BeInCrypto TH

Solana entrou no mês de março sob intensa pressão, com o SOL caindo mais de 31% em relação ao mês anterior, especialmente em fevereiro, que por si só registrou uma perda de 17%. No entanto, a queda no preço do Solana é apenas uma parte do problema, pois ao mesmo tempo, o mecanismo econômico que costumava impulsionar o Solana no final de 2025, como o sistema de memecoin, parou. Além disso, dados on-chain que acompanham os detentores de moedas, os fluxos para dentro e para fora das exchanges, assim como os movimentos no DEX, confirmam a mesma coisa: a venda desta vez é uma mudança estrutural, não apenas uma sazonalidade.

Embora a recuperação do mercado em fevereiro ainda seja frágil, já revelou vários sinais importantes. Esses sinais levaram os analistas a prever que a temporada de altcoins pode ocorrer em março.

No entanto, o sentimento dos investidores continua cauteloso, com o capital ainda dando mais importância ao Bitcoin do que às altcoins, o que pode ser um obstáculo para a recuperação em larga escala.

MARA Holdings Inc. รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.7 พันล้าน USD ในไตรมาสที่สี่ (Q4) ของปี 2025 ซึ่งเป็นการพลิกกลับอย่างสิ้นเชิงจากกำไร 528 ล้าน USD ที่บันทึกไว้ในปีก่อนหน้า

รายงานนี้ถูกเปิดเผยหลังจากบริษัทผู้ขุด Bitcoin แห่งนี้ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Starwood Capital Group ของ Barry Sternlicht เพียงไม่กี่ชั่วโมง

MARA ขาดทุน USD1.7 พันล้าน สะท้อนความผันผวนของบิตคอยน์ แต่การปรับสู่ AI ชี้กลยุทธ์ใหม่

การขาดทุน 1.7 พันล้าน USD ของ MARA ในไตรมาส 4 เกิดขึ้นท่ามกลางราคาของ Bitcoin ที่ปรับตัวลดลงประมาณ 30% ในช่วงเวลาดังกล่าว ส่งผลให้บริษัทต้องบันทึกค่าเผื่อด้อยค่ามูลค่ายุติธรรมที่ไม่มีการบันทึกเป็นเงินสดจำนวน 1.5 พันล้าน USD สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครองอยู่

รายได้ในไตรมาสนี้ลดลง 6% เมื่อเทียบรายปี (YoY) เหลือ 202.3 ล้าน USD ลดลงจาก 214.4 ล้าน USD ในไตรมาส 4 ปี 2024

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเปลี่ยนแปลงอย่างมากไปเป็นติดลบ 1.49 พันล้าน USD เทียบกับบวก 796 ล้าน USD ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

สำหรับทั้งปี MARA รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้าน USD เมื่อเทียบกับรายได้สุทธิ 541 ล้าน USD ในปี 2024

ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการบันทึกตามราคาตลาดสามารถเพิ่มความผันผวนให้กับ สินทรัพย์ Bitcoin ขนาดใหญ่ ได้เพียงใด แม้จะได้รับผลกระทบต่อรายได้ MARA ก็ปิดปี 2025 ด้วย Bitcoin ที่ถืออยู่ในงบดุล 53,822 BTC เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี

รายงาน Mara Holdings BTC และไตรมาส 4 ปี 2025 ที่มา: Mara Q4 2025 Report

ที่มูลค่าตลาดปลายปีประมาณ 87,498 USD ต่อ Bitcoin การถือครองเหล่านี้มีมูลค่าประมาณ 4.7 พันล้าน USD จากทั้งหมดนี้

38,507 BTC เป็นแบบไม่มีข้อจำกัด

9,377 BTC ถูกปล่อยกู้ และ

5,938 BTC ถูกวางเป็นหลักประกัน

ซึ่งหมายความว่าประมาณ 28% ของ BTC ที่ถืออยู่มีภาระผูกพัน ทั้งนี้บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยจากการปล่อยกู้ในปีนั้นอยู่ที่ 32.1 ล้าน USD

สภาพคล่องยังคงแข็งแกร่ง MARA รายงานว่ามีเงินสดและ Bitcoin ที่ไม่มีข้อจำกัดรวมกันประมาณ 5.3 พันล้าน USD รวมถึงสินทรัพย์ที่ปล่อยกู้และวางเป็นหลักประกันไว้ด้วย

บริษัทฯ ยังระดมทุนได้ 568.6 ล้าน USD ในปี 2025 ผ่านโปรแกรม at-the-market (ATM) แต่ได้ระงับการใช้งานในไตรมาส 4 ซึ่งเป็นไตรมาสแรกนับตั้งแต่ปี 2022 ที่ไม่ได้ใช้โปรแกรมนี้

ในด้านการดำเนินงาน ผู้ขุดยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ค่า energize hashrate แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 66.4 exahash ต่อวินาที (EH/s) ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ดี ตัวเลขนี้ยังต่ำกว่าเป้าหมาย 75 EH/s ที่เคยตั้งไว้ เนื่องจากฝ่ายบริหารให้ความสำคัญกับวินัยในการใช้ทุน

