章魚同學Nikki

BTC volta a ultrapassar a barreira de 96 mil dólares! Por que eu te aconselho a não brincar com criptomoedas menores?

Atualmente, o mercado está oscilando em torno de 95 mil dólares. Hoje, não vim aqui para prever altas ou quedas, quero te mostrar algo mais profundo. Vocês perceberam? Antes, quando você comprava criptomoedas menores, mesmo que ficasse preso, em um ou dois meses geralmente conseguia se livrar da posição. Mas o mercado mudou. Acabei de ver um relatório dizendo que 2025 será um marco. Antigamente, o movimento das criptomoedas menores durava dois meses (ou seja, 45 a 60 dias), mas agora a vida média delas é apenas de 20 dias.

Portanto, se você ainda usar a mentalidade de dois anos atrás — 'segurar firme' — para operar criptomoedas menores, você não está investindo, está sendo o último tolo a pegar o barril de pólvora dos grandes operadores que entram e saem rapidamente.

Por que as pessoas não gostam mais de criptomoedas menores?
Porque a grande liquidação de outubro do ano passado deixou todos com medo. Os pequenos investidores aprenderam com a experiência: quando a esperança nas criptomoedas menores se esgota, o dinheiro volta em massa para o Bitcoin e o Ethereum. Dados mostram que o valor total das criptomoedas no mundo aumentou em 300 bilhões de dólares no início deste ano. Onde vem esse dinheiro? De todos os que trocaram suas 'ações lixo' por 'ações de grande porte'.

A informação mais crucial, de efeito de bomba atômica, vem do Federal Reserve e do Senado.
Em 27 de janeiro, os EUA vão analisar o 'Projeto de Lei sobre a Estrutura do Mercado de Criptomoedas'. Isso vai transformar o mercado de criptomoedas de um esquema improvisado em um sistema formal. Não se esqueça: a família Trump está profundamente envolvida no mercado de criptomoedas — é uma aposta clara.

Hoje, todos estão apostando que, se Trump voltar ao poder, ele assinará imediatamente. Seu mandato tem mais três anos, e atualmente todo o mercado de criptomoedas está com alavancagem máxima, apostando nessa era dourada dos próximos três anos.

从总统到囚徒，谁能想到，曾经手握全球最大石油储量的尼古拉斯·马杜罗，现在竟坐在布鲁克林的拘留中心里。

那个曾被马杜罗政权视为救命稻草，却在关键时刻选择与美国监管站在同一边的老搭档—Tether。

玻利瓦尔在过去十年经历了接近 10,000,000%的恶性通胀。你早上买一袋面粉的钱，到了下午可能只能买一块饼干。

改变这个绝境的转折点出现在 2019–2020 年。随着美国对委内瑞拉的金融与石油制裁持续升级，委内瑞拉国家石油公司的美元结算通道被大量切断，传统银行体系，几乎全面失效。

在这种背景下，稳定币开始被引入能源贸易链条，用来部分石油交易，以绕开受制裁的银行系统。

而在民间，USDT 的流行，逻辑更简单残酷。过去十年，如果你把储蓄放在玻利瓦尔里，你看到的不是利息，而是财富持续蒸发。

为了活下去，当地民众开始把钱换成1:1 挂钩美元的 USDT。老百姓用 USDT 交房租、用 USDT 发工资、用 USDT 买日用品、支付理发费用，USDT 在很多地区，事实上成了一种“民间美元”。

Tether 在华尔街眼中，一直是规避制裁的高风险工具。但在委内瑞拉这场博弈中，它却展现了完全不同的一面。

马杜罗政权以为，不用美元银行、不走 SWIFT，就能避开美国的视线。但他们忽略了一点：区块链是公开账本。

你可以把 USDT 想象成一个可追踪、可冻结的数字美元。每一笔交易，都会留下永久的链上痕迹。

结果就是，Tether 开始配合美国与国际执法机构，冻结涉嫌非法交易、制裁规避的钱包地址。

这哪里是避风港？这更像是给监管者装了一个实时监控。

为什么Tether 变乖了？
因为他正在下一盘大棋：它要洗白上岸。 随着去年美国通过了稳定币法律，Tether已经明白，如果再不发行专门针对美国人的合规代币，它就可能被 Circle 这些老对手彻底边缘化。

O professor gato pode lançar um conjunto dessa pele?

8 trilhões de dólares! Quem disse que o Ethereum esfriou? Você está apenas vendo superficialmente!

No quarto trimestre de 2025, o Ethereum silenciosamente atingiu 8 trilhões em volume de transações, o que equivale a quase 10 vezes o PIB da Suíça em um ano!

Por que, com endereços ativos diários ultrapassando 10 milhões, o volume de transações dobrou em relação ao segundo trimestre, mas o preço da moeda permanece estagnado?

