BlackRock se mișcă rapid pentru a face staking-ul Ethereum un produs de investiție mainstream — iar această schimbare ar putea fi un catalizator pentru o mișcare majoră pe piață. Ce propune BlackRock - Într-o nouă depunere la SEC pentru iShares Staked Ethereum Trust, BlackRock a prezentat taxele și planul de staking pentru ETF. - O taxă anuală de sponsor de 0.25% va fi aplicabilă, dar pentru primul an taxa este redusă la 0.12% pentru primele $2.5 miliarde pentru a atrage capital timpurie. - În plus, BlackRock va lua 18% din recompensele de staking obținute pe ETH staked. Această taxă este luată din recompense (nu din activele gestionate), iar costurile suplimentare ale furnizorilor de servicii înseamnă că investitorii se confruntă cu o structură de taxe stratificată — așa că numerele principale nu vor corespunde randamentelor nete reale. Cum va gestiona fondul lichiditatea și randamentul - ETF-ul plănuiește să stakeze între 70% și 90% din deținerile sale de ETH pentru a genera recompense care să crească NAV în timp. - Restul de 10%–30% va rămâne nestaked pentru a gestiona răscumpărările și cheltuielile — important deoarece unstaking-ul ETH poate dura zile sau chiar săptămâni. Menținerea unui buffer de lichiditate este menită să reducă stresul în timpul ieșirilor mari. Context și precedent - Un analist a rezumat: “Dacă este aprobat, acest lucru leagă capitalul tradițional de mecanismele native de randament cripto, într-un ambalaj conform.” - BlackRock nu este primul care acționează: Grayscale a stabilit precedentul pe 6 octombrie 2025, când ETF-ul său de staking Ethereum a devenit primul emitent din SUA care a distribuit recompense de staking acționarilor în numerar. În ianuarie 2026, acel fond a plătit aproximativ $0.083 pe acțiune, totalizând mai mult de $9 milioane. Impactul pe piață și riscurile - Fluxurile instituționale în ETF-urile Ethereum s-au accelerat — ETF-urile atrag aproximativ $50 milioane pe zi recent, conduse de produsele ETHA ale BlackRock și cele ale Grayscale. - La momentul publicării, ETH s-a tranzacționat aproape de $2,018.32, în creștere cu aproximativ 2.29% în ultimele 24 de ore. Dar sub fluxurile constante, piața rămâne fragilă: aproximativ $3 miliarde de poziții scurte și un interes deschis în creștere înseamnă că o cohortă cu efect de levier de comercianți este pregătită să amplifice mișcările. - Consecințe: - O creștere rapidă a prețului ar putea declanșa scurt squeeze-uri și ar putea împinge ETH spre $3,000. - Pe de altă parte, lichiditatea mai strânsă sau cumpărătorii copleșiți ar putea duce la vânzări bruște. - Concluzie: cererea din partea cumpărătorilor reali va trebui să depășească presiunea de vânzare pentru o rupere susținută. Deocamdată, Ethereum arată ca un arc încordat — o mișcare mare pare probabilă, dar direcția va depinde de lichiditate și de convingerea cumpărătorilor.

#SEC #ETF #ETH