BeInCrypto FI

Dogecoin (DOGE), meemikolikko, jolla on suurin markkina-arvo ja likviditeetti kryptomarkkinoilla, osoittaa useita mahdollisia merkkejä uudesta lyhyen aikavälin hintarallista.

Swissblockin analyysi ja erityinen korrelaatio Bitcoiniin nostavat toiveita siitä, että DOGE voisi palautua viiden peräkkäisen laskukuukauden jälkeen.

Swissblock ennustaa, että DOGE voi kohdata viimeisen tanssin

Altcoin Vector, Swissblockin institutionaalinen altcoin-tutkimusyksikkö, on hiljattain tuonut esiin, että DOGEn Impulse-indeksi lähettää erityisen signaalin. Impulse-indeksi on Swissblockin oma tunnusluku, joka mittaa altcoinin tunnelmaa.

Vahva nousu Impulse-tunnusluvussa voi toimia viimeisenä laukaisevana tekijänä. Se saattaa käynnistää uuden DOGEn hintarallin.

DOGEn Impulse-suorituskyky. Lähde: Altcoin Vector

Analyysi korostaa myös merkittävää korrelaatiota Bitcoinin ja DOGEn välillä. Nämä kaksi omaisuuserää ovat pitkään liikkuneet vahvasti samaan suuntaan. DefiLlaman tietojen mukaan vuoden, kuukauden ja viikon korrelaatiokertoimet BTC:n ja DOGEn välillä ovat 0,79, 0,83 sekä 0,88.

Helmikuun viimeisellä viikolla Bitcoin palautui 62 700 dollarista 67 700 dollariin. Samalla ilmeni merkkejä paluusta notkahduksesta ostovuotoihin. Tämä saattaa vahvistaa Swissblockin ennustetta.

Henrik Zeberg, Swissblockin makrotalouden johtaja, esitti DOGElle noususkenaarion.

Viimeisimmässä analyysissaan hän sovelsi Elliott Wave -teoriaa. Hänen mukaansa DOGE on parhaillaan aaltovaiheessa 4 ja valmistautuu siirtymään vaiheeseen 5. Vaihe 5 on suuren noususyklin viimeinen hintaralli. Zeberg kuvaili tulevaa tilannetta mahdollisena DOGEn “viimeisenä tanssina”.

Dogecoin (DOGE) – hinnan rakenne. Lähde: Swissblock

Zeberg vertasi rakennetta historiallisiin suorituksiin. Aalto 1 kasvoi 22-kertaiseksi. Aalto 3 nousi 65-kertaiseksi. Aalto 5 voi vielä saavuttaa merkittävän, 25-53 -kertaisen nousun.

”Ja jos näemme Bitcoinin ponnistavan näiltä nykyisiltä tasoilta ja myös Ethereumin tekevän samoin, niin ehkä Dogecoinilla on vielä yksi viimeinen tanssi, joka nostaa sen uuteen kaikkien aikojen huippuun, vaikka koko kolikko onkin syntynyt alun perin vitsinä,” – Henrik Zeberg totesi.

Dogen palautuminen tarvitsee enemmän kuin pelkkiä teknisiä signaaleja

Teknisen analyysin näkökulmasta, lyhyellä aikavälillä monet kauppiaat havaitsevat myös muodostuvan läpimurto-kuvion. Tämä vahvistaa positiivista näkemystä. Jos läpimurto onnistuu, DOGE voi nopeasti testata tärkeät vastustasot uudelleen. Näin voidaan tukea ajatusta vahvasta viimeisestä hintarallista tämän syklin aikana.

Toisin kuin pienikapitaaliset meemikolikot, DOGEn markkina-arvo on yli 16 miljardia dollaria ja päivittäinen vaihtovolyymi ylittää 1 miljardin dollarin rajan. Sen noususuuntaus vaatii vahvaa osallistumista joukkojen pääomavirroista.

Historia osoittaa, että tämä tapahtuu tavallisesti silloin, kun DOGEen vaikuttaa suuri uutinen tai erittäin vaikutusvaltainen henkilö, kuten Elon Musk. Oman valokeilansa takaisin saamiseksi DOGE saattaa tarvita uuden narratiivin. Tekniset läpimurrot eivät yksin välttämättä riitä.

Forward Industriesin sijoitusjohtajan mukaan yhtiö tavoittelee asemaa “Solanan ekosysteemin Berkshire Hathawayna”, vaikka sen kassa lähestyy jo miljardin dollarin realisoitumattomia tappioita.

Tämä lausunto annettiin tilanteessa, jossa SOL on laskenut lähes 30 % kuluvan vuoden aikana, mikä vaikuttaa suurimpien Solanaan keskittyneiden digitaalisten omaisuusvarojen kassanhallintayhtiöiden tuloslaskelmiin.

Solanan hinnan lasku syventää institutionaalista kipua

Forward Industries on suurin institutionaalinen Solanan haltija. Yhtiö alkoi kerryttää SOL:ia syyskuussa 2025 kerättyään noin 1,65 miljardia dollaria PIPE-rahoituksella, jonka taustalla olivat Galaxy Digital, Jump Crypto sekä Multicoin Capital.

CoinGeckon uusimpien tietojen mukaan yhtiöllä on hallussaan yli 6,9 miljoonaa SOL:ia. Luonnollisesti keskihinta ostojen kohdalla oli noin 230 dollaria per token, joka tarkoittaa noin 1,59 miljardin dollarin hankintahintaa kokonaisuudessaan.

Seuraa meitä X:ssä, niin saat uusimmat uutiset reaaliajassa

Forward Industriesin Solana-omistukset. Lähde: CoinGecko

Altcoinin vaihdannan liikkuessa noin 87 dollarin tasolla, yhtiön omistusten nykyarvo on noin 605,2 miljoonaa dollaria. Tämä tarkoittaa lähes miljardin dollarin realisoitumattomia tappioita eli noin 62 %:n laskua ostohintaan nähden.

FWDI-osakekurssi on lisäksi laskenut yli 39 dollarista noin 5 dollariin siitä lähtien, kun yhtiö ryhtyi ostamaan SOL:ia. Google Financen mukaan osakkeen hinta laski pelkästään vuonna 2026 yhteensä 31,47 %.

Forward Industries Osakekurssi. Lähde: Google Finance

Pudotuksesta huolimatta yhtiö luottaa edelleen strategiaansa. Johto on esitellyt pitkän aikavälin vision, joka ulottuu hetkellistä volatiliteettia pidemmälle.

“Pitkän aikavälin tavoitteemme on olla Solana-ekosysteemin Berkshire Hathaway. Uskomme, että Solana on paras vaihtoehto tulevaisuuden internetin pääomamarkkinoiden lohkoketjuksi,” Forward Industriesin sijoitusjohtaja Ryan Navi totesi.

CoinGeckon kassatietojen mukaan Forward Industries ei ole ainoa. Yritykset kuten DeFi Development Corp, Upexi ja Sharps Technology istuvat myös merkittävien realisoitumattomien tappioiden päällä Solanan hinnan jatkaessa laskua.

Tappiot eivät rajoitu vain Solanaan keskittyviin yhtiöihin. Bitminen Ethereum (ETH) -omistuksissa on kertynyt realisoimattomia tappioita yli 7 miljardin dollarin edestä. Samaan aikaan Strategyn Bitcoin (BTC) -positiossa on kirjanpidollisia miinuksia noin 5 miljardia dollaria, kertoo Saylortrackerin data.

Laajempi DAT-malli, jossa pörssiyhtiöt pitävät kryptovaluuttoja taseensa tärkeimpänä omaisuutena, paljastaa nyt haavoittuvuutensa. Markkinoiden yhtäaikainen lasku painaa omaisuusvarojen arvoja ja osakesijoittajat arvioivat riskinsä uudelleen.

Solana julkaisee Solana Payments -palvelun ekosysteemin tunnelman keskellä

Hintahaasteista huolimatta ekosysteemin kehitys on jatkunut. Eilen tiimi esitteli Solana Paymentsin, uuden ohjelman, jonka tarkoitus on kiihdyttää lohkoketjupohjaisten kryptomaksujen käyttöönottoa.

Verkon mukaan suuret toimijat, kuten Visa, PayPal, Stripe, Western Union ja Fiserv, pyörittävät verkossa valmiita tuotteita, eivät pelkästään pilottihankkeita. Lisäksi verkko kertoo käsitelleensä yli 480 miljardia tapahtumaa ja huolehtivansa noin kahden biljoonan dollarin stablecoin-siirroista joka vuosineljännes.

“Payments.orgista löydät kaiken tarvittavan aloitukseen: reaaliaikainen maksusimulaattori, kehittäjädokumentaatio sekä tapaustutkimuksia rahoitusalan suurimmilta nimiltä,” viestissä kerrottiin.

Tilaa YouTube-kanavamme ja katso asiantuntijoiden ja journalistiemme näkemyksiä

Niinpä ekosysteemin kehitys jatkuu ja institutionaaliset narratiivit pysyvät kunnianhimoisina, mutta pitkittynyt heikkous Solanan hinnassa koettelee sekä taseita että sijoittajien luottamusta. Forward Industriesin panos SOL:n pitkäaikaiseen arvoon saattaa vielä osoittautua oikeaksi, mutta aikataulu ja markkinoiden kärsivällisyys sen suhteen ovat yhä avoimia kysymyksiä.

Japanin SBI Holdings ja Startale Group ovat ilmoittaneet yhteisestä trust-pohjaisesta Japanin jenin stablecoinista, JPYSC:stä. Stablecoinin liikkeellelaskijana toimii Shinsei Trust & Banking.

SBI Holdings on johtava fintech-konserni Japanissa, joka on erikoistunut omaisuudenhallintaan ja kryptopalveluihin. Yhtiön mukanaolo osoittaa vahvaa institutionaalista sitoutumista lohkoketjuteknologian ja perinteisen rahoitusalan yhdistämiseen.

Miksi tämä on merkittävää:

JPYSC voi tarjota institutionaalisille toimijoille säännellyn jeniin sidotun selvityskerroksen tokenisoiduissa omaisuuserissä ja kassanhallinnassa.

Trust-pankin tuki erottaa JPYSC:n sääntelemättömistä stablecoineista, mikä pienentää vastapuoliriskiä yrityskäyttäjille.

Yksityiskohdat:

JPYSC on luokiteltu Tyypin III sähköiseksi maksuvälineeksi Japanin sääntelyjärjestelmässä.

Startale Group vastaa JPYSC:n teknisestä kehityksestä. Lisäksi SBI VC Trade toimii pääjakelijana.

Kohderyhmänä ovat yritykset, kuten kassanhallinta, suurivolyymiset selvitykset ja kansainväliset siirrot.

SBI Holdings ja Startale Group aikovat lanseerata JPYSC:n vuoden 2026 toisella neljänneksellä, mikäli luvat saadaan.

Kokonaiskuva:

Ennustemarkkinat päihittävät yhä useammin perinteiset kyselyt ennustustyökaluina — ja syy liittyy yhteen asiaan: taloudelliseen vakaumukseen. Kun ihmiset laittavat oikeaa rahaa ennustuksen taakse, he eivät valehtele.

Polymarketin ja Kalshin kaltaiset alustat haastavat perinteisen ennustamisen valta-asemaa. Kyselytutkimukset ovat pitkään olleet johtava ääni poliittisten ja taloudellisten lopputulosten arvioinnissa. Useat näkyvät kyselytutkimusten epäonnistumiset, kuten vuoden 2016 Yhdysvaltain vaalit sekä Brexit, ovat kuitenkin avanneet oven haastajalle, jossa epävarmuus kostautuu oikealla rahalla.

Miksi raha tekee parempaa dataa

Keskeinen peruste ennustemarkkinoille on käyttäytymisessä. Poistumiskyselyissä ja tutkimuksissa vastaajilla on taipumus antaa vastauksia, jotka kuulostavat siltä, miltä heidän mielestään kuuluisi kuulostaa, tai he vastaavat sen puolesta, jonka toivovat voittavan, ei sen, jonka uskovat voittavan. Kyselyyn on ilmaista vastata väärin.

Ennustemarkkinat poistavat tämän ongelman kokonaan. Jokainen markkinahintaan liittyvä todennäköisyys kuvastaa jonkun halua riskeerata oikeaa pääomaa kyseiseen lopputulokseen.

“Tarvitaan vahvaa vakaumusta, jotta tekee ennusteen tai vedon,” ClashPicksin perustaja ja laajalti seurattua CryptosRUs-kanavaa ylläpitävä George Tung kertoi BeInCryptolle. “Sinun pitää olla aika varma jonkin tapahtumisesta, jotta olet valmis laittamaan oikeaa rahaa peliin.”

Tämä vakaumus tekee ennustemarkkinoiden tuottamasta datasta laadullisesti erilaista. Se ei ole vain tunnelmaa, vaan siinä on oikeasti pelissä panosta.

