BeIncrypto TR

Pi Coin fiyatı, son bir ayda adeta hız trenine binmiş gibi sert dalgalanıyor. 14 Ocak ile 11 Şubat arasında Pi Coin yaklaşık %38 değer kaybetti, yatırımcı hissiyatı çöktü ve satıcılar piyasaya hakim oldu. Ancak trend rüzgar gibi terse döndü. 11 Şubat’tan itibaren Pi Coin %58’e kadar yükselip ardından tekrar düzeltmeye girdi.

Şimdi Pi Network’ün yerel token’ı için yatırımcı hissiyatı yeniden güçleniyor. Grafikler bu düzeltmenin bir geri dönüş değil, belki de yeni bir yükseliş öncesi hazırlık olduğuna işaret ediyor. Momentum, para akışı ve fiyat yapısı, önümüzde çok daha büyük bir %60’lık hareketin masada olabileceğini gösteriyor.

Pi Coin’da Yatırımcı Hissiyatındaki Düşüş ve Toparlanma Dalgalanmayı Açıklıyor

Yatırımcı hissiyatı, Pi Coin’deki son volatilite’de önemli rol oynadı. Sosyal medya ve piyasa verilerine göre yatırımcıların iyimserliğini ölçen yatırımcı hissiyatı aralık ayından şubat başına dek sert düştü. Aralık başında 9,06 seviyesindeki hissiyat puanı, 4 Şubat’a gelindiğinde neredeyse sıfıra indi.

Pi Network Yatırımcı Hissiyatı: Santiment

Bunun gibi daha fazla token verisi mi istiyorsunuz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olun.

Bu çöküş, Pi Coin’in daha önceki yatay hareketiyle ve 14 Ocak sonrası gelen %38’lik düşüşle paralel gerçekleşti.

Düzensiz Fiyat Hareketi: TradingView

Ancak 4 Şubat’tan sonra yatırımcı hissiyatı yeniden toparlanmaya başladı. 17 Şubat’ta puan 3,82’ye yükseldi ve bu artış, 11-15 Şubat arasındaki sert %58’lik fiyat sıçrayışıyla örtüşüyor. Hissiyat eski zirvelerin altında kalsa da, ralliden önce ve sonra gözlenen toparlanma güvenin yavaş yavaş geri döndüğüne işaret ediyor.

Bu değişim Pi Coin’in hızlıca düşüş trendini kırıp toparlanma başlatmasını da açıklıyor. Fakat bu toparlanma tesadüf eseri olmadı. Tam anlamıyla teknik analiz vurgusuyla bir kırılım hareketini izledi.

Breakout Formasyonu Tamamlandı: Dip Alıcıları Hâlâ Aktif mi?

Pi Coin’de ters omuz-baş-omuz formasyonu oluştu; bu yükseliş yönlü bir yapı ve genellikle düşüş sonrası trend dönüşü sinyali veriyor. Bu formasyon 14 Şubat’ta tamamlandı ve Pi Coin yaklaşık %26 artışla 0,206 dolar seviyesini gördü.

O seviye kırılım hedefiydi ve ulaşıldığında birçok trader kar alımı yaptı. Bu, grafikteki uzun üst fitil ve sert geri çekilmeyi net şekilde açıklıyor. Ancak Money Flow Index (MFI) daha derin bir tablo çiziyor. MFI fiyat ve hacimden yola çıkarak piyasa baskısını ölçer. MFI’da yüksek dipler oluştuğunda, düşüşlerde bile alıcıların devrede olduğunu gösterir.

Düzeltmeye rağmen PI’ın MFI’sı yüksek kaldı ve yakın zamandaki tepeye epey yaklaştı. Bu da, geri çekilmede bile dipten alım yapanların piyasadan çekilmediğini net biçimde ortaya koyuyor.

Önceki Kırılım Hedefi Gerçekleşti: TradingView

Bu davranış genellikle yatırımcıların yeni bir yükseliş için pozisyon aldığını gösterir. Peki, kırılım hedefi aşılmışken neden hala alıcılar birikim yapmaya devam ediyor? Cevap Pi Coin’in mevcut fiyat yapısında saklı.

Bull Flag ve EMA Kesişimi: Sıradaki Kırılım Yapısı Oluşuyor

İlk kırılım sonrası Pi Coin yaklaşık %19’luk bir geri çekilmeyle fiyat durgunluğuna girdi ve burada boğa flaması (bull flag) formasyonu ortaya çıktı. Boğa flaması, fiyatın kısa süreli bir mola verdiği ve ardından yeni bir yükselişe başlayabildiği formasyondur.

Bunun yanında, Pi Coin’in Üssel Hareketli Ortalamaları (EMA) da güçlenmeyi işaret ediyor. 20 periyotluk EMA, şimdi 50 periyotluk EMA’nın üstüne kırılmaya yaklaşıyor. Bu yükseliş yönlü bir geçiş olarak görülür. EMA, fiyatın belirli bir süredeki ortalamasını gösterir ve kısa vadeli EMA’lar uzun vadeli EMA’ların üzerine çıktığında momentumdaki artışın sinyalini verir.

Pi Coin Kırılım Yapısı: TradingView

Bu tablo, neden dipten alıcıların sahaya girdiğini de açıklıyor.

Ancak zamanlama kritik. Fiyat durgunluğu çok uzarsa formasyon zayıflayabilir. Boğa flamalarında hızlı kırılım gerekir, yoksa geçerliliğini kaybedebilir. İşte bu yüzden alım baskısı canlı kalmayı sürdürüyor. Tüm bu gelişmeler, gözleri Pi Coin’in önemli kırılım seviyelerine çeviriyor.

Pi Coin fiyatı: Kritik Direnç Aşılırsa %60’lık Hamle Bekleniyor

Hemen önümüzdeki direnç seviyesi 0,184 dolar seviyesinde bulunuyor. Pi Coin, bu seviyeyi birden fazla kez test etti fakat henüz net bir kırılım gerçekleşmiş değil.

Eğer Pi Coin 0,184 dolar üzerinde bir kapanış yaparsa, sıradaki hedefler 0,204 dolar ve 0,242 dolar olacak. Tüm boğa flaması oluşumu ise fiyatı 0,290 dolara taşıyabilir ki bu da kırılım seviyesinden itibaren yaklaşık %60’lık bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Ancak, aşağı yönlü risk hâlen masada.

PI Fiyat Analizi: TradingView

Eğer Pi Coin 0,158 dolar altına gerilerse boğa flaması formasyonu geçersiz kalacak. Ayrıca, fiyat yanlamasına uzun süre hareket ederse ve konsolidasyon süresi ilk çıkış hamlesine kıyasla fazla büyürse bu formasyon zayıflayabilir. Ancak şimdilik yapı korunuyor.

Pi Coin daha önce bir kırılım gerçekleştirmiş durumda. Yatırımcı hissiyatı iyileşiyor. Piyasa para akışı, düşüşlerde alıcıların hâlâ aktif olduğunu gösteriyor ve fiyat yapısı yeni bir yükseliş denemesi için hazırlanıyor. Direnç üzerinde gelecek onaylı hareket, Pi Coin’in büyük ölçekteki %60’lık ralli kurulumunu tamamlayıp tamamlayamayacağını belirleyecek.

US Crypto News Morning Briefing’e hoş geldiniz—günün en önemli kripto para gelişmelerini derlediğimiz, piyasaya hazırlıklı girmeniz için ihtiyacınız olan özet burada!

Kahvenizi alın ve yerinizi alın—piyasalar hareketli, korku dalgası yükseliyor, Bitcoin ise küresel çalkantıların ortasında adeta ip üstünde yürüyor. Jeopolitik krizden, gölgede milyonlar kazanan trader’lara kadar, lider kripto para bir anda sert oynayabilecek bir dengeye sıkışmış durumda: fiyat durgunluğu mu, ani hareketler mi?

Bitcoin Güne Damga Vurdu: Jeopolitik Gerilimler ve Piyasa Korkusu

Bitcoin salı günü ABD piyasası açılmadan hemen önce sert şekilde geriliyor ve 2026’ya volatil bir giriş yaptığına işaret ediyor. Jeopolitik ve makroekonomik endişeler piyasayı sıkıştırıyor.

Lider kripto para yaklaşık %1,7 değer kaybederek 67.600 dolar seviyelerine çekildi. Hisse senedi vadeli işlemlerindeki zayıflamayı takip etti. Nasdaq 100 kontrat’ları %0,9 gerilerken S&P 500 kontrat’ları %0,6 düştü ve Wall Street’te yumuşak bir açılış beklentisi oluştu.

Bitcoin’in yüksek betalı teknoloji hisseleriyle korelasyonu son aylarda belirgin şekilde arttı. Bu durum, lider kripto paranın hisse piyasasındaki riskten kaçış ortamına daha duyarlı hale geldiğini gösteriyor.

X platformunda Walter Bloomberg şu açıklamayı yaptı: ‘Yatırımcılar, İran kaynaklı artan tansiyon, yapay zekanın ekonomi üzerindeki olası etkisiyle ilgili yeni tartışmalar ve son enflasyon verilerinin ardından ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentisine yönelik belirsizlik nedeniyle daha temkinli davranıyor’ dedi.

