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旧岁已展千重锦，新年再进百尺竿。

愿广场的小伙伴新岁平安喜乐常相伴，烟火向星辰。

更愿各位所愿今年A8皆成真。

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今日のニュース：

• 米国上院は近日、『デジタル資産市場の明確化法案』を審議する予定で、ビットコインやイーサリアムをデジタル商品としてCFTCが監督する方針。ステーブルコインは別途規制され、1月15日が重要な節目となる。

• 韓国は認定された機関による暗号資産の保有を許可し、市場に長期的な資金流入の期待をもたらしている。

• 上海第二中級人民法院が仮想通貨関連犯罪事件に関するシンポジウムを開催、仮想通貨関連の犯罪の認定基準および違法経営罪の判断基準を明確にした。

• ビットコイン・エクスチェンジ（Binance）は本日16:00（北京時間）にACT/FDUSD、AEVO/FDUSDなど20組の現物取引対象を上場除外する。

• PeckShieldの報告によると、2025年の暗号資産盗難損失は40.4億ドルに達し、前年比34％増加。詐欺による損失は13.7億ドル、前年比64％増加。回収された資金は約3.35億ドルにとどまり、回収の難易度が高まっている。

• 本日21:30に米国12月のCPIデータが発表される予定。このデータは連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げ見通しに影響を与え、短期的な暗号資産市場の方向性を左右する主要な要因となる。

2022年5月、TerraエコシステムのアルゴリズムベースのステーブルコインUSTとネイティブトークンLUNAの連動崩壊は、暗号資産界で最も規模が大きく、影響が深刻な「サトウキビ刈り取り」イベントの一つであり、直接400億ドル以上の時価総額が蒸発し、世界中の暗号資産市場に連鎖的な暴落を引き起こした。

USTはアルゴリズムベースの套利モデルを採用しており、LUNAとの双方向交換を通じて1:1のドル連動を維持するはずだった。USTの価格が1ドルを下回ると、ユーザーはUSTを破棄して同等価値のLUNAに交換することで套利が可能になる。一方、USTの価格が1ドルを超える場合は、LUNAを破棄してUSTを取得する。しかし、このメカニズムには十分な担保資産が存在せず、市場の信頼に完全に依存していた。巨額の資金による悪意ある売り圧力が加わると、USTの価格は連動基準を下回り、大規模な売り圧力が発生し、パニックによる引き出しが加速した。その結果、ネットワークの混雑と流動性の枯渇により、套利チャネルは完全に機能しなくなった。

価格を救済するために、Terraform Labsは15億ドルを超えるビットコイン準備金を投入して価格を支える試みを行ったが、この措置は市場を安定させることに失敗し、逆にビットコインの売り圧力を助長し、「USTの連動脱退—LUNAの増発—市場の恐慌—価格の急落」という死の螺旋を生み出した。LUNAは無制限の増発メカニズムを持っていたため、供給量は数億枚から1兆枚以上に急増し、価格はピーク時の90ドル前後から0.0001ドルまで急落し、ほぼゼロに近づいた。

この出来事の根本原因は、アルゴリズムベースステーブルコインのメカニズム上の欠陥、プロジェクト運営側の過度なレバレッジ運用、そして一般投資家が「ステーブルコイン」という概念に盲目に信頼を寄せていたことにある。結果として、世界中で数十万人の投資家が資産を失い、創設者であるDo Kwonは複数の国から逮捕状が出され、Terraエコシステムは完全に崩壊した。また、暗号資産市場が規制が不十分でリスク管理が脆弱であるという致命的な問題も浮き彫りになった。

我踏马来啦，相信一姐，做币安人，享币安人生！

WoTokenは2020年に暴落したPlusTokenモデルを模倣したウォレット型ポンジスキームであり、核心的な売り込みは「スマートブリッジアーリング」「保有して利子を得る」を掲げ、被害総額は10億ドルを超え、被害者は世界中で広がっている。