การปรับทิศทางโครงสร้างพื้นฐาน AI เปลี่ยนกลยุทธ์การเติบโตของ MARA

จำนวน Bitcoin ที่ผลิตได้รวม 2,011 BTC ในไตรมาสนี้ ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนถึงความยากของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันเรื่องพลังงานตามฤดูกาล

ต้นทุนพลังงานที่ซื้อมาแต่ละ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 48,611 USD ในไตรมาส 4 ขณะที่ต้นทุนต่อ petahash ต่อวันดีขึ้น 4% เหลือ 30.5 USD แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นจากการใช้เครื่องรุ่นใหม่ล่าสุด

นอกเหนือจากการขุดแล้ว MARA กำลังเร่งปรับกลยุทธ์เชิงรุกไปสู่ธุรกิจพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล โดยเน้นที่ AI และ high-performance computing (HPC)

บริษัทประกาศ ร่วมทุนกับ Starwood Digital Ventures เพื่อพัฒนา data center ที่รองรับ hyperscale, องค์กรขนาดใหญ่ และ AI

ความร่วมมือนี้ตั้งเป้าส่งมอบกำลัง IT ได้ประมาณ 1 กิกะวัตต์ (GW) ในระยะสั้น โดยมีแผนงานเกิน 2.5 GW ในระยะยาว

MARA สามารถลงทุนในโครงการได้สูงสุด 50% วางตำแหน่งตนเองสำหรับรายได้ประจำจากโครงสร้างพื้นฐานและลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา Bitcoin

บริษัทฯ ยังเน้นย้ำการถือหุ้น 64% ใน Exaion และการเข้าซื้อ data center ขนาด 42 เมกะวัตต์ที่ Nebraska เป็นส่วนหนึ่งในกลยุทธ์ขยาย AI/HPC

เติมความน่าสนใจแก่ตลาด MARA เพิ่ง ปรับปรุงเกณฑ์การจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารในการแจ้ง 8-K โดยเชื่อมโยงรางวัลหุ้นเข้ากับกำลัง megawatt ที่ติดตั้งและรายได้ประจำที่มีสัญญา มากกว่าที่จะอิงจากผลผลิตการขุดเพียงอย่างเดียว

เอกสารนี้ยังระบุเงื่อนไขเปลี่ยนแปลงการควบคุม ซึ่งหากบริษัทถูกขาย เป้าหมายประสิทธิภาพจะถูกนับว่าบรรลุโดยอัตโนมัติ การเปลี่ยนแปลงนี้จึงทำให้นักลงทุนต่างคาดการณ์เรื่องการถูกซื้อกิจการ

เมื่อพิจารณารวมกัน MARA ดูเหมือนจะสร้างสมดุลระหว่างทุนสำรอง Bitcoin ขนาดมหาศาลกับการขยายโครงสร้างพื้นฐานอย่างทะเยอทะยาน

หากเรื่องนี้เป็นความจริง การเปลี่ยนแปลงจากผู้ขุดโดยตรงไปสู่แพลตฟอร์มที่หลากหลายทั้งด้านพลังงานและ AI อาจเป็นตัวกำหนดความสามารถในการลดความผันผวนของรายได้ในช่วงตลาดคริปโตถัดไป

O preço do Ethereum caiu aproximadamente 1,4% nas últimas 24 horas e ampliou sua fraqueza em geral. À primeira vista, isso parece uma correção normal durante um período de consolidação. No entanto, essa queda não ocorreu aleatoriamente, pois aconteceu imediatamente após um sinal de alerta aparecer no gráfico diário, indicando que a última recuperação pode estar perdendo força.

Dogecoin (DOGE) คือ memecoin ที่มีมูลค่าตลาดและสภาพคล่องนำอยู่ในตลาดคริปโต ขณะนี้กำลังแสดงสัญญาณที่เป็นไปได้หลายประการสำหรับการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นอีกครั้ง

การวิเคราะห์จาก Swissblock และความสัมพันธ์กับ Bitcoin ที่โดดเด่น กำลังสร้างความหวังว่า DOGE อาจฟื้นตัวหลังจากร่วงติดต่อกันเป็นเวลา 5 เดือน

Swissblock คาดการณ์ DOGE อาจเจอรอบสุดท้าย

Altcoin Vector แผนกวิจัย altcoin ระดับสถาบันของ Swissblock ได้ ชี้ให้เห็น ว่า ดัชนี Impulse ของ DOGE กำลังแสดงสัญญาณที่โดดเด่น โดยดัชนี Impulse นี้เป็นเครื่องชี้วัดกรรมสิทธิ์ของ Swissblock ที่ใช้วัด momentum ของ altcoin

หากดัชนี Impulse พุ่งแรงขึ้น อาจกลายเป็นแรงกระตุ้นครั้งสุดท้ายที่ช่วยผลักดันให้ราคาของ DOGE เกิดการปรับตัวขึ้นรอบใหม่

ประสิทธิภาพ Impulse ของ DOGE. ที่มา: Altcoin Vector

การวิเคราะห์ยังเน้นความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ DOGE ที่เห็นได้ชัด โดยสินทรัพย์ทั้งสองมีแนวโน้มเคลื่อนไหวสอดคล้องกันอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงให้เห็นว่า ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ตลอด 1 ปี, 1 เดือน และ 7 วัน ระหว่าง BTC กับ DOGE อยู่ที่ 0.79, 0.83 และ 0.88 ตามลำดับ

ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ Bitcoin ฟื้นตัวจาก 62,700 USD เป็น 67,700 USD และมีสัญญาณของกระแสดิปเพื่อซื้อคืนกลับมาอีกครั้ง นอกจากนี้ ปัจจัยนี้อาจสนับสนุนต่อการคาดการณ์ของ Swissblock ด้วย

Henrik Zeberg หัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคของ Swissblock ได้นำเสนอสถานการณ์เชิงบวกสำหรับ DOGE

จากการวิเคราะห์ล่าสุดของเขา เขาใช้ทฤษฎี Elliott Wave ซึ่งบ่งชี้ว่า DOGE ขณะนี้อยู่ในคลื่นลูกที่ 4 และกำลังเตรียมเข้าสู่คลื่นที่ 5 โดยคลื่นที่ 5 คือการปรับตัวขึ้นครั้งสุดท้ายของวัฏจักรหลัก ดังนั้นเขาจึงกล่าวว่าสถานการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้อาจเป็นการเต้นรำครั้งสุดท้ายของ DOGE

โครงสร้างราคาของ Dogecoin (DOGE) ที่มา: Swissblock

Zeberg ได้เปรียบเทียบโครงสร้างกับผลตอบแทนในอดีต ซึ่งคลื่นที่ 1 เพิ่มขึ้น 22 เท่า คลื่นที่ 3 เพิ่มขึ้น 65 เท่า ส่วนคลื่นที่ 5 ยังมีโอกาสทำกำไรได้อย่างมากถึง 25 เท่าถึง 53 เท่าเช่นกัน

หากเราเริ่มเห็น Bitcoin ดีดตัวจากระดับปัจจุบันและ Ethereum โดยเฉพาะ Ethereum ก็มีภาพเดียวกัน แบบนี้ Dogecoin อาจจะมีการเต้นรำครั้งสุดท้าย ซึ่งจะพามันไปสู่จุดสูงสุดใหม่ แม้ว่ามันจะถูกสร้างขึ้นมาเพื่อความขำขันก็ตาม – Henrik Zeberg กล่าวไว้

การฟื้นตัวของ DOGE ต้องการมากกว่าสัญญาณทางเทคนิค

เมื่อพิจารณาในมุมมองเทคนิคระยะสั้น เทรดเดอร์ก็สังเกตเห็นรูปแบบเบรกเอาท์ที่เริ่มก่อตัวขึ้น ซึ่งช่วยเสริมมุมมองเชิงบวก หากราคาสามารถเบรกเอาท์ได้สำเร็จ DOGE มีแนวโน้มกลับไปทดสอบแนวต้านสำคัญรวดเร็ว ซึ่งจะสนับสนุนข้อโต้แย้งเกี่ยวกับแรงส่งในรอบวัฏจักรนี้

แตกต่างจาก memecoins ทุนต่ำ DOGE มีมูลค่าตลาด มากกว่า 16 พันล้าน USD และปริมาณซื้อขายรายวันเกิน 1 พันล้าน USD ดังนั้นการขึ้นของราคา DOGE ต้องอาศัยการมีส่วนร่วมของกระแสเงินทุนจากฝูงชนที่แข็งแกร่ง

อดีตชี้ว่าบางทีมักเกิดขึ้นเมื่อ DOGE ได้รับอิทธิพลจากข่าวใหญ่ หรือจากบุคคลที่มีอิทธิพลสูง เช่น Elon Musk ดังนั้นหาก DOGE ต้องการกลับมาอยู่ในกระแส มันอาจต้องการเนื้อหาเรื่องราวใหม่ ไม่ใช่เพียงแค่การเบรกเทคนิคอย่างเดียวก็พอ

หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ Forward Industries กล่าวว่า บริษัทตั้งเป้าที่จะเป็น “Berkshire Hathaway แห่งระบบนิเวศ Solana” แม้ว่าคลังสินทรัพย์ของบริษัทจะเข้าใกล้ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้เกือบ 1 พันล้าน USD แล้วก็ตาม

คำกล่าวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคา SOL ลดลงเกือบ 30% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งการปรับตัวลงนี้กำลังส่งผลกระทบต่อสถานะทางการเงินของบริษัทบริหารคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) รายใหญ่ที่เน้นลงทุนใน Solana หลายแห่ง

ราคาของ Solana ร่วงซ้ำเติมความเจ็บปวดของสถาบัน

Forward Industries คือผู้ถือครอง Solana เชิงสถาบันรายใหญ่ที่สุด บริษัทได้เริ่มต้นสะสม SOL ตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 หลังจากระดมทุนประมาณ 1.65 พันล้าน USD ผ่านการลงทุนโดยเอกชนในหลักทรัพย์ของบริษัทมหาชน (PIPE) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Galaxy Digital, Jump Crypto และ Multicoin Capital

ตามข้อมูลล่าสุดจาก CoinGecko บริษัทถือครอง SOL กว่า 6.9 ล้านเหรียญ โดยได้เข้าซื้อในราคาเฉลี่ยประมาณ 230 USD ต่อเหรียญ ซึ่งเท่ากับต้นทุนทั้งสิ้นประมาณ 1.59 พันล้าน USD