Makro arka plan ABD’de listelenen Bitcoin ETF’lerinden süregelen çıkışlar ile birleşti. Sadece geçen hafta yatırımcılar 360 milyon dolar çekti ve bu üst üste dördüncü hafta net çıkış anlamına geliyor.

Spot Bitcoin ETF Çıkışları. Kaynak: SoSoValue

Jeopolitik belirsizlik, ETF çıkışları ve kaldıraç pozisyonlarının çözülmesi Bitcoin’in ekim 2025’te gördüğü 126.000 dolar zirvesine göre %50’den fazla gerilemesine yol açtı.

Walter şunları belirtti: ‘Analistler kısa vadede 60.000 dolar seviyesini önemli bir destek olarak görüyor. Eğer yeni makro şoklar yaşanırsa, fiyatların yeniden 50.000 dolar bandına inebileceği yorumları yapılıyor.’

Bu tahmin, Galaxy Digital’ın yeni tahminiyle de örtüşüyor. Araştırma başkanı Alex Thorn, Bitcoin’in 200 haftalık ortalamasına, yani yaklaşık 58.000 dolara doğru gerileyebileceğini öngördü.

Öte yandan yatırımcı hissiyatı da 2022 yılındaki ayı piyasasının dip dönemlerinden bu yana ilk kez bu kadar negatife döndü. Şu anda Bitcoin arzının sadece %55’i karda ve yaklaşık 10 milyon BTC zararda bekliyor.

Bir başka sinyal de CryptoQuant’ın Korku ve Açgözlülük Endeksi’nden geldi. Endeks, 10 seviyesinde, yani ‘aşırı korku’ bölgesinde kalmayı sürdürüyor.

CryptoQuant Korku ve Açgözlülük Endeksi. Kaynak: CryptoQuant Dashboard Shadow Short’lar ve Güvenli Liman Tercihleri Kripto Para Piyasasında Riskten Kaçışı Gösteriyor

Piyasanın huzursuz zeminine bir de agresif short pozisyonlar eklendi. Son gelen haberlere göre fazla tanınmayan bir trader az bilinen coin’ler dahil olmak üzere pek çok varlıkta short açarak toplam 7 milyon doların üzerinde kazanç elde etti. Bu tutarın 3,7 milyon doları Ethereum’dan, 1,45 milyon doları ise ENA’dan geldi.

Neredeyse tamamen anonim olduğu bilinen bu trader, düşüş yönünde pozisyon alan yatırımcıların piyasada giderek daha cesur ve sofistike hamleler yaptığına dikkat çekiyor.

Geniş çapta bakıldığında ise yatırımcı davranışları güvenli limanlara kaçışı işaret ediyor. Bank of America’nın (BofA) şubat ayındaki küresel fon yöneticileri araştırmasında en ‘kalabalık pozisyon’ olarak altın seçildi: Yöneticilerin %50’si altını uzun tutuyor. Lider ABD teknoloji hisseleri (Nvidia, Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft, Meta ve Tesla) ise %20 ile ikinci sırada yer aldı.

Bu geleneksel riskten korunma araçlarına yöneliş, finans piyasalarında risk iştahındaki belirgin düşüşü gösteriyor. Fırtına ne kadar sert olursa olsun, yatırımcıların panikle hareket etmemesi önemli. Bitcoin geçmişi, ani sert geri çekilmelerin ardından çoğu kez bir süre fiyat durgunluğu yaşandığını, sonrasında ise uzun vadeli yükselişin devam ettiğini gösteriyor.

Ancak hem jeopolitik krizler, ETF çıkışları, short pozisyonlar hem de aşırı korku sinyalleri kısa vadede volatilitenin devam edebileceğine işaret ediyor.

Günün Grafiği

Bitcoin, Nasdaq, S&P500 Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView Piyasaya Dair Hap Bilgiler

Bugün takip edilmesi gereken ABD’ye dair öne çıkan kripto para haberleri burada:

Altın ve gümüş fiyatlarındaki sert düşüşle 1,28 trilyon dolar silindi—Ay Takvimi Yeni Yılı’nda likidite mi bu düşüşe sebep oluyor?

Birkaç kripto para medya kuruluşu dolandırıcılık araştırmasını kaldırdı, kaynaklar harici baskı olduğunu iddia ediyor.

Metaplanet, 2025 mali yılı sonuçlarını açıkladı Bitcoin’de gerçekleşmemiş zararlar 1 milyar doları geçti.

Tarihî bir düşüşün ardından trader’lar neden 20.000 dolar altın fiyatına oynuyor?

Kevin O’Leary, Bitcoin’in kuantum problemine dair beklenenden büyük bir risk olduğuna dikkat çekiyor.

XRP tarafında birikim hızlanırken baskı artıyor — 2 doların üzerine bir kırılım mı geliyor?

Şubat ayında Bitcoin’de yeni bir dump neden gündeme gelebilir?

XMR fiyatı, Monero’nun karanlık piyasa hakimiyetine dair yeni rapor ile %10 yükseldi.

Bitcoin mi altın mı? Stratejiste göre bu, Trump’ın başarısı ile Amerika’nın başarısızlığına dair bir bahis.

Tecrübeli analist, Bitcoin’in güvenli liman hayalinin çatırdadığını söylerken kriptoda yeni dönemin kapıda olduğuna işaret ediyor.

BitMine hisse fiyatı toparlanma sinyalleri vermeye başladı. BMNR 13 Şubat’ta kapanıştan önce %6 yükselirken, son beş günde toplamda %7,32 artış kaydetti. Bu toparlanma, BitMine’ın ETH hazinesi nedeniyle yakından izlediği Ethereum’un aynı dönemde %3,3 değer kaybetmesine rağmen geldi. Ortada dikkat çekici bir ayrışma var: BitMine’ın hisse fiyatı adeta arayı kapatmaya çalışıyor.

BMNR grafiklerinde, Citigroup gibi büyük oyuncular çeyrekten çeyreğe BMNR pozisyonunu artırmasına rağmen toparlanmanın zayıf göründüğü dikkat çekiyor. Düşüş eğilimi korunuyor ve önümüzdeki birkaç işlem seansı BitMine’ın toparlanmaya mı yoksa yeni bir sert düşüşe mi gideceğine karar verebilir.

Bear Flag Formasyonu Toparlanma Denemesi Gösteriyor: Çözülme Riski Sürüyor

BitMine hisse fiyatı şubat ayının başından bu yana bir ayı bayrağı formasyonunda işlem görüyor. Ayı bayrağı, sert bir düşüşten sonra gelen kısa süreli yukarı yönlü konsolidasyon hareketinde ortaya çıkar. Bu desen genellikle alıcılar tam kontrolü ele geçiremezse yeni bir düşüşle sonuçlanır.

10 Aralık 2025 ile 5 Şubat 2026 arasında BitMine’ın hisse fiyatı neredeyse %60 değer kaybetti. Bu sert düşüş, formasyonun “direk” kısmını oluşturdu. 5 Şubat’tan beri ise fiyat yaklaşık %26 toparladı ve böylece bir ayı “bayrağı” oluşturdu: bu da yeni bir toparlanma denemesi anlamına geliyor.

BitMine’ın Düşüş Eğilimli Formasyonu: TradingView

Buna benzer analizler için Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.

Ancak bu toparlanma, hala düşüş eğilimli formasyonun içinde kalıyor. Hisse fiyatı güçlü direnç seviyelerini kırmadıkça bu yükseliş kısa bir soluklanma olabilir; yeni bir düşüş dalgası kapıda olabilir.

Eğer ayı bayrağı formasyonu onaylanırsa BitMine’ın hisse fiyatı, alt trend çizgisinin kırıldığı noktadan itibaren bir %60’lık düşüş daha görebilir. Bu da önemli bir soruyu beraberinde getiriyor: BitMine hissesi toparlanıyor gibi görünse de düşüş riski neden halen yüksek?

Cevap, momentum göstergelerine bakınca daha net ortaya çıkıyor.

BMNR’da Gizli Düşüş Yönlü Ayrışma: Satıcılar Hâlâ Güçlü

Momentum analizi için kullanılan Göreceli Güç Endeksi (RSI) altında zayıflık sinyalleri veriyor. RSI, 0 ile 100 arasında alım ve satım gücünü ölçen bir indikatör. RSI yükselirken fiyat göstergesi güçsüz kalıyorsa bu, alıcıların gücünün zayıfladığına işaret edebilir.

BitMine hisse fiyatı 18 Kasım 2025 ile 9 Şubat 2026 arasında gizli bir düşüş ayrışması (bearish divergence) sergiledi. Bu süreçte fiyat daha düşük bir zirve oluştururken RSI daha yüksek bir zirve yaptı. Bu model genellikle satıcıların kontrolü koruduğu ve fiyatlarda daha fazla gerileme olabileceği anlamına gelir.

Bu ayrışmanın görülmesinin ardından BitMine hisse fiyatı %14’ten fazla değer kaybetti.

