BeInCrypto DK

Omfanget af kryptorelateret tyveri nåede hidtil usete niveauer i 2025 med tab på over $4,04 milliarder, ifølge PeckShields årlige sikkerhedsrapport.

Denne stigning understreger den voksende raffinement i angreb og de stigende sikkerhedsudfordringer, kryptovaluta-branchen står overfor.

2025 rapport om krypto sikkerhed viser stigende tab og faldende aktiv opsving

Tallet for 2025 repræsenterer en stigning på 34,2% sammenlignet med de $3,01 milliarder, der blev stjålet i 2024, og en vækst på cirka 55% fra 2023’s $2,61 milliarder.

Selvom det samlede antal kryptorelaterede sikkerhedshændelser faldt i 2025, steg den samlede værdi af stjålne aktiver markant. Det indikerer et skift mod færre, men mere alvorlige angreb.

“2025 har været et rekordår for krypto-tyveri, primært drevet af systemiske sårbarheder i centraliseret infrastruktur og et strategisk skifte mod målrettet social engineering”, skrev PeckShield.

Den årlige rapport om kryptosikkerhed viste, at exploits fortsatte med at være den største angrebstype og stod for 66% af de samlede tab. Disse hændelser, som ofte involverede fejl i smart contracts, kompromitterede private nøgler eller brud på infrastrukturen, førte til omkring $2,67 milliarder i stjålne aktiver – en stigning på 24,2% på årsbasis.

Bedragerier udgjorde næststørste andel af tabene. PeckShield rapporterede, at $1,37 milliarder gik tabt til bedrageriske aktiviteter i 2025, hvilket svarer til en stigning på 64,2% i forhold til året før.

Rapporten fremhævede også den stigende betydning af social engineering-teknikker, såsom phishing og udgivelse, der udgjorde 12% af de samlede tab. I modsætning til tekniske exploits er disse angreb primært baseret på at manipulere brugerne fremfor at udnytte svagheder i blockchain-koden.

Kryptohacks og bedragerier i 2025. Kilde: X/PeckShield

Forsøg på at genvinde tabene fulgte slet ikke med tabenes omfang. Kun omkring $334,9 millioner i stjålne kryptoer blev fundet eller frosset i 2025, hvilket er betydeligt mindre end de $488,5 millioner, der blev genvundet i 2024. Faldet afspejler det stigende raffinement i hvidvaskningsmetoder.

PeckShield oplister 2025’s største krypto kup

Rapporten oplistede de ti største kryptotyverier, der blev registreret i 2025. Tabene i disse sager varierede fra titusindvis af millioner dollars til vel over én milliard dollar. Blandt de mest markante tilfælde var:

Bybit: Det største tyveri nogensinde på området, hvor Nordkoreas Lazarus Group stjal over $1,4 milliarder fra børsen.

Libra Token: Et højtprofileret rug pull, som resulterede i investortab på omkring $251 millioner.

Cetus Protocol: Denne decentraliserede børs på Sui-blockchainen mistede over $200 millioner ved ét enkelt angreb.

Nobitex: Irans største kryptobørs led ifølge rapporter et tab på omtrent $81,7 millioner efter Gonjeshke Darande (Predatory Sparrow) udnyttede den.

Samtidig viste månedlige data, at tabene ikke var jævnt fordelt over året. Februar var den værste måned for kryptotyveri i 2025 med et tab på $1,77 milliarder – især på grund af Bybit-hacket. Til gengæld blev oktober måned noteret for årets laveste månedlige tab på ca. $21,6 millioner. Dog steg tallet igen i november.

Disse tendenser ser ud til at fortsætte ind i 2026. Allerede 13 dage inde i det nye år har kryptobranchen været udsat for to markante exploits. Først kom Truebit-exploitet, efterfulgt af et social engineering-angreb rettet mod brugerne på investeringsplatformen Betterment.

XAG-kursen er stadig i fokus hos de fleste investorer, da sølv de seneste uger har været det største plus blandt ædelmetaller. Da det holder sig over $80, spekulerer analytikere nu på, om $100 er det næste, og i så fald hvor hurtigt det kan ske?

Under de seneste stigninger blandt ædelmetaller forbereder CME sig på mulig uro og har indført nye marginregler.

Hvad driver stigningen i sølvkursen?

Sølv er vendt tilbage med markante stigninger efter at have stabiliseret sig over det psykologiske $80,00-niveau. I øjeblikket handles det ædle metal til 83,59% pr. ounce, lige under rekordhøjen på $85,94, og sølvprisen er på sit højeste niveau siden spike til $83,34 den 29. december.

Silver (XAG) kursudvikling. Kilde: Coincodex

Sølvets imponerende vækst på 160% det seneste år er blevet tilskrevet en kombination af medvind:

Investorer søger mod sikre aktiver grundet geopolitiske usikkerheder

Mulighed for at den amerikanske centralbank sænker renten i marts, og

Dollaren svækkes.

På denne baggrund oplever sølv stærk industriel efterspørgsel fra brancher som elbiler og vedvarende energi.

Det er interessant, at vi de seneste dage har set momentum på tværs af forskellige aktivklasser, selvom der var geopolitisk chok over den amerikanske militærindsats i Venezuela og anholdelsen af Venezuelas præsident Nicolás Maduro.

Normalt ville man forvente, at sådan en begivenhed ville føre til flugt mod sikre aktiver som ædelmetaller, men både aktier og Bitcoin oplevede stigning efter nyheden kom frem. Det betyder, at vi i øjeblikket ser et såkaldt “alt stiger-rally”, i hvert fald på kort sigt.

Ædelmetaller, Bitcoin og aktier stiger

I sin vanlige provokerende stil afviste investoren i ædelmetaller Peter Schiff for nylig Bitcoins resultat (BTC er steget omkring 6,5% de seneste 7 dage) ved at sige, at investorerne i stedet bør rette fokus på ædelmetaller.

Som beskrevet af Coinpaper, hævder Schiff, at vi lige nu befinder os i den tidlige fase af “det, der formentlig bliver det største bull-marked nogensinde for ædelmetaller.”

Er sølv virkelig klar til flere kursstigninger, eller står det brandvarme ædelmetal over for en afkøling? Lad os se nærmere på, hvor sølvmarkedet står netop nu.

Kommer sølv til at ramme $100 pr. ounce?

På kort sigt opfattes den amerikanske intervention i Venezuela som den vigtigste drivkraft på sølvmarkedet, hvilket igen har bragt ædelmetallet tæt på rekordniveauet.

USA’s præsident Donald Trump har tilkendegivet, at yderligere militæraktion kan komme på tale, hvis Venezuelas midlertidige regering ikke efterkommer amerikanske krav, hvilket skaber yderligere usikkerhed i en i forvejen sårbar situation.

Derfor er der i øjeblikket et tydeligt narrativ, der styrker efterspørgslen efter sikre aktiver som ædelmetaller.

På længere sigt satser investorer også på sølv (og andre ædelmetaller) fordi der er store forventninger om flere rentesænkninger fra den amerikanske centralbank, understøttet af Trumps vedvarende pres.

Lige nu forventer markederne mindst to rentesænkninger i 2026, men de kommende jobtal og inflationsdata vil blive fulgt nøje.

Antal mulige rentesænkninger fra centralbanken i 2026. Kilde: Polymarket

Et svækket arbejdsmarked vil øge sandsynligheden for lavere renter, mens øget inflation vil gøre rentesænkninger mindre sandsynlige.

Lave renter er gavnlige for ikke-afkastgivende aktiver som sølv, da det mindsker alternativomkostningen ved at eje dem.

For at en meget bullish kursforudsigelse for sølv på $100 eller mere pr. ounce kan blive til virkelighed, skal flere positive faktorer falde sammen samtidig.

Den industrielle efterspørgsel skal forblive stærk, drevet af fortsat vækst i solcelleinstallationer, elektrificering og elektronik, mens mining-udbuddet holdes stramt og ikke hurtigt kan øges.

Sølv skal samtidig opleve vedvarende efterspørgsel som følge af dets rolle som sikkert aktiv under økonomisk eller finansiel uro og som beskyttelse mod inflation.

Vedvarende fysisk efterspørgsel, begrænset udbud og fornyet investeringsinteresse kan samlet set skubbe sølv op i $100-niveauet.

Kurser langt over $100 vil formentlig kræve en endnu mere ekstrem situation som fx galopperende inflation, en større finansiel krise, et valutchok eller en reel fysisk mangel, der afslører ubalance mellem papirsølv og ægte metal.

Goldman Sachs har forudset, at globale aktier fortsætter med at stige i 2026 og forventer et afkast på 11%, inklusive udbytte, de næste 12 måneder. Opsvinget vil blive drevet af indtjeningsvækst og bred økonomisk fremgang.

Mens de traditionelle markeder fortsat stiger, kommer et centralt spørgsmål i fokus: Vil digitale aktiver følge aktiernes udvikling, eller vælger de en anden kurs?

Goldman Sachs deler 2026-forudsigelse for globale aktier

Goldman Sachs’ 2026-forventning for globale aktier peger på yderligere stigning for de største indeks. Rapporten angiver, at den globale økonomi ventes at vokse i alle regioner næste år, hvor bnp er estimeret til en vækst på 2,8%.

Den amerikanske centralbank forventes også at gennemføre yderligere afdæmpede lempelser i år, hvilket styrker et positivt makroøkonomisk miljø. På denne baggrund foreslår Peter Oppenheimer, der er chefstrateg for globale aktier hos Goldman Sachs Research, at en større nedtur for aktier forbliver usandsynlig, hvis ikke en recession opstår.

“Vi mener, at afkastene i 2026 sandsynligvis vil være drevet mere af grundlæggende overskudsvækst end stigende værdiansættelser. Vores analytikeres globale 12-måneders forudsigelser viser, at aktiekurser, vægtet efter regional markedsværdi, forventes at stige 9% og give samlet 11% afkast inklusiv udbytte – målt i amerikanske dollars (per 6. januar 2026). Størstedelen af dette afkast skyldes indtjening,” skrev Oppenheimer.

Dog tilføjede firmaet, at aktieafkastene i 2026 næppe vil matche den markante stigning, man så i 2025. Det peger på et mere afdæmpet tempo for fremtidige afkast.

“Selvom aktier klarede sig stærkt i 2025… skete stigningerne ikke jævnt. Aktier klarede sig mindre godt tidligt på året, hvor S&P 500 oplevede en korrektion på næsten 20% fra midten af februar til april, før markederne rettede sig op. Den stærke stigning i globale aktier har ført til værdiansættelser på historisk høje niveauer i alle regioner – ikke kun i USA, men også i Japan, Europa og på de nye markeder,” lyder det i rapporten.

Rapporten vistede mål på 7.600 for S&P 500 (hvilket svarer til et samlet afkast på 11%), 625 for STOXX 600 (7% afkast), 3.600 for Japans TOPIX (4% afkast), og 825 for MSCI Asia Pacific ex-Japan (12% afkast).

Goldman Sachs’ globale aktieprognose. Kilde: X/Goldman Sachs

Analysen indikerer, at aktier i øjeblikket befinder sig i optimismestadiet af markedscyklussen. Det begyndte med bear-markedet under COVID-19-pandemien i 2020. Ifølge teamet forbindes denne sene optimismefase typisk med stigende værdiansættelser, hvilket peger på mulige opadgående risici for deres centrale forudsigelser.

