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分散型金融の世界はボラティリティに慣れていますが、主要なトークンのアンロックのようなイベントは、その重要性と潜在的な市場への影響を伴うものはほとんどありません。プラズマにとって、専門のステーブルコイン決済レイヤーである2026年7月のXPLアンロックは、重要な瞬間を形成しています。このイベントは、単なるトークンのスケジュールされたリリースではなく、ネットワークの成熟度、実用性、そして根本的にステーブルコインの物語を再形成しようとする野心的な目標の真のストレステストを表しています。この大規模な供給の流入に対する市場の反応は、プラズマが別の高リスク・高リターンのプロジェクトと見なされるか、またはそれが主張する機関級インフラストラクチャーとして見なされるかを決定します。供給イベントの解剖2026年7月28日の日は重要です。なぜなら、いくつかの主要なロックアップ期間の同時終了を示しており、その結果、プラズマのネイティブユーティリティトークンであるXPLの流通供給が大幅に増加するからです。このイベントの最も重要な要素は、チームおよび投資家の配分の1年の崖の期限切れです。これら2つのカテゴリーは、合計初期供給の50%（それぞれ25億XPL）を占めています。標準の権利確定スケジュールに従うと、1年の崖の終了は、通常は三分の一に相当するトークンの重要な部分が即座に流動化することを意味します。同時に、米国の公開販売参加者によって購入されたXPLの12ヶ月のロックアップも終了し、市場にさらなる供給を加えます。この権利確定スケジュールの収束により、20億以上のXPLトークンが一度に市場に入る可能性があり、「供給ショック」を引き起こすことがあり、これはしばしば価格圧力の下向きに関連しています。しかし、プラズマのようなプロジェクトにとって、初年度を通じて実用性と機関のパートナーシップを構築してきたため、このイベントは価格リスクよりも、そのコアの価値提案との強制的な対決に関するものです。