GEMINI

Kami melihat adanya kompresi lagi di Premium Arah Pasar Perpetual. Eksposur panjang secara perlahan sedang terurai.
Leverage sedang dikeluarkan sementara #BTC bergerak menyamping. Fase ini mencerminkan penyerahan waktu daripada tekanan jual yang agresif. Penempatan sedang diatur ulang, pasar sedang mendingin, dan kami kemungkinan sedang membangun dasar untuk langkah besar berikutnya.

Sejak awal tahun 2024, #gold telah meningkat hampir 160%, yang telah meningkatkan permintaan untuk produk terkait emas di pasar kripto. #Binance meluncurkan perdagangan berjangka emas 24/7 pada 5 Januari, dan produk tersebut dengan cepat mendapatkan perhatian, mencapai hampir $35 miliar dalam total volume perdagangan.

Volume hari tunggal tertinggi melampaui $4 miliar, sementara rata-rata mingguan sekarang berada di sekitar $4,7 miliar. Aktivitas perdagangan juga melonjak setelah emas mengalami koreksi tajam 20% hanya dalam dua hari, menunjukkan minat yang kuat dari investor yang mencari eksposur digital terhadap emas.

Still Extreme Fear 👀

Dengan opsi yang akan kedaluwarsa semakin dekat, #Bitcoin’s eksposur gamma di sekitar harga spot saat ini telah bergeser ke wilayah negatif.

Peta panas GEX Glassnode memecah posisi dealer di berbagai harga strike, menunjukkan di mana aliran lindung nilai mungkin menjaga harga tetap stabil dan di mana mereka malah dapat meningkatkan volatilitas dan mendorong pergerakan yang lebih kuat.

Pada tanggal 25 Februari pukul 18:00 UTC, pola yang sama muncul lagi. Smoothed Net Realized P&L melampaui $5M per jam saat harga naik menjadi $69.4K, tetapi terhenti tepat di bawah $70K. Pengambilan keuntungan dekat level tersebut terus membatasi kenaikan, dan dalam lingkungan likuiditas yang tipis ini, bahkan tekanan jual yang moderat cukup untuk menghalangi upaya pemulihan.

Ketika Anda memperbesar, tren jangka panjang tetap jelas positif. Kekhawatiran utama saat ini adalah koreksi terkini, yang telah mendorong investor jangka pendek ke dalam kerugian yang dalam. Pemegang selama 1 hingga 3 bulan memiliki harga yang direalisasikan sekitar $90,000, dan dengan BTC diperdagangkan di dekat $68,000, mereka turun sekitar 24% secara rata-rata. Sekitar harga yang direalisasikan ini, band deviasi berada di $153,000 di ujung atas, $126,000 di atas, $79,000 di bawah, dan $56,000 di ekstrem bawah.

Tingkat ini sering bertindak sebagai zona reaksi karena kelompok ini cenderung merespons dengan cepat terhadap pergerakan harga. Dalam siklus ini, #BTC telah sering terkoreksi setelah mencapai band ekstrem atas, dan dari level saat ini, harga masih perlu naik lebih jauh agar pemegang jangka pendek ini kembali mendapatkan keuntungan yang nyaman.

Kemarin, Volume Net Taker di 25HMA melonjak menjadi $1.13B per jam, salah satu ketidakseimbangan beli terkuat dalam beberapa bulan. Ini menunjukkan adanya pembelian agresif di pasar, yang berarti para trader secara aktif mengangkat tawaran alih-alih menunggu.

Ini menandakan tekanan bullish yang kuat dan keyakinan tinggi dari para pembeli. Jika ini berlanjut, harga bisa naik lebih tinggi. Jika mereda, kita mungkin melihat jeda singkat atau penarikan.

Still Extreme Fear 👀

LSI is now rolling over and trending lower, which shows that the immediate stress in the market is easing. This shift has created short term relief, allowing price to push upward after moving through the 63K stress zone. Even so, the MA24h remains above 56, signaling that background pressure is still present.

The surface may look stable for now, but the broader structure has not completely normalized. So while buyers have gained temporary control and upward continuation is possible, the overall environment still carries underlying risk...

