AiCoin官方

序論

1月15日、アメリカ議会は（CLARITY法案）の最終投票を行う。表面上は、暗号資産業界に対する規制立法に見えるが、より深い意味では、アメリカがグローバル金融競争の枠組みにおいて、暗号資産の戦略的位置づけを再評価する重要な転換点を示している。

これはアメリカが暗号資産を管理しようとした初めての試みではないが、おそらく初めて、不確実性を武器とする全面的な抑圧を放棄し、立法によってこれを制御可能で吸収可能な制度枠組みの中に組み込むという選択をしたと言える。

図1：アメリカ議会

ビットコインのローソク足チャートに国家主権ファンド、上場企業、ウォールストリートのETFの購入曲線を重ねたとき、従来の4年周期の振り子は、かつてない力によって新しい軌道へと押しつけられているように見える。

2026年初頭の暗号資産市場は、年末調整を経て、より明確な構造で再出発している。市場の注目は、単なる減産ストーリーから、より根本的な問いへと移行している。機関投資家が大規模にポジションを構築する中で、ビットコインは過去の周期律に従うのか、それとも前例のない「スーパーサイクル」を開始するのか。

本周一，黄金价格几乎是“冲出来的”。

现货黄金开盘后迅速拉升，逼近 4600 美元/盎司 的历史高位；仅新年首月，累计涨幅已接近 280 美元。白银走势更激进，日内一度上涨 5%，突破 84 美元，刷新历史纪录。

在消息面上，一切看起来都“顺理成章”：

地缘局势反复、就业数据走弱、降息预期升温，避险资金集中涌入贵金属。但也正因为“逻辑太完整”，才更值得普通人冷静看一眼。

央行连续增持 黄金超越美债成全球最大储备资产

在全球范围内，黄金长期被视为主权国家储备的一项核心资产。根据最新国际数据，各国中央银行仍然集中持有大量黄金作为外汇储备的重要组成部分：

美国以超过 8,100 吨黄金位居全球第一，是其信用体系的“最后底牌”

德国、意大利、俄罗斯和法国，均在 2000–3400 吨区间，黄金在外汇储备中的占比普遍高企。

中国：截至 2025 年底黄金储备约 7415 万盎司，已连续 14 个月增持，占我国官方国际储备的约 9.5%。

国家买黄金的三个核心理由： 

1.对冲美元和美债的长期风险（“我不敢只押你一家”）。

2.对抗通胀和法币信用下滑（“钱会贬值，但金子不会被印出来”）。

3.防范极端制裁和资产冻结（“我的家底不能全放在别人系统里”）。

但有一个关键点，常被忽略：

黄金不产生利息、不分红、不创造现金流。

国家买黄金，是为了几十年的稳定和安全，不是为了短期价格波动，更不在乎阶段性回调。

金价暴涨，对普通人的生活意味着什么

黄金暴涨对生活的影响，从“国家囤金”落回个人，就是纸币贬值+消费压力放大。金价涨得越猛，越容易制造一个危险错觉：

“我好像变有钱了。”

但从更贴近生活的角度看，事情未必如此。黄金涨得这么快，背后反映的是一件更现实的事：

大家对纸币的信心在下降。

也就是说，黄金不是突然变得更“值钱”，而是钱本身，正在变得没那么值钱。这也是为什么，最近除了实物黄金，越来越多资金开始通过交易所配置数字资产或做多样化分散。

👉 OKX（新/老返 20%）：https://www.firgrouxywebb.com/join/AICOIN520

如果把这种“账面收益”拉回现实生活，对比一下就会发现：

房贷并没有因此变轻松

教育、医疗、养老的支出依旧在上涨

日常消费的压力，并不会因为金价上涨而消失

很多时候，黄金上涨的作用只是帮你挡住了一部分通胀。但“价格在涨”的感觉，却可能让人更容易放松警惕、多花钱。这正是所谓的“纸上富贵”。

为什么是“考虑卖一点”，而不是“不碰黄金”？

黄金没有错，真正的问题在于，普通人很容易把它当成一种“万能安全感”，却忽略了生活对现金流和弹性的真实需求。

从两个层面看，这个风险尤其明显：

第一，价格层面。

很多人买的是金饰或品牌金条，工费、品牌溢价加起来，往往就有十几个点。等到回收时，按足金价一称，再扣损耗和折价——金价涨了一大截，你可能只是刚刚回本。

第二，生活层面。

房贷是按月扣的，学费要准时交，生病不会等你慢慢找回收店比价。挂在身上、锁在柜子里的黄金，并不能在关键时刻立刻变成到账的现金。所以，与其问“要不要清空黄金”，不如换个更实际的思路：
在现在这种大家都兴奋、价格也不低的位置，分几次、卖出一小部分黄金，把纸面收益变成：

