Cycle Trading

Wydarzenie: Bitcoinowy Mały jeleń (Btdr.US) opublikował raport za pierwszy kwartał roku finansowego 2025. W pierwszym kwartale firma osiągnęła przychody w wysokości 70,1 miliona dolarów, co oznacza spadek o 41,3% w porównaniu z rokiem ubiegłym, ale wzrost o 1,6% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Przychody z działalności własnej wyniosły 37,2 miliona dolarów, co stanowi spadek o 10,4% w porównaniu z rokiem ubiegłym; całkowity zysk brutto wyniósł -3,2 miliona dolarów, a marża zysku brutto wyniosła -4,6%. Głównym powodem było podniesienie cen energii elektrycznej z powodu okresu suszy w Bhutanie, co spowodowało krótkotrwałe zamknięcie farmy górniczej w Bhutanie, jednak po wejściu w okres obfitości w drugim kwartale, ceny energii powróciły do poziomu 0,042 dolarów/kWh; sprzedaż maszyn górniczych Seal wyniosła 4,1 miliona dolarów, co oznacza oficjalny początek sprzedaży maszyn górniczych firmy. Skorygowana EBITDA wyniosła -56,1 miliona dolarów, podczas gdy w tym samym okresie w 2024 roku wyniosła 27,3 miliona dolarów. Zysk netto wyniósł 410 milionów dolarów, głównie z powodu odpisów z tytułu obligacji zamiennych (448,7 miliona dolarów) oraz wartości godziwej opcji Tethera (58,4 miliona dolarów) zaksięgowanej w czwartym kwartale 2024 roku.

Wydarzenie: Bitdeer (Btdr.US) ogłosił raport finansowy za czwarty kwartał 2024 roku. Przychody firmy w czwartym kwartale wyniosły 69 milionów dolarów, co stanowi spadek o 40% w porównaniu do 114,8 miliona dolarów w tym samym okresie 2023 roku. Przychody z działalności własnej wyniosły 41,5 miliona dolarów, co oznacza spadek o 11,5% w skali roku. Zysk brutto wyniósł 5,1 miliona dolarów, a marża brutto wyniosła 7,4%, znacznie spadając w porównaniu do 27 milionów dolarów i 23,5% w tym samym okresie 2023 roku. Skorygowany EBITDA wyniósł -3,8 miliona dolarów, podczas gdy w 2023 roku wynosił 380 tysięcy dolarów. Strata netto wyniosła 531,9 miliona dolarów, głównie z powodu strat związanych z instrumentami pochodnymi o wartości 479,8 miliona dolarów, w tym 55,8 miliona dolarów strat na opcjach Tether oraz 413,7 miliona dolarów strat na obligacjach zamiennych.

Autor: Joy Lou
Wydarzenie: Canggu (Cang.us) ogłosił w listopadzie trzy ważne komunikaty, w tym zakup 32Eh/s działających koparek kryptowalutowych od Bitmain za 256 milionów dolarów; planuje wyemitować akcje o wartości 144 milionów dolarów na zakup kolejnych 18Eh/s działających koparek kryptowalutowych; w listopadzie wydobyto 393 Bitcoiny.
Komentarz:
1. Canggu I uzyskał 32Eh/s działających koparek kryptowalutowych, cena zakupu wynosi około 70 tysięcy dolarów za sztukę (w tym koszty zarządzania Bitmain), projekt jest głównie rozlokowany w pięciu krajach, w tym w USA, na Bliskim Wschodzie i w Afryce, koparki głównie wykorzystują flagowe maszyny S19 od Bitmain, obecnie pozostał okres amortyzacji wynoszący około 4 lata.

