硅谷居士搬运号

摩根大通发布第四季度及全年亮眼财报

2026年1月13日，作为全球银行业的领军者，摩根大通正式公布了其第四季度财务业绩。

数据显示，该季度总收入达到468亿美元，同比增长7%。在细分业务上，利息收入为251亿美元，同样实现了7%的增长；经营利润则为152亿美元，增幅达8%。

纵观2025年全年，摩根大通共实现净利润570亿美元（约合人民币3990亿元），这一傲人业绩使其稳坐全球第一的宝座。

在人力效能方面，该银行共有31.7万名员工，平均每位员工每年创造的净利润高达18万美元。

截至目前，摩根大通的总市值已达8600亿美元，在世界银行业范围内无人能敌。

全球股市收益率深度盘点

一个众所周知的事实是：美国股市作为全球资本市场的领头羊，其体量极其庞大，市值约占全球股市总市值的40%。

美股不仅规模宏大，其回报表现更是令人瞩目。截至2025年底，代表美股大盘风向标的标普500指数，在过去长达50年的时间跨度里，平均年化收益率达到了惊人的11.1%！

针对这一现象，常有网友提出疑问：像印度这类GDP增速较高的新兴国家，其股市的投资回报理应超越美国才对。

然而事实并非如此。一个国家的GDP增长速度与该国股市的收益率之间，实际上仅存在非常微弱的正相关性，在某些特定情境下，二者甚至呈现出负相关的走势。

为了更直观地说明问题，我们不妨忽略税收因素，简单对比一下美国股市与全球其他主要经济体股市的历史回报率。以下数据涵盖了各市场过去十年的平均年化收益率及累计投资收益率。

首先，我们将美国股市与“新兴市场”及“发达国家市场”的整体表现进行横向对比。其中，新兴市场涵盖了巴西、印度、南非等异军突起的发展中地区；而发达国家市场则指除美国以外的西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等成熟市场。

**地区表现对比：**

| 地区 | 十年年化收益率 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| **美国** | **14.7%** | **295%** |
| 发达市场 | 8.7% | 130% |
| 新兴市场 | 8.2% | 120% |

通过数据不难发现，作为一个整体，新兴国家的股市收益率大幅落后于美国以外的发达国家。这一无可争辩的事实，有力地反驳了“GDP增速越高、股市收益就越高”这一想当然的结论。与此同时，即便是在发达国家阵营中，非美市场的收益率也显著逊色于美国。

让我们算一笔账：如果您在10年前将10万美元投入美国股市，如今您将拥有39.5万美元的资产。但如果您当时选择投资美国以外的发达国家股市，您的资产仅为23万美元，约等于前者的58%。

更令人唏嘘的是，若您押注于GDP高速增长的新兴市场，您最终仅能拥有22万美元，这仅仅相当于投资美股收益的57%！

或许会有朋友认为，宽泛的市场分类可能掩盖了部分表现优异的个别股市，拉低了整体的平均回报。那么，我们不妨聚焦几个华人投资者较为关心的具体国家股市，看看它们的单兵作战能力是否能让人刮目相看。

**主要国家股市表现对比：**

| 地区 | 十年年化收益率 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| **美国** | **14.7%** | **295%** |
| 加拿大 | 12.4% | 222% |
| 意大利 | 11.1% | 187% |
| 法国 | 9.8% | 155% |
| 韩国 | 9.5% | 148% |
| 印度 | 8.8% | 132% |
| 澳大利亚 | 8.0% | 116% |
| 德国 | 7.9% | 114% |
| 新加坡 | 7.9% | 114% |
| 日本 | 7.8% | 112% |
| 英国 | 7.7% | 110% |
| 中国 | 5.4% | 69% |

从上表可以清晰地看到，即便是与其他国家的股市“单打独斗”，美股依然稳居榜首，独占鳌头。以印度为例，若您10年前投入10万美元，如今的资产为23.2万美元，仅相当于同期投资美股收益的59%！

综上所述，我的结论非常明确：美股是当之无愧的世界最强股市！

值得一提的是，标普500指数成分股中的绝大多数企业均为跨国公司。作为一个整体，它们约40%的营收源自美国以外的地区。因此，投资美股指数，本质上已经是在享受全球经济和人口增长带来的红利。

正因如此，我诚挚建议大家：投资锁定美股即可，无需为了所谓的“分散风险”而去配置美国以外的股市，那样做极大概率会导致您的整体投资收益率缩水。

美国有一句经典的谚语：“如果你不能打败他们，就加入他们吧！”

在此，我给大家的终极投资建议是：珍爱生命与财富，全仓美股！放弃个股博弈，只买指数基金！

如果您希望深入了解更多关于我的投资理财经验与见解，欢迎前往亚马逊（Amazon）网站或Google Play Books，购买并阅读我的中文理财著作《财富捷径》，或其英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。

谷歌市值成功突破四万亿美元大关！

时间定格在2026年1月12日，谷歌的市值正式跨越了四万亿美元的门槛。

自2010年谷歌选择退出中国市场至今，其股价已经实现了27倍的惊人增长！

而在同一时期，百度的股价涨幅仅为120%。

谷歌市值成功突破四万亿美元大关！

就在2026年1月12日，谷歌的市值正式迈过了四万亿美元的里程碑！

自2010年谷歌宣布退出中国市场以来，其股价已累计上涨了27倍！

而在同一时期，百度的股价仅仅上涨了120%。

**全球股市回报率深度解析与排名**

众所周知，美国股市作为全球资本市场的“领头羊”，其市值约占全球股市总市值的40%。不仅规模庞大，其回报率表现更是令人瞩目。数据显示，截至2025年底，作为美股晴雨表的标普500指数，在过去50年间实现了高达11.1%的平均年化收益率。

