Періоди свят — це час, коли ліквідність на фінансових ринках зменшується, а волатильність посилюється. Зменшуйте кредитне плече, використовуйте лімітні ордери та уникайте рефлексивної торгівлі, особливо коли ви відволікаєтесь.
Зануртесь у цей блог, щоб дізнатися про найкращі інструменти, стратегії та мислення для успіху на ринку під час святкового сезону.
Якщо ви не впевнені, цілком розумно зробити паузу й відпочити, як це роблять усі.
Щороку в грудні ринки знаходяться в незвичному стані. Торгові столи порожніють, інститути закривають свої книги, а роздрібні трейдери поринають у подорожі та сімейні плани. У традиційних фінансах це називають ефектом свят. Його характеризує знижена ліквідність, різкіша динаміка ціни та рухи, які можуть бути значно потужнішими, ніж зазвичай.
Криптовалюта успадковує ці явища та інколи навіть посилює їх. На відміну від акцій чи Forex, криптовалюта не зупиняється на Різдво, Boxing Day чи Новий рік: торгівля триває безперервно. Немає тихих періодів і немає поблажок для тих, хто відволікається на переїзди чи пакування подарунків.
Святкові періоди за своєю природою є високоризиковими, оскільки книга ордерів тоншає і використання кредитного плеча стає складним. Імпульсивні входи або маркет ордери можуть спрацювати катастрофічно. У цьому гайді пояснюється, чому виникає святкова волатильність, чому саме роздрібні трейдери страждають найбільше та як захистити свій капітал.
Ліквідність — це «паливо», яке забезпечує впорядкований рух та формування ціни. Коли ліквідність зникає, навіть невеликий ордер може спотворити ціну. Це важливо, бо в криптовалюті цінові рухи спричиняють ліквідації, маржин-кол і лавиноподібні продажі.
У святковий період кілька паралельних факторів одночасно зменшують ліквідність. По-перше, інститути скорочують позиції, щоб уникнути перерахунку на ринкову ціну наприкінці року. По-друге, маркет-мейкери тимчасово забирають капітал із книги ордерів. По-третє, автоматизовані стратегії домінують у потоці, бо людські трейдери відсутні. Крім того, увага роздрібних учасників розпорошується на святкові справи, залишаючи набагато менше учасників для поглинання раптових ордерів.
Коли ордерів мало, ціна стрибає між розривами. Те, що зазвичай було би легким відкатом, перетворюється на різку тінь свічки, яка зносить стопи та ліквідує позиції з кредитним плечем. Саме тому ризик «втратити все» для трейдерів під час свят зростає.
Останні свята яскраво демонструють цей патерн. Наприклад, у 2020 році Bitcoin впав із 24 000 $ до 21 900 $ у переддень Різдва і виріс до 28 000 $ до Нового року. У 2023 році BTC рухався на 7% за одну годину 26 грудня через низьку глибину книги на провідних ф'ючерсних майданчиках. У вікенди на Thanksgiving часто спостерігаються спалахи тіней свічок, які спричиняють масові ліквідації, особливо на безстрокових альткоїн-контрактах.
Ці цінові рухи — цілком закономірний наслідок тонкої ліквідності. Відносно малий маркет ордер, який у червні майже не вплинув би на ціну, у грудні може різко підняти чи опустити графік. Роздрібні трейдери можуть прийняти це за можливість, хоча професіонали бачать тут ризик.
Правда про «ралі Санти»
Деякі трейдери вважають, що існує передбачуваний патерн зростання на Різдво та прориву на Новий рік, так зване «ралі Санта-Клауса». Такі наративи мають коріння в традиційних ринках, але не працюють у крипті. У криптовалютного ринку молодша структура, база ліквідності тонша, а кредитне плече набагато вище.
Ралі у святкові дні не обов’язково свідчить про міцність ринку — воно може бути простим «ефектом повітряної кишені» в книзі ордерів. Так само падіння ціни не завжди означає структурну слабкість, а може відображати надмірну реакцію через тимчасову відсутність заявок на купівлю.
Тонкі ринки поводяться як нестійкі підлоги. Замість того щоб ціну підтримували шари попиту та пропозиції, ордери розташовані далеко один від одного. Вхід маркет ордером подібний до кроку на розхитану дошку підлоги: вона провалюється швидше, ніж очікувалось.
Продаж BTC маркет ордером на 5 млн $ зазвичай рухає ціну менш ніж на 0,2%. У грудні той самий ордер може пройти п’ять цінових рівнів і впасти на цілий відсоток чи більше. На кредитному плечі 10х це достатньо, щоб анулювати позицію. На 25х — це ліквідація.
Такі рухи посилюються алгоритмічною торгівлею. Боти агресивно поглинають ліквідність, коли спреди збільшуються, що призводить до швидких, «рваних» рухів, які не відображають тренд чи наратив, а лише структурну крихкість.
