Mint Ventures

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures
Dados do relatório em: 24 de agosto de 2025
1. Resumo da Pesquisa
Como uma das principais provedoras globais de serviços e troca de criptoativos, a Coinbase alavanca sua confiança na marca, ampla base de usuários, ofertas diversificadas de produtos e iniciativas antecipadas de conformidade para se posicionar como um player essencial na captura do potencial de crescimento de longo prazo do setor de criptomoedas.
Especificamente:
Ela tem um histórico de longa data e reconhecimento de marca em operações em conformidade e serviços seguros e confiáveis, com vários parceiros institucionais, o que ajuda a atrair clientes institucionais e de varejo.

Por Lawrence Lee, Pesquisador da Mint Ventures

Recentemente, o setor de ações tokenizadas dos EUA testemunhou vários novos desenvolvimentos:
A bolsa centralizada Kraken anunciou o lançamento de sua plataforma de negociação de ações tokenizadas, xStocks.
A bolsa centralizada Coinbase anunciou que está buscando aprovação regulatória para seus serviços de negociação de ações tokenizadas.
A blockchain pública Solana submeteu uma estrutura para produtos de ações tokenizadas baseados em blockchain dos EUA.
Tanto as blockchains públicas quanto as bolsas baseadas nos EUA estão acelerando seus esforços em ações tokenizadas dos EUA. Combinado com o recente entusiasmo após o IPO da Circle, esse impulso está alimentando o otimismo sobre as perspectivas futuras das ações tokenizadas dos EUA.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures
Introdução
O preço das ações da Circle disparou desde seu IPO (embora tenha mostrado uma queda notável recentemente), e as ações relacionadas a stablecoin nos mercados globais também são excepcionalmente voláteis. O projeto de lei de stablecoin dos EUA, o Genius Act, foi aprovado na votação do Senado e agora está seguindo seu caminho pela Câmara dos Representantes. Recentemente, surgiram notícias de que os tokens do projeto principal da família Trump, World Liberty Financial (WLF), poderiam ser desbloqueados e entrar em circulação antes do prazo. Isso conta como uma grande notícia no mercado de altcoins recentemente morno, que tem sido desprovido de narrativas atraentes.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures & Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures

Nas partes anteriormente publicadas primeiro e segundo de 'Sifting for Gold: Identifying Long-Term Investment Targets Through Market Cycles (2025 Edition)' analisamos e introduzimos projetos no setor de empréstimos—Aave, Morpho, Kamino e MakerDao—junto com projetos do setor de staking como Lido e Jito, e projetos do setor de negociação incluindo Cow Protocol, Uniswap e Jupiter. Como a parte final desta série, este artigo continuará a destacar projetos com fundamentos sólidos e potencial de longo prazo para atenção.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures & Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures

Em nosso artigo publicado anteriormente “Sifting for Gold: Identifying Long-Term Investment Targets Through Market Cycles (2025 Edição – Parte I)“, analisamos projetos do setor de empréstimos, incluindo Aave, Morpho, Kamino e MakerDAO, bem como projetos do setor de staking Lido e Jito. A Parte II continuará explorando projetos fundamentalmente fortes com potencial de longo prazo.
PS: Este artigo reflete as perspectivas dos autores na data de publicação, que podem evoluir ao longo do tempo. As opiniões expressas são altamente subjetivas e podem conter erros factuais, de dados ou lógicos. Nenhum do conteúdo constitui aconselhamento de investimento. Agradecemos críticas e discussões adicionais de colegas da indústria e leitores.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures e Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures
Introdução: Altcoin Bear Market – Investimento Fundamental Ainda Funciona
Sem dúvida, este ciclo de alta testemunhou o pior desempenho das altcoins na história das criptomoedas.
Ao contrário dos padrões históricos em que as altcoins aumentaram e o domínio do mercado do Bitcoin declinou rapidamente após as iniciações anteriores de bull market, o domínio do Bitcoin subiu constantemente de cerca de 38% em novembro de 2022 (o fundo do mercado) para mais de 61% hoje. Essa tendência persiste apesar do crescimento exponencial na oferta de altcoins durante este ciclo, destacando a fraqueza sem precedentes dos preços das altcoins.