Rapporten tog også fat på den voksende opmærksomhed omkring AI-relaterede aktier. Analytikere bemærkede, at markedets fokus på kunstig intelligens stadig er stærkt, men understregede, at det ikke nødvendigvis betyder, at der er en AI-boble.

Er bitcoin stadig forbundet med S&P 500 i starten af 2026?

Mens de traditionelle aktiemarkeder går ind i 2026 med forventninger om fortsat vækst, rettes blikket nu mod, hvordan kryptomarkedet vil udvikle sig. Bitcoin, den største kryptovaluta, har generelt udvist en positiv korrelation med S&P 500, men den har også oplevet perioder med tydelig uafhængighed.

Hvis man ser på data fra det seneste år, viste CryptoQuant, at BTC’s korrelation med S&P 500 forblev overvejende positiv. Men korrelationen blev kortvarigt negativ mellem september og oktober, igen i november og to gange i december.

“I andet halvår 2025 faldt Bitcoins korrelation med S&P 500 kraftigt. Det var ikke en midlertidig afvigelse, men skyldtes strukturelle ændringer i markedsadfærden,” skrev en analytiker.

Analytikeren tilskrev dette flere forhold:

Spot Bitcoin ETF’er har flyttet efterspørgslen fra kortsigtet handel til tildelingsdrevne indstrømninger.

Risikoen ved gearing faldt, da derivatmarkeder begrænsede eksponering mod BTC-marginede positioner.

Makro-likviditet blev flyttet mod råvarer og ædle metaller og gik dermed uden om kryptomarkedet.

Kortsigtede, aktiemarkedsforbundne handlende forlod markedet, og efterlod en base af langsigtede investorer.

Kursudviklingen for Bitcoin blev mere påvirket af interne udbudsdynamikker end af markedsstemning på aktiemarkedet.

Ifølge de nyeste tal fra CryptoQuant, er korrelationen igen blevet negativ og står i øjeblikket på -0,02. Det indikerer, at i starten af 2026 handles Bitcoin ikke som en risikoaktie-proxy.

Bitcoins korrelation med S&P 500. Kilde: CryptoQuant

Men, korrelationsregimer har vist sig ustabile i tidligere cyklusser, hvilket efterlader muligheden åben for en fornyet sammenhæng med aktiemarkedet. I sådan et scenarie kan en vedvarende aktiestigning igen fungere som medvind for Bitcoin og give den fordel af en bredere risikovillig stemning.

Bitcoin-kursen har genvundet momentum efter et mislykket forsøg på at nå $95.000 tidligere i denne cyklus. BTC forsøger nu igen, da investorernes adfærd ændrer sig og markedsforholdene forbedres.

I modsætning til tidligere stigninger virker salgspresset lettere, hvilket øger troen på, at denne bevægelse har stærkere strukturel støtte.

Bitcoin-holdere ændrer deres holdning

Investorernes stemning har vist en mærkbar forbedring. Net Unrealized Profit and Loss er steget fra −10,2% til −7,8%. Denne ændring signalerer færre urealiserede tab på tværs af netværket og lettet pres blandt investorer.

NUPL forbliver inden for sin historiske statistiske rækkevidde, hvilket indikerer stabilisering frem for eufori. Sådanne forhold går ofte forud for en fortsættelse af trenden frem for skarpe vendinger. Holdere ser ud til at være mere villige til at vente på yderligere stigninger i stedet for at sælge ved mindre opsving.

Færre urealiserede tab mindsker også tvunget salg. Når færre deltagere er under vand, falder antallet af panikdrevne salg. Det understøtter en mere stabil kursdannelse, mens Bitcoin nærmer sig vigtige modstandszoner.

Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.

Bitcoin NUPL. Kilde: Glassnode

Langsigtede investorers adfærd viser, at distributionen er bremset markant. Netto-udstrømning fra disse wallets er faldet fra de ekstreme niveauer set under tidligere korrektioner.

Denne ændring indikerer, at markedet absorberer udbuddet fra langsigtede investorer mere effektivt. Når udbuddet over hovedet bliver mindre, kræver kursen mindre efterspørgsel for at bevæge sig opad. Historisk set har sådanne overgange understøttet længerevarende fremgange frem for korte spikes.

Tidligere cyklusser viser, at når målingen bevæger sig ind i positivt territorium, dominerer akkumuleringen ofte. Selvom Bitcoin endnu ikke er nået helt dertil, peger de nuværende tendenser mod, at vi nærmer os dette punkt.

Bitcoin LTH Net Position Change. Kilde: Glassnode BTC-kurs har endnu en barriere at bryde

Bitcoin handles tæt på $92.221 i øjeblikket og holder sig over $91.298-støtten. Kursen sigter nu mod modstanden ved $93.471. Den største forhindring er stadig den faldende opadgående trendlinje, som fungerer som modstand over hovedet.

Denne trendlinje har begrænset Bitcoins udbrud siden midten af november 2025. Den ligger lige under $95.000-niveauet. Hvis BTC omdanner $93.471 til støtte og bryder over denne linje, kan en bevægelse mod $95.000 blive sandsynlig. Forbedret stemning og mindre distribution styrker dette scenarie.

Bitcoin kursanalyse. Kilde: TradingView

Et svigt kan dog stadig ske. Hvis Bitcoin endnu engang bliver afvist ved trendmodstanden, kan kursen glide tilbage mod $91.298. Fortsat svaghed vil åbne for en test af $90.000. Et større fald kan presse BTC ned til $89.241. Hvis det niveau mistes, vil det afvise det positive scenarie og kan udløse yderligere tab mod $87.210.

Mens det amerikanske senat nærmer sig en endelig digital lovpakke for markedet for digitale aktiver, er det en overraskende simpel ting, der bremser processen: udbytte på stablecoins.

Selvom overskrifterne fokuserer på DeFi-tilsyn og token-klassificering, advarer adjunkt ved Columbia Business School og kryptopolitisk analytiker Omid Malekan om, at meget af debatten i Washington bygger på myter frem for beviser.

Banker vs. stablecoins: Kæmper amerikanske lovgivere mod en indbildt trussel?

Malekan peger på fem vedvarende misforståelser om stablecoins og deres påvirkning af banksystemet

Ifølge Malekan, der efter sigende har undervist ved Columbia Business School siden 2019, risikerer disse misforståelser at sætte en stopper for meningsfuld kryptolovgivning, hvis ikke de bliver udfordret.

Myte 1: Stablecoins mindsker bankindskud

Modsat hvad mange tror, betyder udbredelsen af stablecoins ikke nødvendigvis, at amerikanske bankindskud svækkes.

Malekan forklarer, at udenlandsk efterspørgsel på stablecoins sammen med de statsgaranterede reserver, udbydere har, faktisk ofte bidrager til at øge de indenlandske bankindskud.

Hver ekstra dollar udstedt i stablecoins genererer typisk mere bankaktivitet gennem køb og salg af statsobligationer, repo-markeder og valutatransaktioner.

“Stablecoins øger efterspørgslen på dollars overalt,” bemærker Malekan og understreger, at stablecoins med belønning forstærker denne effekt.

Myte 2: Stablecoins truer bankernes kreditudbud

Kritikere hævder, at penge, der flyttes til stablecoins, mindsker bankernes udlånsevne. Men Malekan kalder det en fejlagtig sammenblanding af lønsomhed og kredittilbud.

I et opslag fra slutningen af december pointerede Paradigm’s VP for reguleringsanliggender Justin Slaughter, der også har været rådgiver hos SEC og CFTC, at udbredelsen af stablecoins bør være neutral eller endda hjælpe med at øge kredit og bankindskud.

Malekan anfægter, at banker – især store amerikanske banker – rummer store reserver og har stærke rentemargener. Øget indskudskonkurrence kan måske presse profitten en smule, men det mindsker ikke bankernes evne til at låne penge ud.

Tværtimod kan banker kompensere et eventuelt fald ved at reducere deres reserver i den amerikanske centralbank eller justere renten til indskyderne.

Hans synspunkt falder sammen med Blockchain Association, som har kritiseret store banker for at påstå, at stablecoins er en trussel mod indskud og kreditmarkeder.

Myte 3: Banker skal beskyttes mod konkurrence

Endnu en misforståelse går på, at banker er hovedkilden til kredit og bør beskyttes mod stablecoins.

Data viser dog noget andet. Tal fra BIS Data Portal peger på, at banker står for over 20% af den samlede kredit I USA leverer ikke-banker langt hovedparten af finansiering til både husholdninger og virksomheder. Det gælder blandt andet pengemarkedsfonde, realkreditobligationer og private kreditudbydere.

Malekan argumenterer for, at stablecoins ligefrem kan sænke låneomkostninger ved at øge efterspørgslen efter statsstøttede aktiver, der fungerer som benchmarks for kredit uden for banksystemet.

Myte 4: Lokale banker er mest udsatte

Fortællingen om, at små eller regionale banker er mest udsatte over for stablecoin-udbredelsen, er også misvisende.

Malekan fremhæver, at store “money center”-banker oplever reel konkurrence, især inden for betalingsløsninger og virksomheders serviceydelser. Lokale banker, der typisk servicerer ældre og mere lokale kunder, ser sjældent store indskud flytte sig til digitale dollars.

Faktisk er det netop de institutioner, der allerede nyder godt af høj profit og globale aktiviteter, som er mest udfordret af stablecoins.

Myte 5: Låntagere er vigtigere end opsparere

Til sidst er ideen om, at beskyttelse af låntagere skal gå forud for opspareres interesser, grundlæggende forkert.

At belønne indehavere af stablecoins styrker opsparing, som igen skaber større økonomisk stabilitet.

“Når man forhindrer stablecoin-udstedere i at dele deres økonomiske udbytte, er det de facto en politik, der skader amerikanske opsparere for at tilgodese låntagere,” bemærker Malekan.

Innovation, der motiverer til opsparing, styrker begge sider af udlånsligningen og gør både forbrugere og økonomien mere robust.

Den egentlige barriere for reform

Ifølge Malekan drives den igangværende debat om udbytte på stablecoins i høj grad af frygt og bruges som et taktisk benspænd.

Genius Act har allerede afklaret lovligheden af stablecoins med belønning, men i Washington fylder forældede bekymringer stadig, båret frem af lobbyinteresser.

Malekan sammenligner situationen med at bede Kongressen forbyde Tesla i stedet for at lade bilindustrien udvikle sig:

“Digitale valutaer er ikke anderledes. De fleste bekymringer banker har rejst, er ubeviste og uden belæg,” konkluderede professoren fra Colombia Business School.

Med tværpolitisk lovgivning, herunder Senatets 278 sider lange udkast, klar til behandling, er tiden inde til at træffe beslutninger baseret på fakta.

Misforståelser om stablecoins spænder ben for tydelig regulering, hvilket kan forsinke processen og samtidig svække USA’s konkurrenceevne i en global digital dollar-økonomi.

Malekan opfordrer beslutningstagere til at fokusere på fakta frem for frygt og fremhæver, at en gennemtænkt udbredelse af stablecoins kan øge opsparing, styrke bankindskud og sænke låneomkostninger – samtidig med at det fremmer innovation inden for betalinger og DeFi.

Kort sagt udgør stablecoins ikke den trussel, mange frygter. Det er snarere forkerte myter. Hvis disse misforståelser fjernes, kan det åbne for næste fase af amerikansk kryptoregulering og måske skabe den rette balance mellem forbrugerfordele, markeds effektivitet og finansiel stabilitet.

