chamath-1
0 Obserwowani
0 Obserwujący
0 Polubione
0 Udostępnione
Zobacz oryginał
Co czytałem w tym tygodniu…
Circle zadebiutowało na giełdzie w tym tygodniu w jednym z najbardziej udanych IPO w ostatnich latach, z akcjami 25× przewyższającymi popyt i firmą pozyskującą 1 miliard dolarów, co jest więcej niż dwukrotność oczekiwań.
Akcje wycenione na 31 dolarów zakończyły swój pierwszy dzień handlu na NYSE na poziomie 83 dolarów, co dało firmie kapitalizację rynkową bliską 19 miliardom dolarów, a następnego dnia wzrosły ponownie do ponad 107 dolarów.
Circle jest najlepiej znane jako emitent USDC, stablecoina opartego na dolarze, szeroko stosowanego w płatnościach cyfrowych i on-chain infrastrukturze finansowej.
Przez lata Circle działało w obszarze regulacji w USA, budując podstawową architekturę dla emisji stablecoinów, zgodności i rozliczeń przed uzyskaniem jasności regulacyjnej i prawnej.
Jasność regulacyjna i prawna może zostać sformalizowana wkrótce dzięki ustawie GENIUS, bipartyskiej ustawie, która zyskuje poparcie w Komisji Usług Finansowych Izby, a która ustanowi kompleksowy ramowy system regulacyjny dla stablecoinów.
Na rynku, gdzie firma budująca najbardziej efektywną infrastrukturę z cenami opartymi na kosztach (i cienką marżą) wygrywa, wcześniejsze działania Circle i zasoby pozyskane przez IPO mogą dać jej przewagę nad konkurentami.
Sukces IPO sugeruje również, że rynki publiczne są otwarte na nowe oferty, szczególnie od firm kryptograficznych, i wzmacnia przekonanie, że jasność regulacyjna może być decydującym czynnikiem w otwieraniu zarówno rynków prywatnych, jak i publicznych.
Circle zadebiutowało na giełdzie w tym tygodniu w jednym z najbardziej udanych IPO w ostatnich latach, z akcjami 25× przewyższającymi popyt i firmą pozyskującą 1 miliard dolarów, co jest więcej niż dwukrotność oczekiwań.
Akcje wycenione na 31 dolarów zakończyły swój pierwszy dzień handlu na NYSE na poziomie 83 dolarów, co dało firmie kapitalizację rynkową bliską 19 miliardom dolarów, a następnego dnia wzrosły ponownie do ponad 107 dolarów.
Circle jest najlepiej znane jako emitent USDC, stablecoina opartego na dolarze, szeroko stosowanego w płatnościach cyfrowych i on-chain infrastrukturze finansowej.
Przez lata Circle działało w obszarze regulacji w USA, budując podstawową architekturę dla emisji stablecoinów, zgodności i rozliczeń przed uzyskaniem jasności regulacyjnej i prawnej.
Jasność regulacyjna i prawna może zostać sformalizowana wkrótce dzięki ustawie GENIUS, bipartyskiej ustawie, która zyskuje poparcie w Komisji Usług Finansowych Izby, a która ustanowi kompleksowy ramowy system regulacyjny dla stablecoinów.
Na rynku, gdzie firma budująca najbardziej efektywną infrastrukturę z cenami opartymi na kosztach (i cienką marżą) wygrywa, wcześniejsze działania Circle i zasoby pozyskane przez IPO mogą dać jej przewagę nad konkurentami.
Sukces IPO sugeruje również, że rynki publiczne są otwarte na nowe oferty, szczególnie od firm kryptograficznych, i wzmacnia przekonanie, że jasność regulacyjna może być decydującym czynnikiem w otwieraniu zarówno rynków prywatnych, jak i publicznych.
Zobacz oryginał
To byłoby genialne, gdyby Ripple lub Coinbase kupili Circle.**
Wygląda na to, że IPO Circle jest 25 razy przekroczone, co wycenia firmę na około 7 miliardów dolarów. Jeśli ktoś mógłby to kupić za nawet 12-13 miliardów dolarów, to moim zdaniem to okazja, biorąc pod uwagę, ile ta firma mogłaby być warta za 20 lat.
Circle zbudował całą strukturę rynku dla stablecoinów znacznie przed tym, jak formalnie będą istnieć w USA (tj. przed ustawą GENIUS).
Moja prognoza: Stripe, Square, Ripple, Coinbase - wszyscy będą rywalizować ze sobą o dominację na rynku stablecoinów, co jest naprawdę dobre dla końcowych przedsiębiorstw i konsumentów, a prawdopodobnie naprawdę złe dla marż końcowych.
Firma, która zbuduje najefektywniejszą infrastrukturę i sprzeda ją najtaniej: koszt plus (z cienką marżą na górze) prawdopodobnie zajmie ten rynek.
**Zauważ, że nie ma oficjalnych/potwierdzonych informacji o tym, że Coinbase dąży do przejęcia Circle, ale krąży wiele plotek, że są w trakcie rozmów o przejęciu.
Wygląda na to, że IPO Circle jest 25 razy przekroczone, co wycenia firmę na około 7 miliardów dolarów. Jeśli ktoś mógłby to kupić za nawet 12-13 miliardów dolarów, to moim zdaniem to okazja, biorąc pod uwagę, ile ta firma mogłaby być warta za 20 lat.
Circle zbudował całą strukturę rynku dla stablecoinów znacznie przed tym, jak formalnie będą istnieć w USA (tj. przed ustawą GENIUS).
Moja prognoza: Stripe, Square, Ripple, Coinbase - wszyscy będą rywalizować ze sobą o dominację na rynku stablecoinów, co jest naprawdę dobre dla końcowych przedsiębiorstw i konsumentów, a prawdopodobnie naprawdę złe dla marż końcowych.
