YettaSing

Visnozīmīgākais jautājums ikvienam RWA projektam nav par to, kā izdot aktīvu. Tas ir
1. Kas ir jūsu pircēji?
2. Caur kuru kanālu jūs tos sasniedzat?

Izdošana ir vienkārša. Bet ar offchain ienesīgumu, lūdzot cilvēkiem uzņemties papildu kriptovalūtas risku, vienkārši nav jēgas. Visi runā par DeFi lego būvēšanu, bet vispirms jums ir jānodod aktīvs.

Izskatās, ka kripto kases ir galvenie RWA pircēji. BUIDL ir 2,88 miljardi ASV dolāru TVL un tikai 69 turētāji, top 2 ir @sparkdotfi un @ethena_labs. Tas joprojām ir kripto, kas pērk kripto.

Aizvien vairāk saprotu, ka patiesi izcili cilvēki ir ar spēcīgu mentālo modeļu radīšanas spēju, vai arī viņu domāšana patiesībā balstās uz pirmo principu izpratni. Viņi spēj no vienas ainas augstu abstrahēt pārvietojamu domāšanas modeli, un pēc tam izmantot šo domāšanas modeli, lai sasaistītu pagātni un tagadni, kā arī Rietumus un Austrumus.

Tas nebalstās tikai uz pieredzes uzkrāšanu, bet arī uz struktūras izjaukšanu un izsecināšanu. Viņi spēj izjaukt lietas līdz pašiem pamatiem un no viszemākā loģikas līmeņa virzīties atpakaļ, lai noteiktu piemērošanas robežas. Tāpēc sarunājoties ar viņiem, vienmēr ir sajūta, ka domāšana ir atvērta.

Piemēram, nesen, veicot daudz PIPE darījumu analīzi, mācījos no šķidrumu partnera par daudziem iepriekšējiem crypto darījumiem uz Volstrītā, un viņš man pastāstīja, ka pāreja no GBTC uz ETF un tagad uz valsts parādu pārvaldību patiesībā atspoguļo dziļāku makrofinanšu strukturālu pārmaiņu procesu. Kad kriptovalūtas aktīvi pakāpeniski kļūst par likumīgu un institucionālu aktīvu kategoriju, šī attīstība aptuveni ir izgājusi trīs būtiskus posmus:

- GBTC posms: kā svarīgs kanāls institucionālajiem investoriem, kas agrīni iepazīstas ar Bitcoin, GBTC nodrošināja regulētu tirgus piekļuvi. Tomēr tam trūka izsniegšanas mehānisma, kas izraisīja cenu ilgstošu atšķirību no tīrvērtības. Šis posms, lai arī nolika pamatus, acīmredzami saskārās ar spēcīgām strukturālām ierobežojumiem tradicionālās finanšu iepakošanas veidos.
- BTC ETF posms: BTC ETF šie produkti ieveda ikdienas pieteikšanās/izsniegšanas mehānismu, kas padarīja cenas tuvākas tīrvērtībai, būtiski palielinot likviditāti un institucionālo pieejamību. Bet, ņemot vērā to pasīvo pārvaldību, tie nespēja noķert likmju peļņu, ķēdes vērtības radīšanu un citus dzimtās mehānismus, joprojām pastāv atšķirības ar Crypto potenciālu.
- Uzņēmumu finanšu stratēģijas posms: no MicroStrategy, Metaplanet līdz nesen piedalītajam SBET, arvien vairāk uzņēmumu integrē kriptovalūtu aktīvus savā finanšu operācijā. Šis posms ir pārsniedzis pasīvo turēšanu, sākot uzlabot kapitāla efektivitāti, izmantojot parāda finansējumu, ienākumu reinvestēšanu, ķēdes ienākumus un citus veidus, tādējādi vēl vairāk virzot akcionāru atdevi.

Katrs solis iekšienē pārstāv lēcienu kriptovalūtas finanšu instrumentu sarežģītības un institucionalizācijas pakāpē. Lielākoties tikai apzinoties šo vēsturiskās attīstības procesu, var izmantot nākamo strukturālo pārmaiņu iespēju.

Aizvien vairāk jūtu, ka tiešām izcili cilvēki spēj radīt spēcīgas mentālās modeļu atvasināšanas spējas, vai arī viņu pamatā patiesībā ir pirmās principu domāšanas spējas. Viņi spēj no kādas ainas augstu abstrahēt pārvietojamu domāšanas modeli un pēc tam izmantot šo domāšanas modeli, lai sasaistītu pagātni un tagadni, apvienojot Rietumus un Austrumus.

Tas nav tikai pieredzes uzkrāšanas jautājums, bet arī struktūras izjaukšanas un interpretācijas jautājums. Viņi spēj izjaukt lietas līdz pašiem pamatiem un no zemākās loģikas pakāpes atgriezties pie piemērošanas robežām. Tāpēc sarunājoties ar viņiem vienmēr ir sajūta, ka domāšana ir atvērta.