Den amerikanske CPI for januar nærmer sig på et følsomt tidspunkt for markederne, og kryptohvaler positionerer sig allerede. Inflationen forventes at forblive stabil, stort set i tråd med november måneds faldende tal. Men stadig høj nok til at de tidlige forhåbninger om rentenedsættelser i starten af 2026 forbliver afdæmpede. Novembers blødere CPI tal ændrede ikke forventningerne til den amerikanske centralbank, så likviditetsforholdene er fortsat stramme.

I denne situation har hvalernes adfærd større betydning end kursen alene. Når forventningerne til rentenedsættelser er lave, handler store indehavere typisk selektivt frem for at tage høj risiko. Forud for CPI-offentliggørelsen viser on-chain data en tydelig opdeling mellem tre tokens. Kryptohvaler akkumulere to af dem, mens de nedbringer eksponeringen mod det tredje efter et nyligt rally.

Maple Finance (SYRUP)

Blandt de tokens, hvor hvalerne positionerer sig forud for CPI offentliggørelsen, skiller Maple Finance (SYRUP) sig ud som en DeFi-fokuseret satsning i stedet for et makrobet.

De seneste 24 timer har Maple Finance whale wallets øget deres beholdning med 7,41%. Det svarer til cirka 480.000 SYRUP tilføjet, hvilket har en værdi på omkring $0,19 millioner til den nuværende kurs.

SYRUP Whales: Nansen

I sig selv ser én dags akkumulering beskeden ud. Men sammenhængen er vigtig.

Set over 30 dage er Maple Finance whale-beholdninger steget med over 718%, hvilket afspejler en stabil og vedvarende akkumulering fremfor impulsive køb.

30-dages købsvindue: Nansen

Kursudviklingen understøtter denne adfærd.

SYRUP er steget næsten 40% de seneste 30 dage (hvilket viser fortsat overbevisning hos hvalerne) og er gået fra ca. $0,23 til $0,40 siden starten af december. Den opadgående bevægelse har fået strukturel støtte af trendsignaler på diagrammet.

En EMA, eller eksponentiel glidende gennemsnit, lægger mere vægt på de seneste kurser og hjælper med at definere trendretningen. På SYRUPs dagsdiagram har 20-dages EMA krydset over både 50- og 100-dages EMA’er – en sekvens, der ofte signalerer styrket opadgående momentum. Kursen ligger nu over alle de største EMA’er, hvilket holder trenden klar bullish. Derudover nærmer 20-dages EMA sig nu 200-dages EMA, endnu et bullish krydsning på vej.

Maple Finance kursanalyse: TradingView

Næste udfordring ligger ved $0,40 – her har der været stærk modstand, og kursen blev afvist den 12. januar. En klar lukning over dette niveau på dagsbasis, cirka et hop på 3,8%, vil bane vejen til $0,46, og hvis momentum holder, et muligt ryk til $0,50.

Nedside-risikoen er fortsat under kontrol, men tydelig. Et fald under $0,36 vil være første advarselslampe. Kommer der et endnu dybere fald under $0,34, ryger kursen under vigtige EMA’er, hvilket svækker det bullish setup og åbner op for et dyk ned mod $0,30.

Chainlink (LINK)

Chainlink oplever stille hval-positionering forud for US CPI offentliggørelsen, hvilket antyder selektiv akkumulering frem for bred risikovillighed.

De seneste 24 timer har kryptohvaler øget deres LINK beholdninger fra 503,12 millioner til 503,51 millioner, hvilket svarer til omkring 390.000 LINK eller nye køb for $6,6 millioner. Det er værd at bemærke, fordi forventningerne til rentenedsættelser i starten af 2026 stadig er lave, hvilket typisk begrænser aggressiv positionering. Kryptohvaler synes i stedet at hælde mod infrastruktur-aktiver med tilknytning til real-world asset narrativet – et tema der forblev stærkt igennem 2025 og fortsætter ind i 2026.

LINK Whales: Santiment

Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.

LINK’s kursstruktur understøtter denne positionering. Chainlink danner et dobbelt bund-mønster på 12-timers diagrammet – en W-formet base, der ofte viser udmattelse hos sælgerne.

Kursen er stabiliseret efter det andet dyk og bevæger sig nu stille og roligt opad. For at momentum fortsætter, skal LINK først bryde $13,50 og derefter det vigtigere niveau på $14,90, som gentagne gange har stoppet opadgående kurs. Et tydeligt 12-timers brud over $14,90 åbner vejen mod $15,50 og $17,01, hvor endnu højere modstand nær $19,56 kan komme i spil, hvis momentum holder.

Chainlink kursanalyse: TradingView

Risikoen er fortsat tydelig. Et fald under $12,90 svækker opsvinget, mens et tab af $11,70 helt vil ugyldiggøre dobbeltbund-strukturen.

Polygon økosystem token (POL)

Polygon-økosystemets token (POL) har oplevet markante ændringer i hvalernes adfærd lige op til de amerikanske CPI-tal. Selvom POL stadig er steget omkring 20% i denne uge, er tokenet faldet næsten 4% i det sidste døgn.

Under dette fald har store kryptohvaler, der sidder på mellem 10 og 100 millioner POL, begyndt at reducere deres eksponering efter at have øget beholdningen mellem 10. og 12. januar. Det seneste døgn har denne gruppe skåret beholdningen ned fra 585,39 millioner POL til 582,37 millioner POL, altså et fald på cirka 3,02 millioner tokens.

POL-hvaler: Santiment

Timingen er markant, da dette salg sker efter et stærkt flere-dages rally.

POL’s kursstruktur forklarer forsigtigheden. POL steg kraftigt fra de lave niveauer i starten af januar og dannede en stejl “pæl”, efterfulgt af en stram konsolidering, som minder om et bullish flag.

Men faldet fra toppene har været aggressivt frem for kontrolleret. Samtidig har On-Balance Volume (OBV), som viser, om volumen bekræfter kursretningen, vendt rundt og ligger nu tæt ved sin stigende trendlinje. Det signalerer, at købspresset svækkes, selvom kursen prøver at holde sig stabil. Bryder den trendlinjen, kan strukturen svækkes yderligere.

Hvis POL mister $0,14 og siden $0,13, risikerer flagstrukturen at blive ugyldig, hvilket åbner for fald mod $0,11 og måske $0,09. En fortsættelse af det bullish scenarie kræver et brud over $0,16, støttet af stigende volumen.

POL kursanalyse: TradingView

Lige nu tyder hvalernes salg på, at den seneste bevægelse for Polygon-økosystemets token ligner mere en cyklisk udsving end en satsning med stærk overbevisning – især op til en stor makro-begivenhed som CPI.

Bekymringer vokser i kryptovaluta-miljøet over den tidligere New York-borgmester Eric Adams’ nyligt lancerede NYC-token, da on-chain-data viste et markant likviditetsudtræk kort efter lanceringen.

Det fik nogle i fællesskabet til at spekulere i, om der var tale om et rug pull. Men holdet præciserede, at likviditetsbevægelserne var en del af en rebalancering.

Hvad er tidligere borgmester Eric Adams’ NYC token?

Ifølge medier lancerede Adams “NYC Token” ved et pressemøde på Times Square i mandags. Den tidligere borgmester udtalte, at provenuet fra altcoinen vil gå til indsatser mod antisemitisme og antiamerikansk stemning. Adams annoncerede også lanceringen på X (tidligere Twitter).

Ifølge projektets officielle hjemmeside er NYC Token bygget på Solana-blockchainen. Den har et samlet udbud på 1 milliard. Ved Token Generation Event (TGE) var der 80 millioner coins i cirkulation.

Derudover har projektet placeret 70% af det totale udbud i en “NYC Token Reserve”, og fonden vil blive udelukket fra det planlagte cirkulerende udbud.

“NYCTOKEN ($NYC) er tænkt som et udtryk for støtte til og engagement i de idealer og den ånd, som symbolet “$NYC” og tilhørende kunst repræsenterer. Det er ikke tænkt som, eller ment til at være, en investeringsmulighed, investeringskontrakt eller en form for værdipapir. NYCTOKEN har ingen tilknytning til, er ikke godkendt af og er ikke forbundet med New York City, nogen offentlig myndighed eller nogen officiel organisation i New York. Det er et community-drevet projekt skabt af uafhængige udviklere,” står der på hjemmesiden.

Analytikere udtrykker bekymring under NYC-tokenets debut

Ifølge data fra GeckoTerminal oplevede tokenet en kraftig stigning kort efter lanceringen og nåede en markedsværdi på over 700 millioner dollars. Momentum forsvandt dog hurtigt, og kursen faldt markant – markedsværdien gik under 100 millioner dollars.

I øjeblikket har NYC haft et beskedent opsving, og markedsværdien ligger nu omkring 128,8 millioner dollars.

NYC Token Markedsværdi. Kilde: GeckoTerminal

Det er værd at bemærke, at on-chain analytikere slog alarm om mistænkelige aktiviteter. Blockchain-efterforsker Rune Crypto advarede fællesskabet om, at 3,4 millioner dollars var blevet trukket ud fra likviditetspuljen og antydede, at der var tale om et muligt scam.

“Eric Adams har nu trukket over 3.400.000 dollars ud af likviditetspuljen for hans memecoin: det er nu et rug pull – pudsigt nok var hans formue kun 2.000.000 dollars,” lød opslaget.

Bubblemaps fremhævede også “mistænkelig LP-aktivitet” omkring NYC. En wallet, 9Ty4M, som er forbundet til NYC-tokenets udvikler, oprettede en ensidig likviditetspulje på Meteora.

På tokenets højdepunkt fjernede wallet’en omkring 2,5 millioner USDC. Derefter blev ca. 1,5 millioner føjet tilbage i poolen, efter kursen var faldet med omkring 60%.

Platformen foreslår, at situationen omkring det Solana-baserede token minder om problemer set hos LIBRA-tokenet. Det rejser spørgsmål om gennemsigtighed og investorbeskyttelse i politisk relaterede kryptovaluta-projekter.

“Desværre minder det om lanceringen af $LIBRA, hvor likviditeten også blev kraftigt manipuleret,” skrev Bubblemaps.

Udover problemer med likviditet advarede analytikere om kraftig centralisering. Kryptoanalytiker Star Platinum advarede om projektets centraliserede struktur og de risici, det medfører for private investorer.

“Top 5 wallets alene: 92%+ af udbuddet. Hvis LP trækkes → øjeblikkeligt rug pull. Flere falske NYC-tokens lanceret samtidig → forvirring hjalp svindlere. Selv et 10% salg fra wallet med 70% af udbuddet ville ødelægge grafen. Det er ikke en normal fordeling. Det er ikke sikker markedsstruktur. Retail er fuldstændig udsat,” understregede analytikeren.

Projektet adresserede dog den nævnte on-chain aktivitet ved at forklare, at likviditetsbevægelserne ifølge dem skyldes rebalancering.

Fremadrettet vil udviklingen af NYC Token formentlig afhænge af mere gennemsigtighed om forvaltning af likviditet. Vedvarende on-chain-overvågning og åben kommunikation fra projektteamet kan hjælpe med at dæmpe bekymringer i fællesskabet, mens markedet for tokenet udvikler sig i de kommende uger.