Luvut tukevat tätä. Tilastotieteilijä Alex McCullough’n Dune-sivustolla julkistamaan riippumattomaan tutkimukseen mukaan Polymarket ennustaa lopputuloksia noin 86 %:n tarkkuudella kuukautta ennen tapahtumaa, ja tarkkuus nousee noin 91 %:iin viimeisen neljän tunnin aikana. Tutkimuksessa analysoitiin Polymarketin historiallista dataa, pois lukien markkinat, joissa todennäköisyydet olivat äärimmäisiä vääristymien välttämiseksi.

Polymarketin ennustemarkkinoiden tarkkuustilastot. Lähde: Dune Kyselytutkimusten ongelma

Perinteiset kyselytutkimukset ovat vaikeuksissa. Vaikka menetelmiä uudistettiin vuoden 2016 ja 2020 jälkeen, kyselyt yliarvioivat yhä Kamala Harrisin mahdollisuuksia vuoden 2024 Yhdysvaltain vaaleissa ja aliarvioivat Donald Trumpin, varsinkin vaa’ankieliosavaltioissa.

Ennustemarkkinat antoivat puolestaan jo varhaisessa vaiheessa erilaisen kuvan kuin kyselyt vaali-iltana. Tung painottaa, että tämä ero ei ole sattumaa, vaan perustuu taitoon.

“Jos ennustat esimerkiksi presidentinvaalien tulosta tai kullan hinnan nousua tällä viikolla — kyseessä on taidolla tehty arvio,” hän totesi BeInCryptolle. “Jotkut tekevät valtavasti tutkimusta ja perehtyvät asioihin.”

Tilaa YouTube-kanavamme ja katso asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä

Rakenne-etu löytyy nopeudesta. Kyselyiden tekemisessä, painottamisessa ja julkaisemisessa menee päiviä. Hyvin resursoitu ennustemarkkina hinnoittelee uudestaan jo minuuteissa, kun uutta tietoa julkaistaan.

Ei ilman puutteita

Kuitenkin ennustemarkkinoiden puolustaminen ei ole täysin ongelmatonta. Arvostelijat nostavat esiin merkittävän rakenteellisen haavoittuvuuden: kun kaupankäynti keskittyy pieneen, homogeeniseen joukkoon kauppiaita, yksi suuri toimija voi heiluttaa markkinoita — ja hinnat voivat kuvastaa yksittäisen vakaumusta eikä todellista kollektiivista viisautta.

Myös demografinen kuilu on todellinen. Ennustemarkkinoiden käyttäjät ovat voimakkaasti kryptoihin perehtyneitä, taloudellisesti valveutuneita — eivätkä siten ole koko kansan edustava otos. Arvostelijoiden mukaan tämä rajoittaa “joukon viisauden” soveltamista, jos joukko on näin kapea.

Tung tunnisti tämän jännitteen suoraan.

“Olen samaa mieltä siitä, että mitä suuremmaksi alusta kasvaa ja mitä enemmän käyttäjiä tulee mukaan, sitä tarkempia ennusteet ovat,” hän kertoi. Hän kuitenkin kyseenalaisti väitteen, että demografinen rajallisuus olisi ennustemarkkinoiden oma erityinen heikkous. “Onko mitään muuta tietomuotoa, jossa ennustajia olisi enemmän kuin kaikissa ennustusmarkkinoissa yhteensä? Mikä data kattaa laajemman väestön kuin tämä?”

Kysymys on aiheellinen — eikä kyselyiden parissa ole vielä löytynyt uskottavaa vastausta.

Uudet alustat uskovat osallistujamäärän kasvattamisen olevan avainasemassa. ClashPicks, Tungin oma Solana-lohkoketjuun perustuva ennustemarkkina, tarjoaa maksuttoman ennustusmallin madaltaakseen kynnystä ensimmäistä kertaa osallistuville. Tavoitteena on houkutella mukaan käyttäjiä, jotka eivät koskaan avaisi Polymarket-tiliä.

Mitä seuraavaksi tapahtuu

Jos ennustemarkkinat täysin korvaavat kyselytutkimukset tai eivät, sillä ei lopulta ole suurta merkitystä. Ne ovat jo muuttaneet keskustelua. Institutionaaliset sijoittajat, kampanjastrategit ja mediatalot hyödyntävät nyt ennustemarkkinadataa rinnakkain ja joskus jopa perinteisten kyselyjen sijasta.

Institutionaalisen kiinnostuksen laajuutta ei voi ohittaa: lokakuussa 2025 Intercontinental Exchange (ICE) sijoitti 2 miljardia dollaria Polymarketiin ja yrityksen arvoksi nousi 9 miljardia dollaria. Tässä ei panosteta vain niche-crypto-kokeiluun. Tämä on merkki siitä, että finanssiala suhtautuu ennustemarkkinoihin vakavasti data-alustana.

Seuraava haaste on nähdä, kykeneekö ala laajentamaan osallistujapohjaansa menettämättä sitä omakohtaisen riskin laatua, joka tekee datasta alun perin arvokasta. Useammat osallistujat tuovat monipuolisempaa tietoa, mutta tästä on hyötyä vain, jos osallistujat ovat oikeasti perehtyneitä eivätkä pelkästään spekuloi. Tämän tasapainon hakeminen on edelleen kesken.

Tällä hetkellä ennustusmarkkinat ovat rehellisin peili sille, mihin ihmiset todella uskovat tapahtuvan, sillä virheistä koituu heille kustannuksia.

8 suurinta tuottoa Polymarketissa saaneista osoitteista 10:stä on raportoitu olevan yhteydessä sisäpiiriläisiin, jotka tienasivat yhteensä yli 1,2 miljoonaa dollaria lyömällä vetoa ZachXBT:n Axiom-sisäpiirikauppoihin liittyvästä tutkimuksesta.

Tapaus paljastaa, miten varhainen pääsy tutkimustuloksiin voi tuoda epäsymmetristä etua hajautetuilla vedonlyöntialustoilla.

Miksi tämä on tärkeää:

Sisäpiiriläisten kaupat ei-julkisilla tutkimustiedoilla vääristävät avointen vedonlyöntimarkkinoiden lopputuloksia ja vahingoittavat tavallisia pelaajia

52 osoitetta menetti 10 000–100 000+ dollaria, yhteensä yli 1,6 miljoonaa dollaria tappiota, mikä kattoi sisäpiiriläisten voitot

Tapaus herättää sääntelykysymyksiä tietojen epätasaisesta jakautumisesta hajautetuissa rahoitusalustoissa (DeFi), joissa ei ole valvontamekanismia

Yksityiskohdat:

Lookonchain tunnisti 12 epäiltyä sisäpiirilompakkoa, jotka tuottivat yhteensä 1,02 miljoonaa dollaria voittoa

Osoite 0x1d9af60c679cd0b577c3c4ccb4b1a4be4174426d (predictorxyz) tienasi 411 600 dollaria käymällä kauppaa vain Axiom-markkinassa, kertoo DefiOasis

Kaksi muuta sisäpiiriä tienasivat 354 000 ja 144 000 dollaria kumpikin, käymällä kauppaa yhdessä markkinassa

WuBlockchain vahvisti, että yli 3 630 osoitetta teki vetoja Axiom-markkinassa, ja 56,2 % näistä päättyi voitollisesti

Kokonaiskuva:

Sisäpiiriläisten ohjaama vedonlyöntimarkkinoiden manipulointi muistuttaa etukäteiskauppaa perinteisillä arvopaperimarkkinoilla

ZachXBT:n Axiom-paljastus havainnollisti, miten lohkoketjun läpinäkyvyys voi sekä paljastaa että mahdollistaa tiedon hyväksikäytön

Hajautetuista vedonlyöntimarkkinoista puuttuvat valvottavat sisäpiirikauppasäännöt, joten rakenteellinen hyväksikäyttö jää huomioimatta

Raporttien mukaan Jack Dorseyn syyskuussa 2025 järjestämä yritystapahtuma maksoi hämmästyttävät 68,1 miljoonaa dollaria – summa vastaa noin 200 työntekijän vuosipalkkoja – ja vain viisi kuukautta myöhemmin Block ilmoitti irtisanovansa 40 % työvoimastaan.

Tapahtumasarja on herättänyt kritiikkiä ja laajentanut keskustelua tekoälystä, yrityskulttuurista ja talousvastuusta. Twitterin entinen perustaja ja nykyinen Blockin toimitusjohtaja pysyy otsikoissa liittyen yritysstrategioihin Piilaaksossa.

Blockin 68 miljoonan dollarin juhlat, 4 000 irtisanomista ja tekoälyselitys: uudistiko Jack Dorsey Silicon Valleyn pelikirjan?

Dorseyn mukaan vaihtoehtoina oli joko asteittainen vähennys, joka heikentäisi moraalia, tai yksi määrätietoinen leikkaus, jolla Block saadaan kasvamaan “omilla ehdoillamme”.

Hän kuvaili irtisanomisia tulevaisuuteen suuntautuvaksi siirtymäksi kohti tekoälyä ja agenttiratkaisuja, todeten yhtiön sisäisessä viestissä: “100 henkilöä + tekoäly = 1000 henkilöä.” Twitterin perustajan mukaan älykkäät työkalut yhdessä pienempien ja matalampien tiimien kanssa mahdollistavat uuden, nopeamman toimintamallin.

Wall Street reagoi välittömästi myönteisesti – Blockin XYZ-osake nousi 20–23 % tunnissa, kasvattaen markkina-arvoa noin 6 miljardilla dollarilla. Tämä tarkoittaa noin 1,5 miljoonaa dollaria poistettua työntekijää kohden yrityksen arvossa.

Blockin osakkeen (XYZ) kehitys. Lähde: Google Finance  Blockin 68 miljoonan dollarin juhlat saavat kritiikkiä

Samaan aikaan Jack Dorsey on herättänyt suuttumusta ja keskustelua näyttävällä tempauksellaan, jonka monet kriitikot katsovat uudelleen määrittelevän yritysnormit.

Syyskuussa 2025 entinen Twitterin toimitusjohtaja käytti tiettävästi 68,1 miljoonaa dollaria Blockin lähitapahtumaan – summa vastaa 200 työntekijän vuotuisia palkkoja.

Kolmipäiväinen festivaali Oaklandin keskustassa sisälsi esiintymisiä Jay-Z:ltä, Anderson .Paakilta, T-Painiltä ja Soulja Boylta ja kokosi yhteen 8 000 työntekijää eri puolilta maailmaa.

Juhla, joka merkittiin Blockin omissa kirjanpidoissa 68,1 miljoonan dollarin lisäyksenä yleisiin ja hallinnollisiin kuluihin, on saanut laajaa kritiikkiä.

Sosiaalisen median käyttäjien mielestä tapahtuma oli “hullua” ja “järjetöntä”, ja jotkut toivat esille selvän ristiriidan juhlimisen ja vastuullisuuden välillä – erityisesti kun irtisanomiset tapahtuivat pian tämän jälkeen.

Monen mielestä 68 miljoonan dollarin juhlan ja joukkoirtisanomisten yhdistelmä antaa huolestuttavan viestin yrityksen prioriteeteista ja johtamisesta.

Tilanne nostaa esiin pandemian aikaisen yli-investoinnin ja johtajien hemmottelun riskit, ja joidenkin kriitikoiden mukaan irtisanomiset olivat korjaus vuosien ylishankinnalle ja johtovirheille.

Osa näkee irtisanomiset puolestaan tekoälyyn verhotuina, kätevänä tapana peittää rakenteellisia tehottomuuksia.

”Sam Altman totesi aiemmin, että ’jotkut yritykset liittävät irtisanomiset tekoälyyn, vaikka todellisuudessa ne olisi tehty joka tapauksessa.’ Hänen mukaansa tätä, samoin kuin muita tekoälyn kykyjen liioittelua, kutsutaan ‘AI-washingiksi’… keinoiksi peitellä liiketoiminnan ongelmia. Toteanpahan vain,” kommentoi Graham Stephan.

Toisaalta Coinbasen ensimmäinen CTO, Balaji Srinivasan, katsoo tapahtumien osoittavan laajempaa muutosta teknologia-alalla kohti tekoälyllä tehostettua tuottavuutta ja pienempiä tiimejä.

Blockin irtisanomispaketit olivat anteliaita teknologia-alalla: 20 viikon palkka, kuusi kuukautta terveydenhuoltoa, osake-etuudet sekä 5 000 dollaria siirtymäapua.

Maailmanlaajuinen rahamäärä nousi uuteen ennätyskorkeuteen joulukuussa 2025, vahvistaen likviditeettiympäristöä, joka on historiallisesti tukenut kovia omaisuuseriä.

Kulta on reagoinut odotetusti ja jatkanut nousuaan, vaikka nousujen aikana nähdään ajoittain nopeita mutta lyhyitä laskuja. Bitcoinin, jota usein kutsutaan “digitaaliseksi kullaksi”, kurssiliikkeet ovat kuitenkin olleet epävakaampia.

