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毎週ライブでオプション戦略とデータ分析を交流します。
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本周美股和大A都不错，尤其大A的创业板还创了四年新高，牛市氛围浓厚。
币圈回暖，然而走势依旧面临一些分歧，有点后劲不足的特征。
期权的大宗交易，单押一月暴涨的交易增多，让交易员们备受鼓舞。
看看ETH期权数据。
从IV上看，1W的IV上行接近1M的水平，RV也在抬头。预期后续的IV缓慢抬升仍有空间。VRP近期一直为正值，卖方比较好做。
从OI变化上看，近期的call增量昨日有所消减，put开始增多，可能是部分交易者在做保险或防回撤的措施。
从gamma ex上看，3.4K仍然存在较强的阻力，ETH冲关不容易。而3.3K以下都是负gamma统治区，一旦回撤，波动将会被放大。
整体而言，看涨的大趋势不变，小心阶段性回撤。当下的行情，卖方策略比买方策略更占优，例如比例价差、蝶式策略等。
虽然加密的估值不高，但是美股、A股都涨到了历史高位，2026年向何处去，依旧要持续观察。
值得一提的是，市场普遍关注comex白银的三月底实物交付短缺问题，白银是否会成为雪崩时的第一片雪花，谁也无法预测。
密切关注期权偏度，当下远期依旧是负值。何时转正在正式全面看多不迟。
祝大家做时间的朋友，稳健开仓~

新的一年，新的一周，趋势不错。
ETH的价格上行，不过还是不宜过分乐观。
从IV上看，近周IV上行，但是RV依旧在下行。
从偏度上看，近端回正，远端依旧负值。
整体看，交易者对近期的走势抱有信心，但是中远期还是显示出看跌情绪。
当下，以卖方策略追涨是比较稳健的选择。建议减小gamma，但是维持正Theta、正delta，边走边看。
祝大家做时间的朋友，稳健开仓~

基本的に完了し、上昇の力はK線のトレンドによってほとんど消耗されたため、利益を確定するタイミングです。

プロキシムアルIVが低く、ディスタンスIVは相対的に高い。近い方のストラドルを購入し、遠い方の4倍ワイドストラドルを売却する。
お尻に似た形のショート戦略を構築する。通称「お尻を売却」戦略。
ポジティブなガンマ、スロータもわずかに正、ベガはマイナス。
価格がどちらの方向に動いても利益を得られる。長期保有しても心配ない。
唯一のリスクは満期時に価格が変わらない場合、わずかなプレミアムの損失が発生する。（ロールオーバーを継続可能で、許容性は高い）
価格が両側の利益範囲を超えて急騰する可能性はほぼない。DDHを追加してリスクをカバーできる。
最近、オプションスケューが正に転じたので、少しの上昇を期待してほしい。

新年伊始，万象更新。
加密这一年没有跑赢美股和大A，但是岛友们不要丧失信心，这一片蓝海依旧是alpha的乐园。
今天盘点一下过去一年的ETH期权数据走势，赚得明白，亏得也明白。
看看IV、RV、skew、VRP这四个指标，主要对比1M和3M这两个周期，分别代表近端和远端。
IVの動きは、振動と平均回帰の特性を十分に反映しています。上がりすぎると下がり、下がりすぎると上がり、近端が遠端を突破したり、下回ったりすると、一時的なトレンドの継続が形成されます。非常に取引しやすいボラティリティIVトレンドです。
RVの動きは相対的により大きなスパンを持ち、IVの平均回帰ほど明確ではありません。大きなトレンドの運動も、ボラティリティが徐々に収束する特徴を示しています。
skewの動きは現物価格の動きとある程度一致しています。どちらも短期的に急上昇した後、長期的に陰に沈むトレンドです。
VRPの動きは7Dの周期を選択し、全体として負の値の総面積が大きく、正の値は小さいことも、売り手の厳しい状況を反映しています。過去一年間、RVの短期的な振動はIVの幅を超えていました。
過去の一年、牛が来て、また遠くへ去りました。
現在の新年、オプション取引者はIVの動きに対してより厳しい状況に直面するかもしれません。
皆さんが時間の友人となり、取引価格から取引時間、取引ボラティリティに変わり、本当に成熟したオプショントレーダーになることを願っています！
Happy new year！