Pode-se dizer que o Ethereum está em uma situação bastante embaraçosa, de um lado estão os dados on-chain comemorando, do outro, os detentores observando o preço da moeda e reclamando. Hoje não vamos exagerar, vamos analisar esse “fenômeno estranho”.

Eu chamo isso de “paradoxo da infraestrutura”. O Ethereum é como a localização privilegiada de Manhattan. Nos últimos anos, não apenas os preços dos imóveis eram altos, mas também havia muito trânsito, então todos só podiam optar por ir para os subúrbios. Mas agora o Ethereum ampliou as estradas, construiu edifícios mais altos, não há mais congestionamento, e as taxas caíram drasticamente.

Mas por que 8 trilhões em volume de transações não conseguem salvar o preço da moeda?
Em outras palavras, o Ethereum agora está operando com margens baixas e alto volume. Embora a eficiência da rede tenha aumentado cem vezes, as taxas que cobra diminuíram mil vezes. Essa situação de aumento de volume sem aumento de receita é a verdadeira razão pela qual o preço da moeda está fraco.

Mas por que o dinheiro antigo (instituições) ainda insistem no Ethereum?
Porque, na visão dos grandes tubarões financeiros, o “consenso” é a lei física mais sólida. Mesmo que outras cadeias sejam mais rápidas, enquanto não passarem por testes de pressão extrema de centenas de bilhões de dólares, as instituições não se atreverão a arriscar. Você vê RWA (ativos reais), 65% dos ativos globais on-chain estão aqui. BlackRock, Franklin... esses gigantes não são tolos, diante de trilhões em capital, a velocidade pode ser um bônus,

Em dezembro, endereços ativos diários ultrapassaram 10 milhões, com 2,23 milhões de transações diárias.
Os dados não mentem, a infraestrutura já chegou à porta de casa, a explosão de aplicações do Ethereum está prestes a acontecer neste e no próximo ano. Pessoalmente, acredito que agora é o momento em que “preço” e “valor” estão mais desconectados.

Mas, se você ainda está esperando que ele o faça rico da noite para o dia, pode ser que você tenha entrado no lugar errado. Mas se você está planejando os direitos de liquidação financeira para a próxima década, ele continua sendo o rei insubstituível.

No primeiro dia do Ano Novo, o dólar já jogou um balde de água fria em todos nós!
Em 2025, caiu 8% inteiro, estabelecendo o maior recorde em 8 anos. Mas isso é apenas o começo, a seguir teremos que enfrentar um mistério ainda mais louco: quem será o novo presidente do Federal Reserve, que decidirá diretamente se o seu dinheiro continuará a encolher ou se irá se recuperar!

Por que o dólar está tão fraco?
De forma simples, isso é uma guerra psicológica de saída antecipada. O dólar de agora é como uma grande empresa que sabe que vai trocar de liderança, todos acham que Trump vai colocar um "rei da liquidez" para substituir Powell. Todos estão apostando que, assim que o novo presidente assumir, ele irá cortar juros de forma desenfreada. Além disso, a forte onda de tarifas que Trump impôs em abril fez com que o dólar até agora não conseguisse se recuperar.

O foco agora está nesses dois homens chamados "Kevin".
→ Hassett, um confidente de Trump, é um típico "corte de juros". Se ele assumir, o dólar provavelmente ainda irá cair, isso é realmente uma liquidez.
→ Warsh, que parece mais um moderado. As últimas notícias indicam que a popularidade de Warsh está disparando. Se ele for o escolhido, o dólar pode acabar se recuperando. É como escolher um treinador, escolher um fanático por ataque ou um mestre da defesa, as expectativas dos jogadores (mercado) são completamente diferentes agora.

Quero lembrar a todos um detalhe: todos estão pessimistas em relação ao dólar, isso já dura 9 anos. Mas qual é o resultado? Nos últimos 9 anos, em 6 deles o dólar subiu! O consenso do mercado costuma ser retardado. Quando todos acham que ele vai cair, geralmente é o início da reversão.

O movimento do dólar em janeiro será ainda mais bizarro.

A fraqueza do dólar, será boa ou ruim para o mercado de criptomoedas?
Lembre-se de uma lógica simples: o dólar é o "âncora de preços" dos ativos globais. Se o dólar continuar a "se desvalorizar" devido à troca de liderança do Federal Reserve, ativos como o Bitcoin, que é o "ouro digital", se tornam um porto seguro natural. Quando as pessoas não confiam nas moedas fiduciárias, os fundos fluirão como uma inundação para o mercado de criptomoedas. Mas espero que você não se concentre apenas no Bitcoin. Se o próximo presidente do Federal Reserve for alguém da "área de tecnologia", além de cortar juros, sua atitude em relação à regulamentação de criptomoedas será a verdadeira grande boa notícia.