Bitcoinin kaksoisrooli painaa hintaa riskinottohalukkuuden hiipuessa

Maailmanlaajuinen likviditeetti on jatkanut nopeaa kasvuaan. Kobeissi Letterin mukaan laaja rahamäärä maailmassa nousi ennätykselliseen 144 biljoonaan dollariin joulukuussa 2025. Vuositasolla kasvu oli 13,6 biljoonaa dollaria eli 10,4 %.

Joulukuun lukema oli jo kolmas peräkkäinen kuukausi, kun kasvu nopeutui.

“Vain vuoden 2020 pandemian jälkeen rahamäärä on kasvanut +44 biljoonaa dollaria eli +44 %. Nopeinta kasvua nähtiin helmikuussa 2021, jolloin nousua oli +18,7 %. Maailmanlaajuinen rahanluonti ei ole koskaan aiemmin kasvanut näin nopeasti kriisin ulkopuolella,” julkaisussa todettiin.

Kun maailman rahamäärä saavuttaa uuden huipun, klassinen odotus on ollut: Lisää likviditeettiä → kovien omaisuuserien hinnat nousevat. Fidelityn kansainvälisen makron johtaja Jurrien Timmer on painottanut, että kulta käyttäytyy tämän odotuksen mukaisesti, kun taas Bitcoin ei.

Timmer huomautti, että vaikka kullan volatiliteetti ja 21 %:n pudotus nähtiin aiemmin tässä kuussa, kulta on säilynyt vahvana. Hänen mukaansa kulta on osoittanut tyypillistä härkämarkkina-käyttäytymistä, jossa terävät, mutta lyhytaikaiset laskut houkuttelevat nopeasti uusia ostajia.

“Kulta voi olla lopullinen kovan rahan omaisuuserä ja on seurannut tarkasti maailmanlaajuista rahamäärän kehitystä. Bitcoinin ajatellaan toimivan samoin, mutta kuten alla oleva kuvaaja osoittaa, sen hinnanliikkeet suhteessa likviditeettiin ovat olleet huomattavasti ailahtelevampia kuin kullalla,” hän sanoi.

Seuraa meitä X:ssä ja saat ajankohtaisimmat uutiset ensimmäisenä

Bitcoin ja maailmanlaajuinen rahamäärä. Lähde: X/Jurrien Timmer

Timmer selitti, että syy tähän eroon on yksinkertainen. Hänen mukaansa kulta on vain yhtä asiaa eli “kovaa rahaa”. Bitcoinilla taas on kaksi identiteettiä: toisaalta mahdollinen kova valuutta, toisaalta spekulatiivinen omaisuusvara.

Fidelityn asiantuntija totesi lisäksi, että kun mukaan lisätään ohjelmisto- ja SaaS-indeksin muutosvauhti rahamäärän kasvun rinnalle, käy ilmi, että jos spekulatiivinen komponentti markkinoilla kääntyy negatiiviseksi, se voi helposti kumota BTC:tä normaalisti tukevan likviditeettiin liittyvän myötätuulen.

Bitcoinin suuntaus kytköksissä spekulaatioon. Lähde: X/Jurrien Timmer

Hän huomautti, että jaksot, jolloin sekä likviditeetti on kasvanut että spekulatiivinen ruokahalu on ollut vahva, ovat historiallisesti voimistaneet noususuhdanteita. Tämä johtaa usein voimakkaisiin härkämarkkinoihin. Toisaalta sama dynamiikka toimii myös toiseen suuntaan.

“Tällä hetkellä likviditeetti kasvaa reilusti, mutta spekulatiivinen omaisuus on karhumarkkinoilla. Lopputulos: Bitcoin polkee paikallaan, kun taas kulta ja rahamäärä nousevat,” hän totesi.

Tilaa YouTube-kanavamme ja katso asiantuntijoiden näkemykset johtavilta toimijoilta ja toimittajilta

Toistaiseksi kullan ja Bitcoinin välinen ero osoittaa, että pelkkä likviditeetin kasvu ei takaa krypton menestystä, jos spekulatiivinen kiinnostus hiipuu. On mahdollista, että Bitcoin saavuttaa jälleen yhteyden maailmanlaajuiseen likviditeettiin, jos spekulatiivinen kiinnostus palaa kryptomarkkinoille – mutta tämän toteutuminen on edelleen epävarmaa, kun helmikuu 2026 päättyy.

Bitcoinin hinta on laskenut viime aikoina, mikä kertoo varovaisesta tunnelmasta kryptomarkkinoilla. BTC kamppailee edelleen merkittävän vastustason alla, mikä rajoittaa nousutunnelmaa.

Vaikka hidas lasku jatkuu, rakenteelliset tunnusluvut osoittavat kertymistä pinnan alla. Vielä ei ole varmaa, johtaako tämä vakaumus hinnan palautukseen.

Bitcoin-haltijat lähestyvät uutta virstanpylvästä

Santimentin tietojen mukaan Bitcoin lähestyy tärkeää virstanpylvästä. Verkoston lompakoiden määrä, joissa on vähintään 100 BTC, on ylittämässä 20 000. Nykyisellä hinnalla 100 BTC:n lompakon arvo on noin 6,78 miljoonaa dollaria.

Tällaisten lompakoiden taustalla on yleensä varakkaat yksityishenkilöt, institutionaaliset sijoittajat, rahastot tai pitkäaikaiset holdaajat. Tämän ryhmän kasvu hinnan notkahdusten aikana nähdään usein positiivisena signaalina. Kertyminen heikkouden aikana kertoo luottamuksesta pitkän aikavälin perustekijöihin.

Haluatko lisää token-analyyseja? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto -uutiskirje tästä.

Bitcoin-lompakot, joissa on 100 BTC. Lähde: Santiment

Kuitenkaan kokonaisuus merkittävien haltijoiden omistamasta tarjonnasta ei ole kasvanut merkittävästi. Tämä viittaa siihen, että jakautumista tapahtuu useammalle suurelle haltijalle sen sijaan, että omaisuus keskittyisi pienelle ryhmälle. Tämä vähentää äärimmäistä keskittymisriskiä, mutta myös hillitsee voimakkaita hinnannousuja. Laajempi kertyminen voi tasapainottaa hintaa, mutta ei välttämättä käynnistä heti nopeaa hintarallia.

Bitcoin-haltijat osoittavat vaihtelevaa tunnelmaa

Vanhan tarjonnan tiedot lisäävät uuden ulottuvuuden näkymiin. Vanhalla tarjonnalla tarkoitetaan Bitcoineja, jotka eivät ole liikkuneet vähintään kuuteen kuukauteen. Näihin kolikoihin liitetään usein kärsivälliset, pitkän aikavälin holdaajat.

Viimeisen kolmen viikon aikana vanha tarjonta on kasvanut 188 000 BTC:llä, mikä on yli 12,75 miljardin dollarin arvoinen. Nouseva vanha tarjonta osoittaa, että kokeneet haltijat päättävät holdata eikä jakaa omaisuutta. Historiallisesti tällainen käyttäytyminen on tukenut pidempiä palautumisvaiheita, kun myyntipaine on laantunut.

Bitcoinin vanha tarjonta. Lähde: Glassnode

Johdannaisten tiedot antavat varovaisemman kuvan. Binancen yhteenlasketut rahoituskorot osoittavat, että Bitcoinia tällä hetkellä shortataan. Negatiiviset rahoituskorkoprosentit viestivät siitä, että short-positiot hallitsevat long-asemia.

Punaiset rahoituspalkit viimeisen 24 tunnin aikana osoittavat, että kauppiaat ennakoivat mahdollisia laskuja. Jos short-painotteisuus jatkuu, BTC saattaa kohdata edelleen konsolidoitumista. Kasvanut short-mielenkiinto voi rajoittaa lyhyen aikavälin hintaralleja, ellei voimakas katalyytti pakota shorttien sulkemisiin.

Bitcoinin rahoituskorko. Lähde: Santiment BTC hinta on lievässä paineessa

Bitcoinin hinta on 67 867 dollaria kirjoitushetkellä ja pysyy alle 68 830 dollarin vastustason. Omaisuusvara on muodostanut lievän laskutrendin viimeisten 20 päivän aikana. Ratkaiseva nousu yli 70 000 dollarin siirtäisi tunnelmaa ja osoittaisi uutta nousuvoimaa.

Kertymisen kasvu ja suurten lompakoiden lisääntyminen ovat positiivisia taustatekijöitä. Jos vakaumus vahvistuu ja hinta reagoi, BTC voi nousta yli 70 000 dollarin. Jos 72 294 dollaria ylittyy, kyseessä olisi rakenteellinen palautusvaihe, joka voi houkutella lisää sijoituksia.

Bitcoin-hinta-analyysi. Lähde: TradingView

Kuitenkin ero spot-kertymisen ja johdannaisten skeptisyyden välillä voi rajoittaa nousupotentiaalia. Jos laskutrendi vahvistuu ja muodostaa jatkuvasti alemman huipputason, laskulinja korostuu. Tässä tapauksessa Bitcoin voi liukua kohti 66 224 dollarin tukitasoa. Jos hinta pysyy tämän tason alla, nousunäkymä mitätöityy ja konsolidaatiopaine jatkuu.

Meemikolikot veivät huomion alkuvuodesta 2026, kun sektori nousi 23 % yhden viikon aikana, lisäten 8 miljardia dollaria ja nostaen markkina-arvon 47,7 miljardiin dollariin. PEPE johti 65 %:n viikkonousulla, DOGE nousi 20 %, ja SHIB seurasi lähes 20 %:n nousulla. Vaikka meemikolikoiden hype on laantunut, huomio on hiljalleen siirtynyt — ja GameFi-tokenit ovat olleet markkinoiden vakainta sektoria jo kahden kuukauden ajan.

Axie Infinity on noussut 72 % alkuvuoden aikana. Lisäksi Power Protocol (POWER) on GameFi-token, joka on noussut lähes 100 % viimeisen 24 tunnin aikana, ja ylittänyt 2,00 dollaria, viikkotuottojen ollessa jopa 370 %. Vaikka pieni korjausliike on nähty, suurin osa noususta on yhä voimassa. Kun token liikkuu näin rajusti samalla kun muu markkina pysyy vaisuna, se ansaitsee tarkemman tarkastelun.

Miksi Power Protocol (POWER) nousee?

Power Protocol on lohkoketjun infrastruktuurikerros, joka yhdistää pirstaleiset Web3-pelitaloudet yhden tokenin alle. Sen päätuote, Fableborne, mobiililähtöinen toimintaroolipeli Britannian Pixion Gamesilta, on houkutellut yli 400 000 beta-pelaajaa, saavuttanut 108 000 päivittäistä aktiivista käyttäjää ja tuottanut 21,5 miljoonaa dollaria NFT-esimyynnissä ennen tokenin lanseerausta.

Välitön nousun katalyytti ajoittuu 24. helmikuuta, kun BITKRAFT Ventures, arvostettu pelialan VC-sijoitusyhtiö, ilmoitti 3 miljoonan dollarin sijoituksesta, mikä nosti koko ekosysteemin rahoituksen 15,5 miljoonaan dollariin.

BITKRAFTin ilmoituksen jälkeen GameFi-token on noussut yli 610 % helmikuun 26. päivän huipulle asti. Vertailun vuoksi: POWER lanseerattiin 5. joulukuuta 2025, hinnalla 0,08 dollaria — kumulatiivinen nousu on siten yli 2 000 %.

Haluatko lisää vastaavia token-analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter tästä.

Tekniset tunnusluvut antavat nyt kuitenkin vakavan varoituksen.

Laskeva divergenssi, valasmyynnit ja 15 miljoonan dollarin short-likvidoinnit

4 tunnin graafilla POWERin konsolidaatio muistuttaa bull flagia, eli tyypillistä nousevan kurssin jatkuvuuskuviota. Kuitenkin 25.—27. helmikuuta hinta teki korkeamman huipun, kun taas Relative Strength Index (RSI), tunnelmaindikaattori, piirsi matalamman huipun.

Tämä on oppikirjaesimerkki laimeasta divergenssistä. Ostajien ja myyjien termein: entistä harvempi aggressiivinen ostaja astuu mukaan tällä tasolla, vaikka hinta jatkaa nousuaan. Myös pienemmillä aikaväleillä tällainen divergenssi voi laukaista selkeän laskukorjauksen.

Power Protocolin hintarakenne: TradingView

On-chain-data syventää huolta. Valaat, joilla on 1–10 miljoonaa POWER-tokenia, ovat myyneet omistuksiaan vahvasti 14. helmikuuta alkaen. Omistukset laskivat noin 14,66 miljoonasta vain 7,2 miljoonaan — lähes 50 % vähemmän.

Pienemmät valaat myyvät: Santiment

Pörssien nettovirtadata osoittaa lisäksi ostopaineen hiipumisen nopeasti — ulosvirtaukset laskivat 2,74 miljoonasta tokenista 24. helmikuuta vain tämänhetkiseen 14 800:aan, mikä tarkoittaa yli 99 % romahtamista. Jos hinta nousi ilman uusia ostajia, mikä muutoksen käytännössä aiheutti?