ติดตามข่าวสารล่าสุดได้ทาง X เพื่อรับข้อมูลทันทีที่มีความเคลื่อนไหว

การถือครอง Solana ของ Forward Industries ที่มา: CoinGecko

เมื่อ altcoin นี้มีการซื้อขายใกล้ราคา 87 USD ส่วนการถือครองของบริษัทในขณะนี้มีมูลค่าประมาณ 605.2 ล้าน USD โดยคิดเป็นการขาดทุนที่ยังไม่รับรู้เกือบ 1 พันล้าน USD หรือประมาณ 62% จากราคาที่เข้าซื้อเฉลี่ย

นอกจากนี้ หุ้น FWDI ก็ตกลงจากกว่า 39 USD มาอยู่ที่ประมาณ 5 USD นับตั้งแต่บริษัทเริ่มเข้าซื้อ SOL ข้อมูลจาก Google Finance ระบุว่าราคาหุ้นปรับตัวลงถึง 31.47% ในปี 2026 เพียงปีเดียว

ราคาหุ้นของ Forward Industries. แหล่งที่มา: Google Finance

แม้จะเกิดการปรับฐานลง แต่ความเชื่อมั่นของบริษัทก็ยังคงแข็งแกร่งต่อไป โดยผู้นำของบริษัททุกคนได้กำหนดวิสัยทัศน์ระยะยาวที่มีความทะเยอทะยาน ซึ่งเหนือกว่าความผันผวนระยะสั้น

เป้าหมายระยะยาวของพวกเรา คือการเป็น Berkshire Hathaway แห่งระบบนิเวศ Solana และพวกเรายังเชื่อว่า Solana นั้นเหมาะสมที่สุดในฐานะบล็อกเชนสำหรับตลาดทุนอินเทอร์เน็ตในอนาคต, Ryan Navi, CIO ของ Forward Industries ได้กล่าวไว้

เมื่อพิจารณาจากข้อมูล คลัง ของ CoinGecko จะพบว่า Forward Industries ไม่ได้เผชิญปัญหานี้เพียงรายเดียว บริษัทอย่าง DeFi Development Corp, Upexi และ Sharps Technology ก็ยังต้องเผชิญกับผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ในขณะที่ราคาของ Solana ยังคงปรับตัวลดลง

ขาดทุนที่เกิดขึ้นยังลุกลามไปไกลกว่าบริษัทที่เน้น Solana โดยสินทรัพย์ Ethereum (ETH) ของ Bitmine สร้างผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ เกินกว่า 7 พันล้าน USD ในขณะเดียวกัน ตำแหน่ง Bitcoin (BTC) ของ Strategy มีผลขาดทุนทางบัญชีราว 5 พันล้าน USD ตามข้อมูลจาก Saylortracker data

โมเดล DAT ที่ให้บริษัทจดทะเบียนถือครองคริปโตเป็นเครื่องมือหลักในงบดุล กำลังแสดงจุดเปราะบางของตนเอง เนื่องจากการลดลงพร้อมกันของตลาด กดค่าทรัพย์สินให้ลดลงและนักลงทุนหุ้นทุกคนต่างต้องปรับราคาเพื่อรองรับความเสี่ยงใหม่

Solana เปิดตัว Solana Payments ท่ามกลางกระแสเติบโตของระบบนิเวศ

แม้จะประสบปัญหาด้านราคาก็ตาม แต่การพัฒนาของระบบนิเวศก็ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง เมื่อวานนี้ ทีมงานได้นำเสนอ Solana Payments ซึ่งเป็นโครงการใหม่เพื่อเร่งรับการชำระเงินบนเชน

เครือข่ายระบุด้วยว่าผู้เล่นรายใหญ่ อย่าง Visa, PayPal, Stripe, Western Union และ Fiserv ต่างดำเนินผลิตภัณฑ์แบบใช้งานจริงบนเครือข่าย ไม่ใช่แค่โครงการนำร่อง อีกทั้ง เครือข่ายยังประมวลผลธุรกรรมไปแล้วมากกว่า 480 พันล้านรายการ และรองรับการโอน stablecoin ประมาณ 2 ล้านล้าน USD ต่อไตรมาส

Payments.org มีทุกอย่างที่คุณต้องการสำหรับเริ่มต้นพัฒนา: เครื่องมือจำลองการชำระเงินจริง เอกสารสำหรับนักพัฒนา กรณีศึกษาจากแบรนด์การเงินชั้นนำ

กดติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวนำเสนอข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ

ดังนั้น ในขณะที่การพัฒนา ecosystem ยังคงดำเนินต่อไป และเรื่องราวจากสถาบันการเงินยังคงตั้งเป้าหมายที่ทะเยอทะยาน ความอ่อนแอของราคาที่ยืดเยื้อกำลังทดสอบงบการเงินและความเชื่อมั่นของนักลงทุนไปพร้อมกัน การเดิมพันของ Forward Industries ต่อมูลค่าระยะยาวของ SOL อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นทิศทางที่ถูกต้อง แต่ไทม์ไลน์และความอดทนของตลาดสำหรับประเด็นนี้ ยังคงเป็นคำถามที่รอคำตอบ

SBI Holdings do Japão e Startale Group anunciaram o lançamento de uma stablecoin custodiada por um trust na forma de iene japonês chamada JPYSC, que será emitida pelo Shinsei Trust & Banking

