#whoisnextfedchair Kto prowadzi Fed w przyszłości ma większe znaczenie, niż większość ludzi zdaje sobie sprawę
Dyskusja na temat następcy przewodniczącego Federal Reserve przestała być tylko politycznym nagłówkiem — cicho staje się jednym z najważniejszych makro wydarzeń dla rynków w 2026 roku.
Kadencja Jerome'a Powella kończy się w maju, a czas nie mógłby być bardziej wrażliwy. Inflacja nadal jest starannie zarządzana, cięcia stóp procentowych są omawiane, a teraz do obrazu wchodzą presje prawne i polityczne. Ta kombinacja sama w sobie sprawia, że niepewność w kierownictwie staje się realną zmienną rynkową.
To, co mnie wyróżnia, to nie tylko to, kto może zastąpić Powella, ale jak przebiega ten proces. Gdy senatorowie domagają się dokumentów, gdy Sąd Najwyższy przegląda ograniczenia dotyczące usuwania urzędników Fed, a gdy Biały Dom sygnalizuje wczesne ogłoszenie, mówi mi to, że niezależność banku centralnego jest testowana w czasie rzeczywistym.
Rynki głęboko dbają o wiarygodność. Przewodniczący postrzegany jako politycznie zorientowany może zmienić sposób, w jaki inwestorzy wyceniają ryzyko inflacji, przyszłe cięcia stóp procentowych, a nawet dolara.
Moje zdanie jest proste:
To mianowanie ukształtuje oczekiwania dotyczące polityki na lata, a nie miesiące.
To nie jest hałas — to strukturalna zmiana, którą warto uważnie obserwować.