Saif Abusrour

بيتكوين بدأ يناير 2026 وهو يتذبذب قرب قمم تاريخية: في 13 يناير تداول قرب $91,821 بعد محاولة فوق $92K ضمن نطاق تقريبي $90K–$94K. السؤال “هل يلمس $100K هذا الشهر؟” لا يعتمد على قصة جديدة… بل على ميكانيكا العرض المتاح للتداول + تدفقات المؤسسات + بنية المشتقات.
1) ندرة “العرض القابل للبيع” على المنصات ترفع حساسية السعر

مؤشر احتياطي بيتكوين على منصّات التداول (BTC Exchange Reserves) واصل تراجعه الحاد ليصل إلى نحو 2.75 مليون BTC، وهو مستوى يُعد من الأدنى خلال عدة سنوات. هذا الانخفاض يعكس بوضوح سلوكًا تراكميًا مستمرًا، حيث يتم سحب العملات من المنصات المركزية إلى محافظ خاصة، ما يقلّل من الضغط البيعي الفوري ويضعف قدرة السوق على امتصاص أي طلب جديد دون تحرّك سعري.
من الناحية النظرية، هذا النوع من الانكماش في المعروض الجاهز للبيع يُعتبر أساسًا بنيويًا صعوديًا. فكلما قلّت الكمية المتاحة على المنصات، أصبحت حركة السعر أكثر حساسية لأي تدفقات شراء—even لو كانت محدودة نسبيًا. هذه الديناميكية كانت حاضرة تاريخيًا قبل تحركات صعودية قوية في دورات سابقة.

مؤشر Exchange Reserve يضع احتياطي بيتكوين على المنصات قرب 2.75 مليون BTC (مستويات منخفضة متعددة السنوات)، ما يعني أن أي طلب فوري إضافي يصبح تأثيره أكبر لأن الكمية الجاهزة للبيع أصغر. Glassnode يضيف نقطة مهمّة: السوق يواجه تكتل عرض مُعلق لمشترين قرب القمة بين $92.1K و$117.4K؛ اختراق هذا الجدار يحتاج تدفق شراء مستمر، لكنه أيضًا يجعل الحركة سريعة حين يبدأ الامتصاص. وفي الخلفية، ضغط جني الأرباح هبط بقوة: Realized Profit (7D-SMA) ~ $183.8M/يوم بعد أن كان فوق $1B/يوم في Q4—علامة على أن “اليد البائعة” تبرد.
2) حاملو المدى الطويل لم “ينكسروا” رغم الألم السعري
Glassnode تُظهر أن 6.7 مليون BTC أصبحت “معروضة بخسارة” (الأعلى بالدورة)، أي 23.7% من المعروض المتداول تحت الماء، منها 10.2% بيد حاملي المدى الطويل. هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من الخسارة لم يتحول إلى بيع إجباري، وهو ما يقلل الهبوط العنيف ويُبقي الوقود لأي صعود قائمًا. وبالتوازي، حتى فترات التوزيع لا تعني انقلابًا كاملاً: تقارير The Block أشارت إلى خروج نحو 62,000 BTC من محافظ LTH منذ منتصف أكتوبر (قرابة $7B وقتها)، أي أن البيع موجود لكنه ليس “انهيار قناعة”.
3) المشتقات قد تحوّل $95K–$100K من مقاومة إلى “مسرّع”
الحدث الأوضح من Glassnode: أكبر “إعادة ضبط” في Options OI على الإطلاق—هبوط من 579,258 BTC (25 ديسمبر) إلى 316,472 BTC بعد انتهاء 26 ديسمبر، أي مسح أكثر من 45% من التموضع القديم. بعد هذا التنظيف، Gamma للوسطاء أصبح Short بين $95K–$104K—أي أن الصعود في هذه المنطقة قد يجبرهم على شراء تحوّطي يزيد الدفع للأعلى بدل كبحه. وفي “خبر مؤسسي” داعم للبنية: CME أعلنت توجهًا لجعل تداول عقود الكريبتو 24/7 في أوائل 2026 (رهن الموافقات)، ما يعكس طلب مؤسساتي على إدارة المخاطر بشكل متواصل.