针对这一现象，部分网友曾提出疑问：诸如印度等新兴国家拥有更高的GDP增速，其股市回报率是否理应超越美国？事实并非如此。一个国家的GDP增速与该国股市收益率之间仅存在极微弱的正相关性，在某些特定情境下，二者甚至呈负相关。

为了验证这一点，我们不妨忽略税收因素，选取过去十年的数据，将美股与全球其他主要经济体进行横向对比。我们将对比范围划分为新兴市场（如巴西、印度、南非等发展中国家）和美国以外的发达市场（含西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等）。

**各大市场板块过去十年表现对比：**

| 地区 | 十年年化收益率 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| 美国 | 14.7% | 295% |
| 发达市场 | 8.7% | 130% |
| 新兴市场 | 8.2% | 120% |

数据直观地揭示了一个不争的事实：作为一个整体，新兴市场的股市收益率不仅远逊于美国，甚至不及美国以外的发达国家。这一无可辩驳的数据有力地反驳了“高GDP增速必然带来高股市收益”的惯性思维。与此同时，即便是美国以外的发达国家市场，其表现也显著落后于美股。

具体到投资回报上，假设您在10年前向美国股市投入10万美元，如今您的资产将增长至39.5万美元。相比之下，若投资于美国以外的发达国家股市，资产仅为23万美元，约为前者的58%。更令人遗憾的是，若您押注于GDP高速增长的新兴市场，最终仅能获得22万美元，仅相当于投资美股收益的57%。

或许有人会认为，整体数据的平庸是因为某些表现不佳的市场拖了后腿。为了更严谨地分析，让我们聚焦华人投资者较为关注的具体国家股市，看看它们在单打独斗时的表现：

**主要国家股市过去十年表现排行榜：**

| 地区 | 十年年化收益率 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| 美国 | 14.7% | 295% |
| 加拿大 | 12.4% | 222% |
| 意大利 | 11.1% | 187% |
| 法国 | 9.8% | 155% |
| 韩国 | 9.5% | 148% |
| 印度 | 8.8% | 132% |
| 澳大利亚 | 8.0% | 116% |
| 德国 | 7.9% | 114% |
| 新加坡 | 7.9% | 114% |
| 日本 | 7.8% | 112% |
| 英国 | 7.7% | 110% |
| 中国 | 5.4% | 69% |

从上表可以看出，即便在国别对比中，美股依然独占鳌头。以印度为例，若您10年前投入10万美元，如今资产约为23.2万美元，仅相当于投资美股回报的59%。

综上所述，我的结论十分明确：美股是当之无愧的全球最强股市。

需要强调的是，标普500指数中的成分股多为跨国巨头，作为一个整体，它们约40%的营收源自美国以外地区。因此，投资美股指数，本质上已经是在享受全球经济与人口增长带来的红利。

正因如此，我建议大家专注于投资美股即可，无需为了所谓的“分散风险”而去配置美国以外的股市，这种做法极大概率会拉低您的整体投资回报。

正如那句著名的美国谚语所言：“如果你不能打败他们，就加入他们吧！”

在此，我给出的核心投资建议是：珍爱生命，全仓美股！摒弃个股，只买指数！

如果您希望深入了解我的投资理财经验与见解，欢迎前往亚马逊网站或Google Play Books，购买我的中文理财著作《财富捷径》，或其英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。

全球股市收益率深度盘点

一个不容忽视的事实是，美国股市作为全球资本市场的领头羊，其体量极其庞大，市值占据了全球股市总市值的约40%。

美股不仅规模惊人，其投资回报率更是令人瞩目。数据显示，截至2025年底，代表美股大盘风向标的标普500指数，在过去半个世纪中，平均年化收益率达到了惊人的11.1%！

针对这一现象，常有网友提出疑问：像印度这类GDP增速较高的新兴国家，其股市回报理应超越美国才对。

然而事实并非如此。一个国家的GDP增速与该国股市的收益率之间，仅存在极为微弱的正相关性，在某些特定情境下，二者甚至呈现出负相关的走势。

为了验证这一点，我们不妨对美国股市与全球其他主要经济体股市的历史回报率做一个简单的横向测评。以下数据展示了各市场过去十年的平均年化收益率及累计投资收益率（注：为简化计算，已忽略税收因素）。

首先，我们将美国股市与“新兴市场”及“发达国家市场”的整体表现进行对比。其中，新兴市场涵盖了巴西、印度、南非等经济异军突起的发展中国家或地区；而发达国家市场则指除美国以外的西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等国。

**地区** | **十年年化收益率** | **累计收益率**
--- | --- | ---
美国 | 14.7% | 295%
发达市场 | 8.7% | 130%
新兴市场 | 8.2% | 120%

数据一目了然：作为一个整体板块，新兴国家的股市收益率明显低于美国以外的发达国家。这一无可辩驳的数据，有力地反驳了“GDP增速越快、股市收益越高”的直觉误区。与此同时，非美发达国家的股市表现也显著落后于美国本土市场。

让我们算一笔具体的账：如果在10年前，您将10万美元投入美国股市，如今您的账户资产将达到39.5万美元。但如果您选择投资美国以外的发达国家股市，您手中的资产将仅为23万美元，仅相当于美股收益的58%。

更令人深思的是，若您当初押注于GDP高速增长的新兴市场，现在的资产仅为22万美元，约为投资美股结果的57%！

或许有人会辩解，认为整体数据可能被某些表现不佳的市场拉低了平均分。那么，我们不妨挑选几个华人投资者重点关注的具体国家股市，看看它们“单打独斗”的表现是否能让人眼前一亮。

**地区** | **十年年化收益率** | **累计收益率**
--- | --- | ---
美国 | 14.7% | 295%
加拿大 | 12.4% | 222%
意大利 | 11.0% | 184%
法国 | 9.8% | 155%
韩国 | 9.5% | 148%
印度 | 8.8% | 132%
澳大利亚 | 8.0% | 116%
德国 | 7.9% | 114%
新加坡 | 7.9% | 114%
日本 | 7.8% | 112%
英国 | 7.7% | 110%