Більшість роздрібних трейдерів діють реактивно. Вони входять у ринок, бо графік «готовий», а не тому, що дослідили стан ліквідності. У свята це стає особливо небезпечним. Ось кілька типових ризиків:
При низькій ліквідності прослизання стає прихованою витратою. Трейдер впевнений, що купив за 89 000 $, але угода виконана на сотні доларів дорожче.
Тіні свічок з’являються частіше. Це різкі цінові сплески, що миттєво відкатуються назад. Виникають через те, що скупчення стопів і тригери ліквідації легкі цілі під час низької активності.
Лавиноподібні ліквідації відбуваються швидше. При низькій ліквідності примусові продажі мають непропорційно сильний вплив. Коли починаються ліквідації позицій, ланцюгова реакція пришвидшується.
Активи, залежні від спекулятивного інтересу, першими обвалюються, коли зникає увага. Багатьом бракує структурного попиту для підтримки ціни під час свят.
Найпростішим захистом є зниження кредитного плеча. Якщо умови, які зазвичай дозволяють використовувати 10х кредитне плече — глибина, активність, передбачувана ліквідність — відсутні, плече слід зменшити.
Лімітні ордери дають більшу безпеку, ніж маркет ордери. Вони дозволяють уникнути небажаного виконання у порожній книзі ордерів й гарантують вхід за бажаною ціною. Прослизання може перетворити гарний сетап на збиткову угоду.
Розмір позиції має бути зменшений відповідно до навколишнього середовища. Якщо позиція загрожує вашому святковому настрою, вона завелика. Менша експозиція також затримує тригери ліквідації й розширює зону безпеки.
Стоп-лоси та сповіщення необхідно виставляти заздалегідь перед тим, як відходити. Ефект свят особливо нищівний, бо виникає, коли трейдери відволікаються. Встановлення умови виходу наперед усуває емоційні рішення та захищає від раптових цінових рухів, поки ви не дивитесь на графік.
Зрештою, подумайте, чи потрібно взагалі торгувати в цей час. Немає обов’язку торгувати в кожен сезон. Зберігати кошти у стейблкоїнах чи в спотовому BTC, або зачекати до повернення ліквідності в січні — цілком стратегічний вибір. У традиційних фінансах деякі фонди відкрито уникають нових позицій у останній тиждень року.
Перевіряйте різницю ліквідності між біржами: Порівнюйте спреди та глибину кількох майданчиків. Якщо на Binance глибина 600 млн $, а на іншій біржі — 120 млн $, тіні свічок можуть спричинити шум арбітражу між платформами.
Відстежуйте карти ліквідації: Карти ліквідації особливо корисні під час свят. Коли скупчення ліквідаційного ризику близько до ринкової ціни, волатильність концентрується саме там. Святкові ринки часто обертаються навколо пошуку ліквідності, а карти показують, де знаходяться пастки. Coinglass чи Hyblock — це інструменти візуалізації таких зон. Не заходьте туди, де зони ліквідації щільно згруповані.
Звертайте увагу на ставки фінансування безстрокових контрактів: Якщо під час низьких обсягів фінансування сильно негативне чи позитивне — це не впевненість, а перекос у позиціях.
Слідкуйте за потоками стейблкоїнів: Великі внесення на біржі можуть передувати підвищеному попиту — але під час свят алгоритми менш прогнозовані.
Ці інструменти не гарантують успіху, але змінюють мислення трейдера зі сліпого прогнозування на обґрунтовану оцінку. Саме ці зміни й є початком ефективного ризик-менеджменту.
Найрозумніше, що трейдер може принести на ринок у грудні — це скромність. Друге — надійний торговий план, який працює навіть тоді, коли ви офлайн.
Не дозволяйте своєму PnL залежати від тіні свічки, що з’явилась, поки ви летите літаком чи вечеряєте у ресторані. Захищайте свій капітал і час — дайте ринку можливість «подихати».
Якщо кілька днів без торгівлі викликають у вас відчуття «упущеної можливості», пам’ятайте: страх втратити шанс не виникає у того, хто зберіг капітал для запуску нових позицій, коли інших уже ліквідовано.
Вступ до довгострокової стратегії в крипто: гайд для перемоги поза ажіотажем
Довгострокова гра на ринку криптовалют: розуміння циклів крипторинку
Топ-поради провідного трейдера — майстра Rayn щодо перетворення волатильності на можливість
Застереження: ціни на цифрові активи можуть бути нестабільними. Вартість вашої інвестиції може знижуватися чи зростати, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance не несе відповідальності за можливі втрати. Це не є фінансовою порадою. Для отримання додаткової інформації ознайомтесь з нашими Умовами користування, Умовами користування Binance Pay та Ризик-попередженням.
Будь ласка, зверніть увагу: між цим оригінальним вмістом англійською мовою та будь-якими перекладеними версіями можуть бути розбіжності (такі версії можуть бути створені штучним інтелектом). У разі виникнення будь-яких розбіжностей, будь ласка, звертайтеся до оригінальної англійської версії для отримання найбільш точної інформації.
Стежте за нами в соцмережах Binance Ukraine:
Telegram канал | Telegram група | TikTok | X (Twitter) | Facebook | Instagram | YouTube | Twitch | Threads