الخلاصة: الطريق إلى $100K في يناير يصبح منطقيًا إذا اجتمع: احتياطي منصات منخفض + تهدئة جني الأرباح + اندفاع فوق $95K داخل منطقة Short Gamma. لكن انتبه: تدفقات ETF تستطيع قلب المشهد بسرعة—فقد سجلت صناديق السبوت الأميركية صافي خروج ~$486M في يوم واحد (7 يناير)، بقيادة IBIT وFBTC.


$BTC
#Write2Earn

この画像は、私が常に話している重要な戦略の一つ、"恐怖を買う"を示しています。
私は2025年5月にこのアイデアを提起しました。当時ビットコインの価格は約98,000ドルでした。そのとき、過去に繰り返し起こってきたネガティブな出来事は市場の終わりではなく、新たな上昇トレンドの始まりであると説明しました。実際にその通りになりました。
市場が強いネガティブなニュースに直面するたびに、例えば：

アルトコインローテーションシーズン（Altcoin Rotation Season）— すべての始まりから終わりまで

アルトコインのローテーションシーズンは、仮想通貨市場における定期的な段階であり、資金がビットコインからアルトコインへ体系的に移動する状態を指します。この現象は偶然ではなく、一時的な熱狂によるものではなく、市場内のリターンとリスク構造の変化に起因する論理的な結果であり、通常はビットコインの急騰期の後に発生します。

量的緩和は、伝統的な金融政策手段が持続可能性の限界に達した場合に中央銀行が採用する非伝統的な金融政策であり、必ずしもその効果が即座に失われる場合に限られるわけではありません。通常の状況下では、経済は金利によって調整されるが、金利が高くなることで成長、債務負担、金融の安定性に負担がかかるようになると、システムは徐々に機能不全に陥る。この段階では、金利の引き下げは政治的・心理的に困難になり、引き続き金融引き締めを続けることは経済的に持続不可能になる。このような状況下で、量的緩和が宣言されたものではなく、既に予測される道筋として現れ始める。歴史的にも、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）などの機関が示したように、予測が予算の調整よりも先に動く。

流動性、金融政策、価格設定の構造に基づく経済分析
ビットコインは100,000ドルのレベルを2026年までに突破することは、価格のタイミングの問題ではなく、世界的な流動性のバランス、金融政策、供給構造の直接的な結果です。市場はストーリーを価格設定するのではなく、経済的および構造的な条件を価格設定します。その条件が一致すれば、ブレイクスルーが実現します。

暗号通貨は本質的に複雑なアイデアではありません。それは単に、銀行を仲介とせずにインターネット上で移動するように設計されたデジタルマネーです。一つの銀行が取引記録を保持する代わりに、すべての動きはブロックチェーンと呼ばれる公共の共有データベースに記録されます。このモデルは時間とコストを削減し、従来の金融システムよりも国境を越えた資金の移動をはるかに簡単にします。ビットコインはこのアイデアの最初の実用的な応用であり、その後、デジタル資産が数千も登場し、デジタル世界での価値移転の方法を開発しようとしています。

世界のマネーサプライ（M2）は、金融市場の動向を決定する最も深い原動力と見なされています。世界中で流通するお金の量が増えると、ビットコインのような流動性を吸収できる資産に対する投資家の欲求が膨らみます。最近のデータによれば、2025年第4四半期に世界のM2は96兆ドルに達し、歴史的な最高値を記録しました。この増加は単なる数字ではありません。それは代替資産に新たな命を吹き込む強い脈動のようなものです。

Fusakaのアップグレード: イーサリアムネットワークの未来を再構築する新しい技術の飛躍
2025年12月3日に、イーサリアムネットワークでFusakaのアップグレードがメインネットで有効化され、Pectraに次ぐ今年の重要な更新となりました。このアップグレードは、効率の向上、コストの削減、および拡張レイヤーの急速な利用に対応するネットワークの能力を強化することに明確に焦点を当てています。

QTの終わり、私たちは数年間の上昇サイクルの始まりに直面しているのでしょうか？
アメリカ連邦準備制度は、2022年以降に2.4兆ドル以上の流動性を引き上げた後、2023年12月1日に量的引き締め（QT）プログラムを正式に停止することを発表しました。この転換は単なる技術的なステップではなく、世界的な流動性サイクルにおける真の転換点であり、特に13.5億ドルを再購入契約を通じて投入した後において、コロナ危機以来の2番目に大きな日次投入となりました。発表前に暗号通貨が見せた下落にもかかわらず、歴史的なデータはQTの終わりがビットコインと代替品の両方に対する深い上昇の最初の火花であることが多いことを示しています。