Por Lawrence Lee, Pesquisador da Mint Ventures
1. Introdução
A Hyperliquid pode ser considerada um dos maiores destaques no mercado de criptomoedas recentemente, além das tendências de IA e Meme. Suas estratégias de captura de mercado—rejeitando financiamento de VC, alocando 70% de seus tokens para a comunidade e redistribuindo toda a receita da plataforma de volta para seus usuários—atraíram ampla atenção. Além disso, ao usar sua receita diretamente para recomprar tokens HYPE, a Hyperliquid impulsionou a capitalização de mercado circulante do HYPE para rapidamente superar o UNI, garantindo um lugar entre as 25 principais criptomoedas. Ao mesmo tempo, essa abordagem impulsionou o crescimento explosivo das métricas de negócios da plataforma em todos os aspectos.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures
Introdução
Se tivéssemos que nomear a blockchain de Camada 1 que teve o crescimento comercial mais significativo neste ciclo de alta do mercado, a maioria das pessoas provavelmente responderia: Solana.
Seja o número de endereços ativos ou a receita de taxas de transação, a participação de mercado da Solana entre as Camadas 1 se expandiu rapidamente:
Endereços ativos: a participação de endereços ativos de Solana cresceu de 3,48% para 56,83%, um aumento anual de 1533%.

Participação de mercado de endereços ativos mensais para L1s

Por Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures
Após garantir duas rodadas consecutivas de financiamento, incluindo um investimento de $12 milhões liderado pela Polychain e financiamento da Binance Labs, a Solayer, um projeto de restaking na cadeia Solana, emergiu como um dos poucos destaques no espaço DeFi recentemente. Seu TVL tem aumentado de forma constante, agora ultrapassando Orca e classificando-se em 12º lugar em TVL na cadeia Solana.

Classificações de TVL do Projeto Solana
Fonte: DeFiLlama
Como um subsector nativo de criptomoedas, o setor de staking possui o maior Total Value Locked (TVL) entre todas as indústrias de criptomoedas. No entanto, apesar de sua proeminência, os tokens representativos dos principais projetos de staking, como LDO, EIGEN e ETHFI, lutaram significativamente neste ciclo. Além dos fatores inerentes à rede Ethereum, existem razões adicionais por trás desses desafios?

Por Lydia Wu, pesquisadora da Mint Ventures

Dados válidos até 8 de outubro de 2024
TL; DR
Em um sentido restrito, mercados de previsão geralmente excluem jogos de azar tradicionais e apostas esportivas. Eles focam mais na descoberta de informações e no auxílio à tomada de decisões públicas.
Os mercados de previsão nem sempre podem ser “precisos”. Falhas geralmente ocorrem porque as pessoas tendem a tratar as probabilidades dadas pelos mercados de previsão como fatos estabelecidos.
As criptomoedas trouxeram valores de transação mais livres e uma experiência de pagamento mais fluida aos mercados de previsão.

Por Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures
Introdução
A criptoeconomia cresceu significativamente, levando a uma infraestrutura on-chain sofisticada. Apesar desses avanços, a experiência do usuário ainda precisa ser melhorada. Melhorar a interação do usuário é crucial, pois pode atrair mais participantes para o ecossistema blockchain. Isso provavelmente estimularia mais desenvolvimento de infraestrutura e diversificaria modelos de negócios, criando uma dinâmica em que o progresso em uma área estimula o crescimento em outra — um fenômeno que podemos descrever como um “efeito de degraus em forma de escada”. O “momento de 1995” da cripto pode depender do surgimento de um aplicativo matador ou sistema operacional orientado ao usuário.

Por Lydia Wu, pesquisadora da Mint Ventures

Se você ficou perplexo em seu primeiro encontro com o conceito de “abstração de cadeia”, você não está sozinho.
Parece significativo, com vários projetos e financiamento extensivo, todos alegando ser o padrão… mas seu uso prático ainda precisa ser descoberto. “Abstração de cadeia” é apenas mais uma palavra da moda no pipeline de novos conceitos Web3?
Este artigo começará com o conceito, retornará às questões fundamentais e terá como objetivo criar algo do nada.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures

Aave está no meu radar há muito tempo e, apenas alguns dias atrás, sua equipe de governança, ACI, revelou um rascunho da tokenomics atualizada da Aave no fórum de governança. Esta proposta detalha melhorias esperadas em áreas-chave, incluindo a captura de valor simbólico do Aave e melhorias nos módulos de segurança do protocolo.
Para obter mais informações sobre Aave, leia minha pesquisa recente Altcoins Keep Falling, Time to Refocus on DeFi, onde avalio minuciosamente seu status atual, vantagens competitivas e avaliação de token.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures e Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures
Introdução
Apesar de ser um dos setores mais maduros no espaço criptográfico, os projetos DeFi têm mostrado um desempenho decepcionante nesta corrida altista. No ano passado, o setor DeFi teve um aumento modesto de 41,3%, ficando significativamente atrás do crescimento médio do mercado de 91% e do aumento de 75,8% do Ethereum.

Fonte: artemis
Focando apenas nos dados de 2024, o desempenho do setor DeFi é difícil de dizer positivo, com um declínio geral de 11,2%.

