Real Henry

最近多くの人が尋ねています：なぜ一生懸命働いても、お金の価値がどんどん下がっているのか？レイ・ダリオ（Ray Dalio）は実際にこの窓の紙を突き破りました —— 私たちが当たり前だと思っている「通貨秩序」が典型的な崩壊を経験しています。
これは黒い🦢ではなく、債務サイクルが終わる必然です。
国家の債務が返済不可能なほど大きくなると、印刷機が唯一の救いとなります。結末は法定通貨の購買力が劇的に希薄化することが決まっています。

ダリオの警告は予言だけでなく、一つの算数の問題でもあります。
ダリオは明確に指摘しています。私たちは動乱の「第5段階」にあり、劇的な変化の第6段階まであと一歩のところにいます。

この2日間、私も各コミュニティで盛んに共有されているデータグラフを見ました：BitcoinのGoogle検索指数が急上昇し、昨年のピークに直接迫っています。それで多くの人が興奮し、「場外資金が入ってきた」、「大牛市の第二波が始まった」と群れの中で叫んでいます。
やめてください、半端なデータを持って興奮しないでください。

BitcoinのGoogle検索量が暴騰
皆さんは検索量の暴騰だけを見て、今の価格位置を選択的に無視しています。今日は2026年2月8日で、現在の$BTCの価格はいくらですか？70,000ドル前後です。昨年10月の126,000ドルの歴史的高値から、私たちはちょうど45%の半減をしました。

昨日発表されたADPデータは、人々の顎を震撼させるものでした。予想の48,000人の雇用者数に対し、実際には22,000人しか出てこないとは、予想の半分にも満たない結果です。このようなデータが2年前に出ていたら、間違いなく画面上には小作文が溢れ、金融緩和の好材料と叫ばれていたでしょう。しかし、今は2026年であり、ただ金利が下がるだけで無思考に突進するような草莽の時代ではありません。現在の市場は、金利が下がらないことを恐れつつ、急激に下がることにも恐れを抱いています。このような崖のような急落は、単に米連邦準備制度が動くかどうかだけの問題ではなく、実際に雇用市場が縮小していることを示しています。

多くの人があのいくつかの主要な L2 の TVL データを見つめていて、データが上がれば価格も上がると思っているが、目を覚ませ。今のイーサリアム L2 エコシステムは拡張しているというよりも、軍閥が割拠していると言った方がいい。あなたが $ARB から $OP に資産を移動させたり、$BASE から $STRK に移したりするだけで、その断絶した操作感が90%の新しい投資家を遠ざけるのに十分だ。
イーサリアム L2 はどうなったのか？
この断片化は流動性の枯渇を直接引き起こしている。今の状況は皆がそれぞれ好きなことをしていて、各チェーンが自分の城壁を作りたいと思っているが、その結果、イーサリアムメインネットの価値捕獲能力が分解されてしまった。これが $ETH がこの半年間こんなに厳しい状況にある理由の一つだ。以前はすべての取引がメインネットでガスを消費していたが、今は全て L2 に移って泥遊びをしている。そして、L2 がメインネットに支払う家賃は Dencun アップグレードによって Blob データパケットが導入された後、乞食に与えるような安さになってしまった。メインネットは家賃を受け取れず、デフレの論理は成り立たない。このように価値捕獲を犠牲にして拡張しようとする行為は、短期的には技術の進歩に見えるが、長期的には慢性的な自殺である。

先週のホワイトハウスの暗号会議、つまり1月27日の週のことですが、皆さんがニュースリリースを転送しているのを見ました。「銀行と暗号業界の巨人が和解」「共に合規の未来を築く」といった内容で、見ていると眠くなってきました。正直なところ、もし本当にあの場の言葉を信じているなら、このサイクルの牛市はおそらく再び主力に買い支えられることになるでしょう。
私も今回の閉門会の詳細を少し掘り下げてみました。特に、CoinbaseやRippleの何人かがアメリカ銀行家協会（ABA）と一緒に何を話したのか。表面的には立法について話しているようですが、実際にはこのケーキを分け合っているだけで、核心は一つの言葉：ステーブルコインの利益です。