周一美股三大指数收跌，贵金属大跌，可能是投资者在年底进行获利了结行为。
加密市场也一样跟跌，ETH期权之前的正偏度已经打回负值，行情再次先涨后跌，回归了gamma的正值区间。
当下的数据，已经重新恢复为熟悉的模样。
从gamma ex上看，当下的价格处于正gamma区域，下跌趋势会得到有效支撑，是否能够重新进入负gamma区间，即3K以上位置，就要看元旦后行情了。
从IV上看，近端中端都是普降的趋势，很难期待短期有大波动了。
从OI变化上，put端的增量明显，保险情绪依旧占据主导。
建议卖方策略可以继续，收租度日。仓位不宜大。
随着IV偏度的变化，随时调整delta敞口的方向即可。
祝大家做时间的朋友，稳健收租~

週末の市場は薄いので、いくつかの刻舟求剣式の研究復盤を行うのが良いでしょう。
ETHの過去1年の価格推移とETH dvolの変動率を振り返ると、IVの低点の後には基本的に「大きな」波が訪れました。
あるいは暴騰、あるいは暴落、ダブルバイの収益はどちらも良好です。
今日のETH dvolは基本的に再び谷底の位置にあります。
来週、爆発が訪れる可能性はあるのでしょうか？
偏度から見ると、RR値の近端は全面的にプラスに転じており、強気派がうごめいています。
VRPで測ると、現在のIVは決して高くはありませんが、RVは非常に低い位置に圧縮されていますので、今後の反発の可能性は非常に大きいです。
もし自信があるなら、単独での暴騰を賭けるのも悪くありません。しかし、より堅実な方法はIVの暴騰とガンマの急騰にダブルバイで賭け、価格を賭けないことです。
ダブルバイの最大の敵は時間であり、いつ上昇波を待てるかが問題です。IVがさらに低くなる可能性も否定できません。
そのため、1週間後の平値に伏せておくことをお勧めします。もし明日アメリカの株式市場が開いても動きがなければ、さらに遠い満期日へロールオーバーしてください。
皆さんが時間の友となり、堅実にポジションを取ることを願っています~

2025年末の暗号オプションが期限切れとなり、市場はようやく古い負担を下ろし、軽やかに前進できます。
世界の株式市場は静かで、大Aも途中で驚くべき大逆転がありました。
金、銀、銅を除けば、他の資産は比較的元気がありません。
それでも最愛のETHのデータの変化を見てみましょう。
IVから見ると、全体のIV曲面が沈んでおり、年末の欧米の休市が流動性をさらに低迷させると予想されます。RRの偏度がかなり正に戻ってきており、これは比較的良い信号です。
OIから見ると、強気のバーチャルコールポジションが明らかに増加しています。
ガンマエクスポージャーから見ると、2.9kが正のガンマを維持し、3K付近では負のガンマに転じ、今後の価格変動が拡大する可能性があります。
全体的に見て、今は売り手がポジションをクローズし、買い手が伏せて入るのに適しています。
元旦に何か動きがあるでしょうか？チャンスは大きいです。
皆さんが時間の友となり、堅実にポジションを開いていくことを願っています~

メリークリスマス🎄
26日オプションの年末大交割大移管、波動リスクに注意～

据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为13.3%，维持利率不变的概率为86.7%。
贝森特近日暗示，美联储的政策框架或将面临重大调整，包括用通胀“区间制”取代固定的点位目标，以及取消备受市场关注的利率路径“点阵图”。
如果能如贝森特的预想，弱化美联储的存在感，对于金融市场是好事儿，减少了议息炒作，更关注美股的真正价值。
对于币圈可能也是好事儿，减少短线的剧烈波动。
还是继续看看BTC和ETH期权数据变化。26号年底期权到期日临近，很多数据都失真了。建议可以单独看1月30日的数据，现在的机构移仓估计已经快完成。
整体看，BTC和ETH的IV曲面呈现下沉，各期限都在降波。
gamma ex也呈现现价附近的正gamma聚集，短期波动阻力较大。
建议卖方可以逐步将获利的仓位平仓，等待26号之后的新数据呈现，再选择入场。
买方不妨提前埋伏一下一周后甚至一个月后的来年方向。
圣诞节叠加元旦，流动性下降，交易不好做。一动不如一静。
祝大家做时间的朋友，稳健开仓~