Por Lydia Wu, pesquisadora da Mint Ventures

Observação: como a rede principal do Quilibrium ainda não foi lançada e as informações públicas são limitadas, as descrições de seus mecanismos de incentivo, tokenomics, financiamento e roteiro são baseadas em recursos públicos e podem mudar no futuro. Este artigo destina-se a fins educacionais e de pesquisa e não deve ser considerado um conselho de investimento. Agradecemos qualquer feedback.
Principais insights 
Teses
Quilibrium visa preencher a lacuna entre as capacidades computacionais da Internet tradicional e a natureza descentralizada do blockchain, estabelecendo uma arquitetura de computação em nuvem descentralizada única. Esta síntese oferece uma abordagem equilibrada, aproveitando os pontos fortes de ambos os mundos.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures

Introdução
Este ciclo do mercado cripto-touro tem sido o menos inspirador em termos de inovação comercial. Ao contrário do mercado altista anterior, que viu tendências fenomenais como DeFi, NFTs e GameFi, este ciclo carece de pontos críticos significativos da indústria. Consequentemente, tem havido um crescimento lento na base de usuários, no investimento da indústria e na atividade dos desenvolvedores.
Esta tendência também é evidente no preço dos criptoativos. Ao longo de todo o ciclo, a maioria das altcoins, incluindo o ETH, perderam consistentemente valor em relação ao BTC. A valorização das plataformas de contratos inteligentes é em grande parte impulsionada pela prosperidade das suas aplicações. Quando a inovação no desenvolvimento de aplicações estagna, torna-se um desafio aumentar a valorização das cadeias públicas.

Por Alex Xu, parceiro de pesquisa da Mint Ventures
Introdução
Em nosso último relatório, mencionamos que, em comparação com os dois ciclos anteriores, a atual alta das criptomoedas carece de novos modelos de negócios e narrativas de ativos. A Inteligência Artificial (IA) é uma das novas narrativas no espaço Web3 deste ciclo. Este artigo se aprofunda no projeto de IA mais importante do ano, IO.NET, e organiza reflexões sobre as duas questões a seguir:
A necessidade de AI+Web3 no cenário comercial
A necessidade e os desafios da implantação de uma rede de computação descentralizada

Por Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures

Introdução
A Mint Ventures sempre esteve de olho nos jogos Web3. Embora o outrora popular modelo Play-to-Earn, trazido pelo mercado altista anterior, tenha saído da discussão - destacado pelo colapso dramático do Axie Infinity e StepN como esquemas Ponzi - seus níveis máximos de engajamento exibiram milhões de usuários ativos diariamente , marcando o primeiro encontro do espaço criptográfico com a “Adoção Massiva”. Ao contrário dos produtos sociais, outra categoria com potencial para adoção massiva, os jogos apresentam naturalmente um ecossistema económico mais rico e complexo. Isto proporciona às equipas espaço refinado e maior controlo para implementar várias estratégias fiscais, juntamente com as experiências imersivas e o consumo irracional provocados por um design requintado, aumentando assim a probabilidade de manter um equilíbrio relativo no ecossistema por um longo tempo. Além disso, os jogos Web3 aproveitam habilmente as oportunidades de tokenização da criptografia, levando a um otimismo generalizado dos investidores sobre o seu futuro.

Por Lydia Wu, pesquisadora da Mint Ventures

Desacoplando o conceito clássico de cadeia
Os números do DefiLlama e do CoinMarketCap parecem mostrar conclusivamente que a TON é um “gigante desconhecido entre as redes” – consistentemente classificada entre as 20 primeiras em termos de capitalização de mercado, mas seu volume de negociação em 24 horas permanece além das 100 maiores. Apesar de atingir um novo pico no Valor Total Bloqueado (TVL) de US$ 53 milhões, não conseguiu entrar nas 50 principais redes públicas; além disso, sua relação capitalização de mercado em relação ao TVL atingiu surpreendentes 293, o que é 33 vezes maior que o Ethereum.

👉Devido a restrições de extensão, apenas uma parte do relatório é fornecida aqui. Clique no link para ver o conteúdo completo:

https://mintventures.fund/pdf/Gelato-A-Veteran-in-Web3-Developer-Services-Embarks-on-a-RaaS-Journey

Autor: Lawrence Lee, pesquisador da Mint Ventures

Tese de Investimento
A Gelato está profundamente envolvida na área de serviços para desenvolvedores há muitos anos e desenvolveu um conjunto abrangente de ferramentas e serviços para desenvolvedores. Espera-se que ela alcance um avanço nos negócios integrando essas ofertas com sua plataforma Rollup-as-a-Service (RaaS) recém-criada, lançada no final de 2023. Os projetos RaaS estão atualmente em uma fase de vigorosa emissão de tokens, com projetos notáveis ​​como Altlayer, Dymension e Saga lançaram recentemente seus tokens. Além disso, o sector inclui concorrentes bem financiados, como a Conduit e a Caldera. Dado o afluxo de atenção e financiamento, prevê-se que o cenário RaaS continue a ser um ponto focal de interesse e atividade do mercado num futuro próximo.