SBI Holdings é um grupo de empresas fintech líder no Japão, especializado em gestão de ativos e serviços de criptomoedas. A participação desta empresa reflete a missão robusta do setor institucional em integrar blockchain com finanças tradicionais

ตลาดทำนายอนาคตกำลังเอาชนะการสำรวจแบบดั้งเดิมในฐานะเครื่องมือทำนายมากขึ้นเรื่อยๆ และเหตุผลหลักมาจากความเชื่อมั่นทางการเงิน เมื่อผู้คนเดิมพันด้วยเงินจริงกับการทายผล พวกเขาจะไม่โกหก

การเติบโตของแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket และ Kalshi กำลังท้าทายการครองตลาดของการทำนายแบบดั้งเดิม นักสำรวจความเห็นเคยเป็นเสียงหลักในการทำนายผลทางการเมืองและเศรษฐกิจ แต่ความล้มเหลวของการสำรวจที่มีชื่อเสียงหลายครั้ง ตั้งแต่การเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาปี 2016 ไปจนถึง Brexit ได้เปิดโอกาสให้กับคู่แข่งที่ลงโทษความไม่แน่นอนด้วยเงินสดจริง

เหตุใดเงินจึงเป็นข้อมูลที่ดีกว่า

ข้อโต้แย้งหลักสำหรับตลาดทำนายอนาคตอยู่บนพื้นฐานเชิงพฤติกรรม เพราะการสำรวจปลายทางและแบบสอบถามมักประสบปัญหาที่มีเอกสารยืนยัน: ผู้ตอบแบบสอบถามมักให้คำตอบที่พวกเขาคิดว่าดูสมเหตุสมผล หรือให้คำตอบที่สะท้อนถึงผู้ที่ต้องการให้ชนะ แทนที่จะเป็นผู้ที่คิดว่าจะชนะ และยังไม่มีต้นทุนใดถ้าหากตอบผิดในแบบสอบถาม

แต่ในตลาดทำนายอนาคต ช่องว่างนี้หายไปโดยสิ้นเชิง ทุกความน่าจะเป็นที่สะท้อนในราคาตลาด คือมีใครสักคนที่เต็มใจเสี่ยงใช้เงินทุนจริงในผลลัพธ์นั้น

มันต้องอาศัยความเชื่อมั่นในการทำนายหรือเดิมพัน George Tung ผู้ก่อตั้ง ClashPicks และพิธีกรช่อง CryptosRUs ที่มีผู้ติดตามจำนวนมาก บอกกับ BeInCrypto ว่า คุณต้องมั่นใจมากว่าบางสิ่งจะเกิดขึ้น เพื่อที่จะกล้าลงเงินจริงกับผลท ำายนั้น

ความเชื่อมั่นนั้นทำให้ข้อมูลที่เกิดจากตลาดทำนายอนาคตแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ มันไม่ใช่แค่ความรู้สึก แต่คือการมีส่วนได้ส่วนเสียจริง

ตัวเลขก็สนับสนุนข้อเท็จจริงนี้เช่นกัน งานวิจัยอิสระโดยนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล Alex McCullough ที่เผยแพร่ผ่านแดชบอร์ด Dune พบว่า Polymarket สามารถทำนายผลได้แม่นยำราว 86% หนึ่งเดือนก่อนที่เหตุการณ์จะสิ้นสุด และเพิ่มเป็นราว 91% ในสี่ชั่วโมงสุดท้าย โดยงานวิจัยนี้วิเคราะห์ข้อมูลในอดีตของ Polymarket และได้คัดตลาดที่มีความน่าจะเป็นที่สุดโต่งออกไปเพื่อหลีกเลี่ยงการบิดเบือนผลลัพธ์

กราฟอัตราความแม่นยำของตลาดทำนายอนาคตบน Polymarket ที่มา: Dune ปัญหาการสำรวจความคิดเห็น

การสำรวจแบบดั้งเดิมยังคงเผชิญกับอุปสรรค แม้จะมีการปรับปรุงวิธีการหลังปี 2016 และ 2020 แบบสำรวจก็ยังคาดการณ์โอกาสของ Kamala Harris ในการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกา 2024 สูงเกินจริง และประเมินโอกาสของ Donald Trump ต่ำเกินไป โดยเฉพาะในรัฐที่มีการแข่งขันสูง

ในขณะเดียวกัน ตลาดทำนายอนาคตกลับสะท้อนผลลัพธ์ที่แตกต่างและนำหน้าคืนวันเลือกตั้ง Tung ยืนยันอย่างหนักแน่นว่าจุดแข็งนี้เป็นเรื่องของทักษะ ไม่ใช่ความบังเอิญ

ถ้าคุณทำนายผลลัพธ์บางอย่าง เช่น การเลือกตั้งประธานาธิบดี หรือราคาทองว่าจะขึ้นในสัปดาห์นี้ — นั่นคือทักษะ เขากล่าวกับ BeInCrypto มีคนจำนวนมากที่ทำการวิจัยอย่างละเอียดและพวกเขาศึกษาข้อมูลอย่างจริงจัง

สมัครรับข้อมูลที่ช่อง YouTube ของเรา เพื่อชมผู้นำและนักข่าวให้ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ

