对冲积鲸Reason
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0115 Observación previa al mercado de acciones estadounidenses, EE. UU. impone arancel a chips de inteligencia artificial, China prohíbe software estadounidense, Broadcom cae fuertemente
1, los mercados accionarios estadounidenses han caído por segundo día consecutivo cerca de máximos históricos, con una caída principalmente en los sectores de crecimiento y tecnología, mientras que los sectores de valor, pequeñas empresas y defensivos han sido relativamente más resistentes. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha bajado del 4,18% al 4,14% aproximadamente, el índice VIX ha alcanzado los 17, el índice del dólar estadounidense (DXY) se ha mantenido fuerte alrededor de 99, y el oro y la plata han estado oscilando cerca de sus máximos históricos.
2, situación de negociación en el mercado y flujo de fondos, el volumen de SPY anoche fue de aproximadamente 94 millones de acciones, mientras que el volumen promedio de los últimos 30 días es de unos 75 millones de acciones, lo que representa un aumento del 25%+, con un aumento notable en el volumen durante la caída de anoche. Sin embargo, en los últimos 5 días, SPY ha registrado una entrada neta de aproximadamente 2.000 millones de dólares, lo que indica que los fondos pasivos y de amplio índice aún están aumentando sus compras. Anoche probablemente se trató más de una reducción de posiciones intradía o de corto plazo, y no de una salida sistemática.
2, situación de negociación en el mercado y flujo de fondos, el volumen de SPY anoche fue de aproximadamente 94 millones de acciones, mientras que el volumen promedio de los últimos 30 días es de unos 75 millones de acciones, lo que representa un aumento del 25%+, con un aumento notable en el volumen durante la caída de anoche. Sin embargo, en los últimos 5 días, SPY ha registrado una entrada neta de aproximadamente 2.000 millones de dólares, lo que indica que los fondos pasivos y de amplio índice aún están aumentando sus compras. Anoche probablemente se trató más de una reducción de posiciones intradía o de corto plazo, y no de una salida sistemática.
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La relación oro-plata ha roto oficialmente el nivel de 50, la última vez fue en 2011, cuando alcanzó un mínimo de 32.
La forma más común de que el plata sufra una caída no es por malas noticias, sino por la gestión de riesgos.
Durante el fuerte retroceso del plata en 2011, CME aumentó repetidamente la garantía en un corto período de tiempo, elevando el costo de operación en un 84% en solo 8 días, lo que se agravó mutuamente con la caída brusca.
La forma más común de que el plata sufra una caída no es por malas noticias, sino por la gestión de riesgos.
Durante el fuerte retroceso del plata en 2011, CME aumentó repetidamente la garantía en un corto período de tiempo, elevando el costo de operación en un 84% en solo 8 días, lo que se agravó mutuamente con la caída brusca.
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0114 Observación previa al mercado de acciones estadounidense, JPM se enfrenta con fuerza, Trip.com es investigado, la capacidad de Intel está agotada
1, ayer el IPC anual de EE. UU. en diciembre subió un 2,7%, aproximadamente según lo esperado, lo cual se considera moderado pero sin grandes sorpresas. El mercado interpreta que la inflación no está descontrolándose, pero tampoco está bajando significativamente, por lo que la consenso de una desaceleración suave con una ligera reducción de tipos sigue vigente, aunque no se ha reforzado más. FedWatch sigue apostando por mantener la política sin cambios en la reunión de enero del FOMC, con aproximadamente dos recortes durante el año, el primero alrededor de junio.
2, la investigación penal del Departamento de Justicia contra Powell y la presión pública del presidente sobre la Reserva Federal han provocado una respuesta colectiva de apoyo a la independencia de la Fed por parte de los bancos centrales mundiales. La razón por la que los bancos centrales globales han mostrado un respaldo unido es que temen que el uso de la justicia como herramienta pueda someter la política monetaria a presiones políticas.
2, la investigación penal del Departamento de Justicia contra Powell y la presión pública del presidente sobre la Reserva Federal han provocado una respuesta colectiva de apoyo a la independencia de la Fed por parte de los bancos centrales mundiales. La razón por la que los bancos centrales globales han mostrado un respaldo unido es que temen que el uso de la justicia como herramienta pueda someter la política monetaria a presiones políticas.