代替コインとミームコインは歴史を通じてデジタル資産市場で最も危険なカテゴリーでした。すべての上昇サイクルで、多くのコインは最初の下降波で完全に消えてしまいます—それは常に詐欺的なプロジェクトだからではなく、実際の使用ではなく瞬間的な勢いに基づいているからです。2021年から2022年の間に、85％以上のミームコインが流動性が消え、投資家がビットコインに戻ると、ゼロまたはそれに近い値に落ち込みました。論理は明確です：小規模なプロジェクトは長期的な下降に耐えられず、開発者は去り、流動性は蒸発します。直接的に言えば、トレンドや一時的な流行に基づくプロジェクトは一瞬で崩壊する可能性があります。

سعر البيتكوينは今日、82,000ドル近くで推移しており、2025年10月に126,000ドル近くのピークからの激しい下落を経て、約35%の修正が行われました。この下落により、多くの人々が2025年のサイクルの終わりと新たな冬の到来を宣言しましたが、あなたの手元にあるこのグラフ – 黒い価格線と150,000の領域まで上昇する紫の価値線 – は全く異なる物語を語っています: まだ生きているサイクルであり、痛みを伴う修正を経て呼吸をしているが、まだ閉じられてはいません。

カフェに入って、3ドルのコーヒーを注文し、デジタルウォレットから支払ったら、もう話は終わりだと思うかもしれません。見た目には3ドルがあなたのウォレットから出て行っただけですが、実際にはレジの裏にあるシステムはもっと深く見ることができます。あなたのウォレットのアドレスを結びつけ、残高の大きさを推測し、以前にどこでお金を使ったか、誰にお金を送ったり受け取ったりしたかを追跡し、あなたの「金融プロフィール」を作成します。これには、支出パターン、活動時間、訪れる場所の種類が含まれます。

市場が下落するたびに、同じシナリオが繰り返される: 「心配しないで…熊を買え」というような準備されたフレーズ、まるでどんな下落も自動的に黄金の機会であるかのように。現実はずっと厳しい: すべての下落が「値下げ」ではなく、時には長く深い下降フェーズの始まりであることもある。この瞬間の賢い質問は「どうやって下落を購入するか？」ではなく、「このフェーズから財政的にも精神的にも生き延びて、次のサイクルに本当に利益を得られる資本で到達するにはどうすればよいか？」である。

2025年は、XRPのعملة XRP進展において真の転換点を形成し、取引所上場ファンド（ETF）の設立に関する単なる予測から実際の現実に移行し、世界の市場での取引と評価の方法に根本的な変化をもたらしました。
物語は、ProShares Ultra XRP (UXRP)が発表されたことから始まります。この製品は、先物契約を通じてXRPの価格に2倍のエクスポージャーを提供する最初の規制された商品です。このファンドは直接XRPを購入せず、規制された金融派生商品に依存しており、機関投資家が法的に厳密な環境の中で初めてXRP市場に参入することを可能にしました。

ビットコインは約98,800ドル（≈ -4.6%の106,521ドル）に下落し、110,000ドルを超えるピークの後に、売り圧力の「完璧な嵐」を作り出した4つの要因によってこの下落が引き起こされました:
マクロ: アメリカ政府の閉鎖に対する懸念と高い関税の影響でリスク選好が縮小し、連邦準備制度からのさらなる利下げ停止の信号を受けて金融政策の期待が変わったため、高いボラティリティの資産に対するリスク選好が低下しました。

金融アドバイスではありません.... バイコインがデジタル取引所に上場した後、価格は1日で62.63%下落しました。これが心配に見えるかもしれませんが、この下落には合理的な理由があります。
初期マイナーの販売
2019年からバイコインをマイニングしていたユーザーは、利益を得るための販売機会を利用し、供給が増加し、価格が下落しました。

歴史的な繰り返しパターン
ビットコインの支配率هيمنة البيتكوينである（BTC.D）代替コインのシーズンلمواسم العملات البديلة。2017年、2020-2021年、2023年のサイクルを分析すると、一定のパターンが見えてきます：ビットコインの支配率は、強気市場の始まりに60-70%のピークに達し、その後代替コインに資金が移動するにつれて徐々に低下します。2025年10月の現在のデータは、ビットコインの支配率が58-62%の範囲であることを示しており、代替コインのサイクルの決定的な段階に入っていることを意味します。