Autor: Joy Lou

BitDeer (kod magazynowy w USA: BTDR) zaktualizował dane operacyjne za listopad Maszyna górnicza A2 (Sealminer A2), na którą zwraca uwagę rynek, rozpoczęła masową produkcję, a pierwsza partia 30 000 sztuk została sprzedana podmiotom zewnętrznym.
Pierwsza krzywa wzrostu: samodzielnie opracowane chipy, sprzedaż maszyn górniczych i kopalnie własne.
Zdolność do opracowywania samodzielnie opracowanych układów scalonych zawsze była podstawową konkurencyjnością producentów maszyn górniczych. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy firma Xiaolu pomyślnie zakończyła produkcję chipów maszyn górniczych A2 i chipów maszyn górniczych A3.

Rysunek 1: Mapa drogowa technologii BitDeer

Źródło: oficjalna strona BitDeer

Rysunek 2: Prognoza głównych parametrów maszyny górniczej BitDeer

Źródło: Prognozy modelowe, wytyczne firmy

Autor: Cycle Capital, Lisa
Od czasu Nowego Ładu „924” chińska giełda doświadczyła niesamowitego wzrostu. Polityka trzech ministerstw finansów i posiedzenie Biura Politycznego Komitetu Centralnego KPCh przekroczyły oczekiwania i poprawiły nastroje na rynku Giełdy akcji A i giełda w Hongkongu doświadczyły silnego odbicia, przodując na rynku światowym. Jednak po Święcie Narodowym rynek zaczął spadać, zgodnie z ogólnymi oczekiwaniami dotyczącymi ultraoptymizmu. Czy zatem obecny rynek to krótkotrwały błysk na patelni, czy też osiągnięto dno? W artykule podjęto próbę dokonania oceny z perspektywy analizy fundamentów krajowej gospodarki, polityki i ogólnego poziomu wyceny rynku akcji.
1. Podstawy
Ogólnie rzecz biorąc, krajowe fundamenty pozostają słabe, z pewnymi oznakami marginalnej poprawy, ale bez wyraźnego sygnału zwrotnego. Podczas Święta Narodowego boom konsumpcyjny rósł rok do roku i miesiąc do miesiąca, ale nie znalazł jeszcze odzwierciedlenia w niektórych głównych wskaźnikach gospodarczych. W nadchodzących kwartałach wzrost gospodarczy w Chinach prawdopodobnie wykaże umiarkowane ożywienie dzięki zaostrzeniu polityki.

1. Wznowienie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej po czterech latach
19 września o godzinie 2:00 czasu pekińskiego Rezerwa Federalna ogłosiła obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Docelowy zakres stopy funduszy federalnych został obniżony z 5,25% do 5,50%, z 4,75% do 5,0%. oficjalnie rozpoczął się cykl obniżek stóp procentowych. Obniżka stóp procentowych o 50 pb była zgodna z oczekiwaniami dotyczącymi kontraktów terminowych na stopy procentowe CME, jednak przekroczyła prognozy wielu banków inwestycyjnych z Wall Street. Historycznie rzecz biorąc, pierwsza obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych miała miejsce wyłącznie podczas sytuacji nadzwyczajnych gospodarczych lub rynkowych, takich jak bańka technologiczna w styczniu 2001 r., kryzys finansowy we wrześniu 2007 r. i epidemia Covid-19 w marcu 2020 r. Ponieważ obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych spowoduje, że rynek będzie miał większe obawy dotyczące „recesji” gospodarczej, Powell w swoim przemówieniu podkreślił, że nie widzi żadnych oznak recesji i w dalszym ciągu będzie stosował tę metodę, aby zabezpieczyć się przed obawami rynku związanymi z recesją .

Wstęp:
Open Netwotk (TON), wcześniej znana jako Telegram Open Network, została utworzona przez zespół Telegrama w 2018 r. Po oskarżeniu przez SEC o prowadzenie niezarejestrowanych emisji papierów wartościowych w erze ICO, zespół Telegrama zapłacił grzywnę w celu osiągnięcia ugody i porzuciła projekt, który została powołana przez społeczność Fundacja TON nadal się rozwija i działa. Chociaż nominalnie jest oddzielony od Telegramu, faktyczne połączenie między nimi jest nadal bezpośrednie. TON zawsze był jedyną siecią publiczną oficjalnie wspieraną przez Telegram i nadal jest głęboko zintegrowany z Telegramem. TON będzie nadal korzystać z ogromnej bazy użytkowników Telegramu Jako portal o ruchu drogowym Telegram zbuduje zdecentralizowany ekosystem cyfrowy zapewniający wolność i prywatność, wspierając TON.

