CryptoQuant Quicktake

- Diferença Cumulativa de Compras/Vendas (alts, ex-BTC/ETH): -209B

- Jan 2025: quase zero - última vez que a demanda igualou a oferta

- Desde então: -209B em 13 meses. Apenas uma direção.

- BTC a 68.8K. Abaixo de 125K+ ATH em outubro de 2025.

O varejo saiu. O dinheiro inteligente se revezou. Nenhuma acumulação institucional de alt em vista.

Isto não é uma queda. São 13 meses de vendas líquidas contínuas no CEX spot.

-209B não significa fundo. Significa que os compradores se foram.

Escrito por IT Tech

Diante da atual queda do Bitcoin, a serenidade é a palavra-chave. Essa mentalidade é essencial, especialmente para investidores iniciantes. Para aqueles que estão entrando neste mercado, é crucial entender que a volatilidade não é um defeito, mas sim a marca registrada do ativo. Mais do que isso, é uma das razões pelas quais até mesmo antigos críticos agora investem nele. Eles reconheceram no Bitcoin a possibilidade de crescimento exponencial de riqueza — algo que não haviam visto em outros setores da economia.

Enquanto isso, aqueles que percebem seu valor a longo prazo como uma reserva de valor — em um mundo marcado pela expansão monetária contínua — veem o mercado em baixa sem pânico. A estratégia aplicada foca em monitorar zonas de acumulação com alocação tática. E essa abordagem lucrativa só é possível com dados concretos na blockchain. É nesse contexto que o indicador em cadeia do Bitcoin, MVRV Z-Score — em sua versão adaptada, o Sinal de Acumulação — assume o centro do palco. Afinal, é por meio desse sinal que se pode identificar se o Bitcoin está subvalorizado em relação ao seu custo médio de aquisição.

As eleições de meio de mandato dos EUA em novembro de 2026 podem marcar um ponto de virada estrutural para os mercados de criptomoedas, não apenas como um evento político, mas como um catalisador para a implementação regulatória. O principal motor é a Lei GENIUS, promulgada em 2025, que estabelece uma estrutura federal para stablecoins e deve entrar em plena implementação dentro de 12–24 meses após a eleição.

Os mercados de previsão atualmente indicam uma probabilidade de aproximadamente 60% de controle republicano no Senado e uma probabilidade de 83% de controle democrático na Câmara, tornando um Congresso dividido o caso base. Essa estrutura reduz a probabilidade de mudanças regulatórias abruptas, favorecendo uma clareza regulatória gradual. Esse ambiente permite que os mercados reavaliem o risco progressivamente à medida que os detalhes de implementação surgem.

Os dados da Taxa de Suprimento de Exchange de Ethereum na Binance revelam uma mudança significativa no comportamento dos detentores recentemente, marcada por uma notável queda na participação de Ethereum mantida na bolsa. Isso aponta para uma mudança no equilíbrio de oferta e demanda do mercado.

O suprimento de Ethereum na Binance caiu para aproximadamente 0,0296, seu nível mais baixo desde agosto de 2024. Essa queda indica uma redução na quantidade de Ethereum disponível na bolsa em relação ao total em circulação. Sugere que os investidores têm retirado Ethereum para carteiras privadas ou protocolos de armazenamento — um comportamento frequentemente associado à acumulação ou a uma intenção reduzida de vender no curto prazo.

A situação no Bitcoin continua a se deteriorar, com o ativo ainda sendo negociado a mais de 45% abaixo de seu pico histórico anterior. Esta correção prolongada está pressionando uma ampla parte dos investidores, e até mesmo os detentores de longo prazo estão começando a sentir os efeitos dessa dinâmica de mercado desfavorável.

O LTH SOPR, que mede os lucros e perdas realizados quando seus UTXOs são gastos, recentemente entrou em território negativo. Embora a média anual do LTH SOPR permaneça elevada em 1.87, o indicador caiu abaixo do limiar chave de 1 para 0.88, uma configuração não vista desde o fim do mercado em baixa de 2023.

Os dados de CDD ajustados pela oferta média de Bitcoin na Binance fornecem uma visão detalhada do comportamento das moedas mais antigas e do movimento da oferta efetiva em direção à troca, oferecendo sinais importantes sobre as decisões dos detentores de Bitcoin a médio prazo.

De acordo com os dados mais recentes, o Bitcoin está sendo negociado próximo ao nível de $68.000, enquanto os Dias de Moeda Destruídos (USD) estão em aproximadamente $292 milhões, com uma média móvel de 30 dias em torno de $667 milhões. Ao mesmo tempo, a métrica de CDD ajustada pela oferta está próxima de $438 milhões, enquanto sua média semanal está em torno de $741 milhões. Esses níveis são considerados moderados em comparação com os picos anteriores que refletiram intensa atividade de moedas mais antigas.

