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South Korea is moving toward reopening its crypto market to corporate participation after nearly a decade of restrictions, signaling a structural shift in how digital assets may be traded domestically. According to draft guidelines from the Financial Services Commission, listed companies and registered professional investor corporations would be allowed to invest corporate funds into crypto again, following a ban that has been in place since 2017. The framework is deliberately conservative, capping annual investments at 5% of a company’s equity and limiting eligible assets to the top 20 cryptocurrencies by market capitalization, with the inclusion of dollar-based stablecoins still under debate.

The proposal also introduces market structure safeguards, including rules on order execution and price limits, aimed at preventing sudden liquidity shocks as corporate money enters the market. While the opening is modest, the scale of corporate balance sheets means even small allocations could translate into meaningful spot demand for major assets like Bitcoin and Ethereum. At the same time, regulators are aware that allowing corporates in also means allowing them out, creating a new, policy-driven source of supply during periods of stress.

More broadly, the move reflects South Korea’s effort to modernize its financial market infrastructure and attract global capital, alongside initiatives such as extending foreign exchange trading hours. The ultimate impact on Bitcoin liquidity will depend on the final details of eligibility, asset selection, stablecoin treatment, and banking rails, which will determine whether this becomes a steady new source of institutional demand or a cautious pilot with limited market influence.

Binance Researchは、暗号資産市場が短期的なリテール主導のモメンタム取引から、機関投資家の資金と長期的な戦略的資産配分によってより強く形成される段階へと構造的な転換期を迎えていると主張している。2025年の終わりが弱かったものの、同社は市場の基盤的な動向がより成熟した採用サイクルが定着しつつあることを示している。
レポートによると、2024年初頭に米国でのスポットBitcoin ETFの承認は、機関投資家の二回目の採用波の始まりを示した。このフェーズは、伝統的な金融機関が単なる販売チャネルではなく、自らが暗号資産投資商品を創出し始めているという深い参加を特徴としている。モーガン・スタンレーがBitcoinおよびSolana向けに提出した最近のETF申請は、この変化を明確に示しており、ゴールドマン・サックスやJPMorganといった競合が追随する可能性を高めている。
Binance Researchは、2026年に向けた暗号資産市場に有利な広範なマクロ経済的要因にも言及している。米国大手テクノロジー株の集中度と評価が高まっているため、過度な集中リスクが増加し、投資家はマガキャップ株以外の多様化を求めるようになっている。この文脈において、デジタル資産はより多様化されたポートフォリオの一環として、機関投資家の追加的な資金流入を引き寄せる可能性がある。
レポートは、規制やインデックス関連のリスク、特にデジタル資産の財務会社がMSCIインデックスなどの主要ベンチマークから除外される可能性に関する懸念が最近緩和された点にも注目している。これにより、業界全体で強制売却が発生する可能性が低下した。
最後に、BinanceはBitcoinの四年サイクルに関する継続的な議論を指摘している。一部の市場参加者は、サイクルの下落を広く信じること自体が自己実現的になる可能性があると主張しており、早期の売り圧力が伝統的なパターンを破り、2026年が過去のサイクル期待からあまり制約されなくなる可能性があると述べている。

ポール・アトキンス米国証券取引委員会（SEC）委員長は、米国が機会があればベネズエラの報告されたビットコイン保有高を没収するかどうかはまだ不明であると述べ、こうした決定は政府の他の部門が行うだろうと強調した。彼の発言は、ベネズエラが最大600億ドル相当のビットコインを保有しているという報道に続いて発されたもので、ブロックチェーンアナリストらはこれまでその数字を検証できていない。この憶測は、ドナルド・トランプ大統領の指示のもと米国軍がニコラス・マドゥロ大統領を拘束し、刑事訴追のため米国に移送したことに起因している。

アトキンス氏の発言は、デジタル資産市場の明確化法案（CLARITY）の上院銀行委員会での計画された修正作業の直前に行われた。この法案はすでに下院で可決されているが、政府機関の閉鎖と続く政治的論争のため上院で遅延している。この法案はデジタル資産の監視体制を明確化することを目指しているが、安定化コインに関する規定、倫理的な懸念などから反対を受け、選挙キャンペーンや再び政府機関が閉鎖するリスクによりさらに遅れる可能性がある。

