JackYi-Liquid Capital
Founder of LD Capital (Liquid Capital)，Build Trend Research, 2015-BTC/ETH
7 Seko
1.3K+ Sekotāji
953 Patika
32 Kopīgots
Visi
Cenu piedāvājumi
Tulkot
X(推特）计划推出加密交易，战略核心正从“信息广场”转向“金融操作平台”，将价格、情绪、交易在同一个界面闭环。X将成为web3的决策统一入口，尤其是影响力资产化带来想象力，X 将成为全球最大的、可实时交易的情绪市场。这是加密行业的重大利好，同时随着AI芯片和重金属资金热接近顶，在美股不断向上和降息预期下，相信加密在26年迎来新的牛市行情。
Tulkot
投资大部分时间都是在等待，不仅仅是要抄底要正确，更要有耐心拿到最后结果。我们二级团队在23年7月26号发布SOL研报，并且在20刀附近完成建仓，当时强烈看好SOL生态和价值被低估，但后来FTX份额OTC新闻不断出现，我们也出现恐慌很快在50刀以下清仓，完美错过了后来最高15倍涨幅。投资和交易看似容易，其实开始-过程-结果是最难的事，这是一场巨大的反人性考验，除了那些嘴炮和币评家涨跌都正确外，没有人能知道短线波动怎样和等待过程多久。
Tulkot
ETH在25年收益并不低，从1400到4900有3倍多机会，我们在1000多喊多ETH，4500左右清仓ETH，都是链上明牌操作。这次3000上下抄底，依旧是言行一致，我们相信26年ETH依旧有大机会，无惧任何质疑(上次低点质疑更多)，核心是最后大家一起获得趋势收益。同时我们在ETH的路上会有更多的Bulid。在空头看来，ETH是最好的做空对象，但是ETH多头们，一起努力证明他们做空ETH和行业是最糟糕的决策，如同比尔做空特斯拉一样。
Tulkot
2026年是金融上链元年，稳定币和以太坊是最重要的Infra，WLFI今天把BTC换成ETH，我相信是同样的思考。WLFI未来三个路径，一是USD1近期突破百亿，中期突破千亿，长期在3万亿稳定币市场占万亿份额。二是USD1和上亿活跃用户Web2公司合作，稳定币支付优势远大于传统Visa，将把数十亿用户带入区块链和稳定币。三是在未来数十万亿金融上链市场中，USD1利用品牌，合规，ToB，用户等优势成为其中最重要的Infra。这就是我们大仓ETH，重仓WLFI的理由和逻辑。
Tulkot
进入加密行业十年来，曾在二级假逃顶和一级投资都出现过重大挫折，正是因为这些经历和学费，总结币圈真核心是不断提升投资和交易的认知，我们这10个月来反复说的，坚定趋势投资，忽视短线波动，别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧。最近空头还在做最后的努力，他们豪赌四年周期，美股AI泡沫，1011流动性下降，但是这一切都失效了，他们所有的空单都将是上涨时逼空的燃料。最后希望大家都专注投资和交易的研究，尊重所有专业投研分析投资者，这才是我们需要聚焦做的正事和正道，我们也会紧密关注真大神并且持续努力学习进步。
Tulkot
坚持趋势投资，非常简单的逻辑：你看好牛市就买入，看好熊市就清仓，别人恐惧时要贪婪，你永远不可能买在最低点，也不可能卖在最高点。我们并没刻意高调或低调，只是单纯的把我们认知和操作分享，和大家不存在博弈关系，赢或亏都是市场决定的，同时这个过程中收获自我成长➕见证历程➕结交同行人。
Tulkot
巴菲特/段永平这类投资为什么受尊重，因为他们挣的是价值和趋势的钱，而不是通过博弈而来获利。今年趋势是牛市，无论宏观环境还是行业发展阶段，这不是我们彼此能决定的，我们只能看到趋势并且顺势而为。这段时间我看到空头还在做最后的努力，但是就像我们前面说的，在26年大牛市前，空头早平仓小输，后平仓会大输特惨。现在市场上还在唱空的人，要么是嘴炮要么是炮灰。经历了长达1个多月的震荡（多空博弈），多军一定会扬眉吐气，悲观者永远正确，乐观者永远前行。
Tulkot
10亿美金会持续逢低买入，26年大牛市趋势下，机会在多头而不是空头。币圈从始至终只有一件事: 买在熊市卖在牛市。
Skatīt oriģinālu
Darbības un vārdi sakrīt, turpinām palielināt ETH, kopš 1011 notikuma, kad cena nokritās līdz apmēram 3000, mēs esam lielākie ETH ilgtermiņa investori (BNNR ir regulāra ieguldīšana), vispirms gaidām 26. gada lielo tirgu, īpaši pirmajā ceturksnī, lielu pozīciju ir grūti koncentrēt uz zemākajām cenām, tāpēc neuztraucamies par dažiem simtiem dolāru svārstībām. Otrkārt, nozares īsās pozīcijas ir pārspīlētas, ETH līgumu pozīcijas turpina sasniegt jaunus rekordus, kļūstot par cenu noteicošo faktoru, dažu platformu līgumu pozīciju apjoms ir vairākkārt lielāks par spot krājumu. Visbeidzot, 26. gads ir arī finanšu ķēdē, stabilās monētas, procentu samazināšanas cikls, kriptovalūtu politika un citi kopīgi labvēlīgi apstākļi, mēs turpināsim ieguldīt līdz lielā tirgus ierašanās brīdim, maksimālais apjoms ETH, liels apjoms WLFI, un sadalījums BTC/BCH/BNB. Iepriekš vēlam visiem laimīgu Jauno gadu, 26. gadā bagātīgas ražas.