Przegląd rynku
Od trzeciego kwartału lepiej radziły sobie aktywa: RUT (Indeks Russell 2000) i XAUUSD (cena złota), a także SPF (akcje finansowe) i obligacje amerykańskie oraz aktywa, które radziły sobie gorzej: Ethereum, ropa naftowa, i dolara amerykańskiego. Rynek jest prawie płaski, Nasdaq 100.

W przypadku akcji amerykańskich obecny rynek nadal znajduje się w fazie hossy, a główny trend jest nadal wzrostowy. Jednakże środowisko handlowe w miesiącach poprzedzających koniec roku będzie stosunkowo pozbawione tematów związanych z wynikami, a pozytywne i negatywne strony rynku będą ograniczone. Rynek w dalszym ciągu rewiduje w dół oczekiwania dotyczące zysków za III kwartał:

Wyceny uległy ostatnio korekcie, ale szybko odbiły. 21-krotny PE jest nadal znacznie wyższy od średniej z 5 lat:

Całkowita ilość monet stabilnych
Pomimo niedawnych powolnych transakcji rynkowych i niskich nastrojów, łączna liczba monet stablecoin na rynku wciąż powoli rośnie i osiągnęła obecnie najwyższy poziom od tego cyklu, około 168 miliardów dolarów.

BTC.D osiąga nowy, dotykalny dzienny poziom ciśnienia
BTC.D osiągnął nowy szczyt od obecnego rynku, dotykając dziennego poziomu presji i może nastąpić dzienna korekta poziomu. Jeśli BTC utrzyma stosunkowo łagodne wahania, altcoiny będą miały szansę przewyższyć BTC na poziomie dziennym.

stanowiska CME
Pozycje krótkie CME BTC się odwróciły. Ogólnie rzecz biorąc, zamknięcie pozycji jest nadal niższe niż oczekiwano. Fundusze arbitrażowe będą stopniowo wycofywać się po obniżce stóp procentowych.

Najbardziej zmienny tydzień 2019 roku
Choć giełdy w USA przez cały tydzień pozostawały zasadniczo bez zmian, na rynku panował prawdziwy rollercoaster.
W poniedziałek panika i wyprzedaż, we wtorek odwetowe odbicie, w środę wyprzedaż techniczna i kolejny spadek na rynku spedycyjnym, natomiast pierwotnie skromny spadek liczby bezrobotnych w czwartek wywołał chęć kupowania najniżej na rynku, choć nie warto sięgać po te dane podekscytowani, ponieważ liczba osób ubiegających się o zasiłek dla bezrobotnych stale rośnie. W piątek rynek kontynuował trend odbicia, jednak jego skala wyhamowała.
W zeszłym tygodniu giełda i rynek kryptowalut były ze sobą bardzo ściśle powiązane. Recesja w Stanach Zjednoczonych i wyhamowanie handlu carry trade na jenie japońskim były dwoma głównymi tematami poruszanymi w mediach. Jednak osobiście uważam, że są to dwa główne tematy. fałszywe propozycje.” Tak naprawdę prawdziwa panika też jest bardzo duża. Przez krótki czas nie doszło do wyprzedaży wszystkiego, łącznie z obligacjami i złotem, co zwykle ma miejsce, gdy wybucha kryzys.

Przegląd rynku

W ciągu ostatnich dwóch tygodni aktywa cyfrowe (zwłaszcza Bitcoin) radziły sobie dobrze. Druga co do wielkości waluta cyfrowa Ethereum oddała swoje dotychczasowe zyski po uruchomieniu ETF. Jest to podobne do trendu po uruchomieniu ETF-u BTC.