Efter udfordringer i sidste uge har Bitcoin (BTC) genvundet styrke, hvilket har skabt optimisme blandt derivathandlere. Bull-positonering er steget markant og har sendt centrale målinger op på bemærkelsesværdige niveauer.

Men overvejende negative strømme fra exchange-traded funds (ETF’er) og svækket institutionel efterspørgsel giver bekymringer om øget risiko for store long-afviklinger.

Bitcoin-derivater bliver bullish trods lav efterspørgsel i spotmarkedet

Bitcoin startede 2026 med stærkt opadgående momentum og steg over 7% i årets første fem dage. En korrektion sendte dog kortvarigt aktivet under 90.000 dollars i slutningen af sidste uge.

Siden søndag har Bitcoin stabiliseret sig og vendt tilbage i positivt territorium, hvor den for det meste handles i grønt under forholdsvis lav volatilitet. I øjeblikket handles Bitcoin til $91.299, hvilket er et fald på 0,81% det seneste døgn.

Bitcoins kursudvikling. Kilde: BeInCrypto Markets

Opsvinget har udløst bullish stemning på derivatmarkedet. Data fra CryptoQuant viser, at Taker Buy/Sell-forholdet i dag er steget til 1,249 – det højeste niveau siden starten af 2019.

Til sammenligning måler Taker Buy/Sell-forholdet balancen mellem aggressivt køb og salg på derivatmarkedet ved at sammenligne volumen på købs- og salgsordrer til markedspris. Et forhold over 1 indikerer, at bullish stemning dominerer. Omvendt signalerer et forhold under 1 større bearish stemning.

Bitcoin Taker Buy/Sell-forhold. Kilde: CryptoQuant

Stigningen i aggressivt køb falder sammen med usædvanligt høj long-eksponering blandt de største handlende. Joao Wedson, grundlægger af Alphractal, bemærkede, at long-positioner blandt store aktører nu er på det højeste niveau nogensinde.

En så koncentreret gearing på samme side af markedet kan øge risikoen for hurtige, afviklingsdrevne kursbevægelser.

“Det forklarer delvist de likviditetsjagter, som børserne gennemfører, drevet af kapitalsstærke handlende. Børserne er ikke interesserede i private investorer — de ønsker store handlende, der er placeret den forkerte vej,” skrev Wedson.

Andre markedsmålinger forstærker bekymringerne om den høje long-risiko. Data fra SoSoValue viste ustabil ETF-efterspørgsel. Selvom fondene oplevede stor tilgang i starten af måneden, blev det hurtigt vendt,og $681,01 millioner blev trukket ud af fondene i sidste uge. Dog havde ETF’erne et netto inflow på $187,33 millioner på mandag.

“Med en gennemsnitlig realiseret kurs omkring $86.000 sidder de fleste ETF-tilgange siden ATH i oktober 2025 nu med tab. Mere end $6 milliarder er trukket ud af spot Bitcoin ETF’er i samme periode – det er ny rekord siden deres godkendelse,” udtalte analytiker Darkfost. “Da Bitcoins likviditet til tider forbliver lav, bliver ETF’ernes betydning endnu større, og det er vigtigt at holde nøje øje med ETF-strømmene.”

Samtidig er Coinbase’s premium blevet negativ, hvilket viser, at købspresset fra amerikanske spotkøbere halter efter de globale markeder.

Sammenlagt tegner dataene et billede af et marked, der i stigende grad styres af gearede spekulationer i stedet for reelt spotbehov. Mens derivathandlere satser hårdt på stigning, er institutionel deltagelse via ETF’er ustabil, og det amerikanske spotkøb pres svækkes.

Det efterlader Bitcoin sårbar overfor nedadgående volatilitet. Overfyldte long-positioner kan hurtigt lukkes ned, hvis momentum svækkes. Under disse forhold risikerer selv mindre korrektioner at udløse store likvidationer og dermed forstærke tab, før et mere holdbart købspres vender tilbage til markedet.

Efter måneder med intense forhandlinger på tværs af partierne er den fulde tekst af Senatets 278-siders lovforslag om struktur for det virtuelle aktivmarked offentliggjort. Det markerer et vigtigt vendepunkt for amerikansk kryptoregulering.

Selvom overskrifterne hovedsageligt har fokuseret på DeFi-bestemmelserne og kategoriseringen af tokens, kan et mere diskret skifte være gået ubemærket hen.

Senatets krypto lovforslag begrænser stablecoin-udbytte, giver fordele til banker i udkast på 278 sider

Lovforslaget kan vippe det konkurrenceprægede marked til fordel for traditionelle banker ved at begrænse passiv stablecoin-udbytte.

Det seneste udkast præciserer, at selskaber ikke må udbetale renter kun for at holde stablecoin-saldi. Belønninger er kun tilladt, hvis de er koblet til aktiv brug af kontoen. Det betyder:

Staking

Likviditetsydelse

Transaktioner

Stillen af sikkerhed, eller

Deltagelse i netværksstyring.

I praksis kan private brugere, som tidligere har opnået passivt udbytte svarende til bankindskud, nu møde forhindringer. Imens bevarer bankerne deres traditionelle mulighed for at betale rente på indskud.

“Bankerne har måske vundet denne runde om stablecoin-udbytte,” bemærkede Eleanor Terrett, vært på Crypto in America, og pegede på bestemmelsen på side 189 i udkastet.

Tidsrammen gør det akut. Senatorerne har kun 48 timer til at foreslå ændringer inden markeringen på torsdag, hvilket gør den endelige version usikker.

Hvis bestemmelsen ikke ændres, kan det begrænse tiltrækningen ved kryptoplatforme for private investorer og samtidig skubbe dem mod DeFi-aktiviteter eller bankalternativer.

Helt enkelt risikerer denne tilgang at hæmme innovation uden at løse de grundlæggende problemer som tidligere stablecoin-depegs, som oprindeligt motiverede udbyttetilbuddene.

Klarhed om token og DeFi-retningslinjer: Sådan balancerer lovforslaget innovation og tilsyn

Udover regler for udbytte adresserer lovforslaget også den overordnede markedsstruktur, tokenklassificering og tilsyn med DeFi. Det behandler blandt andet tokens som XRP, SOL, LTC, HBAR, DOGE og LINK på lige fod med BTC og ETH under ETF-klassificeringer, hvilket potentielt reducerer efterlevelsesbyrden for store kryptofirmaer og giver investorer klarhed.

Lovforslaget indeholder desuden kompromistekst, som beskytter softwareudviklere og håndterer bekymringer om tilsynsforskelle mellem DeFi og TradFi – et punkt, som både brancheaktører og banker tidligere har haft udfordringer med.

Ifølge udkastet skal DeFi-protokoller fungere inden for fastsatte rammer for at undgå smuthuller, der kan svække værdipapir- og råvarelove. Samtidig bliver udviklere uden kontrol over projekterne beskyttet mod unødigt ansvar.

Senator Cynthia Lummis, en markant fortaler for kryptovaluta, kaldte offentliggørelsen for en væsentlig milepæl.

“Digital Asset Market Clarity Act vil give den klarhed, der er nødvendig for at bevare innovation i USA og beskytte forbrugerne,” sagde hun og opfordrede sine kolleger til ikke at trække sig fra det tværpolitiske fremskridt før Bankudvalgets behandling.

Lovforslaget, der bygger på tidligere tiltag som Lummis-Gillibrand-rammen, udgør mere end bare en reguleringsplan. Det kan diskret omkalibrere det amerikanske krypto-økosystem.

Ved at begrænse passivt stablecoin-udbytte bevarer udkastet diskret den traditionelle bankmodel og fremmer samtidig mere aktiv deltagelse i DeFi og netværksstyring.

Denne afvejning kan få betydning for de private brugeres adfærd og konkurrencesituationen mellem kryptoplatforme og banker fremover.

Shiba Inu-kursen er faldet markant den seneste uge, hvor en stor del af de seneste gevinster er blevet slettet, hvilket har lagt pres på investorernes tillid. SHIB faldt efter en kort periode med stigninger tidligere på måneden, og stemningen har skiftet fra akkumulering til salg.

Efterhånden som tabene voksede, valgte mange ejere at sikre den resterende værdi, hvilket fremskyndede nedturen.

Shiba Inu overskud falder

On-chain data viser, hvor hurtigt situationen forværredes. Ved årets begyndelse var næsten 140 billioner SHIB i profit. Dette tal afspejlede optimisme efter kursstigningen i december og øget aktivitet blandt private investorer.

Momentum holdt dog ikke ved. Inden for en uge faldt mængden i profit med 62%. I øjeblikket er kun omkring 57 billioner SHIB profitable. Denne hurtige tilbagegang viser, hvor hurtigt gevinsterne forsvandt, da kursen vendte.

Faldende profitabilitet ændrer ofte adfærden. Når færre ejere har gevinst, stiger salgspresset normalt.

Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.

Shiba Inu Supply In Profit. Kilde: Glassnode

Makroindikatorer bekræfter et skifte til distribution. Data for ændring i exchanges nettoposition viser konsekvent grønne bjælker, hvilket signalerer øgede indstrømninger til børserne. Dette mønster antyder, at akkumuleringen er forbi, og at salget nu dominerer.

SHIB-kursen faldt, og balances på børserne steg. Voksende beholdninger på børser ses ofte før yderligere svækkelse, da coins dermed kommer tættere på afvikling. Denne udvikling peger på, at indehavere forbereder sig på salg frem for at vente på et opsving.

Salgspres sammen med faldende gevinster skaber en negativ spiral. Tab får flere til at trække sig ud – og flere exits presser kursen yderligere. Uden fornyet efterspørgsel står Shiba Inu dermed overfor risiko for fortsat nedgang.

Shiba Inu Exchange Net Position Change. Kilde: Glassnode SHIB-kursen holder sig over støtten

Shiba Inu handles tæt på $0,00000857 i øjeblikket og ligger lige over støtten på $0,00000836. Meme coinen har tabt 9,6% den seneste uge. Tidligere ramte SHIB kortvarigt $0,00001000 i et intradags udsving den 5. december.

Stigende salgspres truer den nuværende støtte. Et fald under $0,00000836 vil samtidig bryde 50-dages EMA’en. Sker det, kan tabene fortsætte ned til $0,00000786 og forstærke korrektionen.

Shiba Inu kursanalyse. Kilde: TradingView

Et opsving er stadig muligt, hvis køberne forsvarer støtten. Et bounce fra $0,00000836 kan løfte SHIB mod $0,00000898. Hvis det niveau brydes, vil 100-dages EMA’en blive til støtte, hvilket afviser det bearish syn og stabiliserer kursudviklingen.

Ethereum (ETH) kursen handles med en bullish tendens og holder sig pænt over støtten fra en langvarig opadgående trendlinje.

Selvom en vigtig modstand holder på 4-timersgrafen, giver de positive ETH ETF-indstrømninger i mandags håb.

Over 5 millioner dollars i Ethereum ETF-indstrømninger i mandags løftede ETH-kursen

Ethereum-kursen viser fortsat styrke, i hvert fald på 4-timersgrafen, og får medvind fra mere end $5 millioner i ETF-indstrømninger i mandags.

Data fra SoSoValue viser, at spot Ethereum ETF’er rapporterede en samlet nettoindstrømning på $5,042 millioner den 12. januar. Dermed blev en 3-dages periode med netto-udstrømning effektivt afsluttet.