Skatīt oriģinālu
Novēlu visiem priecīgus Ziemassvētkus, pelējums ir tikai īstermiņa, ilgtermiņa tendence ir bullis. Vispirms sāksim ar šo gadu, pirms 1011 dienām izvairījāmies no augstāka punkta, un tagad atkal pērkam šeit, mēs esam caurspīdīgi un mūsu rīcība atbilst vārdiem. Otrkārt, mēs neesam akli pārliecināti par lielu iepirkšanu, jo iepriekšējās darbības bija pareizas, mūsu komanda katru dienu smagi strādā, un rezultāti norāda, ka tagad ir apakšējā zona, 2026. gads būs liels bullis. Un visbeidzot, joprojām sakām to pašu, mēs nevēlamies palaist garām tūkstošiem dolāru pieauguma iespēju, pateicoties dažu simtu dolāru svārstībām, 10 miljardu dolāru turpinās iegādāties ETH, kad cenas ir zemas.
Skatīt oriģinālu
Es paziņoju, ka Trend Research ir gatavs ieguldīt vēl 1 miljardu ASV dolāru, turpinot palielināt ETH iegādi. Mēs rīkojamies saskaņā ar saviem vārdiem un stingri iesakām neveikt īsās pozīcijas; bez šaubām, tas būs vēsturisks iespēja.
Tulkot
坚定认为现在是最佳eth买入区，尤其是看好2026年大牛市，ETH未来目标1万➕。想起经历过的312，在312之前BTC横在7～8千刀时，我第一次经历币圈真熊市，实在熬不住了卖掉了所有btc，然后成功躲过了312大暴跌，但是后来一路暴涨到6万9，再也没有买回来btc了。这是一个因为几千刀错过几万刀的巨大失败案例。这一次同样的剧本，成功在1011前逃顶清仓，但是这次我们选择持续加仓买入，因为不想因为几百刀再错误几千刀，趋势投资和耐心等待是现在最佳策略，我们知道最后要大涨只是不知道哪一天而已。
Tulkot
日本加息后是最后一个大利空出尽，这几天的波动也是合约主导，尤其是空头还在最后的努力，但是在未来牛市趋势面前，这些都是短期行为。对于投资而不是交易来说，现在依旧是最佳现货投资区，明年加密行业都是大利好，尤其是加密政策，降息放水和金融上链这三大决定性因素。如果你想获得几千刀的回报，就必须忍受几百刀的波动，金融市场的赢家首先得人性弱点的克服。
Skatīt oriģinālu
ETH pamats ir spēcīgs, tomēr kopš 1011 lielā sabrukuma tirgus likviditāte ir ievērojami samazinājusies, līgumu tirgus dominē, nevis spot tirgus, pašreizējie svārstības ir normālā diapazonā, īpaši četru gadu cikla rezonanses un Ziemassvētku tuvošanās laikā, bet attiecībā uz spot ieguldījumiem tas nenozīmē, ka var iegādāties par zemāko cenu, bet arī visatbilstošāko ieguldījumu cenu diapazonu. No vidēja termiņa un ilgtermiņa ieguldījumu viedokļa, īpaši jaunajā blokķēdes finanšu laikmetā, ETH ir centrālā ieguldījumu aktīva, WLFI un citi ir centrālās konfigurācijas ieguldījumi, mūsu ieguldījumi un datu loģika iepriekšējās pētniecības ziņojumos ir palikuši nemainīgi.