เหตุผลเชิงโครงสร้างคือความรวดเร็ว แบบสำรวจใช้เวลาหลายวันในการเก็บข้อมูล ถ่วงน้ำหนัก และเผยแพร่ ขณะที่ตลาดทำนายที่มีทรัพยากรจะตั้งราคาสินค้าใหม่ภายในไม่กี่นาทีเมื่อมีข้อมูลใหม่เข้ามา

ยังมีข้อบกพร่อง

แต่ถึงอย่างนั้น เหตุผลสนับสนุนตลาดทำนายก็ไม่ได้แน่นหนาสักทีเดียว โดยนักวิจารณ์ชี้ถึงช่องโหว่เชิงโครงสร้างสำคัญว่า เมื่อการมีส่วนร่วมกระจุกตัวในกลุ่มเทรดเดอร์ที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันเพียงกลุ่มเล็ก ๆ ตลาดก็อาจถูกกำหนดทิศทางโดยผู้เล่นรายใหญ่หนึ่งราย ซึ่งทำให้ราคาสะท้อนความเชื่อมั่นของแต่ละบุคคลแทนที่จะเป็นภูมิปัญญารวม

ช่องว่างทางประชากรก็เป็นเรื่องจริงเช่นกัน เพราะกลุ่มผู้ใช้ตลาดทำนายมีแนวโน้มจะเป็นผู้ที่คุ้นเคยกับคริปโตและมีความเชี่ยวชาญด้านการเงิน ซึ่งไม่ใช่ตัวแทนของสังคมโดยรวม ดังนั้นนักวิจารณ์จึงเห็นว่าข้อโต้แย้งเรื่องภูมิปัญญาของฝูงชนอาจใช้ได้จำกัด หากฝูงชนแคบขนาดนี้

Tung ยอมรับความตึงเครียดนี้โดยตรง

ดิฉันเห็นด้วยว่าพอแพลตฟอร์มใหญ่ขึ้นและมีผู้ใช้มากขึ้น มันก็ยิ่งแม่นยำขึ้น แต่เขาไม่เห็นด้วยกับกรอบที่ว่าความหลากหลายทางประชากรเป็นจุดอ่อนเฉพาะตลาดทำนาย แล้วแหล่งข้อมูลแบบไหนที่มีคนร่วมทำนายมากกว่าตลาดทำนายรวมกัน? ข้อมูลอะไรที่กลุ่มประชากรกว้างกว่านี้จริง ๆ?

นี่จึงเป็นคำถามที่ท้าทายอย่างเป็นธรรม — ซึ่งอุตสาหกรรมโพลยังไม่สามารถตอบอย่างน่าเชื่อถือได้

แพลตฟอร์มใหม่ ๆ ที่เข้าสู่ตลาด กำลังเดิมพันกับการขยายฐานผู้ใช้ว่าเป็นกุญแจสำคัญ ClashPicks ซึ่งเป็นตลาดทำนายของ Tung ที่สร้างบน Solana นำเสนอโมเดลให้ทำนายฟรี เพื่อลดอุปสรรคสำหรับผู้เริ่มต้น และมีเป้าหมายชัดเจนเพื่อดึงดูดผู้ใช้ที่ไม่เคยคิดจะสมัครบัญชี Polymarket

ก้าวต่อไป

ไม่ว่าตลาดทำนายจะเข้ามาแทนที่โพลหรือไม่ นั่นก็เป็นเพียงเรื่องรอง เพราะตลาดทำนายได้เปลี่ยนรูปแบบการสนทนาไปแล้ว นักลงทุนสถาบัน กลยุทธ์หาเสียง และองค์กรสื่อ ต่างนำข้อมูลจากตลาดทำนายมาใช้ควบคู่หรือบางครั้งก็แทนข้อมูลจากโพลแบบเดิม

ขอบเขตความสนใจจากสถาบันนั้นยากจะมองข้าม: ในเดือนตุลาคม 2025 Intercontinental Exchange (ICE) ลงทุน USD2 พันล้านใน Polymarket ทำให้บริษัทนี้มีมูลค่าสูงถึง USD9 พันล้าน นี่ไม่ใช่การเดิมพันกับตัวอย่างทดลองคริปโตขนาดเล็ก แต่เป็นสัญญาณว่ากระแสการเงินกระแสหลักเริ่มจริงจังกับตลาดทำนายในฐานะโครงสร้างพื้นฐานข้อมูล

การทดสอบครั้งต่อไปคือ อุตสาหกรรมนี้จะขยายฐานผู้เข้าร่วมได้หรือไม่ โดยไม่สูญเสียคุณสมบัติความมีส่วนได้ส่วนเสียซึ่งเป็นจุดที่ทำให้ข้อมูลมีคุณค่าในตอนแรก ผู้เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นอาจหมายถึงข้อมูลที่หลากหลายขึ้น แต่ก็เฉพาะเมื่อผู้เข้าร่วมเหล่านั้นมีข้อมูลจริง ไม่ใช่เพียงแค่การเก็งกำไร ดังนั้น ความสมดุลนี้ยังคงอยู่ในกระบวนการปรับแต่ง

ณ ตอนนี้ ตลาดทำนายคือกระจกที่สะท้อนความเชื่อที่แท้จริงของแต่ละคนได้ซื่อสัตย์ที่สุด เพราะถ้าทายผิด ทุกคนก็ต้องเสียต้นทุนบางอย่าง

8 dos 10 principais endereços que geraram maiores receitas no Polymarket foram relatados como ligados a indivíduos do círculo interno, que juntos conseguiram lucrar mais de 1.2 milhões USD com apostas nos resultados da investigação sobre negociações usando informações privilegiadas de ZachXBT relacionadas à Axiom

O relatório revela que o evento da empresa com Jack Dorsey em setembro de 2025 custou até 68,1 milhões de USD, o que é quase equivalente ao salário anual de 200 funcionários, e apenas cinco meses depois, ocorreu uma demissão que reduziu o número de funcionários da Block em 40%.