能撑 3–6 个月的应急金；

用来还掉高利率负债；

或者投入到真正能提升生活质量和赚钱能力的地方。

这样做的好处很简单：涨，你还有大部分仓位在车上；跌，你已经先替家里锁住了一块“安全垫”。

这不是唱空黄金，而是让生活比行情更优先一点。 

加入我们的社区，一起来讨论，一起变得更强吧！

官方电报（Telegram）社群：t.me/aicoincn

AiCoin中文推特：https://x.com/AiCoinzh

群聊 - 致富群：

https://www.aicoin.com/link/chat?cid=10013
 

『俺、踏馬、来たぜ』という一言がBSCチェーンを火付け、24時間で400％以上急騰。中国語Memeコインがこれまでにない勢いで暗号資産市場を席巻している。

ヘイイーがSNS上で『2026、俺、踏馬、来たぜ』という投稿を掲載し、馬に乗る画像と共に、わずか1週間後には同名のMemeトークンがBinance Alphaで正式にリリースされた。

このネットミーム由来のトークンは上市と同時に急騰を始め、24時間で発行価格から約150％上昇した。さらに、データによると、期間中の最大上昇率は約816.6％に達しており、1月8日時点で0.014726ドルとなっている。

市場データによると、BSCチェーンにおける中国語を中心としたMemeコインのストーリーは特に強力な勢いを見せている。Memeコインセクターの総市場価値は、底値から急速に477億ドルまで上昇し、数日間で約100億ドルの増加を記録した。

マスクエコシステムの入場券

——マスクが所有または関連する企業が暗号資産決済を全面的に推進：未来の経済の深層的再構築

エロン・マスクは、世界で最も革新性と影響力を持つ起業家として、複数の分野にまたがる企業群を統括し、経済モデルと技術革新の進化を常に推進している。これらの企業は、テスラ（Tesla）、スペースX（SpaceX）、グローバル衛星インターネットサービス（Starlink）、ソーシャルメディアおよび未来の決済プラットフォーム（X、旧Twitter）、脳機械インターフェース技術企業（Neuralink）、地下高速交通開発企業（The Boring Company）および多数の関連投資プロジェクトを含む、高度に連携された「テクノロジー・エコシステム」を形成している。これらの企業がすべて暗号資産を決済手段として全面的に採用した場合、経済システムは根本的に再構築され、決済エコシステム、産業連携、消費者行動、および世界的な金融規制に深く影響を及ぼすだろう。以下では、データを基に、この未来のシナリオの具体的な可能性を検討する。

2026年新年伊始，加密世界的天平两端，两股最神秘、最具影响力的资本力量同时做出了方向性的抉择。

一端，是来自远古时代的“沉睡者”。1月10日，一位比特币创世矿工将沉寂了超过15年的2000枚比特币转入交易所，按当时价格计算，这笔价值约1.8亿美元的转移，是该群体自2024年11月以来的首次重大动作。历史图表冰冷地显示，此类“化石级”比特币的移动尖峰，屡次与市场的关键转折点重合。

另一端，是活跃于当代衍生品市场的“海上霸主”。几乎在同一时间，Bitfinex交易所保证金市场上的巨鲸们，正以创纪录的规模进行一场“战术撤退”：他们将比特币杠杆多单持仓从约7.3万枚的峰值主动削减。然而，其残留的多空持仓比例依然悬殊至252:1，

一边是史诗级持有者的疑似离场信号，另一边是杠杆巨鳄看似矛盾的“减仓看涨”。这合计涉及至少2.8亿美元头寸的同步异动，并非偶然。它揭示了当前市场核心的矛盾：一场关于周期拐点的认知对决，已在链上数据和交易所账本中无声打响。

一、 事件聚焦：两大阵营的同步异动

市场情绪在分歧中发酵，而最真实的博弈痕迹，永远铭刻在链上数据和交易所的深度账本中。

1. 远古矿工：跨越周期的“择时”信号

● 2026年1月10日的这笔转移之所以引发地震，根源在于其无可复制的“血统”。这批比特币源自2010年的区块奖励，当时每个区块产出50枚比特币，由原始的CPU挖矿获得。持有者历经多次减半、穿越无数牛熊而未曾移动，被视为市场上信念最坚定的“钻石手”之一。

○ CryptoQuant研究主管胡里奥·莫雷诺（Julio Moreno）分享的数据图表揭示了一个令人警惕的规律：

○ 这些中本聪时代矿工的比特币“净流出”活动，呈现出清晰的“尖峰模式”，且这些尖峰多次与价格大幅上涨的时期同步。

○ 例如在2021年比特币冲击历史高位，以及2024年末价格位于91,000美元附近时，都出现了类似的大额转移。这种在强势上涨中套现的历史模式，为当前这次转移蒙上了一层“潜在顶部信号”的阴影。

2. 杠杆巨鲸：“健康回调”的乐观叙事

● 与矿工的“离场叙事”形成鲜明对冲的，是Bitfinex上保证金巨鲸的极端仓位。尽管多单总量从峰值回落，但其与空单持仓量之比仍高达252:1，这是市场情绪极度偏向乐观的量化体现。

● 关键不在于持仓绝对值的高低，而在于其变化的方向和市场的解读。分析师普遍将这种主动削减杠杆多单的行为，视为市场走向健康的积极信号。

● 加密货币教育平台Coin Bureau指出，历史上类似的大户减仓行为，常发生在重要的看涨突破之前。这种“清空甲板”式的操作，被认为是为了降低未来因高杠杆连环清算可能引发的暴跌风险，为后续更稳健的上涨清理道路。

