mountmount

在加密货币与传统金融交汇的时代，币安作为全球最大的加密交易所之一，不断推动创新边界。
2025年11月，币安钱包正式上线链上美股股票交易功能，这标志着用户可以通过区块链技术直接购买代币化美国股票，而无需传统经纪商的介入。 这一举措不仅降低了交易门槛，还为全球用户提供了24/7不间断的股票访问。

更令人兴奋的是，币安期货将于2026年1月28日推出TSLA/USDT股权永续合约，支持高达5倍杠杆。这让特斯拉股票的交易变得更具杠杆性和灵活性，吸引了无数加密爱好者和传统投资者。

然而，在欢呼“在币安买全球”之际，我们不得不审视股票代币化的核心挑战：它是否能真正实现无缝接入美股、港股、欧洲和日本股票等全球市场？
我这篇文章就来讨论下股票代币化的难点，展望下其未来潜力。
币安钱包的上线：链上美股交易的突破
币安钱包的“链上股票”功能于2025年11月悄然上线，用户可以通过钱包直接交易超过100种代币化美国股票，包括热门股如英伟达、谷歌、苹果和特斯拉等。
这一功能由Ondo和xStock等发行商支持，实现了零手续费交易（除网络费用外），并允许用户在区块链上持有这些股票的代币化版本。

对于大陆用户而言，这无疑是福音：以往购买美股需面对外汇管制、经纪商开户和高额费用，而现在只需一个币安钱包，就能通过USDT或其它稳定币完成交易。
这一创新源于币安对代币化资产的长期布局。早在2021年，币安就曾推出股票代币服务，但因监管压力而暂停。
如今，随着区块链技术的成熟和全球加密流动性的减弱，币安等交易所正重新进军这一领域，追逐传统金融（TradFi）的收益。
链上交易的优势显而易见：它打破了传统股市的开盘时间限制，用户可在周末或深夜买卖股票；同时，代币化允许小额投资者参与，例如购买特斯拉股票的几分之一，而非整股。这为新兴市场用户提供了平等机会，尤其是在发展中国家，传统股票接入往往受限于资本和监管。
TSLA/USDT合约的上线：杠杆交易的新篇章
紧随链上股票功能，币安期货宣布将于2026年1月28日推出TSLA/USDT股权永续合约。
这一合约以USDT结算，使用复合定价机制跟踪TSLA股价，支持24/7交易和最高5倍杠杆。
这不是简单的现货交易，而是期货产品，允许用户通过做多或做空获利，而无需持有实际股票。

币安此举重启了2021年以来的股票代币探索，当时的特斯拉代币曾是首发产品。 对于特斯拉爱好者来说，这意味着更高效的曝光：加密用户可将持有的USDT直接用于杠杆交易，捕捉马斯克公司股价的波动。结合币安的全球用户基数，这一合约预计将注入大量流动性，推动代币化股票的普及。
然而，这也引发了风险担忧：杠杆放大收益的同时，也放大了损失，尤其在波动剧烈的科技股市场。
股票代币化的优势：通往全球化的桥梁
股票代币化是将传统股票转换为区块链代币的过程，通常通过智能合约锚定实际资产价值。

