吉娜・麦卡锡评价这一决定“目光短浅、令人蒙羞且极为愚蠢”。她指出，政府正在断送美国的影响力，放弃推动本国经济发展并保护民众免受灾害侵袭的机会。
气候科学家罗布・杰克逊警告，美国退出该公约或将阻碍全球温室气体减排进程，“会给其他国家提供借口，使其拖延自身的减排行动与承诺”。
04 秩序重构
美国的“退群”行动并非孤立事件，而是系统性战略调整的一部分。2025年特朗普政府推行“对等关税”政策，进一步加剧了以多边安排为框架的国际贸易投资规则体系的裂解。
美国的动作让整个国际规则体系进一步混乱，矛盾进一步突出。不仅对当前的国际经济贸易秩序造成重大冲击，也会推高跨境贸易投资成本。
杨希雨指出，美国作为全球最大经济体，一个开放的经济体，已经离不开现行的国际贸易投资体系。这一动作本身既伤害了整个国际体系，伤害了诸多贸易伙伴，最终也在伤害美国自身。
以美国主导的双边安排和对等贸易原则为基础的体系，再叠加美国退出诸多国际多边机构，不再承担国际多边义务，必然会给商品、资本、技术人员的跨国界流动带来巨大不确定性。
这种情况正在倒逼全球产业链供应链重组。“可惜不是一个有秩序的重组，不是按照市场规律的重组，而是在美国单边主义冲击下的一个不确定、不稳定的重组。”杨希雨强调。
05 中国应对
面对美国的战略调整，中国需要采取多维度应对策略。国际秩序的重构为中国提供了新的机遇和挑战。
中国可以加强与欧盟、东盟等区域组织的合作，推动多边主义发展。同时需要扩大在仍具有重要影响力的国际组织中的存在感，如国际电信联盟、国际海事组织和国际劳工组织。
在气候变化领域，中国可以填补美国退出留下的领导力真空，与欧盟合作推动全球气候治理进程。这种合作不仅有利于全球气候目标实现，也能提升中国的国际形象。
在国际贸易规则方面，中国应继续支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体系，同时积极推动区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）等区域性贸易安排的实施。
中国还需要加强与发展中国家的团结合作，通过“一带一路”倡议等平台，为全球治理提供更多公共产品，促进更加包容、平衡的全球发展。
斯坦福大学气候科学家罗布・杰克逊警告，美国退出联合国气候变化框架公约将“给其他国家提供借口，使其拖延自身的减排行动与承诺”。
随着美国持续从全球治理体系中抽身，联合国总部大楼前那排成员国旗帜中，星条旗的影子似乎正变得越来越淡。
国际组织正在应对资金缩减带来的裁员和项目削减，美国的“选择性支付”策略仅向符合其议程的项目提供资金。
那些被留下的国际组织，在失去美国支持后正面临巨大生存压力。而美国纳税人资金将被重新分配，用于扩大在制定行业标准的机构中的影响力。
世界正见证一个超级大国如何重新定义自己的全球角色。问题是，这将对我们的共同未来产生怎样的影响？
免责声明：本文内容仅为市场信息解读与观点分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。请读者独立判断，自主决策，并自行承担全部风险。
白宫1月7日发布声明，特朗普签署总统备忘录，宣布美国将退出66个“不再符合美国利益”的国际组织。其中包括35个非联合国机构和31个联合国实体。
这些组织的名单令人震惊：从联合国人口基金到全球反恐论坛，从联合国能源机构到国际司法与法治研究所。而在前一天，美国刚刚宣布暂停对联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处的支持。
自特朗普2025年重返白宫以来，美国已相继退出联合国教科文组织、世界卫生组织和联合国人权理事会。美国正以前所未有的速度从全球治理体系中抽身。
01 退群清单
特朗普签署的总统备忘录显示，被列入退出名单的组织包括联合国经济和社会事务部、亚洲及太平洋经济社会委员会等31个联合国实体，以及大西洋合作伙伴关系组织、国际民主与选举援助研究所等35个非联合国机构。
这些机构大多数关注气候、劳工、移民等议题。白宫将它们归为 “迎合多元化诉求与‘觉醒’运动”的项目。
特朗普政府对此举的解释是：这些机构存在职能重叠、管理混乱、设立冗余、耗资巨大、运营低效等问题。
国务卿鲁比奥进一步声称，部分机构还被“与美国利益相悖的势力操控”，甚至对美国的“国家主权、公民自由及整体繁荣构成威胁”。
值得注意的是，美国未来计划将资源集中用于扩大在联合国那些制定行业标准的机构中的影响力。这些机构正是美国与中国竞争的前沿阵地，如国际电信联盟、国际海事组织和国际劳工组织。
02 战略转向
这次大规模“退群”只是特朗普2.0外交政策的一个缩影。自2025年重返白宫以来，特朗普政府已系统性地重塑美国在全球事务中的角色。
国际问题专家杨希雨指出，国际组织本质上是多边合作机制，而特朗普政府强调单边主义和“美国优先”。这种取向无论从理念还是义务承担上，都体现了美国在国际组织中的大幅后退。
“美国希望国际合作必须完全按照华盛顿的规则来推进。”国际危机组织联合国事务主管丹尼尔・福尔蒂如是评价。
这与往届美国政府处理联合国事务的方式形成根本性转变。共和党与民主党执政时期都基本保持了美国对多边体系的参与和支持，尽管存在程度差异。
现在的美国对多边主义的态度是‘顺我者昌，逆我者亡’。这一政策迫使本就面临内部改革压力的联合国，不得不通过裁员、削减项目等方式应对资金缩减。
特朗普在首个任期内就曾切断对联合国人口基金的资金支持，指控该机构参与实施“强制堕胎”相关活动。拜登执政后恢复支持，国务院审查并未发现证据支持指控。
03 全球影响
特朗普政府的“退群”举动正在对全球秩序产生深远影响。杨希雨分析，美国推行“对等关税”政策已经掀起全球贸易震荡。
“这场关税战打的不是关税，打的也不是赤字，而是新的贸易投资规则体系。”杨希雨强调，特朗普政府试图用以双边安排为框架、对等贸易原则为基础的贸易投资规则体系，取代现行以多边安排为框架、自由贸易原则为基础的体系。
“所谓双边安排，就是美国说了算。”杨希雨举例，美日、美韩的双边安排都是按照美国要求、按照对等贸易原则，而不是自由贸易原则签署的贸易协定。
美国退出《联合国气候变化框架公约》是特朗普政府远离国际气候合作的又一重要举措。美国成为全球唯一未加入该公约的国家。
前白宫国家气候顾问吉娜・麦卡锡评价这一决定“目光短浅、令人蒙羞且极为愚蠢”。她指出，政府正在断送美国的影响力，放弃推动本国经济发展并保护民众免受灾害侵袭的机会。
气候科学家罗布・杰克逊警告，美国退出该公约或将阻碍全球温室气体减排进程，“会给其他国家提供借口，使其拖延自身的减排行动与承诺”。
04 秩序重构
美国的“退群”行动并非孤立事件，而是系统性战略调整的一部分。2025年特朗普政府推行“对等关税”政策，进一步加剧了以多边安排为框架的国际贸易投资规则体系的裂解。
美国的动作让整个国际规则体系进一步混乱，矛盾进一步突出。不仅对当前的国际经济贸易秩序造成重大冲击，也会推高跨境贸易投资成本。
杨希雨指出，美国作为全球最大经济体，一个开放的经济体，已经离不开现行的国际贸易投资体系。这一动作本身既伤害了整个国际体系，伤害了诸多贸易伙伴，最终也在伤害美国自身。
以美国主导的双边安排和对等贸易原则为基础的体系，再叠加美国退出诸多国际多边机构，不再承担国际多边义务，必然会给商品、资本、技术人员的跨国界流动带来巨大不确定性。
这种情况正在倒逼全球产业链供应链重组。“可惜不是一个有秩序的重组，不是按照市场规律的重组，而是在美国单边主义冲击下的一个不确定、不稳定的重组。”杨希雨强调。
05 中国应对
面对美国的战略调整，中国需要采取多维度应对策略。国际秩序的重构为中国提供了新的机遇和挑战。
中国可以加强与欧盟、东盟等区域组织的合作，推动多边主义发展。同时需要扩大在仍具有重要影响力的国际组织中的存在感，如国际电信联盟、国际海事组织和国际劳工组织。
在气候变化领域，中国可以填补美国退出留下的领导力真空，与欧盟合作推动全球气候治理进程。这种合作不仅有利于全球气候目标实现，也能提升中国的国际形象。
在国际贸易规则方面，中国应继续支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体系，同时积极推动区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）等区域性贸易安排的实施。
中国还需要加强与发展中国家的团结合作，通过“一带一路”倡议等平台，为全球治理提供更多公共产品，促进更加包容、平衡的全球发展。
斯坦福大学气候科学家罗布・杰克逊警告，美国退出联合国气候变化框架公约将“给其他国家提供借口，使其拖延自身的减排行动与承诺”。
随着美国持续从全球治理体系中抽身，联合国总部大楼前那排成员国旗帜中，星条旗的影子似乎正变得越来越淡。
国际组织正在应对资金缩减带来的裁员和项目削减，美国的“选择性支付”策略仅向符合其议程的项目提供资金。
那些被留下的国际组织，在失去美国支持后正面临巨大生存压力。而美国纳税人资金将被重新分配，用于扩大在制定行业标准的机构中的影响力。
世界正见证一个超级大国如何重新定义自己的全球角色。问题是，这将对我们的共同未来产生怎样的影响？
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【今晚21:30 聚焦美国12月非农】
🔍 市场预期：新增就业约6万人，失业率微降至4.5%
📉 若数据疲软 → 强化美联储降息预期，美元或承压，股市可能先涨后忧
📈 若数据强劲 → 降息预期降温，支撑美元，或压制美股估值
⚠️ 注意：前值修正比新增人数更重要，可能改变对劳动力市场趋势的判断。
📊 分项关注：平均时薪增速、失业率与新增就业的背离、劳动力参与率。
🔮 前瞻指标：11月JOLTS职位空缺大幅下降，预示招聘意愿减弱。
💬 专家观点：
德科招聘Amy Glaser：2025年末就业市场比年初强劲，2026年或趋于稳定。
盈透证券Jose Torres：市场信心部分来自对美联储进一步放宽政策的预期。
📌 本次报告为政府停摆后首份按时发布的数据，但“纯净”报告可能需等到2026年2月。
#非农 #美联储 #就业数据 #美元 #黄金
🔍 市场预期：新增就业约6万人，失业率微降至4.5%
📉 若数据疲软 → 强化美联储降息预期，美元或承压，股市可能先涨后忧
📈 若数据强劲 → 降息预期降温，支撑美元，或压制美股估值
⚠️ 注意：前值修正比新增人数更重要，可能改变对劳动力市场趋势的判断。
📊 分项关注：平均时薪增速、失业率与新增就业的背离、劳动力参与率。
🔮 前瞻指标：11月JOLTS职位空缺大幅下降，预示招聘意愿减弱。
💬 专家观点：
德科招聘Amy Glaser：2025年末就业市场比年初强劲，2026年或趋于稳定。
盈透证券Jose Torres：市场信心部分来自对美联储进一步放宽政策的预期。
📌 本次报告为政府停摆后首份按时发布的数据，但“纯净”报告可能需等到2026年2月。
#非农 #美联储 #就业数据 #美元 #黄金
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9. ledna 2026 informace o trhu
✅️Trend hlavního trhu
Snižování BTC\ETH za posledních 24 hodin, všechny menší kryptoměny klesly.