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携程这次，字越少，事越大。
监管已经不是约谈整改，而是反垄断正式立案。
性质升级了。
图2 是25年9月，图3 是这次。
监管已经不是约谈整改，而是反垄断正式立案。
性质升级了。
图2 是25年9月，图3 是这次。
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Earnings Whispers 又把接下来一个月的美股财报日程整理好了，依然建议保存收藏以免忘记。
帮大家总结几个核心时间节点，不要错过。
第一周（1月13-16日）：以金融股为主，摩根大通 JPM、花旗 C、美国银行 BAC，周四（15日）台积电TSM 的财报是半导体行业的首个重要风向标。
第二周（1月20-23日）：周二奈飞 Netflix，周四英特尔 Intel。
第三周（1月28-29日，超级周）：最关键的一周。微软 Microsoft、特斯拉 Tesla、ASML 集中在周三（28日）；苹果 Apple 和亚马逊，未标明，通常同期，或将在周四（29日）登场。
第四周（2月3-4日）：AMD、谷歌 Alphabet 和 ARM 发布财报，继续验证AI芯片需求。
财报季一般先看银行股的表现，它们能反映出整体经济的基本情况；接着再关注流媒体和消费电子行业的财报；最后，随着芯片、AI 以及大型互联网公司的财报发布，市场情绪会被推向最高潮。
帮大家总结几个核心时间节点，不要错过。
第一周（1月13-16日）：以金融股为主，摩根大通 JPM、花旗 C、美国银行 BAC，周四（15日）台积电TSM 的财报是半导体行业的首个重要风向标。
第二周（1月20-23日）：周二奈飞 Netflix，周四英特尔 Intel。
第三周（1月28-29日，超级周）：最关键的一周。微软 Microsoft、特斯拉 Tesla、ASML 集中在周三（28日）；苹果 Apple 和亚马逊，未标明，通常同期，或将在周四（29日）登场。
第四周（2月3-4日）：AMD、谷歌 Alphabet 和 ARM 发布财报，继续验证AI芯片需求。
财报季一般先看银行股的表现，它们能反映出整体经济的基本情况；接着再关注流媒体和消费电子行业的财报；最后，随着芯片、AI 以及大型互联网公司的财报发布，市场情绪会被推向最高潮。
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今晚的 CPI 又是一份有惊无险的报告，食品价格虽然吓人，但核心通胀依然温和，没有破坏降息叙事。
1，整体 CPI 同比 2.7%，符合预期，与前值持平。环比 0.3%，住房是主要推手，食品和能源也有贡献。
2，核心 CPI 不含食品和能源同比 2.6%，前值为 2.6%，环比 0.2%。核心环比增速低于整体 CPI，显示剔除波动项后的潜在通胀压力较轻。
3，这次报告呈现明显的服务热、商品冷以及食品意外跳涨的特征。
住房环比上涨 0.4%，住房仍是通胀上涨的最大单一推手。虽然此前市场预期房租会放缓，但数据表明其粘性依然很强，是核心通胀还不能进一步大幅下行的主要原因。
食品环比大涨 0.7%，相当惊人的涨幅。无论是家庭食品还是外出就餐价格均明显上涨。这直接拉高了整体 CPI 数据，也是本月普通消费者体感通胀较强的原因。
能源环比上涨 0.3%，能源价格止跌回升，结束了此前对通胀的拖累作用，但涨幅尚在可控范围内。
医疗护理、个人护理、服装、航空票价以及教育服务的价格都录得环比上涨。
但通讯、家居摆设与运营成本出现了环比下降。
4，虽然整体 CPI 因食品价格反弹显得略高0.3%，但美联储更看重的核心 CPI 环比仅为 0.2%，这显示潜在通胀压力正在受控。
数据发布后，短期利率期货上涨，交易员增加了对美联储降息的押注。只要核心通胀保持在 0.2% 的温和区间，即便食品/能源短期波动，美联储仍有空间在 2026 年继续执行宽松政策以支持就业市场。
1，整体 CPI 同比 2.7%，符合预期，与前值持平。环比 0.3%，住房是主要推手，食品和能源也有贡献。
2，核心 CPI 不含食品和能源同比 2.6%，前值为 2.6%，环比 0.2%。核心环比增速低于整体 CPI，显示剔除波动项后的潜在通胀压力较轻。
3，这次报告呈现明显的服务热、商品冷以及食品意外跳涨的特征。
住房环比上涨 0.4%，住房仍是通胀上涨的最大单一推手。虽然此前市场预期房租会放缓，但数据表明其粘性依然很强，是核心通胀还不能进一步大幅下行的主要原因。
食品环比大涨 0.7%，相当惊人的涨幅。无论是家庭食品还是外出就餐价格均明显上涨。这直接拉高了整体 CPI 数据，也是本月普通消费者体感通胀较强的原因。
能源环比上涨 0.3%，能源价格止跌回升，结束了此前对通胀的拖累作用，但涨幅尚在可控范围内。
医疗护理、个人护理、服装、航空票价以及教育服务的价格都录得环比上涨。
但通讯、家居摆设与运营成本出现了环比下降。
4，虽然整体 CPI 因食品价格反弹显得略高0.3%，但美联储更看重的核心 CPI 环比仅为 0.2%，这显示潜在通胀压力正在受控。
数据发布后，短期利率期货上涨，交易员增加了对美联储降息的押注。只要核心通胀保持在 0.2% 的温和区间，即便食品/能源短期波动，美联储仍有空间在 2026 年继续执行宽松政策以支持就业市场。
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Estos días ha habido algunos cambios en el mercado y reflexiones estratégicas,
1. El volumen de DEX en la cadena BNB ha explotado, el volumen de transacciones de BNB DEX en 24 horas ha aumentado y en un momento superó a Solana.
