SyrupUSDC wprowadza rentowność kredytu instytucjonalnego na on-chain i pompuje płynność bezpośrednio na rynki pożyczkowe DeFi poprzez integrację Aave–Maple wielołańcuchową.
To przemieszczenie pokazuje, że „kredyt strukturalny” nie jest już tylko w tradycyjnym systemie: stał się warstwą rentowności, którą można łączyć (composable) w DeFi, umożliwiając użytkownikom dostęp do strumienia dochodu związanego z kredytem, zamiast polegać tylko na emisji tokenów.
GŁÓWNA TREŚĆ
Integracja Aave–Maple otwiera „tor płynności” dla kredytu instytucjonalnego, wprowadzając kapitał i zyski do DeFi.
SyrupUSDC wdrożony na Base i w Aave V3 umożliwia użytkownikom zabezpieczanie, pożyczanie i „loopowanie” zysków w sposób bezzezwoleniowy.
Eksplozja przelewów na Base w dużej mierze pochodzi z recyklingu płynności (looping), nie tylko z rzeczywistych płatności.
Integracja Aave–Maple przyspiesza przepływ kapitału kredytowego strukturalnego w wielu łańcuchach
Relacja Aave–Maple stworzyła przepływ kapitału kredytowego strukturalnego przez Ethereum, Plasma i Base, przyspieszając wzrost płynności i rozszerzając skalę aktywów związanych z Maple na rynku pożyczek.
Etap współpracy zaczyna kształtować się w okolicach września–października 2025 roku, wdrażając najpierw na Ethereum Core i Plasma w celu ustanowienia „torów płynności” i przetestowania zapotrzebowania na kredyt. Trend wzrostowy kontynuuje się w 2026 roku, gdy rozszerza się na Base, co pozwala na dostęp do ekosystemu Layer-2 z niskimi kosztami i szybkimi płatnościami.
W okolicach 22/01 SyrupUSDC został wdrożony na Base, a następnie wprowadzony do Aave V3 po zatwierdzeniu w zarządzaniu. Reakcja rynku była szybka: limit wpłaty 50 milionów USD został szybko wypełniony, co wskazuje na silne zapotrzebowanie ze strony użytkowników i szybkie uruchamianie płynności.
Aktywa powiązane z Maple płyną przez Aave wzrastają na Ethereum, Base i Plasma. W ciągu 6 miesięcy od początkowych integracji całkowity napływ kapitału przekroczył 750 milionów USD. Ta dynamika podkreśla rosnącą „kompozycyjność” strukturalnych produktów kredytowych na rynku pożyczek, a jednocześnie wskazuje, że integracje wielołańcuchowe mogą przyspieszyć formowanie kapitału i głębokość płynności na poziomie protokołu.
Zyski kredytowe instytucji płyną on-chain przez SyrupUSDC
SyrupUSDC jest mostem, który przenosi zyski z pożyczek kredytowych instytucji na blockchain, a następnie dystrybuuje do DeFi poprzez mechanizm dostarczania aktywów, zabezpieczania i pożyczania w Aave.
Model rozpoczął się od wydawania przez Maple krótkoterminowych pożyczek, które były przewyższane (overcollateralized) dla firm handlowych i pożyczkobiorców z grupy fintech. Te limity kredytowe generują zyski na poziomie 5–9%, a następnie są wprowadzane na on-chain za pośrednictwem syrupUSDC.
Kiedy integracja z Aave na Base rozpocznie się na początku 2026 roku, poziom integracji wzrośnie wyraźnie: użytkownicy będą mogli dostarczyć syrupUSDC jako zabezpieczenie, pożyczyć na jego podstawie i „loopować” pozycje, aby zwiększyć zyski. Taka struktura zazwyczaj przyciąga grupę inwestorów, którzy chcą zysków na poziomie „institutional-grade”, ale wciąż działają na rynku bez zezwolenia.
Skala pożyczek Maple również wzmacnia stronę podaży. Protokół ten zainicjował ponad 17 miliardów USD pożyczek w swojej historii, a w samym 2025 roku wyemitował ponad 11,27 miliarda USD. Saldo (outstanding credit) waha się w granicach 1,2–1,5 miliarda USD, co stanowi podstawę do wsparcia mintowania syrupUSDC.