Heikompi virta: Santiment

Likvidointidata antaa vastauksen. Viimeisen 24 tunnin aikana likvidoituja lyhyitä positioita oli yhteensä 15,62 miljoonaa dollaria, kun taas pitkiä positioita likvidoitiin vain 2,77 miljoonan dollarin edestä — suhde on lähes 6:1.

Short squeeze ajaa tätä GameFi-tokenia: Coinglass

GameFi-tokenin hintarallia voimistui merkittävästi laajalla short squeezella, jota mahdollisesti vauhdittivat tunnelman muutos BITKRAFT-sijoituksen jälkeen, ei niinkään orgaanisella spot-markkinoiden ostokysynnällä.

Voiko tämä GameFi token vielä palautua? Mitä volyymi ja suuret valaat paljastavat

Koska hinta nousi yli 2,15 dollaria 27. helmikuuta, POWER on jo korjannut noin 20 %. Ero on toteutumassa. Kuitenkin yksi tärkeä yksityiskohta pitää härkien näkymät hengissä.

Lasku tapahtui erityisen matalan punaisen volyymipalkin kanssa, mikä kertoo heikosta myyntitunnelmasta. Kyseessä ei ole ollut voimakas myyntiaalto, vaan laskua ovat osittain vauhdittaneet pitkien positioiden likvidoinnit — ei laaja-alainen positioiden myynti. Kun hinnat laskevat pienellä volyymilla, se viittaa usein laskun uupumiseen, ei syvempään myyntiin.

Heikko myyntivolyymi: TradingView

Vielä tärkeämpää on, että erillinen suurten valas-lompakoiden ryhmä — hallussaan 10–100 miljoonaa POWERia — on ollut nettomyyjän sijasta ostajana hintarallissa. Heidän tokenien määrä on kasvanut 346,28 miljoonasta helmikuun alussa nykyiseen 402,92 miljoonaan. Suurimpien lompakoiden kerääminen muodostaa rakenteellisen tuen, jota pienempien valasten myynnit eivät ole pystyneet murtamaan.

Suuremmat valaat lisäävät edelleen: Santiment

Fibonaccin jatkotasoihin perustuen tämä GameFi-token tarvitsee selkeän päivittäisen sulkeutumisen yli 2,09 dollarin rajapyykin, jotta härkämäinen suunta säilyisi. Jos taso saavutetaan, seuraavat vastustasot ovat 2,88 dollarissa ja GameFi-tunnelman jatkuessa seuraava on 3,66 dollarissa. Päivän sulkeutuminen alle 1,61 dollarin heikentää näkymiä, ja jos laskee alle 1,08 dollarin, se voi kumota härkämäisen rakenteen kokonaan.

POWER-hinta-analyysi: TradingView

Power Protocol toimii aidon GameFi-uudelleennousun, vahvan pääomasijoittajien tuen sekä korkean vipuvaikutuksen markkinadynamiikan leikkauspisteessä.

Se, liikkuuko kurssi seuraavaksi ylös vai alas, riippuu todennäköisesti laajemmasta altcoin-syklin kierrosta — ja jatkavatko suurimmat lompakot asemissaan pysymistä.

Bitcoinin (BTC) lasku on herättänyt salaliittoteorioita markkinoiden manipuloinnista yritysten toimesta. Bitwisen sijoitusjohtaja (CIO), Matt Hougan, on kuitenkin sitä mieltä, että syyt ovat huomattavasti yksinkertaisempia.

Tässä keskustelussa korostuu yhä jatkuva väittely siitä, mikä todella ohjaa kryptomarkkinoiden suuria liikkeitä – ovatko taustalla institutionaaliset strategiat, teknologiset uhat vai perinteiset markkinasyklit.

Miksi Bitcoinin hinta laskee?

Hougan vastasi laajoihin huhuihin sosiaalisessa mediassa, joiden mukaan Bitcoinin lasku olisi ollut seurausta koordinoiduista toimista. BeInCrypto raportoi aiemmin, että jotkut käyttäjät väittivät Binancea syylliseksi.

Viime aikoina jotkut yhteisön jäsenet ovat kiinnittäneet huomiota toistuviin kuvioihin, kuten väitettyyn “10 AM Bitcoin dumpiin”, jonka Jane Streetin väitetään toteuttaneen. Hougan kuitenkin tyrmäsi nämä tarinat suoraan ja totesi, että todellinen syy on paljon tylsempi kuin teoriat antavat ymmärtää.

“Salaliittoteoriat ovat hurjia. Ensin oli Binance, sitten Wintermute, sen jälkeen tuntematon ulkomaalainen makro-hedgerahasto, sitten paperibitcoin ja tänään se on Jane Street ja ensi viikolla joku muu,” hän totesi.

Seuraa meitä X:ssä, niin saat viimeisimmät uutiset heti

Houganin mukaan oikea syy Bitcoinin laskuun on se, että pitkäaikaiset sijoittajat ovat vähentäneet omistuksiaan. Hänen mukaansa sijoittajat ovat myyneet spot-Bitcoinia, sulkeneet vivutettuja positioita ja kirjoittaneet suojattuja osto-optioita, mikä on painanut hintaa alas.

Bitwisen CIO liittää myyntikäyttäytymisen kolmeen tekijään:

Neljän vuoden markkinasykliteoria.

Huoli kvanttitietokoneiden kehittymisestä.

Pääoman siirtyminen kryptosta tekoäly-startupeihin.

Kvanttilaskentaan liittyvä keskustelu on saanut viime aikoina jalansijaa kryptoyhteisössä. MicroStrategy-yhtiön perustaja Michael Saylor on hiljattain vähätellyt riskejä kvanttiuhkien suhteen, mutta osa sijoittajista suhtautuu edelleen varovasti.

Kanadalainen liikemies ja Shark Tank -sijoittaja Kevin O’Leary on varoittanut siitä, että institutionaaliset sijoittajat rajaavat Bitcoinin allokaatioita noin 3 prosenttiin, kunnes ala osoittaa uskottavan ratkaisun kvanttialttiuksille. Jefferiesin osakestrategian globaali johtaja Christopher Wood on mennyt pidemmälle poistamalla 10 prosentin Bitcoin-osuuden mallisalkusta samasta syystä.

Tilaa YouTube-kanavamme, niin pääset seuraamaan asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä

Crypto Winterin aikajana ja palautumisen näkymät

Hougan lisäsi, että suurin osa myynneistä on todennäköisesti jo tapahtunut. Hänen mukaansa Bitcoin on nyt “pohjan muodostumisvaiheessa” ja voi ajan kanssa saavuttaa uudet ennätyskorkeudet. Hänen mielestään

“Tämä on klassinen kryptotalvi ja edessä on klassinen kryptokevät.”

Hougan totesi aiemmin, että nykyinen kryptotalvi alkoi tammikuussa 2025, ja historiallisen 13 kuukauden keston perusteella loppu saattaa olla lähellä.

Ketjuanalyytikko Willy Woo tarjosi varovaisemman näkemyksen. Hän sanoi, että viimeaikainen myyntiaalto vaikuttaa hiipuneelta, mutta varoitti, että laskeva spot- ja futuurien likviditeetti voi rajoittaa mahdollisia lähiajan palautuksia.

Woo arvioi, että laskumarkkinat voisivat päättyä vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä, ja nousutunnelma palata vuoden 2027 ensimmäisellä tai toisella neljänneksellä.

“Noin 45 000 dollaria olisi tyypillinen karhumarkkinan pohja. BTC on ollut olemassa vain sekulaarissa globaalissa makro-härkämarkkinassa 2009–2026. Jos globaali makro murtuu, 30 000 dollaria toimii tukitasona, 16 000 dollaria on viimeinen raja BTC:n härkätrendin säilymiselle,” Woo kirjoitti.

Näiden aikarajojen välinen ero heijastaa laajempaa epävarmuutta siitä, missä kohtaa sykliä markkina tällä hetkellä on. Analyytikot ovat kuitenkin yleisesti samaa mieltä siitä, että Bitcoinin tämänhetkinen heikkous johtuu rakenteellisista ja psykologisista tekijöistä, ei manipuloinnista.

Wikipedia-perustaja Jimmy Wales on esittänyt jyrkän arvion Bitcoinista. Hänen mukaansa johtava kryptovaluutta säilynee verkostona tulevaisuudessa, mutta on kaukana menestyksestä rahana tai arvojen säilyttäjänä.

Tämä näkemys vastaa monien analyytikoiden tunnelmaa. He korostavat Bitcoinin epäonnistumista valuutan arvon heikentymistä vastaan asetettuna suojana.

Wikipedia-perustaja luottaa Bitcoiniin – mutta hänen vuoden 2050 hintaennusteensa yllättää

Wales varoitti, että Bitcoin saattaa vajota “harrastelijatasolle”, mahdollisesti alle 10 000 dollarin (nykyarvolla) vuoteen 2050 mennessä.

”Ihmiset, jotka uskovat että Bitcoinin arvo menee nollaan, ovat todennäköisesti väärässä,” Wales totesi. ”Järjestelmän rakenne on riittävän kestävä, jotta se voi jatkua määräämättömästi, ellei kryptografian läpimurto tai yllätyksellinen 51 % hyökkäys tapahtuisi. Silloinkin jokin uusi haarautuma jatkaisi sitä. Arvo voi silti laskea tasolle, joka vastaa harrastelijakäyttöä. Koska se on epäonnistunut täysin valuuttana ja arvojen säilyttäjänä, siitä ei tule tulevaisuuden hallitsevaa rahaa.”

Bitcoinin hinta oli tätä kirjoitettaessa 67 736 dollaria. Jos Walesin bitcoin-hinta-arvio toteutuu, voisi johtavan kryptovaluutan arvo laskea yli 80 % seuraavien 24 vuoden aikana.

Bitcoinin hinta-arvio. Lähde: TradingView

Wikipedia-johtaja luonnehti Bitcoinia ”spekulatiiviseksi korkeintaan” ja totesi, että tekoälyn hyödyntäminen Bitcoinissa on tällä hetkellä vähäistä.

Lisäksi hän kyseenalaisti näkemyksen, että institutionaaliset sijoittajat tai ETF:t takaisivat hinnan vakauden.

”On hyvin vähän syytä uskoa, että kertyminen lisääntyy… Kannattajien on hyvä valmistautua, että hinta voi laskea harrastelijatasolle,” hän kirjoitti.

Vaikka autoritääriset hallitukset tukisivat digipakopaikkoja, Wales suhtautuu silti epäilevästi niiden menestykseen.

”Vaikeakäyttöinen, epävakaa, eikä kelpaa valuuttana missään. Tämä sopii harrastajille/entusiasteille, mutta uskon, että kulta, hopea, korut, kiinteistöt ja taide säilyvät hallitsevina turvasatamina,” hän lisäsi.

Analyytikot korostavat bitcoinin jatkuvia vaikeuksia

Jimmy Walesin kritiikki kuvastaa laajempaa epäluuloa Bitcoinin hiljattaisen notkahduksen keskellä. Osa käyttäjistä huomauttaa, että kryptojen kuningas ei ole onnistunut alkuperäisten lupaustensa lunastamisessa.

“Bitcoin alkoi P2P-valuuttana. Kun BTC epäonnistui siinä, mentiin Lightningin perään; kun sekin epäonnistui, puhuttiin arvosäilöstä. Nyt sekään ei toimi, ja BTC on jumissa välitilassa,” eräs käyttäjä totesi.  

Toiset näkevät Bitcoinin vain spekulatiivisena välineenä, ei arvosäilönä. Samaan aikaan SwanDeskin Jacob Kinge varoittaa, että Bitcoin-kupla on ohi.

Jopa meemihenkiset julkaisut, jotka vitsailevat Bitcoinin ”kuolemalla”, ovat saaneet runsaasti huomiota. Tämä korostaa negatiivisten narratiivien pysyvyyttä.

Tekninen analyysikin antaa osin varovaisia signaaleja, vaikka arviot eivät ole yhtä äärimmäisiä kuin Wikipedian 10 000 dollarin tavoite.

Silti kaikki eivät ole karhumarkkina-tunnelmissa. Osa varoittaa ylireagoinnista lyhytaikaisiin hintaheilahteluihin.

”He näkevät volatiliteettia ja ajattelevat heti, että Bitcoin on epäonnistunut… Nämä ihmiset ovat turisteja,” kommentoi CFA Rajat Soni.

Walesin pitkän aikavälin näkemys sijoittuu näiden ääripäiden väliin. Hän pitää Bitcoinia teknisesti kestävänä mutta perustavanlaatuisesti rajoittuneena käyttöönotossa, hyötykäytössä ja arvosäilönä.

Yleinen johtopäätös on, että vaikka Bitcoin saattaa selvitä verkostona vuosikymmeniä, sen asema rahana, turvasatamana tai valtavirran omaisuutena on edelleen hyvin epävarma.