Ethereum ETF flows. Kilde: SoSoValue

Blandt de positive strømme skilte BlackRock’s ETHA ETF sig dog ud med et tab på $79,9 millioner, som var de eneste udstrømninger i mandags, mens Fidelity, Bitwise, VanEck, Invesco og Franklin Templeton ikke registrerede nogen strømme.

Omvendt noterede 21Shares sig for $5 millioner i positive strømme, mens Grayscales ETHE og ETH-investeringer modtog hhv. $50,7 millioner og $29,3 millioner i indstrømninger.

Fra 12. januar udgjorde de samlede nettoindstrømninger til Ethereum ETF’er $12,44 milliarder, med op til $940,66 millioner i samlet omsætning og $18,88 milliarder i samlede nettoaktiver. Markant udgør de samlede nettoaktiver over 5% af Ethereums markedsværdi.

Andre steder oplevede Bitcoin spot ETF’er en samlet nettoindstrømning på $117 millioner, hvilket markerer et skifte efter fire dages træk med netto-udstrømninger. Samtidig modtog Solana spot ETF’er en samlet nettoindstrømning på $10,67 millioner, mens XRP spot ETF’er opnåede $15,04 millioner.

Ethereum kursudsigter efter 5,04 millioner dollars i mandags nettopositioner

Da Ethereum-kursen holder sig pænt over den flerugers-støtte fra den opadgående trendlinje, forbliver den dominerende trend bullish.

Med RSI’en (Relative Strength Index), der stiger, øges momentum, og hvis det fastholdes, kan ETH-kursen potentielt stige yderligere. Men RSI-positionen omkring 50-niveauet gør udviklingen usikker, da prishandlingen let kan tippes over til bearish side.

Men den overordnede udvikling og positionen over 50 betyder, at bulls har overtaget, hvilket stemningen kan styrkes af, hvis tirsdagens strømme også bliver positive for ETH ETF’er.

Handlende, der ønsker at gå langt i Ethereum, bør derfor afvente et klart candlestick-luk over $3.150 modstandsniveauet. Det kan bekræftes ved en vellykket gentest af niveauet, hvor kursen bryder over, retester og fortsat holder sig over på 4-timersgrafen.

Et sådant bevægelse kan føre til, at Ethereum-kursen sigter mod $3.223 til $3.296-udbudszonen, et bearish order block, der står i vejen for at generobre de højeste Ethereum-kurser.

Ethereum (ETH) kursudvikling. Kilde: TradingView

Omvendt viser Ethereum-kursen modstand ved $3.150, og volumenprofilen afslører betydelige modsatrettede kræfter ved nuværende kursniveauer omkring $3.134. Det fremgår af de store grønne og røde volumenprofiler på grafen, som henholdsvis markerer bullish og bearish momentum.

Men med flere bearish og bullish noder kan Ethereum-kursen trække sig tilbage, hvilket vil blive forstærket, hvis tirsdagens ETH ETF-strømme viser sig negative.

Hvis der sker en korrektion, vil den bullish tese for Ethereum blive ugyldig, hvis støtten fra den stigende trendlinje brydes, hvilket kan føre til, at ETH gentester $3.058-niveauerne, som sidst blev set den 9. januar.

Chicago Mercantile Exchange (CME) er ved at ændre måden, risiko prissættes på i ædelmetalmarkederne – og konsekvenserne rækker langt ud over en almindelig teknisk justering.

Med virkning fra i dag, den 13. januar 2026, vil CME ændre marginkravene for guld-, sølv-, platin- og palladiumfutures fra faste dollarmængder til procentdele af det nominelle beløb.

Hvad CME’s nye marginregler betyder for guld- og sølvhandlende

Ifølge derivatbørsen følger denne ændring en normal gennemgang af markedsvolatilitet for at sikre tilstrækkelig sikkerhedsstillelse.

“Ved den normale gennemgang af markedsvolatilitet for at sikre tilstrækkelig sikkerhedsstillelse… godkendte CME… marginkravene…[fra] baseret på et dollarbeløb…[til] baseret på en procentdel af det nominelle,” lød det i udmeldingen.

Med den nye model bliver marginerne på guld sat til 5 %, mens sølvmarginen stiger til 9 %, og lignende procentberegninger anvendes på platin og palladium.

Selvom CME kalder ændringen proceduremæssig, ser markedsdeltagere et dybere signal: risikostyring for metalsfutures kobles nu direkte til kursstigning i sig selv.

Tidligere skete CME-forhøjelser af margin som bestemte dollarstigninger, der én gang hævede omkostninger og derefter forblev uændrede.

Den nye model er anderledes. Ved at koble marginkrav til nominel værdi har CME indført en automatisk mekanisme: Når kurserne stiger, vokser kravene til sikkerhed automatisk.

“Jo højere guld og sølv stiger, jo mere sikkerhed skal short-sælgere stille. Det betyder: Shorting af metaller er lige blevet meget dyrere. Overbelånte papirinvestorer presses hurtigere. Tvangsdækning = højere volatilitet,” skrev analytiker Echo X.

I praksis betyder det, at short-sælgere står overfor stigende udgifter, netop når markedet bevæger sig imod dem. At shorte bliver dyrere, hvilket klemmer overbelånte handlende og øger sandsynligheden for tvangsdækning.

Højere kurser tvinger til større sikkerhedsstillelse, hvilket kan udløse tvungen nedbringelse af gearing, margin calls eller decideret afvikling. For guld- og sølvinvestorer er det centralt, fordi sådanne dynamikker tidligere er dukket op ved store stresspunkter på metalmarkederne.

Ekkoer af tidligere vendepunkter under fysisk knaphed vs. papirrisko

BeInCrypto har tidligere rapporteret, at CME’s marginindgreb ofte optræder i perioder med øget volatilitet og strukturel ubalance.

I december fremhævede mediet, hvordan gentagne forhøjelser i sølvmarginer vækkede minder om 2011 og 1980 – to perioder hvor stigende krav til sikkerhed førte til hurtigere tvangssalg og afdækkede for stor belåning.

Ændringen nu er ikke nær så aggressiv som de fem marginforhøjelser på ni dage i 2011, men mekanismen er grundlæggende den samme.

Makroanalytiker Qinbafrank advarede dengang om, at forhøjelse af margin, uanset intention, sænker gearing og tvinger de handlende til at stille flere penge eller forlade deres positioner – ofte uden hensyn til det langsigtede fundament.

“Forhøjelse af margin nedsætter simpelthen gearing: De handlende skal bruge mere kapital for at kontrollere samme kontraktstørrelse… CME’s tiltag er stadig værd at holde øje med – vi skal passe på med at lade os rive med (FOMO),” skrev Qinbafrank.

Den væsentlige forskel i dag er, at presset nu er dynamisk og ikke statisk.

Ændringen sker samtidig med ekstreme kursudsving. Sølv er steget over 100 % i 2025, først drevet af spekulative strømme og siden af en strammere fysisk forsyning.

En stor del af handlen er flyttet væk fra børsen, så der kun er omkring 100.000 udestående sølvkontrakter for marts 2026, mens SLV (iShares Silver Trust) optioner og fysisk sølv i stigende grad handles over-the-counter.

Denne flytning kan begrænse den umiddelbare volumenpåvirkning fra de nye marginkrav. Men det afviser ikke deres signaleffekt.

Derfor bør langsigtede investorer være opmærksomme

Det er vigtigt at forstå, at CME ikke forsøger at undertrykke kurserne, men i stedet forbereder sig på muligt pres. Det bør langsigtede investorer og kapitalfordelere tage med sig.

Margekrav omstruktureres sjældent i stille tider. De ændres, når børserne fornemmer stigende systemisk risiko. Selv hvis handelsvolumener forbliver afdæmpede, antyder skiftet til procentbaserede marginer en voksende uoverensstemmelse mellem fysisk efterspørgsel og papirmarkedets positionering.

Investorer med eksponering mod ædelmetaller – uanset om det sker gennem futures, ETF’er eller fysisk opbevaring – bør bemærke, at markedsstruktur, ikke kun kursen, kan afgøre næste fase af volatiliteten.

Det amerikanske Bureau of Labor Statistics (BLS) offentliggør december måneds Consumer Price Index (CPI) rapport på tirsdag klokken 13:30 GMT. Rapporten forventes at vise, at kurserne forblev stort set stabile i den sidste måned af 2025. Som altid er det en vigtig indikation for inflationen og kan skabe nogle kortsigtede bevægelser i den amerikanske dollar (USD).

Det er dog usandsynligt, at det ændrer det store billede for den amerikanske centralbank (Fed) allerede nu. Da beslutningstagerne stadig har hovedfokus på det hjemlige arbejdsmarked, skal dataene nok overraske markant for at få nogen til at genoverveje pengepolitikken.

Hvad kan du forvente i den næste CPI-data rapport?

Inflationen forventes ikke at overraske nævneværdigt. Overordnet set forventes CPI at stige 2,7% år-til-år i december, uændret i forhold til måneden før. Tager man de mere ustabile fødevare- og energipriser ud, tegner billedet sig på samme måde: kerneinflationen forventes at stige en smule til 2,7% fra 2,6%, stadig et godt stykke over Fed’s målsætning.

På månedsbasis forventes både den samlede og kerne-CPI at ligge på stabile 0,3%, hvilket styrker opfattelsen af, at inflationen kun langsomt er på vej ned og ikke falder markant.

Det er også med til at forklare, hvorfor renteforhøjelsen i december langt fra var givet på forhånd. Referatet fra 30. december viser, at Komitéen var dybt splittet, hvor flere medlemmer vurderede, at beslutningen var særdeles afbalanceret og at fastholde uændrede renter var et reelt alternativ.

I en optakt til rapporten bemærkede analytikere hos TD Securities,

“Efter påvirkningen fra nedlukningen af regeringen forventer vi nu, at kerneinflationen topper ved 3% i 2. kvartal. Vi vurderer fortsat, at gradvis lavere inflation bliver fortællingen i anden halvdel af 2026. Vi forventer, at kerne-CPI-inflationen slutter året på 2,6%.”

Hvordan kan den amerikanske forbrugerprisindeksrapport påvirke EUR/USD?

Investorer tygger stadig på blandede signaler fra december måneds Nonfarm Payrolls (NFP), men debatten fylder mindre og mindre. Nye trusler mod centralbankens uafhængighed er dukket op igen, hvilket risikerer at overskygge betydningen af tirsdagens inflationstal helt.

Da Fed fortsat holder et vågent øje med arbejdsmarkedet, er CPI-tallene for december næppe noget, der vil ændre politikken i nævneværdig grad, medmindre inflationen for alvor overrasker i den ene eller anden retning.

Når det gælder EUR/USD, delte Pablo Piovano, Senioranalytiker hos FXStreet, sit tekniske syn.

“Hvis EUR/USD afgørende falder under det kortsigtede 55-dages glidende gennemsnit på 1,1639, åbnes der op for et større tilbagefald, og 200-dages SMA på 1,1561 kan snart komme i fokus,” bemærker han. “Under det rettes blikket mod bunden fra november på 1,1468 (5. november) og derefter nedturen i august på 1,1391 (1. august).” “Men et klart brud over december-toppen på 1,1807 (24. december) vil vende stemningen tilbage til den positive side. Dermed vil 2025-toppen på 1,1918 (17. september) komme på radaren, med det psykologisk vigtige niveau på 1,2000 umiddelbart efter,” tilføjer Piovano.