Jak przypomnieliśmy na posiedzeniu dwa tygodnie temu, rynek wykazał wyraźną zmianę stylu: duży kontra mały, cykliczny kontra defensywny. Na amerykańskiej giełdzie akcje spółek o małej kapitalizacji wytrzymały presję szerszego rynku i wzrosły o 3,3%. Tradycyjne akcje dużych spółek notowały stabilny wzrost o 1%. %. Branże użyteczności publicznej i zdrowia również były stosunkowo mocne (Goldman Sachs Należy nadal optymistycznie patrzeć na sektor finansowy, potencjał wzrostowy jest większy niż negatywny). Najgorzej wypadły akcje spółek technologicznych, przy czym indeks NYFANG+ (dziesięć największych spółek technologicznych) spadł o 8%, Nasdaq 100 spadł o 6,8%, a SPX, który charakteryzuje się nieco niższym udziałem technologii, spadł o 3%.

Autor: Kapitał Cykliczny
Przegląd gorących tematów na rynku
[Ostatnie zmiany w tle makro]
Inflacja ogólnie spadła: ostatnie dwa miesiące wykazały wyraźną tendencję spadkową. W czerwcu wskaźnik CPI w USA po raz pierwszy od czterech lat osiągnął wartość ujemną, a bazowy wzrost rok do roku osiągnął nowe minimum od ponad trzech lat. Według GS w ciągu najbliższych dwóch lat w obu przypadkach nastąpi tendencja spadkowa. Inflacja na rynku nieruchomości mieszkaniowych przyspiesza i zwalnia.
Rynek pracy: Czterotygodniowa średnia krocząca liczby nowych bezrobotnych wzrosła od kwietnia o około 10%, co wskazuje, że rynek pracy nieco się uspokoił, ale ogólnie utrzymuje się na stosunkowo zrównoważonym i stabilnym poziomie.
Wskaźnik zaskoczenia gospodarczego: Od dwóch miesięcy utrzymuje się na niskim poziomie, co wskazuje, że najnowsze dane gospodarcze były niższe niż oczekiwano.

Autor: Lisa, LD Capital
1. Przegląd wyborów powszechnych
28 czerwca czasu pekińskiego Biden i Trump odbyli pierwszą debatę przed wyborami w 2024 r. Występ Trumpa był znacznie lepszy, natomiast słabe wyniki Bidena wywołały powszechne obawy co do jego kompetencji umysłowych w podeszłym wieku. Po debacie poparcie dla Trumpa wzrosło. Jednocześnie Trump ma także zdecydowaną przewagę w stanach wahadłowych, prowadząc w siedmiu głównych stanach wahadłowych (Karolina Północna, Arizona, Georgia, Nevada, Wisconsin, Michigan i Pensylwania).

Opis Projektu:
Lista DAO to protokół płynności typu open source umożliwiający uzyskiwanie zwrotów z zabezpieczonych aktywów kryptograficznych i zaciąganie pożyczek w zamian za ich zdecentralizowane monety typu stablecoin (znane również jako „Destablecoin”).
Wykorzystuje model podwójnego tokena (lisUsD i LISTA) i rozszerza model MakerDAO, aby zapewnić zdecentralizowaną, bezstronną, zabezpieczoną stablecoinem, jednocześnie wykorzystując zdecentralizowane aktywa płynne.
ListaDAO została stworzona przez DeFi i ekspertów ds. inteligentnych kontraktów, aby pozycjonować lisuSD jako wiodącą monetę typu stablecoin, skupiającą się na decentralizacji, efektywności kapitałowej i szerszym przyjęciu blockchainu poprzez integrację nagród typu proof-of-stake i aktywów dochodowych.