Oletko sitä mieltä, että sijoittajien ja harrastajien kannattaa valmistautua siihen, että maailman ensimmäinen kryptovaluutta säilyy pääasiassa harrastajien kohteena, ei maailmanlaajuisen talouden kulmakivenä?

Jaa mielipiteesi BeInCrypton sosiaalisen median kanavilla, kuten X:ssä (Twitter), LinkedInissä tai seuraa uutiskirjettämme uusimpien päivitysten saamiseksi.

Morgan Stanley, Wall Streetin pankki, joka hallinnoi lähes 9 biljoonan dollarin omaisuutta, aikoo tarjota asiakkailleen Bitcoinin (BTC) säilytys-, kaupankäynti-, lainaus- ja tuotonhankintapalveluita.

Yritys on yksi Yhdysvaltojen suurimmista rahoituslaitoksista. Asiakaskuntaan kuuluvat muun muassa yksityis-sijoittajat, varakkaat yksilöt ja institutionaaliset toimijat.

Miksi tämä on tärkeää:

Morgan Stanleyn tulo BTC-palveluihin antaisi asiakkaille suoran pääsyn Bitcoiniin säännellyn ja luotettavan instituution kautta.

Lisäksi tuotonhankinta- ja lainatuotteiden lisääminen laajentaa BTC:n hyötykäyttöä pelkän säilytyksen ulkopuolelle ja houkuttelee asiakkaita, jotka etsivät tuottoja digitaalisista omaisuusvaroistaan.

Wall Streetin hyväksyminen näin suuressa mittakaavassa viestii Bitcoinin siirtyvän spekulaatiosta rakenteelliseksi osaksi globaalia rahoitusjärjestelmää.

Yksityiskohdat:

Amy Oldenburg, Morgan Stanleyn Digital Asset Strategian johtaja, vahvisti pankin suunnittelevan oman säilytys- ja kaupankäyntiratkaisun rakentamista.

Keskustellessaan Strategy-yhtiön (aiemmin MicroStrategy) toimitusjohtaja Phong Len kanssa hän lisäsi, että Bitcoin-pohjaiset tuotonhankinta- ja lainapalvelut ovat osa pankin nykyistä keskustelua ja selvityksiä.

Pankki on aiemmin rekrytoinut kryptovaluutta-alan tehtäviin, jotka liittyvät Decentralized Finance (DeFi) ja tokenisaatioinfran kehitykseen. Tämä viestii digitaalisen omaisuusstrategian laajentamisesta.

Tammikuussa 2026 pankki jätti hakemuksen spot Bitcoin-, Ethereum- ja Solana-ETF-rahastoille Yhdysvaltojen SEC-viranomaiselle.

Kokonaiskuva:

Ripple muuttaa tapaa, jolla rahoitusta ja tukea jaetaan XRP Ledger -ekosysteemissä, siirtyen kohti hajautetumpaa mallia.

Yritys ilmoitti muutoksista 26. helmikuuta. Vuosi 2026 toimii siirtymäkohtana, miten kehittäjät saavat pääomaa, mentorointia ja teknistä tukea XRPL:ssä.

XRP Ledger siirtyy uuteen vaiheeseen, kun Ripple laajentaa rahoituskanavia vuonna 2026

Viimeaikaisessa blogikirjoituksessa Ripple mainitsi, että vuodesta 2017 lähtien se on sijoittanut yli 550 miljoonaa dollaria XRP Ledger -ekosysteemin aloitteisiin, kuten ei-osakepohjaisiin apurahoihin, kehittäjien kannustimiin, strategisiin kumppanuuksiin ja kasvun ohjelmiin. 

Yrityksen mukaan vuosi 2026 tuo mukanaan siirtymän laajempaan ja hajautetumpaan rahoitusrakenteeseen. Tavoitteena on antaa kehittäjille useita rahoituskanavia.

“Kun ekosysteemi kehittyy, painopiste siirtyy rahoituksen saatavuuden laajentamiseen hajautettujen ja itsenäisten polkujen kautta, jotta kehittäjillä on useita tapoja laajentua,” blogissa todettiin.

Seuraa meitä X:ssä, niin saat uusimmat uutiset heti tuoreeltaan

Osana suunnitelmaa organisaatio esitteli useita uusia ja laajennettuja aloitteita vuodelle 2026.

XAO DAO on hybridi Decentralized Autonomous Organization (DAO), joka on rakennettu XRP Ledgerille. Se mahdollistaa jäsenille resurssien kollektiivisen jakamisen yhteisöapurahoilla, palautekanavilla ja suorilla DAO-ehdotuksilla. Tämän ansiosta kehittäjät ja varhaisen vaiheen projektit saavat nopeaa ja kitkatonta rahoitusta.

“Siirtämällä päätöksenteon valtaa laajemmalle sidosryhmälle, XAO DAO on merkittävä askel kohti kestävämpää ja yhteisövetoista hallintomallia XRPL:lle,” yritys totesi.

XRPL Commons, itsenäinen organisaatio, jatkaa kehittäjien tukemista muun muassa GLOW-ohjelman ja The Aquarium -inkubaattorin kautta, joka on yhdeksän viikkoa kestävä ohjelma Pariisissa ja toimii vuodesta 2023 lähtien. Yritys kehittää myös uutta aluetoimijaa XRP Asiaa, joka tarjoaa APAC-alueen kehittäjille paikallista rahoitusta ja tukea.

Lisäksi University Digital Asset Xcelerator (UDAX), joka aloitti ensimmäisen ohjelmansa UC Berkeleyssä syksyllä 2025, laajenee vuonna 2026 Fundação Getulio Vargas -yliopistoon São Paulossa, Oxfordin yliopistoon ja jälleen UC Berkeleyyn syksyllä.

Yrityspuolella Ripple lanseeraa FinTech Builder Program -ohjelman, joka tukee startup-yrityksiä institutionaalisen tason rahoitussovellusten rakentamisessa XRPL:ään.

Blogin mukaan yhä useammat pääomasijoitusyhtiöt ohjaavat tiimejä, sijoittavat startup-yrityksiin ja yhdistävät XRPL-kehittäjiä globaaleihin pääomaverkostoihin. Kumppaneina toimivat muun muassa a100x Ventures, Superscrypt, Reforge, New Form Capital, Dragonfly, Pantera, Franklin Templeton ja Tenity. Heidän mukanaolonsa viestii laajemmasta institutionaalisesta luottamuksesta XRPL:ää kohtaan.

Tämän kasvavan ekosysteemin saavuttamiseksi Ripple ilmoitti, että uusi XRPL-rahoituskeskus avataan pian. Se toimii yhtenä sisäänkäyntinä kehittäjille, jotka haluavat löytää apurahoja, kiihdyttämöitä ja tukiohjelmia koko ekosysteemissä.

XRP:n hinta laskee Ripple:n vuoden 2026 laajentumisesta huolimatta

Nämä uudet aloitteet tulevat samaan aikaan, kun XRP:n hintakehitys seuraa laajempaa markkinaa. BeInCrypto Marketsin tietojen mukaan altcoin laski 2,24 % viimeisen vuorokauden aikana. Kirjoitushetkellä XRP:n hinta oli 1,41 dollaria.

XRP (XRP):n hinnan kehitys. Lähde: BeInCrypto Markets

Lyhyellä aikavälillä rahoituksen muutos tuskin vaikuttaa XRP:n hintaan. Markkinoiden kehitys johtuu yleensä likviditeetistä, makrotrendeistä ja sääntelytilanteesta — ei ekosysteemin rakennemuutoksista.

Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä vaikutus riippuu toteutuksesta. Mikäli FinTech Builder Program, XAO DAO ja pääomasijoittajien osallistuminen johtavat lisääntyneeseen on-chain-toimintaan, institutionaalisiin piloteihin ja todellisiin taloussovelluksiin, tunnelma voi vahvistua.

Tilaa YouTube-kanavamme nähdäksesi johtajien ja toimittajien näkemyksiä

Pysyvä käyttöönotto, transaktioiden kasvu ja syvempi integraatio XRP:n maksuihin tai tokenisointiin olisivat tarpeen, jotta huomattavaa rakenteellista hintaefektiä syntyisi. Lopulta tunnusluvut, eivät rahoitusuutiset, ratkaisevat tukeeko siirtymä XRP:n pitkän aikavälin arvostusta.

Yli 8,72 miljardin dollarin edestä Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy tänään, mikä tekee tästä helmikuun suurimman johdannais-tapahtuman.

Erääntyvät optiot asettavat kryptomarkkinat tärkeään taitekohtaan, sillä volatiliteetti on noussut ja tunnelma on herkkä.

Helmikuun 8,72 miljardin dollarin erääntymisen risteyskohta: kohtaavatko Bitcoin ja Ethereum kipukaupan?

Bitcoin kattaa suurimman osan altistuksesta, sillä 114 705 sopimusta edustaa 7,74 miljardin dollarin nimellisarvoa ennen selvitystä.

Erääntyvät Bitcoin-optiot. Lähde: Deribit

Ethereum seuraa perässä 478 992 sopimuksella, joiden arvo on noin 975 miljoonaa dollaria. Yhteensä nämä erääntymiset muodostavat noin 20 % koko Open Interestistä, mikä viittaa mahdollisiin merkittäviin markkinavaikutuksiin.

Kirjoitushetkellä molempien omaisuusvarojen hinta on erityisesti alle niiden “max pain” -tason, eli alla sen toteutushinnan, jolla suurin määrä optioita raukeaa arvottomina.

Bitcoinin hinta oli 68 052 dollaria, kun taas max pain -taso on 75 000 dollaria. Ethereum vaihtaa omistajaa noin 2 035 dollarin hinnalla, alle oman max pain -tasonsa, joka on 2 200 dollaria.

Call Open Interest (OI) on selvästi hallitsevampi molemmissa omaisuusvarassa. Bitcoinilla on 66 300 call-sopimusta ja 48 405 put-sopimusta, jolloin put-to-call-suhde on 0,73. Ethereumin vastaava suhdeluku on 0,78 – call-sopimuksia 268 642 ja put-sopimuksia 210 350.

Erääntyvät Ethereum-optiot. Lähde: Deribit

Deribitin analyytikot huomauttavat, että call Open Interest johtaa selvästi molemmissa pääkohteissa, ja Bitcoinilla on huomattavasti suurempi nimellisarvo kohti selvitystä. Tällä seikalla voi olla vaikutusta spot-markkinoiden herkkyyteen, mikäli suojausvirrat voimistuvat.

Volatiliteetin divergenssi viestii epävarmuudesta

Volatiliteettitunnusluvut paljastavat vivahteikkaan tilannekuvan. Deribitin tietojen mukaan Bitcoinin DVOL-indeksi on 53 ja implisiittisen volatiliteetin (IV) prosenttipiste 87,7, mikä on korkea suhteessa omaan historiaan.

BTC DVOL on 53,05 ja IV prosenttipiste 87,7, mikä osoittaa korkeaa volatiliteettia ennen helmikuun erääntymistä (Lähde: Deribit)

Ethereumin DVOL on absoluuttisesti mitattuna korkeampi eli 70, mutta IV:n prosenttipiste, 55,7, viittaa siihen, että poikkeama ei ole yhtä äärimmäinen kuin aiemmin.

Ethereumin volatiliteetti on silti noin 15–20 pistettä Bitcoiniin nähden koko käyrällä. Tämä kertoo siitä, että markkinoilla hinnoitellaan selvästi suurempaa epävarmuutta ETH:n eri erääntymishetkillä.

Termiinirakenne on edelleen contangossa kummassakin omaisuusvarassa, ja lyhyen pään volatiliteettipreemio painottuu helmikuun erääntymisen ympärille.

Pelko hälvenee, mutta vakaumus laahaa perässä

Kuun alussa 25-deltan vinouma sekä Bitcoinissa että Ethereumissa syöksyi kohti -30, mikä heijasteli suurta tarvetta suojautua laskulta hinnan jyrkässä pudotuksessa.

Sen jälkeen vinouma on palautunut tasolle noin -8 – -9, mikä viittaa siihen, että paniikkisuojaaminen on hellittänyt. Vinouma on yhä negatiivinen, joten markkina ei ole täysin luopunut varovaisuudesta. Tätä taustaa vasten Greeks.live:n analyytikot kuvaavat markkinoita edelleen vaisuina.

Helmikuun alkupuolella Bitcoin testasi hetkellisesti 60 000 dollarin psykologista kynnystä ja on siitä lähtien liikkunut heikosti sen yläpuolella.

Bitcoinin (BTC) hinnan kehitys. Lähde: TradingView

Viimeaikainen kahden päivän palauttaminen nosti implisiittistä volatiliteettia (BTC:n pääajan IV 47 % ja ETH:n 65 %), mutta luottamus on edelleen ohutta.