Story (IP) er en Layer-1 blockchain, der er udviklet specifikt til at bringe immaterielle rettigheder (IP) på kæden og gøre dem til programmerbare aktiver. Tidligt i 2026 oplevede IP-tokenet et stærkt opsving. Kursen blev fordoblet fra et lokalt lavpunkt nær $1,50 til over $3,00.

Hvad driver dette opsving? Og er det stærkt nok til at fortsætte i de kommende måneder?

Koreanske handlende løfter IP højere

Handelsdata viser, at sydkoreanske handlende bidrog mest til IP’s seneste kursstigning.

Data fra CoinGecko viser, at IP’s daglige handelsvolumen oversteg $300 millioner den 13. januar. Det var det højeste niveau siden salget i oktober sidste år, hvor IP faldt over 80% på én enkelt dag.

IP handelsvolumen på børser. Kilde: CoinGecko

På Upbit stod børsen alene for over 47% af den samlede volumen. Upbit er en af Sydkoreas største kryptobørser. Det understreger, at koreanske handlende var hovedkraften bag IP’s stigning.

IP/KRW-parret på Upbit tegnede sig også for over 12% af den samlede handelsaktivitet. Parret havde kun XRP/KRW foran sig.

Men Upbits dominans indikerer, at kursstigningen primært skyldes regional efterspørgsel frem for global udbredelse.

Nogle analytikere mener også, at kryptohvaler har haft indflydelse på rallyet.

“Story Protocol har haft den største stigning i denne uge. Med en kursforøgelse på over 30% er IP steget på grund af en narrativ genoplivning. Enorme handelsvolumer kom ind, da nye investorer og kryptohvaler tilsluttede sig projektet,” skrev investor Sjuul | AltCryptoGems på X.

IP brugerdata viser intet udbrud

På trods af kursstigningen viser on-chain data en anden udvikling. Opsvinget mangler stærk fundamental støtte.

Data fra Storyscan viser, at antallet af aktive konti på Story-netværket har holdt sig næsten uændret de seneste måneder.

Dagligt antal aktive konti på Story (IP). Kilde: Storyscan

Tallet faldt fra mere end 10.000 sidste år til under 500 i dag. Det svarer til et fald på cirka 95%. Antallet af daglige nye brugere på Layer-1-netværket har også ligget stort set fladt og holder sig under 100 om dagen – langt under gennemsnittet på mere end 2.000 per dag i august og september sidste år.

Dagligt antal nye konti på Story (IP). Kilde: Storyscan

Disse tal peger på, at opsvinget hovedsageligt drives af spekulation og øget handelsvolumen. Der er ikke tale om reel netværksvækst, såsom flere tokeniserede IP-rettigheder eller stærkere brug i praksis.

I mellemtiden advarer tekniske analytikere om nedadgående risici. På daglig tidsramme nærmer IP sig et vigtigt modstandsområde mellem $3,00 og $3,30.

“IP bevæger sig opad med stærke stearinlys og solide indikatorer på daglig tidsramme. Men kursen er nu tæt på $3,0–$3,3-modstanden. Et udbrud kan bekræfte et karakter-skifte og igangsætte en bullish trend. Vent på bekræftelse og undlad at handle for hurtigt,” kommenterede CryptoPulse på X.

På trods af den seneste kursfordobling og stigning i volumen er IP stadig nede omkring 80% i forhold til toppen på $15 sidste år. Den langsigtede vækst for altcoinen afhænger af reel brugerudbredelse samt efterspørgsel på decentraliseret IP-håndtering.

Forvalteren Grayscale har præsenteret den seneste opdatering af sin “Assets Under Consideration”-liste for første kvartal af 2026.

Listen indeholder en bred vifte af altcoins, som sandsynligvis kan forme virksomhedens fremtidige tilbud. Som led i gennemgangen opdaterer investeringsforvalteren sit produktkatalog omkring 15 dage efter hvert kvartals afslutning.

Grayscale opdaterer kryptovaluta aktiv-watchlist for Q1 2026

I den nyeste opdatering har Grayscale præsenteret 36 altcoins på “Assets Under Consideration”-listen. At komme på listen er ikke nogen garanti for, at aktivet bliver inkluderet, men det viser aktiv vurdering.

Kandidaterne for Q1/2026 dækker fem sektorer: smart contracts, finans, forbruger & kultur, kunstig intelligens samt utility & services. Platforme for smart contracts og finansområdet har flest aktiver på listen.

“Assets Under Consideration indeholder digitale aktiver, som endnu ikke er med i et Grayscale-produkt, men som vores team har identificeret som mulige kandidater til fremtidige produkter,” lød bloggen.

Grayscale-liste over potentielle investeringsaktiver. Kilde: X/Grayscale

Grayscales seneste liste viser en mindre opdatering sammenlignet med Q4 2025, der havde 32 aktiver. Forvalteren har tilføjet enkelte nye og fjernet ét aktiv på tværs af kategorier. Under smart contracts er Tron (TRX) blevet tilføjet.

Kategorien for forbruger og kultur er udvidet med ARIA Protocol (ARIAIP). ARIA Protocol er en platform, der tokeniserer immaterielle rettigheder (IP) som likvide, kryptobaserede aktiver. Investorer, skabere, rettighedshavere og fans kan dermed få adgang til, handle med og tjene på disse aktiver direkte på blockchain.

I kunstig intelligens-segmentet er Nous Research og Poseidon kommet til, mens Prime Intellect er blevet fjernet. Under utility & services er DoubleZero (2Z) tilføjet.

DoubleZero er et decentraliseret fysisk infrastruktur-netværk (DePIN), der tilbyder højtydende, lav-latens netværksinfrastruktur til blockchains og distribuerede systemer.

Disse tilføjelser viser, at Grayscale fokuserer på tokenisering, DePIN og AI. Uden for disse ændringer er de øvrige aktiver inden for smart contracts, finans, kunstig intelligens og services stort set stabile fra kvartal til kvartal.

Den opdaterede liste kommer, mens Grayscale for nylig har taget de første skridt mod at lancere BNB og HYPE børshandlede fonde (ETF’er). Virksomheden har registreret fonde for begge produkter hos Delaware Division of Corporations — et administrativt skridt, som viser de indledende forberedelser til mulige ETF-lanceringer.

Krigsscenarier belønner ikke entydige fortællinger. Markeder gør som regel to ting på én gang. De søger sikkerhed, og derefter priser de verden om igen, når det første chok har lagt sig. Bitcoin befinder sig præcis på denne brudlinje.

Derfor er “WW3-handlen” ikke én enkelt satsning. Det er en sekvens. I de første timer opfører Bitcoin sig ofte som et aktiv med høj beta og stor risiko. I de efterfølgende uger kan den begynde at opføre sig som et bærbart, censur-resistent aktiv, afhængigt af hvad myndighederne gør herefter.

Er frygten for ‘verdenskrig 3’ reel lige nu?

Med de nuværende geopolitiske spændinger er verdenskrig 3-diskussionen mere aktuel end nogensinde. Nogle vil endda sige, vi befinder os midt i en verdenskrig, men den udspiller sig anderledes end for 90 år siden.

I de seneste uger har flere krisepunkter gjort fejlmarginen mindre.

Europas debat om sikkerhed er gået fra teori til konkret planlægning. Embedsmænd har talt om sikkerhedsgarantier for Ukraine efter krigen, som Rusland historisk har opfattet som en rød linje.

I Indo-Stillehavsområdet har Kinas militærøvelser omkring Taiwan i stigende grad lignet forberedelser til en blokade. En markedskrise af blokade-typen kræver ikke en invasion men blot afbrydelser i skibsfarten og en hændelse til søs.

Læg dertil USA’s bredere tilgang. Præsident Trump har nærmest ‘overtaget Venezuela’ i sine egne udtalelser efter at have anholdt dens præsident.

Nu taler den amerikanske regering om at købe Grønland, en selvstændig nation, der er en del af Danmark og EU.

Derudover er der sanktioner, øget militær signalering og markant skarpere geopolitiske budskaber. Alt dette danner tilsammen et globalt miljø, hvor en enkelt fejl kan føre til nye fejltagelser.

Sådan kobles kriser præcis sammen.

Hvad “WW3” betyder i den model

Denne analyse betragter “tredje verdenskrig” som en særlig grænse.

Direkte, vedvarende konflikt mellem atommagter, og

Udvidelse ud over én region (Europa plus Indo-Stillehavet er den tydeligste vej).

Den definition er vigtig, fordi markeder reagerer forskelligt på regionale konflikter i forhold til konflikter på tværs af flere områder.

Sådan opfører store aktiver sig under krig

Den mest brugbare erfaring fra fortidens konflikter er strukturel: Markeder sælger som regel usikkerheden først, og handler så på politikreaktionen.

Sådan har større aktiver faktisk klaret sig under krige og kriser Aktier

Aktier falder ofte omkring det første chok, men kan komme sig igen, når retningen bliver klarere – også selvom krigen fortsætter. Markedsstudier af moderne konflikter viser, at “klarhed” kan betyde mere end selve konflikten, når investorer holder op med at gætte og i stedet begynder at handle på baggrund af fakta.

Undtagelsen er, hvis krigen fører til en varig makroøkonomisk regimændring: energichok, vedvarende inflation, rationering eller dyb recession. Der kæmper aktierne længere tid.

Guld

Guld har en lang historie med at stige på frygt. Det falder ofte tilbage igen, når krigspræmien forsvinder, og politikken bliver forudsigelig.

Fordelen ved guld er enkel. Det har ingen udsteder-risiko. Svagheden er også enkel: det konkurrerer med realrenter. Når disse stiger, kommer der ofte pres på guldet.

Sølv

Sølv fungerer som et hybridaktiv. Det kan stige sammen med guld som en beskyttelse mod frygt, og svinge kraftigt, fordi den industrielle efterspørgsel har betydning. Sølv forstærker volatiliteten mere, end det fungerer som et rent sikkert aktiv.

Olie og energi

Når konflikter truer forsyningsveje, bliver energi det makroøkonomiske omdrejningspunkt. Olieprisstigninger kan hurtigt ændre inflationsforventningerne.

Det tvinger centralbankerne til at vælge mellem vækst og inflationskontrol. Det valg afgør herefter resten.

Bitcoin under en verdenskrig: bulls eller bears?

Bitcoin har ikke en enkelt rolle i krigstid. Den har to, og de kæmper mod hinanden:

Likviditets-risiko Bitcoin: opfører sig som et high-beta tech aktiv under deleveraging.

Portabilitets Bitcoin: opfører sig som et censur-resistent, globalt aktiv, når kapitalkontrol og valutastress stiger.

Hvilken der dominerer, afhænger af fasen.

Fase 1: chokugen

Det er fasen med tvunget salg. Investorer skaffer likvider. Risikoteams reducerer gearing. Korrelationerne stiger.

I denne fase handler Bitcoin som regel med likviditetsrisiko. Kursen kan falde sammen med aktier – især hvis mange har åbne derivat-positioner, eller likviditeten i stablecoins strammes.

Guld får ofte det første sikre købspres. Den amerikanske dollar styrkes typisk. Kreditspænd udvider sig.

Fase 2: forsøg på stabilisering

Markedet stopper med at spørge “hvad skete der?” og begynder at spørge “hvad gør politikerne nu?”