Autor: Kapitał Cykliczny
Od początku wyborów w USA pojawiła się seria tokenów memów związanych z wyborami. Po tym, jak kampania Trumpa publicznie wsparła darowizny w postaci kryptowalut, zwłaszcza TRUMP, wartość rynku osiągnęła w szczytowym momencie 775 milionów dolarów. Ze względu na bardziej konserwatywne podejście Bidena do kryptowalut, zainteresowanie nim rynku tokenów jest stosunkowo niskie. Po skazaniu Trumpa w sprawie Hush Money cena tokenów związanych z Trumpem spadła, podczas gdy tokeny memów związanych z Bidenem wzrosły. Podczas wyborów, kto może zostać prezydentem Stanów Zjednoczonych i publicznych wypowiedzi na temat podejścia do szyfrowania, wszystko to wpływa na trend cenowy powiązanych tokenów.

<br /><br />
Autor: Alfred @GametoRich, Cycle Capital
1. Czym są runy?
Począwszy od początku 2023 r. standard BRC-20 zaproponowany w oparciu o protokół Ordinals wywołał falę budowy i spekulacji wokół aktywów BTC oraz promował gorące zainteresowanie i napływ kapitału na infrastrukturę ekologiczną, taką jak druga warstwa BTC i Defi It pozytywną rolę w długoterminowym rozwoju ekologii. Jednak szum wokół BRC-20 spowodował również przeciążenie sieci Bitcoin i nadmiar danych. W odpowiedzi na to Casey Rodarmor, twórca protokołu Ordinals, we wrześniu 2023 r. zaproponował na blogu protokół Runes, który zbuduje BTC UTXO. -based Zmienny protokół tokena to „Protokół Rune”.

Opis Projektu:
Notcoin to gra oparta na Telegramie. Gracze mogą zdobywać walutę w grze, klikając „monety” na obrazku.
Gra została opracowana przez Sashę Plotvinov, założycielkę Open Builders. Gra nie jest arcydziełem AAA, które wszyscy znają. Jest to mała gra podobna do niektórych aplikacji społecznościowych Web2.
Jego zaletą jest to, że jest wspierany przez publiczną sieć $Ton (wartość rynkowa od dawna utrzymuje się w pierwszej dwudziestce). Notcoin ma obecnie ponad 30 milionów uczestników, a średnia dzienna aktywność sięga 5 milionów. Telegram ma ponad 900 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie, a każdego dnia rejestruje się ponad 2,5 miliona nowych użytkowników.

Opis Projektu:
BounceBit to protokół przestawiania Bitcoinów i natywny łańcuch przestawiania BTc opracowany jako siostrzana firma Bounce Finance. Przyjmuje system stakowania z dwoma tokenami, gwarantowany wspólnie przez tokeny Bitcoin i BounceBit, oraz wprowadza unikalną kombinację mechanizmów przychodów DeFi i CeFi, umożliwiając posiadaczom BTC uzyskiwanie przychodów poprzez natywne stakowanie walidatora, ekosystem DeFi i mechanizmy lustrzane CeFi.
finansowanie projektu:
Pod koniec lutego 2024 r. spółka BounceBit zakończyła zalążkową rundę finansowania o wartości 6 mln dolarów, prowadzoną przez Blockchain Capital i Breyer Capital, z udziałem dao 5, CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures i HTX Przedsięwzięcia i inwestorzy indywidualni to dyrektor ds. strategii EigenLayer Calvin Liu i inni. Szczegóły: https://twitter.com/bounce_bit/status/1762874894520656120

W zeszłym tygodniu pojawiło się wiele raportów finansowych dużych firm, danych o PKB i wskaźnikach inflacji, na których skupiała się Rezerwa Federalna. Inwestorzy stanęli w obliczu ogromnego napływu informacji i musieli stale aktualizować wyceny swoich aktywów. Ogólnie rzecz biorąc, rynek również wykazywał duże wahania , Trend w kształcie litery N ostatecznie zakończył się wzrostami, szczególnie napędzany przez akcje spółek technologicznych (Microsoft i Google podały obiecujące zyski Giełda odrobiła połowę kwietniowego spadku). Po spadku o 5,4% w zeszłym tygodniu, Nasdaq 100 odbił się w tym tygodniu o 4%, mała spółka S&P Russell 2000 wzrosła o ponad 2%, a jedynie Dow wzrósł o mniej niż 1%.