Ризики від підвищення процентних ставок в Японії для віртуальних валют в основному проявляються в трьох аспектах: посилення ліквідності, закриття арбітражних угод у єні та зростання настроїв щодо ризику, зокрема:
---
1. Закриття арбітражних угод у єні, що безпосередньо вилучає кошти з крипторинку Японія довгий час підтримувала низькі процентні ставки, інвестори позичали єни за низькою вартістю і вкладали в активи з високою дохідністю (такі як американські акції, криптовалюти). Як тільки відбудеться підвищення ставок, єна зміцниться, вартість позики зросте, арбітражні угоди змушені будуть закритися, кошти повернуться до Японії, що призведе до розпродажу глобальних ризикових активів, і криптовалюти, як активи з високою волатильністю, опиняться в першому ряду.
- Після підвищення процентних ставок в Японії в липні 2024 року, біткойн впав з 65 тисяч доларів до 50 тисяч доларів, зниження склало 26%, загальна ринкова капіталізація криптовалют зменшилася на 600 мільярдів доларів. - Наразі глобальний обсяг арбітражних угод у єні перевищує 1 трильйон доларів, частина з яких безпосередньо надходить на крипторинок.
---
2. Посилення ліквідності, що еквівалентно "оберненому кількісному пом'якшенню" Підвищення ставок означає посилення глобальної ліквідності, особливо в Японії, де "остання фортеця з нульовою процентною ставкою" переходить до жорсткої політики, вартість коштів зростає, а ризикова схильність знижується, активи з високим ризиком, такі як криптовалюти, стикаються з переоцінкою.
- Біткойн сприймається деякими інвесторами як "дитя ліквіднісного бульбашки", і як тільки ліквідність зменшиться, ціна може різко відкоригуватися. ---
3. Зміцнення єни викликає ланцюгову реакцію, що посилює коливання на ринку Підвищення ставок в Японії зазвичай супроводжується зміцненням єни, зниження курсу долара/єни може спровокувати перепризначення глобальних ризикових активів, а криптовалюти, як активи з високою волатильністю, мають коливання, що значно перевищують традиційний ринок.
- Дані показують, що коли долар/єна падає на 5 пунктів, біткойн в середньому коригується на 8%-12%. - Якщо долар/єна впаде нижче 130, це може спровокувати найбільшу в історії закриття арбітражних угод, і криптовалюти можуть перейти в ведмежий ринок.
---
4. Погіршення ринкових настроїв, посилення ліквідації Після того, як очікування підвищення ставок або здійсниться, на ринку зросте паніка, індекс VIX злетить, і ліквідність на крипторинку буде примусово закрита, що створить "падіння-ліквідація-нове падіння".
- У грудні 2025 року крипторинок втратив приблизно 300 мільйонів доларів через очікування підвищення ставок, 87% з яких стосувалося ліквідацій довгих позицій. - Біткойн має бета-коефіцієнт 2.2, тобто якщо американські акції падають на 1%, біткойн в середньому падає на 2.2% Вище наведена особиста думка #BTC #ETH