Všechny tři hlavní akciové indexy v USA klesly, S&P 500 se téměř nezměnil, Dow Jones vzrostl o 0,55 % díky zvýšení rozpočtu na obranu, Nasdaq klesl o 0,44 % kvůli korekci technologických akcií, trh zpracovává nejnovější údaje o pracovní síle.
1⃣ 8. ledna 2026 došlo k masivnímu propadu trhu s kryptoměnami, bitcoin se na okamžik dostal pod 90 000 USD, ether klesl o skoro 5 %, XRP klesl o skoro 8 %, za posledních 24 hodin došlo k propadu více než 415 milionů USD v smlouvách a přes 120 000 lidí bylo zasaženo.
2⃣ Prediktivní trhová platforma Polymarket se spojila s Dow Jones a The Wall Street Journal, její obchodní data budou připojena k hlavním zpravodajským tokům pro institucionální odborníky.
3⃣ Obchodník, který si v GOAT vydělal 207 tisíc dolarů, utratil 105 tisíc dolarů na sázku, že režim v Íránu bude převrácen do 31. ledna.
4⃣ Polygon se přibližuje k dokončení akvizice společnosti Coinme, provozovatele bitcoinových automatů, s očekávanou částkou transakce mezi 100 až 125 miliony dolarů.
5⃣ Vývojový tým $Zcash, ECC, opustil celý tým, obvinil správní orgán z odchýlení od mise projektu. Během posledních 24 hodin klesl o 21,3 %, pokles dosáhl 381 USD.
6️⃣ Bitmine pokračuje v záloze 57 600 ETH, celková hodnota zálohy se blíží 3 miliardám dolarů, Tom Lee opět ukazuje skutečnými činy.
✅️Trend hlavního trhu
Snižování BTC\ETH za posledních 24 hodin, všechny menší kryptoměny klesly.
Všechny tři hlavní akciové indexy v USA klesly, S&P 500 se téměř nezměnil, Dow Jones vzrostl o 0,55 % díky zvýšení rozpočtu na obranu, Nasdaq klesl o 0,44 % kvůli korekci technologických akcií, trh zpracovává nejnovější údaje o pracovní síle.
1⃣ 8. ledna 2026 došlo k masivnímu propadu trhu s kryptoměnami, bitcoin se na okamžik dostal pod 90 000 USD, ether klesl o skoro 5 %, XRP klesl o skoro 8 %, za posledních 24 hodin došlo k propadu více než 415 milionů USD v smlouvách a přes 120 000 lidí bylo zasaženo.
2⃣ Prediktivní trhová platforma Polymarket se spojila s Dow Jones a The Wall Street Journal, její obchodní data budou připojena k hlavním zpravodajským tokům pro institucionální odborníky.
3⃣ Obchodník, který si v GOAT vydělal 207 tisíc dolarů, utratil 105 tisíc dolarů na sázku, že režim v Íránu bude převrácen do 31. ledna.
4⃣ Polygon se přibližuje k dokončení akvizice společnosti Coinme, provozovatele bitcoinových automatů, s očekávanou částkou transakce mezi 100 až 125 miliony dolarů.
5⃣ Vývojový tým $Zcash, ECC, opustil celý tým, obvinil správní orgán z odchýlení od mise projektu. Během posledních 24 hodin klesl o 21,3 %, pokles dosáhl 381 USD.
6️⃣ Bitmine pokračuje v záloze 57 600 ETH, celková hodnota zálohy se blíží 3 miliardám dolarů, Tom Lee opět ukazuje skutečnými činy.
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📊 Reutersův průzkum: Trend klesajícího dolaru do roku 2026 se nemění!
Dolar již v roce 2025 klesl o téměř 10 %, což je nejslabší vývoj za 9 let, cíl pro EUR/USD v polovině roku 1,19, na konci roku 1,20
Jen 17 % analytiků vidí euro jako klesající, téměř 90 % strategů očekává, že čisté krátké pozice dolaru budou udržovány nebo se zvýší
#外汇市场 #index dolaru #eurodolar
Dolar již v roce 2025 klesl o téměř 10 %, což je nejslabší vývoj za 9 let, cíl pro EUR/USD v polovině roku 1,19, na konci roku 1,20
Jen 17 % analytiků vidí euro jako klesající, téměř 90 % strategů očekává, že čisté krátké pozice dolaru budou udržovány nebo se zvýší
#外汇市场 #index dolaru #eurodolar
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科技经济交织，2026全球产业变革前奏已响
一年前还深陷低谷的存储芯片行业，如今已成为AI浪潮中最炙手可热的金矿。
开年伊始，全球市场就按下了“加速键”：三星靠AI存储赚得盆满钵满，利润创下历史新高；马斯克旗下xAI狂揽200亿美元融资，估值直奔2300亿；特朗普几条社交动态搅动美股，地产、军工股坐上“过山车”；更关键的是，2026年中国经济的走向也逐渐清晰，“十五五”开局之年的机遇与挑战已摆在眼前。
这一系列大戏的背后，藏着哪些行业趋势和投资信号？今天一次性给你讲透！
一、存储芯片：AI浪潮下的疯狂涨价潮
（一）三星电子利润创新高，引领存储芯片狂欢
当地时间1月8日，三星电子发布了2025年第四季度的盈利指引，宛如一颗重磅炸弹，在全球科技与经济领域引发了强烈震动。这家全球最大的存储芯片制造商，预计将交出一份远超市场预期的成绩单。根据初步数据，公司在12月季度的营业利润预计将达到20万亿韩元（约138亿美元）。这一数字不仅同比激增，更是打破了2018年第三季度创下的17.6万亿韩元的历史纪录，相比之下，分析师此前的平均预期仅为17.8万亿韩元。营收销售额方面，预计同比增长23%，达到93万亿韩元的历史高位。
如此惊人的业绩背后，是AI浪潮对存储芯片市场的强力推动。在AI时代，数据量呈爆炸式增长，对存储芯片的需求也水涨船高。三星电子敏锐地捕捉到了这一市场趋势，积极调整产能结构，将生产线从普通消费级芯片转向高利润的高端芯片，以满足英伟达等AI巨头对高带宽内存（HBM）和企业级SSD的无底洞般的需求。这种产能的结构性转移，直接导致了用于笔记本电脑和服务器的标准存储芯片出现严重短缺。
（二）各类存储芯片价格飙升，市场供应危机加剧
DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）作为存储芯片的两大主要类型，价格在这场AI浪潮中大幅上涨。据CLSA证券韩国研究主管Sanjeev Rana分析，第四季度DRAM的平均售价（ASP）环比跳涨了30%以上；NAND价格环比上涨约20%。而同比数据更是惊人，据市场追踪机构TrendForce的数据，某类DRAM芯片的合约价格在第四季度同比暴涨了313%。
市场此前虽然预判了涨价，但低估了“超大规模云服务商（Hyperscalers）”为抢夺DRAM资源而支付溢价的意愿，也低估了这场供应危机的严重程度。三星股价在过去半年已翻倍，并在本月继续飙升，这充分反映出市场对存储周期的强烈看多情绪。
（三）华尔街押注涨价失控，三星未来利润可期
当前，华尔街仍在疯狂押注存储芯片价格“失控式”涨价。据华尔街见闻文章，花旗最新报告显示，分析师认为市场将进入一个极其剧烈的卖方市场。花旗警告，2026年全球将面临存储芯片的“严重供应短缺”，并给出了极具攻击性的预测：预计2026年服务器DRAM的平均售价将同比暴涨144%（此前预测为91%）；企业级SSD价格预计上涨87%。基于此，花旗预计三星电子2026年的营业利润将飙升至155万亿韩元，同比激增253%。CLSA的分析师也指出，超大规模云服务商（Hyperscalers）愿意支付溢价抢货，价格强势将贯穿2026年全年，甚至可能持续到2027年上半年。
（四）三星追赶HBM，从落后到反击
在这一轮AI盛宴中，三星此前在HBM领域一度落后于竞争对手SK海力士和美光科技。然而，最新的信号显示三星正在迅速缩小差距。据报道，三星已于去年向英伟达交付了其尖端的HBM4样品进行资格测试。这一举措引发了市场的乐观预期，即三星有望在今年上半年开始大规模生产，以支持英伟达即将推出的Rubin处理器。CLSA预计，随着HBM4进入商业供应阶段，三星的HBM总出货量将在2026年增加两倍。如果三星能够顺利通过验证并量产，这将是其估值逻辑的又一次重估——从单纯受益于周期涨价，转变为AI核心供应链的关键玩家。