Desde 6 de outubro, a data do último ATH do Bitcoin, o preço agora está 46% mais baixo, seguindo uma queda que excedeu 52%. Isso representa a maior queda deste ciclo, destacando a força da correção atual.

Essa correção reflete não apenas a volatilidade natural do Bitcoin, mas também um ambiente externo particularmente desfavorável.

De fato, durante este período, o clima macroeconômico e geopolítico se deteriorou significativamente, criando incertezas que pesam sobre ativos de risco como o Bitcoin.

De acordo com o SOPR, os detentores de longo prazo também estão começando a sentir pressão à medida que essa correção continua, marcando uma mudança notável na dinâmica do mercado.

O SOPR (Relação de Lucro de Saída Gasta) é uma medida simples de lucros ou perdas realizados quando UTXOs são gastos. Neste caso, apenas UTXOs detidos por LTHs são considerados, o que nos permite avaliar diretamente sua reação às condições atuais do mercado. Quando o indicador cai abaixo de 1, significa que, em média, o BTC está sendo vendido com prejuízo.

Enquanto a média anual do LTH SOPR permanece elevada em 1.87, o indicador acaba de cair abaixo do limite de 1, alcançando 0.88. Tal configuração não ocorria desde o final do mercado em baixa de 2023.

Os dados indicam uma escalada notável no ritmo das retiradas de Bitcoin por mineradores de plataformas de negociação, sugerindo uma possível mudança nas estratégias de holding ou gestão de liquidez. Desde o início de fevereiro, aproximadamente 36.000 Bitcoins foram retirados em um curto período — um número significativo que reflete uma mudança no comportamento dos mineradores em comparação com os meses anteriores.

Mais de 12.000 Bitcoins foram retirados apenas da plataforma Binance. O valor restante, superior a 24.000 Bitcoins, foi distribuído entre várias outras bolsas, indicando um movimento amplo em vez de uma transação isolada ou individual.

O crescimento das reservas de stablecoins atingiu o pico antes da queda dos preços das criptomoedas no final de 2025, subindo $11,4B nos 30 dias até 5 de novembro, antes de cair $8,4B até 23 de dezembro com o início do mercado em baixa. O ritmo das saídas recentemente se moderou, com reservas diminuindo apenas $2B no último mês.

A Binance continua a ser o principal hub para a liquidez de stablecoins, com $47,5B em reservas de USDT e USDC, um aumento de 31% em relação ao ano anterior, a partir de $35,9B. Ela representa 65% do total de USDT e USDC mantidos em exchanges centralizadas.

OKX, Coinbase e Bybit ficam significativamente atrás em reservas de stablecoins. A OKX detém $9,5B (13% de participação), a Coinbase $5,9B (8%) e a Bybit $4B (6%), com saldos nas redes Ethereum e TRON.

Essa correção está testando todos os tipos de investidores, desde participantes de varejo até baleias e até instituições. De acordo com a razão de influxo das baleias, estamos vendo um aumento claro na atividade das baleias na Binance, refletindo uma dinâmica específica no mercado.

Essa razão é calculada comparando os influxos de BTC das 10 maiores transações aos influxos totais. Usar uma média semanal ajuda a revelar uma tendência mais clara, filtrando o ruído de transações isoladas e excepcionais.

Entre 02 e 15 de fevereiro, a razão subiu acentuadamente de 0,4 para 0,62, sinalizando um ressurgimento significativo da atividade das baleias na Binance. É importante notar, no entanto, que isso reflete um aumento na sua participação nos influxos, que pode ser interpretado como uma pressão de venda crescente no mercado.

Analisando o interesse aberto do Bitcoin nas exchanges destaca como o mercado de derivativos se contraiu severamente desde o último pico histórico e a venda de 10 de outubro. A especulação durante este ciclo atingiu níveis sem precedentes, e tanto investidores novatos quanto profissionais pagaram o preço.

Para comparação, na Binance, o interesse aberto denominado em Bitcoin atingiu 94 300 BTC pouco após o pico de novembro de 2021. Em outubro de 2025, quando o BTC marcou seu topo de mercado, o interesse aberto subiu para 120 000 BTC. Em todas as exchanges combinadas, o interesse aberto ficou em 221 000 BTC em abril de 2024 em comparação com 381 000 BTC no pico do ciclo.

Resumo do Status:

Os dados de Netflow de 30 dias na Binance revelam uma divergência crítica no movimento de ativos. Enquanto stablecoins e Ethereum estão fugindo da exchange, o Bitcoin está experimentando entradas líquidas, pintando um quadro complexo para o sentimento do mercado.

