对冲积鲸Reason
Posiadacz BTC
Trader standardowy
Lata: 8.4
13 Obserwowani
41 Obserwujący
44 Polubione
1 Udostępnione
Zobacz oryginał
0115 Obserwacja przed otwarciem rynku amerykańskiego, USA wprowadzają podatek na półprzewodniki AI, Chiny zakazują oprogramowania amerykańskiego, Broadcom znacznie spadł
1. Amerykańskie indeksy handlowane na poziomie historycznych maksimów spadły po raz drugi z rzędu. Spadki dotyczyły głównie sektorów wzrostowych i technologicznych, podczas gdy sektory wartości, małych kapitałów i obronne wykazywały większą odporność. Stopy dziesięciolatowych obligacji skarbowych USA spadły z poziomu 4,18% do około 4,14%, VIX wyniósł 17, indeks dolaru (DXY) utrzymywał się w okolicach 99 i był umiarkowanie silny, złoto i srebro oscylowały w pobliżu poziomów historycznych.
2. Sytuacja na rynku i przepływy kapitału: wczoraj SPY osiągnęło objętość obrotów około 94 milionów akcji, a średnia dzienna za ostatnie 30 dni to około 75 milionów akcji, czyli wzrost objętości o ponad 25%. Wczorajszego spadku towarzyszył wzrost objętości. Jednak w ciągu ostatnich 5 sesji SPY zanotowało netto przepływy kapitału w wysokości około 2 miliardów dolarów, co wskazuje, że fundusze pasywne i szerokie indeksy nadal zwiększają swoje inwestycje. Wczorajszego spadku może raczej dotyczyć krótkoterminowych redukcji pozycji, a nie systematycznego wycofania się z rynku.
2. Sytuacja na rynku i przepływy kapitału: wczoraj SPY osiągnęło objętość obrotów około 94 milionów akcji, a średnia dzienna za ostatnie 30 dni to około 75 milionów akcji, czyli wzrost objętości o ponad 25%. Wczorajszego spadku towarzyszył wzrost objętości. Jednak w ciągu ostatnich 5 sesji SPY zanotowało netto przepływy kapitału w wysokości około 2 miliardów dolarów, co wskazuje, że fundusze pasywne i szerokie indeksy nadal zwiększają swoje inwestycje. Wczorajszego spadku może raczej dotyczyć krótkoterminowych redukcji pozycji, a nie systematycznego wycofania się z rynku.
Tłumacz
金银比正式跌破50，上次还是2011年，当时最低到了32。
白银最常见的死亡方式不是利空，而是风控。