Em 2026, essa troca de liderança do dólar e a diferença de tempo do mercado podem ser a nossa maior oportunidade de recuperação nos últimos dois anos.

Desejo a todos um Feliz Ano Novo, vamos juntos aproveitar a primeira grande onda de mercado do ano!

Hoje é 26 de dezembro, e mais de 27 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum estão prestes a expirar.

Pode-se dizer que hoje o mercado de criptomoedas está em alerta, pois a escala das opções que expiram na Deribit pode ser a reconfiguração mais crítica do ano, cerca de 27 bilhões de dólares, representando mais da metade de seus contratos em aberto. O número de opções de compra é quase três vezes o de opções de venda, o que à primeira vista parece indicar que todos estão um pouco mais otimistas.

Mas o ponto crucial é: o mercado não está focado em se é alta ou baixa, mas em onde será a liquidação.

Onde está o ponto de máxima dor?
BTC em torno de 95 mil, ETH em torno de 3 mil, o que significa? Se o preço se aproximar desses valores, os vendedores de opções estarão mais confortáveis e os compradores, mais desconfortáveis. Portanto, antes e depois da expiração, a cobertura, liquidação e prorrogação das instituições puxarão os preços de forma bastante evidente.

A manifestação mais clara no mercado agora é que todos estão prorrogando.
Muitas instituições estão transferindo suas posições para contratos de janeiro para reduzir o risco de fim de ano, então você verá os dados de curto prazo subindo e descendo.

O que esperar em janeiro: baixa ou alta?
Embora nos últimos grandes negócios as vendas a descoberto tenham representado cerca de 30%, isso não significa que o sentimento do mercado tenha mudado para uma tendência de baixa completa. As instituições costumam usar opções de venda para proteção, bloqueando riscos de baixa; à medida que a data de expiração se aproxima, elas também podem transferir as posições restantes para quem estiver disposto a assumir, fazendo com que os dados pareçam tendenciosos para uma queda, mas o essencial é a gestão de riscos.

Mais interessante ainda: a volatilidade, na verdade, diminuiu. A volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin (DVOL) está agora em cerca de 42%, muito abaixo dos 63% no final de novembro, indicando que o mercado pode não disparar como muitos pensam, e a liquidação pode ser mais ordenada. Porque o verdadeiro espetáculo acontece após a data de expiração, como o capital flui é mais importante que o preço.

A seguir, estarei de olho em dois intervalos: acima, as apostas de alta estão concentradas entre 100 mil e 116 mil BTC; abaixo, a aposta de queda mais popular ainda é em 85 mil. Ethereum é semelhante, com foco acima de 3 mil.

Como as instituições lidarão com essas posições pode decidir como as primeiras semanas de 2026 se desenrolarão.

Hoje também é o 14º dia de “extrema ansiedade”, se o Federal Reserve pausar os cortes de juros no primeiro trimestre de 2026, os ativos de risco podem sofrer mais um golpe. Há até quem diga que, se não houver corte de juros, o BTC pode chegar a 70 mil.

Por que a prata se tornou a inesperada surpresa de 2025?

No final de dezembro de 2025, a prata havia atingido aproximadamente US$ 71 por onça, um aumento de mais de 120% no acumulado do ano. Muitos investidores já estavam arrependidos de sua decisão. Durante o mesmo período, o ouro também subiu cerca de 60%; a alta do Bitcoin foi ainda mais dramática, chegando a US$ 126.000 em outubro, antes de recuar para cerca de US$ 87.000 no final do ano. A prata não conseguiu atrair muito capital durante um período de alta aversão ao risco.

Por que a prata superou o ouro?

O primeiro motivo é o ambiente macroeconômico favorável para ativos tangíveis.

Em 2025, a política monetária global mudou para uma postura mais flexível, com o Federal Reserve cortando as taxas de juros diversas vezes, suprimindo os rendimentos reais e enfraquecendo o dólar. Baixas taxas de juros reais + pressões inflacionárias persistentes = um terreno fértil para ativos tangíveis. Não é surpreendente que o ouro tenha subido de uma mínima de US$ 2.600 para US$ 4.500. Mas a força da prata reside no segundo motivo: ela também se beneficia da expansão econômica, servindo como reserva de valor e sendo essencial para o uso industrial. Portanto, historicamente, a prata tende a amplificar o preço dos metais preciosos durante os ciclos econômicos.

O quarto fator é a demanda industrial, que impulsiona essa alta da prata. Atualmente, o uso industrial responde por quase metade do consumo de prata, e esse número está aumentando.

De onde vem o maior aumento?

