米国モーニング・ダイジェストにようこそ。1日の始まりに、本日の暗号資産市場の主な動向をまとめたお役立ち要約版をお届けする。
本日の読み物はコーヒー片手に。スタンダードチャータードが自社の基盤を調整し、エクスポージャーの構造、リスクの配置、そして次の機関投資家の波が到来する際に最も重要になる資産を見極めている動きに注目する。
本日の暗号資産ニュース：スタンダードチャータード、バーゼルIII回避策か
スタンダードチャータードが計画する暗号資産プライムブローカレッジの設立は、デジタル資産分野再進出以上の意味を持つ可能性がある。
この取り組みをスタンダードチャータードのベンチャー部門であるSCベンチャーズ内に設置することで、同行は暗号資産業界最大の障壁の一つであるバーゼルⅢ規制下の厳しい資本規制を回避しつつ、機関向け暗号資産市場への進出を図っているとみられる。
事情に詳しい関係者の話として、ブルームバーグは報じたところによれば、ロンドン拠点の同行は、機関投資家向けに資金調達・カストディ・取引サービスを提供する暗号資産プライムブローカレッジ事業を検討している。
この事業は、同行の中核である法人・投資銀行部門の外で、SCベンチャーズを母体として運営される見通し。こうした構造上の決定は、暗号資産エクスポージャーに伴う資本負担を大幅に軽減する可能性がある。
バーゼルⅢ規制が最終化された2022年末以降、銀行はビットコインやイーサリアムなど「承認不要」型暗号資産に対し1250パーセントのリスクウエイトを課されている。
この資本規制は、一部のベンチャーキャピタル投資に適用される400パーセントよりもはるかに高く、銀行が暗号資産をバランスシートに保有することを事実上抑制することになる。
ベンチャー型ユニットを通じて暗号資産関連業務を実施することで、スタンダードチャータードは資本負担の少ないフレームワークに接近しつつ、規制範囲内に留まろうとしている。
この動きは同行の暗号資産戦略全体とも整合する。スタンダードチャータードはZodiaカストディやZodiaマーケッツなど機関向けプラットフォームを支援し、昨年には世界初となるシステミックな銀行として機関投資家向け現物暗号資産取引を提供した。
SCベンチャーズはまた、Project37Cにも取り組んでいる。これはカストディ・トークン化・市場アクセスをカバーした「軽量な資金調達・市場プラットフォーム」と位置付けるデジタル資産のジョイントベンチャーだ。
イーサリアムがスタンダードチャータード銀の機関投資家見通しの軸となる理由
同行のリサーチ見通しも機関投資家志向の姿勢を裏付ける。スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチ責任者ジェフ・ケンドリックの最新ノートによれば、イーサリアムはビットコインを上回るパフォーマンスを示す可能性が高まっている。ビットコインの期待ほどではない相場低迷がデジタル資産市場全体に重石となるなかでも、この傾向が強まるという。
「ETH-BTCは2021年の高値に戻る見通し」とケンドリックリサーチ責任者は述べた。同氏は、ビットコインの優位性が暗号資産全体の絶対的なリターンを抑制しているが、イーサリアムの相対的なファンダメンタルズは強化されていると指摘した。
ケンドリックリサーチ責任者は、最大規模のイーサリアム特化型デジタル資産トレジャリー企業による継続的な買い増し、ステーブルコインや現実資産、分散型金融分野でのイーサリアムの優位、そしてイーサリアムのレイヤー1スループットを10倍に増やす計画の進展を挙げた。
同氏はまた、規制動向も追い風になる可能性を指摘。米国CLARITY法案が可決されれば、デジタル資産の明確な枠組みが確立され、特にイーサリアムのDeFi分野の更なる発展に資する可能性があるという。
スタンダードチャータードは、市場全体の弱さを理由に、2026～2028年のETH-USD予想を下方修正した。しかし長期的な見通しについては強気で、イーサリアムが2030年末までに4万ドルに到達すると予想する。
「ETHはBTCよりも有望と見ているものの、市場全体の弱さを踏まえ、2026～2028年のETH-USD予想は下方修正する。一方で2029年末の予想は引き上げ、2030年末には4万ドル到達と見込む」と、ケンドリックリサーチ責任者は述べた。
これらを総合すると、同行の市場構造戦略とリサーチ見通しは一貫した機関投資家向けの仮説を示す。プライムブローカレッジは、機関投資家の参入加速とともに暗号資産市場インフラの重要層として台頭しつつある。
スタンダードチャータードのアプローチは、規制当局の意図と市場の現実の間で高まる緊張感を浮き彫りにしている。世界の規制当局が暗号資産関連の資本規制見直しを議論するなか、銀行は改革を待たずに参加路線を模索し始めている。
スタンダードチャータードのSCベンチャーズ主導による拡大が成功すれば、グローバル銀行による暗号資産参入のモデルとなり、構造改革を通じて機関投資家の導入を静かに促す可能性がある。
本日の注目チャート
本日の米国発・注目暗号資産ニュースまとめ。
金は5000ドルに接近、銀は80ドルを突破 — ドルは市場支配力を失いつつある。
米国のインフレデータなど、今週ビットコインのセンチメントに影響する経済イベント4件。
イーサリアムが反発 — しかし、重要な水準の下で20％の罠が形成中か。
ピーター・ブラント氏が、モネロ（XMR）が銀のような「ゴッドキャンドル」を出現させる可能性について言及。
米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が金利論争を司法省の捜査の背景として言及。
ヴィタリック・ブテリン氏のイーサリアムOssifiabilityロードマップの実現可能性は。
暗号資産関連株・寄り付き前概況
企業名1月9日時点の終値プレマーケット概況ストラテジー（MSTR）157.33ドル157.88ドル（+0.35%）コインベース（COIN）240.78ドル239.94ドル（-0.25%）ギャラクシーデジタル・ホールディングス（GLXY）24.94ドル25.02ドル（+0.32%）MARAホールディングス（MARA）10.22ドル10.22ドル（0.00%）ライオット・プラットフォームズ（RIOT）15.32ドル15.33ドル（+0.065%）コア・サイエンティフィック（CORZ）17.14ドル17.08ドル（-0.35%）
暗号資産関連株式市場のオープン状況 出典： Google Finance
