Эфириум завершит 2025 год около $2.970 после бурного квартала. Рынок разделен. Некоторые аналитики ожидают начала следующего цикла роста. Другие предупреждают, что структура остается неопределенной или смешанной.
Истина находится посередине. График предполагает давление, сезонность не дает уверенности, а потоки в сети показывают начальную поддержку, но пока не убежденность.
Настройка, с которой мы входим в 2026 год, не является чистой. Вопрос прост: готовится ли Эфириум к восстановлению или настраивается на очередное падение?
Медвежья ценовая структура встречает исторически волатильное начало
На трехдневном графике ETH движется внутри восходящего канала, который напоминает медвежий флаг. Пробой ниже этой структуры активирует измеренное движение вниз. Если будет подтверждено, технический прогноз указывает на возможное снижение примерно на 44% от уровней пробоя.
Примечание: Риск пробоя значительно снижается, если Ethereum продолжит двигаться в пределах канала еще некоторое время.
Хотите больше анализа токенов, как этот? Подписывайтесь на Daily Crypto Newsletter редактора Харджа Нотарии здесь.
Тем не менее, сезонность усложняет ситуацию. Исторически январь был надежным месяцем для Ethereum с долгосрочным средним показателем около +33%, но в прошлом январе не было положительных результатов. Январь 2025 года открылся с падения и привел к четырем последовательным месяцам в минусе. Если произойдет пробой флага, сезонный импульс, который часто запускает новый год, может снова потерпеть неудачу.
Риск на понижение, в сочетании с исторически волатильной фазой, не соответствует прогнозам экспертов, которые видят Ethereum где-то между 7.000 и 9.000 миллиарда долларов в 2026 году. По крайней мере, пока нет.
Эта слабость совпадает с тем, что заявил Райан Ли, главный аналитик Bitget, в интервью BeInCrypto относительно прогнозов в 9.000 миллиардов долларов на 2026 год:
«Капитал должен прекратить выходить из Ethereum, реальное использование должно вырасти за пределы текущих пилотных проектов, и предложение должно оставаться заблокированным на более длительные периоды», — объясняет он.
Он добавил, что текущая ситуация все еще не поддерживает ожидания пробоя:
«Мы рассматриваем текущий сценарий как смешанный», — добавил он.
Таким образом, график показывает риск. Сезонность демонстрирует неопределенность. Видение аналитика указывает на медленное, условное восстановление, зависящее от внешних факторов. Такие улучшения могут быть видны on-chain, но в данный момент они кажутся слабыми.
Потоки on-chain показывают надежду, но еще не уверенность
Некоторые сигналы on-chain противоречат полному пробою вниз.
Долгосрочные держатели наконец вернулись к покупкам. Индикатор изменения чистой позиции держателей (показывающий потоки кошельков долгосрочных инвесторов) стал положительным 26 декабря впервые с июля и оставался таковым в течение нескольких дней. Это сигнализирует о приходе терпеливого капитала на более низкие уровни, но с осторожностью.
С учетом того, что очередь на вход в стекинг Ethereum превысила очередь на выход, возможно, что покупки держателей останутся заблокированными. Это одно из требований, упомянутых Райаном Ли для значительного изменения цен на ETH.
Райан также добавляет другие детали:
«Более 740.000 ETH ждут, чтобы быть поставленными в стекинг, в то время как около половины этого количества стоит в очереди на выход. Почти 30% от общего предложения ETH уже находится в стекинге», — подчеркивает он.
Это предполагает накопление и желание заблокировать предложение, но размеры все еще недостаточны, чтобы вызвать разворот тренда. Поведение подчеркивает интерес больше, чем реальное лидерство.
Также киты вернулись. После того как объем ETH, находящегося вне бирж, снизился до примерно 100,01 миллионов в конце ноября, предложение возросло до 101,21 миллионов ETH на 31 декабря. Это накопление в 3,6 миллиарда долларов имеет значение. Тем не менее, эта цифра все еще остается ниже пика в 101,90 миллионов в начале ноября. Пока этот пик не будет преодолен, спрос со стороны китов служит поддержкой, но еще не является решающим.
Притоки ETF остаются основным слабым местом в бычьей аргументации. ETF на спотовый Ethereum зарегистрировали около 1,97 миллиарда долларов оттоков, причем как ноябрь, так и декабрь закрылись в минусе.
Райан здесь прямолинеен и считает, что текущая ситуация с ETF является очень сильным ограничением для ценовых движений:
«В данный момент крупные капиталовложения покидают экосистему. Это потенциально ограничивает рост цен».
Таким образом, сценарий on-chain показывает улучшения, но без уверенности. Это выглядит как начальная фаза формирования дна, а не настоящий разворот тренда.
Дорожная карта на 2026 год зависит от ключевых уровней цен на Ethereum.
Здесь график связывается с фреймворком Раяна.
Ethereum должен оставаться выше 2.760 долларов, чтобы сохранить структуру флага. Если он потеряет этот уровень, структура ослабляется, и следующие уровни поддержки находятся на 2.650 и 2.400 долларов. Более глубокое падение к 2.140 и 1.780 долларов подтвердит пробой вниз. Если медвежий флаг завершится, сценарий предсказывает падение до 1.320 долларов, что соответствует прогнозу на -44% от точки пробоя.
Для смены бычьего сценария цена должна превысить 3.470 долларов, чтобы бросить вызов верхней сопротивляемости. Движение выше 3.670 долларов изменит структуру. Но настоящий пробой вверх произойдет только с восстановлением 4.770 долларов от Ethereum — той точки, с которой начался флагшток, и уровня, который сбрасывает тренд.
Только выше этой зоны цели, такие как 7.000-9.000 долларов, имеют структурный смысл, и даже здесь Райан видит движение, подчиненное определенным условиям:
«Поэтому наш базовый сценарий — это медленное восстановление, движущееся в зависимости от условий. Цена может вырасти, но скорее всего это произойдет постепенно», — утверждает он.
Он также объясняет, кто первыми ведет, если ослабление макроэкономической политики (ожидания снижения ставок) улучшит ликвидность:
«Биткойн, вероятно, отреагирует первым. Ethereum последует немного позже, когда стекинг станет доминирующим, объемы токенизированных активов вырастут, и притоки ETF стабилизируются», — говорит он.
Если ликвидность улучшится в 2026 году, Биткойн должен будет возглавить. Цена Ethereum будет следовать только тогда, когда оттоки из ETF прекратятся, объем в руках китов превысит максимумы, зарегистрированные в ноябре, и спрос на стекинг станет постоянным, поддержанным стабильным ростом держателей.
Пока все эти условия не будут выполнены вместе, тренд останется нейтральным или медвежьим.