KRAKacquisition Corp、IPO申請を提出、Kraken関連会社が支援

KRAKacquisition Corpは、新設の特別目的買収会社（SPAC）として、月曜日に米国証券取引委員会（SEC）にS-1登録申請書を提出した。

提出書類によると、今回のIPOでは2500万ユニットを発行する予定で、1ユニットあたり10ドルの価格となる。1ユニットは1株のA種普通株と、償還可能な証券の四分の一を含む。同社は、ナスダック・グローバル市場にティッカー「KRAQU」で上場を計画している。

KRAKacquisitionは、1つ以上の事業会社との合併または事業統合を目的として設立された空白チェック会社である。同社は暗号資産取引所Krakenの関連会社によって支援されているが、具体的な買収対象はまだ選定されておらず、潜在的な対象との実質的な議論も行っていないと強調している。

今回のIPOは、Kraken自身の上場計画と重複している。昨年11月、Krakenは報告された200億ドルの評価額で、非公開のS-1ドラフトをSECに提出していた。以降、同社はトークン化資産発行会社であるBacked Financeを買収し、2025年にNinjaTraderを15億ドルで含む4社を買収している。

まだ買収対象は特定されていないが、KRAKacquisitionのIPOは、Krakenのエコシステム拡大を戦略的に支援する手段となり得る。これは、取引所が包括的で多様な資産を扱う金融プラットフォームとなるという目標と一致している。

リップル、証券法とは異なる法的権利に基づいた暗号資産規制の分離をSECに要請

1月9日、リップルは米国証券取引委員会（SEC）の暗号資産タスクフォースに対して、市場活動や投機、技術的設計に依存するのではなく、権利に基づく枠組みによるデジタル資産規制を提案する書簡を提出した。リップルは、証券法は取引に関連する履行可能な約束にのみ適用され、その約束が履行された時点で終了すべきであると主張している。

この書簡は、最高法務責任者であるスチュアート・アルデロティ、一般法務顧問のセーマー・ドンド、副一般法務顧問のデボラ・マククリモンが署名した。リップルは次のように強調した。「決定的な要因は保有者の法的権利であり、経済的期待ではない。この明確な基準がなければ、証券の定義およびSECの管轄権は曖昧で無制限なものになってしまう。」

リップルは、分散化、取引行動、継続的な開発を法的義務の代わりに扱うアプローチを批判した。同社は、単なる受動的な投機が証券を生み出すわけではないと強調した。「証券を特徴づけるのは、企業に対する法的請求権（配当、収益分配、清算利益、所有権など）であり、単に価格上昇の期待だけでは決して証券とは言えない。」

書簡では、暗号資産市場を商品や消費財と比較し、それらが活発に取引されていても証券法が適用されない事例を挙げ、直接的な約束や保持されたコントロールが存在する場合には、目的に応じた開示を支持している。また、詐欺や市場操作は既存の執行機関によって依然として対処可能であると指摘している。

World Liberty Financial、新しい貸出プラットフォーム「World Liberty Markets」をリリース
分散型金融企業であるWorld Liberty Financialは、ドナルド・トランプ大統領とその息子たちの支援を受けて、月曜日にWorld Liberty Marketsのリリースを発表しました。このプラットフォームでは、ユーザーが資産を貸し出し、利子を得たり、ステーブルコイン、イーサリアム（ETH）、cbBTCを使ってポートフォリオを担保に借入できるようになります。
多チェーンDEXプロトコル「Dolomite」を活用するこのプラットフォームは、World LibertyのネイティブトークンWLFI、ステーブルコインUSD1、USDC、USDT、イーサリアム、コインベース・ラップドビットコイン（cbBTC）など、さまざまな資産をサポートしています。World Liberty Marketsは、トークン化金融の未来を支援し、実世界資産製品へのアクセスを提供するとともに、すべてのWLFIアプリケーションにおけるUSD1の利用を拡大することを目指しています。
リリース以降、プラットフォームには約2000万ドルの資産が供給され、その大部分はUSD1です。USD1は1000ドル以上を預けるユーザーに対して27％のインセンティブレートとUSD1報酬ポイントを提供しています。WLFIの共同創業者兼COOであるザック・フォルクマン氏は、「World Liberty Marketsは大きな一歩であり、USD1ユーザーに新たな方法でステーブルコインを活用できる機会を提供します」と述べました。
現在、プラットフォームはウェブアプリとして運用されており、今後WLFIモバイルアプリへの統合が予定されています。資産のサポートやインセンティブ構造は、ユーザーとWLFIトークン保有者による分散型ガバナンス投票によって決定されます。
World Liberty Financialは昨年3月に複数のブロックチェーン上でUSD1をリリースし、現在では流通量が34億ドルを超える7番目に大きなステーブルコインとなっています。同社のネイティブガバナンストークンWLFIは9月にリリースされ、約0.17ドルで取引されており、過去2週間で18％上昇していますが、過去最高値の0.33ドルからまだ49％下回っています。
同社はまた、米国通貨監督局（OCC）に国家銀行特許の申請を行っており、昨年12月に承認を受けたコインセールやリップルなど、他の暗号資産およびステーブルコイン企業と並んでいます。