（五）涨价双刃剑：下游硬件成本通胀
然而，存储芯片价格的疯狂上涨并非只有利好。硬币的另一面是下游硬件成本的剧烈通胀。三星移动、电视和家电业务联席CEO TM Roh公开承认，存储芯片价格上涨的影响是“不可避免的”，并不排除提高产品价格的可能性。DB Securities分析师Seo Seung - yeon预测，由于组件成本上升，三星移动业务第四季度的利润可能会同比下降。Counterpoint Research预测，用于计算机和服务器的DDR5内存价格在本季度将再上涨40%，并在第二季度继续上涨20%。这意味着，虽然三星的半导体部门赚得盆满钵满，但其消费电子部门以及像苹果这样的客户，正面临严峻的利润率挤压。三星将于本月晚些时候（预计1月29日）发布包含净利润和各部门详细细分的完整财务报表，届时市场将进一步看清这场涨价潮对三星各业务板块的具体影响。
二、特朗普政策“大棒加胡萝卜”，美股震荡不安
（一）禁止机构“买房”言论，地产股重挫
当地时间1月7日（周三），美国总统特朗普通过社交媒体平台发布了一系列针对住房和国防工业的政策声明，瞬间引发美国股市剧烈波动。特朗普首先宣布将“立即”采取行动，禁止大型机构投资者购买更多独栋住宅，并要求国会将其立法，旨在解决住房可负担性问题。他在社交平台Truth Social上发文称：“房子是给人住的，不是给公司占的。”并承诺将要求国会通过相关法案，还计划在本月晚些时候的达沃斯世界经济论坛上讨论这一议题。
在很长一段时间里，购买并拥有一套住房被视为美国梦的巅峰，是努力工作、做正确事情的回报。但如今，由于乔·拜登及国会民主党人造成的创纪录高通胀，这一美国梦正越来越难以实现，尤其是对年轻的美国人而言。特朗普的这一言论迅速引发市场恐慌，被认为风险敞口较大的公司股价迅速跳水。作为住宅房地产领域的主要投资者，黑石集团股价盘中一度下跌多达9.3%，最终收跌5.6%；美国最大的独栋租赁房屋所有者Invitation Homes Inc.股价一度下跌10%，收盘下跌6%；此外，American Homes 4 Rent下跌4.3%，建筑材料公司Builders FirstSource Inc.下跌5.6%，标普1500住宅建筑指数下跌2.6%，该指数18只成分股中有15只收低。
（二）军工股：从限制分红到预算利好
在针对住房市场的帖子发布不到一个半小时后，特朗普将目标转向了国防工业。他在下午的帖子中警告称，不允许国防承包商支付股息、回购股票或向高管支付超过500万美元的薪酬，除非他们加快军事装备的生产和维护速度。据报道，特朗普特别点名了RTX Corp.（原雷神技术公司），威胁称除非该公司增加生产能力投资，否则将停止与其开展业务。RTX股价在常规交易时段下跌2.5%，并在盘后交易中一度进一步下跌6%。
然而，这种跌势并未持续太久。就在常规交易结束后不久，特朗普发布了另一条帖子，呼吁明年的国防预算应为1.5万亿美元。这一庞大的预算数字迅速提振了市场情绪，令国防股在盘后交易中收复失地。这一系列突发消息打破了美股早盘的平静，标普500指数在午盘附近曾逼近7000点大关，但最终受此影响收跌0.3%。投资者正试图分辨这些言论究竟是实质性的政策转向，还是特朗普惯用的谈判策略。
（三）华尔街质疑政策可行性与实际效果
尽管市场反应剧烈，但华尔街分析师对特朗普住房禁令的实际效果和可行性表示怀疑。据SFR Analytics的数据，机构投资者对购房机会的影响经常被夸大。前24大独栋租赁房屋所有者合计拥有约52万套房屋，仅占美国1500万套租赁房屋的约3.5%，在独栋住房总存量中的占比更是不到1%。黑石集团在一份声明中回应称：“我们持有的美国独栋住宅仅占我们房地产资产管理规模的2%左右，占公司整体规模的0.5%。而且在过去十年中，我们一直是房屋的净卖家。”
Realtor.com的高级经济学家Jake Krimmel在一份报告中指出，将机构投资者完全赶出市场不太可能让房价变得更可负担。他认为：“负担能力危机从根本上说是一个供应问题。大型企业所有权在更广泛的供应辩论中只是一个转移视线的红鲱鱼（red herring）。”Integrity Asset Management的投资组合经理Joe Gilbert也表达了怀疑：“首先，我们怀疑这能否被执行。其次，虽然机构买家有所增长，但他们并不是边际买家。我们认为这在短期内对房价构成利空，但不相信这足以解决购房者的负担能力问题。”Birinyi Associates Inc.总裁Jeffrey Rubin则认为，这可能只是特朗普的谈判策略，“如果他的威胁成真，那将是一个巨大的转变，但最终结果如何还有待观察。”
三、xAI：大模型独角兽的崛起与挑战
（一）xAI完成200亿美元E轮融资，估值飙升
北京时间1月7日，特斯拉CEO马斯克旗下的大模型独角兽xAI宣布完成E轮融资，融资额超过了此前设定的150亿美元目标，最终达到200亿美元（约合人民币1400亿元）。马斯克随后转发了融资公告并对投资者的信任表示了感谢。根据官方博客，本轮融资吸引了包括Valor股权投资公司、富达基金、卡塔尔投资局以及阿布扎比基金MGX在内的全球顶级资本参与。此外，英伟达和思科作为战略投资者也参与了本轮融资，这两家科技巨头将支持xAI扩展计算基础设施，并构建全球最大的GPU集群。
公告中并未提及估值，但有消息称，这一轮融资将使xAI的估值达到2300亿美元，较2025年3月时披露的1130亿美元估值翻了一番。彼时马斯克宣布xAI收购X平台（原推特），对xAI的估值为800亿美元，对X平台的估值为330亿美元。2025年，大模型初创公司继续大额筹资，估值更是飙升至天文数字。目前xAI的估值排在前三，当下估值最高的是OpenAI，在10月完成了66亿美元的股份出售后，估值达到5000亿美元；而Anthropic在9月完成130亿美元融资后估值达到1380亿美元，但11月有消息称微软和英伟达将向Anthropic投资150亿美元，这将使其估值被推高至约3500亿美元。这三家大模型独角兽的总估值预计已在万亿美元附近。
（二）快速崛起的大模型新势力
成立于2023年7月，xAI仅用两年时间就成为了当前大模型的第一梯队。旗下Grok系列模型在排行榜上与谷歌的Gemini、OpenAI的GPT系列以及Anthropic的Claude系列打得有来有回。通过X和Grok APP，xAI覆盖了大约6亿月活跃用户。快速的成效得益于其强大的融资能力和大手笔的数据中心投资。过去两年xAI经历了多轮融资，最近的一次在2025年6月底，xAI完成总计100亿美元的融资，包括50亿美元债务融资和50亿美元股权融资。2024年以来xAI公开的总融资额已达420亿美元（约为人民币2934亿元）。
（三）烧钱与发展的双重挑战
然而，xAI的烧钱速度同样惊人。此前有消息称，xAI每月消耗高达10亿美元，目前其收入远小于其成本。马斯克曾公开表示，像xAI这类巨额亏损在整个AI行业并不罕见，主要源自高昂的服务器建设和芯片采购成本。为了支持Grok的开发和训练，马斯克在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”，在2024年7月启动时配备了10万块英伟达H100 GPU，此次官方公告提及，到2025年底其Colossus I和II超级计算中心已部署超百万块H100等效GPU。在公告中，官方表示Grok 5目前正在训练中，未来将专注于推出创新的消费者和企业产品，覆盖数十亿用户。此次融资xAI将用于加速基础设施建设，以及推动突破性研究。
（四）监管风波与应对
值得关注的是，xAI近期还面临监管风波。旗下聊天机器人Grok因生成未成年人和成人的色情图像引发了争议，并进一步引发全球监管机构的警惕，欧盟、英国、印度、马来西亚和法国的相关部门均已对xAI展开调查。尽管多数主流模型明令禁止生成色情图像与视频，但xAI将Grok定位为“更宽松开放”的工具。面对指责，马斯克在X平台发文称，平台会对非法内容采取清理措施，永久封禁相关账号，并在必要时配合官方开展调查。xAI称，正对此事展开审查，以杜绝类似问题再次发生。
四、2026年中国经济：在挑战中寻找新机遇
2026年是“十五五”规划开局之年，中央经济工作会议后，各部委、地方陆续部署任务，增量政策即将落地。多位专家预测，今年中国经济增速有望在4.5%-5%之间，核心是扩大内需、培育新动能，同时稳住房地产和地方债务。
（一） 2025年回顾：韧性凸显，亮点纷呈
尽管面临中美贸易摩擦等压力，2025年中国经济仍彰显强大韧性：1-11月高技术制造业增加值同比增长9.2%，智能消费设备制造业增长7.6%；前11个月货物贸易进出口总值达41.21万亿元，同比增长3.6%，出口增速6.2%超预期；资本市场回暖，上证指数全年涨18.3%，稳定站上3000点，结束五年多震荡。
（二）核心挑战：四大结构性失衡待解
西京研究院院长赵建指出，2025年经济虽超预期，但存在四大结构性失衡：一是量价失衡，实际GDP增速5%左右，名义GDP增速4%，低通胀持续；二是外需内需失衡，出口韧性强但内需不足、产能过剩；三是上下游失衡，上游国企、重工业产能释放，下游民企、消费端压力大；四是供需失衡，供给强、需求弱特征明显。
此外，消费不振、就业疲软、物价低位运行等问题也较为突出，成为今年经济复苏的关键制约。
（三） 2026年关键发力点：走出低通胀，扩大内需
扩大内需、提振消费被放在今年经济工作首位。专家建议，应减少对消费券、以旧换新等短期政策的依赖，重点通过稳定就业、增加居民收入提振消费预期。
消费增速方面，机构预测分歧较大：国金证券预计社零增速2%-3%，但服务消费有望达6%；招商证券预测社零增长4.2%，呈“前低后高”；赵建则预计社零增速4.5%-5%。从结构看，个性化、悦己型服务消费将成重要引擎，政策可能通过补贴、探索春秋假等释放潜力，养老服务也将获重点财政支持。
走出低通胀是今年重要目标。2025年CPI有七个月负增长，1-11月增速在-0.7%至0.7%徘徊。招商证券预测，随着“反内卷”政策纠偏、猪周期触底，今年CPI中枢将升至0.5%左右，经济迎来“通胀回归、盈利改善”。
（四）投资：力求止跌回稳，制造业成亮点
2025年固定资产投资同比下降2.6%，基建投资下降1.1%，创2020年中以来新低。专家预计，2026年地方化债压力缓解，基建投资将体现“化债与发展平衡”，水利、能源、算力基础设施成重点，增速预计约3%。
制造业投资将成今年经济最大亮点，招商证券预测增速5%，中国银河证券预测6%。驱动力主要来自三方面：“两新”政策长效化、高新技术产业高增长、企业利润改善带来的自发投资，AI全产业链、集成电路、工业母机等领域投资将提速。
房地产方面，多位专家认为今年仍处于筑底阶段，明确反转概率低，核心是消化高库存；地方债务则是稳经济的前提，今年新增政府债务规模或达14-16万亿元，债务治理将深入到融资平台经营性债务。5. 机遇与风险：警惕“灰犀牛”，向改革要红利
机遇方面，未来产业、AI与高端制造将成增长引擎。卓达咨询预计，2026年中国未来产业产值将破15.5万亿元，低空经济核心规模超8000亿元；摩根大通预测，今年中国AI核心产业规模达1.2万亿元，AI服务器出口增速超40%。此外，中美关系基调趋稳，APEC与G20叠加将打开新能源、航空航天等领域合作空间。
风险方面，赵建提醒警惕三只“灰犀牛”：房地产失速、地方债务风险、中小金融机构流动性危机；CMF报告则指出，房地产风险外溢、财政效能受限、就业质量下降也是重点挑战。外部来看，全球经济“弱复苏+高分化”、美国技术出口管制升级也将带来压力。