二、 数据溯源：多空力量的深层博弈

表面矛盾的行为，指向市场更深层的结构变化。将视野拉宽至整个市场，可以发现这并非简单的多空对立，而是新旧资本在关键价位进行的一场复杂换手。

上表揭示了当前市场核心的供需拉锯：一边是早期持币者（远古矿工）和短期获利者（近期矿工）带来的抛压；另一边是长期积累者（累积地址）和杠杆大户（虽减仓但仍看多）构成的买盘。

● Glassnode的链上报告为这场博弈提供了更精细的注脚。报告指出，市场在2025年末经历大规模去杠杆化后，正进入一个结构更清晰的新阶段。一方面，长期持有者的获利了结压力已经显著减缓，为价格提供了稳定性；

● 但另一方面，市场在反弹中正进入一个由“近期顶部买家”主导的成本密集区（9.21万至11.74万美元），形成天然的上行阻力。能否持续突破并站稳短期持有者成本基础（目前约9.91万美元），被视作市场能否彻底扭转颓势的第一个关键确认信号。

三、 多维解读：博弈背后的市场逻辑

为何两大“鲸群”的行为会产生如此巨大的解读分歧？这源于他们截然不同的投资逻辑、成本基础和行动目标。

1. 时间维度的错位：战略离场 vs. 战术调整

● 远古矿工的行为是以年甚至十年为单位的战略决策。他们的成本趋近于零，移动资产可能意味着生命周期内的财富规划、资产再平衡或是对超长期趋势的判断。他们的“卖出”是真正的供给释放。

● 杠杆巨鲸的行为是以周或月为单位的战术布局。他们活跃于衍生品市场，利用杠杆放大收益。其削减多单，更多是在调整风险敞口和仓位结构，而非彻底看空。他们的“操作”是在不改变根本立场下的风险管理。

2. 市场结构的演变：新缓冲层的出现

与过往周期最大的不同在于，当今市场出现了强大的新需求方，足以缓冲早期持币者的抛压。这主要是指美国现货比特币ETF构成的机构购买力。

尽管近期ETF资金流剧烈波动，甚至出现单日超10亿美元的净流出，但其整体已成为一个常态化的需求来源。同时，专注于“买入并持有”的比特币累积地址在2026年初展现出强劲的吸筹能力，单周增持数万枚比特币。这解释了为何市场在面临矿工持续转出（1月初达33,000枚BTC）和远古巨鲸苏醒时，依然表现出韧性。

3. 衍生品市场的“重置”

2025年底，比特币期权市场经历了史上最大规模的未平仓合约重置，超过45%的头寸被集中清除。这使得市场摆脱了旧有大量对冲头寸的束缚，价格行为更能反映真实的买卖意愿。在此背景下，巨鲸削减杠杆多单的行为，更像是在一个“干净黑板”上重新布局，其信号意义比在复杂对冲结构下更为清晰。

四、 机构观点：矛盾信号中的共识与预期

面对矛盾的数据，专业机构的分析框架倾向于将短期波动纳入更长期的积极叙事中。

● 关于周期：越来越多分析师认为，经典的比特币“四年减半周期”逻辑正在失效。以贝莱德IBIT为代表的现货ETF带来了持续的结构性买盘，企业财库配置也逐渐常规化，这些“新常态”需求正在平滑由减半事件驱动的剧烈波动。

● 关于价格：尽管短期方向存在分歧，但主流机构对2026年的长期价格预期仍普遍乐观。渣打银行、伯恩斯坦等机构维持了15万美元的年终目标价；CoinShares研究主管则给出了12万至17万美元的区间预期。更乐观的观点认为，在全球货币环境与黄金市值的对标下，比特币在本轮周期有潜力冲击25万美元。

● 关于行为解读：对于巨鲸的削减杠杆行为，富国银行宏观策略主管指出，市场波动性的下降趋势支撑了投资者对加密货币等风险资产的偏好。有序的去杠杆过程本身，就是波动性降低、市场成熟度提高的表现，为后续上涨奠定了更健康的基础。

五、 展望

沉睡巨鲸的苏醒与杠杆巨鳄的收鳍，共同指明了同一个事实：市场正处于一个流动性结构发生微妙变化、多空共识亟待重新建立的关键窗口。

短期来看，市场的天平偏向于谨慎乐观。杠杆的清理为上涨减轻了负担，ETF和累积地址的买盘提供了基础支撑。然而，上方沉重的历史套牢盘（9.2万-11.7万美元区间）和早期持币者可能持续的获利了结，将构成强劲阻力。未来数周，比特币能否有效突破并站稳10万美元关口，将是验证本轮反弹成色的首要技术观察点。

长期而言，一个由现货ETF、企业财库和长期积累者构成的新时代需求结构正在形成。它可能不会催生以往那种狂暴的“动物精神”牛市，但更可能打造一个持续时间更长、波动相对缓和的“机构牛”行情。在这个过程中，远古持币者的筹码向新机构投资者的缓慢转移，将是市场走向成熟和稳定的必经之路。