CFTC、イノベーション諮問委員会にタイラー・ウィンクレボス氏ら仮想通貨企業CEOを任命

商品先物取引委員会（CFTC）の新任議長であるマイク・セリグ氏は、仮想通貨業界のリーダーを創設メンバーとして含む再編されたイノベーション諮問委員会の設立を発表した。ジーニー社のCEOであるタイラー・ウィンクレボス氏は、クラーケン、ビットノミナル、Crypto.com、ブルィッシュの経営陣とともに委員会に参加する。

この委員会は、かつての技術諮問委員会から再編されたもので、ブロックチェーン、人工知能、クラウドコンピューティングを含む新興金融技術に特化した規制の策定についてCFTCに助言を行う。セリグ氏は、「この委員会は、この新しい金融のフロンティアに適した市場構造ルールの開発を支援するだろう」と述べた。

CFTCは、一般市民に対し、追加のメンバー候補の推薦や検討すべきテーマの提案を1月いっぱいまでに受け付けている。この委員会は、機関に専門的指導を提供するための5つの外部諮問委員会の一つである。

上院が、暗号資産開発者を送金業者規制から保護する法案を提出

共和党のシンシア・ラミス上院議員と民主党のロン・ワイデン上院議員は月曜日、ユーザーの資金を管理しないソフトウェア開発者は送金業者と見なされないことを明確にするためのブロックチェーン規制確実性法（BRCA）を提出した。この法案はすでに下院で行われている作業と類似しており、開発者やサービス提供者に明確なガイドラインを設けることを目指している。

ワイデン氏は、「コード開発者を取引所やブローカーのように扱うことは技術的に無知であり、米国人のプライバシーと表現の自由権を侵害するリスクがある」と強調した。

この法案は、今週、聴聞会と投票に向けて進展している上院銀行委員会の広範な暗号資産市場構造法案に含まれる見込みである。暗号資産業界および銀行業界との交渉では、ステーブルコインの利回りの取り扱い、ドナルド・トランプ大統領の家族が関与する暗号資産事業、および分散型金融（DeFi）の役割といった問題が取り上げられている。

DeFi教育基金はBRCAを「不可欠」と評価し、議会の指導者たちに対し、広範な市場構造法案の中でソフトウェア開発者および自己資産管理の保護を優先するよう呼びかけている。

Markets reacted sharply after Fed Chair Jerome Powell revealed legal and political pressures on the Fed, raising concerns over central bank independence. Gold surged, the dollar dropped, and Bitcoin and Ethereum initially rose as investors reassessed risk.
The episode highlights a new macro risk: governance and independence risk. If investors believe Fed policy can be influenced by political or legal pressure, it affects dollar credibility, bond term premiums, and market liquidity, creating a new volatility channel for crypto.
For Bitcoin in 2026, three channels are key:
Dollar credibility: pressure on Fed weakens USD and boosts gold/Bitcoin as safe assets.
Term premium: uncertainty pushes long-term yields higher, signaling risk to markets and crypto.
Liquidity and rates volatility: rising MOVE and tighter risk budgets can trigger forced deleveraging, impacting Bitcoin short-term.
Three scenarios may unfold:
Shock absorbed: Fed maintains independence, markets stabilize, Bitcoin trades on liquidity and growth.
Chronic pressure: Ongoing governance risk leads to repeated repricing, volatility remains high.
Policy shift priced in: Markets anticipate Fed can be influenced, driving term premium and cross-asset volatility higher; Bitcoin acts as a credibility hedge but faces short-term drawdowns.
Key dates in 2026—Powell’s term ending and legal cases—make independence risk tradable. Crypto traders should track USD, term premiums, MOVE, and gold vs. Bitcoin for signals.