Şimdi ise benzer bir tablo yeniden oluşuyor. RSI yükselmeye başlasa da fiyat hala 21,57 dolar civarındaki kritik direnç seviyesinin altında. Hisse fiyatı bu seviyi aşamazsa yeni bir düşüş ayrışması teyit edilebilir.

RSI Ayrışması Riskin Altını Çiziyor: TradingView

Bu gelişme, ayı bayrağı formasyonundan aşağı yönlü kırılım ihtimalini artırır. Ancak piyasa yönünü yalnızca momentum göstergeleri belirlemez. Sermaye akışı verileri de önemli bir ipucu sunuyor.

Kurumsal Alımlara Rağmen Sermaye Akışı Zayıf Kalıyor

BitMine’da kurumsal ilgi dikkate değer şekilde arttı. Citigroup, sahip olduğu payı %540’ın üzerinde artırdı. BlackRock ve BNY Mellon gibi büyük firmalar da pozisyonlarını genişletti. Normalde bu tür alımlar fiyatı destekler.

Fintel anlık görüntüsünde Citigroup’un alımları dikkat çekiyor; ancak aynı zamanda Baird Financial, Resources Investment Advisors gibi şirketlerin BMNR satışlarının da fiyat adına tehlike yarattığı gözleniyor.

Kurumsal BMNR Pozisyonları: Fintel

Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi de benzer bir tablo çiziyor. CMF, büyük yatırımcıların bir varlığa para koyup koymadığını ya da çıkardığını ölçer. Göstergenin sıfırın altında kalması, genel sermaye akışının hala dışarıya doğru olduğunu gösterir.

CMF Hala Zayıf: TradingView

BitMine’ın CMF göstergesi yavaşça yükselse de; hala satış baskısının kırılmadığını ve göstergenin sıfırın altında olduğunu ortaya koyuyor. Yani, toplam kurumsal alımlar genel satış trendini tamamen tersine çevirmiş değil. Bu da çelişkili bir tablo oluşturuyor: Bazı büyük şirketler pozisyon artırımına gitse de, genel olarak büyük sermaye akışı çekimser kalmaya devam ediyor; yukarıdaki anlık görüntü de bu duruma işaret ediyor.

Kısacası BitMine hisse fiyatındaki toparlanmanın neden hala zayıf olduğu anlaşılmış oluyor.

BitMine Hisse Fiyatında Yönü Artık Fiyat Seviyeleri Belirleyecek

BitMine hisse senedi fiyatı şu anda kritik bir eşikte bulunuyor. BMNR, 21,57 dolar ile 21,74 dolar aralığındaki direncin üzerine kırarsa kısa vadede düşüş yönlü yapı zayıflayacak. Böyle bir durumda hisse, 29,60 dolar ve devamında 34,03 dolara kadar yükselebilir tabii ETH de güç kazanırsa.

Böyle bir hareket, alıcıların yeniden kontrolü ele geçirdiğini gösterir. Ancak aşağı yönlü risk hâlâ yüksek.

BMNR hisse fiyatı 20,02 dolar destek seviyesinin altına inerse ayı bayrağı formasyonu kırılabilir. Bu durumda hisseyi önce 15,05 dolar ve 11,22 dolar seviyelerindeki desteklere kadar çekebilir. Tam bir kırılma yaşanırsa hisse fiyatı 8,36 dolara kadar gerileyebilir.

BMNR Fiyat Analizi: TradingView

Şu anda BitMine’ın hisse fiyatı adeta bir yol ayrımında. Citigroup’un agresif pozisyon alma hamlesi, kurumsal güvenin yüksek olduğunu gösteriyor. Yine de, piyasada düşüş baskısı ve zayıf sermaye girişi toparlanmayı sınırlıyor.

Önümüzdeki birkaç trading seansı, Tom Lee’nin BMNR hisselerinin kurumsal iyimserliği takip mi edeceğini yoksa düşüş formasyonunu mu onaylayacağını belirleyecek gibi görünüyor.

Kripto para piyasasında yatırımcı hissiyatı keskin şekilde bozuluyor. Matrixport’un Greed & Fear endeksi son derece dip seviyelere gerileyerek piyasanın yeni bir dönüm noktasına yaklaştığına işaret ediyor.

Buna rağmen Matrixport, Bitcoin’de aşağı yönlü hareketin devam edebileceğini öne sürüyor.

Bitcoin için Yatırımcı Hissiyatı Dönüm Noktasına İşaret Ediyor

Matrixport’un yakın tarihli piyasa güncellemesine göre piyasa hissiyatı aşırı düşük seviyelere indi. Bu da dijital varlık dünyasında genel bir kötümserliğin hakim olduğu bir tablo ortaya koyuyor.

Şirket, kendi özel Bitcoin korku ve açgözlülük endeksine dikkat çekerek “kalıcı dip” oluşumlarının genellikle 21 günlük ortalamanın sıfırın altına düştüğünde ve sonrasında yukarı dönmeye başladığında ortaya çıktığını açıkladı. Grafiğe bakılırsa bu tablo şu an oluşuyor gibi görünüyor.

X’deki gönderide şöyle denildi: ‘Bu geçiş, satış baskısının tükendiğine ve piyasa koşullarının istikrar kazanmaya başladığına işaret ediyor’ dedi.

Matrixport’un Greed & Fear endeksi. Kaynak: X/Matrixport Official

Raporda ayrıca hissiyat ile Bitcoin fiyat hareketleri arasındaki döngüsel ilişkiye dikkat çekiliyor. Son aşırı düşük değerler, piyasanın yeni bir dönüm noktasına yaklaşabileceğine işaret ediyor olabilir.

Öte yandan Matrixport, kısa vadede fiyatların düşmeye devam edebileceği konusunda da uyarı yapıyor.

Firma şöyle belirtti: ‘Dikkatli olmak hâlâ gerekli ancak mevcut ortam, genellikle anlamlı bir toparlanma öncesinde gördüğümüz şartlara hazırlanmak için bizi daha da odaklanmaya zorluyor’ dedi.

Zincir Üstü Göstergeler Ayı Piyasası Baskısını Gösteriyor

Bu arada teknik göstergeler de Bitcoin piyasasında gergin ortamı doğruluyor. Analist Woominkyu, düzeltilmiş Spent Output Profit Ratio (aSOPR) göstergesinin yeniden 0,92-0,94 aralığına gerilediğine dikkat çekiyor. Bu seviye daha önce ana ayı piyasası stres dönemleriyle örtüşüyordu.

Woominkyu X’teki açıklamasında şunları söyledi: ‘2019 ve 2023’te benzer değerler, coin’lerin zararına harcandığı derin düzeltme evrelerinde gözlendi. Her seferinde bu seviye, pes etme baskısı ve yapısal reset anlamı taşıdı’ dedi.

Bitcoin Düzeltilmiş Spent Output Profit Ratio. Kaynak: CryptoQuant

Geçmiş verilere bakınca, döngüsel diplerin çoğu 0,92-0,93 aralığında oluştu. Woominkyu’ya göre mevcut yapı, sıradan ara düzeltmelerden çok önceki ayı piyasası geçişlerini andırıyor.

Bu metrik yakın vadede 1,0 seviyesini aşamazsa Bitcoin’in basit bir düzeltmeden çok daha geniş çaplı düşüş yönlü bir döneme girdiğini gösterme olasılığı artacak.

Analistin yorumuna göre, gerçek piyasa dipleri genellikle aSOPR’da daha derin sıkışma, zararına satışların zirveye çıkması ve satış baskısının tamamen tükenmesinin ardından oluşuyor. Piyasa şu an stresli bir bölgede ama henüz tam anlamıyla pes etme ortamı yaşanmamış olabilir.

Analist Woominkyu şunları ekledi: ‘aSOPR, yapısal bozulmaya işaret ediyor. Bu artık bir düşüşten çok eğilim değişimi gibi görünüyor. Gerçek dip için kalıcı bir dönüş oluşmadan önce daha derin bir sıkışma gerekebilir’ dedi.

Bu görüş, Bitcoin’in kalıcı bir dip oluşturmadan önce 40.000 dolar altı seviyeleri yeniden görebileceğine dair genel düşüş yönlü analizlerle örtüşüyor.

Bitcoin (BTC) Fiyat Performansı. Kaynak: BeInCrypto Markets

BeInCrypto Markets verilerine göre Bitcoin şu anda 68.000 dolar civarında işlem görüyor. 40.000 dolar altına bir gerileme, mevcut seviyelerden yüzde %40’tan fazla kayba işaret eder. Bu da bazı analist’ların öngördüğü riskin boyutunu gözler önüne seriyor.

Şimdilik hissiyat göstergeleri olası bir dönüm noktasına işaret ederken zincir üstü veriler, toparlanma için daha fazla yapısal zayıflığın yaşanması gerekebileceğini gösteriyor.

Hedera (HBAR) fiyatı son 24 saatte yaklaşık %1 yükselerek sessizce güçlenen toparlanmasını sürdürüyor. Son yedi günde ise Hedera fiyatı %11,3 arttı ve alıcı ilgisinin istikrarlı şekilde geri döndüğüne işaret ediyor.