Pontos de Dados Chave:

Drenagem Maciça de Liquidez (Stablecoins):

Um total impressionante de aproximadamente $6.7 Bilhões em stablecoins ($5.3B USDT e $1.4B USDC) deixou a Binance no último mês. Essa saída substancial sinaliza uma redução significativa no “Poder de Compra” (Dry Powder) na exchange, potencialmente enfraquecendo as paredes de suporte contra a volatilidade para baixo.

A reserva de XRP da Binance está atualmente em torno de 2,57B XRP. Tanto o SMA(50) quanto o SMA(100) estão inclinados para baixo. A reserva à vista claramente tem estado em uma tendência de queda recentemente. Embora haja pequenas reações de alta de curto prazo, a direção geral continua sendo para baixo.

➡️ XRP está sendo retirado das exchanges.

➡️ A oferta do lado da venda está diminuindo.

➡️ A liquidez do mercado à vista está se apertando.

Tecnicamente, esta estrutura sinaliza uma pressão de oferta. O preço está atualmente em torno de $1,4. Após uma forte queda, está negociando perto de uma região de fundo. O que é importante é que o preço caiu enquanto as reservas também estavam diminuindo. Normalmente, uma queda nas reservas de câmbio é considerada positiva para o preço. No entanto, o preço ainda está em baixa. Isso sugere que, enquanto a oferta à vista está diminuindo, a pressão dos derivativos tem sido mais forte.

Carteiras com saldo entre 1.000 e 10.000 BTC, conhecidas como baleias, atualmente possuem 4.483M BTC em 16 de fevereiro de 2026.

Distribuição:

Baleias STH (Novas Baleias) (-155 dias detendo BTC): 1.287M BTC → 28,7%

Baleias LTH (Baleias Antigas) (+155 dias detendo BTC): 3.196M BTC → 71,3%

Embora as baleias STH tenham mostrado aumentos recentes no saldo com base em métricas mensais, a dominância estrutural permanece com as baleias LTH, que controlam mais de 70% do suprimento deste grupo.

O elemento decisivo emerge ao analisar o Preço Realizado (custo médio on-chain) de cada grupo:

Os dados de fluxo de baleias no Livro Razão XRP da Binance fornecem uma imagem detalhada do comportamento de grandes portfólios nas últimas semanas e como essa atividade se correlaciona com o movimento do preço do XRP. O indicador é baseado na média móvel de 30 dias das transferências totais grandes para a Binance, juntamente com o preço médio, oferecendo uma ferramenta valiosa para entender a dinâmica de oferta e demanda do ponto de vista dos principais participantes do mercado.

Os fluxos totais de baleias (30DMA) atingiram aproximadamente 82,1 milhões de XRP, enquanto o preço médio do XRP está sendo negociado perto de $1,47. Este nível de fluxos é o mais alto desde dezembro passado, refletindo um claro retorno de atividade de grandes portfólios após um período de calma relativa.

Isso marca o terceiro mês consecutivo em que os netflows de stablecoin na Binance permaneceram em território negativo, sinalizando uma contração persistente na liquidez disponível em todo o mercado de criptomoedas.

A última vez que isso aconteceu foi durante o mercado de baixa de 2023.

Quando as saídas dominam, especialmente em uma plataforma maior como a Binance, que concentra uma parte significativa da liquidez do mercado, isso reflete uma fase genuína de posicionamento de risco do investidor. Em outras palavras, o capital está gradualmente saindo do ecossistema de troca em vez de ser realocado dentro dele.

A última vez que esse movimento ocorreu foi em maio de 2022.

Depois que o MVRV entrou nesta zona, o preço do BTC caiu 50%, de $30.000 para $15.000.

O melhor momento para acumular Bitcoin é quando o indicador MVRV permanece abaixo de 1,44 e pode chegar a 0,90.

Escrito por G a a h

A demanda proveniente do que a CryptoQuant se refere como endereços acumuladores continua a aumentar acentuadamente.

Para a CryptoQuant, esses endereços representam uma classe específica de detentores de longo prazo, e seu comportamento atual é particularmente notável.

A acumulação mensal agora está em média em torno de 372.000 BTC, que é uma cifra massiva.

O recente declínio do Bitcoin parece estar criando oportunidades para esses investidores ou entidades, que continuam a acumular agressivamente.

Para comparação, em setembro de 2024, a acumulação média mensal desses endereços foi de apenas cerca de 10.000 BTC.

As baleias do $ETH estão atualmente em uma posição de perda. A magnitude de suas perdas é semelhante aos fundos anteriores.

Eles não tiveram a chance de realizar lucros durante este ciclo, pois continuam a acumular.

Isso significa que a faixa de preço atual representa o fundo para $ETH.

Eles têm as maiores participações de todos os tempos, mas não conseguiram realizar lucros.

O alvo deles é o próximo rali. Eles ainda estão acumulando grandes quantidades em preparação para um mercado em alta.

Escrito por CW8900