2. Los medios occidentales están informando sobre la temporada de memes de BNB, la popularidad se está expandiendo fuera de la comunidad china.
3. La relación BNB/SOL se acerca a 6, alcanzando el punto más alto en 2 años (en los últimos dos años ha fluctuado entre 2.5 y 5).
4. El volumen no liquidado de productos derivados de SOL es alto, y al abrir posiciones cortas hay que tener cuidado con el riesgo de squeeze.
5. Combinando 1, 3 y 4, si se quiere hacer trading de pares BNB/SOL a corto plazo, es esencial estar atento a la diferencia en el volumen de transacciones de DEX de ambas cadenas.
6. El capital meme no puede quedarse para siempre en una cadena, si es momento de retirarse, hay que retirarse.
$BNB $SOL $币安人生
1. El volumen de DEX en la cadena BNB ha explotado, el volumen de transacciones de BNB DEX en 24 horas ha aumentado y en un momento superó a Solana.
2. Los medios occidentales están informando sobre la temporada de memes de BNB, la popularidad se está expandiendo fuera de la comunidad china.
3. La relación BNB/SOL se acerca a 6, alcanzando el punto más alto en 2 años (en los últimos dos años ha fluctuado entre 2.5 y 5).
4. El volumen no liquidado de productos derivados de SOL es alto, y al abrir posiciones cortas hay que tener cuidado con el riesgo de squeeze.
5. Combinando 1, 3 y 4, si se quiere hacer trading de pares BNB/SOL a corto plazo, es esencial estar atento a la diferencia en el volumen de transacciones de DEX de ambas cadenas.
6. El capital meme no puede quedarse para siempre en una cadena, si es momento de retirarse, hay que retirarse.
$BNB $SOL $币安人生
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El mundo económico no tiene prosperidad eterna, solo ciclos de repetición.
Las personas de 1929 creían en la prosperidad perpetua, y el resultado fue que la Gran Depresión les enseñó a ser humildes.
Las personas de 2008 creían que los precios de las viviendas siempre subirían, y el resultado fue que la crisis de las hipotecas les arruinó.
¿Por qué siempre hay personas que cometen los mismos errores? Porque en la cima de la burbuja, la avaricia puede cegar, haciendo que la gente olvide las más básicas nociones de sentido común. La economía tiene primavera, verano, otoño e invierno; el crecimiento tiene límites.
No debemos predecir cuándo se detendrá el viento, solo debemos sentir que el viento ha aumentado un poco y entonces debemos dar la vuelta para buscar un refugio.
Debemos tener un profundo respeto por los ciclos, y lo más importante es no abandonar la mesa de juego.
$BTC $ETH $SOL
Las personas de 1929 creían en la prosperidad perpetua, y el resultado fue que la Gran Depresión les enseñó a ser humildes.
Las personas de 2008 creían que los precios de las viviendas siempre subirían, y el resultado fue que la crisis de las hipotecas les arruinó.
¿Por qué siempre hay personas que cometen los mismos errores? Porque en la cima de la burbuja, la avaricia puede cegar, haciendo que la gente olvide las más básicas nociones de sentido común. La economía tiene primavera, verano, otoño e invierno; el crecimiento tiene límites.
No debemos predecir cuándo se detendrá el viento, solo debemos sentir que el viento ha aumentado un poco y entonces debemos dar la vuelta para buscar un refugio.
Debemos tener un profundo respeto por los ciclos, y lo más importante es no abandonar la mesa de juego.
$BTC $ETH $SOL
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Hablando durante medio día, Oracle trabaja duro como propietario de propiedades, OpenAI busca poder de computación barato por todas partes, todos en este juego están calculando con la cabeza rota y el cuerpo lleno de sangre. ¿Entonces quién es el que está cómodamente sentado en el muelle de pesca, contando dinero?