Aylık ve çeyreklik performans negatif kalmaya devam etse de son fiyat hareketleri daha yükseliş yönlü bir tablonun oluşabileceğini gösteriyor. Hedera fiyatı şu anda bir kırılma girişimi için hazırlanıyor olabilir. Grafikler, momentum sinyalleri ve yatırımcı aktivitesi, 14–15 Şubat arasındaki geri çekilmenin Hedera’daki yükseliş görünümünü neden güçlendirebileceğini açıklıyor.

Bull Flag Gücünü Koruyor: Geri Çekilme Olası Yükselişe Hazırlık mı?

HBAR fiyatı kısa süre önce 12 saatlik grafikte yükseliş yönlü bir bayrak ve direk formasyonu oluşturmaya başladı gibi görünüyor. Boğa bayrağı, güçlü bir yukarı yönlü hareketin (direğin) ardından, piyasanın dengelenmesini sağlayan kontrollü bir geri çekilişle birlikte oluşur ve ardından yeniden yükseliş gelir. Bu örnekte, HBAR fiyatı 6–14 Şubat tarihleri arasında yaklaşık %50 yükseldi. Sonrasında tepe seviyeyi gördükten sonra fiyat yaklaşık %9 oranında düzeltme yaptı.

Bu düşüş hareketi bayrak yapısının içinde kaldı, ki bu durum yükseliş senaryosunun korunması açısından kritik.

Daha derine inildiğinde, fiyat aşağı kırmak yerine yatayda dengelendi ve artık fiyat durgunluğu yaşamaya başladı. HBAR şu an yaklaşık 0,101 dolar seviyesinde işlem görüyor ve bu nokta, bayrağın üst sınırına oldukça yakın.

Bu tür token analizlerini kaçırmak istemiyorsan Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan kayıt ol!

HBAR Bayrağı Korumayı Sürdürüyor: TradingView

Bu seviye kırılım için tetikleyici olarak öne çıkıyor. Fiyat bu bölgenin üzerine çıkarsa, yeni bir yükseliş dalgası başlayabilir. Ancak sadece fiyat formasyonu kırılımı teyit etmek için yeterli değil. Momentumun ve yatırımcı davranışının da hareketi desteklemesi gerekiyor.

Yükseliş Yönlü Ayrışma ve Güçlü Düşüş Alımları: Alıcılar Kontrolü Geri Alıyor

Momentum göstergeleri, geri çekilme sırasında satış baskısının zayıfladığını doğruluyor. Alım-satım gücünü ölçen momentum göstergesi Göreceli Güç Endeksi (RSI), yükseliş yönlü bir ayrışma oluşturdu.

25 Ocak ile 15 Şubat arasında HBAR fiyatı daha düşük bir dip oluşturdu (önemli bir destek seviyesine tutundu), yani fiyat zayıf bir noktaya geriledi. Fakat aynı dönemde RSI daha yüksek bir dip yaptı, yani satış baskısı azalıyordu. Bu durum, alıcıların yavaşça kontrolü ele geçirmeye başladığı anlamına geliyor.

Yükseliş Yönlü Ayrışma: TradingView

Bu sinyal, HBAR 0,098 dolar destek bölgesine temas ettiğinde görüldü ve burada alıcıların güçlü bir şekilde devrede olduğunu teyit etti.

Kripto para borsası akış verileri de bu trendi destekliyor. Kripto para borsası net akışı, coin’lerin borsalara giriş çıkışlarını takip eder. Coin’lerin borsadan çıkışı genellikle yatırımcıların varlıkları özel cüzdanlara taşıyıp satmaya hazırlanmadıkları, aksine biriktirdikleri anlamına gelir.

15 Şubat’ta HBAR, haftalardır kaydedilen en yüksek çıkış olan 2,49 milyon dolarlık borsa çıkışıyla dikkat çekti, üstelik fiyatlar 0,098 dolar civarında dengelenirken.

Düşüşte Alıcılar Devreye Girdi: Coinglass

Bu gelişme, yatırımcıların satmak yerine düşüşte alım yaptığına ve böylece fiyatın dengelenip kırılım yapısının korunduğuna işaret ediyor. Şimdi hem momentumun hem de birikimin güçlendiği noktada, son teyit, yatırımcı gücünün direnç seviyelerinde devam edip etmeyeceğine bağlı olacak.

Hedera: Akıllı Para ve Alıcı Gücü Korunuyor %50 Fiyat Artışı Gelebilir

Diğer önemli göstergeler de alıcıların trendi korumaya devam ettiğini gösteriyor. Alıcılar mı yoksa satıcılar mı piyasada hakim, bunu ölçen Bull Bear Power göstergesi geri çekilme süresince pozitif seyretti. Bu da düzeltmeye rağmen alıcıların hakimiyetini kaybetmediğini doğruluyor.

Ayrıca, Smart Money Index hala sinyal çizgisinin üzerinde seyrediyor. Bu gösterge tecrübeli yatırımcıların hareketlerini izler; sinyal çizgisi üzerinde kalması, büyük yatırımcıların hâlâ piyasada olduğunu gösterir.

Bu sürekli destek, kırılım seviyelerinde kritik hale geliyor. Şu anda asıl kırılım seviyesi 0,101 dolar bandında bulunuyor. HBAR fiyatı bu seviyenin üstüne güçlü şekilde atarsa, boğa bayrağı formasyonu aktive olabilir ve HBAR fiyatını 0,150 dolara taşıyabilir; bu yaklaşık %50’lik bir yükselişe işaret ediyor. Bu hedef yolundaki ana direnç seviyeleri ise sırasıyla 0,120 ve 0,133 dolar olarak takip edilmeli.

HBAR Fiyat Analizi: TradingView

Ancak aşağı yönlü riskler de masada. Eğer HBAR, 0,086 doların altına sarkarsa boğa bayrağı formasyonu bozulur ve kırılım beklentisi ortadan kalkar.

Şu anda Hedera’daki geri çekilme, bir düzeltmeden çok fiyat durgunluğu (konsolidasyon) aşamasına işaret ediyor. Fiyat yapısı, momentum göstergeleri ve yatırımcı hareketliliği, yükseliş denemesinin hâlâ canlı olduğunu gösteriyor. Hedera fiyatı direnç seviyesinin üzerine çıkar mı? Bir sonraki hamle, %50’lik yükseliş potansiyelinin tamamlanıp tamamlanmayacağını belirleyecek.

Bir swap DApp’i geliştirmek görece kolay görünüyor. Ancak bunu gerçek piyasa şartlarında — bot’lar, arbitrajcılar ve oynak likiditeyle — çalıştırmak işin rengini değiştiriyor. BeInCrypto olarak, STON.fi ekibinden CMO & CBDO Andrey Fedorov’la Consensus Hong Kong’da bir araya geldik ve bu sürecin perde arkasını dinledik.

STON.fi, TON Blockchain üzerinde bir AMM (otomatik piyasa yapıcı) olarak hayata geçti — swap arayüzü ve likidite havuzlarıyla piyasada yerini aldı. Daha sonrasında, parçalanmış yapıya çözüm olarak Omniston likidite toplama protokolü geliştirildi: TON üzerinde birden fazla merkeziyetsiz kripto para borsası (DEX) bulununca, kullanıcılar fiyatları farklı protokoller arasında manuel olarak karşılaştırmak zorunda kalıyordu. Omniston, likiditeyi tek erişim noktasında toplayarak bu sorunları ortadan kaldırmaya adaydı.

Likiditenin toplanması başarılı oldu. Ancak sistem büyüyünce yeni kısıtlar ortaya çıktı.

Üretimden Çıkarılacak Üç Ders

Fedorov, ilk dönemde yaşanan zorluklarla ilgili oldukça açık konuşuyor. ‘Başlarda yalnızca tek bir token vardı, teknolojiyi sunmak çocuk oyuncağı gibiydi. Aktivite düşük, kullanıcı tabanı azdı. Ancak zamanla işler çığırından çıktı’ dedi.

İlk ders ölçeklenmeyle ilgiliydi. Hem ön hem de arka uç, beklenmeyen ilgiyle baş edemedi. İkinci ders ise daha incelikliydi: çoklu adımlı swap’lar — işlemlerin ara token’lar üzerinden yönlendirilmesi — testlerde sorunsuz işledi, fakat canlı ortamda sınır durumlar ortaya çıktı. Fedorov bunu şöyle anlatıyor: ‘Teorik olarak iki adım da sorunsuz tamamlanıyor. Gerçekte ise eş zamanlı işlemler, likiditenin havuzlar arasında kayması ve birden fazla DEX’in aynı anda güncellenmesi gibi durumlar yaşanabiliyor. Birinci adım başarılı olurken ikinci adım başarısız olabiliyor’ diye açıkladı.

Üçüncü ders ise bizzat sistemin karmaşıklığıydı. Başlangıç modeli basit oyunculara odaklanmıştı: kullanıcı swap yapar, likidite sağlayıcı havuza katkı sunar. Gerçekte ise devreye arbitrajcılar, bot’lar ve daha karmaşık etkileşim şemaları girdi. ‘Bence bunların hepsini en başta hesaplamak gerçekten mümkün değil. Önce sistemi başlatıyorsunuz, sonra olup biteni izleyip, bir şeyler bozulursa müdahale ediyorsunuz’ dedi.