Energia solar + eletrificação + veículos elétricos. Cada veículo elétrico utiliza aproximadamente de 25 a 50 gramas de prata, significativamente mais do que um carro a gasolina. O crescimento de dois dígitos nas vendas, aliado às grandes quantidades de prata necessárias para estações de recarga e equipamentos de carregamento rápido, significa que a oferta não consegue acompanhar. Grande parte da prata é um subproduto, derivado da mineração de metais básicos como cobre, chumbo e zinco; não é algo que se possa simplesmente extrair em maior quantidade. Como resultado, o mercado global de prata enfrentará escassez de oferta pelo quinto ano consecutivo em 2025. Seria estranho se os preços não subissem.

O quarto fator é o consumo silencioso de prata devido aos gastos com defesa. Sistemas de armas modernos, como radares, sistemas eletrônicos guiados, drones e comunicações seguras, dependem fortemente da prata. Mais importante ainda, parte da prata destinada ao uso militar é destruída após o uso e é essencialmente irrecuperável. Os gastos militares atingiram um recorde em 2024 e a expectativa é de que continuem aumentando em 2025 devido aos conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio.

Será que esse crescimento continuará em 2026?

Francamente, a maioria dos fatores que impulsionam esse crescimento ainda está presente: veículos elétricos, expansão da rede elétrica, energia renovável e gastos com defesa não mostram sinais de desaceleração. A oferta permanece restrita; novas minas não apenas têm longos ciclos de desenvolvimento, como a reciclagem também não consegue compensar a escassez causada pelos gastos militares. Se os rendimentos reais permanecerem baixos, o ouro ainda poderá ter um bom desempenho.O Bitcoin pode se recuperar à medida que o apetite por risco voltar a crescer.

Por que se diz que o aumento de juros no Japão foi um fracasso?

O Banco do Japão elevou as taxas de juros para o nível mais alto em 30 anos, e qual foi o resultado? O iene não apenas não se valorizou, mas caiu para níveis históricos. Isso é completamente oposto ao que eles originalmente desejavam.

Primeiro, vamos ver o que está acontecendo agora. O iene caiu muito rapidamente recentemente, e o governo japonês já começou a emitir avisos. Se as flutuações da taxa de câmbio forem muito intensas, o governo está preparado para tomar ações apropriadas. Traduzindo para uma linguagem simples, não se exclui a possibilidade de intervenção direta na taxa de câmbio.

Atualmente, o dólar está em torno de 157 ienes, e o mercado geralmente acredita que, uma vez que se aproxime de 160, o Japão pode, assim como no ano passado, simplesmente despejar dinheiro para salvar o iene.

Mas já não aumentaram as taxas de juros? Por que o iene se tornou ainda mais fraco?

As principais razões são, na verdade, três. Primeiro, os benefícios do aumento das taxas de juros já foram totalmente absorvidos pelo mercado. Segundo, a taxa de juros do Japão, embora pareça alta, ainda é “negativa”. Atualmente, a taxa nominal no Japão é de 0,75%, mas a inflação está perto de 3%, resultando em uma taxa real de mais de -2%. E os Estados Unidos? A taxa real é positiva. O que isso significa? A diferença de taxa ainda existe, então as operações de arbitragem de pegar ienes emprestados e comprar dólares naturalmente atraem investidores de volta.

Terceiro, para resumir as declarações do presidente em uma coletiva de imprensa: não há um roteiro sobre como aumentar as taxas de juros no futuro, e não há pressa. Ele até disse que a taxa mais alta em 30 anos não tem significado especial. O mercado entendeu imediatamente que o Banco do Japão não está apressado para continuar restringindo. Assim, o iene foi vendido ainda mais intensamente. Mas isso não é o mais fatal. O problema visível é que o Japão atual já está preso por dívidas.

A dívida do governo é 240% do PIB, e se as taxas de juros de longo prazo realmente subirem, o Japão pode não conseguir suportar. Portanto, eles têm duas opções: ou a dívida se torna um problema, ou a moeda continua a desvalorizar.

Agora parece que eles escolheram a segunda opção.

Mas o que a escolha deles significa para o mercado global? A curto prazo, com o iene não se valorizando e as operações de arbitragem não sendo encerradas, as ações dos EUA, do Japão, as criptomoedas e o ouro respiraram aliviados. O índice Nikkei subiu, e o ouro e a prata atingiram novos recordes.

No entanto, se o Japão de repente intervir ou for forçado a acelerar o aumento das taxas de juros, a reversão das operações de arbitragem terá um grande impacto. 2024 já demonstrou isso uma vez: a bolsa japonesa despencou, e o Bitcoin caiu junto.

O Japão atual está equilibrando-se entre a desvalorização da moeda e a crise da dívida.

Eu também preciso estimular os nervos

Professor Gato, meu verdadeiro deus

MicroStrategy vai vender Bitcoin?

A verdade é completamente oposta.

Recentemente, uma captura de tela foi amplamente divulgada na comunidade. O título foi escrito de forma especialmente assustadora: MicroStrategy disse que, se o Bitcoin continuar a cair por três anos, poderemos ser forçados a vender Bitcoin.