多家机构认为，2026年或将成为改革加速年，统一大市场、民生保障、绿色转型、服务业开放等领域的改革将释放红利，为经济增长注入持久动力。
从科技巨头的盈利狂欢到AI赛道的融资大战，从美股的政策震荡到中国经济的转型攻坚，开年的一系列信号已经指明：2026年是机遇与挑战并存的关键之年。无论是投资者、从业者还是普通人，看懂这些趋势，才能更好地把握时代脉搏。
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免责声明：本文内容仅为市场信息解读与观点分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。请读者独立判断，自主决策，并自行承担全部风险。
开年伊始，全球市场就按下了“加速键”：三星靠AI存储赚得盆满钵满，利润创下历史新高；马斯克旗下xAI狂揽200亿美元融资，估值直奔2300亿；特朗普几条社交动态搅动美股，地产、军工股坐上“过山车”；更关键的是，2026年中国经济的走向也逐渐清晰，“十五五”开局之年的机遇与挑战已摆在眼前。
这一系列大戏的背后，藏着哪些行业趋势和投资信号？今天一次性给你讲透！
一、存储芯片：AI浪潮下的疯狂涨价潮
（一）三星电子利润创新高，引领存储芯片狂欢
当地时间1月8日，三星电子发布了2025年第四季度的盈利指引，宛如一颗重磅炸弹，在全球科技与经济领域引发了强烈震动。这家全球最大的存储芯片制造商，预计将交出一份远超市场预期的成绩单。根据初步数据，公司在12月季度的营业利润预计将达到20万亿韩元（约138亿美元）。这一数字不仅同比激增，更是打破了2018年第三季度创下的17.6万亿韩元的历史纪录，相比之下，分析师此前的平均预期仅为17.8万亿韩元。营收销售额方面，预计同比增长23%，达到93万亿韩元的历史高位。
如此惊人的业绩背后，是AI浪潮对存储芯片市场的强力推动。在AI时代，数据量呈爆炸式增长，对存储芯片的需求也水涨船高。三星电子敏锐地捕捉到了这一市场趋势，积极调整产能结构，将生产线从普通消费级芯片转向高利润的高端芯片，以满足英伟达等AI巨头对高带宽内存（HBM）和企业级SSD的无底洞般的需求。这种产能的结构性转移，直接导致了用于笔记本电脑和服务器的标准存储芯片出现严重短缺。
（二）各类存储芯片价格飙升，市场供应危机加剧
DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）作为存储芯片的两大主要类型，价格在这场AI浪潮中大幅上涨。据CLSA证券韩国研究主管Sanjeev Rana分析，第四季度DRAM的平均售价（ASP）环比跳涨了30%以上；NAND价格环比上涨约20%。而同比数据更是惊人，据市场追踪机构TrendForce的数据，某类DRAM芯片的合约价格在第四季度同比暴涨了313%。
市场此前虽然预判了涨价，但低估了“超大规模云服务商（Hyperscalers）”为抢夺DRAM资源而支付溢价的意愿，也低估了这场供应危机的严重程度。三星股价在过去半年已翻倍，并在本月继续飙升，这充分反映出市场对存储周期的强烈看多情绪。
（三）华尔街押注涨价失控，三星未来利润可期
当前，华尔街仍在疯狂押注存储芯片价格“失控式”涨价。据华尔街见闻文章，花旗最新报告显示，分析师认为市场将进入一个极其剧烈的卖方市场。花旗警告，2026年全球将面临存储芯片的“严重供应短缺”，并给出了极具攻击性的预测：预计2026年服务器DRAM的平均售价将同比暴涨144%（此前预测为91%）；企业级SSD价格预计上涨87%。基于此，花旗预计三星电子2026年的营业利润将飙升至155万亿韩元，同比激增253%。CLSA的分析师也指出，超大规模云服务商（Hyperscalers）愿意支付溢价抢货，价格强势将贯穿2026年全年，甚至可能持续到2027年上半年。
（四）三星追赶HBM，从落后到反击
在这一轮AI盛宴中，三星此前在HBM领域一度落后于竞争对手SK海力士和美光科技。然而，最新的信号显示三星正在迅速缩小差距。据报道，三星已于去年向英伟达交付了其尖端的HBM4样品进行资格测试。这一举措引发了市场的乐观预期，即三星有望在今年上半年开始大规模生产，以支持英伟达即将推出的Rubin处理器。CLSA预计，随着HBM4进入商业供应阶段，三星的HBM总出货量将在2026年增加两倍。如果三星能够顺利通过验证并量产，这将是其估值逻辑的又一次重估——从单纯受益于周期涨价，转变为AI核心供应链的关键玩家。
（五）涨价双刃剑：下游硬件成本通胀
然而，存储芯片价格的疯狂上涨并非只有利好。硬币的另一面是下游硬件成本的剧烈通胀。三星移动、电视和家电业务联席CEO TM Roh公开承认，存储芯片价格上涨的影响是“不可避免的”，并不排除提高产品价格的可能性。DB Securities分析师Seo Seung - yeon预测，由于组件成本上升，三星移动业务第四季度的利润可能会同比下降。Counterpoint Research预测，用于计算机和服务器的DDR5内存价格在本季度将再上涨40%，并在第二季度继续上涨20%。这意味着，虽然三星的半导体部门赚得盆满钵满，但其消费电子部门以及像苹果这样的客户，正面临严峻的利润率挤压。三星将于本月晚些时候（预计1月29日）发布包含净利润和各部门详细细分的完整财务报表，届时市场将进一步看清这场涨价潮对三星各业务板块的具体影响。
二、特朗普政策“大棒加胡萝卜”，美股震荡不安
（一）禁止机构“买房”言论，地产股重挫
当地时间1月7日（周三），美国总统特朗普通过社交媒体平台发布了一系列针对住房和国防工业的政策声明，瞬间引发美国股市剧烈波动。特朗普首先宣布将“立即”采取行动，禁止大型机构投资者购买更多独栋住宅，并要求国会将其立法，旨在解决住房可负担性问题。他在社交平台Truth Social上发文称：“房子是给人住的，不是给公司占的。”并承诺将要求国会通过相关法案，还计划在本月晚些时候的达沃斯世界经济论坛上讨论这一议题。
在很长一段时间里，购买并拥有一套住房被视为美国梦的巅峰，是努力工作、做正确事情的回报。但如今，由于乔·拜登及国会民主党人造成的创纪录高通胀，这一美国梦正越来越难以实现，尤其是对年轻的美国人而言。特朗普的这一言论迅速引发市场恐慌，被认为风险敞口较大的公司股价迅速跳水。作为住宅房地产领域的主要投资者，黑石集团股价盘中一度下跌多达9.3%，最终收跌5.6%；美国最大的独栋租赁房屋所有者Invitation Homes Inc.股价一度下跌10%，收盘下跌6%；此外，American Homes 4 Rent下跌4.3%，建筑材料公司Builders FirstSource Inc.下跌5.6%，标普1500住宅建筑指数下跌2.6%，该指数18只成分股中有15只收低。
（二）军工股：从限制分红到预算利好
在针对住房市场的帖子发布不到一个半小时后，特朗普将目标转向了国防工业。他在下午的帖子中警告称，不允许国防承包商支付股息、回购股票或向高管支付超过500万美元的薪酬，除非他们加快军事装备的生产和维护速度。据报道，特朗普特别点名了RTX Corp.（原雷神技术公司），威胁称除非该公司增加生产能力投资，否则将停止与其开展业务。RTX股价在常规交易时段下跌2.5%，并在盘后交易中一度进一步下跌6%。
然而，这种跌势并未持续太久。就在常规交易结束后不久，特朗普发布了另一条帖子，呼吁明年的国防预算应为1.5万亿美元。这一庞大的预算数字迅速提振了市场情绪，令国防股在盘后交易中收复失地。这一系列突发消息打破了美股早盘的平静，标普500指数在午盘附近曾逼近7000点大关，但最终受此影响收跌0.3%。投资者正试图分辨这些言论究竟是实质性的政策转向，还是特朗普惯用的谈判策略。
（三）华尔街质疑政策可行性与实际效果
尽管市场反应剧烈，但华尔街分析师对特朗普住房禁令的实际效果和可行性表示怀疑。据SFR Analytics的数据，机构投资者对购房机会的影响经常被夸大。前24大独栋租赁房屋所有者合计拥有约52万套房屋，仅占美国1500万套租赁房屋的约3.5%，在独栋住房总存量中的占比更是不到1%。黑石集团在一份声明中回应称：“我们持有的美国独栋住宅仅占我们房地产资产管理规模的2%左右，占公司整体规模的0.5%。而且在过去十年中，我们一直是房屋的净卖家。”
Realtor.com的高级经济学家Jake Krimmel在一份报告中指出，将机构投资者完全赶出市场不太可能让房价变得更可负担。他认为：“负担能力危机从根本上说是一个供应问题。大型企业所有权在更广泛的供应辩论中只是一个转移视线的红鲱鱼（red herring）。”Integrity Asset Management的投资组合经理Joe Gilbert也表达了怀疑：“首先，我们怀疑这能否被执行。其次，虽然机构买家有所增长，但他们并不是边际买家。我们认为这在短期内对房价构成利空，但不相信这足以解决购房者的负担能力问题。”Birinyi Associates Inc.总裁Jeffrey Rubin则认为，这可能只是特朗普的谈判策略，“如果他的威胁成真，那将是一个巨大的转变，但最终结果如何还有待观察。”
三、xAI：大模型独角兽的崛起与挑战
（一）xAI完成200亿美元E轮融资，估值飙升
北京时间1月7日，特斯拉CEO马斯克旗下的大模型独角兽xAI宣布完成E轮融资，融资额超过了此前设定的150亿美元目标，最终达到200亿美元（约合人民币1400亿元）。马斯克随后转发了融资公告并对投资者的信任表示了感谢。根据官方博客，本轮融资吸引了包括Valor股权投资公司、富达基金、卡塔尔投资局以及阿布扎比基金MGX在内的全球顶级资本参与。此外，英伟达和思科作为战略投资者也参与了本轮融资，这两家科技巨头将支持xAI扩展计算基础设施，并构建全球最大的GPU集群。
公告中并未提及估值，但有消息称，这一轮融资将使xAI的估值达到2300亿美元，较2025年3月时披露的1130亿美元估值翻了一番。彼时马斯克宣布xAI收购X平台（原推特），对xAI的估值为800亿美元，对X平台的估值为330亿美元。2025年，大模型初创公司继续大额筹资，估值更是飙升至天文数字。目前xAI的估值排在前三，当下估值最高的是OpenAI，在10月完成了66亿美元的股份出售后，估值达到5000亿美元；而Anthropic在9月完成130亿美元融资后估值达到1380亿美元，但11月有消息称微软和英伟达将向Anthropic投资150亿美元，这将使其估值被推高至约3500亿美元。这三家大模型独角兽的总估值预计已在万亿美元附近。
（二）快速崛起的大模型新势力
成立于2023年7月，xAI仅用两年时间就成为了当前大模型的第一梯队。旗下Grok系列模型在排行榜上与谷歌的Gemini、OpenAI的GPT系列以及Anthropic的Claude系列打得有来有回。通过X和Grok APP，xAI覆盖了大约6亿月活跃用户。快速的成效得益于其强大的融资能力和大手笔的数据中心投资。过去两年xAI经历了多轮融资，最近的一次在2025年6月底，xAI完成总计100亿美元的融资，包括50亿美元债务融资和50亿美元股权融资。2024年以来xAI公开的总融资额已达420亿美元（约为人民币2934亿元）。
（三）烧钱与发展的双重挑战
然而，xAI的烧钱速度同样惊人。此前有消息称，xAI每月消耗高达10亿美元，目前其收入远小于其成本。马斯克曾公开表示，像xAI这类巨额亏损在整个AI行业并不罕见，主要源自高昂的服务器建设和芯片采购成本。为了支持Grok的开发和训练，马斯克在美国田纳西州孟菲斯建立了超级计算中心“Colossus”，在2024年7月启动时配备了10万块英伟达H100 GPU，此次官方公告提及，到2025年底其Colossus I和II超级计算中心已部署超百万块H100等效GPU。在公告中，官方表示Grok 5目前正在训练中，未来将专注于推出创新的消费者和企业产品，覆盖数十亿用户。此次融资xAI将用于加速基础设施建设，以及推动突破性研究。