Jeśli te przepływy będą się utrzymywać, DeFi może rozszerzyć „warstwę dochodów” opartą na kredycie, zwiększając poziom penetracji RWA i tworząc bardziej stabilne źródła zysku w porównaniu do mechanizmów opartych wyłącznie na zachętach tokenowych.
Wzrost wolumenu przelewów przysłania mechanizm recyklingu płynności
Wzrost wolumenu przelewów na Base w dużej mierze odzwierciedla działalność „loop” optymalizacji zysków i ponownego wyważania płynności, a nie tylko rzeczywistą potrzebę płatności lub nowe napływy kapitałowe.
Gdy zyski kredytowe instytucji wkraczają na on-chain, aktywność przelewów tokenów na Base również rośnie. Tygodniowy wolumen wzrasta do prawie 2,3 miliarda USD, co pokazuje poziom przesunięcia kapitału wokół płynności syrupUSDC.
Jednakże składnik przepływu wskazuje na złożony obraz. Znacząca część pochodzi z recyklingu płynności: kapitał jest wprowadzany, pożyczany, a następnie ponownie wdrażany w celu optymalizacji zysku. Napływ mostów i ponowne wyważenie na DEX również zwiększa wagę transakcji.
Szacuje się, że około 60–70% działalności to „churn” wewnętrzny, podczas gdy 30–40% odzwierciedla rzeczywiste płatności i nowe napływy kapitału. Niemniej jednak, stopień rozproszenia portfeli i mniejsze rozmiary transakcji mogą być sygnałem, że użyteczność rośnie, zamiast być skoncentrowana tylko na kilku dużych portfelach.
Gdy przepływy kapitałowe stają się coraz bardziej skoncentrowane, Base umacnia swoją rolę jako centrum kredytowego Layer-2: niskie opłaty transakcyjne, obfite źródła stablecoinów i dogodny dostęp do przepływów kapitałowych dla instytucji pomagają tej sieci stać się punktem rozszerzenia dla rynku kredytów tokenizowanych.
Podsumowanie: Kredyt strukturalny staje się nowym „napędem płynności” DeFi
Integracja wielołańcuchowa przyspieszyła przepływ kapitału kredytowego strukturalnego, zwiększając płynność syrupUSDC i przyciągając zyski instytucjonalne do rynków pożyczek DeFi. Jednocześnie wzrost przelewów na Base jest zdominowany przez strategię loop zysku bardziej niż rzeczywistymi płatnościami, chociaż Base wciąż wyłania się jako hub Layer-2 dla kredytu.
Najczęściej zadawane pytania
Czym jest SyrupUSDC w kontekście integracji Aave–Maple?
SyrupUSDC to narzędzie, które przenosi zyski z działalności kredytowej Maple na on-chain, aby użytkownicy DeFi mogli korzystać z Aave (np. dostarczanie, zabezpieczanie i pożyczanie), przekształcając w ten sposób zyski kredytowe w płynność na rynku pożyczek.
Dlaczego ważne jest, aby limit wpłaty 50 milionów USD na Aave Base został szybko zrealizowany?
Szybkie wypełnienie limitu wpłaty 50 milionów USD wskazuje na silne zapotrzebowanie na produkt zysku powiązany z kredytem oraz zdolność do natychmiastowego uruchamiania płynności po wprowadzeniu/zezwoleniu w Aave, szczególnie na Base.
Co oznacza liczba „napływ kapitału przekracza 750 milionów USD”?
Ona odzwierciedla znaczną absorpcję kapitału przez aktywa powiązane z Maple poprzez Aave na wielu łańcuchach w ciągu 6 miesięcy, wskazując, że kredyt strukturalny staje się coraz łatwiejszy do łączenia i może być skalowany przy dobrej integracji.
Dlaczego wzrost wolumenu przelewów niekoniecznie oznacza rzeczywistą potrzebę płatności?
Ponieważ znaczny odsetek transakcji może pochodzić z recyklingu płynności, takiego jak wpłaty, pożyczki, redeploy i ponowne wyważanie DEX/mostów w celu optymalizacji zysku. W tym kontekście wzrost wolumenu może odzwierciedlać „looping” bardziej niż rzeczywiste płatności za towary i usługi.
Źródło: https://tintucbitcoin.com/syrupusdc-mo-rong-tin-dung-defi-tien-hoa/
Dziękujemy, że przeczytaliście ten artykuł!
Polub, skomentuj i śledź TinTucBitcoin, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami na rynku kryptowalut i nie przegapić żadnych ważnych informacji!
$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL