链上花絮
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x402プロトコルの解説：未来の決済を再構築する技術的革命
2025年10月25日、暗号資産市場に画期的な出来事が起きた。Coinbaseが主導して開発したx402プロトコルの1日あたりの取引件数が15万件を突破し、前週比492.63％の急増を記録した。このHTTP 402ステータスコードに基づく決済プロトコルは、わずか半年のうちにVisa、Google、Cloudflareなどのテック大手が参加するまでに成長し、2000万ドルを超える時価総額を持つPINGトークンを生み出した。このような出来事から、人々は疑問を抱くことになる。なぜこうした一見普通の技術プロトコルが、短時間で業界に大きな波を巻き起こすことができたのだろうか？
インターネット決済の未完の夢
物語は1997年にさかのぼる。HTTP/1.1プロトコルが策定されたとき、エンジニアたちは特別なステータスコード——402 "Payment Required"（支払いが必要）を予約していた。彼らのビジョンは単純だった。将来のインターネットは、情報のやり取りと同様に、支払いも簡単にできるようになるべきだ。しかし、当時の技術的条件では、この前向きなアイデアは実現できなかった。クレジットカード手数料は0.3ドルに達しており、数セントのマイクロペイメントを支えることは不可能だった。グローバルなデジタル決済インフラが整っていなかった。さらに重要なのは、当時のインターネットには自動化された支払いに対する急迫なニーズがなかったことだ。
インターネット決済の未完の夢
物語は1997年にさかのぼる。HTTP/1.1プロトコルが策定されたとき、エンジニアたちは特別なステータスコード——402 "Payment Required"（支払いが必要）を予約していた。彼らのビジョンは単純だった。将来のインターネットは、情報のやり取りと同様に、支払いも簡単にできるようになるべきだ。しかし、当時の技術的条件では、この前向きなアイデアは実現できなかった。クレジットカード手数料は0.3ドルに達しており、数セントのマイクロペイメントを支えることは不可能だった。グローバルなデジタル決済インフラが整っていなかった。さらに重要なのは、当時のインターネットには自動化された支払いに対する急迫なニーズがなかったことだ。
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Meme Coin：なぜ文化的アイデンティティが価格上昇の核心的な暗号なのか
2021年5月、2013年に誕生した「ジョークコイン」が突然暗号通貨の時価総額トップ10に突入しました。Dogecoinの急騰は無数の人々を驚かせ、さらに多くの人々を混乱させました：なぜこの柴犬のアイコンを持つトークンは数十億ドルの価値があるのでしょうか？
答案は、すべての転送された絵文字の中、すべての「To the Moon」のコメントの中、さらに数百万のホルダーによって自発的に形成された文化的アイデンティティの中に隠されています。
今日はMeme Coinの真の価値論理を明らかにし、文化を広めることがプロジェクトチームに「価格を上げる」ように促すことよりも重要である理由をお伝えします。
答案は、すべての転送された絵文字の中、すべての「To the Moon」のコメントの中、さらに数百万のホルダーによって自発的に形成された文化的アイデンティティの中に隠されています。
今日はMeme Coinの真の価値論理を明らかにし、文化を広めることがプロジェクトチームに「価格を上げる」ように促すことよりも重要である理由をお伝えします。
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トークン焼却の深い分析：メカニズム、ケーススタディ、及び市場影響
OKB焼却イベントが市場を引き起こした教訓
OKXが公式に6525万枚のOKBトークンを一次的に焼却し、市場はこのイベントに迅速かつ強く反応しました。CoinMarket Capのデータによると、OKBの価格は8月13日に最高142.88ドルに急上昇し、単日で232%以上の上昇を記録しました。この即時の価格の急上昇は、市場がOKXの戦略を積極的に受け入れたことを際立たせ、重要なトークン焼却発表後に見られる市場の法則を再確認しました。意図的にトークン供給が制限されると、投資家はその長期的な潜在能力に対してより強い信頼を示すことが多いのです。
暗号通貨市場の変動の波の中で、トークン焼却はプロジェクト側が供給と需要の関係を調整し、市場の信頼を安定させる重要なツールとなっています。このメカニズムは流通トークンの数を永久的に減少させることを通じて、デジタル経済システムにおいて希少性の価値論理を模倣しようと試みますが、その実際の効果は常に議論を呼んでいます。
