今日のほとんどのDeFiプロトコルを見ると、スピード、インセンティブ、そしてノイズがあることがわかります。流動性は早く動き、物語はさらに早く変わり、実際に忍耐を持って構築されたプラットフォームは非常に少ないです。だからこそ、ロレンツォプロトコルが私の注意を引きました。これは、サイクルに勝とうとしているプロジェクトのようには感じません。サイクルが終わったときでも意味がある何かを構築しようとしているプロジェクトのように感じます。
何年もの間、DeFiは同じ問題に悩まされてきました。資本は主に管理されていません。ユーザーは、戦略に従うのではなく、APYや価格に反応して農場から農場へと飛び移ります。それは市場が寛容だったときにはうまくいきましたが、ボラティリティが増すと崩壊します。ロレンツォはその現実への応答のように感じます。すべての人をトレーダーにしようとしているわけではありません。異なる市場条件に対して機能するように設計された戦略への構造化されたエクスポージャーを人々に提供しようとしています。
ロレンツォが構築しているものは、実際の資産管理に近いですが、オンチェーンで透明性を持って行われています。ユーザーが多数の決定を下す代わりに、プロトコルは戦略が独立して運営できるようにし、ユーザーは単に望むエクスポージャーのタイプを選ぶだけです。このシフトは重要です。感情を排除し、間違いを減らし、資本がより合理的に行動できるようにします。
ロレンツォの核心は、構造化された投資商品です。資本はプールされ、明確なルールに従った定義された戦略に投入されます。一部は安定した利回りに焦点を当てています。他は定量モデル、ボラティリティキャプチャ、またはより高度な構造的アプローチに基づいて構築されています。主な違いは、各製品には意図があることです。リスクはマーケティングの背後に隠されていません。それはデザインの一部です。
私が特に重要だと考える概念の一つは、ロレンツォのオンチェーントレーディングファンドに対するアプローチです。これらの製品は、戦略をクリーンでアクセスしやすい形式にパッケージングします。ユーザーはリバランス、ローテーション、またはポジションを積極的に管理する必要はありません。彼らはシングルプロダクトを通じてエクスポージャーを得る一方で、すべての下部は透明にオンチェーンで運営されます。これは、特に常にストレスを感じずにエクスポージャーを求めるユーザーにとって、DeFiの使いやすさにとって大きな前進です。
ロレンツォの背後にあるボールトアーキテクチャは、多くの考慮を示しています。シンプルなボールトは個々の戦略に焦点を当て、構成されたボールトは事前定義されたロジックに基づいて複数の戦略に資本をルーティングできます。このモジュラーシステムは、プロトコルが混乱することなく成長することを可能にします。新しい戦略は既存のものを混乱させることなく追加でき、資本は透明性を犠牲にすることなく効率的に配分できます。
私が評価している点の一つは、ロレンツォが透明性をどのように扱っているかです。多くのDeFiプラットフォームがこれについて語りますが、適切に実装しているものは少数です。ロレンツォでは、配分、戦略の動作、パフォーマンス指標がオンチェーンで公開されています。ユーザーは約束を信じるよう求められません。自分自身で活動を確認できます。このレベルの明確さは、より深刻な資本がオンチェーンファイナンスに入るにつれてますます重要になります。
BANKトークンは投機ではなく、アライメントを中心に設計されています。これは、ほとんどのトークンが短期的な注目を集めるために構築されている空間で際立っています。投票エスクローシステムを通じて、BANKをロックするユーザーはveBANKを受け取り、これによりガバナンス権とエコシステムへの深い参加が得られます。コミットメントが長いほど、影響力は強くなります。これは長期的な思考を促し、純粋に投機的な行動を排除します。
これをより健康的にするのは、トークンの価値が実際のプロトコル使用とどのように結びついているかです。より多くの戦略が立ち上がり、より多くの資本がロレンツォを通じて流れるにつれて、エコシステムは有機的に成長します。価値は活動を通じて創出され、排出ではありません。これは派手ではありませんが、持続可能です。
ロレンツォに関する最近の進展は、この方向性を強化しています。焦点は、ボールト構造の洗練、資本のルーティングの改善、ボリュームヘッドラインを追いかけるのではなく、ガバナンス参加の強化に置かれています。これは、チームが長期的な価値が実際にどこから来るのかを理解していることを示しています。インフラストラクチャーが第一、成長が第二です。
この遅く、規律のあるアプローチは、煽動的な市場では注目を引かないかもしれませんが、条件が厳しくなったときに生き残るものです。私の経験上、インセンティブに基づいて構築されたシステムはプレッシャーに弱いです。構造に基づいて構築されたシステムは耐久性があります。
前を見据えると、私はオンチェーンファイナンスが成熟へと向かっていると信じています。次のフェーズは、誰が最高の利回りを提供するかによって定義されるのではありません。誰がボラティリティが戻ったときに責任を持って資本を管理できるかによって定義されます。ロレンツォはその未来に非常に適しています。複雑さのない構造、摩擦のない透明性、空虚な約束のないガバナンスをもたらします。
私がロレンツォの最も好きな点は、そのマインドセットです。市場を理解している人々によって設計されたように感じます。資本が成長するためには規律が必要であり、すべての製品が価値があるために大声を上げる必要はないと受け入れています。
注目が進捗と混同されることが多い空間で、ロレンツォは静かに堅実なものを構築しています。長期的に考えるユーザーや短期的なインセンティブを超えて意味のあるエクスポージャーを求めるユーザーにとって、このプロトコルは注視する価値があります。
時には、最も強力なビルドは静かなものです。ロレンツォはその一つのように感じます。