A quantidade de dinheiro global atingiu um novo recorde em dezembro de 2025, destacando a situação de liquidez que historicamente tem apoiado ativos do tipo hard asset

O ouro respondeu a essa situação continuando a subir, mesmo com períodos de queda acentuada, mas de curta duração, enquanto o Bitcoin, frequentemente chamado de ouro digital, mostrou uma volatilidade de preço maior

O preço do Bitcoin caiu nas últimas sessões, refletindo a cautela do mercado de criptomoedas como um todo. O BTC continua a enfrentar resistência significativa, resultando em uma limitação na pressão de alta.

memecoins tornaram-se estrelas no início de 2026, quando esse grupo disparou 23% em uma única semana, aumentando em até 8 bilhões USD e elevando o valor de mercado total para 47,7 bilhões USD, com PEPE à frente, com um lucro semanal de 65%, DOGE subindo 20% e SHIB logo atrás, quase 20%. Mas quando o mercado de memecoins começou a esfriar, o interesse se desviou silenciosamente para outros grupos, e os tokens GameFi se tornaram o grupo de ativos com os retornos mais consistentes por dois meses consecutivos.

การปรับตัวลงของ Bitcoin (BTC) ได้จุดชนวนทฤษฎีสมคบคิดเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดโดยบริษัทต่างๆ อย่างไรก็ดี Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ Bitwise โต้แย้งว่าสาเหตุหลักนั้นง่ายกว่ามาก

เรื่องเล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการถกเถียงอย่างต่อเนื่องว่าปัจจัยใดเป็นตัวผลักดันการเคลื่อนไหวสำคัญของตลาดคริปโต ไม่ว่าจะเป็นกลยุทธ์ของสถาบัน ภัยคุกคามทางเทคโนโลยี หรือวงจรตลาดพื้นฐาน

ทำไมราคา Bitcoin ถึงลดลง

Hougan ได้พูดถึงการคาดเดาอย่างแพร่หลายบนโซเชียลมีเดียที่ว่า การร่วงลงของ Bitcoin เป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวแบบประสานงานกัน โดยก่อนหน้านี้ BeInCrypto รายงานว่าผู้ใช้งานบางราย ได้กล่าวหาไปยัง Binance

เมื่อไม่นานมานี้ สมาชิกในชุมชนบางคนได้ชี้ถึงรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำ เช่นเหตุการณ์ “การเทขาย Bitcoin เวลา 10 โมงเช้า” โดย Jane Street ผู้บริหารกลับปฏิเสธเรื่องเล่าดังกล่าวอย่างตรงไปตรงมา โดยระบุว่าคำอธิบายที่แท้จริงนั้น “น่าเบื่อกว่ามาก” เมื่อเทียบกับทฤษฎีต่างๆ

ทฤษฎีสมคบคิดเหล่านี้ช่างสุดโต่งนัก ครั้งแรกเป็น Binance ต่อมาก็ Wintermute จากนั้นกองทุนเฮดจ์ฟันด์มหภาคนอกชายฝั่งที่ไม่รู้จัก แล้วก็เป็นกระดาษ bitcoin แล้ววันนี้เป็น Jane Street สัปดาห์หน้าก็จะเป็นใครสักคนอีกต่อไป เขากล่าว

ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดได้ก่อนใคร

Hougan กล่าวว่า “เหตุผลที่แท้จริงที่ Bitcoin ปรับตัวลง” คือผู้ถือครองระยะยาวแต่ละคนเริ่มลดความเสี่ยงลง เขาชี้ว่า นักลงทุนเหล่านี้แต่ละรายลด สถานะโดยการขาย spot Bitcoin ปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ และเปิดขาย covered calls ทำให้ราคาถูกกดดันลงอย่างต่อเนื่อง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise อธิบายพฤติกรรมขายว่ามาจากปัจจัย 3 ประการ ได้แก่

ทฤษฎี วัฏจักรตลาด 4 ปี

ความกังวลต่อประเด็นคอมพิวเตอร์ควอนตัม

การหมุนเวียนเงินทุนจากคริปโตไปยังสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

การถกเถียงเรื่องคอมพิวเตอร์ควอนตัมกำลังได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในชุมชนคริปโตในช่วงนี้ และถึงแม้ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้ง MicroStrategy จะเพิ่งออกมาเบาใจในประเด็นความเสี่ยงควอนตัม นักลงทุนบางรายแต่ละคนก็ยังคงระมัดระวัง