このプロジェクトは「分散型ウォレット」として装い、AIが異なる取引所で低価格で購入し高価格で売却することで、月利10％～30％を約束し、「紹介報酬制度」を設け、下線を紹介すると複数段階の手数料を得られるようにして、急速にユーザー数を拡大した。しかし実際には、その「ブリッジアーリング」は完全に架空の資金プール論理に過ぎず、実際の取引戦略はなく、どの正式な取引所のインターフェースにも接続されておらず、新規ユーザーの資金は、老ユーザーの利子や報酬の支払いにのみ使われていた。

誤認を助けるために、WoTokenは偽の取引バックエンドデータを作成し、ユーザーに「毎日の収益」を偽装して見せかけた。同時に、大口の出金を制限し、「システムメンテナンス中」「アーリング周期が終わっていない」などの言い訳で遅らせてきた。2020年半ば、プロジェクト運営側は資金プールの維持が困難と判断し、突然出金機能を閉鎖。公式サイトとアプリが同時に連絡が取れなくなり、核心チームが資金を持ち逃げした。

その後、各地の警察が捜査に乗り出し、一部の関係者を逮捕し、わずかな資金を回収したが、大多数の被害者の資産はまったく戻ってこなかった。このケースの核心的な教訓は、固定された高利回りを約束する「スマートウォレット」に注意することであり、実際の業務を支えるものがない「アーリング」の本質はすべてポンジスキームであるということである。

Frosties NFT“画饼赋能+卷款跑路”。

2022年1月，20歳のEthan NguyenとAndre LlacunaがアイスクリームテーマのNFTプロジェクトFrostiesを立ち上げ、8888枚のNFTを発行し、1枚の価格は0.125ETH（当時約130ドル）で、Doodlesスタイルの視覚デザインと派手な宣伝により、1時間内に完売し、累計で110万ドルを調達しました。

二人は「Frostie」「heyandre」などの匿名の身分で、TwitterやDiscordに数万ユーザーのコミュニティを構築し、3つの主要なエンパワーメントを約束しました：実体周辺の交換、暗号通貨の抽選、70%の利益を保有者に還元し、メタバースゲームとステーキングメカニズムを発表すると宣言し、「ブルーチップNFTの潜在能力」を煽るために水軍を雇い、マーケットの期待を高め続けました。

しかし、完売後数時間で、チームは突然公式サイトを閉鎖し、Discordコミュニティを解散し、SNSアカウントを削除し、「ごめんなさい」という一言だけを残しました。その後、110万ドルをいくつかの匿名ウォレットに分配し、ミキシングサービスを通じて資金の流れを洗浄しました。さらに悪いことに、二人は逮捕される前に第二のNFTプロジェクト「Embers」を準備しており、150万ドルを再度収集しようとしていました。

最終的にNFTのフロア価格は99.2%暴落し、1000人以上の投資者が無価値の画像を持っていて変現できませんでした。2022年3月、アメリカ国税庁はIPアドレスと取引所アカウントを関連付けて身元を特定し、ロサンゼルスで二人を逮捕し、電気通信詐欺とマネーロンダリングの罪で起訴しました。各罪名は最高で20年の禁固刑を科される可能性がありますが、関与した資金は回収されていません。

BitConnectはかつて暗号通貨界で話題となった典型的なポンziスキームで、「高収益貸出+マイニング」を核心の謳い文句として世界中の投資家を巻き込み、最終的に20億ドル以上の巨額損失を引き起こしました。

このプロジェクトは、正式な暗号通貨の投資プラットフォームとして外部に包装されており、ユーザーがビットコインを担保に貸し出すプラットフォームのトークンBCCを使用することで、プラットフォームが言うところのスマートマイニングに参加できると主張し、毎月1%-40%の固定高額リターンを約束しました。その収益割合は、通常の投資範囲をはるかに超えており、初期段階では小額のリベートを通じて多くの投資家を引き寄せました。

規模を迅速に拡大するために、プロジェクトチームはユーザーに新規紹介を奨励し、下線を発展させることで追加の手数料を得ることができ、詐欺の影響をさらに拡大しました。本質的には実際の利益を支えるものは何もなく、後続の投資家が投入した資金は初期ユーザーの利益を支払うためだけに使用され、典型的な資金の閉鎖的なバブルを形成しました。参入者数が頭打ちになり、資金流入が不足するにつれて、バブルは急速に崩壊し、すぐにすべての業務を停止し、プラットフォームを閉鎖しました。

崩壊後、BCCの価格は暴落しゼロになり、世界中の投資家は資本を失い、多くの人がレバレッジをかけて投資したために財務危機に陥りました。この詐欺はまた、暗号通貨界の高収益投資型詐欺が広く警戒されるきっかけとなり、その後、多くの国の規制機関はこのような固定収益を約束する暗号通貨プロジェクトを重点的に取り締まる対象に明確に位置付け、BitConnectは暗号通貨界のポンziスキームの象徴的なネガティブケースとなりました。

弦音待賞，歳月可期。

一起去参加神經貓老師的音樂會了。

時間：12月24日 20:00。

AriseBank号称是“全球首个去中心化加密银行”，于2017年底至2018年初启动ICO募资，最终卷走超600万美元，是当年轰动行业的ICO诈骗案之一。

项目操盘手为CEO Jared Rice Sr与COO Stanley Ford，二人刻意隐瞒自身前科，通过伪造权威背书打造“正规可信”的假象。他们对外宣称获得美国合法银行牌照，还能为用户存款提供FDIC联邦存款保险，虚构出保本保息的加密金融服务，借此吸引大量投资者入场。

在募资阶段，AriseBank以发行代币ARIS为核心，承诺代币持有者可享受银行存贷、支付结算等一系列专属权益，不断渲染代币的升值潜力。但事实上，该项目既无真实的区块链底层技术支撑，也没有合规的金融业务资质，所谓的“去中心化银行”只是一个空壳概念。

骗局很快被揭穿，美国证券交易委员会（SEC）迅速介入调查，认定其ICO行为涉嫌非法证券发行，随即对项目方提起诉讼。最终，AriseBank的ICO募资被紧急叫停，操盘手的诈骗行径公之于众，投资者的资金也难以追回。

GainBitcoin背后的操盘方是印度兄弟Amit Bhardwaj与Ajay Bhardwaj，项目挂靠新加坡公司Variabletech PTE.Ltd，于2015年正式上线运作。

涉案金额：初期网传涉案超3亿美元，后续印度警方深入调查后查实，实际涉案金额高达137亿美元（约合9600亿印度卢比），2025年警方还查扣了275万美元的涉案加密资产，但仍有巨额资产下落不明。

其核心套路是“云挖矿”噱头叠加传销层级返利的庞氏骗局双杀模式。项目对外包装成低门槛、高回报的云挖矿平台，宣称用户无需自行购置昂贵矿机、无需承担场地运维成本，仅需充值入金就能获得稳定且高额的静态挖矿收益，凭借“躺赚比特币”的宣传噱头，短时间内吸引了全球大量追求稳健回报的散户投资者入场。

同时，项目方精心设计了多层级传销激励机制，鼓励已入场的投资者发展下线，下线每笔入金，上线都能按层级获取提成奖励，以此快速裂变式扩张资金盘规模。但实际上，该项目根本没有任何真实的矿机设备与挖矿业务，所有向早期投资者兑付的收益，均来自新入场投资者的本金。

随着新增资金逐渐枯竭，资金盘难以为继，2019年项目彻底崩盘，操盘方卷款潜逃海外。其中主犯Amit Bhardwaj于2022年去世，导致案件后续追查难度陡增，至今仍有大量投资者的本金无法追回，全球众多受害者血本无归。