Peta panas GEX lengkap Glassnode kini menyoroti penumpukan gamma negatif di sekitar dan di bawah harga spot saat ini, sementara penghalang gamma positif di atas semakin tipis.

Karena #BTC sedang diperdagangkan di zona gamma pendek, aliran lindung nilai dealer dapat meningkatkan volatilitas. Alih-alih menyerap pergerakan harga, aktivitas lindung nilai dapat menambah tekanan ke arah yang sama, membuat pergerakan ke atas dan ke bawah menjadi lebih agresif.

Struktur dari #BTC options telah berubah. Sepanjang sejarah penuh #GEX heatmap, gamma negatif sedang berkembang di sekitar dan di bawah level spot saat ini, sementara resistensi gamma positif di atas sedang menipis. Dengan harga berada di zona gamma pendek, aliran lindung nilai dealer dapat memperbesar volatilitas dan membuat pergerakan lebih agresif ke arah mana pun.

#Bitcoin’s MVRV telah mendingin dan sekarang diperdagangkan dekat dengan rata-rata jangka panjangnya, dengan deviasi standar ekstrem sebelumnya +1 sepenuhnya direset. Penilaian bergerak menuju level yang secara historis telah menyediakan peluang risiko terhadap imbalan yang lebih baik, meskipun pasar belum memasuki zona sangat undervalue yang biasanya terlihat di dekat dasar siklus besar.

Still Extreme Fear 👀

Selama 24 jam sebelumnya, 137.720 trader melihat posisi mereka dilikuidasi, mendorong total jumlah likuidasi menjadi $418,80 juta. Likuidasi individu terbesar terjadi di Bitget, melibatkan #ETHUSDT_UMCBL order yang bernilai $26,10 juta.

Kesulitan penambangan tidak bertahan lama. Setelah badai musim dingin sementara menghentikan beberapa operasi dan menyebabkan penurunan singkat, jaringan telah melakukan kalibrasi ulang. Saat penambang menghidupkan kembali mesin mereka dan tingkat hash pulih, penyesuaian terbaru mendorong kesulitan kembali naik.

Ini adalah contoh jelas bagaimana responsif jaringan #Bitcoin . Gangguan eksternal mungkin memperlambat segalanya untuk sesaat, tetapi sistem dengan cepat beradaptasi dan memulihkan keseimbangan, menjaga waktu blok tetap stabil dan rantai bergerak maju.

Kondisi pasar telah berubah seiring dengan SMA 90D dari Rasio Profit/Rugi yang Direalisasikan bergerak di bawah 1. Ini menunjukkan bahwa realisasi kerugian sekarang mendominasi pengambilan keuntungan, yang biasanya mencerminkan sentimen yang lebih lemah dan likuiditas yang lebih ketat. Dalam siklus sebelumnya, rasio ini tetap di bawah 1 selama beberapa bulan sebelum pulih. Pergerakan yang berkelanjutan kembali di atas level ini akan menandakan meningkatnya kepercayaan dan aliran modal yang lebih sehat ke dalam pasar.

Still Extreme Fear 👀

Biaya pinjaman semalam antar bank sedang mereda seiring dengan penurunan Suku Bunga Federal Funds Efektif. Perubahan ini biasanya menandakan bahwa pembuat kebijakan bergerak menuju kondisi keuangan yang lebih longgar. Saat pendanaan menjadi lebih murah, likuiditas di seluruh sistem cenderung membaik. Peningkatan likuiditas seringkali menguntungkan aset yang merespons dengan kuat terhadap aliran modal, termasuk Bitcoin dan pasar yang dipengaruhi risiko lainnya.

Pola yang familiar sedang terbentuk saat Indeks Daya Beli #Binance kembali ke level rendah sebelumnya. Ini biasanya menandakan pendinginan sementara daripada penurunan, menunjukkan bahwa pasar sedang berhenti, likuiditas menyusut, dan pembelian agresif telah melambat. Dalam siklus sebelumnya, kompresi serupa sering diikuti oleh pergerakan ke atas setelah permintaan meningkat lagi, membuat pengaturan ini secara historis lebih condong bullish daripada bearish.

Ketakutan Ekstrem Masih 👀