Tulkot
下跌是有限的，上涨是无限的，投资核心是控制风险和衡量盈亏比，$ETH 最近巨鲸在持续买入，同依旧认为现在是最佳买入现货区。
最近在HK线下劝大户加仓 $ETH ，同时建议买入现货后提出交易所，尤其是二线或者小的平台，减少更多做空的机会。
最近在HK线下劝大户加仓 $ETH ，同时建议买入现货后提出交易所，尤其是二线或者小的平台，减少更多做空的机会。
Tulkot
Trend Research：“区块链革命”进行时，持续看涨以太坊
自1011市场暴跌后，整个加密市场行情寡淡，做市商和投资者损失惨重，资金和情绪的恢复需要时间。但加密市场最不缺的就是新的波动与机遇，我们依然对后市保持乐观。因为加密主流资产和传统金融融合成新业态的趋势并未改变，反而再市场低迷的时期快速的积累护城河。
一、华尔街共识强化
12 月 3 日，美国SEC主席 Paul Atkins 在纽交所接受 FOX 旗下专访中表示：“未来几年内，整个美国金融市场可能都会迁移至链上”。
Atkins表示：
（1）代币化的核心优势在于，若资产存在于区块链上，所有权结构与资产属性将高度透明。而当前上市公司往往不清楚股东具体是谁、身在何处、股份在哪里。
（2）代币化还有望实现“T+0”的结算，取代现行的“T+1”交易结算周期。原则上，链上的交割付款（DVP）/ 收货付款（RVP）机制能降低市场风险、提升透明度，而当前清算、结算与资金交割之间的时间差正是系统性风险的来源之一。
（3）认为代币化是金融服务的必然趋势，主流银行与券商已然在朝代币化方向推进。全世界可能甚至用不了 10 年…也许几年之后就会成为现实。我们正积极拥抱新技术，以确保美国在加密货币等领域保持前沿地位。
实际上华尔街和华盛顿已经搭建好深入加密的资本网络，形成一个新的叙事链条：美国政经精英 → 美债（国债） → 稳定币 / 加密金库公司 → 以太坊 + RWA + L2。
从这张图可以看到Trump家族，传统债券做市商，财政部，科技公司，加密公司错综复杂的连接在了一起，其中绿色椭圆的连线成为主干：
（1）Stable Coin（USDT、USDC、WLD 背后的美元资产 etc.）
储备资产大头是 短期美债 + 银行存款，通过 Cantor 这类券商持有。
（2) 美债（US Treasuries）
由 Treasury / Bessent 侧负责发行与管理
Palantir、Druckenmiller、Tiger Cubs 等用来做低风险利率底仓
也是稳定币 / 国库公司追逐的收益资产。
(3) RWA
从美债、房贷、应收账款到 housing finance
通过以太坊 L1 / L2 协议完成代币化。
(4) ETH & ETH L2 权益
以太坊是承接 RWA、稳定币、DeFi、AI-DeFi 的主链
L2 股权 / Token 是对未来交易量、手续费现金流的权益索取。
这条链表达出：
美元信用 → 美债 → 稳定币储备 → 各类加密国库 / RWA 协议 → 最终沉淀在 ETH / L2 上。
从RWA的TVL上，相较于其他公链在1011下跌的状态，ETH是唯一快速修复下跌并上涨的公链，目前TVL124亿，占加密总量64.5%。
二、以太坊探索价值捕获
近期以太坊 Fusaka 升级并未在市场掀起太多波澜，但从网络结构和经济模型的演进角度看，它是一场“里程碑事件”。Fusaka 并不仅仅是通过 PeerDAS等EIP做扩容，而是尝试去解决L2发展以来造成的L1主网价值捕获不足的问题。
通过EIP-7918，ETH将 blob base fee 引入“动态地板价”，将其的下限与 L1 执行层 base fee 绑定，要求 blob 至少以约等于 L1 base fee 1/16 左右的单价支付 DA 费用；这意味着 Rollup 无法再以近乎 0 成本的方式长期占用 blob 带宽，相应费用将以燃烧的形式回流到 ETH 持有者。
以太坊全部升级中与“燃烧”相关的有三次：