イーサリアム共同創設者であるビタリック・ブテリンは、イーサリアムにとって最も価値のあるアップグレードは、いつアップグレードをやめるかを知ることかもしれないと主張している。

ブテリンは、ベースレイヤーの一部をロックすることでバグや予期せぬ事態を減らすことができ、メンテナントがいなくなってもイーサリアムが安全に動作できるようにすると提案している。彼はこれを「ウォークアウェイ・テスト」と呼び、ベースプロトコルが開発者がメンテナンスをやめても失敗するサービスではなく、信頼を最小限に抑えたツールとして機能するようにすることを目指している。

絶え間ない再発明ではなく、ブテリンは「硬化（ossification）」を描いている：コア機能を失うことなく凍結できるネットワークである。イノベーションはレイヤー2のソリューション、ウォレット、プライバシーツール、アプリケーションへと移行し、ベースレイヤーは安定的かつ安全なまま維持される。

このアプローチは、速い追随者を称賛する暗号通貨文化に対する批判とも言える。イーサリアムの長期的な目標は、慎重なプロトコル設計を通じて、高リスクなアップグレードのリスクを最小限に抑え、信頼性と安定性を確保しつつ、破壊的なフォークではなくクライアントの最適化やパラメータ調整を通じた進化を可能にする点にある。

ポリゴン財団のCEOであるサンドープ・ナイルウォル氏は金曜日、ネットワークのネイティブトークンPOLに関する新たなメカニズムを詳細に説明した。これには、デフレーション的な焼却と、ネットワーク利用に直接結びついたステーキング報酬が含まれる。ナイルウォル氏は、「ポリゴンチェーンとアグレイヤーが成功すれば、POL保有者は利益を得る。それ以上でもそれ以下でもない。」と強調した。

POLは過去24時間で6.7％下落したが、アナリストらはこれはポリゴンの長期的ロードマップに対する否定ではなく、市場の正常なボラティリティを反映していると指摘している。ナイルウォル氏の発表を受けて、POLは一時的に週末高値の0.1842ドルに達したが、その後大部分の利益を失った。

ポリゴンの日次収益は12月中旬の約13,000ドルから先週の約20万ドルに急増した一方で、アクティブアドレスは290万から約48万9,000に減少した。トークンのデフレーション設計により、ポリゴンチェーン上のベーストランザクション手数料の100％が焼却される。1日で300万POLが焼却されたことがあり、1日平均150万POLの焼却が続くと、年間で総供給量の約5％が削減され、POLを「業界で最もデフレーション的なトークン」にすることが可能になる。

POL保有者に与えられる主な利点には、トランザクション手数料、ステーキング報酬、そしてアグレイヤーからの将来の相互運用手数料が含まれる。日次取引件数は最近590万件に達したが、ベイスの1,010万件にはまだ及んでいない。

ポリゴンは、リヴォルトとの提携を通じて実世界でのユースケースを拡大しており、ステーブルコイン決済や送金を可能にしている。2025年12月以降、リヴォルト経由で6億9,000万ドル以上の取引量が処理されている。

ナイルウォル氏とポリゴンラボスのマールク・ボイロンCEOはまた、「オープンマネースタック」と呼ばれる長期的な取り組みを発表した。この取り組みは「すべての資金をオンチェーン化」することを目指し、ブロックチェーン基盤、ステーブルコインの相互運用性、コンプライアンスツール、フィアットのオン・オフラムを統合し、主流の暗号資産採用を促進することを目的としている。

ビットゲットのライアン・リー氏らアナリストは、近い将来POLが0.15ドル～0.25ドルのレンジで横這いになると予想しており、エコシステム拡大に向けた「健全な積み増しゾーン」として機能すると見ている。長期的な投資家感情は依然として楽観的だが、早期四半期の「アルトシーズン」の確率はわずか19％と推定されている。