从上表可以清晰看出，即便在单独对比的情况下，美股依然独占鳌头。以热门的印度股市为例，若10年前用10万美元进行投资，如今您仅拥有23.2万美元，仅相当于投资美股同类收益的59%！

基于上述数据，我的结论非常明确：美股是当之无愧的全球最强股市！

此外，值得注意的是，标普500指数的成分股中绝大多数为跨国巨头。作为一个整体，它们约40%的营收源自美国以外的地区。这意味着，我们投资美股指数，实际上已经享受到了全球经济发展和人口增长带来的红利。

正因如此，我诚挚建议大家专注于投资美股即可，无需为了所谓的“分散风险”而去配置美国以外的股市，因为那样做极大概率会拉低您的整体投资回报率。

正如美国那句著名的谚语所言：“如果你不能打败他们，就加入他们吧！”

在此，我给大家的核心投资建议就是：珍爱生命，全仓美股！放弃个股，只买指数！

如果您希望深入了解我的投资理财经验与见解，欢迎前往亚马逊网站或Google Play Books，选购我的中文理财著作《财富捷径》，或者其英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。

全球股市收益率排行榜：深度比较与分析

我们必须承认这样一个无可争议的事实：美国股市作为全球最大的资本市场，其市值占据了全球股市总市值的约40%。

美股不仅体量庞大，其回报表现同样令人瞩目。回顾截至2025年底的过去50年数据，代表美股大盘的标普500指数交出了令人惊叹的成绩单——平均年化收益率高达11.1%！

经常有网友会提出这样的疑问：像印度这类新兴国家，其GDP增速相对较高，股市的投资回报理应超越美国才对。

然而，事实并非如此。一个国家的GDP增长速度与其股市收益率之间，仅存在极微弱的正相关性，在某些特定情境下，二者甚至呈现负相关。

为了更直观地说明问题，我们将美国股市与全球其他主要经济体的股市历史回报率进行一次简要对比。针对每一个市场，我列出了过去十年的“平均年化收益率”和“累计投资收益率”。（注：为简化计算，此处忽略税收影响）。

首先，我们将美国股市分别与“新兴市场”及“发达国家市场”的整体表现进行对照。其中，新兴市场涵盖了巴西、印度、南非等经济迅速崛起的发展中国家或地区；而发达国家市场则指除美国以外的西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等发达经济体。

| 地区 | 十年年化 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| 美国 | 14.7% | 295% |
| 发达市场 | 8.7% | 130% |
| 新兴市场 | 8.2% | 120% |

数据一目了然：作为一个整体，新兴国家股市的收益率不仅没有领先，反而大幅低于美国以外的发达国家。这一无可辩驳的数据再次推翻了“GDP增速越快、股市收益越高”的惯性思维。与此同时，即便是美国以外的发达国家，其股市表现也显著落后于美国。

让我们算一笔账：如果您在10年前将10万美元投入美国股市，如今您的资产将增长至39.5万美元。但如果您当时选择投资美国以外的发达国家股市，您现在的资产仅为23万美元，仅相当于前者的58%。

这还不是最令人失望的。如果您当初选择了GDP高速增长的新兴市场，您手中的资产将只有22万美元，仅为投资美股收益的57%！

或许有人会反驳，认为整体数据可能被某些表现不佳的市场拉低了平均分。那么，我们不妨具体看看华人投资者比较关注的几个主要股市，检验一下它们的表现是否能带来惊喜。

| 地区 | 十年年化 | 累计收益率 |
| :--- | :--- | :--- |
| 美国 | 14.7% | 295% |
| 加拿大 | 12.4% | 222% |
| 意大利 | 11.1% | 187% |
| 法国 | 9.8% | 155% |
| 韩国 | 9.5% | 148% |
| 印度 | 8.8% | 132% |
| 澳大利亚 | 8.0% | 116% |
| 德国 | 7.9% | 114% |
| 新加坡 | 7.9% | 114% |
| 日本 | 7.8% | 112% |
| 英国 | 7.7% | 110% |

从上表可以清晰地看到，即使是与这些国家单独“单挑”，美股依然稳坐头把交椅。例如，若您10年前用10万美元投资印度股市，您现在的资产约为23.2万美元（注：原文逻辑对应数值），这仅仅相当于投资美股所得的59%！

综上所述，我的结论非常明确：美股是当之无愧的世界最强股市！

此外，值得注意的是，标普500指数所包含的成分股大多为跨国巨头。作为一个整体，这些公司约40%的收入来源于美国本土以外的地区。这意味着，投资美股指数，本质上已经让您坐享了全球经济与人口增长带来的红利。

正因如此，我诚挚地建议大家：投资美股足矣。无需为了所谓的“分散风险”而去配置美国以外的股市，因为那样做极大概率会拉低您的整体投资回报率。

正如美国那句著名的谚语所言：“如果你不能打败他们，就加入他们吧！”

在此，我给大家的最终投资建议是：珍爱生命，请全仓持有美股！放弃挑选个股，只买指数基金！

如果您希望深入了解更多关于我的投资理财经验与独到见解，欢迎前往亚马逊网站或Google Play Books，购买我的中文理财著作《财富捷径》，或其英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。

全球股市收益率排行榜

一个不争的事实是，美国股市是全世界最大的股市，市值约占全世界股市市值总和的40%。

美股不仅规模大，其收益率更是亮眼。截至到2025年底，在过去50年里，反映美国股市大盘的标普500指数的平均年化收益率达到了惊人的11.1%！

也有网友提出质疑，认为新兴国家，比如印度等，由于GDP增速比较高，股市的收益理应比美国还高。

其实，一个国家的GDP增速，和该国股市收益率之间，只有非常微弱的正相关关系，有些情况下甚至是负相关。

下面，我们就简单比较美国股市和世界上其他主要经济体的股市的历史回报率。针对每个股市，我列出过去十年、十五年的平均年化收益率，并给出十五年中的累计投资收益。为了简化，我忽略了税收因素。