2011年白银剧烈回撤期间，CME 在短时间内连续上调保证金，8天累计让交易成本上升 84%，并与大跌相互强化。
白银最常见的死亡方式不是利空，而是风控。
2011年白银剧烈回撤期间，CME 在短时间内连续上调保证金，8天累计让交易成本上升 84%，并与大跌相互强化。
Tłumacz
0114 美股盘前观察，JPM硬刚、携程被查，英特尔产能售罄
1，昨天美国12月 CPI 同比2.7%，大致符合预期，属于温和但不惊艳，市场的解读是，通胀没继续失控，但也没有明显加速下行，结果就是软着陆+少量降息的共识还在，但并没有继续强化。FedWatch 仍在押注1 月 FOMC 按兵不动，年内大约两次降息、首次在 6 月附近。
2，司法部对鲍威尔的刑事调查 + 白宫对美联储的公开施压，引发全球央行圈集体声援美联储独立性。至于为什么全球央行会集体声援，主要他们担心的是把司法当工具对货币政策被政治胁迫。
昨天罕见联署直接把主题定性为央行独立性是价格/金融/经济稳定的基石。
声明用词非常重，十多个国家央行公开列明签署。
市场对此的反应是，担心独立性受损->通胀预期抬头-> 长端利率上行。
起到了减弱降息可能的反作用。
3，JPM Q4 业绩超预期，EPS 超预期、交易业务不错。但 Apple Card 相关约 22 亿美元冲击、投行收入偏弱，叠加整体监管 / 政策担忧，以及管理层对利率上限提案的负面表态，整体并不讨喜，股价大幅跑输。
注，JPM CFO 直接在业绩会上说，10% 上限将严重伤害消费者与经济，并暗示如监管强推，法律战一切都在桌面上。
4，今天还有多家大型银行要开盘前发业绩，例如 BAC、WFC、C等。鉴于信用卡利率问题正被火热争论，市场会盯死净息差、消费信贷组合质量、坏账准备、2026 年指引等关键数据。
5，能源是目前为数不多基本面 + 叙事同步加强的多头板块，伊朗抗议 + 英国新制裁+美国可能军事介入+俄乌战线持续+黑海出口中断风险升温+委内瑞拉政局变化 + 对美石油出口的不确定性等多因素叠加。目前布油突破 65 美元，WTI 接近 60，能源板块创 13 个月新高。但注意油价如果被政治事件推得太快，一旦事件缓和，回撤会非常凶。
6，昨晚的英特尔和AMD非常亮眼，两者分别大涨7.29%和6.36%。因为知名投行KeyBanc的分析师发布研报，将两家公司的评级上调至增持。分析师指出，经过供应链调研发现，两家公司2026年的服务器CPU产能已经基本售罄，AI/GPU 收入预期继续上修。
分析师还特别提到，英特尔新的18A制程工艺评估结果令人鼓舞，足以使它成为继台积电之后的全球第二大晶圆代工厂。对于长期受困于制程落后的英特尔来说，这是重大的基本面反转信号，直接引爆了股价。
对于AMD，分析师预计其服务器GPU业务将增长至少50%，并将其目标价上调至270美元。市场开始相信，在英伟达产能受限的情况下，AMD作为第二供应商的逻辑是坚实的。
7，和硬件的火热形成鲜明对比的是软件板块的惨跌。Salesforce 暴跌7.07%，成为昨晚标普500表现最差的成分股之一，Adobe也下跌了逾3%。
市场开始担忧，生成式AI对 SaaS 公司来说，可能不是增长引擎，而是颠覆者。投资者担心 AI Agents 可能取代人类操作员，从而减少企业对按人头收费的 SaaS 软件的需求。
Oppenheimer下调 Adobe 评级时明确指出，生成式AI正在提高内容创作速度，但可能压低价格并抑制用户增长 。
同时，Salesforce面临着来自微软等巨头的激烈竞争，且其新推出的AI功能并未立即转化为收入增长，导致市场对其估值重估 。
8，明凌晨3点美联储会公布 Beige Book 也就是经济状况褐皮书。这份报告不会给数字，但会告诉你，企业对未来的真实感受，例如需求、工资、招聘、涨价能力等。还有区域差异，如科技/制造/地产哪里在冷却/复苏。
在鲍威尔被调查 + 政府施压的背景下，褐皮书的措辞会成为市场判断 FOMC 内部真实态度的关键线索。
9，VIX 收 15.98，单日涨幅近 5.7%，从极低水平向上抬头，但仍属舒适区，风险溢价边际上升。
10，写着写着，出了大新闻，携程被反垄断立案调查，相比去年9月只是被郑州市市监局约谈整改，这次升级为市场监督总局的正式立案调查，性质升级了，大概率是监管手里已经有材料了。
#美国CPI数据即将公布 #JPMorgan #美联储何时降息？ #美联储利率决议即将公布
2，司法部对鲍威尔的刑事调查 + 白宫对美联储的公开施压，引发全球央行圈集体声援美联储独立性。至于为什么全球央行会集体声援，主要他们担心的是把司法当工具对货币政策被政治胁迫。
昨天罕见联署直接把主题定性为央行独立性是价格/金融/经济稳定的基石。
声明用词非常重，十多个国家央行公开列明签署。