今日、友人たちのフィードはエプスタイン事件の新たなニュースで溢れているが、大多数の人はそれを黄色いニュースとして見る。しかし私が感じるのは背筋が寒くなることだ。この火はついに暗号通貨の核心にまで燃え広がり、引きずり出された名前はどれも現在の市場に震えをもたらすものだ。
これが単なる古い問題であったり、あなたのウォレットに関係ないと思わないでほしい。もしあなたの手元の$USDTが大部分を占めている、またはあなたが$BTCの信者であるなら、次の内容は二度読み返すことをお勧めする。

エプスタインリストにいる「暗号通貨界の大物」
まず最初に登場するのはブロック・ピアスだ。この名前は新しい人々には馴染みがないかもしれないが、彼は単なるビットコイン財団の前会長ではなく、テザーの共同創設者でもある。テザーとは何か？それは暗号通貨市場全体の中央銀行だ。ピアスはすでにテザーの管理層を離れたと主張しているが、このレベルの法律と世論の嵐の中では、「関係を清算する」ことは決してうまくいかない。一旦規制当局がこれを利用してテザーに新たなコンプライアンス審査を開始し、関連資産を凍結した場合、市場の流動性は瞬時に枯渇するだろう。今の市場は紙のように脆弱であり、$USDTに関するFUD（恐怖、不確実性、疑念）はどんな時でも、駱駝を押しつぶす最後のひとしずくになり得る。

昨晩その大陰線が下がり、$BTCは直接80,000の大関を突破しました。これがいわゆる「牛の戻り速帰」？冗談じゃない。市場のこの滝の中で、最も皮肉なのはマクロ的な米イ関係の緊張でもなく、ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）のあの古い米連邦準備制度の話でもなく、Solanaエコシステムの古参ブランドStep Financeがこの重要な時期に「裸で走って」しまったことです。

SolanaエコシステムDeFiプラットフォームStep Financeがハッカーの攻撃を受けました
まず重要な点を言います。Step Financeは今回2600万ドル（あるデータでは3000万ドルとも言われています）をハッキングされ、元々脆弱な市場の感情に工業用塩を撒いたようなものです。これは複雑なスマートコントラクトの論理的欠陥ではなく、チェーン上のデータを見ると、国庫ウォレットと費用ウォレットが直接攻撃されたことがわかります。ハッカーは堂々と26万枚の$SOLのステーキングを解除し、その後転送しました。これは何を示していますか？これは高IQの犯罪ではなく、典型的な秘密鍵管理の不備または内部セキュリティの弱さを示しています。

今日のこの陰線は、何人の「マクロアナリスト」の顔を腫れさせたのか？
昨日、アメリカ政府は正式に部分的な停止に陥りました。本来のシナリオはこうでした：政府閉鎖 -> 市場の恐慌 -> 資金が安全資産に流入 -> $BTC 大暴騰。結果はどうだったのか？現実は皆に鮮やかな耳打ちをしました。$BTC は82,000ドルを下回り、$ETHはさらに悲惨に2,700ドルの関門を突き破りました。

アメリカ政府の停止
なぜ「デジタルゴールド」は危機の前に逆に売却対象になったのか？もしあなたが「停止=印刷=好材料」という線形論理を信じてポジションを持ち続けているなら、この分析はあなたのために書かれたものです。

多くの人が今日、目を覚ますと、突然の上昇 18.4% に気がつき、最初の反応は「どの機関が推奨したのか」または「出荷するのではないか」となります。このような個人投資家の思考に留まるのであれば、あなたは永遠に少しの利益か、あるいは資金を受け取るだけです。
今回の HYPE の立ち上げは、単なる資金の駆け引きではなく、教科書レベルのファンダメンタル「次元削減攻撃」です。

HYPE が日々 18% 上昇
なぜ上昇したのか？それは、ついに RWA（現実世界の資産）を必需品にしたからです。
PPT を作成している RWA プロジェクトに騙されないでください。Hyperliquid チェーン上の実際のデータを見てください。核心的な触媒は HIP-3 提案の実施です。この提案は、許可なしの永続契約市場を作成することを許可します。結果はどうなったのでしょう？大量の資金がチェーン上の銀（Silver）と金の取引に流入しました。銀/USDC の取引ペアだけで、単日の取引量は 12 億ドルに達しました。これは何を示しているのでしょう？このサイクルで、真のチェーン上取引の需要は単なる「空気コインの投機」から「チェーン上のコモディティ投機」に進化したことを示しています。

