文章总结:2025 年加密行业“利好不牛”。比特币虽创新高却显著跑输股票与贵金属,内部确认缺失。资金结构分化:在岸现货买入、离岸现货补库存并逢高卖出,离岸杠杆上升、CME 机构仓位下降,期权波动率与价格背离。ETF与DAT持仓大增但多为被动资金;散户热情降、交易所转向留存与多资产业务。矿工为 AI 资本支出持续抛售,早期巨鲸与大型欺诈案形成卖压。作者称“四年减半”叙事失效,比特币迈向被动金融化,未来需把合规与ETF时代的合法性转化为链上效用与真实收益。
Bài viết này đề xuất thay đổi 'bản sắc' trước khi thay đổi thói quen: mọi hành vi đều được thúc đẩy bởi mục tiêu, và mục tiêu chính là cách nhìn nhận thế giới; nếu không thay đổi góc nhìn và nhận thức bản thân, sự kỷ luật ngắn hạn cuối cùng sẽ quay trở lại mô hình cũ. Đề xuất khung tư duy điều khiển học để phát triển trí tuệ: đặt mục tiêu—hành động—nhận thức—so sánh—điều chỉnh. Đề xuất giải pháp 'khởi động lại một ngày': sáng viết bản愿景 ngược và bản愿景 (bao gồm tuyên bố bản sắc), ban ngày dùng lời nhắc để phá vỡ trạng thái tự động và xem xét động cơ hành vi, buổi tối tổng hợp kẻ thù và nhận thức sâu sắc, lập sứ mệnh một năm, trận chiến 'Boss' hàng tháng, ba nhiệm vụ cụ thể và giới hạn quy tắc cho ngày mai, biến cuộc sống thành một trò chơi, dùng phản hồi liên tục để thúc đẩy sự thay đổi dài hạn.
Bài viết chỉ ra rằng thị trường tiền điện tử mạo hiểm đang rơi vào bế tắc bốn bên thua cuộc với tình trạng "lưu thông thấp + FDV cao", khi giá trị giải phóng bị sụp đổ, cả các sàn giao dịch, người nắm giữ, nhà phát triển dự án và nhà đầu tư mạo hiểm đều bị tổn thất. Hai nỗ lực phá vỡ bế tắc: tiền điện tử Meme phản công với tỷ lệ lưu thông 100% nhưng do thiếu sự sàng lọc nên phần lớn đều thua lỗ; MetaDAO tăng cường quyền lợi cho người nắm giữ nhưng lại thất bại do xung đột lợi ích của người sáng lập, phát hành vô hạn và khó lên sàn. Trong 12 tháng tới, thị trường sẽ hấp thụ tác động từ đợt huy động vốn trước đó, sau đó có thể cải thiện nhờ điều chỉnh định giá và giảm nguồn cung; tuy nhiên, rủi ro thị trường cam kết (lemon market) nằm ở việc các đội ngũ chất lượng chuyển sang mô hình cổ phần. Tác giả vẫn lạc quan về lợi thế chiến lược và tăng trưởng của token, đề xuất xây dựng lại sự cân bằng thông qua giải ngân theo KPI, quản trị minh bạch, phân bổ trách nhiệm hợp lý, phát hành chọn lọc và sàng lọc nghiêm ngặt.
Powell phát hành video hiếm hoi vào ngày 11 tháng 1, cáo buộc Bộ Tư pháp đe dọa truy tố hình sự nhằm buộc Cục Dự trữ Liên bang hợp tác với yêu cầu giảm lãi suất của Trump, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Cuộc điều tra bắt nguồn từ lời khai về dự án tu sửa trụ sở Cục Dự trữ Liên bang và tranh cãi về việc sử dụng ngân sách; viện kiểm sát Washington đã khởi tố và gửi giấy triệu tập đến Cục Dự trữ Liên bang. Trump phủ nhận biết đến và tiếp tục chỉ trích Powell. Sau thông tin này, chỉ số chứng khoán Mỹ giảm, vàng và bạc tăng giá, thị trường đặt cược cao đến 96% rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong tháng 1. Nếu cuộc điều tra leo thang, chính sách có thể bị áp lực và rủi ro lạm phát gia tăng. Powell đối mặt với nguy cơ pháp lý và mất chức, trong khi Kevin Warsh và Kevin Hassett được xem là ứng cử viên tiềm năng cho vị trí kế nhiệm.
Tác giả nhìn lại thất bại trong lĩnh vực tiền mã hóa năm 2025: chiến lược mua theo xu hướng bên phải liên tục thất bại, cộng thêm đòn bẩy khiến tài khoản trống rỗng vào ngày 11 tháng 10, nhận ra sự tàn khốc rằng "bất kỳ con số nào lớn hơn 1 đều là đòn bẩy". Quyết định ngừng tìm kiếm vàng trong bãi rác, dài hạn chỉ kiên định với BTC, xem xét kỹ lưỡng hơn các câu chuyện và doanh thu của các dự án khác; cho rằng câu chuyện vĩ đại về phi tập trung đã tạm kết thúc, thị trường ngày càng trở nên giống sòng bạc. Nhìn về năm 2026, sẽ chuyển trọng tâm sang các lĩnh vực bền vững hơn như AI, kinh tế không gian, robot trên thị trường chứng khoán Mỹ/HK, đồng thời duy trì thái độ phòng thủ trước rủi ro địa chính trị, chú ý đến hàng hóa cơ bản và quốc phòng, nỗ lực tái thiết lập bằng kỷ luật, sức khỏe và sự nhất quán giữa lý thuyết và hành động.