Mint Ventures

De Alex Xu, partenerul de cercetare al Mint Ventures
Datele raportului la data de: 24 august 2025
1. Rezumatul cercetării
În calitate de furnizor global de servicii și burse de active criptografice de top, Coinbase își valorifică încrederea în brand, baza extinsă de utilizatori, ofertele de produse diversificate și inițiativele de conformitate timpurii pentru a se poziționa ca un jucător principal care captează potențialul de creștere pe termen lung al industriei cripto.
Mai exact:
Are o experiență îndelungată și o recunoaștere a mărcii în operațiuni conforme și servicii sigure și fiabile, cu numeroși parteneri instituționali, ceea ce ajută la atragerea atât a clienților instituționali, cât și a celor de retail.

De către Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures

Recent, sectorul acțiunilor tokenizate din SUA a fost martor la mai multe dezvoltări noi:
Bursa centralizată Kraken a anunțat lansarea platformei sale de tranzacționare a acțiunilor tokenizate, xStocks.
Bursa centralizată Coinbase a anunțat că caută aprobatul reglementar pentru serviciile sale de tranzacționare a acțiunilor tokenizate.
Blockchain-ul public Solana a prezentat un cadru pentru produsele de acțiuni tokenizate bazate pe blockchain.
Atât blockchain-urile publice din SUA, cât și bursele accelerează eforturile lor în acțiunile tokenizate din SUA. Combinate cu entuziasmul recent în urma IPO-ului Circle, acest impuls alimentează optimismul cu privire la perspectivele viitoare ale acțiunilor tokenizate din SUA.

De Alex Xu, partener de cercetare al Mint Ventures
Introducere
Prețul acțiunilor Circle a crescut vertiginos de la IPO-ul său (deși a arătat o retragere notabilă recent), iar acțiunile legate de stablecoin din piețele globale sunt, de asemenea, excepțional de volatile. Proiectul de lege pentru stablecoin din SUA, Genius Act, a trecut de votul din Senat și acum își croiește drum prin Camera Reprezentanților. Recent, au apărut știri că tokenurile pentru proiectul emblematic al familiei Trump, World Liberty Financial (WLF), ar putea fi deblocate și să intre în circulație înainte de termen. Aceasta este o știre majoră în piața de altcoin-uri, care a fost lipsită de narațiuni convingătoare.

De Alex Xu, partener de cercetare Mint Ventures & Lawrence Lee, cercetător Mint Ventures

În părțile anterioare publicate ale „Căutând aur: Identificarea țintelor de investiții pe termen lung prin cicluri de piață (ediția 2025)” am analizat și introdus proiecte din sectorul împrumuturilor - Aave, Morpho, Kamino și MakerDao - împreună cu proiecte din sectorul staking-ului, cum ar fi Lido și Jito, și proiecte din sectorul tranzacționării inclusiv Cow Protocol, Uniswap și Jupiter. Ca parte finală a acestei serii, acest articol va continua să pună în evidență proiecte cu fundamentale solide și potențial pe termen lung pentru atenție.

De Alex Xu, partener de cercetare Mint Ventures & Lawrence Lee, cercetător Mint Ventures

În analiza noastră publicată anterior „Sifting for Gold: Identifying Long-Term Investment Targets Through Market Cycles (2025 Edition – Part I)“, am analizat proiectele din sectorul împrumuturilor, inclusiv Aave, Morpho, Kamino și MakerDAO, precum și proiectele din sectorul staking, Lido și Jito. Partea a II-a va continua să exploreze proiectele fundamental puternice cu potențial pe termen lung.
PS: Acest articol reflectă perspectivele autorilor la data publicării, care pot evolua în timp. Punctele de vedere exprimate sunt extrem de subiective și pot conține erori de fapt, date sau logice. Niciunul dintre conținut nu constituie sfaturi de investiții. Apreciem criticile și discuțiile suplimentare din partea colegilor din industrie și a cititorilor.

De Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures & Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures
Introducere: Piața Bear a Altcoin-urilor – Investițiile fundamentale încă funcționează
Fără îndoială, acest ciclu de creștere a asistat la cea mai slabă performanță a altcoin-urilor din istoria cripto.
Spre deosebire de modelele istorice în care altcoin-urile au crescut și dominația pieței Bitcoin a scăzut rapid după inițierile anterioare ale piețelor de creștere, dominația Bitcoin-ului a crescut constant de la aproximativ 38% în noiembrie 2022 (fundul pieței) la peste 61% astăzi. Această tendință persistă în ciuda creșterii exponentiale a ofertei de altcoin-uri în timpul acestui ciclu, evidențiind slăbiciunea fără precedent a prețurilor altcoin-urilor.

De Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures
1. Introducere
Hyperliquidul poate fi considerat unul dintre cele mai importante momente de pe piața cripto în ultima perioadă, în afară de tendințele AI și Meme. Strategiile sale de atragere a pieței – respingerea finanțării VC, alocarea a 70% din tokenurile sale către comunitate și redistribuirea tuturor veniturilor platformei înapoi către utilizatorii săi – au atras atenția pe scară largă. În plus, folosind veniturile sale direct pentru a răscumpăra jetoane HYPE, Hyperliquid a propulsat capitalul de piață circulant al HYPE pentru a depăși rapid UNI, câștigând un loc printre primele 25 de criptomonede. În același timp, această abordare a condus la creșterea explozivă a valorilor de afaceri ale platformei la nivel general.

De Alex Xu, Partener de Cercetare la Mint Ventures
Introducere
Dacă ar trebui să numim blockchain-ul de tip Layer 1 care a înregistrat cea mai semnificativă creștere a afacerilor în acest ciclu de piață bullish, majoritatea oamenilor ar răspunde: Solana.
Fie că este vorba despre numărul de adrese active sau venitul din comisioanele de tranzacție, cota de piață a Solana în rândul Layer 1 a crescut rapid:
Adrese active: Cota de adrese active a Solana a crescut de la 3,48% la 56,83%, o creștere anuală de 1533%.

Cota de piață a adreselor active lunare pentru L1s

De către Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures
După ce a obținut două runde de finanțare consecutive, inclusiv o investiție de 12 milioane de dolari condusă de Polychain și fonduri de la Binance Labs, Solayer, un proiect de restaking pe lanțul Solana, a apărut ca una dintre puținele momente deosebite din spațiul DeFi recent. TVL-ul său a crescut constant, depășind acum Orca și ocupând locul 12 în TVL pe lanțul Solana.

Clasamentele TVL ale Proiectelor Solana
Sursă: DeFiLlama
Ca un subsector de bază nativ de cripto, sectorul de staking se bucură de cea mai mare Valoare Totală Blocat (TVL) dintre toate industriile cripto. Totuși, în ciuda prominenței sale, token-urile reprezentative ale principalelor proiecte de staking, cum ar fi LDO, EIGEN și ETHFI, au avut dificultăți semnificative în acest ciclu. În afară de factorii inerenti legați de rețeaua Ethereum, există și alte motive suplimentare în spatele acestor provocări?

De Lydia Wu, cercetător la Mint Ventures

Date valabile până la 8 octombrie 2024
TL; DR
Într-un sens restrâns, piețele de predicții exclud de obicei jocurile de noroc tradiționale și pariurile sportive. Aceștia se concentrează mai mult pe descoperirea de informații și pe asistarea publicului în luarea deciziilor.
Piețele de predicții nu pot fi întotdeauna „exacte”. Eșecurile apar adesea deoarece oamenii tind să trateze probabilitățile date de piețele de predicție ca fapte stabilite.
Criptomonedele au introdus sume de tranzacții mai libere și o experiență de plată mai lipsită de fricțiuni pe piețele de predicție.

De Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures
Introducere
Economia cripto a crescut semnificativ, ducând la o infrastructură sofisticată în lanț. În ciuda acestor progrese, experiența utilizatorului trebuie încă îmbunătățită. Îmbunătățirea interacțiunii utilizatorilor este crucială, deoarece ar putea atrage mai mulți participanți în ecosistemul blockchain. Acest lucru ar stimula probabil dezvoltarea în continuare a infrastructurii și ar diversifica modelele de afaceri, creând o dinamică în care progresul într-un domeniu stimulează creșterea în altul - un fenomen pe care l-am putea descrie ca un „efect de treaptă asemănător scării”. „Momentul 1995” al cripto-ului poate depinde de apariția unei aplicații ucigașe sau a unui sistem de operare orientat spre utilizator.

De Lydia Wu, cercetător la Mint Ventures

Dacă te-ai trezit nedumerit la prima ta întâlnire cu conceptul de „abstracție în lanț”, nu ești singur. 
Pare semnificativ, cu numeroase proiecte și finanțare extinsă, toate pretinzând a fi standardul... dar utilizarea sa practică trebuie încă descoperită. Este „abstracția în lanț” doar un alt cuvânt la modă în cursul noilor concepte Web3? 
Acest articol va începe cu conceptul, va reveni la întrebările fundamentale și va urmări să facă ceva din nimic.

De Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures

Aave a fost de mult pe radarul meu și, în urmă cu doar câteva zile, echipa sa de guvernare, ACI, a dezvăluit o versiune preliminară a tokenomicelor actualizate ale Aave pe forumul de guvernare. Această propunere detaliază îmbunătățirile așteptate în domenii cheie, inclusiv captarea valorii simbolice a Aave și îmbunătățirile aduse modulelor de siguranță ale protocolului.
Pentru mai multe informații despre Aave, citiți cercetările mele recente Altcoins Keep Falling, Time to Refocus on DeFi, unde îi evaluez în detaliu starea actuală, avantajele competitive și evaluarea token-ului.

De Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures și Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures
Introducere
În ciuda faptului că este unul dintre cele mai mature sectoare din spațiul cripto, proiectele DeFi au arătat performanțe dezamăgitoare în această cursă. În ultimul an, sectorul DeFi a înregistrat o creștere modestă de 41,3%, rămânând semnificativ în urma creșterii medii a pieței de 91% și a creșterii Ethereum cu 75,8%.

Sursa: artemis
Concentrându-ne doar pe datele din 2024, performanța sectorului DeFi este greu de spus pozitiv, cu o scădere generală de 11,2%.

De Lydia Wu, cercetător la Mint Ventures

Vă rugăm să rețineți: deoarece rețeaua principală a Quilibrium nu a fost încă lansată, iar informațiile publice sunt limitate, descrierile mecanismelor sale de stimulare, tokenomiei, finanțării și foii de parcurs se bazează pe resurse publice și se pot schimba în viitor. Acest articol este destinat cercetării și în scopuri educaționale și nu ar trebui luat ca un sfat de investiții. Salutăm orice feedback.
Informații cheie 
teze
Quilibrium își propune să reducă decalajul dintre capacitățile de calcul ale internetului tradițional și natura descentralizată a blockchain-ului, stabilind o arhitectură unică de cloud computing descentralizată. Această sinteză oferă o abordare echilibrată, valorificând punctele forte din ambele lumi.

De Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures

Introducere
Acest ciclu al pieței cripto bull a fost cel mai neinspirator în ceea ce privește inovația comercială. Spre deosebire de piața taur anterioară, care a cunoscut tendințe fenomenale precum DeFi, NFT-uri și GameFi, acestui ciclu îi lipsesc punctele importante din industrie. În consecință, a existat o creștere lentă a bazei de utilizatori, a investițiilor în industrie și a activității dezvoltatorilor.
Această tendință este evidentă și în prețul activelor cripto. Pe parcursul întregului ciclu, majoritatea altcoins-urilor, inclusiv ETH, și-au pierdut constant valoarea în raport cu BTC. Evaluarea platformelor de contracte inteligente este în mare măsură determinată de prosperitatea aplicațiilor lor. Când inovația în dezvoltarea de aplicații stagnează, devine o provocare pentru creșterea evaluării lanțurilor publice.