BitMineは24,000ETHを追加し、現在流通供給量の3.5％を保有

BitMine Immersion Technologiesは、過去1週間で24,266ETH（約7600万ドル相当）を追加し、Ethereum財務基金を416万ETH以上に拡大しました。これは約130億ドル相当であり、Ethereumの流通供給量の約3.5％を占めています。これにより、BitMineは最大のEthereum財務基金となり、全体で2番目に大きな暗号資産財務基金（戦略のBitcoin保有量に次ぐ）となっています。

トム・リー会長は、2026年が暗号資産にとって前向きな年になると述べ、ステーブルコインの採用と実物資産のトークン化が、Ethereumがウォールストリートの決済層としての役割を強化すると指摘しました。スタンダード・チャータード銀行も、研究ノートの中で、BitMineの継続的な購入がETHがBitcoinに対して優位性を発揮する可能性を高める重要な要因であると評価しました。

一方、銀行は短期的なETH価格目標を2026年には7,500ドルに引き下げましたが、長期的な見通しを上方修正し、2029年には30,000ドル、2030年には40,000ドルを予想しています。最近のETHの価格は約3,132ドルで推移しており、BitMine（BMNR）株価は1日で3％以上上昇し、31.04ドルとなっています。

エリック・アダムス氏、市場にあふれる模倣トークンの中で「NYCトークン」を推進

月曜日、元ニューヨーク市長のエリック・アダムス氏はタイムズスクエアで開かれた記者会見において、『NYCトークン』と呼ばれる暗号資産を擁護した。同氏は、このプロジェクトが「反ユダヤ主義と反アメリカ主義」に取り組み、子どもたちにブロックチェーン技術について教育することを目的としていると述べた。アダムス氏は、現在のところこのプロジェクトから給与を受けていないが、将来的に変更される可能性があるとし、調達された資金の大部分は、非営利団体、歴史的に黒人学生を対象とする大学、そしてニューヨーク市で支援が必要な学生への奨学金に充てられると説明した。

このトークンはまだ正式にローンチされておらず、詳細情報はほとんどない。そのため、Pump.funのようなミームコインのローンチプラットフォームに多数の模倣トークンが登場しており、アダムス氏が提示したロゴや「NYC」というティッカー記号を模倣している。2022年に初代市長報酬の3回分をビットコインとイーサリアムで受け取ったことで知られ、「ビットコイン市長」とも呼ばれるアダムス氏は、民間生活への移行に際して、暗号資産分野との関係を維持する意向を示している。2週間前に、民主的社会主義者であるゾーラン・マムダニ氏がニューヨーク市長に就任した。

アダムス氏の行動は、昨年の大統領就任を前にドナルド・トランプ大統領が発表したミームコインのデビューと類似しており、利害の対立の可能性に対する懸念を再燃させている。暗号資産市場構造法案が重要な修正委員会審議に近づく中、複数の米国議員が、公務員が暗号資産関連の関係から利益を得ることを防ぐため、より厳格な倫理規則の導入を求めており、注目を集めている。

BitGoは米国上場で最大2億0100万ドルの資金調達を狙う

月曜日に公開された規制提出書類によると、BitGoは米国初公開（IPO）で最大2億0100万ドルの資金調達を目指している。カリフォルニア州パロアルトに本拠を置く暗号資産保管企業であるBitGoと一部の既存株主らは、1180万株を発行する予定で、1株あたり15ドルから17ドルの価格帯を想定している。

デジタル資産業界にとって動揺の時期を迎える中でのIPOであり、10月に急激な暗号資産売りが発生したことで、業界関連企業に対する投資家たちの慎重な姿勢が強まっている。

2013年に設立されたBitGoは、米国で最大級の暗号資産保管サービスプロバイダーの一つであり、デジタル資産の保管と保護に特化している。機関投資家の暗号資産に対する関心が拡大し続ける中、このサービスの重要性はさらに高まっている。

ゴールドマン・サックスとシティグループが今回の発行の主幹事引受人を務める。BitGoは、ニューヨーク証券取引所に上場し、証券コードはBTGOとなる予定である。

戦略はさらに13,627 BTCを購入、保有総額は687,410 BTCに達する

米国証券取引委員会（SEC）への8-K報告書によると、戦略は1月5日から1月11日までの間に、約12億5000万ドルをかけて追加で13,627 BTCを購入した。平均価格は1BTCあたり91,519ドルだった。