”Alaspäin suuntautunut hintakehitys on rauhoittunut, mutta markkinan luottamus ei ole palautunut,” totesi Greeks.live ja lisäsi, että viimeaikainen kaupankäynti on painottunut erityisesti suuriin call-sopimusblokkeihin keskipitkien ja pitkien erääntymisten osalta.

Vinoumatunnuslukujen palautuminen kertoo, että pohjaostoja alkaa näkyä, mutta yhtiö varoittaa markkinan pysyneen selkeästi karhumarkkinan puolella.

Analyytikot korostavat, että kryptomarkkinoilta puuttuu uutta pääomaa ja selkeitä ajureita, ja pessimistiset narratiivit hallitsevat edelleen sosiaalisessa mediassa. Vaikka merkkejä äärimmäisen pelon hellittämisestä on jo ilmennyt, palauttamiseen liittyvä usko vaikuttaa vielä epävarmalta.

Bitcoinin ja Ethereumin kauppa käydään selvästi alle niiden max pain -tasojen, joten spot-hinnat voivat nousta kohti korkeampaa tasoa tämän päivän optioiden erääntymisen lähestyessä. Tällainen kehitys voisi voimistaa mahdollisen “pain trade” -tilanteen.

Kuitenkin vaimea kysyntä voi antaa volatiliteetin tasaantua erääntymisen jälkeen, kun johdannaismarkkinat hinnoittelevat vähemmän paniikkia, mutta luottamus ei ole vielä palannut.

Etelä-Korean kansallinen eläkerahasto (NPS), maailman kolmanneksi suurin julkinen eläkerahasto, joka hallinnoi yli 1 biljoonan dollarin varoja maan eläkeläisten puolesta, kasvatti omistustaan Strategy Inc:ssä (MSTR) 20 prosentilla vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä — aikana, jolloin Bitcoin laski syklin huipusta noin 126 000 dollarista noin 88 000 dollariin.

Rahasto näyttää nyt kärsivän yhä suuremmista tappioista. BTC on sen jälkeen laskenut noin 67 000 dollariin, ja kaikki neljä NPS:n salkussa olevaa krypto-osaketta ovat laskeneet entisestään vuoden lopun tasoiltaan.

Mitä hakemus osoittaa

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle 9. helmikuuta 2026 toimitetun 13F-raportin mukaan NPS:llä oli 614 409 Strategy-osaketta 31.12.2025 — määrä kasvoi 511 640 osakkeesta Q3:n lopussa, lisäystä 102 769 osaketta. Positio oli neljänneksen lopussa arvoltaan noin 93,4 miljoonaa dollaria.

Strategy on maailman suurin yritystasolla BTC:tä hallussaan pitävä toimija, jolla on taseessaan 717 722 BTC:tä, jotka on hankittu keskimäärin 75 950 dollarin hinnalla per kolikko. Yrityksen osake toimii vipuvaikutteisena vaihtoehtona Bitcoinin hinnalle — ja on laskenut sen mukana. MSTR:n hinta on laskenut 75 % marraskuun 2024 kaikkien aikojen huipusta (457 dollaria), ja se on tällä hetkellä Wall Streetin eniten lyhyeksi myyty osake Goldman Sachsin mukaan.

NPS osti Strategy-osakkeita ensimmäisen kerran Q2 2024, jolloin hankittiin 24 500 osaketta ennen osakesplitia (245 000 splitin jälkeen) noin 34 miljoonan dollarin arvosta. Rahasto on lisännyt positiotaan useimpina vuosineljänneksinä tämän jälkeen.

NeljännesOsakkeetArvioitu arvoMuutosQ2 2024245 000~34M dollariaEnsimmäinen positioQ4 2024217 100~63M dollariaVähennettyQ1 2025289 735~84M dollaria+72 635 osakettaQ2 2025507 093~205M dollaria+217 358 osakettaQ3 2025511 640~165M dollaria+4 547 osakettaQ4 2025614 409~93M dollaria+102 769 osaketta

Arvon jyrkkä lasku Q2:n ja Q4:n välillä — 205 miljoonasta dollarista 93 miljoonaan dollariin, vaikka osakkeita oli enemmän — heijastaa Strategy-osakkeen hintaromahdusta tänä aikana.

Neljä kryptopaperia, kaikki laskussa

Strategy kuuluu laajempaan krypto-osakesalkkuun, jota NPS hallinnoi neljän yhtiön kautta. Tässä kunkin yhtiön tilanne vuoden lopussa ja nykyiset hinnat 27.2.2026:

OsakeOsakkeetQ4-lopun arvoNykyinen hintaArvioitu nykyarvoQ4-lopun jälkeenStrategy (MSTR)614 40993,4M dollaria133,40 dollaria~82,0M dollaria-12 %Robinhood (HOOD)1 970 461222,9M dollaria79,45 dollaria~156,5M dollaria-30 %Coinbase (COIN)298 11767,4M dollaria181,06 dollaria~54,0M dollaria-20 %Block (XYZ)833 12454,2M dollaria54,53 dollaria~45,4M dollaria-16 %Yhteensä437,9M dollaria~337,9M dollaria-23 %

Yhdistetyn salkun arvo oli huipussaan noin 608 miljoonaa dollaria Q3 2025 lopussa. Nykyisten arvostusten perusteella arvo on laskenut noin 338 miljoonaan dollariin — noin 44 % pudotus viidessä kuukaudessa.

Robinhood, jonka NPS lisäsi salkkuunsa ensimmäistä kertaa Q1 2025, on yhä salkun suurin positio arvolla mitattuna, vaikka arvo on laskenut 30 % vuoden alusta. Se nousi suurimmaksi kryptosijoitukseksi Q3 2025 ohittaen Strategyn.

Vertailuarvon seuraaminen, ei virallisesti Bitcoin-vedonlyönti

NPS on korostanut, ettei sen krypto-osakesijoituksilla pyritä tietoisesti digitaalisen omaisuusluokan tuottoihin. Syyskuussa 2024 rahasto ilmoitti Korean kansalliskokoukselle, ettei se pidä virtuaalisia omaisuuseriä sijoituskohteena. Positiot ovat olemassa, koska Strategy ja Coinbase ovat mukana MSCI-vertailuindeksissä, jota NPS seuraa ulkomaisten osakkeiden osalta.

Krypto-osakesalkku edustaa noin 0,25 % NPS:n 135 miljardin dollarin Yhdysvaltain osakesalkusta — eli institutionaalisessa mittakaavassa kyseessä on hyvin pieni osuus yli 1 biljoonan dollarin varoja hallinnoivalle rahastolle.

Poliittinen ilmapiiri on kuitenkin muuttumassa. Vuoden 2025 presidentinvaaleissa molemmat suuret puolueet lupasivat sallia NPS:n sijoittavan suoraan digitaalisin omaisuuseriin — selkeästi rahaston virallisesta linjasta poiketen. Lisäksi Etelä-Korean finanssivalvoja on alkanut sallia yritysten osallistumisen kryptomarkkinoille, mikä viittaa laajempaan institutionaaliseen avaukseen.

Tällä hetkellä käytännön vaikutukset ovat jo todellisia: 614 409 Strategy-osakkeellaan NPS:llä on epäsuora Bitcoin-altistus, joka vastaa noin 1 800 BTC:tä. Kaikkien neljän osakkeen kautta rahaston menestys on sidoksissa omaisuusluokkaan, johon se virallisesti ilmoittaa, ettei sijoita.

Mitä seuraavaksi tapahtuu

Strategyn Executive Chairman Michael Saylor jatkaa Bitcoinin ostamista hinnasta riippumatta, ja yritys toteutti sadannen oston helmikuun lopussa 2026. Yrityksen mNAV on pudonnut alle 1,0:n, eli sen osakkeet käyvät kauppaa alempaan hintaan kuin taseessa oleva Bitcoin. Saylor on todennut, ettei hänellä ole suunnitelmia myydä.

NPS:n kohdalla kysymys on, johtaako passiivinen indeksiseuranta lisäostoksiin matalilla tasoilla — vai käynnistääkö uudelleentasapainotus myyntejä. Rahaston seuraava 13F-raportti, joka kattaa vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen, on määrä julkaista toukokuun puoliväliin mennessä.

Anthropicin toimitusjohtaja Dario Amodei torjui torstaina julkisesti Pentagonin vaatimuksen. Puolustusministeriö haluaa rajoittamattoman sotilaallisen käytön yhtiön tekoälyteknologialle. Määräaika, joka umpeutuu muutaman tunnin kuluttua, voi johtaa siihen, että tämä 380 miljardin dollarin startup poistetaan Yhdysvaltojen sotilas-toimitusketjusta.

Tämä vastakkainasettelu on ensimmäinen kerta, kun suuri tekoäly-yhtiö on avoimesti uhmannut Yhdysvaltain hallituksen uhkaa ottaa haltuunsa sen teknologia.

Sovittelu

Anthropicin verkkosivuilla julkaistussa blogikirjoituksessa Amodei nimitti Pentagonin uhkauksia “itsessään ristiriitaisiksi”. Hän huomautti, että yksi määrittelee Anthropicin turvallisuusriskiksi, kun taas toisen näkökulmasta Claude on kansallisen turvallisuuden kannalta välttämätön.

“Nämä uhkaukset eivät muuta kantaamme: emme voi omantuntomme mukaan suostua heidän vaatimukseensa,” Amodei kirjoitti.

Kiistan ytimessä ovat kaksi ehtoa, jotka Anthropic asetti Clauden sotilaalliselle käytölle. Yritys kieltää viholliskohteiden autonomisen valinnan ja Yhdysvaltain kansalaisten massavalvonnan. Pentagon pitää näitä ehtoja laillisten sotilasoperaatioiden kannalta mahdottomina hyväksyä.

Anthropic kertoi, että Pentagonin “viimeinen tarjousehdotus”, joka saapui keskiviikon ja torstain välisenä yönä, ei ratkaissut heidän keskeisiä huoliaan. “Uusi kompromissiksi muotoiltu sanamuoto oli yhdistetty lainkieliseen tekstiin, joka mahdollistaisi suojausten ohittamisen haluttaessa”, Anthropicin edustaja lausui The Hillin mukaan.

Puolustusministeriön edustaja Sean Parnell antoi torstaina julkisen uhkavaatimuksen. Hän antoi Anthropicille määräajaksi perjantaina klo 17.01 ET myöntää rajoittamaton pääsy Claude Goviin – muuten yhteistyösuhde puretaan ja yhtiö luokitellaan toimitusketjuriskiksi.

“Emme anna YHDENKÄÄN yrityksen määritellä, miten teemme operatiivisia päätöksiä,” Parnell kirjoitti X:ssä.

Eskaloinnin aikajana

Amodei tapasi tiistaina suoraan puolustusministeri Pete Hegsethin, jolloin Pentagonin virkamiehet esittelivät kolme seurausta, jos vaatimuksiin ei suostuta. Ensinnäkin poissulkeminen sotilasjärjestelmistä. Toiseksi, toimitusketjuriskiksi luokittelu, joka estäisi muita puolustushankkeita käyttämästä Anthropicin tuotteita. Kolmanneksi, vuoden 1950 Defense Production Actin käyttö, jolla yhtiö voitaisiin laillisesti määrätä luovuttamaan teknologiansa.

Amodei perusteli blogissaan, että kieltäytymisen taustalla on myös tekninen todellisuus. “Kehittyneet tekoälyjärjestelmät eivät vielä ole tarpeeksi luotettavia täysin autonomisten aseiden ohjaamiseen”, hän kirjoitti. Lisäksi hän totesi, että ilman asianmukaista valvontaa tällaisiin järjestelmiin “ei voi luottaa ratkaisevan arvion muodostamisessa, jota koulutetut ammattilaisemme tekevät päivittäin”.

Republikaanisenaattori Thom Tillis arvosteli Pentagonin toimintaa tässä kiistassa. “Miksi ihmeessä käymme tätä keskustelua julkisesti? Tämä ei ole oikea tapa kohdella strategista toimittajaa”, Tillis totesi toimittajille.

Mitä on pelissä

Anthropicin välitön riski koskee 200 miljoonan dollarin arvoista sotilassopimusta. Toimitusketjuriskin asema olisi kuitenkin paljon laajempi. Kaikkien puolustusurakoitsijoiden olisi varmistettava, etteivät he käytä Anthropicin tuotteita toiminnassaan.

Kilpailukenttä muuttuu nopeasti. Elon Muskin xAI allekirjoitti sopimuksen Grokin käytöstä salaisissa järjestelmissä, Axiosin mukaan. He hyväksyivät ‘kaikki lailliset käyttötarkoitukset’ -standardin salaisissa hankkeissa. OpenAI ja Google nopeuttavat neuvotteluja päästäkseen mukaan salattuun kenttään. Anthropic, joka oli aiemmin ainoa tekoälyyritys, jolla oli lupa käsitellä salaista materiaalia, voi menettää kokonaan etuasemansa tällä alueella.