Kevin O’Leary นักธุรกิจชาวแคนาดาและนักลงทุน Shark Tank ได้เตือนว่านักลงทุนสถาบันกำลังจำกัดการถือครอง Bitcoin ไว้ที่ประมาณ 3% จนกว่าอุตสาหกรรมจะมีทางออกที่น่าเชื่อถือเพื่อจัดการกับความเปราะบางด้านควอนตัม ในขณะที่ Christopher Wood หัวหน้ากลยุทธ์ตราสารทุนระดับโลกจาก Jefferies ได้ก้าวไปอีกขั้นด้วยการถอดสัดส่วนการถือครอง Bitcoin 10% ออกจากพอร์ตการลงทุนจำลองด้วยข้อกังวลเดียวกัน

สมัครรับข้อมูลจากช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวนำเสนอข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ

ไทม์ไลน์ยุค Crypto Winter และแนวโน้มฟื้นตัว

ในขณะเดียวกัน Hougan ยังเสริมว่าแรงขายส่วนใหญ่ดูเหมือนจะใกล้จบแล้ว โดยเขากล่าวว่า Bitcoin กำลังอยู่ใน “กระบวนการสร้างจุดต่ำสุด” และมีโอกาสสร้างสถิติสูงสุดใหม่ตามมา สำหรับเขา

นี่คือช่วงฤดูหนาวคริปโตแบบคลาสสิก และจะมีฤดูใบไม้ผลิคริปโตตามมาแบบคลาสสิกเช่นกัน

Hougan เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าฤดูหนาวคริปโตในปัจจุบัน เริ่มต้นในเดือนมกราคม 2025 และจากข้อมูลในอดีตที่ใช้เวลาประมาณ 13 เดือน หมายความว่าอาจใกล้ถึงจุดจบแล้ว

ในขณะเดียวกัน Willy Woo นักวิเคราะห์ on-chain ได้นำเสนอความเห็นที่ลึกซึ้งขึ้น โดยเขาชี้ว่าแรงขายเมื่อเร็วๆ นี้ดูเหมือนจะหมดกำลังลงแล้ว แต่ก็เตือนว่าสภาพคล่องในตลาด spot และ futures ที่เริ่มแย่ลง อาจจำกัดการฟื้นตัวในระยะสั้น

ไทม์ไลน์ของ Woo ระบุว่าเงื่อนไขขาลงจะสิ้นสุดในไตรมาส 4 ปี 2026 และโมเมนตัมขาขึ้นอาจกลับมาในไตรมาส 1 หรือ 2 ของปี 2027

ประมาณ 45,000 จะเป็นจุดต่ำสุดตามปกติของตลาดหมี BTC เคยมีอยู่แค่ในตลาดขาขึ้นใหญ่ระดับโลก 2009-2026 ถ้าเศรษฐกิจมหภาคโลกล่ม 30,000 จะเป็นแนวรับถัดไป และ 16,000 คือเส้นสุดท้ายที่ต้องรักษาแนวโน้มขาขึ้นของ BTC ไว้ Woo เขียนไว้

ช่องว่างระหว่างไทม์ไลน์เหล่านี้ สะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่กว้างขึ้นว่า ตลาดอยู่ในช่วงใดของวัฏจักรในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เกือบทุกคนเห็นตรงกันว่าความอ่อนแอของ Bitcoin ในขณะนี้ มาจากปัจจัยโครงสร้างและจิตวิทยา ไม่ใช่การถูกควบคุมราคา

Jimmy Wales, cofundador da Wikipedia, expressou sua opinião de forma franca sobre o Bitcoin, afirmando que essa primeira rede cripto pode conseguir sobreviver como uma rede, mas ainda está longe do sucesso como moeda ou reserva de valor.

Morgan Stanley, um banco de Wall Street que administra quase 9 trilhões de USD, planeja oferecer serviços aos clientes relacionados ao Bitcoin (BTC), incluindo a custódia de ativos, negociação, empréstimos e serviços de geração de rendimento

A Ripple está mudando a forma como aloca financiamento e suporte em todo o ecossistema do XRP Ledger, com foco em modelos mais descentralizados

A empresa anunciou essa mudança em 26 de fevereiro, estabelecendo o ano de 2026 como um ponto de virada na forma como os criadores acessam financiamento, mentoria e suporte técnico na XRPL

As opções de Bitcoin e Ethereum no valor de mais de 8,72 bilhões de USD expiram hoje. Este é o maior evento relacionado a derivativos do mês de fevereiro.

As opções que estão prestes a expirar colocam o mercado de criptomoedas em um ponto de virada importante, enquanto a volatilidade aumenta e o sentimento do mercado é frágil.

O Fundo de Pensão Nacional da Coreia do Sul (NPS), que é o terceiro maior fundo de pensão do setor público do mundo e administra ativos de mais de 1 trilhão de USD para aposentados no país, aumentou sua participação em investimentos na Strategy Inc (MSTR) em 20% no quarto trimestre de 2025 — um período em que o preço do Bitcoin caiu de um pico próximo a 126,000 USD para cerca de 88,000 USD.

CEO da Anthropic, Dario Amodei, recusou abertamente a ordem do Departamento de Defesa dos Estados Unidos na quinta-feira. O Departamento de Defesa queria usar a tecnologia de IA desta empresa em trabalhos militares sem restrições, enquanto o prazo restante é de apenas algumas horas. Esta startup avaliada em 380 bilhões de USD pode ser expulsa da cadeia de suprimentos do exército dos Estados Unidos.