STON.fi şu anda TON üzerindeki DEX işlemlerinin %80 ila %90’ını gerçekleştiriyor. Yani, zincir üzerindeki swap hacminin açık ara en büyük aktörü konumunda. Fakat roadmap’teki sıradaki adım olan zincirler arası swap’larla, bu oran yeniden değerlendirme gerektirecek. ‘Temel ilkeler aynı kalacak ama yeni zorluklar ortaya çıkacağından eminim’ dedi.

Consensus HK’de Andrey Fedorov Neden Sadece Toplama Yetersiz Kaldı

Omniston’ın ilk hedefi, TON üzerindeki tüm DEX havuzlarını birleştirip en iyi rotayı bulmaktı. Ancak herkese açık likiditenin de bir sınırı var. Bir pariteye kimse likidite eklememişse, en iyi yönlendirme bile sonuçsuz kalıyor.

Fedorov, ‘Bazen insanlar belirli bir havuza likidite sağlamak istemiyor. Sonra, bir kullanıcı bu havuzda bir token swap etmek istediğinde iyi bir fiyat bulamıyor çünkü ortada likidite yok’ dedi.

Bunun çözümü escrow swap’larda bulundu — profesyonel piyasa yapıcılar yani ‘resolver’lar tarafından sağlanan özel likiditeyi de kullanabilen paralel bir işlem yolu. Artık Omniston, swap işlemleri için salt AMM havuzlarına değil, özel ve herkese açık kaynakları birlikte değerlendirerek en iyi sonucu sunan araçtan swap’ı gerçekleştiriyor.

‘Bu tek başına bir sihirli değnek değil, çünkü ikisine de ihtiyacımız var. Kombinasyon en iyi deneyimi sunuyor’ dedi.

Tokenize Hisse Senetleri: Dayanıklılık Testi

Escrow modeli, STON.fi xStocks’u entegre ettiğinde değerini kanıtladı — Backed Finance tarafından çıkarılan ABD hisse senetlerinin tokenize edilmiş hali. Bunlar teknik olarak TON jetton’ları olsa da yürütme bakımından kripto tabanlı token’lardan ayrışan özellikler gösteriyor.

En büyük sıkıntı ise likiditedeydi: klasik kripto paritelerinin aksine xStock’lar henüz birkaç paritede derin AMM havuzlarına sahip değil. Teknik olarak AMM desteği var. Ancak daha fazla likidite için bir işlem alternatifi daha getirildi — escrow swap’lar. Kullanıcılar buradan daha derin likiditeye ulaşıyor. Şu an xStocks işlemlerinin büyük bölümü escrow yoluyla gerçekleşiyor.

Kullanıcının bakış açısında ise Fedorov, deneyimin diğer swap’lardan farksız olması gerektiğine vurgu yapıyor. ‘Kullanıcılarımızın teknik karmaşayı unutmasını istiyoruz. Arka plan farklı işlese de kullanıcılar bunu görmüyor’ dedi.

Kendi Saklama Avantajı ve Dezavantajı

Fedorov, tamamen saklamasız (non-custodial) kalmanın kısıtlarını açıkça ortaya koyuyor.

‘Bazen büyük ilgi çeken, ciddi hacim elde eden çözümler görüyoruz. İş açısından bunları entegre etsek hemen büyürüz. Ancak çoğu merkeziyetsiz değil. Bu opsiyonları teknik ekibe sunduğumda cevap net: sistemimiz böyle çalışmıyor’ dedi. STON.fi tamamen saklamasız bir platform. Varlıklar kullanıcı cüzdanında kalıyor. Swap işlemleri akıllı kontratlar aracılığıyla yapılıyor.

Merkezi entegrasyonlar daha hızlı ve basit — çoğu zaman bir API bağlantısından ibaret. DeFi entegrasyonlarında ise güvene dayalı olmayan, kontrat-temelli bir yapı şart; varlıklar asla kullanıcının cüzdanından çıkmıyor. ‘Eğer saklama konusunda ödün versek çok daha hızlı büyüyebiliriz. Ancak o zaman DeFi altyapısı değil, yeni bir fintech katmanı oluşturmuş oluruz’ dedi.

Bu ödün yalnızca teknik değil, eğitimsel bir tercih de yaratıyor. Bazen bu konu pazarlama ve iletişim açısından da zorluklar doğuruyor. Kendi kendine saklama, sorumluluğu tamamen kullanıcıya yüklüyor — yeni gelen pek çok yatırımcı bu noktayı hafife alıyor. ‘Birisi seed phrase’ini kaybederse erişimi geri getiremeyiz. Bizde yok, asla da olmadı. Yine de kullanıcılar, banka ya da merkezi kripto para borsası desteği bekler gibi bize başvurabiliyor’ dedi.

Merkezi sistemlerde düşene el uzatan bir ağ bulunuyor: şifre sıfırlama, hesap kurtarma, müşteri hizmetleri gibi imkanlar. DeFi’da ise güvenliğin temeli bu arka kapının olmaması. Kullanıcıyı koruyan mekanizma, bize de müdahale etme şansı tanımıyor.

STON.fi ekibi için bu, kullanıcıyı sisteme daha iyi adapte edecek onboarding, eğitim ve akıcı bir arayüz geliştirmek anlamına geliyor — fakat kendi kendine saklama ilkesinden ödün vermemek şartıyla.

‘Bu bir uzun vadeli bahis. Kısa vadede eğitmek zahmetli. Fakat uzun vadede kullanıcılar sahipliğin değerini anlıyor. Özellikle Web3 dünyasında, asıl mesele de bu’ dedi.

Önce Dağıtım Sonra Derinlik

Fedorov, TON’u sadece bir blockchain tercihi olarak değil, aynı zamanda Telegram entegrasyonu sayesinde güçlü bir dağıtım stratejisi olarak görüyor. STON.fi ve Omniston, Telegram ekosistemindeki cüzdan’lara, uygulamalara, oyunlara ve bot’lara entegre oluyor. Her biri potansiyel bir swap yüzeyi haline geliyor. Fedorov, ‘Kullanıcılar protokolü uygulamalarında swap işlemi sunmak için kullanmak istiyor. Ancak bu aynı zamanda bizim dağıtım ağımız. Sonuçta herkes kazanıyor’ dedi.

Bir sonraki aşama ise zincirler arası likidite toplama: İlk olarak Tron ile başlayıp ardından EVM tabanlı blockchain’lere açılarak sadece tek bir zincirdeki DEX’ler arasında değil tüm ekosistemler genelinde likiditenin birleşmesi hedefleniyor.

Fedorov şu ifadeleri kullandı: ‘Teknik konularda düşünmek istemeyenler için süreci kolaylaştırın. Tüm uygulamalara entegre olarak daha geniş bir dağıtım sağlayın. Ve tek bir blockchain yerine birden fazla blockchain’den likidite toplayın. Yol haritası bu. Şimdi mesele bunu ölçeklendirmek.’

Altın ve gümüş piyasalarında sert bir düzeltme yaşanıyor; fiyatlar üst üste ikinci seansta da düşüyor. Emtia tabanlı kripto para borsası yatırım fonları (ETF’ler) de %4’e varan oranlarda değer kaybediyor.

Yaşanan bu ani geri çekilme, toplamda 1,28 trilyon doların üzerinde piyasa değerini sildi. Bu durum, geleneksel güvenli liman varlıklarının bile makroekonomik şoklar ve likidite kaymaları karşısında ne kadar savunmasız olabileceğini gözler önüne seriyor.

Lunar New Year likiditesi ve makro baskılar altın ile gümüşte düzeltmeye yol açıyor

Bu satış dalgası, 2026’nın başında güçlü bir yükselişi takip ediyor. Altın ons başına 5.000 doların üzerine tırmanırken, gümüş de rekor seviyelere ulaşmıştı.

Analistler, bu geri çekilmenin arkasında sezonluk etkenlerin, makro baskıların ve uzun soluklu yükseliş ardından yapılan kar alımlarının olduğunu belirtiyor.

Gümüş, bu süreçte özellikle ağır darbe aldı: Tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) olan 121,646 dolardan neredeyse %40 gerileyerek önemli bir düşüş yaşadı.

Bu metnin hazırlandığı anlarda Silver (XAG), 74,11 dolardan işlem görüyor. Emtianın daha küçük piyasa büyüklüğü ve güçlü endüstriyel talebi nedeniyle, altına kıyasla daha volatil olduğu bir kez daha ortaya çıktı.

Silver (XAG) Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView

Bir analist şöyle yazdı: ‘Altın ve gümüş, bugün 1,28 trilyon doları sildi… güvenli limanlar bile kan kaybediyor.’ Burada düşüşün hızına ve hiçbir varlık sınıfında istikrarın garanti olmadığı riskine dikkat çekildi.

Başka uzmanlar ise piyasa yapısı ve likiditenin önemine vurgu yapıyor. Özellikle Asya’da spot piyasalar yavaşladığında geçici dengesizliklerin yaşanabileceği ifade ediliyor.