Her kan Bitcoin skille sig ud.

Hvis centralbanker og regeringer reagerer med likviditetsstøtte, garantier eller stimulus, stiger Bitcoin ofte sammen med risikable aktiver. 

Hvis beslutningstagere strammer kontrollen – over kapital, bankoverførsler eller krypto-indgange – kan Bitcoins opsving blive ujævnt, med større volatilitet og regionale forskelle.

Fase 3: langvarig konflikt

Nu bliver konflikten et makro-regime. Her afhænger Bitcoins udvikling af fire faktorer:

Dollar likviditet: Stramme USD-forhold skader Bitcoin. Lempeligere forhold gavner.

Reale udbytter: Stigende reale udbytter lægger pres på Bitcoin og guld. Faldende støtter begge.

Kapitalkontrol og sanktioner: Øger efterspørgsel på portabilitet, men kan også begrænse adgang.

Infrastrukturs pålidelighed: Bitcoin kræver strøm, internet og fungerende udvekslingsmuligheder.

Det er her, hvor “Bitcoin som digitalt guld” kan komme i spil, men det er ikke garanteret. Det kræver anvendelige overførsler og en politisk ramme, der ikke begrænser adgangen.

Nedenfor er en forenklet stresstabel, som læserne reelt kan bruge. Tabellens overblik viser retningen for forventninger i de tre faser for to WW3-varianter: Europa-ledet og Taiwan-ledet.

Forklaring: ↑ stærkt positiv, ↑ positiv, ↔ blandet, ↓ negativ, ↓↓ stærkt negativ

Den vigtigste pointe er ubehagelig, men værdifuld: Bitcoins værste fase er den første. Den bedste periode kommer ofte senere – hvis politiske beslutninger og teknologien tillader det.

Hvad vil sandsynligvis afgøre Bitcoins udfald

Det “reelle udbytte”-regime

Bitcoin har det svært, når reale afkast stiger og USD likviditet strammes. Krig kan presse afkast ned (recessionsfrygt, lempelser) eller op (inflationschok, offentligt underskud). 

Hvilken udvikling der vinder, betyder mere end overskrifterne.

Problemet med Rails

Bitcoin kan være værdifuld, men ubrugelig på samme tid for nogle brugere.

Hvis regeringer strammer adgang til børser, bankoverførsler eller vejen til stablecoin-udtræk, kan Bitcoin blive mere volatil, ikke mindre. 

Netværket kan fungere, mens personer har svært ved at flytte kapital gennem regulerede stopklodser.

Kapital kontrol og valuta pres

Det er miljøet, hvor Bitcoins portabilitet bliver mere end et slogan.

Hvis konflikten forstærker sanktioner, begrænser globale overførsler eller destabiliserer lokale valutaer, vokser behovet for overførbar værdi. Det styrker Bitcoins sag på mellemlangt sigt, selvom den første uge ser svær ud.

Energichok versus vækstchok

Et oliechok med vedvarende inflation kan være negativt for risikable aktiver. Et vækstchok med kraftig lempelse kan styrke dem.

Krig kan føre til begge scenarier. Det er den makroøkonomiske vej, markedet priser ind, ikke den moralske fortælling.

Den enkle forudsigelsesstruktur

I stedet for at spørge “Kommer Bitcoin til at stige eller falde under WW3?”, så stil tre spørgsmål i rækkefølge:

Får vi et chok, der tvinger til nedgearing? Hvis ja, forvent at Bitcoin falder først.

Reagerer politikken med likviditet og nødforanstaltninger? Hvis ja, forvent at Bitcoin hurtigt får et opsving – hurtigere end mange traditionelle aktiver.

Stiger kapitalkontrol og sanktioner, mens betalingsveje stadig fungerer? Hvis ja, kan Bitcoins bevægelighedspræmie stige over tid.

Denne model forklarer, hvorfor Bitcoin kan tage et voldsomt fald på førstedagen og alligevel fremstå robust efter et halvt år.

Konklusionen

En tredje verdenskrig eller stor geopolitisk eskalering vil sandsynligvis ramme Bitcoin først. Det gør likviditetskriser. Det vigtigste spørgsmål er, hvad der sker bagefter.

Bitcoins præstation på mellemlangt sigt under en alvorlig geopolitisk konflikt afhænger af, om verden bevæger sig mod et regime med lettere adgang til penge, strammere kontrol og opdelte finansielle markeder.

Et sådant regime kan styrke argumentet for bærbare og knappe aktiver—men de vil stadig forblive meget volatile.

Hvis læserne vil huske kun én sætning: Bitcoin starter nok ikke en krig som “digitalt guld”, men kan ende med at blive handlet som guld, hvis konflikterne trækker ud.

XRP har været i et kraftigt fald siden toppen den 6. januar og er faldet næsten 15% på bare seks dage. Flere støttezoner er allerede brudt, og momentum er fortsat svagt. Men under salget sker der noget usædvanligt. Stærke købere træder ind med en styrke, vi ikke har set siden 7. september.

Vigtige XRP kursområder holder stadig stand, og efterspørgslen vokser i stilhed under pres. Det skaber en sjælden divergens mellem kursudviklingen og aktiviteten på blockchainen.

XRP’s fald afhænger af én vigtig trendlinje

Salget tog fart efter, at XRP ikke formåede at genvinde sin 200-dages EMA ved toppen den 6. januar. En EMA, eller eksponentiel glidende gennemsnitskurs, lægger mere vægt på de seneste kurser og bruges ofte til at vurdere styrken af den korte og lange trend. Når kursen forbliver under vigtige EMA’er, har sælgerne som regel kontrollen.

Fra toppen mistede XRP først 100-dages EMA, derefter 50-dages EMA. Prisen ligger nu tæt på 20-dages EMA, som er den sidste støtte for den kortsigtede trend.

Dette niveau er vigtigt, fordi det ofte adskiller kontrollerede tilbagefald fra dybere fald.

Vigtig XRP støtte: TradingView

Vil du have flere token indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.

En lignende situation opstod i starten af december. Da XRP mistede 20-dages EMA den 4. december, faldt kursen omkring 15% i dagene efter. Den historik forklarer, hvorfor niveauet nu er så afgørende.

Et hold her holder strukturen intakt, men et klart brud (dagligt luk) kan forlænge faldet yderligere.

Faldkøb er på det højeste siden september — men fra udvalgte ejere

På trods af det tekniske pres er køb i faldet, fra langsigtede investorer, eller stærke købere, taget til.

Det ses i HODLer nettosaldoændring, en måling der viser, om langsigtede wallets øger eller sænker deres beholdning af coins. Når tallet er positivt, akkumulerer ejerne. Når det er negativt, sælger de ud.

Den stærkeste akkumulering kommer fra investorer med stor overbevisning, ikke brede hvalgrupper. HODLer nettosaldoændring viser, at wallets tilføjede omkring 62 millioner XRP den 9. januar og næsten fire gange så meget på hver af de følgende to dage.

Den 10. og 11. januar opsugede holderne omkring 239 millioner XRP og 243 millioner XRP, samtidig med at prisen fortsatte med at falde. Det er den stærkeste to-dages køb-i-faldet-periode siden 7. september.

HODLers køber hurtigt: Glassnode

Hvaler, til gengæld, forholder sig forsigtige. Kun mindre hvaler med mellem 1 og 10 millioner XRP har vist aktivitet. Deres samlede beholdning steg fra 3,52 milliarder til 3,53 milliarder XRP, altså cirka 10 millioner ekstra XRP. Til den aktuelle kurs svarer det omtrent til køb for $20,5 millioner.

Det er ikke bred akkumulering, men målrettede, forsigtige køb. Mindre hvaler træder til nær vigtige niveauer, mens de større stadig venter. Denne ubalance forklarer, hvorfor XRP finder støtte men har svært ved at skabe et stærkt opsving.

Udbudsklynger og XRP kursniveauer forklarer overbevisningen

Den tro på markedet hænger sammen med XRP’s cost-basis-struktur.

Udbudsklynger dannes der, hvor store mængder coins tidligere er blevet købt til samme niveau. Disse zoner fungerer ofte som forsvar, fordi investorer tæt på break-even har tendens til at købe op ved fald – for at beskytte deres position – frem for at sælge med tab.

To store udbudsklynger ligger lige under den nuværende kurs. Den første er mellem $2,00 og $2,01, hvor cirka 1,9 milliarder XRP blev akkumuleret.

Første stærke klynge: Glassnode

Den næste ligger mellem $1,96 og $1,97, hvor yderligere 1,8 milliarder XRP blev købt. Disse niveauer forklarer, hvorfor salgspresset er aftaget, selvom momentum stadig er svagt.

Vigtig XRP klynge: Glassnode

Så længe disse klynger holder, kan XRP-kursen danne lange, lave viksler og forsøge at stabilisere sig. En generobring af 20-dages EMA nær $2,04 ville være det første signal om, at forsvaret fungerer.

På opsiden skal XRP generobre $2,21 og derefter $2,41, som var toppen den 6. januar. Bliver $2,41 ryddet, kan $2,69 igen komme i spil, og strukturen vil igen blive bullish.

XRP kursanalyse: TradingView

Der er stadig nedadgående risiko. Et klart fald under $2,01 åbner for et kursfald til $1,97 (næste udbudsklynge), efterfulgt af $1,77. Bemærk, hvordan on-chain udbudsklyngen også har aktive støttelinjer i XRP-diagrammet.

XRP’s overbevisning kommer ikke fra momentum eller store kryptohvaler. Styrken ligger i strukturen. 20-dages trendlinje er ikke brudt, og tætte udbudsklynger ligger lige under kursen. Så længe begge dele holder, er dipkøbere klar til at træde til.

Strategy (tidligere MicroStrategy) oplyste i mandags, at selskabet har brugt 1,25 milliarder dollars på at købe 13.627 Bitcoin, hvilket er den største handel de seneste seks måneder. Med flere nylige opkøb i kurszonen mellem 88.000 og 92.000 dollars betragtes området i stigende grad som en vigtig psykologisk støttezone for investorernes stemning.

Hvis Bitcoin falder klart under det område, står MSTR over for øget kortsigtet nedadgående risiko, når stemningen svækkes og værdiansættelsespræmien falder.

Købsmønster sætter markedsbenchmark for MSTR?

Efter MicroStrategys seneste køb er virksomhedens Bitcoin-reserver steget til 687.410 BTC. Efter offentliggørelsen var selskabets aktie stort set uændret. I øjeblikket handles MSTR omkring kurs 162 dollars.

Siden december har Strategy foretaget syv separate Bitcoin-opkøb. Den gennemsnitlige købspris pr. Bitcoin har svinget en smule mellem handlerne, fra 88.210 på de laveste til 92.098 dollars på de højeste.

Strategys seneste Bitcoin-opkøb. Kilde: Strategy.

Disse vedvarende opkøb omkring samme kurs har skabt et anker for handlende. De små kursforskelle fungerer nu som et pejlemærke for fremtidige handler.

Derfor vil investorer sikkert holde øje med, om Strategy fortsætter opkøbene i dette område. Et klart brud under kursbåndet kan forringe stemningen og holde svingningerne i MSTR-aktien høje på kort sigt.

Præmiekompression udfordrer investorernes overbevisning

Strategys aktie forstærker ofte Bitcoins bevægelser, fordi investorer ser den som en gearet eksponering mod BTC frem for et traditionelt softwarefirma. Selskabets finansieringsmetode understøtter denne dynamik.