OKXが公式に6525万枚のOKBトークンを一次的に焼却し、市場はこのイベントに迅速かつ強く反応しました。CoinMarket Capのデータによると、OKBの価格は8月13日に最高142.88ドルに急上昇し、単日で232%以上の上昇を記録しました。この即時の価格の急上昇は、市場がOKXの戦略を積極的に受け入れたことを際立たせ、重要なトークン焼却発表後に見られる市場の法則を再確認しました。意図的にトークン供給が制限されると、投資家はその長期的な潜在能力に対してより強い信頼を示すことが多いのです。
暗号通貨市場の変動の波の中で、トークン焼却はプロジェクト側が供給と需要の関係を調整し、市場の信頼を安定させる重要なツールとなっています。このメカニズムは流通トークンの数を永久的に減少させることを通じて、デジタル経済システムにおいて希少性の価値論理を模倣しようと試みますが、その実際の効果は常に議論を呼んでいます。
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DOGEからPEPEまで、Memecoinの創作平権への道
暗号通貨のワイルドな世界では、ミームコインほど劇的なものはありません。ミームコインは冗談から生まれ、1週間で1000倍も急騰することがあります。"公平な打ち上げ"を標榜していますが、無数の個人投資家を涙目にさせます。2023年4月、PEPEコインは"プレセールなし、プレマイニングなし"という公平な姿勢で市場を席巻し、93.1％のトークンを直接流動性プールに注入し、永久に破棄しました。このような偏執的な透明性のある操作により、2週間で40万人の保有者を引きつけました。しかし、この完璧に見える公平なモデルの背後には、ミームコイン業界の最も残酷な真実が隠されていることに気づいた人はほとんどいません。技術的な敷居がノーコードプラットフォームによって消去され、"分散化"がマーケティングの言葉になったとき、私たちは一体どのような"平等"を追求しているのでしょうか？
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以太坊的下一个十年：技术革新与未解难题
昨天以太坊十周岁了，2015 年创世区块上线时它还只是个“实验性项目”，而现在它管理着超 440 亿美元 Layer2 锁仓价值且是承载全球加密货币 ETF 的基础设施之一，以太坊第一个十年书写了区块链史上最为波澜壮阔的进化历程，从 DAO 分叉到合并升级、从 Gas 费高昂到 Rollup 推广，每次危机都变为技术跃迁的垫脚石。
但在第二个十年的开端，以太坊的“成年礼”可不容易，账户抽象落地后出现安全漏洞且 Layer2 生态有“割据战争”，MEV 侵蚀公平性且全球监管是把“双刃剑”，这四大核心难题就像悬在头上的达摩克利斯之剑，机构资金通过 ETF 涌入而普通用户盼着更好的交互体验，以太坊得在技术理想和现实妥协间找到新平衡。
但在第二个十年的开端，以太坊的“成年礼”可不容易，账户抽象落地后出现安全漏洞且 Layer2 生态有“割据战争”，MEV 侵蚀公平性且全球监管是把“双刃剑”，这四大核心难题就像悬在头上的达摩克利斯之剑，机构资金通过 ETF 涌入而普通用户盼着更好的交互体验，以太坊得在技术理想和现实妥协间找到新平衡。
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MicroStrategy（MSTR）プレミアム率は若干の減少が見られ、先週末には62.54%で終了しました。以前、同社は普通株の“ATM”メカニズムを通じて73.64億ドルを調達し、ビットコイン（BTC）を購入することを発表しました。申告書によると、同社は現在、170億ドルの普通株ATM、204億ドルのSTRK ATM、19億ドルのSTRF ATM、および42億ドルのSTRD ATMを発行することができます。Strategyは新しいデリバティブ商品——Stretch永続優先株（STRC）も発表し、最大で24.74億ドルの資金調達を計画しています。会社は2025年7月31日に取引終了後に財務報告を発表する予定です。
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AI取引ロボット：暴富の神話から規制の駆け引きへの業界の動揺
マスクが所有するxAIチームのMEVアービトラージロボットが12時間で0.1ETHの元本を47ETHにまで増やしたというニュースは暗号コミュニティを驚かせました。この時、AI暗号通貨取引ロボットはもはや周辺ツールではなく、市場の中心的な参加者に成長しました。QYResearchのデータによると、2024年の世界のAI暗号取引ロボット市場規模は0.22億ドルで、2031年には26.5%の年複合成長率で1.12億ドルに達する見込みです。アルゴリズム主導のこの取引革命は「休むことのないアービトラージャー」を生み出しましたが、技術の制御喪失のリスクも孕んでいます。2025年2月にBybit取引所で14.6億ドルのETHが盗まれ、3月にはGrokCoinが2時間で100倍に急騰してバブルが発生し、7月には米国の(GENIUS法案)が成立した後、規制が再構築されるという出来事が共に、AIと暗号通貨が交錯する複雑な情景を描いています。