Ay Yeni Yılı Likidite Etkileri Gündemde

Bu ortamda kısa vadeli fiyat hareketlerini en çok etkileyen unsurlardan biri de Çin Yeni Yılı dönemi. Bu süreçte başlıca Asya finans merkezlerinde trading hacimleri ciddi şekilde azalıyor.

Anakara Çin, Hong Kong, Singapur, Tayvan ve Güney Kore’de trader’lar, üreticiler ve piyasa yapıcılar ara veriyor; katılım minimuma iniyor.

Düşen likidite, küresel vadeli işlemler piyasasında fiyat dalgalanmalarını adeta körüklüyor. Özellikle gümüşte, Çin sanayisinden gelen fiziksel talep belirleyici bir rol oynuyor.

Bayram sırasında zayıflayan talep, fiyatlar üzerinde geçici bir baskı yaratabilir. Ancak fabrikalar ve kripto para borsası yeniden tam kapasiteye döndüğünde, fiziksel alımlar hızla toparlanabilir. Ata sözünden ilham alırsak: ‘Her inişin bir çıkışı vardır.’

Analist’ler Uyarıyor: Makro Baskılarla Değerli Metallerde Volatilite Sürebilir

Sezonluk etkilerin de ötesinde, makroekonomik gelişmelerin bu düşüşte ciddi bir payı var. Kıymetli metaller, yatırımcıların kısa vadede ABD dolarını destekleyen anlatılara odaklanmasıyla baskı altında kalıyor. Bunlar arasında:

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) verdiği sinyaller ve

ABD–İran arasındaki gelişmeler gibi jeopolitik başlıklar

Güçlenen dolar, kıymetli metallerin fiyatını diğer para birimleri için daha pahalı hâle getiriyor ve böylece küresel talebi baltalıyor. Altın ve gümüş için yabancı alıcıların iştahı azalıyor.

ETF’lerden çıkan fonlar da bu temkinli yatırımcı hissiyatını yansıtıyor. Altın ve gümüş ETF’lerinde %2 ile %4 arasında değer kayıpları görülüyor. Bu eğilim, vadeli işlemlerdeki zayıflıkla da paralellik gösteriyor ve bazı yatırımcıların son ralliden sonra karlarını realize ettiğine işaret ediyor.

Öte yandan piyasa stratejistleri, kıymetli metallerin şu anda ‘volatil bir fiyat durgunluğu aşamasında’ olduğunu düşünüyor. Güçlü bir yükselişin ardından, piyasa kazançlarını sindirirken ve pozisyonlar yeniden dengelenirken bu tarz düzeltmeler ve yatay hareketler oldukça olağan.

Bu nedenle aşırı yüksek seviyelerden fiyata koşmak yerine, disiplinli bir yaklaşım tercih edilmeli. Düzeltme dönemlerinde kademe kademe alım yapmak daha sağlıklı olabilir.

Teknik analizde de kritik destek seviyeleri öne çıkıyor; tahminler, gümüşte ons başına 65 dola civarında, altında ise haftalık kapanışlarda ons başına 4.770 dolar civarında destek oluşabileceğine işaret ediyor.

Altın ve Gümüş Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView

Bu seviyeler, mevcut düzeltmenin durulup durulmayacağı veya derinleşip derinleşmeyeceği konusunda belirleyici olabilir. Fakat yatırımcıların mutlaka kendi araştırmalarını yapması şart.

Tüm bu sert düşüşe karşın, küresel borçların artışı, para birimlerinin değer kaybı ve altın–gümüş oranı gibi döngüsel göstergeler, uzun vadede kıymetli metalleri destekleyen güçlü bir boğa piyasasına zemin hazırlayabilir. Unutmayalım: ‘Zaman her şeyin ilacıdır.’

Altın-Gümüş Oranı. Kaynak: Longterm Trends

Tarihi oranlardaki dönüşler tekrar ederse, gümüş önümüzdeki on yılda ciddi bir yükseliş potansiyeline sahip olabilir ve 2030’ların başında fiyatlarda keskin artışlar görülebilir.

Ethereum fiyatı son 24 saatte yaklaşık %1 artışla 2.000 dolar seviyesinde tutunuyor. Fakat bu, Ethereum’un toparlanma hamlesi yaptığı ilk zaman değil! Son 10 günde (6 Şubat’tan 15 Şubat’a kadar) ETH üç farklı kez yukarı yönlü toparlanma denedi. Her birinde başlangıçta güç göstermesine rağmen yükseliş devam etmedi.

Şimdi grafikler, bu başarısızlıkların nedenini gözler önüne seriyor. Aynı zamanda Ethereum fiyat tahmini için neyin değişmesi gerektiğine dair net ipuçları sunuyor.

Ascending Triangle’da Toparlanma Çabası: Direnç Hâlâ Güçlü

Ethereum fiyatında şubat ayı başından beri yükselen üçgen formasyonu oluşuyor. Bu yapı, alıcıların fiyatı kademeli şekilde yukarı taşıdığı ve satıcıların sürekli aynı direnç bölgesini savunduğu ortamlarda görülür.

Yükselen trend çizgisi, her geri çekilmede alıcıların daha erken devreye girdiğini gösteriyor. Ancak 2.000 dolar ve 2.120 dolar civarındaki direnç alanları şu ana dek yapılan tüm toparlanmaların önünü kesti.

Net olarak üç farklı toparlanma hamlesi görüldü. 6 Şubat’ta Ethereum fiyatı %23 yükseldi fakat 2.120 dolar sınırını aşamadı. 12 Şubat’ta fiyat %11 prim yaptı ancak yine direnç altında kaldı. 15 Şubat’ta ise fiyat %7 yükseldi ama bu kez 2.000 dolar altında duraksadı. Her defasında alıcılar geri dönmüş olsa da yükselişin önü kesildi.

Toparlanma hamlelerine destek olan önemli göstergelerden biri Chaikin Money Flow (CMF). CMF, fiyat ve hacim verilerini birleştirerek büyük yatırımcıların alım-satım eğilimini ölçer. CMF sıfırın üzerine çıkarsa, alımlar satışlardan daha güçlü demektir.

Ethereum’un CMF değeri 15 Şubat’ta (üçüncü toparlanma denemesi sırasında) sıfırın üstüne çıktı ve hâlâ 0,05’te pozitif seyrediyor. Bu da büyük yatırımcıların yeniden alıma geçtiğine işaret ediyor. Yine de alım gücü halen sınırlı görünüyor.

Ethereum Fiyatında Toparlanma Hamleleri: TradingView

Böyle analizleri daha fazla görmek ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın günlük kripto para bültenine buradan abone olabilirsiniz.

Bu durum önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Alıcılar geri dönüyorsa neden Ethereum fiyatı sürekli dirençle karşılaşıyor? Cevap, balinalar ve uzun vadeli yatırımcıların davranışlarında gizli.

Balina ve Uzun Vadeli Yatırımcı Satışları Arttı

Büyük yatırımcılar, Ethereum fiyatı toparlanmaya çalışırken aynı süreçte pozisyonlarını azalttı. Yüklü miktarda ETH tutan yani balina dediğimiz cüzdan’ların toplamı 113,92 milyon ETH’den 113,66 milyon ETH’ye düştü. Yaklaşık 260.000 ETH’lik bir çıkış yaşandı, bu da yaklaşık 500 milyon dolara denk geliyor.

Ethereum Balina Hareketleri: Santiment

Bu tablo, balinaların toparlanma denemelerinde ETH sattığına işaret ediyor; yani fiyatı yukarı taşımak yerine satış baskısı yarattılar.

Bir diğer önemli gösterge de bu eğilimi doğruluyor. Hodler Net Position Change metriği, uzun vadeli yatırımcıların biriktirip biriktirmediğini veya satış mı yaptığını gösteriyor. Metre negatifse, uzun vadeli tutanlar satışta demektir.

Ethereum’un Holder Net Position Change değeri, 3 Şubat ile 16 Şubat arasındaki toparlanma sürecinde negatifte kaldı. Satışlar -13.677 ETH’den -18.411 ETH’ye yükseldi. Bu da satış baskısında %34 artış anlamına geliyor.

Hodler’lar Satışta: Glassnode

Zamanlama ise oldukça dikkat çekici. Her toparlanma girişimi, satışların hız kazandığı bu süreçte yaşandı.

Bu gelişme, Ethereum fiyatının neden kalıcı şekilde toparlanamadığını açıklıyor. Yeni alıcılar ortaya çıksa da uzun vadeli tutanlar ve balinalar piyasadan çıkmayı tercih etti. Yine de 2.000 dolar ve 2.120 dolar seviyelerinin neden bu kadar kritik olduğunu gösteren başka bir sebep daha var.

Ethereum fiyatı 2.000 Dolar seviyesini neden aşamıyor: Cost Basis verileriyle analiz

Maliyet tabanı verileri, yatırımcıların ilk Ethereum alımlarını hangi fiyatlardan yaptığını gösteriyor. Fiyat bu seviyelere yeniden döndüğünde, buralar genellikle direnç noktası haline geliyor.

Şu anda en büyük maliyet tabanı kümesi 1.995 dolar ile 2.015 dolar arasında yer alıyor. Bu aralıkta 1,01 milyondan fazla ETH alınmış durumda. Hal böyle olunca satış baskısı iyice güçleniyor.