首先，我们用美国股市和新兴市场、发达国家市场的整体做对比。新兴市场包括巴西、印度、南非等异军突起的发展中国家或者地区。而发达国家市场包括美国以外的发达国家，包括西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等国。

地区 10年 15年 累计收益
美国 13.4% 14.7% 712%
新兴市场 5.8% 4.4% 100%
发达市场 7.9%. 6.7% 189%

不难看出，作为一个整体，新兴国家的股市收益率大幅低于美国以外的发达国家。这个无可争辩的事实，再次反驳了GDP增速越高、股市收益就越高的想当然的结论。与此同时，美国以外的发达国家，其股市收益率也显著落后于美国。

如果你在15年前投资了10万美元到美国股市，你会拥有81万美元。但是如果你投资了美国以外的发达国家股市，你将拥有29万美元，相当于前者的36%。

但这还不是最糟糕的。如果你投资了GDP高速增长的新兴市场，你仅仅拥有20万美元，仅仅相当于投资美股的25%！

也许有人会说，作为一个整体，也许新兴国家或者发达国家集团里，有很多表现不佳的股市，拉低了整体的回报率。那么我们就看看几个华人比较关心的股市，看看他们的表现，是否会让人刮目相看。

地区 10年 15年 累计收益
美国 13.4% 14.7% 712%
韩国 7.9% 7.4% 192%
加拿大 8.7% 7.2% 184%
日本 8.0%。7.0% 176%
德国 7.0% 7.0% 176%
印度 7.4%. 6.9% 172%
法国 8.9% 6.8% 168%
英国 6.3% 6.4% 150%
新加坡 5.3% 5.9% 136%
澳大利亚 6.5%. 5.7% 130%
意大利 10.5% 5.6% 126%

从上表不难看出，即使和这些国家的股市单打独斗，美股仍然是独占鳌头。比如，如果你15年前用10万美元投资印度股市，你仅仅拥有27.2美元，相当于投资美股的33%!

所以，我的结论是：美股是当之无愧的世界最强股市！

不仅如此，标普500指数里面的大部分公司，都是跨国公司。作为一个整体，他们40%左右的收入，来自美国以外的地区。因此，我们投资美股指数，其实已经享受到了全球经济和人口增长的红利。

正因如此，我建议大家投资美股就行了，不需要为了所谓的分散风险去投资美国以外的股市，那样极有可能会导致你的投资收益率下降。

美国有句谚语：如果你不能打败他们，就加入他们吧！

我给大家的投资建议就是：珍爱生命，全仓美股！放弃个股，只买指数！

如果你想了解更多我的投资理财经验和见解，请去亚马逊网站或者Google Play Books，购买我的中文理财书《财富捷径》，或者英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。

投资理财笑话集锦

1、股市割肉的痛苦甚至超过了离婚：毕竟离婚只分走了一半家产，而割肉后虽然也损失了一半财富，但老婆却还在。

2、我的钱包简直就是一颗洋葱，每次打开它，都忍不住让人泪流满面。

3、我发行了一款叫“哈哈币”的虚拟货币，支撑它的基本面纯粹是投机倒把和那些陈年烂梗。

4、给孩子们科普完通货膨胀的原理后，后果很严重：现在让他们打扫房间，报价直接从10美元涨到了20美元。

5、我对我的笑话进行了“分散投资”，结果现在它们只是换着花样变得一点都不好笑。

6、制定预算就跟减肥节食一个样：虽然人人都在讨论，但其实没人真心喜欢做。

7、我之所以选择指数基金，是因为我讲的笑话风险已经够高了，投资还是稳点好。

8、鉴于股市如此低迷，我的401(k)养老账户缩水太快，现在只能叫201(k)了。

9、我用的技术分析法跟算命占卜差不多——心里充满希望，脑子充满困惑。

10、所谓理财，包含90%的行为习惯，10%的数学计算，以及100%的心理压力。

11、我的证券账户跟搞对象约会没两样，充满了未知数和情绪波动。

12、我的投资表现也像约会：关系不稳定，回报率还很有问题。

13、刚刚算了一下我的个人净资产，算完我就哭了。

14、我向人工智能咨询怎么才能存下钱，结果连AI都笑疯了。

15、我这不叫乱花钱，我是在给未来的“后悔”做投资。

16、股市属于富人的过山车游戏，而我连门票都买不起。

17、我本想追求财务自由，但我那昂贵的喝咖啡习惯却说：“没门儿！”

18、我盼着我的股票账户能快点长大增值，结果它反而对我乱发脾气！

19、我的钱包似乎正在节食减肥，看着它一天比一天瘦小。

20、我对待理财建议就像对待健康沙拉：理论上知道它很好，现实中根本不想碰。

21、曾经我以为“高息存款”是个笑话，事实证明，它还真就是个笑话！

22、别说我过度消费，我这是在为刺激经济做贡献！

23、我可没乱花钱，我只是在投资“即时满足感”罢了！

24、我专门用电子表格软件来详细记录自己到底穷到了什么地步。

25、关于退休计划，我全指望能中一次彩票大奖了！

26、这个世界上有三种人：一种是会数数的，还有一种是不会数数的。

27、我的投资组合剧情比肥皂剧还要狗血，唯一的区别就是中间没有广告插播。

28、我看待股息分红就像看待别人的夸奖：虽然罕见，但总是令人赞赏。

29、不做调研就盲目投资，就像没背降落伞就高空跳伞——起初非常刺激，结局肯定悲剧。

30、我从不去预测经济衰退，我一般选择睡个大觉，睡到衰退结束为止。

Полный разбор пособий по социальному страхованию в США: сколько вы можете получить по пенсии?