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我々の乞食団は少林のことを気にしない方がいい😂
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伝統的な決済システムと既存の金融インフラは長年にわたり効率性の限界と包括性の欠如という課題を抱えてきました。SWIFTを代表とする伝統的な国際決済ネットワークは3〜4日間の決済サイクルを要し、高い手数料と複雑な手続きが課題です。
留学生や跨境电商の経営者の方々にとって、SWIFTはきっと「嫌悪感を抱く存在」でしょう。
一方、主流のDeFiプロトコルは一般的に過剰担保を前提としたリスク管理モデルに依存しており、暗号資産の保有がない個人や中小企業を排除する結果となり、金融サービスにおける「流動性ギャップ」を生んでいます。
この瞬間、世界初の分散型PayFiネットワークが @Huma Finance 🟣 とともに登場しました！！！
Huma Financeの核心的な位置づけは、決済と資金調達を深く融合させたオープンエコシステムの構築です。このプロトコルは「収入を担保とする」という革新的なモデルを通じて、現実世界の収入フロー（給与、請求書、国際送金など）をブロックチェーン上で信頼できる担保資産に変換します。
おめでとうございます！今すぐ $USDC を使ってHumaの定期預金プログラムに参加すれば、年利10％のリターンが得られます（500U以上の金額を預ける場合、他の取引所の定期預金は一般的に1桁の利回りしかありません）。さらにFeathersからの追加報酬も受け取れます！
決済と資金調達機能を統合した革新的なモデルとして、#humafinance はブロックチェーン技術とステーブルコインの効率性を活かし、伝統的金融の非効率性とDeFiの包括性の限界を同時に解決しています。効率的なブロックチェーンの象徴である #solana がHumaに羽を授け、マスアドプションの実現を可能にしました。
私のフォローをどうぞ。次回はHumaのユーザーインセンティブメカニズム、すなわち流動性供給とトークン配布のバランスについて詳しく解説します～
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氷と火の歌、トレンドおもちゃのバブルがNFT市場の回復にどのような示唆を与えるか
Labubuの人形がトレンドおもちゃ市場で何百万元もの高値で取引されるようになったとき、私たちは数年前に同様に狂乱していたブロックベアのことを思い出さずにはいられない。かつてのトレンドおもちゃのトップだったこのアイテムは、現在ほとんどのタイプが価格が半分以下になり、価格はついても取引がほとんどない状態にある。このような似たような状況は、現在のNFT市場の回復を想起させ、2022年のバブル崩壊後、NFT市場は初めて強力な回復を遂げ、逆に78％の成長を達成し、取引件数は1490万件に達した。私たちは、新たなバブルの形成を見ているのか、それとも市場が「高価格・少数取引」から「広範な参加」へと構造的に転換しているのかを見ているのか？その背後にある勢いは、機関投資資金の再参入と小規模投資家の戻りが生む共鳴効果なのか？詳しく検討していこう。
原文参照
当人工知能（AI）モデルのパラメータ規模が万億を突破し、計算能力が毎秒百億億回（FLOPS）で測定されるとき、見過ごされていた核心的なボトルネックが浮上してきます——データ。#chainbaes はその技術ブログ《AIのためのハイパーデータネットワークの構築》で深く指摘しています：AI産業の次の革命は、もはやモデルアーキテクチャやチップの計算能力によって駆動されるのではなく、私たちが断片化された人間の行動データをどのように検証可能で、構造化され、AIに適した資本に変換するかに依存しています。この洞察は、現在のAI発展の構造的矛盾を明らかにするだけでなく、全く新しい「DataFi時代」の景観を描き出しています——この時代において、データはもはや技術の副産物ではなく、電力や計算力のように計測可能で、取引可能で、付加価値を生む核心的な生産要素となります。@ChainbaseHQ $C
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電子商取引分野におけるステーブルコインの実際の採用動向：課題、事例と将来