La respuesta es solo una: Nvidia, que vende palas. En esta fiebre del oro de IA, no importa si eres Oracle, Google o Amazon, no importa si eres OpenAI o cualquier otra empresa de grandes modelos, tienes que comprar GPU de Nvidia. Es el único proveedor de armas que es indispensable. En el momento en que vende el chip a un precio alto, su ganancia está asegurada. En cuanto a si lo que compras se alquila o queda vacío, si ganas o pierdes dinero, no le importa. Así que, no te dejes engañar por el gran pedido que hizo Oracle, pensando que ha ganado.
En esta cadena de producción, el que siempre se siente más cómodo y tiene más ganancias es el que posee la tecnología clave y tiene el poder de fijar precios en la parte superior. Oracle solo está contribuyendo con una nota emocionante a la historia de la hegemonía de Nvidia.
$AI
La respuesta es solo una: Nvidia, que vende palas. En esta fiebre del oro de IA, no importa si eres Oracle, Google o Amazon, no importa si eres OpenAI o cualquier otra empresa de grandes modelos, tienes que comprar GPU de Nvidia. Es el único proveedor de armas que es indispensable. En el momento en que vende el chip a un precio alto, su ganancia está asegurada. En cuanto a si lo que compras se alquila o queda vacío, si ganas o pierdes dinero, no le importa. Así que, no te dejes engañar por el gran pedido que hizo Oracle, pensando que ha ganado.
En esta cadena de producción, el que siempre se siente más cómodo y tiene más ganancias es el que posee la tecnología clave y tiene el poder de fijar precios en la parte superior. Oracle solo está contribuyendo con una nota emocionante a la historia de la hegemonía de Nvidia.
$AI
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El sector de IA en el mercado de valores de EE. UU. acaba de experimentar una caída colectiva, Oracle llega con historias fantásticas
La razón es un artículo exclusivo reciente de The Information sobre Oracle $ORCL, se recomienda a todos que lean el artículo original.
A continuación, se resumen algunos puntos clave del informe,
1. En el último trimestre, las pérdidas por el alquiler de chips Blackwell de Nvidia fueron de casi 100 millones de dólares, los ingresos por el alquiler de servidores de chips de Nvidia fueron de aproximadamente 900 millones de dólares, con un margen de ganancia del 14%.
2. El margen de ganancia del 14% ya incluye costos de mano de obra, electricidad y parte de la depreciación de equipos en los centros de datos, mientras que otros costos de depreciación no especificados seguirán erosionando el 7% de las ganancias.
3. El margen de ganancia promedio de este negocio en el último año fue de aproximadamente 16%, y el margen de ganancia general de la empresa disminuirá drásticamente desde el 70% de los últimos años.
4. Los cinco principales clientes de nube de IA contribuyen aproximadamente al 80% del negocio, y casi todos los acuerdos de nube de 317 mil millones de dólares del último trimestre provienen de OpenAI.
5. El negocio depende en exceso de unos pocos clientes, la mayoría de los centros de datos son arrendados, y la capacidad de control de costos es débil.
El conflicto central general es el desequilibrio entre las altas expectativas de ingresos y la realidad de bajos márgenes de ganancia, es decir, aumentar los ingresos sin aumentar las ganancias.
$BTC $AI
La razón es un artículo exclusivo reciente de The Information sobre Oracle $ORCL, se recomienda a todos que lean el artículo original.
A continuación, se resumen algunos puntos clave del informe,
1. En el último trimestre, las pérdidas por el alquiler de chips Blackwell de Nvidia fueron de casi 100 millones de dólares, los ingresos por el alquiler de servidores de chips de Nvidia fueron de aproximadamente 900 millones de dólares, con un margen de ganancia del 14%.
2. El margen de ganancia del 14% ya incluye costos de mano de obra, electricidad y parte de la depreciación de equipos en los centros de datos, mientras que otros costos de depreciación no especificados seguirán erosionando el 7% de las ganancias.
3. El margen de ganancia promedio de este negocio en el último año fue de aproximadamente 16%, y el margen de ganancia general de la empresa disminuirá drásticamente desde el 70% de los últimos años.
4. Los cinco principales clientes de nube de IA contribuyen aproximadamente al 80% del negocio, y casi todos los acuerdos de nube de 317 mil millones de dólares del último trimestre provienen de OpenAI.
5. El negocio depende en exceso de unos pocos clientes, la mayoría de los centros de datos son arrendados, y la capacidad de control de costos es débil.
El conflicto central general es el desequilibrio entre las altas expectativas de ingresos y la realidad de bajos márgenes de ganancia, es decir, aumentar los ingresos sin aumentar las ganancias.
$BTC $AI
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