市场对此的反应是，担心独立性受损->通胀预期抬头-> 长端利率上行。
起到了减弱降息可能的反作用。
3，JPM Q4 业绩超预期，EPS 超预期、交易业务不错。但 Apple Card 相关约 22 亿美元冲击、投行收入偏弱，叠加整体监管 / 政策担忧，以及管理层对利率上限提案的负面表态，整体并不讨喜，股价大幅跑输。
注，JPM CFO 直接在业绩会上说，10% 上限将严重伤害消费者与经济，并暗示如监管强推，法律战一切都在桌面上。
4，今天还有多家大型银行要开盘前发业绩，例如 BAC、WFC、C等。鉴于信用卡利率问题正被火热争论，市场会盯死净息差、消费信贷组合质量、坏账准备、2026 年指引等关键数据。
5，能源是目前为数不多基本面 + 叙事同步加强的多头板块，伊朗抗议 + 英国新制裁+美国可能军事介入+俄乌战线持续+黑海出口中断风险升温+委内瑞拉政局变化 + 对美石油出口的不确定性等多因素叠加。目前布油突破 65 美元，WTI 接近 60，能源板块创 13 个月新高。但注意油价如果被政治事件推得太快，一旦事件缓和，回撤会非常凶。
6，昨晚的英特尔和AMD非常亮眼，两者分别大涨7.29%和6.36%。因为知名投行KeyBanc的分析师发布研报，将两家公司的评级上调至增持。分析师指出，经过供应链调研发现，两家公司2026年的服务器CPU产能已经基本售罄，AI/GPU 收入预期继续上修。
分析师还特别提到，英特尔新的18A制程工艺评估结果令人鼓舞，足以使它成为继台积电之后的全球第二大晶圆代工厂。对于长期受困于制程落后的英特尔来说，这是重大的基本面反转信号，直接引爆了股价。
对于AMD，分析师预计其服务器GPU业务将增长至少50%，并将其目标价上调至270美元。市场开始相信，在英伟达产能受限的情况下，AMD作为第二供应商的逻辑是坚实的。
7，和硬件的火热形成鲜明对比的是软件板块的惨跌。Salesforce 暴跌7.07%，成为昨晚标普500表现最差的成分股之一，Adobe也下跌了逾3%。
市场开始担忧，生成式AI对 SaaS 公司来说，可能不是增长引擎，而是颠覆者。投资者担心 AI Agents 可能取代人类操作员，从而减少企业对按人头收费的 SaaS 软件的需求。
Oppenheimer下调 Adobe 评级时明确指出，生成式AI正在提高内容创作速度，但可能压低价格并抑制用户增长 。
同时，Salesforce面临着来自微软等巨头的激烈竞争，且其新推出的AI功能并未立即转化为收入增长，导致市场对其估值重估 。
8，明凌晨3点美联储会公布 Beige Book 也就是经济状况褐皮书。这份报告不会给数字，但会告诉你，企业对未来的真实感受，例如需求、工资、招聘、涨价能力等。还有区域差异，如科技/制造/地产哪里在冷却/复苏。
在鲍威尔被调查 + 政府施压的背景下，褐皮书的措辞会成为市场判断 FOMC 内部真实态度的关键线索。
9，VIX 收 15.98，单日涨幅近 5.7%，从极低水平向上抬头，但仍属舒适区，风险溢价边际上升。
10，写着写着，出了大新闻，携程被反垄断立案调查，相比去年9月只是被郑州市市监局约谈整改，这次升级为市场监督总局的正式立案调查，性质升级了，大概率是监管手里已经有材料了。
#美国CPI数据即将公布 #JPMorgan #美联储何时降息？ #美联储利率决议即将公布
Tłumacz
携程这次，字越少，事越大。
监管已经不是约谈整改，而是反垄断正式立案。
性质升级了。
图2 是25年9月，图3 是这次。
监管已经不是约谈整改，而是反垄断正式立案。
性质升级了。
图2 是25年9月，图3 是这次。
Tłumacz
Earnings Whispers 又把接下来一个月的美股财报日程整理好了，依然建议保存收藏以免忘记。
帮大家总结几个核心时间节点，不要错过。
第一周（1月13-16日）：以金融股为主，摩根大通 JPM、花旗 C、美国银行 BAC，周四（15日）台积电TSM 的财报是半导体行业的首个重要风向标。
第二周（1月20-23日）：周二奈飞 Netflix，周四英特尔 Intel。
第三周（1月28-29日，超级周）：最关键的一周。微软 Microsoft、特斯拉 Tesla、ASML 集中在周三（28日）；苹果 Apple 和亚马逊，未标明，通常同期，或将在周四（29日）登场。
第四周（2月3-4日）：AMD、谷歌 Alphabet 和 ARM 发布财报，继续验证AI芯片需求。
财报季一般先看银行股的表现，它们能反映出整体经济的基本情况；接着再关注流媒体和消费电子行业的财报；最后，随着芯片、AI 以及大型互联网公司的财报发布，市场情绪会被推向最高潮。
帮大家总结几个核心时间节点，不要错过。