Parece uma notícia negativa de colapso, não é? Aquele que um dia se autodenominou "nunca vender moeda" agora diz: vamos vender BTC?

Se você apenas olhar o título, realmente ficará apavorado. Mas quando você amplia a captura de tela, verá um dado ainda mais assustador e digno de atenção:
eles têm nada menos que 1,44 bilhões de dólares em reservas de caixa.

Que coisa! Na verdade, o cerne de toda a situação não é "vender moeda", mas sim que a MicroStrategy quer dizer ao mercado inteiro: temos fundos suficientes, mesmo que três anos de um super mercado em baixa cheguem, não vamos falir.

Na verdade, o público sempre considerou a MicroStrategy como um apostador altamente alavancado, e a frase favorita dos baixistas é: "se cair mais um pouco, eles vão liquidar!"

Mas essa imagem calou a boca dos baixistas.

De onde veio o 1,44 bilhões de dólares?
Esse dinheiro vem da última captação de recursos por meio de ações, e seu uso é muito claro:
✔ Cobrir juros futuros de 21 meses
✔ Pagar dividendos preferenciais
✔ Comprar um "seguro de sobrevivência" de dois anos para si mesmos

Você pode entender assim, mesmo que a receita chegue a zero, eles não precisam vender nenhum Bitcoin para manter as operações.

O que significa três anos de queda contínua? Não é um alerta, é uma provocação. Eles estão basicamente dizendo ao mercado: a menos que algo que nunca aconteceu na história do Bitcoin aconteça, nunca venderemos.

Já houve um registro de BTC caindo por três anos na história? Nunca. O maior período foi de um ano e meio.

Portanto, o que vejo é que a MicroStrategy está evoluindo de "comprador agressivo" para um banco central sombra do Bitcoin.

Como entender essa notícia?
A curto prazo, certamente haverá pessoas usando isso para criar FUD, mas quem realmente entende relatórios financeiros verá que é uma boa notícia.

E a verdadeira lição para os investidores comuns é: se você não consegue suportar três anos de queda, não deve tentar jogar alavancado como Saylor. Eles já passaram de baleias para submarinos que podem mergulhar por três anos.

Para pessoas comuns, comprar à vista é a melhor forma de investimento.

Por que apenas o iene está subindo?

No primeiro dia de dezembro, os mercados globais deram aos investidores um forte aviso. As ações dos EUA caíram, as ações da Europa caíram, as ações do Japão também caíram, até o Bitcoin teve uma queda de 6% em um determinado momento.

Mas! Nesse mar vermelho, apenas o iene subiu fortemente contra a corrente. Por que todos os ativos estão desmoronando, mas o iene sobe com tanta força?

Antes de responder a essa pergunta, vamos ver como está a situação global?
→ A pré-abertura do mercado acionário dos EUA: a Nvidia caiu mais de 1%, Google e Apple caíram em todas as frentes, futuros do S&P caíram 0,7%
→ Mercado acionário europeu: abertura coletiva em baixa
→ Mercado acionário japonês desmoronou com força: o Nikkei caiu diretamente 1,9%
→ Criptomoedas ainda mais emocionantes, o Bitcoin caiu para 83700 dólares, o Ethereum caiu mais de 6%.

Até os três ativos de proteção estão confusos:
O preço do ouro subiu para 4241 dólares, a prata ultrapassou 57 dólares, e o cobre também continuou subindo.

Então, por que apenas o iene está subindo?
A razão central é uma única palavra: aumento das taxas de juros!
O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, de repente lançou um sinal de alta mais forte da história: estamos revisando os prós e contras de aumentar a taxa de juros e estamos preparando uma decisão.

Isso é uma sugestão do Banco do Japão de que pode estar prestes a acabar com a taxa de juros negativa e aumentar as taxas de juros.

E uma vez que o Japão aumente as taxas de juros, o que enfrentará?
O iene, que foi usado por muito tempo por investidores estrangeiros como uma "moeda de financiamento barato", rapidamente se tornará uma "moeda que pode gerar lucro".

Assim, o dólar em relação ao iene caiu diretamente 0,7%, e o iene registrou o maior aumento desde outubro.

A probabilidade de aumento das taxas de juros no Japão em 19 de dezembro é de impressionantes 76%, uma vez chegou a 80%.

Qual é a verdadeira fonte do pânico global?
À primeira vista, parece ser rumores sobre aumento das taxas de juros, mas por trás disso há três camadas de riscos se sobrepondo:

* A semana de dados dos EUA está prestes a chegar
ADP, ISM, dados do emprego não agrícola... um monte de dados-chave a serem divulgados.
Se os dados forem fortes → As expectativas de corte de juros do Fed se desfazem.
Se os dados forem fracos → O mercado teme uma desaceleração econômica abrupta.
Ambas as situações são ruins.