Pincoin & iFan はベトナム2019年に関与した金額が最も大きい暗号通貨詐欺であり、地元企業F8 Groupが運営し、「ブロックチェーン+旅行+電子商取引」の虚偽のビジネスサイクルを名目に、マルチ商法の資金回収モデルを設計しました。

プロジェクトチームはオフラインで大規模な説明会を開催し、インフルエンサーや偽の業界専門家を呼び寄せ、投資契約書や高額な収益証明を偽造し、一般市民に対して毎月6%-18%の固定リターンを約束しました。同時に、下級者を引き入れるリベートメカニズムを設け、投資家に階層チームの構築を奨励しました。この一連の手法は迅速に32万人以上の投資家を引き寄せ、合計で約6.6億ドルの資金を巻き上げました。

2019年中頃、このプロジェクトは資金繰りが破綻し、完全に崩壊しました。核心的な操作者は資金を持ち逃げして海外に逃亡し、無数の投資家が損失を被りました。この事件はベトナムの多くの地域で大規模な権利保護デモを引き起こし、警察が介入した後、いくつかの下級代理人が逮捕されましたが、主犯は今でも未逮捕のままで、投資家の損失はほとんど取り戻せない状況にあります。

このケースは東南アジアの暗号通貨詐欺の典型的な例となり、小規模な経済体における人々のブロックチェーンに対する認識不足や、規制体系の遅れなどの問題を露呈させ、世界の暗号通貨投資リスクに警鐘を鳴らしました。

MemeIndex（MEMEX）このようなミームコイン+インデックスレースのコインは、プロジェクトチームがまずSNSやコイン界のコミュニティを通じてMEMEXの「ミームコインインデックス革新概念」を宣伝し、二重監査の裏付け、低い参入障壁の利点を強調し、同時に一部の小規模インフルエンサーと連携して「百倍コインの潜在能力」という虚偽の分析を発表し、市場の熱気を作り出し、小口投資家の関心を引きます。

上場初期、プロジェクトチームは自己資金を利用してコイン価格を引き上げ、短期間でMEMEXの価格を数倍に引き上げ、市場プラットフォームに「継続的な上昇」の偽装を作り出します。同時に「まもなく主要取引所に上場」「機関投資家の大口保有」という虚偽の情報を流し、小口投資家を高値で追い上げて買わせます。

小口投資家の参入量がピークに達した時、プロジェクトチームは高値で手持ちの巨額のチップを分批して売却します。初期に少し下落した際には、「洗盤調整、後ほど再び上昇する」という発言を流して小口投資家を安定させます；大部分のチップが出荷された後、直接大口で売り浴びせてコイン価格を90%以上暴落させます。

暴落後、小口投資家は損切りのために急いで売却し、プロジェクトチームは取引ペアを閉鎖したり、引き出し額を制限したり、取引プラットフォームが停止するといった手段を用いて小口投資家の売却を阻止します。同時にコミュニティの宣伝記録を削除し、ホワイトペーパーを下架し、投資家とのコミュニケーションチャネルを断ちます。

MEMEXは「空気コイン」となり、流動性を失った後、プロジェクトチームはこのプロジェクトを完全に放棄し、収穫した資金を移転し、その後新しいコインを新しい名目で包装し、前述のような刈り取るプロセスを繰り返します。

特朗普币（TRUMP）是2024年美国大选期间出现的一款蹭热点山寨币，核心割韭套路为借大选舆情拉盘后砸盘套现。该代币无任何实际项目支撑、无合规发行资质，仅靠“关联政治人物”的噱头进行炒作。

大选造势阶段，项目方通过社交媒体大肆渲染“特朗普胜选将带动代币升值”的虚假逻辑，配合机器人刷单制造交易火爆假象，吸引大量投机散户入场。随着大选话题热度攀升，代币价格在短期内被爆炒至发行价的数十倍，市场情绪被完全点燃。