12月26日下午4点（utc8），有超过50%的加密期权仓位到期，将迎来海量的平仓移仓，不出意外会对市场造成较大波动影响。
看看ETH的数据变化，很有意思。
有交易者开了行权价5000的1月底的call，这是埋伏牛市暴涨的节奏吗？
从IV上看，近期IV近端的降波明显，远期的降波不大。RR值为负，但较之前几周有所回升。这是大家期待的圣诞行情，让多头情绪又有所回暖。
OI变化上更是多头情绪明显。
gamma ex完全被12.26日的到期仓位所掌控，胜负手都集中在3K的行权价争夺上。到期的最大痛点是3100，不知道这一次的最大痛点是否会显灵。
建议卖方策略提前平仓，不要参与到26日的争夺战中去，让买方去拼个头破血流吧。
祝大家做时间的朋友，稳健开仓~

明天又是周一，剧本似乎不同了。市场上多头情绪有所回暖，很多人期待牛回。
不过，机构分析师们却并不乐观，TomLee的小弟还在说ETH会崩到2000，这背后一刀插得有趣。
今日的ETH的IV整个曲面都在抬升，但是RR值并未向负值坠落，而是向正值回升。很有意思的现象。
从gamma ex上看，3K位置的正gamma非常突出，其他位置的gamma 在缩减，可见26号到期的gamma已经显著会影响短线行情。
昨日的OI的变化，call的力量坚强，不排除短线突破3K的强烈看涨势头。
据此，建议卖方可以减仓，避免gamma暴击。
买方的交易员，可以尝试提前埋伏突破行情。
当然，此时说牛回还是太违背常理，只是熊市里的反弹概率罢了。
大家依旧要挂好put保险，做好防守。
祝大家做时间的朋友，稳健开仓~

昨夜美国非農公布了10月和11月兩個數據，好壞參半，整體利好，但是又沒好到有利於1月馬上降息。昨夜的美股也是原地震蕩並未反彈。
加密領域是早就提前定價了這個數據，先跌為敬。本周能否反彈，目前看可能性不大。
熊市再一次確認了趨勢。
還是看看ETH的數據。
從IV上看，整體的隱波呈下行趨勢，且RR值上升，意味著下跌恐慌得到了緩解，put端的IV溢價有所收斂。
從OI上看，put端的變化更大，2800位置的put增量最大。
從gamma ex上看，26號的3K位置正gamma明顯，巨大的gamma分佈在26號到期，意味著強烈的上行阻力，反彈可能要在26號之後更加輕鬆。
此外，FLY數據近期也是波動劇烈，逢高做空波動率是個不錯的選擇。目前的走勢，劇烈的暴漲暴跌短期看不會再有強烈的衝擊，負gamma區域明顯縮減，OI也是圍繞平值附近。
就策略上看，可以繼續做中遠期的蝶式降波。如果想押注本周cpi變化的島友，也可以試試買近賣遠的日曆策略。
熊市交易，最好用組合策略消解單邊風險，控制好倉位，不宜冒進。
祝大家做時間的朋友，穩健開倉~

皆さんこんにちは、また新しい一週間が始まりました。今週は、日本銀行の会議で25ベーシスポイントの利上げがほぼ確定し、各国中央銀行の金利決定も発表されます。アメリカのCPIデータも発表される予定です。

疑う余地なく、また大きな変動の一週間です。ETHのオプションデータを見てみましょう。

IVを見ると、近端IVが再び上昇し、恐怖感が再浮上しています。RR値の近端負値が明らかで、市場は円の利上げに対するネガティブな感情がすでに表れています。

OIを見ると、日曜日のETHの新規オプションポジションはプットが中心で、3000の行使価格付近に集中しています。

ガンマexから見ると、3000は依然として正のガンマが明らかな領域で、価格の変動が抑えられることが期待され、強力なサポートレベルです。

アメリカのCPIが予想を上回れば、利下げ期待に好影響を与える可能性があり、米株や暗号通貨の反発も考えられます。

現在の市場の見解には一定の相違があり、今週のデータの発表を待っています。

IVが再び上昇するにつれて、高値でのボラティリティのショートを再開することができます。急いでポジションを開かず、円の利下げとアメリカのCPI発表の影響を待ち、IVが相対的に最高の時にエントリーします。