（1) London(单维):只烧执行层,ETH 开始因 L1 使用量产生结构性燃烧（2) Dencun（双维 + blob 市场独立）:烧执行层 + blob,L2 数据写入 blob 也会烧 ETH，但在低需求时，blob 部分几乎为 0。Fusaka（双维 + blob 与 L1 绑定）:要用 L2（blob），就必须至少按 L1 base fee 的一个固定比例付费并被烧掉，L2 活动被更稳定地映射为 ETH 燃烧。
目前blob fees在12.11 23：00 1h的费用已达到Fusaka升级前的5696.3 亿倍，一日燃烧1527枚ETH，blob fees成为燃烧贡献比例最高的部分，高达98%，当ETH L2进一步活跃时，该升级有望让ETH重回通缩。
三、以太坊技术面走强
在1011下跌中ETH的期货杠杆盘被充分清理，最后已经杀到现货的杠杆盘，同时很多对ETH信仰不足，导致这很多远古OG纷纷减仓逃跑。根据Coinbase数据，币圈的投机杠杆已经降到历史低位区域4%。
在过去ETH的空头中有重要的一部分来自传统的 Long BTC/Short ETH 配对交易，尤其这个配对在过去熊市里一般表现非常好，但是这次发生了意外。ETH/BTC 比率从11月开始一直保持横盘抵抗态势。
ETH 现在交易所存量1300万枚，约为总量的10%，处于历史低位，随着Long BTC / Short ETH 配对从11月开始失效，市场极度恐慌时，或逐步出现“逼空”机会。
随着2025-2026交互之际，中美未来的货币和财政政策都已释放友好的信号：
美国未来会积极，减税，降息，放松加密监管，中国会适当宽松，金融维稳（压制波动率） 。
在中美相对宽松的预期，压制资产下行波动率的场景下，在极度恐慌，资金和情绪尚未完全修复时，ETH依然处在一个较好的买入“击球区”。
一、华尔街共识强化
12 月 3 日，美国SEC主席 Paul Atkins 在纽交所接受 FOX 旗下专访中表示：“未来几年内，整个美国金融市场可能都会迁移至链上”。
Atkins表示：
（1）代币化的核心优势在于，若资产存在于区块链上，所有权结构与资产属性将高度透明。而当前上市公司往往不清楚股东具体是谁、身在何处、股份在哪里。
（2）代币化还有望实现“T+0”的结算，取代现行的“T+1”交易结算周期。原则上，链上的交割付款（DVP）/ 收货付款（RVP）机制能降低市场风险、提升透明度，而当前清算、结算与资金交割之间的时间差正是系统性风险的来源之一。
（3）认为代币化是金融服务的必然趋势，主流银行与券商已然在朝代币化方向推进。全世界可能甚至用不了 10 年…也许几年之后就会成为现实。我们正积极拥抱新技术，以确保美国在加密货币等领域保持前沿地位。
实际上华尔街和华盛顿已经搭建好深入加密的资本网络，形成一个新的叙事链条：美国政经精英 → 美债（国债） → 稳定币 / 加密金库公司 → 以太坊 + RWA + L2。
从这张图可以看到Trump家族，传统债券做市商，财政部，科技公司，加密公司错综复杂的连接在了一起，其中绿色椭圆的连线成为主干：
（1）Stable Coin（USDT、USDC、WLD 背后的美元资产 etc.）
储备资产大头是 短期美债 + 银行存款，通过 Cantor 这类券商持有。
（2) 美债（US Treasuries）
由 Treasury / Bessent 侧负责发行与管理
Palantir、Druckenmiller、Tiger Cubs 等用来做低风险利率底仓
也是稳定币 / 国库公司追逐的收益资产。
(3) RWA
从美债、房贷、应收账款到 housing finance
通过以太坊 L1 / L2 协议完成代币化。
(4) ETH & ETH L2 权益
以太坊是承接 RWA、稳定币、DeFi、AI-DeFi 的主链
L2 股权 / Token 是对未来交易量、手续费现金流的权益索取。
这条链表达出：
美元信用 → 美债 → 稳定币储备 → 各类加密国库 / RWA 协议 → 最终沉淀在 ETH / L2 上。
从RWA的TVL上，相较于其他公链在1011下跌的状态，ETH是唯一快速修复下跌并上涨的公链，目前TVL124亿，占加密总量64.5%。
二、以太坊探索价值捕获