（四）监管风波与应对
值得关注的是，xAI近期还面临监管风波。旗下聊天机器人Grok因生成未成年人和成人的色情图像引发了争议，并进一步引发全球监管机构的警惕，欧盟、英国、印度、马来西亚和法国的相关部门均已对xAI展开调查。尽管多数主流模型明令禁止生成色情图像与视频，但xAI将Grok定位为“更宽松开放”的工具。面对指责，马斯克在X平台发文称，平台会对非法内容采取清理措施，永久封禁相关账号，并在必要时配合官方开展调查。xAI称，正对此事展开审查，以杜绝类似问题再次发生。
四、2026年中国经济：在挑战中寻找新机遇
2026年是“十五五”规划开局之年，中央经济工作会议后，各部委、地方陆续部署任务，增量政策即将落地。多位专家预测，今年中国经济增速有望在4.5%-5%之间，核心是扩大内需、培育新动能，同时稳住房地产和地方债务。
（一） 2025年回顾：韧性凸显，亮点纷呈
尽管面临中美贸易摩擦等压力，2025年中国经济仍彰显强大韧性：1-11月高技术制造业增加值同比增长9.2%，智能消费设备制造业增长7.6%；前11个月货物贸易进出口总值达41.21万亿元，同比增长3.6%，出口增速6.2%超预期；资本市场回暖，上证指数全年涨18.3%，稳定站上3000点，结束五年多震荡。
（二）核心挑战：四大结构性失衡待解
西京研究院院长赵建指出，2025年经济虽超预期，但存在四大结构性失衡：一是量价失衡，实际GDP增速5%左右，名义GDP增速4%，低通胀持续；二是外需内需失衡，出口韧性强但内需不足、产能过剩；三是上下游失衡，上游国企、重工业产能释放，下游民企、消费端压力大；四是供需失衡，供给强、需求弱特征明显。
此外，消费不振、就业疲软、物价低位运行等问题也较为突出，成为今年经济复苏的关键制约。
（三） 2026年关键发力点：走出低通胀，扩大内需
扩大内需、提振消费被放在今年经济工作首位。专家建议，应减少对消费券、以旧换新等短期政策的依赖，重点通过稳定就业、增加居民收入提振消费预期。
消费增速方面，机构预测分歧较大：国金证券预计社零增速2%-3%，但服务消费有望达6%；招商证券预测社零增长4.2%，呈“前低后高”；赵建则预计社零增速4.5%-5%。从结构看，个性化、悦己型服务消费将成重要引擎，政策可能通过补贴、探索春秋假等释放潜力，养老服务也将获重点财政支持。
走出低通胀是今年重要目标。2025年CPI有七个月负增长，1-11月增速在-0.7%至0.7%徘徊。招商证券预测，随着“反内卷”政策纠偏、猪周期触底，今年CPI中枢将升至0.5%左右，经济迎来“通胀回归、盈利改善”。
（四）投资：力求止跌回稳，制造业成亮点
2025年固定资产投资同比下降2.6%，基建投资下降1.1%，创2020年中以来新低。专家预计，2026年地方化债压力缓解，基建投资将体现“化债与发展平衡”，水利、能源、算力基础设施成重点，增速预计约3%。
制造业投资将成今年经济最大亮点，招商证券预测增速5%，中国银河证券预测6%。驱动力主要来自三方面：“两新”政策长效化、高新技术产业高增长、企业利润改善带来的自发投资，AI全产业链、集成电路、工业母机等领域投资将提速。
房地产方面，多位专家认为今年仍处于筑底阶段，明确反转概率低，核心是消化高库存；地方债务则是稳经济的前提，今年新增政府债务规模或达14-16万亿元，债务治理将深入到融资平台经营性债务。5. 机遇与风险：警惕“灰犀牛”，向改革要红利
机遇方面，未来产业、AI与高端制造将成增长引擎。卓达咨询预计，2026年中国未来产业产值将破15.5万亿元，低空经济核心规模超8000亿元；摩根大通预测，今年中国AI核心产业规模达1.2万亿元，AI服务器出口增速超40%。此外，中美关系基调趋稳，APEC与G20叠加将打开新能源、航空航天等领域合作空间。
风险方面，赵建提醒警惕三只“灰犀牛”：房地产失速、地方债务风险、中小金融机构流动性危机；CMF报告则指出，房地产风险外溢、财政效能受限、就业质量下降也是重点挑战。外部来看，全球经济“弱复苏+高分化”、美国技术出口管制升级也将带来压力。
多家机构认为，2026年或将成为改革加速年，统一大市场、民生保障、绿色转型、服务业开放等领域的改革将释放红利，为经济增长注入持久动力。
从科技巨头的盈利狂欢到AI赛道的融资大战，从美股的政策震荡到中国经济的转型攻坚，开年的一系列信号已经指明：2026年是机遇与挑战并存的关键之年。无论是投资者、从业者还是普通人，看懂这些趋势，才能更好地把握时代脉搏。
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2026年，投资心理健康就是投资自己。
分享10件简单有效的小事：
晒太阳 → 早晨/傍晚的日光最佳
吃绿叶菜+酸奶 → 拼多多批量买，省钱省心
自由写作 → 整理脑中混乱，释放情绪
随意烹饪 → 容错率高，成功带来成就感
每天走5000步+ → 降低久坐，远离心脑血管风险
和老朋友小酌畅聊 → 倒逼自己成长，提供信息增量
打羽毛球/进入心流的运动 → 瞬间活在当下，停止内耗
和伴侣重温喜欢的影剧 → 共享轻松时光
交易设好止损止盈，少盯盘 → 不被波动扰乱心绪
定期复盘交易逻辑 → 不纠结盈亏，只整理思路
💡思考与行动：
心理健康不是被动等待，而是主动经营。从这10件小事里选1-2个，下周就执行。它们不花钱，只需要你愿意开始。
❓疑问：
2026年，你有哪些保持心理稳定的有效方法？哪些事情最容易让你进入“心流”、停止内耗？
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自由写作 → 整理脑中混乱，释放情绪
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和老朋友小酌畅聊 → 倒逼自己成长，提供信息增量
打羽毛球/进入心流的运动 → 瞬间活在当下，停止内耗
和伴侣重温喜欢的影剧 → 共享轻松时光
交易设好止损止盈，少盯盘 → 不被波动扰乱心绪
定期复盘交易逻辑 → 不纠结盈亏，只整理思路
💡思考与行动：
心理健康不是被动等待，而是主动经营。从这10件小事里选1-2个，下周就执行。它们不花钱，只需要你愿意开始。
❓疑问：
2026年，你有哪些保持心理稳定的有效方法？哪些事情最容易让你进入“心流”、停止内耗？
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晨报 | 道指创新高，金价飙升近3%，委内瑞拉风暴搅动全球市场
一场突袭打破地缘平衡，全球市场在震荡中寻找方向——能源、债券、加密货币与贵金属，谁将在不确定性中脱颖而出？
北京时间1月6日，全球市场在委内瑞拉地缘政治变局的扰动下走出分化行情。美股道指创下历史新高，黄金单日大涨近3%，而一场突如其来的比特币空头清算潮则让加密货币市场市值蒸发800亿美元。
在美方采取军事行动后，委内瑞拉违约债券价格单日暴涨逾20%，成为对冲基金的“意外大礼”。与此同时，市场正在重新评估全球能源供应、通胀路径与美联储政策可能受到的影响。
01 国际要闻
委内瑞拉局势牵动全球神经
油轮突破封锁：据TankerTrackers.com，约十余艘满载石油的油轮在关闭定位系统后驶离委内瑞拉水域，突破美国封锁；同时雪佛龙油轮恢复向美国输油。金融制裁加码：瑞士政府宣布冻结马杜罗及其亲信在瑞士的资产。权力交接：迪奥斯达多·卡韦略·罗德里格斯（Delcy Rodríguez）就任委内瑞拉代总统。其态度发生转变，从要求释放马杜罗转向呼吁与美国推进“合作议程”。地区反应：哥伦比亚总统表示，面对美国威胁，该国将“拿起武器”。马杜罗出庭：马杜罗及其夫人对美国指控当庭表示不认罪，法官要求其于3月17日再次出庭。
其他关键事件
美联储卡什卡利（2026年票委）表示，利率已接近中性水平，同时警示失业率可能跳升。美国副总统万斯住所遭袭击，一名男子砸碎窗户并试图闯入，已被特勤局拘留。外媒报道，以色列通过普京向伊朗传递“无意开战”的信息。阿塞拜疆总统称，国家石油基金通过黄金投资获利超100亿美元。外交部回应中委合作：强调其受到国际法和两国法律保护。
02 市场盘点
全球股指
美股：三大指数齐涨。道指涨1.23%，创历史新高；标普500涨0.64%；纳指涨0.69%。能源、金融板块领涨。欧股：主要股指集体收涨。德国DAX指数涨1.34%，英国富时100指数涨0.54%，史上首次收于10000点上方。港股：恒指微涨0.03%，科技指数涨0.09%。短视频、内房股走强，汽车股走弱。A股：迎来2026年开门红，沪指涨1.38%重回4000点，录得十二连阳。脑机接口、保险、医疗器械板块爆发。
商品与外汇
黄金：避险需求推动现货黄金大涨2.74%，报4449.04美元/盎司，创一周新高。白银涨5.42%。原油：WTI原油收涨1.64%，报58.15美元/桶；布伦特原油收涨1.61%，报61.71美元/桶。市场权衡短期供应中断与中长期增产可能。外汇：美元指数先扬后抑，最终收跌0.107%，报98.32。债券：美债收益率普跌，10年期美债收益率收报4.166%。
加密货币
一场大规模清算席卷市场：4小时内约有1.1亿美元比特币空头被清算，其中BTC空头5750万美元，ETH空头2780万美元。此次清算导致加密货币整体市值缩水约800亿美元，市场波动性急剧上升。截至收盘，比特币报94,323.07美元，日内上涨3.38%。
03 重点关注
委内瑞拉违约债券狂飙，对冲基金成最大赢家
受地缘变局刺激，委内瑞拉2027年到期主权债券价格单日暴涨约22%，每美元面值上涨7美分至40美分。早在去年底就开始布局的对冲基金收获丰厚回报。例如，Broad Reach Master基金年初以来已上涨逾5%。市场押注政权更迭可能推动债务重组，但过程预计漫长且复杂，类比2012年希腊重组。
前美林首席经济学家发出“硬着陆”预警
David Rosenberg警告，2026年美国失业率可能突破5%，甚至升至6%，经济面临“硬着陆”风险。他预测美联储或被迫降息125个基点，利率降至2.25%。此预警提示市场需关注经济基本面变化，并提前布局防御性资产。
科技与公司动态
诺和诺德：全球首款GLP-1减肥口服药正式在美上市，月费149美元起，有望降低减肥药市场价格。美国政府：拨款27亿美元扶持三家核燃料制造商，旨在重建国内供应链，减少对俄依赖。迪士尼：《疯狂动物城2》在华票房达42.5亿元，成为在中国票房最高的好莱坞电影。OpenAI：投资的Neo家务机器人亮相CES 2026，售价2万美元，计划2026年交付。
04 深度分析
委内瑞拉：“加密货币之国”的平行金融体系
在这个法币信用崩塌的国度，加密货币已深度融入经济肌理：
日常通货：USDT已成为事实上的“数字美元”，超过30%的企业使用加密货币，甚至80%的原油销售通过USDT结算。国家储备之谜：有分析师推测，为规避制裁，委内瑞拉可能已秘密积累了价值560亿至670亿美元的加密资产（相当于超66万枚比特币）。若属实，其将成全球第四大比特币持有国。但该数据缺乏链上直接证据，目前公认的持仓仅为240枚BTC。未来变数：马杜罗政权若倒台，这笔潜在的“影子储备”去向成谜，亦成为市场关注的潜在波动源。
区块链券商：改变的不是份额，是效率逻辑
与传统交易所巨头的规模相比，区块链券商的颠覆性不在于短期市场份额的争夺，而在于对金融效率的重构：