* A escolha do novo presidente do Fed trouxe mais incertezas
Trump já decidiu o próximo candidato à presidência do Fed,
O que o mercado mais teme é: uma mudança repentina na política.
Isso aumenta diretamente a incerteza de curto prazo.

* O mercado de ações subiu demais, o capital quer correr primeiro
O conceito de IA subiu por muito tempo, a bolha está muito evidente,
Todos querem garantir lucros antes de "uma explosão de dados".

O próximo ponto crítico a ser observado é a reunião do Banco do Japão em 19 de dezembro. Se realmente houver aumento das taxas, o mundo enfrentará um terremoto financeiro.

Por que, no final de novembro, tudo de repente "subiu de preço"?
Após passar pela onda de "queda coletiva" no início de novembro que deixou todos assustados - até o final do mês, o mercado financeiro de repente experimentou uma recuperação geral.

As ações americanas subiram, os títulos do governo subiram, as commodities subiram, e o Bitcoin ainda saltou 7% de seu ponto mais baixo, voltando para acima de 90 mil. Essa reversão de tendência foi tão rápida quanto virar uma página de livro.

Então, o que aconteceu? Aqui estão as três principais razões para a reversão do mercado:

Primeiro, a expectativa de corte de juros em dezembro foi de repente reacendida.
Na sexta-feira passada, o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, fez um grande anuncio.
As expectativas do mercado para um corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro subiram instantaneamente de 30% para 50%, e depois os aliados de Powell falaram consecutivamente, fazendo as expectativas dispararem para 85%.

Os ativos de risco imediatamente ressurgiram.

Segundo, a mudança de humor durante a semana de feriados foi drástica.
Na semana do Dia de Ação de Graças, o mercado acionário americano disparou:
• O S&P 500 subiu 3,7% na semana, a melhor performance em 6 meses.
• O rendimento dos títulos do governo de 10 anos caiu abaixo da marca psicológica de 4%.
• A prata e o cobre de Londres romperam máximas históricas.
Até mesmo a CME, que interrompeu as negociações devido a uma falha, não conseguiu conter a alta.

Terceiro, a liquidez na base tornou-se mais sólida.
Vamos ver o que o estrategista da Bloomberg, Simon White, disse; seu ponto de vista é crucial, afirmando que o Tesouro e o Federal Reserve formaram uma "opção de venda dupla", além disso, a liquidez restante do G10 é positiva. O que isso significa? Você pode entender que é difícil haver um colapso sistêmico no mercado a curto prazo.

Até mesmo analistas afirmaram que não devemos ir contra o Federal Reserve, nem contra a IA.
Porque liquidez + IA = a maior lógica de base desta rodada de mercado.

Além disso, o Google lançou seu grande modelo de IA e um novo TPU, e o sentimento em relação às ações de tecnologia se recuperou rapidamente, enquanto a Nvidia, neste mês, foi a que mais caiu entre as sete grandes de tecnologia. Atualmente, seu preço das ações está em torno de 177–178 por ação, que, em comparação com o pico de 52 semanas, já caiu 13%.

O Banco Popular da China também reafirmou recentemente que as criptomoedas não têm status de moeda legal na China, e o uso de stablecoins ainda apresenta riscos.

Se o Federal Reserve realmente cortar juros em dezembro, isso se tornará um grande movimento de ativos cruzados? Se não houver corte, poderá ocorrer uma nova reversão?

Nos últimos dias, houve uma grande quantidade de rescisões de contratos, a liquidez do BTC e ETH se tornará mais sensível.

Recentemente, o Bitcoin teve uma forte recuperação, será que o mercado voltou?
Mas eu analisei os dados do mercado e todos estão me dizendo uma coisa: isso não é um touro, a força que o impulsiona pode ser diferente do que você pensa.

Investir envolve riscos, a gestão financeira deve ser cautelosa, minha conta em todas as plataformas da internet é unificada como @zytxweb, as outras são falsas.

① Primeiro, vamos olhar para o lucro não realizado das posições do ETF da BlackRock, que caiu de dezenas de bilhões de dólares em outubro para perto do preço atual. A pressão do mercado, na verdade, não é tão grande quanto antes. Quanto mais as instituições lucrarem (mais lucro não realizado), mais fácil será para elas derrubarem o mercado. Quanto mais perto do custo as instituições estiverem, menos dispostas estarão a derrubar o mercado.

O ETF teve até mesmo uma leve entrada líquida nos últimos 14 dias. Isso não é um sinal de mercado em alta, mas pelo menos é a primeira vez que o mercado “se estabiliza”.

② A probabilidade de uma redução de 25% em dezembro saltou de 40% na semana passada para 85% agora. Essa mudança de expectativa geralmente é positiva para ativos de risco, mas agora o que o mercado se preocupa não é “se haverá ou não uma redução”, mas se o Federal Reserve está disposto a iniciar o próximo ciclo de afrouxamento. Essa incerteza ainda é muito alta.