历史的韵律总在循环与进化之间徘徊。这次，市场的哨音并非由单一力量吹响，而是来自两个时代的鲸歌相互碰撞。它们的和声，或许正在谱写加密资产下一个成熟篇章的序曲。

 

加入我们的社区，一起来讨论，一起变得更强吧！

官方电报（Telegram）社群：https://t.me/aicoincn
AiCoin中文推特：https://x.com/AiCoinzh

OKX 福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=l61eM4owQ
币安福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=ynr7d1P6Z

12月失业率数据公布后，市场对美联储降息的预期急转直下，交易员们迅速调整押注方向，1月降息概率从之前的11%暴跌至仅剩5%。

12月非农数据显示新增就业人数疲软，但失业率意外降至4.4%，低于预期。

美国经济正呈现出“低招聘、低解雇”的微妙平衡，这种矛盾状态使美联储在降息决策上陷入两难。同时，比特币等风险资产立即做出反应，价格回落至9万美元附近，市场情绪再度陷入“极度恐慌”。

一、关键数据

● 东八区时间1月9日晚，美国劳工部公布了去年12月的就业数据。这份报告被视为2026年第一份完整的非农就业报告，备受市场关注。新增非农就业人数仅为5万人，低于市场预期的6万人。前值（11月数据）也被下修至5.6万人，显示就业增长动力有所减弱。

● 失业率却从4.6%意外下降至4.4%，不仅低于前值，也低于市场普遍预期的4.5%。这一数据中断了失业率持续回升的势头，成为本次报告中最令市场意外的部分。

时薪方面，平均时薪环比增长0.3%，薪资水平保持稳定。

二、市场反应

● 非农数据公布后，市场迅速作出反应。CME联邦基金利率期货显示，市场预期1月降息25个基点的概率从11%骤降至仅剩5%，而维持利率不变的概率则跃升至95%。

● 市场预期调整的幅度和速度显示，交易员几乎排除了1月降息的可能性，年初降息的希望已基本破灭。全年来看，市场仍预期美联储将在2026年降息约50个基点，但降息时点被推迟。预期首次降息的时间点从年初推迟至6月。

这种“全年降息预期不变，但时点后移”的市场定价表明，交易员认为美联储政策转向仍会发生，只是需要更多时间确认经济走向。

三、机构解读

面对这一复杂数据，主要金融机构迅速调整了对美联储政策的预测。

● 摩根士丹利将降息预期从原先的1月和4月调整为6月和9月，各降息25个基点。

● 花旗集团则预计将在3月、7月和9月分别降息25个基点，相较于此前预测的1月、3月和9月有所调整。

● 这种机构间预测的差异反映了对数据解读和政策路径的不同观点。国泰海通研报指出，12月美国就业市场“低招聘、低裁员”的状态仍在持续。较多就业指标显示美国就业市场失速风险尚低，美联储在已经连续三次降息的基础上，仍有暂停降息的空间。

四、政策逻辑

这一数据的矛盾性——新增就业疲软但失业率下降，恰好揭示了当前美国劳动力市场的特殊状态：“低招聘、低解雇”的微妙平衡。

● 分析人士指出，企业不敢大规模招人，但也不敢大规模裁员，工资水平依然坚挺。这种僵持状态对美联储来说最难应对。想降息担心通胀反弹，不降息又怕经济失速。

● 美国经济目前仍保持一定韧性，劳动力市场依旧强劲。美国劳动力市场目前依然强劲，加上空缺职位数仍高于新冠疫情前的最高水平，因此很难判定美国就业市场是否已趋于恶化。

五、资产表现

● 股市方面，有趣的是，尽管数据显示就业增长疲软且降息预期降温，美股市场并未出现恐慌。上周五收盘时，道指和标普500指数均创下新高。

○ 市场已经提前消化了相关预期，现在更担心的不是利率，而是经济是否会硬着陆。在当前的经济形势下，美联储“完全有条件等待，以便进一步了解经济的可能走向”。

● 黄金市场则反应明显。数据公布后，美元保持稳定，金价上涨势头受阻。此前依靠降息预期推动的金价上涨暂时停歇，显示市场对无息资产的热情有所降温。

● 债市方面，10年期美债收益率稳定在4.2%附近，波动有限。

● 加密货币市场的反应尤为迅速，比特币价格回落至9万美元附近。与此同时，加密货币恐慌与贪婪指数跌至25，进入“极度恐慌”区间，而前一天该指数为27，上周均值为29。

六、未来关注点

● 美联储未来货币政策走向将取决于关税政策以及经济发展走势。短期焦点转向新美联储主席任命与表态。后续降息预期升温的事件催化需要主要关注新任美联储主席的任命与表态。

● 摩根大通分析认为，2026年仍有进一步降息的空间，特别是如果就业市场表现逊于美联储的预测。

● 如果2026年上半年向家庭发放退税期间出现经济强劲时期，可能会说服美联储放慢货币宽松的步伐。随着美国移民政策收紧，其正对劳动力市场产生深刻的影响。

 