Для многих пенсионеров, живущих в США, пенсия по социальному страхованию (Social Security) является важной частью дохода. Согласно последним данным, опубликованным Администрацией социального страхования США (SSA), средняя пенсия по социальному страхованию для пенсионеров в США в 2025 году составляет около 2000 долларов в месяц.

Следует отметить, что каждый год Администрация социального страхования проводит индексацию пенсий в соответствии с уровнем инфляции за предыдущий год. Например, для 2026 года этот индекс составит 2,8%.

Рекомендуется зарегистрироваться на официальном сайте Администрации социального страхования (https://t.co/2HIUCDj8Nt), чтобы получить персональный отчет. В этом отчете будут представлены данные о ваших выплатах в социальное страхование за все годы, а также рассчитана приблизительная сумма пенсии, которую вы сможете получать после выхода на пенсию.

Как известно, большинство людей могут претендовать на получение пенсии по социальному страхованию, если они вносили взносы в социальное страхование не менее 10 лет. При этом сумма пенсии рассчитывается по принципу «чем больше платишь, тем больше получаешь»: чем выше ваш доход и дольше вы платили взносы, тем больше пенсия, которую вы получите после выхода на пенсию.

Чтобы получить максимальную сумму пенсии, необходимо выполнить два строгих условия: отработать не менее 35 лет и каждый год иметь доход, равный или превышающий предел налогообложения по социальному страхованию. Например, в 2026 году этот предел составляет 184 500 долларов.

Кроме того, размер пенсии напрямую зависит от возраста начала получения. Самый ранний возраст для получения пенсии — 62 года. За каждый год отсрочки выплаты сумма увеличивается примерно на 8% до достижения пика в 70 лет.

Согласно законодательству США, супружеское пособие также является важной гарантией: даже человек, никогда не работавший, имеет право получать половину супружеской пенсии по социальному страхованию, и начать получение можно с 62 лет.

Например, если полная пенсия мужа составляет 50 000 долларов в год, то жена, не работающая, может получить 25 000 долларов в год, если начнет получать пенсию одновременно с мужем.

Если у человека есть своя пенсия, но её размер меньше половины супружеской пенсии, система автоматически назначит ему половину супружеской пенсии. Если один из супругов, имеющий более высокую пенсию, умирает, оставшийся в живых супруг получает пенсию в размере, соответствующем уровню пенсии умершего.

Допустим, вы соответствуете всем условиям для получения максимальной пенсии и планируете начать получать её в 2026 году. Какова будет конкретная сумма?

**1. Если вам 62 года:**
Вы можете получать 2970 долларов в месяц.
* Если ваш супруг также соответствует условиям максимальной пенсии, вы можете получать вместе 5940 долларов в месяц.
* Если ваш супруг не платил взносы в социальное страхование, ваш общий доход составит 4455 долларов (то есть 2970 + 1485).

**2. Если вам 65 лет и вы начнете получать пенсию в этом году:**
Вы можете получать 4150 долларов в месяц.
* Если ваш супруг также соответствует условиям максимальной пенсии, вы можете получать вместе 8300 долларов в месяц.
* Если ваш супруг не платил взносы в социальное страхование, ваш общий доход составит 6225 долларов (то есть 4150 + 2075).

**3. Если вам 70 лет и вы начнете получать пенсию в этом году:**
Вы можете получать 5180 долларов в месяц.
* Если ваш супруг также соответствует условиям максимальной пенсии, вы можете получать вместе 10360 долларов в месяц.
* Если ваш супруг не платил взносы в социальное страхование, ваш общий доход составит 7770 долларов (то есть 5180 + 2590).

Для тех, кто еще не достиг этих возрастов, также можно оценить, какую сумму пенсии можно получить после выхода на пенсию. Как правило, сумма пенсии индексируется вместе с уровнем инфляции. При расчете по инфляции 3% ответ становится очевидным.

Например, если вам сейчас 40 лет, а вы планируете выйти на пенсию в 65 лет, то через 25 лет ваша пенсия составит 2,09 раза больше, чем стандартная сумма 2026 года (то есть 1,03 в степени 25).

На основе приведенного примера, в будущем вы можете получить максимальную пенсию в размере около 8670 долларов в месяц. Если ваш супруг также соответствует тем же условиям, совокупный максимум для супружеской пары составит около 17 340 долларов в месяц.

2025年12月“小非农”数据表现恰到好处

2026年1月7日，美国自动数据处理公司（ADP）正式发布了私营部门就业报告。数据显示，12月份美国私营领域的整体就业人数增加了4.1万人，成功走出了此前一个月显著下降的阴影。

尽管这一数值略微低于经济学家普遍预期的5万人，但相较于11月份的表现，就业人数的增长态势已明显好转。

这无疑是市场当前最期待看到的“小非农”数据表现。它不仅反映出美国经济依然具备十足的韧性，对经济“软着陆”的预期未产生任何负面干扰，同时也未引发市场对美联储降息预期的改变。目前，利率期货市场的定价依然显示，美联储在2026年有望进行三次降息。

Заметки по финансам #111: Почему я избегаю продуктов с фиксированными выплатами

В последнее время я часто получаю вопросы от людей о том, стоит ли инвестировать в продукты с фиксированными выплатами (Annuity). Воспользуемся возможностью, чтобы провести краткий, но глубокий анализ.

**I. Раскрытие сути продуктов с фиксированными выплатами**

Прежде всего, необходимо понять суть этих продуктов — на самом деле это вид страховых договоров.

Их основная логика заключается в том, что страхователь передаёт страховой компании средства (одноразово или в рассрочку), получая в обмен гарантию регулярных выплат в текущий или определённый будущий момент. Это, в основном, призвано решить проблему «риск старости» — когда человек жив, но сбережения уже исчерпаны.

