- Il mercato delle criptovalute sta diventando pauroso. Eppure, un partecipante chiave on-chain sta sfidando silenziosamente il panico — i minatori stessi. Come indicatori affidabili della vitalità sottostante della blockchain, i minatori stanno attualmente inviando un forte messaggio sostenuto dai dati di resilienza.
- Esaminando l'Analisi del Flusso dei Minatori, scopriamo l'insight critico che spiega perché questo ritracciamento assomiglia più a una fase di consolidamento sano piuttosto che all'inizio di un forte e prolungato ribasso.
- L'importanza di ciascuna zona:
+ 70–140 BTC al giorno: Gamma operativa normale — minatori che vendono giusto il necessario per coprire i costi senza svendere. + ≥ 140 BTC al giorno: Chiari segnali di capitolazione e distribuzione aggressiva. + ≤ 70 BTC al giorno: Modalità di accumulo dei minatori (tenere o aggiungere alle riserve).
- Al momento, i deflussi si attestano a circa 85 BTC/giorno — comodamente all'interno della zona neutra/operativa. Questo suggerisce che i minatori stanno gestendo le spese di routine in modo disciplinato, senza allagare il mercato o mostrare disagio.
- Considerazione Finale La posizione contraria dei minatori, sostenuta da metriche di flusso on-chain pulite, forma il miglior argomento che il mercato attuale sta attraversando un reset costruttivo piuttosto che un crollo. Mentre rimangono in questa zona bilanciata, il calo funge principalmente da shakeout — spostando monete da detentori instabili a quelli più impegnati — piuttosto che un evento di capitolazione genuina.
- Tuttavia, la vigilanza è essenziale: qualsiasi movimento sostenuto sopra 140 BTC/giorno nei deflussi sposterebbe l'immagine verso una potenziale intensificazione della pressione di vendita e un abbassamento più netto.
- Il PnL non realizzato di Bitcoin (misurato tramite una versione modificata di NUPL, chiamata aNUPL) sta tornando a livelli tipicamente visti solo quando si esce da precedenti mercati orso.
- Dall'ultimo ATH di Bitcoin, molti investitori più recenti o che sono entrati tardi si trovano ora su pesanti perdite non realizzate, mettendoli sotto reale pressione. Questo ha causato un declino complessivo del PnL non realizzato in tutto il mercato.
- A questi livelli depressi, Bitcoin STH affronta sostanzialmente due strade: + Resistere fermamente e continuare ad accumulare di più (rimanendo motivati dalla convinzione). + Rinunciare e capitolare (vendere in perdita per ridurre l'esposizione).
- La divisione nel modo in cui le persone si comportano in questo momento — resilienza contro resa — deciderà in gran parte se Bitcoin scivolerà più a fondo in un mercato orso completo o inizierà a riprendersi nella prossima fase rialzista.
- Questo è esattamente il motivo per cui tenere traccia dei profitti/perdite realizzati e non realizzati è così importante durante questi tempi incerti. La psicologia degli investitori e il comportamento on-chain sono segnali chiave da osservare da vicino per ciò che verrà dopo!