核心变量：将账户、资产与清算置于同一套透明、不可篡改的系统内，大幅降低交易、结算的摩擦成本与时间。演进方向：金融形态天然趋向效率更高、摩擦更低、透明度更强的模式。区块链并非站在传统金融对立面，而是以其技术特性加速了这一演进过程。长期价值：其意义在于能否持续承载真实资产与交易行为，并固化为新的市场习惯。市场份额是结果，而非前提。
05 风险预警
今日关注
15:45 法国12月CPI16:55 德国12月服务业PMI终值17:00 欧元区12月服务业PMI终值21:00 德国12月CPI22:45 美国12月标普全球服务业PMI终值待定 国内成品油调价窗口开启1月6-9日 CES 2026消费电子展（拉斯维加斯）
市场心态
当前市场呈现一种“坏消息没有更坏即是好”的微妙情绪。委内瑞拉局势虽严峻，但全面失控的风险暂时被排除，反而释放了部分被压抑的风险偏好，推动美股、贵金属等资产走强。
然而，地缘政治的不确定性远未消散，经济“硬着陆”的警告已然响起。在狂欢与预警之间，投资者或许更需要一份清醒与多元化的布局。
当军事突袭成为金融市场的开盘铃，当国家债券在动荡中狂飙，唯一确定的是不确定性本身。在这场由地缘政治导演的资本大戏中，有人看到风险，有人看到机遇。而历史总是在告诉我们，最大的波动往往孕育于最深的平静之后。
北京时间1月6日，全球市场在委内瑞拉地缘政治变局的扰动下走出分化行情。美股道指创下历史新高，黄金单日大涨近3%，而一场突如其来的比特币空头清算潮则让加密货币市场市值蒸发800亿美元。
在美方采取军事行动后，委内瑞拉违约债券价格单日暴涨逾20%，成为对冲基金的“意外大礼”。与此同时，市场正在重新评估全球能源供应、通胀路径与美联储政策可能受到的影响。
01 国际要闻
委内瑞拉局势牵动全球神经
油轮突破封锁：据TankerTrackers.com，约十余艘满载石油的油轮在关闭定位系统后驶离委内瑞拉水域，突破美国封锁；同时雪佛龙油轮恢复向美国输油。金融制裁加码：瑞士政府宣布冻结马杜罗及其亲信在瑞士的资产。权力交接：迪奥斯达多·卡韦略·罗德里格斯（Delcy Rodríguez）就任委内瑞拉代总统。其态度发生转变，从要求释放马杜罗转向呼吁与美国推进“合作议程”。地区反应：哥伦比亚总统表示，面对美国威胁，该国将“拿起武器”。马杜罗出庭：马杜罗及其夫人对美国指控当庭表示不认罪，法官要求其于3月17日再次出庭。
其他关键事件
美联储卡什卡利（2026年票委）表示，利率已接近中性水平，同时警示失业率可能跳升。美国副总统万斯住所遭袭击，一名男子砸碎窗户并试图闯入，已被特勤局拘留。外媒报道，以色列通过普京向伊朗传递“无意开战”的信息。阿塞拜疆总统称，国家石油基金通过黄金投资获利超100亿美元。外交部回应中委合作：强调其受到国际法和两国法律保护。
02 市场盘点
全球股指
美股：三大指数齐涨。道指涨1.23%，创历史新高；标普500涨0.64%；纳指涨0.69%。能源、金融板块领涨。欧股：主要股指集体收涨。德国DAX指数涨1.34%，英国富时100指数涨0.54%，史上首次收于10000点上方。港股：恒指微涨0.03%，科技指数涨0.09%。短视频、内房股走强，汽车股走弱。A股：迎来2026年开门红，沪指涨1.38%重回4000点，录得十二连阳。脑机接口、保险、医疗器械板块爆发。
商品与外汇
黄金：避险需求推动现货黄金大涨2.74%，报4449.04美元/盎司，创一周新高。白银涨5.42%。原油：WTI原油收涨1.64%，报58.15美元/桶；布伦特原油收涨1.61%，报61.71美元/桶。市场权衡短期供应中断与中长期增产可能。外汇：美元指数先扬后抑，最终收跌0.107%，报98.32。债券：美债收益率普跌，10年期美债收益率收报4.166%。
加密货币
一场大规模清算席卷市场：4小时内约有1.1亿美元比特币空头被清算，其中BTC空头5750万美元，ETH空头2780万美元。此次清算导致加密货币整体市值缩水约800亿美元，市场波动性急剧上升。截至收盘，比特币报94,323.07美元，日内上涨3.38%。
03 重点关注
委内瑞拉违约债券狂飙，对冲基金成最大赢家
受地缘变局刺激，委内瑞拉2027年到期主权债券价格单日暴涨约22%，每美元面值上涨7美分至40美分。早在去年底就开始布局的对冲基金收获丰厚回报。例如，Broad Reach Master基金年初以来已上涨逾5%。市场押注政权更迭可能推动债务重组，但过程预计漫长且复杂，类比2012年希腊重组。
前美林首席经济学家发出“硬着陆”预警
David Rosenberg警告，2026年美国失业率可能突破5%，甚至升至6%，经济面临“硬着陆”风险。他预测美联储或被迫降息125个基点，利率降至2.25%。此预警提示市场需关注经济基本面变化，并提前布局防御性资产。
科技与公司动态
诺和诺德：全球首款GLP-1减肥口服药正式在美上市，月费149美元起，有望降低减肥药市场价格。美国政府：拨款27亿美元扶持三家核燃料制造商，旨在重建国内供应链，减少对俄依赖。迪士尼：《疯狂动物城2》在华票房达42.5亿元，成为在中国票房最高的好莱坞电影。OpenAI：投资的Neo家务机器人亮相CES 2026，售价2万美元，计划2026年交付。
04 深度分析
委内瑞拉：“加密货币之国”的平行金融体系
在这个法币信用崩塌的国度，加密货币已深度融入经济肌理：
日常通货：USDT已成为事实上的“数字美元”，超过30%的企业使用加密货币，甚至80%的原油销售通过USDT结算。国家储备之谜：有分析师推测，为规避制裁，委内瑞拉可能已秘密积累了价值560亿至670亿美元的加密资产（相当于超66万枚比特币）。若属实，其将成全球第四大比特币持有国。但该数据缺乏链上直接证据，目前公认的持仓仅为240枚BTC。未来变数：马杜罗政权若倒台，这笔潜在的“影子储备”去向成谜，亦成为市场关注的潜在波动源。
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与传统交易所巨头的规模相比，区块链券商的颠覆性不在于短期市场份额的争夺，而在于对金融效率的重构：
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05 风险预警
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市场心态
当前市场呈现一种“坏消息没有更坏即是好”的微妙情绪。委内瑞拉局势虽严峻，但全面失控的风险暂时被排除，反而释放了部分被压抑的风险偏好，推动美股、贵金属等资产走强。
然而，地缘政治的不确定性远未消散，经济“硬着陆”的警告已然响起。在狂欢与预警之间，投资者或许更需要一份清醒与多元化的布局。
当军事突袭成为金融市场的开盘铃，当国家债券在动荡中狂飙，唯一确定的是不确定性本身。在这场由地缘政治导演的资本大戏中，有人看到风险，有人看到机遇。而历史总是在告诉我们，最大的波动往往孕育于最深的平静之后。
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委内瑞拉违约债狂飙，对冲基金成最大赢家！
🚀
🪙Bitcoin recovers —Set to move above $100,000 within days
周一，委内瑞拉主权债（2027年到期）单日暴涨22%（+7美分），价格飙至40美分/美元，为六个月前两倍。周末美国行动后，市场预期剧变。
🎯华尔街怎么看？
• 巴克莱银行：14小时内，评级从“低配”火速上调至“中性”。
• 明星对冲基金Broad Reach创始人Bradley Wickens直言：“至少还有50%上涨空间。”该基金年初已涨超5%，重仓委内瑞拉债。
• 花旗集团：维持“做多”建议，但提示重组过程将“极其复杂”，堪比2012年希腊。
• 市场共识：政权更迭若成真，将结束该国十余年经济孤立，为债务重组打开大门。
💡我的深度解读：
美国此举，明面是政治过渡，实为三重战略：
1️⃣控制石油：全球最大原油储备国，特朗普已点名雪佛龙等美企准备投资。这是抢占核心资源。
2️⃣打击“石油人民币”：委内瑞拉是人民币跨境贸易试点。切断此链路，是延缓去美元化的关键一步。
3️⃣弥补赤字：拍卖委内瑞拉优质矿产与石油权益，可直接为美国财政输血。
市场已用脚投票——这不仅是一场债券投机，更是地缘格局与货币话语权的重新洗牌。
#Bitcoin $BTC #BTCUSDT #委内瑞拉 #债券 #对冲基金 #地缘政治
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周一，委内瑞拉主权债（2027年到期）单日暴涨22%（+7美分），价格飙至40美分/美元，为六个月前两倍。周末美国行动后，市场预期剧变。
🎯华尔街怎么看？
• 巴克莱银行：14小时内，评级从“低配”火速上调至“中性”。
• 明星对冲基金Broad Reach创始人Bradley Wickens直言：“至少还有50%上涨空间。”该基金年初已涨超5%，重仓委内瑞拉债。
• 花旗集团：维持“做多”建议，但提示重组过程将“极其复杂”，堪比2012年希腊。
• 市场共识：政权更迭若成真，将结束该国十余年经济孤立，为债务重组打开大门。
💡我的深度解读：
美国此举，明面是政治过渡，实为三重战略：
1️⃣控制石油：全球最大原油储备国，特朗普已点名雪佛龙等美企准备投资。这是抢占核心资源。
2️⃣打击“石油人民币”：委内瑞拉是人民币跨境贸易试点。切断此链路，是延缓去美元化的关键一步。
3️⃣弥补赤字：拍卖委内瑞拉优质矿产与石油权益，可直接为美国财政输血。
市场已用脚投票——这不仅是一场债券投机，更是地缘格局与货币话语权的重新洗牌。
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2025.01.05
📈 大盘走势
BTC上涨，山寨币普涨，熊市中继大反弹开启，当前市场主线为 Meme。
美股震荡，受美国闪击委内瑞拉等地缘事件影响。市场预期美股可能在 下半年SpaceX IPO后 进入熊市。
🔥 市场热点
1️⃣ ETH系Meme：PEPE、NEIRO、FLOKI、BRETT 等大涨，ETH/BTC汇率走强。PEPE 被视为市场总龙头，预测市值有望超越SHIB。
2️⃣ SOL系Meme：BONK、BOME、PENGU、USELESS、PONKE 等强势上涨。BONK 与稳定币 USD1 合作推进Meme发射平台，项目方 WLFI 推出1.3亿美元激励计划，链上或再现热点。
3️⃣ BSC系Meme：714、4、哈基米 等上涨，市场关注BN是否会上线中文社区Meme币。
4️⃣ 庄股动态：MYX、IP 逼空大涨，IP 可能推迟大额解锁时间。
#Crypto #BTC #Meme #交易笔记
📈 大盘走势
BTC上涨，山寨币普涨，熊市中继大反弹开启，当前市场主线为 Meme。
美股震荡，受美国闪击委内瑞拉等地缘事件影响。市场预期美股可能在 下半年SpaceX IPO后 进入熊市。
🔥 市场热点
1️⃣ ETH系Meme：PEPE、NEIRO、FLOKI、BRETT 等大涨，ETH/BTC汇率走强。PEPE 被视为市场总龙头，预测市值有望超越SHIB。
2️⃣ SOL系Meme：BONK、BOME、PENGU、USELESS、PONKE 等强势上涨。BONK 与稳定币 USD1 合作推进Meme发射平台，项目方 WLFI 推出1.3亿美元激励计划，链上或再现热点。
3️⃣ BSC系Meme：714、4、哈基米 等上涨，市场关注BN是否会上线中文社区Meme币。
4️⃣ 庄股动态：MYX、IP 逼空大涨，IP 可能推迟大额解锁时间。
#Crypto #BTC #Meme #交易笔记