近期以太坊 Fusaka 升级并未在市场掀起太多波澜，但从网络结构和经济模型的演进角度看，它是一场“里程碑事件”。Fusaka 并不仅仅是通过 PeerDAS等EIP做扩容，而是尝试去解决L2发展以来造成的L1主网价值捕获不足的问题。
通过EIP-7918，ETH将 blob base fee 引入“动态地板价”，将其的下限与 L1 执行层 base fee 绑定，要求 blob 至少以约等于 L1 base fee 1/16 左右的单价支付 DA 费用；这意味着 Rollup 无法再以近乎 0 成本的方式长期占用 blob 带宽，相应费用将以燃烧的形式回流到 ETH 持有者。
以太坊全部升级中与“燃烧”相关的有三次：
（1) London(单维):只烧执行层,ETH 开始因 L1 使用量产生结构性燃烧（2) Dencun（双维 + blob 市场独立）:烧执行层 + blob,L2 数据写入 blob 也会烧 ETH，但在低需求时，blob 部分几乎为 0。Fusaka（双维 + blob 与 L1 绑定）:要用 L2（blob），就必须至少按 L1 base fee 的一个固定比例付费并被烧掉，L2 活动被更稳定地映射为 ETH 燃烧。
目前blob fees在12.11 23：00 1h的费用已达到Fusaka升级前的5696.3 亿倍，一日燃烧1527枚ETH，blob fees成为燃烧贡献比例最高的部分，高达98%，当ETH L2进一步活跃时，该升级有望让ETH重回通缩。
三、以太坊技术面走强
在1011下跌中ETH的期货杠杆盘被充分清理，最后已经杀到现货的杠杆盘，同时很多对ETH信仰不足，导致这很多远古OG纷纷减仓逃跑。根据Coinbase数据，币圈的投机杠杆已经降到历史低位区域4%。
在过去ETH的空头中有重要的一部分来自传统的 Long BTC/Short ETH 配对交易，尤其这个配对在过去熊市里一般表现非常好，但是这次发生了意外。ETH/BTC 比率从11月开始一直保持横盘抵抗态势。
ETH 现在交易所存量1300万枚，约为总量的10%，处于历史低位，随着Long BTC / Short ETH 配对从11月开始失效，市场极度恐慌时，或逐步出现“逼空”机会。
随着2025-2026交互之际，中美未来的货币和财政政策都已释放友好的信号：
美国未来会积极，减税，降息，放松加密监管，中国会适当宽松，金融维稳（压制波动率） 。
在中美相对宽松的预期，压制资产下行波动率的场景下，在极度恐慌，资金和情绪尚未完全修复时，ETH依然处在一个较好的买入“击球区”。
Tulkot
USD1今天迎来重大进展，祝贺WLFI团队@WatcherChase @ZachWitkoff @zakfolkman ，我相信在金融上链的趋势中，最大的2个受益方就是稳定币和ETH，而USD1是唯一有机会反超，并在数万亿美金稳定币市场，以及数十亿人的金融链上服务中取得领先地位的项目，你们的执行力和战略能力，完全符合投资人的期待，很高兴能够重仓投资这样的团队和项目。
我们将WLFI和ETH一样长期投资持有，也是最大的两个持仓投资资产。
我们将WLFI和ETH一样长期投资持有，也是最大的两个持仓投资资产。
Skatīt oriģinālu
$ETH pārkāpa 3300, pilnā krājumā turpināja ticēt turpmākajiem notikumiem, kā arī dalīties ar ieguldījumu, kas prasa pacietību, atceries 4/5 mēnesī iepirkt lēti, un 1011 pirms bēgšanas iztukšot krājumus, arī saskaras ar daudzām šaubām, bet ieguldīšana vienmēr ir visgrūtākais darbs, pārbaudot ne tikai attieksmi, bet arī izpratni, kad citi baidās, ir jābūt alkatīgam, runāt ir viegli, bet darīt ir visgrūtāk.