③ A faixa de liquidação agora está muito sensível, de acordo com os dados da Coinglass:
• Ruptura de 93.000 → O tamanho da liquidação forçada de posições vendidas é de 1,042 bilhões
• Queda abaixo de 89.000 → O tamanho da liquidação forçada de posições compradas atinge 1,16 bilhões
Pode-se dizer que ambos os lados estão cheios de riscos, pisar em qualquer lado resultará em explosão.

④ Por fim, vamos olhar para a estrutura das opções:
A recente correção fez com que muitas pessoas que apostaram na baixa realizassem lucros na faixa de 81.000–82.000. Mas, ao mesmo tempo, surgiu no mercado uma combinação de opções de compra de final de ano muito agressiva:
• 100.000
• 106.000
• 112.000
• 118.000

Essas são opções de compra com vencimento em dezembro. Esse tipo de combinação não é pequeno, por trás dela estão alguns traders apostando na “alta de Natal”.

Mas, do outro lado, algumas pessoas estão constantemente vendendo essas opções de compra de alto nível, reprimindo a volatilidade. Portanto, a sensação que o mercado me dá agora é: tendência de alta a longo prazo, mas muito cauteloso a curto prazo.

ETH também tem 1,7 bilhões de vencimentos, a estrutura está relativamente equilibrada,
A chave ainda é observar se a volatilidade do BTC se espalhará.

Você percebeu que, nos últimos dias, o mercado começou a se comportar de maneira estranha? Claramente, o Federal Reserve vem adotando uma postura dovish, e ontem, 11 de novembro, os líderes da China e dos EUA acabaram de ter uma boa conversa ao telefone, mas os ativos de risco de repente começaram a desacelerar.

Vamos começar falando sobre a direção do mercado.

Por que os ativos de risco não conseguem subir? Veja que todos os três futuros das ações americanas estão em queda:
→ S&P -0,13%
→ Nasdaq -0,23% mais
→ Dow -0,15%

A Europa está um pouco melhor, mas a Alemanha e o Reino Unido abriram em baixa, com ganhos muito fracos.

A Ásia é ainda mais evidente, apenas acompanhando a alta, Nikkei +0,1%, Coreia +0,3%, e o Tóquio Stock Exchange ainda em queda.

O que realmente os fundos institucionais estão observando?
O mercado de títulos. Hoje, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos está em cerca de 4,03%, completamente estável. Os investidores não conseguem ver a direção, não se arriscam demais e não estão dispostos a correr.

E quanto aos ativos de proteção?
→ Índice do dólar 100,15, caiu 0,03%, o iene em relação ao dólar caiu 0,18%, agora está em 156,38 ienes.
→ O ouro subiu para 4135: alguém está aumentando suas posições de proteção.

O sentimento em relação ao BTC também está se enfraquecendo, hoje subiu e depois caiu para 87692, essa dificuldade em subir também indica uma coisa: os ativos de sentimento também começaram a ter medo.

O capital global entrou em modo de espera, o mercado está aguardando uma direção. Essa direção é: o pedido inicial de seguro-desemprego.

Por que esses dados são tão cruciais?

As duas boas notícias mencionadas anteriormente já foram quase totalmente digeridas pelo mercado. Há alguns dias, a probabilidade de um corte nas taxas em dezembro era de cerca de 40%. Mas recentemente, alguns dos principais funcionários do Federal Reserve começaram a falar e a continuar com uma postura dovish, essa probabilidade foi rapidamente reprecificada pelo mercado para 70% ou mais.

Atenção: não é que o mercado está convencido de que "em dezembro definitivamente haverá um corte nas taxas", mas a direção está mudando de não cortar → possivelmente cortar → provavelmente cortar no futuro. Os preços se movem primeiro, e a política precisa esperar a confirmação dos dados.

Mas surge o problema, porque o governo dos EUA está em impasse, uma série de dados cruciais foi adiada:
Os dados de empregos não agrícolas estão ausentes, o CPI foi adiado, e o próprio Federal Reserve não consegue ver a economia real.

Como será o próximo passo? O mercado já entregou a direção aos dados desta quarta-feira.

Na noite passada, o Bitcoin subiu diretamente para 80.000 dólares. A partir do pico de 126.000, uma queda de 30% em 43 dias. O iene caiu 3,7% em um mês, e a taxa de retorno dos títulos do governo japonês a 40 anos disparou para 3,774%, enquanto as ações americanas evaporaram 2,3 trilhões de dólares em um dia.

Por que o mundo todo está caindo junto?
A resposta é uma só: Japão.

O que o Japão fez para causar consequências tão graves?
Porque o governo japonês aprovou na sexta-feira um plano de estímulo de 21,3 trilhões de ienes, o que equivale a dizer indiretamente ao mercado: eles não aguentam mais.