第一周（1月13-16日）：以金融股为主，摩根大通 JPM、花旗 C、美国银行 BAC，周四（15日）台积电TSM 的财报是半导体行业的首个重要风向标。
第二周（1月20-23日）：周二奈飞 Netflix，周四英特尔 Intel。
第三周（1月28-29日，超级周）：最关键的一周。微软 Microsoft、特斯拉 Tesla、ASML 集中在周三（28日）；苹果 Apple 和亚马逊，未标明，通常同期，或将在周四（29日）登场。
第四周（2月3-4日）：AMD、谷歌 Alphabet 和 ARM 发布财报，继续验证AI芯片需求。
财报季一般先看银行股的表现，它们能反映出整体经济的基本情况；接着再关注流媒体和消费电子行业的财报；最后，随着芯片、AI 以及大型互联网公司的财报发布，市场情绪会被推向最高潮。
Tłumacz
今晚的 CPI 又是一份有惊无险的报告，食品价格虽然吓人，但核心通胀依然温和，没有破坏降息叙事。
1，整体 CPI 同比 2.7%，符合预期，与前值持平。环比 0.3%，住房是主要推手，食品和能源也有贡献。
2，核心 CPI 不含食品和能源同比 2.6%，前值为 2.6%，环比 0.2%。核心环比增速低于整体 CPI，显示剔除波动项后的潜在通胀压力较轻。
3，这次报告呈现明显的服务热、商品冷以及食品意外跳涨的特征。
住房环比上涨 0.4%，住房仍是通胀上涨的最大单一推手。虽然此前市场预期房租会放缓，但数据表明其粘性依然很强，是核心通胀还不能进一步大幅下行的主要原因。
食品环比大涨 0.7%，相当惊人的涨幅。无论是家庭食品还是外出就餐价格均明显上涨。这直接拉高了整体 CPI 数据，也是本月普通消费者体感通胀较强的原因。
能源环比上涨 0.3%，能源价格止跌回升，结束了此前对通胀的拖累作用，但涨幅尚在可控范围内。
医疗护理、个人护理、服装、航空票价以及教育服务的价格都录得环比上涨。
但通讯、家居摆设与运营成本出现了环比下降。
4，虽然整体 CPI 因食品价格反弹显得略高0.3%，但美联储更看重的核心 CPI 环比仅为 0.2%，这显示潜在通胀压力正在受控。
数据发布后，短期利率期货上涨，交易员增加了对美联储降息的押注。只要核心通胀保持在 0.2% 的温和区间，即便食品/能源短期波动，美联储仍有空间在 2026 年继续执行宽松政策以支持就业市场。
1，整体 CPI 同比 2.7%，符合预期，与前值持平。环比 0.3%，住房是主要推手，食品和能源也有贡献。
2，核心 CPI 不含食品和能源同比 2.6%，前值为 2.6%，环比 0.2%。核心环比增速低于整体 CPI，显示剔除波动项后的潜在通胀压力较轻。
3，这次报告呈现明显的服务热、商品冷以及食品意外跳涨的特征。
住房环比上涨 0.4%，住房仍是通胀上涨的最大单一推手。虽然此前市场预期房租会放缓，但数据表明其粘性依然很强，是核心通胀还不能进一步大幅下行的主要原因。
食品环比大涨 0.7%，相当惊人的涨幅。无论是家庭食品还是外出就餐价格均明显上涨。这直接拉高了整体 CPI 数据，也是本月普通消费者体感通胀较强的原因。
能源环比上涨 0.3%，能源价格止跌回升，结束了此前对通胀的拖累作用，但涨幅尚在可控范围内。
医疗护理、个人护理、服装、航空票价以及教育服务的价格都录得环比上涨。
但通讯、家居摆设与运营成本出现了环比下降。
4，虽然整体 CPI 因食品价格反弹显得略高0.3%，但美联储更看重的核心 CPI 环比仅为 0.2%，这显示潜在通胀压力正在受控。
数据发布后，短期利率期货上涨，交易员增加了对美联储降息的押注。只要核心通胀保持在 0.2% 的温和区间，即便食品/能源短期波动，美联储仍有空间在 2026 年继续执行宽松政策以支持就业市场。
Zobacz oryginał
Oto kilka zmian na rynku i przemyśleń strategicznych w ostatnich dniach,
1. Wolumen DEX na łańcuchu BNB osiągnął rekordowe wartości, a 24-godzinny wolumen transakcji BNB DEX przekroczył Solanę.
2. Zachodnie media relacjonują sezon memów BNB, a popularność zaczyna rozprzestrzeniać się poza chiński krąg.
3. Stosunek BNB/SOL zbliża się do 6, osiągając najwyższy poziom od dwóch lat (w ciągu ostatnich dwóch lat wahał się głównie w granicach 2.5-5).