Maliyet Tabanı Isı Haritası: Glassnode

Ethereum fiyatı bu bölgeye geldiğinde birçok yatırımcı, ilk yatırımlarını kurtarmak için satış yapmayı tercih ediyor. Bu da piyasadaki arzı artırıyor ve fiyatın üst seviyelere tırmanmasına engel oluyor. Tüm başarısız toparlanma denemelerinde de aynı tablo yaşandı.

Her yükseliş denemesi, aynı maliyet tabanı bölgesinde ya da biraz üzerinde duraksıyor. Bu durum, Ethereum fiyatının güçlü bir toparlanma başlatabilmesi için bu seviyeyi net şekilde aşması gerektiğini doğruluyor. Ethereum fiyatı şu anda destek ve direnç arasında sıkışmış durumda.

Anlık direnç seviyeleri 2.000 dolar (şu an için en kritik seviye) ve 2.120 dolar olarak öne çıkıyor. Ancak teknik göstergeleri detaylıca incelediğimizde daha spesifik seviyeler göze çarpıyor. Ethereum fiyatı 2.120-2.140 dolar bandının üzerine çıkarsa, sıradaki hedefler 2.210 dolar ve 2.300 dolar olabilir.

Ethereum Fiyat Analizi: TradingView

Ancak direnç aşılamazsa Ethereum fiyatı yatay seyrini sürdürebilir. Destek seviyesi 1.895 dolar civarında ve bu seviyenin altına bir sarkma, trend çizgisine dayalı toparlanma umudunu devre dışı bırakır. Grafikler toparlanma denemelerinin başladığını gösteriyor. CMF göstergesi alıcıların yeniden devreye girdiğini doğruluyor. Fakat balina satışı, uzun vadeli yatırımcıların satışları ve maliyet tabanı direnci rallinin önünü tıkamaya devam ediyor.

Ethereum fiyat tahmini artık tamamen alıcıların bu satış baskısını yeterince absorbe edip, direnç seviyesinin üzerine çıkıp çıkamayacağına bağlı.

Bitcoin son günlerde yükseliş ivmesini yeniden yakalamakta zorlanıyor. Fiyat, belirsiz makro koşulların gölgesinde yatay seyrediyor. Hisse senedi piyasalarındaki volatilite ve faiz beklentileri, toparlanma çabalarını sınırlıyor.

Kısa vadeli sinyallerin karışık olduğu bu ortamda gözler uzun vadeli yatırımcılar’a, yani LTH’lere çevrildi. Geçmişte bu grup, Bitcoin’de yön değiştiren büyük dalgaların belirleyicisi olmuştu. Şimdi ise LTH davranışları, BTC’nin kritik bir dönemece yaklaşıp yaklaşmadığı konusunda önemli ipuçları veriyor.

Bitcoin LTH’lar kritik destek seviyesini oluşturdu

LTH CBD Heatmap, 65.000 dolar üstünde ciddi bir arz yoğunluğunu öne çıkarıyor. Bu bölge, 2024’ün ilk yarısında gerçekleşen birikim aralığına dayanıyor. Son satış baskıları defalarca burada emildi. Bu bölgede süregelen talep, tecrübeli Bitcoin yatırımcıları arasında ciddi bir kararlılık olduğunu gösteriyor.

Bu destek bandı, geri çekilmelerde tampon bölge görevi görüyor. Önceki fiyat durgunluğu evresinde biriktirilen sermaye ise büyük ölçüde hareketsiz. Bu yapı korunduğu sürece büyük çaplı satış dalgası pek olası gözükmüyor.

Daha fazla token analizini kaçırmak istemiyor musunuz? Editör Harsh Notariya’nın günlük Kripto Bülteni’ne buradan hemen abone olun.

Bitcoin LTH CBD Isı Haritası. Kaynak: Glassnode

Bu aralığın altında kararlı bir aşağı kırılım yaşanırsa anlatı tümüyle değişebilir. Böyle bir durumda Bitcoin’in Gerçekleşen Fiyat’ına giden yol açılabilir, ki bu değer şu anda 54.000 dolara yakın. Ancak LTH arzında istikrar sürdükçe bu senaryo daha düşük ihtimal olarak görülüyor. Mevcut veriler, yatırımcıların teslimiyet havasında olmadığını gösteriyor.

LTH’ler Nasıl Tepki Veriyor?

Uzun Vadeli Yatırımcı Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) verisinde son dönemde düşüş gözleniyor. Bu metrik, uzun vadeli cüzdanlarda biriken toplam gerçekleşmemiş karı ölçüyor. NUPL oranının düşmesi, bu BTC yatırımcılarının karlılığının azaldığını gösteriyor .

Geçmişte uzun süreli NUPL düşüşleri, daha derin fiyat düzeltmeleriyle birlikte görüldü. Benzer örneklere Şubat 2020 ve Haziran 2022’de rastlanmıştı. O dönemlerde zayıflayan karlılık, daha büyük çaplı teslimiyet dalgalarını körüklemişti.

Bitcoin LTH NUPL. Kaynak: Glassnode

Ancak bu döngüde tablo biraz farklı. Kurumsal girişler ve spot Bitcoin ETF’lerine olan ilgi, yapısal talebi güçlendirdi. Düzenlenmiş ürünlerden gelen kalıcı sermaye girişi, piyasada dengeleyici bir unsur oldu. Bu nedenle LTH’lerin, karlılık azalsa bile pozisyonlarını terk etme olasılığı daha düşük görünüyor.

HODLer Net Position Change verisi, Bitcoin LTH’lerinin satıştan ziyade biriktirmeye yöneldiğini ortaya koyuyor. Bu göstergedeki yeşil çubukların artması, coin’lerin uzun vadeli depolamaya aktarıldığını gösteriyor. Bu olumlu sinyal, çünkü onların yaptığı birikim kolay kolay el değiştirmiyor. Oysa STH’ler ilk kar işaretinde satışa meyilli oluyor.

LTH cüzdanlarına süren para girişi, bu eğilimi daha da güçlendiriyor. Belirsizlik dönemlerinde yapılan birikim, aşağı yönlü baskıyı frenleyebiliyor. Bu tablo sürerse, daha geniş kapsamlı bir Bitcoin fiyat toparlanmasına zemin oluşması mümkün.

Bitcoin HODLer Net Pozisyon Değişimi. Kaynak: Glassnode BTC fiyatı hâlâ direnç seviyesinin altında

Bitcoin bu yazı hazırlanırken 68.282 dolardan işlem görüyor. Kısa vadede ana hedef, 70.000 dolar seviyesini geri almak. Yaklaşık on gündür, bu psikolojik bariyer yukarı yönü durduruyor.

68.342 dolar desteği, kısa vadede kritik önemde. Bu seviyenin güçlü korunması halinde BTC, 70.610 dolar direncini test edebilir. Yukarı yönlü kırılım teyidi gelirse, yükseliş 73.499 dolara ve daha ilerisine taşabilir.

Bitcoin Fiyat Analizi. Kaynak: TradingView

Makro koşullarda yaşanacak tersliklerde ise aşağı yönlü risk gündemde kalmaya devam ediyor. 65.158 doların altı, mevcut yapıyı zayıflatacaktır. Bu desteğin kaybedilmesi halinde Bitcoin daha derin bir geri çekilme ile karşı karşıya kalabilir. Böyle bir durumda fiyat, 58.000 dolar dolaylarına konumlanan Gerçekleşen Fiyat’a yaklaşabilir.

Consensus Hong Kong 2026’nın Perde Arkası

Bu seri, Şubat ayının ikinci haftasında Consensus Hong Kong 2026’da öne çıkan başlıca tartışmalar ve trendleri ana sahne oturumları, yan etkinlikler ve yerinde yapılan röportajlardan derleyerek aktarıyor.

RWA Savaşı: Stablecoin’ler, Hız ve Kontrol

Kriptonun Yapay Zekâ Yolculuğu: Hype, Altyapı ve İki Yıllık Geri Sayım

Kriptonun TradFi Anı: Kurumlar Piyasada, Ancak Kendi Şartlarıyla

Kripto para konferanslarında sıkça zikredilen rakamlar, Consensus Hong Kong 2026’da bu kez bir protokol kurucusu ya da kripto para borsası CEO’sundan değil; sahnede matematik yapan bir BlackRock yöneticisinden geldi.

Konferansta merkezde tek bir gerçek öne çıkıyor: Kurumsal sermaye devasa, ilgili ve hâlâ çoğunlukla izleyici pozisyonunda.

2 trilyon Dolar’lık Düşünce Deneyi

BlackRock APAC iShares Başkanı Nicholas Peach, fırsatı basit bir matematikle özetledi. Asya genelinde toplamda yaklaşık 108 trilyon dolar hane halkı serveti bulunuyor. Bunun sadece %1’i kripto paraya yönelse piyasaya neredeyse 2 trilyon dolar giriş demek, bu da mevcut piyasanın yaklaşık %60’ına denk geliyor.