这项技术源于加密世界的资产代币化浪潮，已扩展到房地产、艺术品等领域。
对于股票而言，代币化提供了多项优势：
首先，全球化接入。传统股票市场受地域限制，美股需通过美国经纪商，港股需香港账户，而代币化允许任何人通过加密钱包参与，无需KYC（知晓客户）门槛的繁琐其次，效率提升。区块链的T+0结算远优于传统T+2，减少了中间环节和费用。再次，分拆所有权。代币化股票可分割为小额份额，降低入门门槛。最后，创新融合。用户可将股票代币用于DeFi协议，如抵押借贷或收益农场，实现加密与TradFi的无缝衔接。
币安的举措正是这一趋势的体现：通过钱包，用户已能“买全球热门股票”，虽目前焦点在美股，但潜力巨大。
想象一下，在币安上直接交易港股的腾讯、欧洲的路易威登或日本的丰田，这将重塑全球投资格局。
股票代币化的难点：监管与技术的双重壁垒
尽管前景诱人，股票代币化面临多重挑战，这些难点直接影响是否能在币安实现“买全球”。
首先，监管不确定性是最大障碍🤔。不同国家对代币化资产的定义迥异：在美国，SEC视其为证券，受《投资公司法》和经纪商规则约束；在欧盟，MiCA法规要求严格合规，而亚洲国家如中国对加密交易持谨慎态度。币安曾因2021年的股票代币服务而退市，正是监管压力所致。全球不一致的法规导致跨国交易复杂，例如港股代币化需遵守香港证监会规则，日本股票则涉及金融厅监管。如果币安想扩展到欧洲或日本，必须应对反洗钱（AML）和税收报告要求，否则面临罚款或禁令。
其次，基础设施风险突出。区块链的24/7模式与传统金融的周一至周五框架不匹配，结算需数日。整合遗留系统（如清算所）成本高昂，且存在运营风险：智能合约漏洞可能导致资金丢失。私钥盗窃、协议bug和网络攻击是常见威胁，与传统股票的中心化注册不同，区块链的去中心化放大这些风险。此外，数据隐私法（如GDPR）与区块链的透明性冲突，增加合规难度。
第三，流动性与市场准备度不足。代币化股票的交易量往往低于传统市场，导致价差大和滑点风险。对于非美股，如港股或欧洲股票，流动性更低，因为这些市场本土投资者主导，代币化需吸引全球资金池。税收问题也棘手：代币化交易可能触发资本利得税，但跨境计算复杂，用户需自行申报。
第四，法律所有权模糊。代币持有者是否真正拥有底层股票？在破产或纠纷时，权益如何保障？这些问题尚未有全球标准，阻碍大规模采用。币安目前主要聚焦美股，扩展到港股、欧洲和日本需解决这些本地化挑战。例如，日本股票市场虽强劲，但代币化需符合其严格的反垄断法。欧洲投资者正涌向美股，但本土代币化仍受监管拖累。
这些难点意味着“在币安买全球”短期内难以全面实现。目前，币安的代币化主要限于美股，港股、欧洲和日本股票的接入需更多合作伙伴和监管绿灯。然而，随着NYSE推出24/7区块链平台，行业正向成熟迈进。
未来展望：从美股到全球的可能路径
尽管挑战重重，股票代币化的潜力不容忽视。币安可通过与本地交易所合作（如香港的港交所或日本的东京证交所）逐步扩展。技术进步，如Layer 2解决方案，能提升流动性并降低风险。全球监管协调（如IOSCO的指导）将加速进程。如果成功，用户将在币安一站式购买全球股票，实现真正的“买全球”🤩。

总之，币安的链上美股和TSLA/USDT合约是代币化革命的里程碑，但监管、技术和市场障碍仍需克服。投资者应理性看待风险，而非盲目追逐创新。未来，加密与TradFi的融合或将重塑金融景观，让“在币安买全球”从梦想变为现实。
#币安 #币安将上线特斯拉股票永续合约

Tỷ suất lợi nhuận của BTC trong năm qua là -13.72%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của vàng trong năm qua là 83.15%.

Biểu đồ giá BTC trong vòng một năm qua
Biểu đồ giá vàng trong vòng một năm qua
Rốt cuộc lý do gì khiến giá cả hai loại chênh lệch lớn đến vậy. Tôi nghĩ nguyên nhân chính vẫn là sự đồng thuận của BTC không bằng vàng😂.
Thị trường năm 2025: Vàng tỏa sáng, BTC mờ nhạt
Năm 2025, giá vàng từ khoảng 2000 USD/ounce đầu năm đã tăng vọt lên gần 5000 USD vào cuối năm, với mức tăng từ 55% đến 70%. Hiệu suất này được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị, sự không chắc chắn về kinh tế và kỳ vọng lạm phát, ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ vàng, thúc đẩy nhu cầu tăng vọt.

@Plasma 这项目从一开始就定位明确，不是啥都想干的通用链，而是专攻稳定币支付这块，尤其是USDT转账。简单说，它是个EVM兼容的Layer 1，背靠Tether官方支持，还有Peter Thiel的Founders Fund这些大机构加持。主网beta上线没多久，TVL就冲到50-70亿刀级别，基本是靠零费用转账和亚秒确认这俩卖点拉起来的。$XPL 是它的原生代币，总供应10亿，带点通缩设计，主要用来质押、奖励验证者和治理网络。价格现在晃在0.13-0.17刀，市值2-3亿，交易量稳，跟着生态落地走中线逻辑。
转账优势这块，Plasma真没少下功夫。先说零费用这事儿，它用paymaster机制补贴Gas，USDT转账直接免费，不用自己持XPL或别的币付手续费。传统链上转稳定币，总得掏点Gas，以太坊高峰期一笔转账轻松几刀甚至十几刀，Tron低点也得0.01刀左右，Solana虽快但小费还是有，尤其高频场景下累积起来不小。Plasma这儿零费门槛低到爆，对跨境汇款、日常小额支付、电商结算这些超级友好。想象下，商户收USDT不用担心Gas吃掉利润，用户转钱像刷微信一样顺手。