4. Poziom otwartych pozycji na instrumentach pochodnych SOL jest wysoki, przy krótkiej sprzedaży należy uważać na ryzyko zacieśnienia.
5. Łącząc punkty 1, 3 i 4, jeśli w krótkim okresie planujesz przeprowadzać transakcje parowe BNB/SOL, musisz na bieżąco obserwować różnice w wolumenie transakcji DEX obu łańcuchów.
6. Kapitał memów nie może pozostawać na jednym łańcuchu na zawsze, w średnim okresie, gdy trzeba się wycofać, należy to zrobić.
$BNB $SOL $币安人生
1. Wolumen DEX na łańcuchu BNB osiągnął rekordowe wartości, a 24-godzinny wolumen transakcji BNB DEX przekroczył Solanę.
2. Zachodnie media relacjonują sezon memów BNB, a popularność zaczyna rozprzestrzeniać się poza chiński krąg.
3. Stosunek BNB/SOL zbliża się do 6, osiągając najwyższy poziom od dwóch lat (w ciągu ostatnich dwóch lat wahał się głównie w granicach 2.5-5).
4. Poziom otwartych pozycji na instrumentach pochodnych SOL jest wysoki, przy krótkiej sprzedaży należy uważać na ryzyko zacieśnienia.
5. Łącząc punkty 1, 3 i 4, jeśli w krótkim okresie planujesz przeprowadzać transakcje parowe BNB/SOL, musisz na bieżąco obserwować różnice w wolumenie transakcji DEX obu łańcuchów.
6. Kapitał memów nie może pozostawać na jednym łańcuchu na zawsze, w średnim okresie, gdy trzeba się wycofać, należy to zrobić.
$BNB $SOL $币安人生
Tłumacz
经济世界没有永远的繁荣，只有周期的轮回。
1929年的人们相信永续繁荣，结果大萧条教他们做人。
2008年的人们相信房价永远涨，结果次贷危机让他们家破人亡。
为什么总有人犯同样的错误？因为在泡沫的顶峰，贪婪会蒙蔽双眼，让人们忘记最基本的常识。经济有春夏秋冬，增长有极限。
我们不要去预测风什么时候停，只要觉得风有点大了，就该掉头去避风港躲躲了。
一定要敬畏周期，不下牌桌最重要。
$BTC $ETH $SOL
1929年的人们相信永续繁荣，结果大萧条教他们做人。
2008年的人们相信房价永远涨，结果次贷危机让他们家破人亡。
为什么总有人犯同样的错误？因为在泡沫的顶峰，贪婪会蒙蔽双眼，让人们忘记最基本的常识。经济有春夏秋冬，增长有极限。
我们不要去预测风什么时候停，只要觉得风有点大了，就该掉头去避风港躲躲了。
一定要敬畏周期，不下牌桌最重要。
$BTC $ETH $SOL
Tłumacz
说了半天，甲骨文累死累活当包租公，OpenAI到处找便宜算力，大家都在这盘棋里算计得头破血流。那到底谁是那个稳坐钓鱼台、躺着数钱的人？
答案只有一个：卖铲子的英伟达。在这场AI淘金热里，不管你是甲骨文、谷歌还是亚马逊，不管你是OpenAI还是任何一家大模型公司，你都得从英伟达手里买GPU。它才是那个唯一的、不可或缺的军火商。它把芯片高价卖出去的那一刻，利润就锁定了。至于你买回去是租出去了还是空着，是赚钱了还是亏本了，跟它没关系。所以，别看甲骨文签了天量订单就觉得它赢了。
在这条产业链里，最舒服、利润最丰厚的永远是那个掌握核心技术、拥有定价权的上游。甲骨文只是在给英伟达的霸权故事，贡献了一个惊心动魄的注脚。
$AI
答案只有一个：卖铲子的英伟达。在这场AI淘金热里，不管你是甲骨文、谷歌还是亚马逊，不管你是OpenAI还是任何一家大模型公司，你都得从英伟达手里买GPU。它才是那个唯一的、不可或缺的军火商。它把芯片高价卖出去的那一刻，利润就锁定了。至于你买回去是租出去了还是空着，是赚钱了还是亏本了，跟它没关系。所以，别看甲骨文签了天量订单就觉得它赢了。
在这条产业链里，最舒服、利润最丰厚的永远是那个掌握核心技术、拥有定价权的上游。甲骨文只是在给英伟达的霸权故事，贡献了一个惊心动魄的注脚。
$AI
Zobacz oryginał
Amerykański rynek akcji AI właśnie zaliczył gwałtowny spadek, Oracle przynosi mroczne opowieści
Przyczyną jest najnowszy ekskluzywny artykuł opublikowany przez The Information dotyczący Oracle $ORCL, zachęcam do zapoznania się z oryginałem.