随着加密货币恐慌与贪婪指数跌至25，重回“极度恐慌”区间，数字资产与传统金融市场的联动性正在增强。

当传统市场的避险情绪升温时，作为新兴风险资产的加密货币首当其冲。Bitpush News报道指出，投资者现在可能更多地将比特币视为一种非主权价值存储手段，以及对冲地缘政治不确定性的工具。

美国经济“低招聘、低解雇”的僵持状态仍在持续，美联储陷入两难的政策处境短期内难以改变。市场对降息预期的反复调整，反映出在通胀与增长之间寻找平衡的艰难过程。

 

加入我们的社区，一起来讨论，一起变得更强吧！

官方电报（Telegram）社群：https://t.me/aicoincn
AiCoin中文推特：https://x.com/AiCoinzh

OKX 福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=l61eM4owQ
币安福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=ynr7d1P6Z

本日午後16:00（UTC+8）、AiCoinのスタッフが【AiCoin - チャット - ライブ配信】で、現在の市場で「データが矛盾している」根本的な原因と潜在的な示唆を分解して解説します。BTCの価格動向を単一の論理で説明することはできません。ETF資金の流れは一部の機関投資家の姿勢を反映していますが、価格の短期的な変動を完全に左右するものではありません。Coinbaseのプレミアムが示す需給関係は強いサインですが、グローバルな取引市場データと併せて見る必要があります。また、Bitfinexの買い・売りポジションの対比は、まさに買いと売りの「綱引き」のようで、市場心理の駆け引きは予測不能です。複雑な市場状況の中でチャンスを捉えるにはどうすればよいでしょうか？ぜひ予約してご視聴ください~

1月12日（周一）

● 市场正式步入“超级周”，市场情绪将在宏观数据与微观业绩的双重夹击下接受考验。

● 事件： 七国集团(G7)财长会议在美国华盛顿召开。会议核心议题预计将围绕关键矿产供应链安全，特别是稀土问题展开，地缘政治对资源格局的影响再度成为焦点。

● 事件： 美国最高法院宣布推迟对前总统特朗普执政时期援引《国际紧急经济权力法》加征关税一案的关键裁决。新的裁决发布日期定为1月14日（周三），此项裁决结果将影响未来美国行政当局在贸易政策上的权力边界，备受市场关注。

● 事件： 多位美联储官员计划发表讲话。在1月底美联储议息会议静默期来临前，包括FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在内的多位官员的言论，将为市场揣测货币政策路径提供更多线索。其中，官员们对通胀前景的评估及对降息节奏的表述将是关注核心。

● 财报： 美股财报季序幕于今日由部分区域性银行拉开，投资者将从中初步窥探高利率环境对美国银行业，特别是商业地产等领域风险敞口的影响。

1月13日（周二）

● 本周的第一个关键数据日到来，核心关注点集中在大西洋两岸。

● 数据： 美国劳工部将公布12月消费者价格指数（CPI）。这是本周、乃至本月最受瞩目的经济数据。市场机构普遍预测，12月核心CPI环比增速将显著反弹，预计在0.36%-0.38%区间，远高于10月和11月的平均水平。分析普遍指出，此次反弹主要与去年四季度美国政府短暂停摆造成的季节性调整模型扭曲有关，属于“技术性”噪音。市场如何解读这份数据——是聚焦短期反弹，还是“打折”处理并关注趋势放缓——将直接引发美债收益率和美元指数的剧烈波动，并影响全球资产定价。

● 数据： 美国能源信息署（EIA）发布月度短期能源展望报告，将对原油、天然气等能源产品的价格前景作出最新预测。

● 宏观动态： 美国政府新一轮拨款法案进入关键阶段。为避免政府在1月30日后再度陷入停摆，众议院已通过一项“迷你合并”拨款法案组合，本周提交参议院审议。其审议进度与最终结果，将决定月底政府关门风险的实际高低，对市场情绪和经济运行有实质性影响。

1月14日（周三）

● 事件驱动日，司法裁决与央行报告联袂登场。

● 事件： 美国最高法院预计将公布对特朗普关税案的裁决结果。此项判决将明确美国总统在未获国会明确授权下，以“国家安全”为由广泛加征关税的合法性边界，对未来美国的贸易政策走向具有深远影响。

● 数据/报告： 美联储发布全国经济形势调查报告，即“褐皮书”。该报告汇总了12个地方联储对辖区内经济状况的评估，内容涵盖就业、物价、消费、制造业等多个方面。投资者将从中寻找关于经济韧性、就业市场冷却程度以及通胀压力的区域性证据，以印证或修正对经济前景的判断。

● 数据： 美国将公布11月生产者价格指数（PPI）及零售销售数据。PPI数据作为上游通胀的指标，有助于判断成本压力传导趋势，并为将于月底发布的PCE物价指数提供计算依据。零售销售数据（“恐怖数据”）则是观察美国消费支出韧性的关键窗口，尤其是在假日季后的表现。