plasma转账相比其他网络更有优势，手续费很低，转账时间也很快👍，我用的很多😘。
速度上，PlasmaBFT共识让确认时间亚秒级，高吞吐量轻松几千TPS。比以太坊的分钟级最终性快太多，那边拥堵时等半天是常态。Solana吞吐高，但网络偶尔不稳，宕机或重启影响转账体验。Tron稳定但吞吐不如Plasma优化，处理万亿级稳定币交易时成本可预测，但Plasma更极端，专为高频低价值转账定制，延迟低到几乎实时。加上比特币桥接计划，能把BTC安全拉进来锚定网络，用户不用卖BTC就能用稳定币玩DeFi，转账时还能借用比特币的去中心化保障。这点对大资金吸引力大，以太坊或Solana没这么无缝的BTC整合。
安全性也没落下，PoS模型用XPL质押，验证者委员会随机选，防Sybil攻击。相比Solana的硬件门槛高，Plasma更温和，罚没只扣奖励不销毁本金，机构容易入场。以太坊安全但Gas贵，Tron中心化点多。Plasma的垂直设计让它在稳定币赛道脱颖而出，不是啥都抢，而是专注“美元互联网层”——全球支付 rail，24/7即时、低费。生态上，Aave借贷市场在那边已经是第二梯队，NEAR Intents跨链结算、Rain的稳定币信用卡、Confirmo商户支付，这些落地让转账不只是链上，还接现实世界。商户每月处理80M+美元的电商、薪资，转USDT零费零摩擦，远超其他链的支付工具链。
XPL在这儿不是摆设，它是网络心脏：质押赚奖励，参与共识，治理提案。通缩机制让持有更有动力，随着TVL爬坡和采用率起来，XPL流通市值还有空间。短期看，受大盘 影响小晃，但中线逻辑稳——零费转账拉用量，用量推XPL需求。相比ETH或SOL，XPL更垂直，风险小点，不用担心通用链的叙事切换。

总的来说，Plasma转账优势就是“免费、快、安全、实用”，直击稳定币痛点。以太坊太贵太慢，Solana快但不稳，Tron低费但不极致。Plasma没试图当万能链，就专注支付这条窄路，结果走得挺远。2026年如果pBTC上线、更多neobank场景落地，估计转账用量还能爆一波。
#Plasma

PlasmaBFT là cơ chế đồng thuận chuyên dụng cho chuỗi khối Plasma, nó dựa trên biến thể giao thức Fast HotStuff, được triển khai từ đầu bằng ngôn ngữ Rust, mục tiêu là cung cấp tính cuối cùng dưới một giây và thông lượng cao cho các tình huống thanh toán thường xuyên của stablecoin, đồng thời vẫn giữ được tính bảo mật của BFT cổ điển. Khác với Tendermint hoặc PBFT thường thấy ở L1 phổ biến, PlasmaBFT giảm độ phức tạp giao tiếp xuống mức tuyến tính thông qua mô hình dẫn dắt và ống dẫn, giúp mạng vẫn duy trì độ trễ thấp và hiệu suất có thể dự đoán khi phải xử lý số lượng lớn các giao dịch chuyển khoản USDT nhỏ.
Nó kế thừa logic cốt lõi từ gia đình HotStuff nhưng đã được tối ưu hóa mục tiêu. Giả định mạng là một phần đồng bộ, có thể chịu tối đa f nút lỗi Byzantine, tổng số người xác thực n ít nhất là 3f + 1, số lượng hợp pháp q bằng 2f + 1. Chỉ cần không quá một phần ba các người xác thực có ý định xấu, sẽ không có xung đột khối bị hoàn tất. Sự đồng thuận xoay quanh các lượt (round): mỗi lượt chọn một người lãnh đạo, người lãnh đạo dựa trên QC trước đó để đề xuất khối mới, người xác thực kiểm tra và bỏ phiếu, thu thập đủ chữ ký thì hình thành QC - một chứng chỉ chữ ký tập hợp, chứng minh rằng khối đã được đa số đồng ý. Giữa các QC hình thành cấu trúc chuỗi, QC(bv) chỉ tới QC(bv+1), điều này đảm bảo rằng khối một khi đã được bao gồm trong chuỗi thì không thể đảo ngược.