皆さんが時間の友であることを願い、着実にポジションを開いてください~

12月美連邦準備制度は予想通り25ベーシスポイントの利下げを行いました。同時に決定声明の中で、2日以内に400億ドルの国債購入計画を開始すると発表しました。一切が美しく見えます。
来年の利下げ予想はあまり良くないようです。最新の経済予測要約によると、点状図の中央値は変わらず、2026年と2027年に各1回の利下げが示されていますが、2026年の予測には6つの「ソフト反対」意見が見られ、ややタカ派寄りです。
ETHのIVは明らかに回復しています。全体の曲面は沈み、やや平坦になっています。
蝶式で空売りのボラティリティを狙っている方々は利益を得られるでしょう。
今後の市場の動きは、新たなストーリー次第です。流動性が改善されているので、一波の上昇がない理由はありませんよね？
FLYデータから見ると、ボラティリティスマイルの曲率が低下し、売り手は快適なゾーンに入っています。
ガンマEXから見ると、3Kから3.3Kの間はまだ負のガンマゾーンで、ボラティリティは比較的激しい可能性があります。
戦略的には、順張りで操作できます。売り手は中期から長期の広幅スプレッドを推奨し、買い手はコール比率とプット比率で方向性の取引を行い、同時にボラティリティの低下から利益を得ることを提案します。
皆さんが時間の友であることを願い、安定したポジションを開設しましょう~

米国株は小幅下落し、暗号資産は暴騰。独立した市場は確かに硬く、特にETHは最高時に怒涛の10%の上昇を見せました。
恐怖・欲望指数は極度の恐怖から恐怖に転じ、全体のオプションIV偏差は依然として深い負の値です。
つまり、反発があったとしても、売り圧力は依然として強いです。
11号の夜の金利引き下げが実施された後、暴落するのでしょうか？皆の懸念は恐らくここに集中しています。
データを見てみましょう。
IVの観点からは、全体のIVはわずかに低下し、RR値は依然として負の値で、リスクは依然として高いです。
OIの変化を見ると、上昇を賭ける短期トレーダーがかなり多いです。短期的には暴力的な反発の可能性も排除できません。
ガンマの観点から見ると、3200右側は全面的に負のガンマ支配区域に転じており、一旦ガンマスクイーズが発生すると、その効果は非常に明確で、ボラティリティの増加を促進します。
全体的に見ると、強気と弱気の意見は明らかに分かれており、マーケット価格は上昇しています。すでに利益を上げている場合は、分けて利確し、金利引き下げが実施された後に大きな方向性を選択して追い続けましょう。
売り手戦略については、中長期的に広範囲なダブルセールでボラティリティをショートするのはOKです。12号以降には一波のボラティリティ低下のトレンドがあるはずで、それが収穫の季節です。
皆さんが時間を友とし、安定してポジションを開けられますように~

美連邦準備制度理事会の利下げ会議の日が近づいており、本日の変動率はわずかに低下しましたが、IVの歪度は依然として負の値であり、市場の懸念感情を示しています。
主にETHのデータを見ていきます。
ボリュームから見ると、過去24時間のコールおよびコールブロックの取引量が優位で、OIの変化もこれを反映しています。3200から3800の行使価格の間でポジションの増加が見られます。
PCRデータから見ると、11号12号のプットの割合が1.0を超えており、典型的な保険スタイルで、市場の懸念が際立っています。
IVから見ると、11号12号のIVは依然として高く、他の期限のIVは低下しています。VRPの数値が正に転じ、売り手が頭を出しました。
ガンマエクスポージャーから見ると、3Kの位置は依然として正のガンマで、支えの役割が明確です。3.2Kの位置は明らかに負のガンマが強化され、一旦上昇すればガンマの力によって明確な後押しを受け、3400に挑戦する可能性があります。
現在の市場では、ポジションを正に保つことが適しており、12号の利下げの好材料に賭けています。
しかし、盲目的に楽観するのは適切ではなく、結局歪度は依然として深い負の値であり、牛市の感情はありません。反発したらすぐに逃げるのが大多数のトレーダーの選択かもしれません。
皆さん、時間の友達になり、安定してポジションを構築しましょう~