最新の購入により、戦略のビットコイン保有量は合計687,410 BTCに増加し、現在の価格で約623億ドル相当となった。同社の総購入コストは約518億ドルで、未実現利益は約105億ドルと推定される。この保有量は、ビットコインの固定供給量2100万枚の3％以上を占めている。

これらの購入は、戦略のクラスA普通株（MSTR）および永続的ストレッチ優先株（STRC）の時価売却により資金調達された。先週、同社は約683万株のMSTRを約11億3000万ドル、約119万株のSTRCを1億1910万ドルで売却したが、既存のプログラムにおける大幅な発行容量を維持している。

ビットコイン保有量が増加する一方で、戦略の株価は依然として保有資産の価値より割安な状態にあり、時価総額対純資産価値比は約0.81となっている。MSCIがデジタル資産トラスト企業をグローバル株式指数から即時除外しないことにした決定を受け、株価は急変動した。

過去24時間でTetherは、5つのトロンベースのウォレットにそれぞれ1200万ドルから5000万ドルを保有しているとして、USDT合計1億8200万ドル以上を凍結した。この行動について公式な説明はなされていない。Chainalysisのデータによると、2025年末時点でステーブルコインは違法取引の84％を占めていた。一方、AMLBotのレポートでは、2023年から2025年にかけてTetherが約33億ドルの資産を凍結し、7,268のウォレットアドレスをブラックリストに登録したと明らかになっている。

米国司法省は連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏に対する前例のない刑事捜査を開始し、中央銀行の独立性について深刻な懸念を引き起こしている。パウエル氏は、連邦準備制度理事会本部の改装に関する議会への虚偽陳述の疑いを含む捜査を確認したが、これは通貨政策への政治的圧力のための口実にすぎないと軽視している。

市場の反応は分かれた。金や銀といった伝統的な安全資産は急騰した一方、ビットコインの反応は比較的鈍かった。専門家らは、この事件がビットコインが政治的に中立的な資産であるという物語を強化しており、機関投資家らの間で、通貨政策への政治的干渉のリスクに対するヘッジとして、ますます注目されていると指摘している。

専門家らは、捜査が連邦準備制度理事会の独立性を損なう場合、米ドルおよび財務制度に対する信頼が揺らぐ可能性があり、政治的リスクが資産価格に恒久的に組み込まれる恐れがあると警告している。短期的には、リスク資産（ビットコインを含む）におけるボラティリティが高まる見込みだが、長期的には、連邦準備制度理事会への政治的影響力が根付くようであれば、ビットコインはより強力な機関向けヘッジとして進化する可能性がある。

Crypto YouTube viewership sinks to lowest level since 2021

Viewership of crypto-related content on YouTube has fallen to its lowest level since January 2021, following a sharp pullback over the past three months.

ITC Crypto founder Benjamin Cowen shared data showing a 30-day moving average of views across multiple crypto YouTube channels trending lower. He noted that the decline is not limited to X due to algorithm changes, but reflects a broader drop in engagement across platforms. Crypto YouTuber Tom Crown added that social interest has “collapsed across all platforms” since October and has effectively been in a bear market since 2021.

Several creators say retail investors are exhausted after years of scams and pump-and-dump schemes. TikTok creator Cloud9 Markets said repeated “ponzi” altcoin cycles have worn retail down, while others noted that viewership during the 2021 peak has never been matched since.

The trend supports the idea that institutions have been driving this market cycle, with retail participation taking a back seat. Some observers also argue that investors have shifted toward macro assets and precious metals in search of returns, following a difficult 2025 for crypto.

Despite the broader decline, Santiment said social sentiment toward Bitcoin is gradually improving, with the $90,000 level seen as critical to keeping retail confidence intact. Sentiment toward Ethereum, however, remains scattered with no clear trend emerging.

TKResearchトレーディングによると、大口保有者は中央集権型取引所におけるSHIBの流動性をますます支配しているようだ。12月5日以降、取引所は約80兆のSHIBの純流出を記録しており、合計の取引所残高は370.3兆から290.3兆トークンへと減少した。

過去60日間で、いくつかの新規作成されたウォレットが、コインベースを含む主要なCEXから約82兆のSHIBを引き出し、価格は約0.0000085ドル近辺であった。この量は当時、取引所残高の約28％に相当した。

データは、取引所内でのSHIB供給が急速に縮小していることを示しており、これは市場の流動性および価格変動性におけるホエールの影響を強める可能性がある。