暗号通貨が電子商取引の主流決済手段としての将来性については、長年にわたり期待されてきました。理論上、取引の不可逆性、手数料の低さ、国際的な即時送金といった利点により、従来の決済システムの課題を完璧に解決できるように思われます。しかし現実には、暗号通貨の電子商取引分野への普及は遅々としています。近年になって、市場の成熟度の向上と技術の進化により、この状況に転機が訪れつつあります。本稿では、暗号通貨が電子商取引分野で採用されてきた経緯を深く分析し、初期の期待と現実のギャップ、ネットワーク効果の重要な役割、そしてステーブルコインがもたらす新たな可能性に焦点を当て、その背後にある核心的な論理と今後の方向性を明らかにします。
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優れたDEXは、小口投資家を機関投資家の流動性源に直接させることはありません
序論：流動性ゲームの基層ロジック
金融市場では、小口投資家は機関投資家が流動性を退出する際の「受け皿」としてしばしば見なされます——機関が大規模に売却する必要があるとき、小口投資家はしばしば価格下落の資産を受動的に受け入れることになります。この非対称性は暗号通貨の分野でさらに拡大し、中央集権的な取引所（CEX）のマーケットメイキングメカニズムやダークプール取引がこの情報の差を悪化させました。しかし、分散型取引所（DEX）の進化とともに、dYdX、Antarcticを代表とする新たなオーダーブックDEXは、メカニズムの革新を通じて流動性権力の分配を再構築しています。本稿では、技術アーキテクチャ、インセンティブメカニズム、ガバナンスモデルを切り口に、優れたDEXがどのように小口投資家と機関流動性の物理的隔離を実現するかを解析します。
金融市場では、小口投資家は機関投資家が流動性を退出する際の「受け皿」としてしばしば見なされます——機関が大規模に売却する必要があるとき、小口投資家はしばしば価格下落の資産を受動的に受け入れることになります。この非対称性は暗号通貨の分野でさらに拡大し、中央集権的な取引所（CEX）のマーケットメイキングメカニズムやダークプール取引がこの情報の差を悪化させました。しかし、分散型取引所（DEX）の進化とともに、dYdX、Antarcticを代表とする新たなオーダーブックDEXは、メカニズムの革新を通じて流動性権力の分配を再構築しています。本稿では、技術アーキテクチャ、インセンティブメカニズム、ガバナンスモデルを切り口に、優れたDEXがどのように小口投資家と機関流動性の物理的隔離を実現するかを解析します。
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DeFAI、DeSci、DePINの三大概念を理解するための一文
「牛市は概念を生み出す」と言われるように、昨年11月の牛市が始まりBTCが10万を突破し、技術の進歩によりますます多くのAI+Web3の概念が私たちの目を楽しませています。関連する概念の進化スピードの速さと発想の大きさは、睡眠を贅沢品にさせています。最近、私の友人Renéeが動画を出し、熱い資金が流れ込むDeSciは革命とブレイクスルーの始まりか、それともただの泡のようなものか？私にとって、DePIN、DeSci、DeFAIをできるだけ簡単な言葉で説明する動機が生まれました。
まず、兄貴「DePIN」について紹介します。
兄貴の正式名称は「Decentralized Physical Infrastructure Networks」で、分散型物理インフラストラクチャネットワークを代表します。2021年にIoTeXはMachineFiの概念を提案しました。この名前は「Machine」（機械）と「DeFi」（分散型金融）を組み合わせたものであり、機械とその生成するデータの金融化の概念を表しています。エコシステムの不断の発展と進化を経て、最終的にMessariがDePINの概念を提案しました。これは現実世界でインフラストラクチャを構築し、維持する方法です。
まず、兄貴「DePIN」について紹介します。
兄貴の正式名称は「Decentralized Physical Infrastructure Networks」で、分散型物理インフラストラクチャネットワークを代表します。2021年にIoTeXはMachineFiの概念を提案しました。この名前は「Machine」（機械）と「DeFi」（分散型金融）を組み合わせたものであり、機械とその生成するデータの金融化の概念を表しています。エコシステムの不断の発展と進化を経て、最終的にMessariがDePINの概念を提案しました。これは現実世界でインフラストラクチャを構築し、維持する方法です。
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