1月15日（周四）

● 财报季进入第一个高峰，科技界“顶梁柱”发声。

● 财报： 美国银行业财报季进入高潮。摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行等系统重要性银行将集中发布业绩。

投资者将密切关注：净息差变化趋势、信贷损失准备金计提情况（尤其是商业地产和信用卡贷款）、投资银行业务复苏迹象以及管理层对经济前景的展望。大型银行的财报是评估高利率环境下美国金融体系健康状况和实体经济动能的直接窗口。

1月16日至18日（周五及周末）

● 宏观动态： 加拿大总理访华行程持续至1月17日。贸易与国际安全预计是讨论议题，其成果可能对中加双边关系及特定商品贸易产生边际影响。

● 市场： 随着主要数据和权重财报发布完毕，市场将对这些信息进行综合定价，并开始为下一阶段——企业财报的全面铺开以及月底的美联储议息会议——进行布局。波动性可能依然维持在高位。

 

本周是典型的宏观与微观交织的“超级周”。

美国12月CPI数据可能引发的政策预期博弈，与以台积电和华尔街大行为代表的财报季“开门红”业绩，构成了短期市场的两大核心驱动力量。

同时，美国最高法院关于关税权力的裁决、美国政府停摆风险、以及G7财长会议等地缘政治与经济治理事件，将为市场增添额外的复杂性和不确定性。投资者需要在喧嚣的数据和事件噪音中，努力辨别经济与企业的真实基本面趋势。

 

加入我们的社区，一起来讨论，一起变得更强吧！

官方电报（Telegram）社群：https://t.me/aicoincn
AiCoin中文推特：https://x.com/AiCoinzh

OKX 福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=l61eM4owQ
币安福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=ynr7d1P6Z

1、マスクの所有するXは暗号資産取引機能を導入予定

イーロン・マスクが所有するプラットフォームXは、アプリ内でのビットコインおよび暗号資産取引機能の導入を発表した。同プラットフォームには約7億人のユーザーがいる。 -原文

2、チャオ・チャンポンはビットコインのスーパーサイクルが近づいていると述べた

ビットコインの創設者であるチャオ・チャンポンは、ビットコインが継続的に上昇すると述べ、ビットコインのスーパーサイクルが近づいていると予測した。 -原文

3、現物ゴールド価格は4540ドル/オンスまで上昇し、歴史的新高値に近づいた

現物ゴールド価格は4540ドル/オンスに達し、日足で0.67%上昇し、歴史的新高値に近づいた。 -原文

特朗普对《纽约时报》简单一句“我心中已有决定”，让全球金融市场屏息，这位即将接手美联储的人选，将成为决定美国经济走向的最关键变量。

美国总统特朗普在接受《纽约时报》专访时表示，他已决定提名谁担任下一任美联储主席，但拒绝透露具体人选。这位即将上任的美联储主席将接手一个正面临空前政治压力的机构。

现任主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，他早已成为特朗普频繁抨击的对象。无论谁接任，都将站在政策与政治博弈的中心。

01 时机抉择

特朗普宣布已有人选的时机值得玩味。就在半年前，白宫还曾表示有关提名下届美联储主席的决定并不“迫切”。

● 特朗普的突然转变，可能与他对现任美联储主席鲍威尔日益增长的不满有关。特朗普曾多次公开批评鲍威尔领导的美联储不愿降息，甚至发文称美联储应该降息3个百分点。

● 这种时机的选择也可能具有政治策略性。华尔街几乎普遍认为，干预美联储的独立性可能对全球资本流动产生巨大影响。通过尽早宣布人选，特朗普试图在货币政策上施加更大影响力。

02 三位热门候选人

预测市场显示，三位候选人目前处于领先地位：凯文·沃什、凯文·哈塞特和克里斯托弗·沃勒。一位是美联储的“内部人士”，一位是特朗普的核心圈成员，另一位则是美联储的长期批评者。

● 凯文·哈塞特，现任白宫国家经济委员会主任，被视为头号热门。他出生于1962年，研究领域包括税收政策、财政政策、能源问题、股票投资等。自2025年底浮出水面以来，他多次试图平息外界疑虑。

○ 值得注意的是，哈塞特是特朗普核心圈子成员之一，近年来频繁为共和党候选人担任经济顾问。他试图在独立性和忠诚度之间寻求平衡，曾表示特朗普在利率决策中将“没有任何分量”，但同时暗示他会听取总统的意见。

● 凯文·沃什，前美联储理事，目前是斯坦·德鲁肯米勒家族办公室Duquesne的合伙人。他出生于1970年，本科毕业于斯坦福大学，是哈佛大学的法学博士。

○ 沃什的特殊之处在于，在离开美联储的14多年来，他成为了美联储的批评者。他曾表示美联储自2008年以来成为美国国债的最大买家，高达7万亿美元的资产负债表过于庞大，扭曲了市场。