De Alex Xu, partener de cercetare la Mint Ventures
Introducere
În ultimul nostru raport, am menționat că, în comparație cu cele două cicluri anterioare, curentului actual de criptomonede lipsesc noile modele de afaceri și narațiunile privind activele. Inteligența artificială (IA) este una dintre narațiunile noi din spațiul Web3 din acest ciclu. Acest articol analizează proiectul AI fierbinte al anului, IO.NET, și organizează gânduri cu privire la următoarele două întrebări:
Necesitatea AI+Web3 în peisajul comercial
Necesitatea și provocările implementării unei rețele de calcul descentralizate

De Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures

Introducere
Mint Ventures a ținut întotdeauna un ochi atent pe jocurile Web3. Deși odată popularul model Play-to-Earn, adus de piața taur anterioară, a ieșit din discuție - evidențiat de prăbușirea dramatică a Axie Infinity și StepN ca scheme Ponzi - nivelurile lor de implicare maxime au arătat milioane de utilizatori activi zilnic. , marcând prima întâlnire a spațiului cripto cu „Adopția masivă”. Spre deosebire de produsele sociale, o altă categorie cu potențial de adopție masivă, jocurile prezintă în mod natural un ecosistem economic mai bogat și mai complex. Acest lucru oferă echipelor un spațiu rafinat și un control mai mare pentru a implementa diverse strategii de impozitare, împreună cu experiențele captivante și consumul irațional provocate de designul rafinat, astfel încât să mențină un echilibru relativ în ecosistem pentru o perioadă lungă de timp. În plus, jocurile Web3 valorifică în mod abil oportunitățile de tokenizare ale cripto, ceea ce duce la un optimism larg răspândit al investitorilor cu privire la viitorul său.

De Lydia Wu, cercetător la Mint Ventures

Decuplarea conceptului de lanț clasic
Cifrele de pe DefiLlama și CoinMarketCap par să arate în mod concludent că TON este un „gigant sub radar printre lanțuri” – ocupându-se constant în top 20 în ceea ce privește capitalizarea pieței, dar volumul său de tranzacționare pe 24 de ore rămâne dincolo de primele 100. În ciuda atingerii unui nou vârf în Total Value Locked (TVL) la 53 de milioane de dolari, nu a reușit să intre în primele 50 de lanțuri publice; în plus, raportul său de capitalizare de piață și TVL a atins un uluitor 293, ceea ce este de 33 de ori mai mare decât cel al Ethereum.

👉Din cauza constrângerilor de lungime, aici este furnizată doar o parte a raportului. Dați clic pe link pentru conținutul complet:

https://mintventures.fund/pdf/Gelato-A-Veteran-in-Web3-Developer-Services-Embarks-on-a-RaaS-Journey

Autor: Lawrence Lee, cercetător la Mint Ventures

teză de investiții
Gelato a fost profund implicat în domeniul serviciilor pentru dezvoltatori de mulți ani și a dezvoltat o suită cuprinzătoare de instrumente și servicii pentru dezvoltatori. Se așteaptă să realizeze un progres în afaceri prin integrarea acestor oferte cu noua platformă Rollup-as-a-Service (RaaS), lansată la sfârșitul anului 2023. Proiectele RaaS se află în prezent într-o fază de emitere viguroasă de token-uri, cu proiecte notabile precum Altlayer, Dymension și Saga și-au lansat recent token-urile. În plus, sectorul include concurenți bine finanțați, cum ar fi Conduit și Caldera. Având în vedere afluxul de atenție și finanțare, se anticipează că peisajul RaaS va rămâne un punct focal al interesului și activității pieței în viitorul apropiat.