Miksi krypton kannattaa kiinnittää huomiota

Pentagonin halukkuus käyttää Defense Production Actia teknologiayhtiötä vastaan luo ennakkotapauksen, joka ulottuu tekoälyn ulkopuolelle. Jos hallitus voi laillisesti vaatia tekoäly-yritystä poistamaan turvallisuusrajoitteet kansallisen turvallisuuden nimissä, samaa periaatetta voisi teoriassa soveltaa myös kryptoyrityksiin esimerkiksi yksityisyysominaisuuksien muuttamiseen tai transaktioiden suojausten heikentämiseen.

Tämä pattitilanne vahvistaa myös hajautetun tekoälykehityksen perusteluja. Keskitettyä tekoälytoimittajaa voidaan painostaa — tai laillisesti pakottaa — poistamaan turvavarotoimia valtioiden vaatimuksesta. Näin ollen hajautetut vaihtoehdot tarjoavat kestävämpää infrastruktuuria valtiollista painostusta vastaan.

Anthropicin nopea kasvu on jo herättänyt huolta kryptomarkkinoilla. Yhtiön 380 miljardin dollarin arvostus ja tekoälyn vaikutus perinteisten ohjelmistojen tuottoihin painavat yksityisen luoton tarjontaa, joka korreloi läheisesti Bitcoinin kanssa.

Anthropicilla on myös historiallinen yhteys kryptoon: FTX:n konkurssipesä omisti varhaisessa vaiheessa merkittävän osuuden yhtiöstä, minkä se myi myöhemmin rahoittaakseen velkojien takaisinmaksuja.

Määräaika perjantaina tulee ja menee, mutta varsinainen kysymys alkaa vasta sen jälkeen: noudattaako Pentagon uhkauksiaan ja mitä se merkitsee kaikille teknologiayrityksille, jotka vetävät rajan valtion sopimusten ja tuote-eheyden välille.

Bitcoin-louhija MARA Holdings on solminut strategisen kumppanuuden Barry Sternlichtin Starwood Capital Groupin kanssa muuttaakseen nykyiset louhintasivustonsa datakeskuksiksi tekoälyn ja pilvipalveluiden tarpeisiin.

MARA:n osakkeet nousivat noin 17 prosenttia jälkipörssissä 26. helmikuuta julkaistun ilmoituksen jälkeen.

Yhteisyritys tavoittelee 2,5 GW kapasiteettia

Yritykset kehittävät, rahoittavat ja operoivat yhdessä datakeskusprojekteja MARA:n nykyisessä portfoliosta. Starwood Digital Ventures, yrityksen datakeskusyksikkö, huolehtii suunnittelusta, rakentamisesta, vuokralaisten hankinnasta ja toiminnasta. MARA tarjoaa alueita, joihin on saatavilla edullista energiaa.

Kumppanuusalustan tavoitteena on noin 1 gigawatin IT-kapasiteetti lähitulevaisuudessa, ja mahdollisuus kasvaa yli 2,5 gigawattiin. Tilat suunnitellaan siten, että ne voivat vaihdella Bitcoin-louhinnan ja tekoälylaskennan välillä markkinatilanteen ja asiakkaiden tarpeiden mukaan. MARA voi halutessaan säilyttää enintään 50 prosentin omistusosuuden yhteisyrityksessä, ja molemmat jakavat kehityskustannukset sekä tuotot. Taloudellisia yksityiskohtia ei kerrottu julki.

“Kumppanuutemme Starwoodin kanssa antaa meille mahdollisuuden muuttaa tehon varmuuden kapasiteetin varmuudeksi”, MARA:n toimitusjohtaja Fred Thiel totesi ja lisäsi, että yhteisyritys mahdollistaa pääomatehokkaamman tavan rakentaa infrastruktuuria.

Starwood Capital hallinnoi yli 125 miljardin dollarin omaisuutta. Starwood Digital Venturesin 94-henkinen tiimi on mukana datakeskusprojekteissa, joiden yhteiskapasiteetti on yli 10 GW.

Louhijat siirtyvät kohti tekoälyinfrastruktuuria

Ilmoitus ajoittui samaan aikaan MARA:n neljännen vuosineljänneksen tuloksen kanssa. Tulosraportti paljasti 1,7 miljardin dollarin nettotappion lähinnä realisoitumattomien Bitcoin-omistuksiin tehtyjen alaskirjausten vuoksi. Neljänneksen liikevaihto oli 202 miljoonaa dollaria – 6 prosenttia vähemmän kuin vuotta aiemmin. Yritys on toiseksi suurin yritys Bitcoin-omistuksissa, heti Michael Saylorin Strategy Inc.:n jälkeen.

MARA:n päätös noudattaa louhintasektorin yleistä kehityssuuntaa. Yritykset, jotka aiemmin keskittyivät vain Bitcoinin louhintaan, ottavat energiavaransa ja fyysiset tilansa tekoälykuormien käyttöön – koska niiden käyttöönotto on nopeampaa kuin uusien tilojen rakentaminen alusta asti.

Useat louhijat, jotka lähtivät tähän muutokseen varhain – kuten IREN, TeraWulf ja Cipher Mining – ovat kasvattaneet markkina-arvoaan MARA:a nopeammin, vaikka niiden Bitcoin-louhintateho on ollut pienempi. Starboard Value on samalla hankkinut merkittävän osuuden Riot Platformsista ja painostaa teksasilaista louhijaa kiihdyttämään omien datakeskusmuutostensa tahtia.

JLL ja Paul Weiss toimivat MARA:n strategisina ja juridisina neuvonantajina.

Twitterin perustaja Jack Dorsey totesi, että hänen yrityksensä Block vähentää henkilöstöään lähes puolella, yli 4 000 työntekijää, pienentäen yhtiön henkilöstömäärää yli 10 000:sta alle 6 000:een.

Yrityksen kerrotaan irtisanovan henkilöstöä, koska tekoälytyökalut mahdollisesti tekevät heidät tarpeettomiksi.

AI-vetoiset irtisanomiset jatkuvat

Työntekijöille lähettämässään viestissä Dorsey kuvaili ratkaisua “yhdeksi vaikeimmista päätöksistä” yhtiön historiassa. Hän totesi, ettei irtisanomisten taustalla ole taloudellisia vaikeuksia, koska liikevoitto kasvaa ja kannattavuus paranee.

Sen sijaan hän perusteli muutosta tekoälytyökalujen nopealla kehityksellä sekä siirtymisellä pienempiin ja matalampiin tiimeihin.

Irtisanotut työntekijät saavat 20 viikon palkkaa sekä yhden ylimääräisen viikon jokaiselta palvelusvuodelta.

Lisäksi heille maksetaan osakkeista toukokuun loppuun asti, terveydenhuolto säilyy kuuden kuukauden ajan, yrityslaitteet saa pitää ja siirtymisapuna maksetaan 5 000 dollaria. Ehdot vaihtelevat kansainvälisesti paikallisten lakien mukaan.

Dorsey kertoi, että hän päätti toimia välittömästi jatkuvien vähennysten sijaan. Hänen mukaansa toistuvat irtisanomiskierrokset vahingoittaisivat työilmapiiriä ja luottamusta.

Suuret teknologiayritykset, joita irtisanomiset koskettavat vuonna 2025. Lähde: Novelvista

Block, entiseltä nimeltään Square, tarjoaa maksujärjestelmiä yrityksille sekä vertaisverkkopalvelun Cash Appin.

Cash App mahdollistaa Bitcoinin ostamisen ja myymisen. Yrityksellä on myös Bitcoineja taseessaan ja se investoi Bitcoin-infrastruktuuriin, kuten itsehallinnollisiin työkaluihin sekä louhintahankkeisiin.

Dorsey on tuonut Blockin lähelle Bitcoin-kehitystä.

Aiemmin Dorsey perusti Twitterin vuonna 2006 ja toimi toimitusjohtajana kahdesti. Hän jätti tehtävän marraskuussa 2021.

Lokakuussa 2022 Elon Musk sai päätökseen Twitterin oston ja uudelleennimesi sen myöhemmin X:ksi. Dorsey tuki yrityskauppaa julkisesti tuolloin.

Uudelleenjärjestely muuttaa Blockin toimintaa merkittävästi Dorseyn siirtyessä johtamaan yritystä pienemmillä tiimeillä ja tekoälyjärjestelmät keskiössä.

Pi Coinin hinta on palautunut lähes 11 % helmikuun 23. päivän pohjalukemista ja noussut takaisin 0,174 dollarin alueelle. Tällainen palautus viittaa yleensä vahvuuteen ja houkuttelee uusia ostajia, jotka odottavat suurempaa hintarallia.

Kuitenkin tämä palautus ei välttämättä ole lainkaan härkämerkkinen. Se saattaa olla karhumarkkinarakenteen viimeinen vaihe. Samaan aikaan yksityis-sijoittajat ostavat aggressiivisesti notkahdusta, vaikka syvemmät tunnusluvut osoittavat palautuksen heikentyvän. Tämä luo tilanteen, jossa palautus voi itse asiassa kasvattaa uuden pudotuksen riskiä teknisen kuvion takia.

Pi Coin palautus tapahtuu laskusuuntaisessa kuviossa, mutta yksityis-sijoittajat ostavat silti

Pi Coinin palautus muodostaa parhaillaan käänteisen kuppi ja kahva -kuvion, joka on karhumarkkinoille tyypillinen rakenteeltaan ja johtaa usein hinnan laskuun. Nykyinen hinnannousu vastaa tämän kuvion kahva-osaa. Kahvan palautukset vaikuttavat usein vahvoilta, mutta jäävät yleensä vastustason alapuolelle ja johtavat murtumiseen alaspäin.

Pi Coinin hintarakenne: TradingView

Haluatko lisää tällaisia token-analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto-uutiskirje täältä.

Samaan aikaan raha- ja volyymitunnusluvut osoittavat vaarallisen ristiriidan.

On-Balance Volume (OBV), joka seuraa osto-volyymia, on noussut tasaisesti helmikuun 23. päivästä alkaen. Tämä osoittaa, että sijoittajat ostavat aktiivisesti notkahdusta ja tukevat palautusta. Nousu laskevan trendiviivan yläpuolelle voi venyttää tätä vaarallista palautusta entisestään ja pitää uudet tulijat mukana.

Pi Coin OBV: TradingView

Money Flow Index (MFI), joka mittaa ostopainetta hinnan ja volyymin perusteella, vahvistaa tätä käyttäytymistä. Välillä 16.2.–23.2. Pi Coinin hinta jatkoi laskuaan ja teki uusia pohjalukemia. Samalla jaksolla MFI muodosti kuitenkin korkeampia pohjalukemia, mikä luo MFI:ssä nousujohteisen divergenssin.

Notkahduksen ostaminen on vahvaa: TradingView

Nousujohteinen divergenssi syntyy, kun ostopaine voimistuu vaikka hinta laskee. OBV:n ja MFI:n kasvu vahvistaa aggressiivisen notkahduksen ostamisen. Juuri tämä tekee tilanteesta vaarallisen. Yksityis-sijoittajien ostot todennäköisesti lisääntyvät, mutta PI:n hinta on silti karhumarkkinarakenteen sisällä. Näin syntyy mahdollinen ansa.

Tunnelma nousee, mutta hinnan vahvuus pysyy heikkona

Heikkous tulee selväksi kun vertaillaan tunnelman vahvuutta hintarakenteeseen. Ajanjaksolla 27.1.–25.2. Pi Coinin hinta muodosti alemman huipun. Tämä tarkoittaa, että palautus jäi heikommaksi kuin edellinen hintaralli ja vahvistaa laajemman laskutrendin jatkuvan.

Samaan aikaan Relative Strength Index (RSI), joka mittaa tunnelman vahvuutta, muodostaa korkeamman huipun. Tämä luo piilevän karhumarkkinadivergenssin.

RSI ilmaisee varovaisuutta: TradingView

Piilevä karhumarkkinadivergenssi syntyy, kun tunnelma vahvistuu mutta hinta ei kykene rikkomaan vastustasoa. Tämä viittaa siihen, että ostajat menettävät otettaan ja palautus voi pian vaihtua laskuun sekä laajempaan alamäkeen. Jos tämä tapahtuu karhumarkkinakuvion sisällä, murtumisen todennäköisyys kasvaa.

Näin käy ilmi, että vaikka Pi Coinin hinta nousee, myyjät voivat olla edelleen johdossa. Jos yksityis-sijoittajat ostavat, kuka sitten myy?

Suuremmat sijoittajat myyvät hiljaisesti Pi Network tokenia

Ristiriita syvenee entisestään, kun tarkastellaan laajamittaista rahaliikennettä. Chaikin Money Flow (CMF), joka mittaa rahan liikkumista omaisuusvaraan tai siitä pois, on laskenut tasaisesti ja pysyy nollan alapuolella. Tämä osoittaa, että pääomat ovat yhä poistumassa Pi Coinista.