● 克里斯托弗·沃勒，现任美联储理事，于2020年12月由特朗普提名担任此职。沃勒出生于1959年，已在美联储系统任职长达16年。

○ 作为现任理事，沃勒展现出了与鲍威尔不同的立场。在2025年7月的议息会议上，他投出了反对票，认为应该降息25个基点而不是维持利率不变。

下表为三位候选人的基本情况对比：

03 政治压力与独立性危机

下任美联储主席面临的首要挑战，是如何在特朗普持续的政治压力下维持央行独立性。特朗普一直公开表达希望央行按其意愿行事。

● 这种压力已引发华尔街的担忧。摩根大通首席执行官戴蒙曾表示：“拿美联储做文章可能会产生负面后果，与你所希望的完全相反。他们保持独立性很重要。”

● 历史上，美联储的独立性是通过一系列制度安排保障的。理事会委员任期为14年，总统无权罢免这些委员，罢免必须有国会2/3的成员投票通过。

● 但特朗普可能采取的策略是通过“影子主席”来影响货币政策。提前提名某人担任该职务，即使尚未正式就任，也可能对现任美联储构成压力。

04 分裂的美联储与政策困境

下任主席将接手的分裂局面远超想象。德意志银行的研究显示，当前美联储内部的分歧程度已创下十年新高。

● 美联储官员们对2025年联邦基金利率的预测呈现出高度的两极化分布，最常见预测与次常见预测之间的差距达到50个基点。这种双峰分布接近历史纪录，表明美联储内部已分裂为两大阵营。

● 分裂源于官员们对美国经济基本面的不同解读，以及在如何平衡通胀与经济增长之间的根本分歧。同时，美联储还面临通胀再抬头的风险。美国银行经济学家表示，特朗普的关税可能会导致通胀再抬头，从而阻止美联储在2025年降息。

05 历史坐标中的抉择

● 美联储主席的更迭，在历史上往往成为经济政策方向调整的关键节点。回顾历史，可以找到与当前情况相似或可资借鉴的先例。美联储历史上任职时间最长的主席小威廉·迈克切斯内·马丁，曾在五位不同的总统手下任职，在任长达19年。

● 他任期内最重要的成就之一，是使美联储脱离了白宫的干预，正式成为一个独立的经济政策制定部门。他曾拒绝了杜鲁门让其干预政府债券市场的要求，同时在货币政策制定方面也屡次违背白宫意愿。

● 马丁的名言“美联储的工作就是在宴会刚开始时撤掉大酒杯”，体现了他的货币政策理念。这种理念在今天仍具有现实意义，特别是当特朗普政府大力推动降息刺激经济时。

 

政治预测市场的赔率仍在实时变动，但领先者始终围绕着两个名字：忠于特朗普经济理念的哈塞特，或能平衡各方观点的沃什。

无论最终谁的名字被正式提交给参议院，都必须面对一个现实——美联储办公大楼入口处悬挂的肖像中，那些曾捍卫央行独立性的前任们正默默注视着这一切。

 

加入我们的社区，一起来讨论，一起变得更强吧！

官方电报（Telegram）社群：https://t.me/aicoincn
AiCoin中文推特：https://x.com/AiCoinzh

OKX 福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=l61eM4owQ
币安福利群：https://aicoin.com/link/chat?cid=ynr7d1P6Z

1、トランプ氏が新たな連邦準備制度理事会議長の選定を発表

トランプ米大統領は空軍一号で、新たな連邦準備制度理事会議長の選定を発表した。 -原文

2、マイケル・セラー氏がビットコインには冬がもうないと言った

億万長者であるマイケル・セラー氏がテレビ生放送で、ビットコイン市場は再び冬の時代を経験しないと発言した。 -原文

3、トランプ氏が非農業部門雇用統計を事前に暴露し、注目を集めた

1月10日（現地時間木曜夜）、トランプ米大統領はソーシャルメディア「Truth Social」に、まだ公表されていない米国の非農業部門雇用統計のグラフを投稿した。これは公式発表の1日前にあたる。グラフによると、今年1月以降、米国の民間部門で65.4万件の新規雇用が生まれ、政府部門では18.1万件の雇用減少が見られた。ホワイトハウスはこれを「意図しない行為」として、データの発表と輸出禁止協定の見直しを検討すると発表した。トランプ氏は責任は自分にあるとは述べなかった。この出来事の後、米国株式先物は僅かに値動きした。専門家は、このような出来事が公式データに対する市場の信頼を損なう可能性があると警告している。 -原文

世界中の株式ETFが記録的な資金流入を記録する一方で、暗号資産市場は一時的に静かさを保っている。モーガン・スタンレーのレポートが、こうした状況の背後にある市場感情の転換を示す重要なシグナルを明らかにした。

ビットコインとイーサリアムETFの資金流入に「底打ちの兆し」が現れ、スワップ契約およびCMEビットコイン先物の保有状況指標が売却圧力の緩和を示している。

2026年1月9日、モーガン・スタンレーの取締役総裁であるニコラオス・パニギルツォグルーが率いる分析チームが報告を発表し、暗号資産市場における以前の「リスク回避」プロセスがほぼ終焉に近づいていると明確に判断した。

この報告書は特に、MSCIが2026年2月の指数レビューにおいて、ビットコインおよび暗号資産保有企業をグローバル株式指数から除外する措置を一時的に見送ったことに言及し、市場に「少なくとも一時的な緩和」をもたらした。