多くの人が「Virbnb」を見て、最初の反応はAirbnbがトークンを発行したのか、あるいはどこかの草コインプロジェクトの名前だと思うでしょう。全くの誤解です。
これはコードです。
最近、スウェーデンの資産運用大手Virtuneがストックホルムのナスダック（Nasdaq Stockholm）で正式にVirtune BNB ETPをローンチしました。取引コードはVIRBNBです。

VIRBNB
この事はあなたが想像するよりもはるかに大きいです。市場全体の注目がアメリカの$BTCと$ETH ETFに向けられている間、特に北欧市場では、$BNBの適法な受け入れが静かに進んでいます。
なぜこの信号が極めて重要なのか？

テザーは正式に準拠したステーブルコインUSATを発表しました。この件はあなたが想像するよりもはるかに深刻です。昨日（1月27日）のこの動きは、暗号通貨市場の「ワイルドウェスト」時代の終わりを直接宣言し、$USDCの悪夢の始まりである可能性もあります。
多くの人がまだ気づいていません：テザーは規制を避けるためにオフショアの島々に隠れる「悪い子」ではなかったのですか？間違いです。

テザーは正式に準拠したステーブルコインUSATを発表しました
1. 最大の雷が、最も硬い盾に変わった
長年にわたり、仮想通貨市場で頭上に浮かぶ最大のダモクレスの剣は「テザーの暴落」または「アメリカの規制封殺」でした。しかし、今回のUSATの立ち上げは、2025年7月に通過した(GENIUS法案)に基づいています。

テザーが最近提出したこの成績表 —— 5200000000ドルの記録的な利益は、ウォール街を打ちのめすだけでなく、すべての暗号市場の参加者に非常に生き生きとした「金融教育」を提供しています。
この数字をニュースの見出しとしてだけ見るべきではありません。伝統的な金融の巨人ブラックロック（BlackRock）が数万名の従業員を抱えているのに対し、テザーのコアチームはわずか数十人です。これは、テザーの一人当たりの生産性が伝統的な銀行の数千倍であることを意味します。これは単なる暗号通貨会社ではなく、ステーブルコインの外皮をまとった「ソブリンウェルスファンド」へと進化しています。

最近数日間、もしあなたが二次市場でMac Miniが突然人気になったのを見たり、周りの技術者がTelegramで指令を出し始めたりしても驚かないでください。
このすべての源は、GitHubで突然人気を博しているオープンソースプロジェクト——Clawdbotに向かっています。

Clawdbot
これは単なる新しいAIのおもちゃではなく、私たちとAIとのインタラクションの方法を再定義しており、さらには「AI + DePIN」トラックでの暗号通貨分野に新たな再編成を引き起こす可能性があります。市場でその熱に便乗した同名のMemeコイン$CLAWDは数日で1600万ドルの時価総額に達しましたが、これは資本市場の最も浅い反応にすぎません。真の深層は、ハードウェアのプライベート化と能動的インタラクションを通じて、従来のSaaSモデルに強烈な一撃を与えたことにあります。

今日は2026年1月26日です。もしあなたがまだあの空気だけのMemecoinを見つめているなら、あなたは暗号の歴史上最大のパラダイムシフトを見逃しているかもしれません。
ちょうど今週、ソラナは疑念を抱く者たちに強烈な一撃を与えました：チェーン上のトークン化された株式（Tokenized Stocks）の資産管理規模（AUM）が正式に10億ドルを突破しました。これは夢物語ではなく、実際の流動性です。さらに皮肉なことに、このセグメントでは、$SOLは既に曲がり角を曲がり、昔の大兄弟である$ETHを後ろに置き去りにしました。

ソラナ 美株上链

あなたは間違っていません。このような映画の脚本家さえも書けないようなプロットが実際に起こりました。
つい最近、韓国の光州地方検察庁が押収した巨額の $BTC を紛失したことが報じられました。関与する金額は700億ウォン（約4800万ドル）に達します。さらに驚くべきことに、この巨額は暴力的に強奪されたのではなく、内部のスタッフが「フィッシングリンク」をクリックした疑いで秘密鍵が漏洩したのです。
これは暗号通貨の業界での年間最大のブラックユーモアです。本来は犯罪抑制のために押収された資産が、結果的にハッカーに「年末ボーナス」として渡されました。公式は「確認できない」と応答していますが、このごまかしの態度が逆に市場に確証の匂いを感じさせています。