Qual é a situação do Japão agora?
• Crescimento econômico negativo direto no terceiro trimestre -0,4%
• Inflação de 3% excedendo por 43 meses, sem aumento salarial
• Dívida é 3 vezes o PIB, a mais alta do mundo
O plano de estímulo não é para melhorar, é para que as coisas não fiquem ainda piores.

Assim que o Japão anunciou, em apenas 48 horas, três coisas explodiram simultaneamente:
• O iene em relação ao dólar ultrapassou 157, basicamente já é uma faixa que o governo japonês não pode suportar; se subir mais, eles intervirão no mercado.
• A taxa de retorno dos títulos a 40 anos subiu de 3,697 → 3,774%
• O Japão terá que pagar 2,8 trilhões de ienes a mais em juros por ano

O Banco do Japão agora está encurralado, subir ou não os juros, o mundo todo vai sofrer as consequências.

Por que o impacto do iene é tão grande? Antes disso, precisamos entender como as instituições globais jogam nos últimos anos.
Isso se resume a operações de carry trade, pegando ienes baratos, trocando por dólares e investindo loucamente em ativos de alta taxa de juros no exterior, como imóveis, ações americanas e BTC, ganhando a diferença de juros. O mercado de câmbio estima que o tamanho das operações de carry trade global ultrapassa 20 trilhões de dólares, sendo o iene o principal ator.

Enquanto o iene estiver fraco, eles ganham sem esforço. Mas e agora?
Os títulos japoneses dispararam, as taxas de juros estão subindo, e o iene pode se recuperar a qualquer momento. Os investidores agora só podem fazer uma coisa: vender BTC e ações americanas a qualquer custo, e devolver rapidamente o dinheiro.

Portanto, isso não é um simples ajuste, é uma liquidação forçada, uma venda em pânico.

Como o BTC irá se comportar a seguir?
A zona de suporte chave está entre 82.000–84.000 dólares, onde há 825.000 BTC acumulados. Se mantiver → no final do ano, veremos 100.000, se não mantiver → 74.000–77.000 será atingido novamente, e isso será realmente um mercado em baixa.

O mercado em baixa é uma crise, mas também uma oportunidade; quando o mercado limpa as partes irracionais, o novo ciclo será mais forte. O BTC também é assim, o que você precisa fazer é sobreviver, não sair deste mercado, não deixar arrependimentos.

O mercado de urso está chegando?

O Bitcoin está caindo, o mercado de ações dos EUA está se segurando, e essa situação geralmente significa que há mais coisas por vir. Existem alguns pontos-chave que você deve saber.

• Ações da Arábia Saudita em destaque
Anúncio oficial de mineração de BTC, junto com a NVIDIA e Elon Musk, para 500 megawatts de supercomputação em IA, além de um investimento de 1 trilhão de dólares nos EUA. A direção é clara: focar em tecnologia e capacidade de computação.

• Estrutura de mercado dividida
Normalmente, quando o BTC quebra o preço de custo crítico, o sentimento do mercado tende a ser pessimista. Mas, surpreendentemente, a estrutura dos futuros do S&P 500 e do Dow Jones ainda parece saudável, e a curto prazo pode até haver espaço para subir. Portanto, você verá um mercado contraditório, com um forte e um fraco, se movendo de forma muito inconsistente.

• Uma variável muito importante é o impacto após o relatório financeiro da NVIDIA. A receita do terceiro trimestre foi de cerca de 57 bilhões de dólares, um aumento de 62% em relação ao ano anterior.

Mas a reação do mercado se concentra mais nas orientações futuras; se a empresa der previsões mais otimistas sobre a demanda por IA e o crescimento subsequente, a aversão ao risco pode melhorar rapidamente; caso contrário, o sentimento permanecerá cauteloso e os ativos de risco a curto prazo também serão pressionados.

• Outra variável é o aumento da incerteza em relação ao Federal Reserve. Atualmente, o mercado reduziu a probabilidade de um corte de juros em dezembro para abaixo de 43%. Há divisões claras dentro do Federal Reserve, o que intensificou a volatilidade de curto prazo no mercado.

• O Senado dos EUA votará em dezembro sobre a proposta de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas; se a proposta for aprovada, a regulamentação do Bitcoin se tornará mais clara, o que é um fator positivo para o setor de criptomoedas a médio e longo prazo.

• Com o ETF em contínua saída líquida, a BlackRock, por outro lado, apresentou um "trust de staking de Ethereum" e transferiu todos os 800 milhões de dólares em BTC e ETH para o Coinbase Prime. Se esse trust/produto for lançado com sucesso, a forma como as instituições entram no Ethereum pode mudar drasticamente.

Depois de ver tudo isso, você ainda acha que o mercado de urso está chegando?

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