1、美国12月非农就业人口增加5万人低于预期，失业率下降，交易员押注美联储暂停降息

美国公布12月非农数据，就业人口增加5万人，低于预期6万人；失业率录得4.4%，低于预期4.5%。  -原文

2、特朗普将动用替代关税权力应对裁决

美国总统特朗普表示，如果最高法院裁定对其不利，他将使用替代关税权力作为应对措施。  -原文

3、Ripple获英国FCA批准注册

Ripple通过其英国子公司获得英国金融行为监管局（FCA）注册，标志着英国在将加密货币纳入金融框架方面的重要监管进展。  -原文

4、现货黄金突破4500美元/盎司关口

现货黄金价格再次突破4500美元/盎司，日内涨幅达0.51%。  -原文

5、贝莱德向Coinbase转入2405枚BTC和24760枚ETH

据Arkham监测，贝莱德向Coinbase Prime转入约2405枚BTC（2.17亿美元）和24760枚ETH（7660万美元）。  -原文

6、富达总监质疑比特币四年周期结束论

1月10日，富达全球宏观总监Jurrien Timmer表示，比特币当前走势更接近互联网的S型曲线，而非幂律曲线。他对比特币“四年周期结束”及熊市不再出现的说法持怀疑态度，同时认为比特币底线为6.5万美元（此前高点），幂律趋势线显示底线为4.5万美元。Timmer指出，若比特币未来一年进入盘整阶段，幂律趋势线可能接近6.5万美元，并成为关键价位。  -原文

 

以上为近24小时的热点精选，更快新闻，请下载AiCoin（aicoin.com）

ライブストリーミングに刚に入ってきた新しいお友達へ！今日の特別回は、バイナンスウォレットの登録からMemeコインの攻略まで、丁寧にステップバイステップで教えます。実践できるだけでなく、儲けられるプロジェクトの標的もゲットできますよ。

ただし、先に言っておきます。バイナンスウォレットに私たちのAiCoin専用の招待コードを紐づけないと、後続の特典は解放されませんよ！

招待コードはここに直接公開します：SEPRFR9Q

リンクも貼っておきます：https://web3.generallink.top/referral?ref=SEPRFR9Q

すでに友達がコードを紐づけて利益を得始めていますよ、羨ましくないですか？

最近ライブに来た皆さん、ここに注目！アプリで招待コードを紐づける方法は、チャット欄に投稿しました。紐づけた方はコメント欄に「紐づけ完了」と書いてください。すぐにプレゼントを配布します！プレゼントを待つ間に、最近DEXで話題のMemeコインについてお話ししましょう——昨日の「バイナンス人生」を見ましたか？今日は急落して、多くの人が損失を被りましたよ、はは。でも、短期売買で波に乗るのはまだまだ魅力的です。

グローバル指数編集の大手MSCIによる技術的凍結の一紙が、ビットコインの「永動機」モデルで知られる暗号資産財庫会社たちにとって、核心的な自動資金補給エンジンを失わせた。

2026年1月8日、グローバル指数編集の大手MSCIは、2月の四半期評価において、「デジタル資産財庫会社」をグローバル指数内に維持すると発表した。同時に、これらの会社の流通株式数などの技術的パラメータを凍結し、今後これらの会社が株式を増發しても、指数追跡型の受動的資金が自動的に購入することができなくなることを意味する。

一、市場の転換：投機実験から成熟した資産クラスへ

デジタル資産は、エッジの投機から主流の金融ツールへの深い転換期を迎えている。2025年、ビットコインおよびデジタル資産市場全体は安定した動きを見せたが、その基盤インフラおよび機関投資家の参加度は静かに再構築されている。伝統的な銀行、決済機関、政府機関が急速に進出しており、米国初の暗号資産専門法が施行され、欧州の枠組みも発効し、州レベルでビットコイン戦略的備蓄が導入される事例も現れた。

年金基金、寄付基金、主権財産基金および中央銀行がデジタル資産の配置を開始しており、この分野が「幻滅の低谷」を越え、実質的な産業再編の段階に入ったことを示している。このプロセスはコンテナ革命に類似している――当初は広く認識されていなかったが、次第に世界貿易体制を再構築した。

東八区1月9日夜21:30に、米国労働省は2025年12月の非農業雇用レポートを発表する予定で、市場は新たな雇用人数が穏やかに増加し、失業率がわずかに4.5%に低下することを予想しています。

これは、米国政府が史上最長の停止を終えた後に、常態への回帰と見なされる最初のレポートです。ゴールドマン・サックスのチームは、11月の失業率が4.6%に急上昇したのは、「主に政府の停止期間中に連邦職員が強制的に休暇を取らされる影響」を受けたと分析しました。

この遅れてきたレポートは投資家の困惑を解くことが難しいです。米連邦準備制度理事会のパウエル議長は昨年12月に、公式な雇用データには「深刻なシステム的過大評価」が存在する可能性があると認め、実際の状況は負の成長に陥っている可能性があると述べました。