在币价触及峰值的当晚，项目方突然集中抛售手中囤积的大量代币，同时撤掉所有做市商挂单，直接触发币价断崖式暴跌。短短数小时内，代币价格暴跌超90%，后续更是一路走低趋近于零。

据市场监测数据显示，此次砸盘事件中，项目方套现金额超千万美元，而高位接盘的散户几乎血本无归。该案例也成为币圈典型的“热点炒作 + 拉砸收割”模板，暴露出山寨币市场借热点收割散户的乱象。

Shell（2025）は典型的なマーケットメーカー主導の抽毯式の割韭菜ケースであり、その核心的な操作手法は「コントロールして価格を引き上げる - 誘導して参加させる - 集中して売却する」という三段階の論理に基づいて展開され、最終的には2000万ドルを現金化し、同時にコイン価格が半分に下がり、小口投資家が大きな損失を被りました。

プロジェクトの初期段階で、マーケットメーカーは大量のトークンを保持してコントロールし、コミュニティを利用したプロモーションや虚偽の好材料の発表などの手段を組み合わせて、Shellの市場価格を徐々に引き上げ、コインの「価値の上昇」という虚偽の繁栄の景象を創出しました。コイン価格が持続的に上昇するにつれて、多くの小口投資家が利益を得る効果に引き寄せられ、次々と参加し、マーケットの取引熱とポジション量がピークに達しました。

小口投資家のポジション比率が期待に達すると、マーケットメーカーはコストを考慮せずに手元のトークンを集中して売却することを選択し、短期間の巨額の売却圧力が市場の流動性を直接打ち破り、コイン価格が急落し、短期間で価格が半分になる状況が発生しました。この時、小口投資家は市場の深さが不足しているため、手元のポジションを売却できず、資産が大幅に減少する結果を受け入れざるを得ませんでした。

全体の操作プロセスにおいて、マーケットメーカーは情報の優位性とコントロール能力を駆使して、小口投資家を受け皿の道具として扱い、プロジェクト自体の価値の支えを完全に無視しており、仮想通貨界の抽毯型割韭菜の典型的な縮図です。

GoPlus（GPS）は典型的な取引所のバックアップによる投資家の損失の事例であり、2025年にこのプロジェクトが主要取引所のバイナンスに上場する前に、コミュニティの炒作やメディアのソフト記事によって、「潜在的なパブリックチェーンツールコイン」として自らを形成し、取引所の信頼性を利用して多くの個人投資家を引き寄せました。

上場後、プロジェクトチームはマーケットメーカーと連携してコインの価格を一時的に上昇させ、さらなるオフショアの追随資金を呼び込みました。しかし、わずか3日で、マーケットメーカーは保有するトークンを一斉に売却し、現金化した金額は4000万ドルに達し、直接的にコイン価格の80%の暴落を引き起こしました。

暴落が発生した後、プロジェクトチームは市場価値の維持を完全に放棄し、技術の進展に関する開示もなく、エコシステムの進展もなく、コイン価格は長期間低位で横ばいでした。高値で参入した個人投資家は退出チャネルが不足しているため、大多数が塩漬け状態となり、元本が大幅に減少し、プロジェクトチームが隠蔽し、証拠の連鎖が欠けているため、権利を主張することも困難でした。

この事例の警告の意義は、個人投資家は取引所への上場情報だけを基に盲目的に参入するべきではなく、プロジェクト自体の技術と実現価値を無視すべきではないということです。

Movement（代币代码MOVE）是2024年币圈典型的做市商主导型割韭菜案例，项目主打“去中心化社交+链上数据确权”概念，上线初期借Web3社交赛道热度，联合社区KOL密集宣传，迅速吸引散户关注。