Piemēram, nesen, veicot daudz PIPE darījumu analīžu, sekoju liquid partnerim un iemācījos daudz par pagātnes kripto darījumiem Ņujorkas biržā, un viņš man teica, ka no GBTC uz ETF un tad uz šodienas valsts pārvaldību, tas patiesībā atspoguļo dziļāku makrofinanšu strukturālu pārmaiņu procesu, kad kripto aktīvi pakāpeniski kļūst par legālu un institucionālu aktīvu kategoriju, šī evolūcija vispārīgi ir izgājusi trīs būtiskus posmus:

- GBTC posms: kā svarīgs kanāls institucionālajiem investoriem agrīnajā Bitcoin iepazīšanā, GBTC nodrošināja regulētu tirgus atklātību. Tomēr tam trūka izpirkšanas mehānisma, kas noveda pie ilgstošas cenas atslābināšanās no neto vērtības. Šis posms, lai gan noteica pamatus, tomēr tradicionālās finanšu iepakojuma metodes acīmredzami pakļāvās diezgan spēcīgām strukturālām ierobežojumiem.
- BTC ETF posms: BTC ETF šie produkti ieviesa ikdienas iegādes/izpirkšanas mehānismus, padarot cenas tuvāk neto vērtībai, ievērojami palielinot likviditāti un institucionālo pieejamību. Bet, ņemot vērā to pasīvo pārvaldību, tie nevarēja noķert likviditātes ienākumus, ķēdes vērtības radīšanu un citus dabiskos mehānismus, joprojām pastāv atšķirības ar kripto vietējo potenciālu.
- Uzņēmumu finanšu stratēģiju posms: no MicroStrategy, Metaplanet līdz nesenajam SBET, arvien vairāk uzņēmumu integrē kripto aktīvus savā uzņēmuma finanšu darbībā. Šis posms ir pārsniedzis pasīvo turēšanu un sācis uzlabot kapitāla efektivitāti, izmantojot parādu finansēšanu, ienākumu reinvestīciju un ķēdes ienākumus, tādējādi veicinot akcionāru atdevi.

Katrs solis šeit pārstāv lēcienu kripto finanšu instrumentu sarežģītības un institucionalizācijas līmenī, tikai apzinoties šo vēsturisko evolūciju, var satvert nākamo strukturālo pārmaiņu iespēju.

Katra transformācija finansēs sākas ar jaunu lietotāja saskarni.

- Kartes ēras laikā kredītkarte kļuva par jauno naudas saskarni.
- Digitālās ēras laikā digitālās maksājumu somiņas kļuva par jauno saskarni e-komercijai.
- Web3 ēras laikā stabilās monētas kļūst par jauno saskarni bankām.

Senāta apstiprinājums Gēnija likumam atver ceļu tradfi, lai izdotu stabilās monētas, ļaujot vairākām tradfi iestādēm iekļūt stabilo monētu tirgū.

Bet laika gaitā tas ne tikai leģitimizēs stabilās monētas, bet arī izraisīs noguldījumu aizplūšanu. Ja lietotāji var glabāt, tērēt un pelnīt uz ķēdes ar tūlītēju norēķinu un ienesīgumu, kāpēc atstāt naudu bankā?

Tāpat kā PayPal novirzīja apjomu no kartēm, stabilās monētas novirzīs noguldījumus no bankām, tuvinot kriptovalūtu šaurāku banku nākotnei.

Senāta pieņemtais Geniusa likums atver ceļu tradfi, lai izdotu stabilās monētas, atverot durvis vairāk tradfi iestādēm, lai iekļautos stabilo monētu telpā.

Tomēr laika gaitā tas ne tikai leģitimizēs stabilās monētas, bet arī izraisīs noguldījumu aizplūšanu.

Ja lietotāji var uzglabāt, tērēt un nopelnīt uz ķēdes ar tūlītēju norēķinu un procentiem, kāpēc atstāt naudu bankā?

Tāpat kā PayPal aizņēma apjomu no karšu tīkliem, stabilās monētas sūknēs noguldījumus no bankām, tuvāk virzot kriptovalūtas uz šaurās banku nākotni.

Mūsdienu pasaule ir ļoti viegli iegrimt nihilismā.

Pasaule arvien mazāk atgādina veselu, ģeopolitika plosa dziļas plaisas, kādreizējā globalizācijas ideāls ir pārvērties fragmentos, vārdā par interesēm, bailēm un kontroli, tas ir sadalīts četrās daļās.

Tajā pašā laikā cilvēki ir iegrimuši tūlītējas apmierināšanas baudas, it kā kolektīvi krituši kādā saldā ilūzijā. Dopamīns kļuvis par dieva sinonīmu, sociālais, finanšu, emocionālais un monetizēts ir saplūduši vienā neredzamā, bet spēcīgā sistēmā, it kā mīksti važas, viegli ierobežojot katru cilvēku.

Šajā pasaulē uzticība ir greznība. Crypto augstas frekvences tirdzniecības spēlē dibinātāji iepriekš pārsteidz investorus, kļūstot par pieņemamu rīcību, neviens vairs nerunā par ētikas robežām. Ritms ir pārāk ātrs, tik ātrs, ka atbildības sajūta nevar pat izaugt.

Priekšā ir drupas, aiz muguras ir ilūzija. Vienīgā gaisma šķiet nāk no AI.

Bet, ja padomājam tālāk, kad AI, iespējams, kļūs par patiesu valdnieku, mēs kopā ar mašīnām dzīvosim neskaidrā struktūrā. Kas tad sekos? Vai tā būs jauna kārtība? Vai arī tikai cita haosa un atkarības forma?

Migla arvien biezē, un mēs tikai varam iet un minēt, it kā pirms rītausmas tumsā, turot neskaidru lūgšanu: neļaujiet tam visam būt patiesi bezjēdzīgam.