Poniżej podsumowano niektóre kluczowe punkty raportu,
1. W ubiegłym kwartale wynajem chipów Blackwell od Nvidii przyniósł stratę blisko 100 milionów dolarów, przychody z wynajmu serwerów chipów Nvidii wyniosły około 900 milionów dolarów, a marża zysku wyniosła zaledwie 14%.
2. Marża zysku na poziomie 14% uwzględnia koszty związane z siłą roboczą, energią oraz częściowymi kosztami amortyzacji sprzętu w centrach danych, podczas gdy inne nieokreślone koszty amortyzacji mogą jeszcze bardziej zredukować zysk o 7 punktów procentowych.
3. W ciągu ostatniego roku średnia marża zysku w tej działalności wyniosła około 16%, a w przyszłości ogólna marża zysku firmy znacznie spadnie z bliskich 70% w ostatnich latach.
4. Pięciu największych klientów chmurowych AI przyczyniło się do około 80% przychodów, w minionym kwartale 3170 miliardów dolarów umów chmurowych pochodziło niemal w całości z OpenAI.
5. Działalność wykazuje nadmierną zależność od kilku klientów, centra danych są w dużej mierze wynajmowane, a zdolność do kontroli kosztów jest słaba.
Ogólnym kluczowym problemem jest nierównowaga między wysokimi oczekiwaniami przychodów a niską rzeczywistością marży zysku, co oznacza wzrost przychodów bez wzrostu zysku.
$BTC $AI
Przyczyną jest najnowszy ekskluzywny artykuł opublikowany przez The Information dotyczący Oracle $ORCL, zachęcam do zapoznania się z oryginałem.
Poniżej podsumowano niektóre kluczowe punkty raportu,
1. W ubiegłym kwartale wynajem chipów Blackwell od Nvidii przyniósł stratę blisko 100 milionów dolarów, przychody z wynajmu serwerów chipów Nvidii wyniosły około 900 milionów dolarów, a marża zysku wyniosła zaledwie 14%.
2. Marża zysku na poziomie 14% uwzględnia koszty związane z siłą roboczą, energią oraz częściowymi kosztami amortyzacji sprzętu w centrach danych, podczas gdy inne nieokreślone koszty amortyzacji mogą jeszcze bardziej zredukować zysk o 7 punktów procentowych.
3. W ciągu ostatniego roku średnia marża zysku w tej działalności wyniosła około 16%, a w przyszłości ogólna marża zysku firmy znacznie spadnie z bliskich 70% w ostatnich latach.
4. Pięciu największych klientów chmurowych AI przyczyniło się do około 80% przychodów, w minionym kwartale 3170 miliardów dolarów umów chmurowych pochodziło niemal w całości z OpenAI.
5. Działalność wykazuje nadmierną zależność od kilku klientów, centra danych są w dużej mierze wynajmowane, a zdolność do kontroli kosztów jest słaba.
Ogólnym kluczowym problemem jest nierównowaga między wysokimi oczekiwaniami przychodów a niską rzeczywistością marży zysku, co oznacza wzrost przychodów bez wzrostu zysku.
$BTC $AI
Zaloguj się, aby odkryć więcej treści