Tiến triển gần đây của Plasma thực sự khá khiêm tốn nhưng vững chắc, bây giờ là cuối tháng 1 năm 2026, mạng chính beta đã hoạt động được vài tháng, hệ sinh thái đang từng bước tiến tới thực tế.
Trước tiên nói về TVL, theo DeFiLlama, TVL của Plasma ổn định ở mức khoảng 5-7 trăm triệu đô la (có thời gian đã từng tăng lên 1.3 tỷ đô la, nhưng gần đây đã điều chỉnh về 530 triệu đô la phần DeFi + 210 triệu đô la cung cấp stablecoin, tổng cộng xếp thứ sáu khoảng). Điều này không phải là tăng trưởng bùng nổ, nhưng điều quan trọng là cung cấp và khối lượng cho vay không giảm nhiều, ngay cả khi phần thưởng giảm, dòng vào USDT vẫn tiếp tục. Aave v3 ở đó đã trở thành quy mô cho vay trên thị trường là đội thứ hai của cho vay trên chuỗi, cho thấy mức sử dụng thực tế đang dần tăng lên. Điểm bán hàng chuyển khoản USDT không tính gas này thật sự hấp dẫn, trong các tình huống thanh toán nhỏ lẻ tần suất cao, người dùng hoàn toàn không quan tâm đến gas, trải nghiệm được nâng cao đáng kể.

Xin chào mọi người! Chớp mắt đã qua tháng 1 năm 2026, thị trường tiền điện tử vẫn giữ nguyên hương vị quen thuộc - một nửa cuồng nhiệt, một nửa thận trọng. Gần đây, tôi thấy nhiều người bàn về dự án Plasma, cảm thấy nó thật sự có chút khác biệt, đáng để nói riêng ra.😘
Plasma là một chuỗi Layer 1 được thiết kế riêng cho stablecoin, chủ yếu tập trung vào chuyển tiền USDT miễn phí, xác nhận trong vòng vài giây, và hoàn toàn tương thích với EVM. Điểm bán hàng cốt lõi là giảm thiểu ma sát trong thanh toán stablecoin: không cần phải tự giữ token gốc để trả gas, mà giao thức sẽ trực tiếp bù đắp chi phí. Điều này rất hấp dẫn cho chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán nhỏ hàng ngày, thậm chí là các tình huống DeFi mới nổi với stablecoin. Mạng chính beta đã được ra mắt vào tháng 9 năm 2025, TVL đã tăng vọt, hiện tại đã ổn định ở mức trên 3 tỷ USD (có dữ liệu cho thấy có lúc đã đạt gần 7 tỷ), về tính thanh khoản stablecoin, nó đã nằm trong top 10 chuỗi. Đằng sau có sự hỗ trợ của Tether chính thức, cùng với sự ủng hộ từ các tổ chức hàng đầu như Founders Fund, gần đây còn kết nối với NEAR Intents để thực hiện thanh toán xuyên chuỗi lớn, hợp tác với Rain để phát triển thẻ tín dụng stablecoin, có thể chi tiêu trực tiếp tại 150 triệu thương nhân toàn cầu. Hệ sinh thái cũng đang mở rộng nhanh chóng, cho vay, thanh toán, neobank đều đang nỗ lực phát triển sản phẩm.

Plasma blockchain được thiết kế đặc biệt cho stablecoin là một mạng Layer-1. Kể từ khi mạng chính Beta ra mắt vào cuối năm 2025, nó đã thu hút được nhiều sự chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử. Token cốt lõi của nó, XPL, đóng vai trò tương tự như Bitcoin trên chuỗi của mình, chủ yếu được sử dụng để thanh toán phí giao dịch, thưởng cho các xác thực viên và duy trì an ninh mạng. Mục tiêu của Plasma là tái cấu trúc hệ thống tài chính toàn cầu, cung cấp dòng chảy tiền tệ không phí, minh bạch, đặc biệt nhắm vào các tình huống thanh toán stablecoin. Mạng sử dụng cơ chế đồng thuận PlasmaBFT, tương thích với EVM, sử dụng lớp thực thi Reth, có khả năng xử lý hơn một nghìn giao dịch mỗi giây, thời gian xác nhận ở mức giây. Điều này khiến nó đặc biệt phù hợp cho việc thanh toán liên chuỗi với stablecoin lớn, người dùng có thể sử dụng stablecoin như USDT để thanh toán phí gas, và còn hỗ trợ chức năng thanh toán bí mật, tránh được vấn đề riêng tư của việc chuyển tiền trên chuỗi truyền thống. Tổng cung của XPL là 10 tỷ đồng, cấu trúc phân phối được thiết kế tương đối hợp lý: 10% dành cho bán công khai, 40% phân bổ cho sự tăng trưởng sinh thái, 25% cho đội ngũ và các nhà đầu tư sớm, phần còn lại được dùng cho phần thưởng cộng đồng và kiểm soát lạm phát. Tỷ lệ lạm phát bắt đầu từ 5%, giảm dần 0.5% mỗi năm cho đến 3%, cộng với cơ chế đốt coin tương tự như EIP-1559, có thể cân bằng cung một cách hiệu quả, tránh làm giảm giá trị của người nắm giữ.