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Bitva o 90 000 dolarů, zlato 4500 dolarů: Pochopte logiku globálního rozložení aktiv v roce 2026
Na jedné straně je bitcoin, který se neustále pohybuje kolem hranice 90 000 USD, na druhé straně zlato a stříbro, které dosahují historických maxim, analytici z Wall Street však všichni vidí býčí trend pro americké akcie, síly na trhu se znovu přerozdělují.
"90 000 dolarů je prokletí, o kterém mluvíme už dlouho," napsal jeden z pozorovatelů trhu s kryptoměnami během obchodního dne po Vánocích. Ten den cena bitcoinu krátce dosáhla 90 230 USD, ale brzy se v důsledku slabé likvidity během svátečního obchodování vrátila do pásma 87 000 USD.
Mezitím se trh s drahými kovy nachází v historickém vzestupu. 26. prosince dosáhla cena zlata během obchodování 4549,96 USD za unci, což představuje ohromující nárůst o 72 % za rok. Stříbro dokonce během jednoho dne vzrostlo o více než 10 %, překonávajíc 79 USD za unci.
"90 000 dolarů je prokletí, o kterém mluvíme už dlouho," napsal jeden z pozorovatelů trhu s kryptoměnami během obchodního dne po Vánocích. Ten den cena bitcoinu krátce dosáhla 90 230 USD, ale brzy se v důsledku slabé likvidity během svátečního obchodování vrátila do pásma 87 000 USD.
Mezitím se trh s drahými kovy nachází v historickém vzestupu. 26. prosince dosáhla cena zlata během obchodování 4549,96 USD za unci, což představuje ohromující nárůst o 72 % za rok. Stříbro dokonce během jednoho dne vzrostlo o více než 10 %, překonávajíc 79 USD za unci.
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Doporučuji knihu, která může přetvořit vaše investiční myšlení: „Více než víte: Hledání finanční moudrosti na neobvyklých místech“ (česky přeloženo jako „Překonání tradiční investiční moudrosti: Ďábelská investiční věda“).
Autor Michael Mobuson, který se pohybuje mezi investičním světem, akademickou sférou a oblastí složitých věd, se specializuje na integraci multidisciplinární moudrosti – jako jsou pravděpodobnost, psychologie, evoluční biologie a další – do proveditelného rozhodovacího rámce.
Dvě hlavní poznatky z knihy mě velmi inspirovaly:
🎯 1. Očekávaná hodnota > Frekvence
Soros kdysi řekl: Není důležité, zda se mýlíte nebo ne, důležité je, kolik vyděláte, když máte pravdu, a kolik ztratíte, když se mýlíte.
Investování není o tom, kdo vyhraje víc, ale o čisté hodnotě „úspěšnost × kurzy“.
Mnoho lidí usiluje o 90% úspěšnost, ale může skončit s čistou ztrátou kvůli jedné velké ztrátě; někteří vyhrají pouze 10% případů, ale díky jedné velké výhře dosáhnou celkového zisku.
Naučte se rozhodovat na základě očekávané hodnoty, což vám pomůže uniknout binárnímu myšlení o vítězství a prohře.
🔍 2. Přechod od „atributů“ k „kontextu“
Nedívejte se pouze na statické údaje (například: uživatelé jsou mladí lidé z velkých měst), ale zaměřte se na konkrétní kontext, který vyvolává chování (například: v jakém scénáři dojde k nákupu?).
Například Maotai, poptávka nespočívá v tom, zda mladí lidé mají rádi pití, ale zda trvá kontext obchodních večírků.
Z pohledu kontextu je snazší nalézt skutečné příčinné souvislosti a růstové impulzy.
Tato kniha není lehká, ale každá kapitola otevírá nové dimenze myšlení. Pomůže vám vybudovat multidisciplinární model myšlení, abyste se vyhnuli „když máte pouze kladivo, všechno vypadá jako hřebík“.
Doporučuji každému, kdo usiluje o dlouhodobá a racionální rozhodnutí v investování.
#investice #doporučeníKnih #myšlenkovýModel
Autor Michael Mobuson, který se pohybuje mezi investičním světem, akademickou sférou a oblastí složitých věd, se specializuje na integraci multidisciplinární moudrosti – jako jsou pravděpodobnost, psychologie, evoluční biologie a další – do proveditelného rozhodovacího rámce.
Dvě hlavní poznatky z knihy mě velmi inspirovaly:
🎯 1. Očekávaná hodnota > Frekvence
Soros kdysi řekl: Není důležité, zda se mýlíte nebo ne, důležité je, kolik vyděláte, když máte pravdu, a kolik ztratíte, když se mýlíte.
Investování není o tom, kdo vyhraje víc, ale o čisté hodnotě „úspěšnost × kurzy“.
Mnoho lidí usiluje o 90% úspěšnost, ale může skončit s čistou ztrátou kvůli jedné velké ztrátě; někteří vyhrají pouze 10% případů, ale díky jedné velké výhře dosáhnou celkového zisku.
Naučte se rozhodovat na základě očekávané hodnoty, což vám pomůže uniknout binárnímu myšlení o vítězství a prohře.
🔍 2. Přechod od „atributů“ k „kontextu“
Nedívejte se pouze na statické údaje (například: uživatelé jsou mladí lidé z velkých měst), ale zaměřte se na konkrétní kontext, který vyvolává chování (například: v jakém scénáři dojde k nákupu?).
Například Maotai, poptávka nespočívá v tom, zda mladí lidé mají rádi pití, ale zda trvá kontext obchodních večírků.
Z pohledu kontextu je snazší nalézt skutečné příčinné souvislosti a růstové impulzy.
Tato kniha není lehká, ale každá kapitola otevírá nové dimenze myšlení. Pomůže vám vybudovat multidisciplinární model myšlení, abyste se vyhnuli „když máte pouze kladivo, všechno vypadá jako hřebík“.
Doporučuji každému, kdo usiluje o dlouhodobá a racionální rozhodnutí v investování.