Skatīt oriģinālu
Attiecībā uz tendencēm un vērtību ieguldījumiem, īstermiņa svārstīgums ir ignorējams. Ieguldot ETH, jāfokusējas uz ETH iekšējo vērtību un nozares ilgtermiņa attīstību, nevis jāļauj tirgum īstermiņa svārstībām vadīt sevi, tas ir iemesls, kāpēc mēs nepārtraukti sinhronizējam pētījumus. Bet to spēj ļoti maz cilvēku, galu galā ieguldīšana nav azartspēles un spekulācija, citādi ir grūti iegūt ilgtermiņa lielus atdeves. Protams, arī jāpievērš īpaša uzmanība garo posmu apakšai un augšai, cenšoties nopelnīt vairāk ETH, tas ir vēl viens veids, kā palielināt pozīcijas.
Skatīt oriģinālu
Ethereum Fusaka jaunināšanas pēc blob bāzes maksa pieauga par 1500 reizes, galvenais iemesls ir EIP-7918 jauno blob izmaksu "minimālās garantijas mehānisms" — iepriekš blob maksa nebija minimālas robežas, ilgi paliekot pie 1 wei (gandrīz bez maksas), kas lika mezgliem uzņemties KZG verificēšanas un citu izmaksu slogu, bet bez saprātīgas peļņas; pēc jaunināšanas blob maksa ir jābūt ≥ L1 izpildes bāzes maksas 1/15.258, tieši saistot to ar reālajām tīkla izmaksām.
Šis dizains ne tikai ļauj cenai atspoguļot faktiskos resursu patēriņus (izvairoties no L2 bezmaksas tīkla resursu izmantošanas), bet arī var pielāgot blob plūsmu un novērst sastrēgumus, izmantojot cenu svārstības, vienlaikus PeerDAS tehnoloģija palielina blob uzglabāšanas jaudu; turklāt blob izmaksas tiek iekļautas ETH iznīcināšanas mehānismā, saskaņā ar aprēķiniem nākotnē varētu tikt iznīcināti 8 reizes vairāk ETH, 2026. gadā cerot ieguldīt kopējā iznīcināšanas apjomā 30-50% (precīzi atkarīgs no L2 darījumu apjoma pieauguma).
L1-L2 sadarbība arī tiks padziļināta, jo tādējādi L2 izmaksas tieši saistītas ar L1 bāzes maksu, mudinot L2 vairāk pievērst uzmanību L1 tīkla stāvoklim un veicinot ekoloģiskās sadarbības optimizāciju.
Ethereum Fusaka jaunināšanas pirms un pēc blob izmaksu galveno parametru salīdzinājuma tabula:
Šis dizains ne tikai ļauj cenai atspoguļot faktiskos resursu patēriņus (izvairoties no L2 bezmaksas tīkla resursu izmantošanas), bet arī var pielāgot blob plūsmu un novērst sastrēgumus, izmantojot cenu svārstības, vienlaikus PeerDAS tehnoloģija palielina blob uzglabāšanas jaudu; turklāt blob izmaksas tiek iekļautas ETH iznīcināšanas mehānismā, saskaņā ar aprēķiniem nākotnē varētu tikt iznīcināti 8 reizes vairāk ETH, 2026. gadā cerot ieguldīt kopējā iznīcināšanas apjomā 30-50% (precīzi atkarīgs no L2 darījumu apjoma pieauguma).
L1-L2 sadarbība arī tiks padziļināta, jo tādējādi L2 izmaksas tieši saistītas ar L1 bāzes maksu, mudinot L2 vairāk pievērst uzmanību L1 tīkla stāvoklim un veicinot ekoloģiskās sadarbības optimizāciju.
Ethereum Fusaka jaunināšanas pirms un pēc blob izmaksu galveno parametru salīdzinājuma tabula:
Pieraksties, lai skatītu citu saturu