В зависимости от времени начала выплат, различают немедленные продукты с фиксированными выплатами и отложенные продукты с фиксированными выплатами.

С точки зрения рисков инвестиций и модели выплат рынок в основном предлагает три типа таких продуктов:

**1. Традиционные продукты с фиксированной доходностью**

В этих продуктах сумма выплат остаётся постоянной, а процентная ставка фиксируется на момент покупки. Например, если вложить 1 миллион долларов, каждый год вы будете получать 4% (то есть 40 000 долларов) в течение всей жизни.

Очевидный недостаток — крайне слабая защита от инфляции. При инфляции 3% реальная стоимость 40 000 долларов через 20 лет снизится до 22 100 долларов.

**2. Индексные продукты с фиксированными выплатами (Indexed Annuity)**

Доходность таких продуктов обычно привязана к определённому индексу (например, S&P 500), но важно понимать, что страховая компания не инвестирует средства напрямую в акции. Большинство продуктов имеют минимальную гарантированную доходность (например, от 0% до 1%), и механизм разработан так, чтобы в случае роста рынка страхователь мог получить часть прибыли, а при падении рынка — сохранить основную сумму.

**3. Переменные продукты с фиксированными выплатами (Variable Annuity)**

Средства инвестируются в портфели, аналогичные паевым фондам, и конечный доход полностью зависит от рыночной эффективности инвестиций. Эти продукты не имеют гарантированной минимальной доходности, имеют высокий риск и обычно сопровождаются дополнительными расходами.

**II. Почему я отказываюсь от продуктов с фиксированными выплатами?**

По данным открытых источников, продукты с фиксированными выплатами — крайне нишевый финансовый инструмент. В США основная аудитория — люди старше 65 лет, и даже среди них доля владельцев не превышает 10%.

Причина в следующих явных недостатках:

**1. Высокие комиссии**

Управление продуктами с фиксированными выплатами обычно стоит от 1% до 3%. В сравнении с основными индексными фондами, где комиссия составляет около 0,1%, разница в стоимости составляет от 10 до 30 раз.

**2. Сложная структура**

На рынке представлено множество разнообразных продуктов, а условия договоров часто чрезвычайно сложны и запутаны. Для большинства пожилых людей полностью понять условия таких продуктов — задача, близкая к невозможной.

**3. Очень низкая ликвидность**

После покупки средства становятся практически неликвидными. Любые попытки досрочного или отсроченного вывода средств, а также изменение суммы ежемесячных выплат строго ограничены.

**4. Низкая доходность и налоговые недостатки**

После вычета всех сложных расходов фактическая годовая доходность продуктов с фиксированными выплатами составляет около 4%. Более того, при получении выплат часть дохода облагается налогом по обычной ставке доходов.

Если у вас есть базовые знания в инвестициях, вы можете создать более стабильный портфель. Например, 80% в индексный фонд S&P 500 и 20% в краткосрочные облигации США. Такой портфель может принести около 8,8% годовой доходности. При этом доходы (проценты по облигациям, дивиденды фондов, прирост капитала при продаже) обычно облагаются более низкими налогами.

**Давайте сравним по данным:**

Представим, что 60-летний инвестор вложил 1 миллион долларов в немедленный продукт с фиксированной доходностью 4% и дожил до 90 лет.

За 30 лет он получил 1,2 миллиона долларов. После смерти стоимость продукта становится нулевой.

Если бы он выбрал самостоятельное управление портфелем (80% S&P 500 + 20% облигации США) и придерживался правила 4% (ежегодно снимать 4% от текущей стоимости), то оставшиеся активы продолжали бы расти со скоростью 4,8% в год (8,8% – 4%).

За те же 30 лет он получил бы 2,56 миллиона долларов. Более того, он мог бы оставить семье наследство в размере 4,08 миллиона долларов!

В совокупности, самостоятельное управление принесло бы общий актив в размере 6,64 миллиона долларов — в 5,5 раза больше, чем при покупке продукта с фиксированными выплатами!

На основе этого анализа и данных я лично не инвестирую в продукты с фиксированными выплатами и не рекомендую их покупать.

Если вы хотите узнать больше о моей инвестиционной философии и практическом опыте, посетите Amazon или Google Play Books, чтобы приобрести мою книгу на китайском языке «Путь к богатству» или её английскую версию «The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence».

Финансовые заметки#110: Сколько налогов может сэкономить HSA?

Ранее я упоминал, что американские семьи должны в первую очередь использовать налоговые льготы, предоставляемые работодателями и государством, для инвестиций, среди которых наиболее выгодным является счет сбережений на здоровье (Health Savings Account, HSA).

1. Основные сведения о HSA

Во-первых, чтобы открыть счет HSA, вам нужно убедиться, что ваша медицинская страховка является планом с высокой франшизой (High-deductible Health Plan, HDHP). Если ваша страховка предоставляется работодателем, и этот план не включает данную опцию, вы, возможно, не сможете открыть счет HSA.

Во-вторых, принцип работы HSA довольно прост:

1. Сотрудники вносят предналоговые зарплаты на счет HSA и инвестируют на счете. Например, можно выбрать инвестирование в индексный фонд S&P 500 и т. д. Эти инвестиции реализуют безналоговый рост на счете.

2. Как только у сотрудника возникают медицинские расходы, он может снять средства с HSA для оплаты счета без уплаты налогов.

Следует отметить, что на всех этапах, как вклады сотрудников, так и прирост активов на счете HSA не облагаются налогами! Поэтому я считаю, что HSA выделяется как уникальный инструмент для экономии на налогах.

Более того, программа позволяет использовать средства с будущего счета HSA для оплаты текущих медицинских счетов.

Например, в этом году у вас есть медицинский счет, который вы можете сначала оплатить кредитной картой (например, используя карту с кэшбеком), не трогая средства на HSA. Через десятилетия средства на HSA вырастут в несколько раз. В тот момент вы можете снять средства с HSA для возмещения, и оставшиеся средства продолжат расти. В этом процессе вам не нужно будет платить ни копейки налогов.