#investice #doporučeníKnih #myšlenkovýModel
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Instituce říkají, že jsou optimistické, ale ve skutečnosti mají každý své vlastní plány! Příležitosti v roce 2026 se skrývají v těchto nesrovnalostech.
Roční velká show začíná, na jedné straně silné zisky zlata a renminbi, na druhé straně se instituce hádají o příštím roce.
Konec roku se blíží, všechny instituce mají své výroční strategické porady v plném proudu.
Nedávno jsem četl desítky výzkumných zpráv od předních institucí a objevil zajímavý jev: ohledně příštího roku všichni říkají "dlouhodobě optimistický", ale ve skutečnosti mají zcela odlišné názory.
Dnes se podíváme na to, o čem tyto chytré peníze, které drží velké množství kapitálu, vlastně diskutují.
01 Dohoda: alespoň v těchto čtyřech bodech se nikdo neprotiřečí.
Nejprve k dohodě. Minimálně v následujících několika záležitostech se velké instituce shodly.
Konec roku se blíží, všechny instituce mají své výroční strategické porady v plném proudu.
Nedávno jsem četl desítky výzkumných zpráv od předních institucí a objevil zajímavý jev: ohledně příštího roku všichni říkají "dlouhodobě optimistický", ale ve skutečnosti mají zcela odlišné názory.
Dnes se podíváme na to, o čem tyto chytré peníze, které drží velké množství kapitálu, vlastně diskutují.
01 Dohoda: alespoň v těchto čtyřech bodech se nikdo neprotiřečí.
Nejprve k dohodě. Minimálně v následujících několika záležitostech se velké instituce shodly.
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Duchovní otázka v oblasti investic: Proč jen velmi málo aktivních manažerů fondů dokáže trvale překonávat trh?
Pravidla S&P 500 jsou téměř veřejná a pasivní investování se stalo mainstreamem. Ale proč v takovém prostředí stále existují 'survivors'? Důvod za tím není tak jednoduchý, jak si myslíte. 👇
【1/4】Otevřené tajemství a obecná dilema
Proč někteří aktivní manažeři fondů dokážou dlouhodobě překonávat indexy? Tato otázka skrývá hlubší rozpor.
Recept na výběr akcií S&P 500 je téměř veřejný: likvidita, ziskovost, velká tržní kapitalizace, odvětvová reprezentativnost, veřejné vlastnictví. Výbor nedělá makro předpovědi, nesleduje styly a obrat je extrémně nízký.
【1/4】Otevřené tajemství a obecná dilema
Proč někteří aktivní manažeři fondů dokážou dlouhodobě překonávat indexy? Tato otázka skrývá hlubší rozpor.
Recept na výběr akcií S&P 500 je téměř veřejný: likvidita, ziskovost, velká tržní kapitalizace, odvětvová reprezentativnost, veřejné vlastnictví. Výbor nedělá makro předpovědi, nesleduje styly a obrat je extrémně nízký.
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Fenomen „masakrové linie“: Zlomený americký sen a okamžiky života a smrti na kryptotrhu
„Masakr“ nikdy nebyl tak blízko reality každého. Společenská úzkost na druhé straně oceánu a kruté vyrovnání v on-chain světě se odehrávají v různých dimenzích, přičemž vyvolávají stejnou krizi přežití.
„Masakrová linie“ – tento termín pocházející ze světa her, se na konci roku 2025 náhle stal virálním na čínských sítích. Zpočátku popisoval technický koncept, kdy postava ve hře klesne na kritickou úroveň zdraví a pak může být zabita kombinací útoků. Dnes tento termín nese mnohem krutější reálný význam.
Je používán k popisu mechanismu finančního kolapsu: když úspory, příjmy nebo úvěr klesnou pod určitou kritickou hodnotu, ekonomický systém jednotlivce spustí řetězový kolaps, rychle sklouzne do propasti dluhů, bezdomovectví nebo ještě horších situací. Tento koncept dokáže vyvolat širokou rezonanci, protože přesně zachycuje finanční zranitelnost, která je v současné společnosti běžná.
„Masakrová linie“ – tento termín pocházející ze světa her, se na konci roku 2025 náhle stal virálním na čínských sítích. Zpočátku popisoval technický koncept, kdy postava ve hře klesne na kritickou úroveň zdraví a pak může být zabita kombinací útoků. Dnes tento termín nese mnohem krutější reálný význam.
Je používán k popisu mechanismu finančního kolapsu: když úspory, příjmy nebo úvěr klesnou pod určitou kritickou hodnotu, ekonomický systém jednotlivce spustí řetězový kolaps, rychle sklouzne do propasti dluhů, bezdomovectví nebo ještě horších situací. Tento koncept dokáže vyvolat širokou rezonanci, protože přesně zachycuje finanční zranitelnost, která je v současné společnosti běžná.
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Nový rekord S&P, vánoční trh na amerických akciích pokračuje
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Vánoční týden na trhu: překvapení HDP a hra za pozadím nízké volatility kryptotrhu
Pod vánočním stromečkem, obchodníci na Wall Street již odešli, ale puls globálního trhu stále tiše bije ve světě čísel.
Dnes je 24. prosince 2025, Štědrý večer. Tento týden je vánoční prázdninou, americké akcie budou na Štědrý večer a na Vánoce zavřené, hlavní evropští a američtí investoři se již dočasně vzdálili z trhu. Tento stav obvykle trvá až po Novém roce.
S příchodem vánočního týdne se globální trh zdá být v jiné fázi. Údaje o HDP USA za třetí čtvrtletí byly překvapivě silné, zatímco trh s bitcoinem byl neobvykle klidný, hlavní implikovaná volatilita na delší termíny v posledním měsíci klesla o více než 5 %, zatímco krátkodobá IV klesla dokonce o více než 10 %.
Dnes je 24. prosince 2025, Štědrý večer. Tento týden je vánoční prázdninou, americké akcie budou na Štědrý večer a na Vánoce zavřené, hlavní evropští a američtí investoři se již dočasně vzdálili z trhu. Tento stav obvykle trvá až po Novém roce.
S příchodem vánočního týdne se globální trh zdá být v jiné fázi. Údaje o HDP USA za třetí čtvrtletí byly překvapivě silné, zatímco trh s bitcoinem byl neobvykle klidný, hlavní implikovaná volatilita na delší termíny v posledním měsíci klesla o více než 5 %, zatímco krátkodobá IV klesla dokonce o více než 10 %.
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Kuaishou v noci čelil automatizovanému útoku, cena akcií spadla o více než 5 %, ale aplikace se dostala na druhé místo v bezplatném seznamu Apple.
Pečlivě naplánovaný kybernetický útok způsobil okamžité přetížení systému pro kontrolu živých vysílání Kuaishou a způsobil, že tato společnost s tržní hodnotou několika bilionů hongkongských dolarů čelila dnes na otevření trhu přímému 'vyšetřování'.
23. prosince otevřely akcie Hongkongu, akcie Kuaishou (1024.HK) zaznamenaly strmý pokles. K okamžiku psaní se cena akcií pohybovala na 62,9 hongkongských dolarů, což znamenalo pokles o 5,7 %. Ve stejný večer index Hang Seng otevřel s nárůstem o 0,29 %, index Hang Seng Tech vzrostl o 0,14 %.
Podle oficiálního potvrzení Kuaishou, 22. večer kolem 22. hodiny, platforma čelila útoku z černého a šedého trhu, což vedlo k tomu, že se v mnoha živých vysíláních objevily nevhodné obsahy. Kuaishou reagovalo tím, že problém okamžitě vyřešilo a opravilo, incident byl nahlášen příslušným orgánům a byla podána zpráva policii.
23. prosince otevřely akcie Hongkongu, akcie Kuaishou (1024.HK) zaznamenaly strmý pokles. K okamžiku psaní se cena akcií pohybovala na 62,9 hongkongských dolarů, což znamenalo pokles o 5,7 %. Ve stejný večer index Hang Seng otevřel s nárůstem o 0,29 %, index Hang Seng Tech vzrostl o 0,14 %.
Podle oficiálního potvrzení Kuaishou, 22. večer kolem 22. hodiny, platforma čelila útoku z černého a šedého trhu, což vedlo k tomu, že se v mnoha živých vysíláních objevily nevhodné obsahy. Kuaishou reagovalo tím, že problém okamžitě vyřešilo a opravilo, incident byl nahlášen příslušným orgánům a byla podána zpráva policii.
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🚨 Kuaishou čelí rozsáhlému útoku ze strany černého trhu: sekce živého vysílání byla naléhavě uzavřena
Včera večer čelila platforma Kuaishou rozsáhlému organizovanému útoku ze strany černého trhu. Více než 17 000 ovládaných „zombie účtů“ současně vysílalo obsah porušující pravidla, techniky byly profesionální.
Platforma naléhavě reagovala: Kuaishou rychle podnikla kroky a kolem 0:24 hodin v noci úplně uzavřela vstup do živého vysílání k provedení opatření.
Zájem o tržní dopady: Kuaishou-W (01024.HK) v poslední době čelí tlaku na cenu akcií kvůli expanze podnikání, tato závažná bezpečnostní událost může dále ovlivnit důvěru investorů a její schopnost řídit obsah bude pod drobnohledem.
Včera večer čelila platforma Kuaishou rozsáhlému organizovanému útoku ze strany černého trhu. Více než 17 000 ovládaných „zombie účtů“ současně vysílalo obsah porušující pravidla, techniky byly profesionální.
Platforma naléhavě reagovala: Kuaishou rychle podnikla kroky a kolem 0:24 hodin v noci úplně uzavřela vstup do živého vysílání k provedení opatření.
Zájem o tržní dopady: Kuaishou-W (01024.HK) v poslední době čelí tlaku na cenu akcií kvůli expanze podnikání, tato závažná bezpečnostní událost může dále ovlivnit důvěru investorů a její schopnost řídit obsah bude pod drobnohledem.
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Budoucnost bitcoinu: hledání jistoty v globálním měnovém chaosu
Celosvětový poměr vládního dluhu k HDP neustále roste, zatímco bitcoin v turbulenci poskytuje svým držitelům soubor jistých pravidel pro ochranu před inflací.Od začátku roku 2025 bitcoinová cena zaznamenala téměř 30% korekci, když klesla z historického maxima na začátku října na přibližně 88 000 dolarů.Nicméně, ve stejném období se cena zlata blížila historickému maximu 4 350 dolarů za unci, zatímco cena stříbra na začátku prosince dokonce dosáhla historického maxima s denním nárůstem přes 4%.Tato diferenciace ukazuje na důležitý fakt: takzvaný „obchod s devalvací měny“ nevedl, jak se očekávalo, k synchronnímu nárůstu všech aktiv považovaných za úložiště hodnoty.
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