MSTR-aktien steg i dag efter det største Bitcoin-opkøb siden juli 2025. Kilde: Google Finance

Strategy fortsætter med at udstede værdipapirer for at finansiere ny Bitcoin-akkumulering. Denne metode fungerer godt, når aktien handles til en præmie. Men skulle præmien falde, bliver det mere udfordrende.

Tidligere har virksomheden foretaget opkøb under kursen 88.000 dollars, hvor de nu holder sig. Selvom et vedvarende fald under dette niveau ikke øjeblikkeligt vil presse Strategy til at sælge ud af beholdningen, kan det ændre markedsfortællingen.

Aktionærer kan begynde at se de seneste opkøb mindre som disciplineret akkumulering og mere som køb nær et område, handlende opfatter som svært for Bitcoin at bryde op over. Dette kan forringe stemningen og øge presset på aktiens præmie i forhold til Bitcoin-beholdningen.

Denne præmie har betydning, da den påvirker, hvordan investorer vurderer mulig udvanding af aktien.

Hvis MSTR svækkes i forhold til Bitcoin, kan fremtidige kapitalrejsninger blive mindre attraktive for nuværende aktionærer. I så fald vil markedet sikkert revurdere tempoet i Strategys opkøbsplan og dens følsomhed over for Bitcoins kursniveauer.

I praksis kan det resultere i større udsving i MSTR. Denne risiko er størst, når Bitcoin tester nylige bunde eller passerer vigtige tekniske niveauer.

Machi Big Brother er vendt tilbage til Ethereum-markedet med en af sine mest aggressive handler til dato. I fredags åbnede den højtprofilerede kryptohval en ETH long med gearing på $34 millioner på Hyperliquid.

Positionen gik straks imod ham, hvilket gav et tab på cirka $325.000 inden for få timer. Men det samlede billede ser værre ud. Hans Hyperliquid-konto har nu et samlet tab på $22,5 millioner og ligger mere end $67 millioner under dens højeste egenkapital, ifølge on-chain tracking.

Et mønster af stærk gearing og overbevisning

Det er Machis første større genindtræden siden en række tvungne afviklinger i december slettede flere af hans Ethereum long-positioner.

Machi Big Brother er det krypto-pseudonym, som Jeffrey (Jeff) Huang bruger. Han er en velkendt handler, on-chain hval og en kontroversiel aktør i kryptomiljøet.

Machis seneste satsning følger måneder med ekstreme risikotagninger. I november og december byggede han store ETH-longs op fra $20 millioner til mere end $25 millioner i nominelt eksponeret beløb, ofte med 15x til 25x gearing.

Disse positioner kollapsede under ETH’s fald fra $3.300-niveauet.

Ethereum-kursen ligger på et kritisk niveau

Machis timing kommer, mens Ethereum handles i et sårbart område.

ETH bevæger sig i øjeblikket omkring $3.000–$3.100, efter det tidligere på måneden ikke lykkedes at bryde modstanden ved $3.300.

De seneste uger har kursen bevæget sig sidelæns, mens ETF-udstrømninger og svindende forventninger om amerikanske rentenedsættelser har tynget kryptomarkedet.

I øjeblikket ligger ETH-udbuddet på børser fortsat tæt på det laveste i flere år, og staking blokerer stadig store mængder coins.

Det skaber en stram markedsstruktur, hvor store udsving hurtigt kan opstå i begge retninger.

Stemningen er dog stadig præget af forsigtighed. Futures-finansieringsraten har været negativ indimellem, og on-chain data afslører at handlende afdækker risiko frem for at opbygge nye longs.

Hvad Machi i virkeligheden satser på

Machis nye position signalerer et stærkt håb om, at Ethereum holder sig over $3.000 og får et opsving mod $3.300–$3.500-niveauet.

Men hans gearing efterlader minimal plads til fejl. Med under $2 millioner som sikkerhed for en position på $34 millioner kan et fald på få procent i ETH føre til endnu en afvikling.

For markedet fungerer hans handel mindre som et bullish signal og mere som en stresstest af Ethereums aktuelle kursbund.

I den seneste måned har analytikere i stigende grad placeret Bitcoin i et igangværende bear-marked, men fem centrale målinger viser, at markedet gennemgår et midt-cyklus reset efter den kraftige stigning til rekordhøjder i slutningen af 2025.

On-chain og ETF-data viser nu, at salgsbølgen mister styrke. I stedet for at langsigtede investorer forlader markedet, peger dataene på, at sene købere bliver presset ud, mens stærkere investorer opsuger udbuddet.

Det er vigtigt, fordi midt-cyklus resets ofte markerer overgangen fra paniksalg til akkumulering.

ETF udstrømninger viser udskylning, ikke langsigtet fordeling

Amerikanske Bitcoin ETF’er oplevede deres voldsomste salg siden lanceringen i første halvdel af januar. Efter stærke indstrømninger den 2. og 5. januar, som tilsammen tilførte mere end 1,1 milliarder dollars, vendte ETF’erne markant negativt.

Over de næste tre handelsdage forlod mere end 1,1 milliarder dollars fondene.

Daglig indstrømning til amerikanske spot Bitcoin ETF’er i januar 2026. Kilde: SoSoValue

Dette mønster er klassisk salg eller washout. Investorer, der købte ETF’erne under stigningen i oktober og november, gik ind, da Bitcoin var tæt på all-time high. Da kursen ikke kunne holde sig over $95.000, kom mange af disse positioner i tab. Udbetalingerne fulgte hurtigt, da risikostyrere og kortsigtede handlende reducerede deres eksponering.

Det er vigtigt, at dette ikke var en stabil, månedsvis udstrømning, som kendetegner bear-markeder. Det var en hurtig, koncentreret renselse. Den type salg udmatter ofte sig selv, fordi de svageste investorer ryger ud først.

Nye data viser allerede, at ETF-strømmen stabiliseres, hvilket tyder på, at den tvungne salg fase er ved at være ovre.

I markeds cyklusser kommer denne type ETF-udrensning typisk før en periode med sidelæns konsolidering og til sidst et opsving.

ETF’ens omkostningsgrundlag nær $86.000 forankrer nu kursen

CryptoQuants ETF drawdown-diagram viser, at den gennemsnitlige realiserede kurs for Bitcoin, som holdes af ETF’erne, ligger omkring $86.000. Det betyder, at størstedelen af ​​ETF-investorerne, som er kommet til siden toppen i oktober, nu ligger tæt på break-even.

Dette niveau er afgørende. Når kursen handler tæt ved gennemsnitsprisen for den største nylige købergruppe, falder salgspresset ofte.

Investorer, der allerede har taget tab, er ude. Dem, der stadig holder, venter typisk på et opsving i stedet for at sælge med et lille tab.

Bitcoin ETF drawdown-diagram. Kilde: CryptoQuant

Historisk fungerer disse priszoner som tyngdekraft. Når Bitcoin falder for langt under dem, dukker køberne op. Når kursen stiger langt over dem, øges profittagningen. Lige nu ligger Bitcoin kun en smule over dette ETF-ankerniveau.

Det forklarer, hvorfor markedet er stabiliseret mellem $88.000 og $92.000 selv efter milliardudstrømninger fra ETF’erne.

ETF-prisgrundlaget er blevet et strukturelt støtteniveau, hvilket er typisk under et midt-cyklus reset snarere end ved sammenbrud i bear-markedet.

BlackRocks Coinbase-overførsler afspejler indløsningssystem

Blockchain-data viser, at BlackRock har flyttet 3.743 BTC og 7.204 ETH til Coinbase Prime. Ved første øjekast ligner det institutionelt salg.

Men ETF-mekanik betyder noget. Når investorer indløser ETF-andele, skal fonden levere Bitcoin til autoriserede deltagere. Coinbase Prime fungerer som fondens forvalter og afviklingsplatform i den proces.

Da udbetalingerne steg i sidste uge, måtte BlackRock flytte BTC og ETH for at opfylde de forpligtelser.

Denne strøm afspejler behov for likviditet, ikke et retningsbestemt satsning fra BlackRock. Selskabet bestemmer ikke, hvornår investorer indløser deres ETF-andele. De håndterer blot udbetalingerne. Tidspunktet for disse overførsler passer præcis med den store ETF-udstrømning, der blev set i starten af januar.

I bear-markeder ser man, at fonde aktivt reducerer deres positioner gennem længere tid. Her ser vi derimod kun kortsigtede investorer, der går ud, mens ETF’erne lukker de handler.

Det passer til et reset – ikke et strukturelt exit fra institutionelle investorer.

Coinbase Premium viser, at amerikanske institutioner tager en pause

Coinbase Premium Index vendte markant negativ den 12. januar. Det betyder, at Bitcoin handles billigere på Coinbase end på udenlandske børser.

Coinbase betjener primært amerikanske institutioner og velhavende investorer. Når premium er positiv, viser det aggressiv køb fra amerikanske fonde.

Når den bliver negativ, betyder det, at efterspørgslen er aftaget.

Bitcoin Coinbase Premium Index. Kilde: CryptoQuant

Lige nu giver den nedkøling mening. ETF-investorer har netop lidt store tab. Mange fonde venter på, at strømmen af handler stabiliserer sig, før de vender tilbage.

Men fraværet af køb betyder ikke massivt salg. Spot BTC strømmer ikke ind på Coinbase. Markedet jagter den bare ikke opad.

I midtvejsperioder trækker institutionelle købere sig ofte tilbage, mens svage hænder sælger ud. De vender først tilbage, når kursen stabiliserer sig. Det mønster passer godt med, hvad Coinbase Premium indikerer i dag.

Børs netflow bekræfter at udbuddet bliver optaget

Det 30-dages gennemsnit for Bitcoins exchanger netflows er nu på sit højeste niveau siden oktober. Flere Bitcoin flyttes over på børser, hvilket typisk signalerer salgspres.

Men konteksten betyder meget. Denne mængde stammer mest fra ETF’er, der afvikler positioner, og fra arbitrageborde, der lukker indløsninger. Det er ikke langsigtede investorer, der skynder sig ud.

Bitcoin Total Exchange Netflow. Kilde: CryptoQuant

Trods den store tilførsel er Bitcoin-kursen ikke styrtdykket. Den har ligget i den lave ende omkring $90.000. Det fortæller, at købere udenfor ETF-markedet opsuger udbuddet. Det inkluderer globale handlende, offshore fonde og langsigtede opsamlere.

Når der sælges på markedet, men kursen holder stand, betyder det typisk, at coins flyttes fra svage til stærkere hænder. Processen er typisk ved disse midtvejspunkter.

Hvad er det næste for Bitcoin-kursen?

Alle fem datakilder peger på samme konklusion. Bitcoin håndterer et ETF-udløst fald. De sene købere trak sig. De langsigtede beholdt deres position.

Så længe Bitcoin holder sig over ETF’s $86.000 omkostningsgrundlag, er strukturen positiv. I så fald kan kursen konsolidere og forsøge at bevæge sig tilbage mod $95.000.

Hvis ETF-strømmen igen bliver positiv, er en test af $100.000 sandsynlig senere i kvartalet. Et dybere fald vil kræve endnu en bølge af ETF-indløsninger.

Indtil nu viser tallene, at netop denne fase allerede er ved at klinge af.