Если вы продолжаете оставаться здоровым и не тратите накопленные богатства на HSA, Налоговая служба США позволяет снимать эти средства после выхода на пенсию для других нужд, уплатив соответствующие налоги. Это аналогично обычным предналоговым льготам 401(k). Таким образом, даже в худшем случае это все равно эффективный инструмент для экономии на налогах.

Поэтому Налоговая служба США установила строгие ограничения на суммы, которые можно вносить на HSA каждый год. К 2026 году предел для индивидуальных вкладов составит 4400 долларов, а для семей – 8750 долларов. Если вам исполнилось 55 лет и вы еще не начали использовать Medicare, вы можете дополнительно внести 1000 долларов.

Наконец, какие расходы можно оплачивать с помощью средств HSA?

Безусловно, расходы семей на различные медицинские услуги могут оплачиваться с помощью HSA, включая посещения больниц, стоматологию, офтальмологию и т. д.

HSA также может покрывать другие расходы на здоровье семьи, включая, но не ограничиваясь:

1. Повседневные медицинские товары, такие как солнечные очки, контактные линзы, солнцезащитный крем и т. д.
2. Безрецептурные лекарства, такие как лекарства от простуды, обезболивающие, противоаллергические средства и т. д.
3. Домашние медицинские приборы, такие как термометры, весы, тонометры, инвалидные коляски, трости и т. д.
4. Продукты, связанные с фертильностью, и средства контрацепции, включая молокоотсосы и курсы по воспитанию детей и т. д.
5. Физиотерапия, массаж, иглоукалывание и т. д.
6. Расходы на проживание и питание при лечении в другом городе.
7. Некоторые медицинские страховые взносы, такие как страхование долгосрочного ухода, Medicare и т. д.

2. Какова мощность налоговой экономии HSA?

Мы можем количественно оценить налоговые преимущества счета HSA с помощью простого примера.

Предположим, есть три молодых американских семьи: семья Ван, семья Чжан и семья Ли, у которых маржинальная налоговая ставка составляет 25% (включая федеральные, государственные и местные налоги).

Предположим, что в этом году у них есть медицинские расходы в размере 1000 долларов, их стратегии и финансовые результаты следующие.

Семья Ван: они открыли счет HSA, внесли 1000 долларов и инвестировали в индексный фонд S&P 500, получив годовую доходность 10%. Эти средства на счете HSA растут без уплаты налогов.

Они выбрали оплатить эти 1000 долларов из посленалогового дохода; стоимость этих средств до налогов составляет 1333 доллара.

Через 30 лет 1000 долларов на счете HSA вырастут до 17450 долларов. Они снимают 1000 долларов для возмещения, на счете HSA остается 16450 долларов.

Семья Чжан: они открыли счет HSA, внесли 1000 долларов и использовали средства HSA для оплаты счета. Затем они инвестируют свои посленалоговые 1000 долларов в обычный налогооблагаемый счет, ежегодно уплачивая налог на дивиденды.

Через 30 лет, после уплаты налога на прирост капитала, их фактическая годовая доходность составляет около 9%, а накопленное богатство составляет 13260 долларов.

Богатство семьи Чжан меньше богатства семьи Ван на 3190 долларов, что составляет 3,19-кратную сумму внесенных средств HSA в 1000 долларов.
Семья Ли: не открыв счет HSA, они напрямую оплачивают счет из посленалоговых 1000 долларов. По сравнению с семьей Ван, их избыточные 1000 долларов до налогообложения, после уплаты налогов составляют 750 долларов и инвестируются в индексный фонд S&P 500 на налогооблагаемом счете.

Через 30 лет накопление богатства семьи Ли составляет 9950 долларов, что на 6500 долларов меньше, чем у семьи Ван, что составляет около 6,5-кратной суммы внесенных средств HSA в 1000 долларов!

Иными словами, если семья Ван в этом году внесет 8750 долларов на HSA, только на этом основание через 30 лет у них будет на 56880 долларов больше активов, чем у семьи Ли.

Даже если пределы для вкладов в HSA больше не увеличатся, богатство семьи Ван через 30 лет все равно будет на 800000 долларов больше, чем у семьи Ли!

Если маржинальная налоговая ставка этих семей будет выше, разрыв в богатстве станет более заметным.

На протяжении многих лет моя семья следовала стратегии семьи Ван и накопила довольно значительное богатство на счете HSA.

Теперь, когда вы также понимаете налоговые возможности HSA, подумайте о том, чтобы открыть свой счет HSA.

#Финансовые заметки #Налоги #HSA #СчетСбереженийНаЗдоровье

Глобальные запасы и производство нефти

Нефть когда-то называли "черным золотом" и она является одним из самых важных природных ресурсов сегодня.

Ожидается, что к 2025 году среднесуточное потребление нефти в мире достигнет около 100 миллионов баррелей. Если исходить из цены 60 долларов за баррель, то ежегодные расходы людей на нефть по всему земному шару составят 2 триллиона долларов, что соответствует 2% мирового ВВП.

Для сравнения, ежегодно добывается около 3300 тонн золота, стоимость которого составляет примерно 400 миллиардов долларов.

Таким образом, годовая стоимость добычи нефти в пять раз превышает стоимость золота.

Вот несколько стран с самыми высокими запасами нефти в мире и их среднесуточным производством нефти:

Страна Запасы (баррелей) Суточное производство (баррелей)
Венесуэла 304000000000 1000000
Саудовская Аравия 267000000000 10800000
Иран 209000000000 4100000
Ирак 201000000000 4500000
Канада 170000000000 5500000
ОАЭ 113000000000 3200000
Кувейт 102000000000 2600000
Россия 80000000000 10750000
США 74000000000 13400000
Ливия 50000000000 140000

Таким образом, страны с наибольшим производством нефти – это США, Саудовская Аравия, Россия и Канада.