Firma, która zbuduje najefektywniejszą infrastrukturę i sprzeda ją najtaniej: koszt plus (z cienką marżą na górze) prawdopodobnie zajmie ten rynek.
**Zauważ, że nie ma oficjalnych/potwierdzonych informacji o tym, że Coinbase dąży do przejęcia Circle, ale krąży wiele plotek, że są w trakcie rozmów o przejęciu.
Zobacz oryginał
To byłoby genialne, gdyby Ripple lub Coinbase kupiło Circle, a Circle może próbować zrealizować IPO, aby wyprzedzić tę sytuację.**
Wygląda na to, że IPO Circle jest 25-krotnie przekroczone, co wycenia firmę na około 7 miliardów dolarów. Jeśli ktoś mógłby kupić ją za nawet 12-13 miliardów dolarów, to byłoby to okazja w kontekście tego, co ta firma może reprezentować za 20 lat.
Circle zbudowało strukturę rynku, zanim formalnie istniała w USA (tj. przed ustawą GENIUS).
Moja prognoza: Stripe, Square, Ripple, Coinbase, Robinhood - wszyscy będą konkurować ze sobą o konsumentów, co jest naprawdę dobre dla konsumentów, ale bardzo złe dla marży.
Firma, która zbuduje najefektywniejszą infrastrukturę i sprzeda ją z marżą koszt plus (z cienką marżą na górze), zdobędzie ten rynek.
**Zauważ, że nie ma oficjalnych/potwierdzonych informacji o tym, że Coinbase dąży do przejęcia Circle, ale krąży wiele plotek, że prowadzą rozmowy na temat przejęcia.
Wygląda na to, że IPO Circle jest 25-krotnie przekroczone, co wycenia firmę na około 7 miliardów dolarów. Jeśli ktoś mógłby kupić ją za nawet 12-13 miliardów dolarów, to byłoby to okazja w kontekście tego, co ta firma może reprezentować za 20 lat.
Circle zbudowało strukturę rynku, zanim formalnie istniała w USA (tj. przed ustawą GENIUS).
Moja prognoza: Stripe, Square, Ripple, Coinbase, Robinhood - wszyscy będą konkurować ze sobą o konsumentów, co jest naprawdę dobre dla konsumentów, ale bardzo złe dla marży.
Firma, która zbuduje najefektywniejszą infrastrukturę i sprzeda ją z marżą koszt plus (z cienką marżą na górze), zdobędzie ten rynek.
**Zauważ, że nie ma oficjalnych/potwierdzonych informacji o tym, że Coinbase dąży do przejęcia Circle, ale krąży wiele plotek, że prowadzą rozmowy na temat przejęcia.
Zobacz oryginał
Dane są miażdżące. Jeśli nie jesteś funduszem VC z górnego kwartyla, niszczysz pieniądze dla swoich LP.
Co więcej, zdolność do bycia konsekwentnie funduszem z górnego kwartyla jest nieprzewidywalna. Znam tak wielu ludzi, którzy przypadkowo wpadli w kłopoty w jednym funduszu lub jednej firmie i nie mają ZERO konsekwencji w czasie lub funduszach. Ich liczby zdradzają ich narrację. Zarabianie pieniędzy jest trudne, a bardzo, bardzo, bardzo niewielu naprawdę wie, jak to robić przez dekady.
Teraz zamierzam skrytykować moich dawnych konkurentów:
Każdy fundusz, który prowadziłem, z wyjątkiem Funduszu 1** (czyli 4 z 5) jest obecnie w górnym kwartylu pod względem Net DPI dla LP zgodnie z Indeksem Cambridge, uznawanym za złoty standard w pomiarach. Dotyczyło to różnych rozmiarów funduszy, różnych strategii i, co najważniejsze, różnych zespołów.
**Fundusz I ma przejrzystość własności w Bitcoinie, co powinno w pewnym momencie wprowadzić go do górnego kwartylu DPI, gdy dokonam wyceny rynkowej, w którym to momencie będę miał 5 z 5, czyli idealny wskaźnik 100% w tworzeniu zwrotów z górnego kwartyla w czasie, rozmiarze, strategii i zespole.
Nie ma płaczu w kasynie! Tylko wymówki.
Co więcej, zdolność do bycia konsekwentnie funduszem z górnego kwartyla jest nieprzewidywalna. Znam tak wielu ludzi, którzy przypadkowo wpadli w kłopoty w jednym funduszu lub jednej firmie i nie mają ZERO konsekwencji w czasie lub funduszach. Ich liczby zdradzają ich narrację. Zarabianie pieniędzy jest trudne, a bardzo, bardzo, bardzo niewielu naprawdę wie, jak to robić przez dekady.
Teraz zamierzam skrytykować moich dawnych konkurentów:
Każdy fundusz, który prowadziłem, z wyjątkiem Funduszu 1** (czyli 4 z 5) jest obecnie w górnym kwartylu pod względem Net DPI dla LP zgodnie z Indeksem Cambridge, uznawanym za złoty standard w pomiarach. Dotyczyło to różnych rozmiarów funduszy, różnych strategii i, co najważniejsze, różnych zespołów.
**Fundusz I ma przejrzystość własności w Bitcoinie, co powinno w pewnym momencie wprowadzić go do górnego kwartylu DPI, gdy dokonam wyceny rynkowej, w którym to momencie będę miał 5 z 5, czyli idealny wskaźnik 100% w tworzeniu zwrotów z górnego kwartyla w czasie, rozmiarze, strategii i zespole.
Nie ma płaczu w kasynie! Tylko wymówki.
Zaloguj się, aby odkryć więcej treści