Tämä luo toisen karhumarkkinadivergenssin. Pi Coinin hinta nousi välillä 11.2.–24.2., mutta CMF, joka kuvastaa suurten rahavirtojen suuntaa, laski samaan aikaan.

Raha virtaa pois PI:stä: TradingView

Tämä viittaa vahvasti siihen, että suuremmat sijoittajat todennäköisesti myyvät palautuksen aikana samalla kun yksityis-sijoittajat jatkavat ostamista. Tällainen toiminta esiintyy usein ennen laskuja. Yksityis-sijoittajien ostot nostavat hintaa hetkellisesti, mutta ilman suurten sijoittajien tukea liike jää kestämättömäksi. Tämän vuoksi Pi Coinin palautus saattaa olla harhaanjohtava ja jopa ansa.

Pi Coinin hinta-tasot päättävät nyt, onnistuuko palautus vai epäonnistuu

Pi Coin lähestyy nyt tämän rakenteen kriittisintä vaihetta. Jos Pi Coin laskee alle 0,161 dollarin, karhumainen käänteinen kuppi ja kahva -rakenne todennäköisesti vahvistuu. Tämä voi painaa Pi Coinin kohti 0,130 dollaria (nykyinen pohja) ja mahdollisesti jopa alas 0,122 dollariin, mikä merkitsisi uutta pohjalukemaa.

Tämä varmistaisi, että 11 %:n palautus oli vain väliaikainen toipuminen suuremmassa laskutrendissä. Kuitenkin palautuminen on yhä mahdollista, jos ostajat saavat uudelleen hallinnan.

Pi Coinin hinnan analyysi: TradingView

Liike yli 0,173 dollarin osoittaisi ensiaskelia vahvuuden palautumisesta. Nousu yli 0,193 dollarin heikentäisi karhumallia selvästi. Liike yli 0,207 dollarin mitätöisi karhumaisen rakenteen kokonaan.

Niin kauan kuin näitä vastustasoja ei saavuteta uudelleen, pysyy riski että Pi Coinin palautus ei ole alkua toipumiselle. Sen sijaan kyse voi olla seuraavan laskun pohjustuksesta.

NVIDIA-osake kirjasi juuri ennätyksellisen Q4-tuloksen: 68,1 miljardin dollarin liikevaihto, 73 % kasvua vuodessa ja 1,62 dollarin osakekohtainen tulos, joka ylitti ennusteet selvästi. JPMorgan ja muut korottivat ripeästi tavoitehinnan 250 dollarista 265 dollariin.

Kuitenkin 26. helmikuuta osake laski lähes 7 % session huipusta 197 dollarista alle 185 dollariin. Tulokset ovat kiistattomia. Mutta hinnan liike, rahavirrat ja instituutioiden toiminta kertovat toistaiseksi hyvin erilaista tarinaa.

Numerot näyttävät läpäisemättömiltä, kunnes katsot tarkemmin

NVIDIA:n Q4-luvut puhuvat puolestaan. Liikevaihto nousi 68,1 miljardiin dollariin, mikä on 73 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Pelkästään datakeskus toi 62,3 miljardia dollaria, eli 91 % kokonaisliikevaihdosta. Osakekohtainen tulos oli 1,62 dollaria – noin 6 % yli konsensusennusteen (1,53 dollaria).

Q1 FY2027 -ohjaus 78 miljardiin dollariin ylitti selvästi Wall Streetin ennusteen 72,8 miljardia dollaria – tähän ei laskettu lainkaan tuottoja Kiinasta.

JPMorganin analyytikko Harlan Sur nosti Nvidia-tavoitehinnan 250 dollarista 265 dollariin.

Alkuperäinen NVIDIA-osakeanalyysi: TipRanks

Harva analyytikko kuitenkin nostaa esiin seuraavaa. NVIDIA:n neljännesvuosikasvu hidastuu vähitellen. Q3 kasvoi 22 % Q2:een verrattuna. Q4 kasvoi 19,5 % Q3:sta.

Q1-ohjaus viittaa noin 14,5 %:n peräkkäiseen kasvuun. Liikevaihto rikkoo ennätyksiä, mutta kasvuvauhti hiipuu. Kasvutunnelmaan hinnoitellulle osakkeelle asia on merkittävä. Iso raha saattaa kiinnittää tähän erityistä huomiota.

Lisäksi on merkityksellistä, kuka tämän liikevaihdon todella tuottaa. Deepwater Asset Managementin Gene Munster arvioi, että noin 70 % Nvidian liikevaihdosta tulee vain 8 yritykseltä.

Talousjohtaja Colette Kress vahvisti, että viisi suurinta hyperskaalaajaa (pilvipalveluntarjoajaa) muodostavat hieman yli 50 % datakeskusten liikevaihdosta. Näin suuri asiakaskeskittyminen tarkoittaa, että jo 10–15 %:n vähennys tekoälyinvestoinneissa joiltakin isoilta ostajilta voi merkitä miljardien menetystä neljännesvuositasolla.

Kannattaa huomioida myös se, että JPMorganin varainhoito-osa on itsekin merkittävä Nvidian institutionaalinen omistaja.

JPMorganin omistukset: Fintel

Wall Streetilla tämä on normaalia, mutta yksityissijoittajien kannattaa tiedostaa asiayhteys arvioidessaan tavoitehinnan noston taustalla olevaa optimismia.

Mitä yksityis-sijoittajat näkevät NVDA:ssa vs mitä instituutiot tekevät

On-Balance Volume (OBV) on indikaattori, joka seuraa kumulatiivista osto- ja myyntipainetta lisäämällä volyymia nousupäivinä ja vähentämällä laskupäivinä. Sen perusteella tilanne vaikuttaa positiiviselta.

OBV on pitänyt korkeammat huiput koko Nvidian kolmen kuukauden konsolidaation, mikä viittaa siihen, että yksityissijoittajien ostotuki säilyy vahvana. OBV:n tulee kuitenkin vielä murtaa nouseva trendilinjansa vastus, jotta laaja-alainen vahvuus voidaan vahvistaa.

NVIDIA OBV (volyymiosoitin): TradingView

Viimeisimmät 13F-raportit (neljännesvuosiselvitykset, jotka suuret sijoittajat toimittavat SEC:lle ja joissa paljastetaan positioita) Q4/2025:ltä kertovat dramaattisesta muutoksesta institutionaalisessa tunnelmassa.

Institutionaalinen nettovirtasumma nousi arviolta 149 miljardiin dollarin ostoihin ja 36 miljardin dollarin myynteihin – vajaa 113 miljardin dollarin nettovirta. Q3:lla ostot olivat 38 miljardia dollaria ja myynnit 34 miljardia dollaria, jolloin nettovirta oli vain 4 miljardia dollaria. Hyppy on huomattava edelliseen neljännekseen verrattuna.

NVIDIAN Q4 institutionaaliset virtaukset: Market Beat

Siitä huolimatta, että NVDA:an virtasi Q4:llä merkittävät institutionaaliset sijoitukset, osakkeen hinta tuskin liikkui – se pysyi lähes vakaana koko ajanjakson. Tämä viittaa siihen, että instituutiot keräsivät osakkeita, mutta sisäpiiriläisten ja aiempien omistajien tarjonta imeytyi kysyntään. NVIDIA:n johtaja Mark Stevens myi joulukuussa noin 40 miljoonan dollarin edestä osakkeita.

Bank of America kasvatti hieman omistustaan, mutta samalla sulki kokonaan sekä call- että put-optioiden positiot, eli poisti suuntautuneet panoksensa.

Instituutiot ovat nyt selvästi asemoituneet. Suojaukset ja tasainen hinta huolimatta valtavista sijoituksista kertovat kuitenkin siitä, että ne valmistautuvat johonkin. Seuraava osio tarkastelee, mistä voisi olla kyse.

Riski, joka piiloutuu kaavioihin

Chaikin Money Flow (CMF) on indikaattori, joka mittaa rahan virtausta osakkeeseen tai siitä ulos sen mukaan, mihin hintaan osake päättää päivänsä ja millä volyymilla. Tämä tunnusluku paljastaa asioita, joita tulosotsikko ei kerro.

Helmikuun 5. päivästä lähtien, kun Nvidian käänteisen head and shoulders -kuvion oikea olkapää muodostui, CMF on noussut tasaisesti hinnan mukana. Se nousi aina helmikuun 25. päivän tulospuolttaiseen nousuun asti, jolloin Nvidia käväisi lyhyesti 197 dollarissa.

Helmikuun 26. päivä, kun osakkeen hinta kääntyi jyrkästi laskuun 185 dollariin, CMF romahti.

Tämä äkillinen pudotus kertoo, että hintarallin aikana sisään tullut raha oli spekulatiivista – ei vakaata institutionaalista pääomaa – ja se katosi välittömästi, kun nousu katkesi. Tämän taustalla voi olla aiemmin mainittu liikevaihdon kasvun hidastuminen.

Kuukausittainen VWAP (Volume Weighted Average Price, joka arvioi, millä tasolla instituutiot ovat sijoittaneet) vahvistaa tämän havainnon. NVIDIA:n hinta oli helmikuun 17. päivästä lähtien jatkuvasti VWAPin yläpuolella.

Edellisen kerran Nvidia meni kuukausittaisen VWAPin alapuolelle tammikuun 30. päivänä. Se johti noin 8,5 %:n korjaukseen helmikuun alussa.

Keskeinen institutionaalinen kaavio: TradingView

Helmikuun 26. päivänä osakkeen hinta laski jälleen tämän viivan alapuolelle. Tämä tarkoittaa, että viimeaikaiset institutionaaliset ostajat ovat nyt tappiolla, mikä on historiallisesti aiheuttanut lisämyyntejä, kun stop loss -tasot laukeavat.

Tälle tekniselle romahdukselle löytyy konteksti. Michael Burry huomautti tänään, että Nvidian toimitussitoumukset ovat kasvaneet voimakkaasti – tasolle, joka muistuttaa Ciscon tilannetta juuri ennen dotcom-kuplaa. Cisco joutui kirjaamaan miljardien alaskirjaukset kysynnän jäädessä odotettua pienemmäksi.

CFO Kress myönsi, että Nvidia on sitonut varastoja poikkeuksellisen pitkälle aikavälille. Härät, kuten BofA:n Vivek Arya, väittävät tämän turvaavan Nvidian aseman. Mutta CMF:n romahdus ja VWAP-tason alitus samana päivänä osoittavat, ettei markkina jää odottamaan kumpi on oikeassa.

NVIDIA-osakkeen hinnan tasot, jotka määrittävät mitä seuraavaksi tapahtuu

Kaaviot, rahan virtaus ja institutionaalisten sijoittajien asemoidut panokset viittaavat samaan johtopäätökseen – 195 dollaria on taso, jossa usko mitataan. Taso on merkitty myöhemmin kaavioon. Ensin kuitenkin riskit.

Päiväkaaviossa on muodostunut piilevä laskuun viittaava divergenssi marraskuun 10. ja helmikuun 25. päivän välille. Tänä aikana NVIDIA:n hinta teki matalamman huipun, kun taas Relative Strength Index (RSI), joka mittaa tunnelmaa, teki korkeamman huipun.

Laskusuuntainen divergenssi: TradingView

Se viestii siitä, että noususuuntaus on hiljaa hiipumassa, vaikka osake näyttää pitävän vaihteluvälinsä.

Tuon marraskuussa alkaneen divergenssin jälkeen Nvidia on pysynyt lukittuna 169–199 dollarin väliin. Yhtiö ei ole onnistunut murtautumaan tästä konsolidaatiosta, vaikka yrityksiä on ollut useita – mukaan lukien käänteisen head and shoulders -kuvion puhjennut nousuyritys helmikuun 25. päivä, joka kuivui kasaan 24 tunnissa.

NVDA:n hintaanalyysi: TradingView

Fibonacci-laajennustasot määrittävät nyt seuraavat vaiheet. Alaspäin katsottuna 183 dollaria tasolla 0,5 toimii välittömänä tukena. Sen alla 180 dollaria 0,382-tasolla on kriittinen – jos se pettää, seuraavana on vuorossa 170 dollaria (oikea olkapää) ja 169 dollaria (pää). Näiden tasojen alitus mitätöisi koko kuvion.

Nousevalla puolella kaulanlinja 195 dollarissa on yhä tärkein vastustaso ja uskon mittari. Selkeä päivätason sulkeminen sen yläpuolella – johon NVIDIA ei eilen pystynyt – tarvitaan, jotta kuvio aktivoituu jälleen.

Silloin osake voisi nousta kohti ennustettua tavoitetta 226 dollaria, eli pään ja kaulan välinen mitta siirtyisi kokonaisuudessaan ylös.

Seuraava laajennustaso 235 dollarissa lähestyy JPMorganin 265 dollarin tavoitetta. Reitti on siis olemassa ainakin teoriassa.

Kuitenkin sekä rahavirrat, piilevä karhumainen divergenssi että tämän päivän 7 % hylkäys vahvistavat, että markkinat eivät vielä usko tähän.