Кроме того, глобальные запасы нефти по-прежнему очень велики. Например, по состоянию на сейчас, запасы нефти в Венесуэле могут быть добываемы в течение 832 лет!

委内瑞拉总统被美国拘留，将如何影响全球油价？

尽管委内瑞拉拥有全球最大的原油储备，其每日原油产量却仅为约一百万桶，占全球总产量的1%。

尤其是自2025年12月起，因国际封锁和经济制裁，该国的原油产量几乎减半，目前仅占全球的0.5%左右。

曾几何时，凭借其丰富的石油资源，委内瑞拉曾是拉丁美洲最富有的国家之一。

如果新政府能够迅速稳定国内局势并实施政策改变以争取国际社会的制裁解除，委内瑞拉的石油产量必将显著上升。这一变化可能会导致国际原油价格的下调。

让我们拭目以待。

"""
Президент Венесуэлы был арестован США, повлияет ли это на международные цены на нефть?

Несмотря на то, что Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти в мире, ее суточная добыча нефти составляет всего около миллиона баррелей, что составляет лишь около 1% от общего мирового производства.

Особенно после декабря 2025 года, из-за международных санкций и блокады, добыча нефти в стране сократилась почти вдвое и теперь составляет около 0,5% от мирового объема.

Когда-то, полагаясь на свои уникальные нефтяные ресурсы, Венесуэла была одной из самых богатых стран Латинской Америки.

Если новое правительство сможет быстро стабилизировать внутреннюю ситуацию и принять меры для снятия санкций международным сообществом, добыча нефти в Венесуэле, безусловно, значительно возрастет, что может привести к снижению международных цен на нефть.

Давайте будем внимательно следить за этим развитием.
"""

"""
委内瑞拉总统被美国逮捕，将对国际油价产生影响吗？

尽管委内瑞拉拥有全球最大的原油储备，其日均原油产量却仅为一百万桶，这仅占全球总产量的约1%。

尤其是在2025年12月之后，由于国际制裁和封锁，该国的原油产量几乎减半，现今仅占全球的0.5%左右。

曾几何时，凭借其独特的石油资源，委内瑞拉一度成为拉丁美洲最富裕的国家之一。

如果新政府能够迅速稳定国内局势，并通过政策调整争取国际社会解除制裁，委内瑞拉的石油产量必将显著增加，这可能会导致国际原油价格下跌。

让我们拭目以待吧。
"""

Бренд BYD обошел Tesla

Согласно последним данным, продажи электромобилей Tesla в четвертом квартале упали на 16%.

Вспоминая 2025 год, общие продажи электромобилей Tesla составили 1,64 миллиона единиц, что на 8,6% меньше, чем в 2024 году.

Тем временем, продажи электромобилей китайского бренда BYD увеличились на 28%, достигнув 2,26 миллиона единиц, что на 38% больше, чем у Tesla.

Таким образом, BYD стал крупнейшим производителем электромобилей в мире.

"""
比亚迪超越特斯拉的销量

根据最新统计，特斯拉在第四季度的电动车销量出现了16%的下降。

回顾2025年，特斯拉的电动车总销量为164万辆，较2024年减少了8.6%。

与此同时，中国的比亚迪电动车销量却增长了28%，达到了226万辆，超过特斯拉销量38%。

因此，比亚迪已成为全球最大的电动汽车制造商。
"""

"""
Анализ исторической доходности глобальных ключевых активов

Успешные инвесторы часто обнаруживают, что 85% успеха происходит от точной инвестиционной стратегии, 10% — от мудрости в выборе инвестиционных целей, и 5% — от благосклонности небес.
—Уильям Шарп

Очевидно, что распределение активов играет решающую роль в доходности инвестиционного портфеля. Умные инвесторы должны сформировать оптимальный набор активов в зависимости от своей способности переносить риски.

Вот данные о доходности глобальных ключевых активов за всю историю.

По состоянию на конец 2025 года, годовая средняя доходность за последние 5 лет составила:

- Индекс S&P 500: 14.4%
- Индекс NASDAQ 100: 15.2%
- Индекс информационных технологий (VGT): 17.1%
- Недвижимость в США: 6%
- Золото: 17.3%
- Индекс CSI 300: 0.1%
- Краткосрочные казначейские облигации США: 3.2%

За последние 10 лет годовая средняя доходность этих активов составила:

- Индекс S&P 500: 14.8%
- Индекс NASDAQ 100: 19.5%
- Индекс информационных технологий (VGT): 22.6%
- Недвижимость в США: 7%
- Золото: 14.6%
- Индекс CSI 300: 4.6%
- Краткосрочные казначейские облигации США: 1.9%

Средняя годовая доходность за последние 15 лет составила:

- Индекс S&P 500: 14.0%
- Индекс NASDAQ 100: 18.7%
- Индекс информационных технологий (VGT): 19.4%
- Недвижимость в США: 6%
- Золото: 7.3%
- Индекс CSI 300: 4.9%

За последние 20 лет их годовая средняя доходность составила:

- Индекс S&P 500: 14.7%
- Индекс NASDAQ 100: 15.5%
- Индекс информационных технологий (VGT): 15.7%
- Недвижимость в США: 6%
- Золото: 10.7%
- Индекс CSI 300: 10.2%

За последние 30 лет средняя годовая доходность этих активов составила:

- Индекс S&P 500: 10.4%
- Индекс NASDAQ 100: 14.8%
- Недвижимость в США: 4.6%
- Золото: 9.1%

Если вы хотите более подробно узнать о моем опыте и взглядах на инвестиции, добро пожаловать на Amazon или Google Play Books, чтобы купить мою книгу на китайском языке «Краткий путь к богатству», или на английском языке «The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence».
"""