上线后，做市商与项目方联手拉盘，仅3天就将MOVE从0.02美元发行价拉升至0.38美元，涨幅达1800%。期间，他们持续释放“与头部社交平台合作”“即将登陆一线交易所”等虚假利好，诱导散户高位接盘。当散户持仓占比超60%、流通筹码充分分散后，做市商启动砸盘操作，48小时内集中抛售6600万枚代币，大额挂单直接砸穿关键支撑位，引发散户恐慌性抛售，币价暴跌至0.03美元，近乎腰斩。

据链上数据统计，做市商此次低吸高抛获利3800万美元，散户平均亏损超85%。更恶劣的是，砸盘后项目方火速下架官网白皮书与技术文档，关停官方社群，彻底放弃项目维护，坐实“割韭菜”本质。该案例的核心套路是“概念包装+虚假利好+集中抛售”，成为币圈借赛道噱头收割散户的典型范本。

MELANIAは2025年の暗号通貨市場で、前アメリカ合衆国ファーストレディのメラニアの名前を利用して投機するMEMEコインです。技術的な支えもなく、実用的なシナリオや法的な裏付けもなく、内部情報を利用した買い占めと価格操作によって収益を得ており、関与した利益は近1億ドルに達します。これは、その年の小型コインによる詐欺の象徴的なケースです。

上場前、プロジェクトチームは核心的な内部関係者とともに非公式なルートを通じて、流通するトークンの60％以上を非常に低価格で買い占めました。同時に、マイナーなコミュニティで「有名人関連のコインが近日中に上場する」という曖昧な好材料を流し、少数の投機家の関心を引き、価格操作の準備をしました。

トークンが分散型取引所に上場した後、プロジェクトチームは自媒体や投資アドバイザーと提携し、「メラニアチームの裏付け」や「機関投資家の大口保有」などの虚偽の好材料を広め、保有するトークンを使って相互取引を行い、価格と取引量が同時に上昇する虚偽の繁栄を作り出しました。48時間以内にトークン価格は20倍以上暴騰し、多くの個人投資家が高値で購入しました。

個人投資家の保有比率が30％を超え、価格がピークに達した後、プロジェクトチームは内部関係者と同時に売り出しました。コインが流動性の深さを欠いていたため、売却は直接的に価格の急落を引き起こし、数時間以内に90％以上下落しました。売却を完了した後、プロジェクトチームはコミュニティを閉鎖し、公式サイトを削除し、ウォレットアドレスを空にして、近1億ドルを持ち逃げしました。

サイドチェーンコイン（SIDE）は2024年の典型的なラパン・ザパン型エアドロップコインであり、暗号通貨界の「コンセプトを利用した収穫」の一般的な手法に属し、実質的なサイドチェーン技術の実装はありません。

プロジェクトチームは初期に「クロスチェーン拡張」「低コスト送金」といった虚偽の技術ホワイトペーパーを作成し、ソーシャルメディアやニッチなコミュニティで集中的に宣伝を行い、「サイドチェーン競技新馬」のキャッチフレーズを意図的に誇張し、個人投資家や投機家を引き寄せました。

予熱期間が終了した後、プロジェクトチームは場外のマーケットメイカーと連携してラパン操作を開始し、小額の資金を利用して短期間でコイン価格を10倍以上に引き上げ、「一夜にして富を得る神話」の錯覚を作り出し、投資家を高値での追加入りに誘導しました。持ち株の個人投資家が一定の規模に達し、取引回転率がピークに達すると、プロジェクトチームは迅速に保有していた大部分のトークンを売却し、コイン価格の断崖式暴落を引き起こし、単日での下落幅は90％を超えました。

暴落後、プロジェクトチームは公式コミュニティを閉鎖し、トークンの取引ペアを削除し、すべての公開技術文書と宣伝資料を削除し、完全に連絡が取れなくなりました。最終的に、絶大多数の投資者の元本はほぼゼロになり、全体の収穫サイクルはわずか12日間に過ぎず、このような虚偽のサイドチェーンプロジェクトの「短平快」の草刈り本質を十分に露呈し、ニッチな草コインが規制不足で無価値な支えがない高リスク属性を際立たせました。