Ocak 2024’te ABD’de işlem görmeye başlayan BlackRock’ın spot Bitcoin ETF’si IBIT, 53 milyar dolar varlığa ulaşarak tarihin en hızlı büyüyen ETF’si oldu. Buradaki hacmin kayda değer bir kısmı Asyalı yatırımcılardan geliyor.

Asya Kriptoya Giriş Altyapısını Şimdiden Kuruyor

Kurumlar alışık oldukları finansal yapıları istiyor; işte o ürünleri inşa etmek için yarış çoktan başladı ve Asya açık ara önde gidiyor.

SGX Group Türev Ürünler Strateji ve Geliştirme Başkanı Laurent Poirot, BeInCrypto’ya verdiği röportajda, borsanın kasım sonlarında hayata geçirdiği kripto perpetual vadeli işlemlerinin iki ayda toplam 2 milyar dolar işlem hacmine ulaştığını belirtti. Bu SGX için en hızlı ürün çıkışlarından biri oldu. İşlem hacminin %60’ından fazlası Asya saatlerinde gerçekleşirken, CME’de ise ABD saatleri hâkim. Kurumsal talep büyük oranda Bitcoin ve Ethereum’da yoğunlaşıyor ve SGX’in önceliği; daha fazla token yerine opsiyon ve vadeli sözleşmelerle fonlama eğrisini tamamlamak.

Özellikle dikkat çeken nokta: SGX’in yakın vadede altcoin’lere açılma planı yok. Kurumsal yatırımcılar Bitcoin ve Ethereum’a odaklanıyor; sonraki adım ise fonlama eğrisini tamamlamak için opsiyonlar ve vadeli ürünler. Yani daha uzun bir token listesi gündemde değil.

GoMining Institutional’dan Fakhul Miah’ın aktardığına göre Japonya’da büyük bankalar, geleneksel sermaye için regüle edilen stablecoin altyapıları kurmak üzere çalışmalar yürütüyor. Miah ayrıca, Hong Kong’un ETF ve perpetual onaylarından sonra piyasalarda ciddi bir likidite artışı yaşandığına işaret ediyor.

Matrixport’tan Wendy Sun ise stablecoin ile yapılan işlemlerin ve Gerçek Dünya Varlığı (RWA) tokenize gündeminin sektörde baskın olduğunu, fakat stablecoin’lerin kurumların iç hazinelerinde yaygın kullanılmasının hâlen standartlaşmayı beklediğini vurguladı. Sun, ‘Kurumsal davranış gittikçe daha çok “kural bazlı ve planlı” hâle geliyor, fırsatçılıktan uzaklaşıyor’ dedi.

TradFi ve Zincir Üstü Getiri: Farklı Diller

HashKey Cloud’un yan etkinliğinde, kurumların istediği standartlar ile kripto dünya arasında hâlâ ciddi bir uçurum olduğu daha net ortaya çıktı.

Standard Chartered destekli Zodia Custody’den Louis Rosher temel bir güven problemi olduğunu söyledi. Geleneksel finans kurumları tüm kripto kökenli şirketleri aynı grupta görüyor ve baştan şüpheyle yaklaşıyor. Rosher, ‘Kırk yıllık bankacılık kariyeri olan bir CEO, tek bir kripto kökenli karşı tarafın güvenine tüm itibarını riske atmaz’ dedi. Rosher’a göre, Zodia’nın stratejisi bu uçurumu köklü bankacılık markalarıyla aşmak: Bu dinamiğin önümüzdeki on-yirmi yıl boyunca devam edeceğini ön görüyor. Firma şu anda Wallet Connect üzerinden DeFi getiri hizmetleri geliştiriyor; ancak her DApp’in önceden onaylandığı izinli bir framework ile kurumlara sunuyor.

Japonya’nın en büyük dijital varlık hazinesi şirketi Quantum Solutions’tan Steven Tung ise teknik görünümlü ama hayati bir soruna dikkat çekti: Raporlama formatı. Kurumlar ‘block explorer’ değil, alışık oldukları biçimde günlük ekstre, denetim izi ve saklama kanıtı istiyor. Tung, eğer geleneksel raporlama sağlanmazsa büyük kurumsal sermayenin piyasaya girişinin olanaksız olduğunu belirtti.

Lido’dan Samuel Chong, kurumsal düzeyde katılım için üç koşul sıraladı: Protokolün güvenliği, saklama entegrasyonu ve insurance dahil olmak üzere ekosistemin yeterince olgunlaşması, üçüncüsü ise geleneksel finans framework’leriyle düzenleyici uyumun sağlanması. Chong aynı zamanda mahremiyet konusuna dikkat çekerek şunu belirtti: ‘Zincir üstü pozisyonların görünürlüğü, kurumlar açısından front-running ve hedefli saldırı riskini artırıyor. Bu yüzden kurumlar için mahremiyet ciddi bir engel olmaya devam ediyor’ dedi.

Regülasyon: Her Şeye Yön Veren Değişken

Anthony Scaramucci, fireside chat oturumunda Clarity Act’i mercek altına alıyor. Senato’da görüşülen bu ABD piyasa yapısı yasa tasarısının üç temel tartışma noktası var: DeFi için talep edilen KYC/AML düzeyi, kripto para borsası’ların stablecoin’ler üzerinden faiz ödeyip ödeyemeyeceği ve Trump yönetimi ile ilişkili kişi ve kurumlara yönelik potansiyel kripto yatırımı kısıtlamaları.

Scaramucci yasa tasarısının geçeceğini öngörüyor. Ancak bu öngörüyü sağlam bir kararlılıktan çok seçim matematiğine bağlıyor: Genç Demokrat Senatörler, bir sonraki seçimde kripto endüstrisinin siyasi eylem komitelerinden gelecek finansal desteğin karşısında olmak istemiyor. Fakat Trump’ın kişisel kripto girişimleri—özellikle meme coin’ler—süreci yavaşlatıyor. Trump’ın, Biden ve Harris’e kıyasla kripto için objektif olarak daha iyi olduğunu savunsa da, kendi çıkarına attığı adımların sektör için zararlı olduğunu vurguluyor.

Sahnedeki gerilim, Trump bağlantılı World Liberty Financial’ın kurucu ortağı Zak Folkman’ın yeni forex platformu World Swap’ı duyurmasıyla dikkat çekti. Projenin USD1 stablecoin’i üzerine inşa edilen bu platform, şimdiden yüz milyonlarca dolarlık mevduatı kendine çekti. Ancak oturumda altı çizildiği gibi, hâlâ görevdeki bir başkana bu yakınlık, yasa koyucular açısından karmaşık bir mesele olmaya devam ediyor.

Bu sırada Asya ise işi ağırdan almıyor. Hong Kong, Singapur ve Japonya’daki düzenleyiciler artık kurumların kullanabileceği framework’ler oluşturuyor. Fakhul Miah, kurumsal onboarding’in artık “risk komiteleri ve operasyonel yönetim yapıları”ndan geçmeyi gerektirdiğini belirtiyor; zincir üstü ürünlerde daha önce olmayan altyapılar, yeni yeni işlevsel hale geliyor.

Döngüler Arasındaki Kripto Para Piyasası

Binance eş CEO’su Richard Teng, 10 ekim’deki çakılmayı doğrudan ele aldı. 19 milyar dolar’lık likidasyonun sebebi olarak makroekonomik şokaları—ABD’nin yeni tarifeleri ve Çin’in nadir toprak metallerine getirdiği kontrolleri—gösterdi, kripto para borsası bazlı bir hata olmadığını vurguladı. ‘Yalnızca ABD hisse senedi piyasasında bile 150 milyar dolar’lık likidasyon oldu’ diyen Teng sözlerine şöyle devam etti: ‘Kripto para piyasası çok daha küçük’ dedi.

Ancak daha geniş yorumunda dikkat çekici bir tablo çizdi. ‘Bireysel talep geçen yıla kıyasla biraz daha sönük olsa da kurumsal ve kurumsal taraflı uygulamalar hâlâ güçlü’ diyen Teng, şöyle devam etti: ‘Akıllı para hâlâ pozisyon alıyor’ dedi.

Amber Premium Başkanı Vicky Wang, bu değişimin rakamsal boyutunu açıkladı. Wang’a göre Asya’da kurumsal kripto para işlemleri bir yılda %70 artarak 2025 ortasında 2,3 trilyon dolar’a ulaşacak. Fakat sermaye dağılımı hâlâ temkinli: Kurumlar yönlü risk almak yerine piyasa nötr ve getiri odaklı stratejileri ciddi anlamda tercih ediyor. Wang, ‘Asya’daki kurumsal katılım gerçek ancak son derece tedbirli’ dedi.

Sektör katılımcıları arasında ise daha kasvetli bir hava esiyor. Kurumsal yan etkinliklerde trading ekiplerinin sayısı ciddi şekilde azalmış durumda ve çoğu ekip benzer stratejilere yöneliyor. Fon yöneticilerinin hemfikir olduğu konu şu: Kripto para sektörü artık lisans odaklı bir iş kolu haline geliyor, uyum ve geleneksel finans itibarının önemi artıyor. Bazıları ciddiye alınan projelerin artık token listelemek yerine Nasdaq ya da HKEX’de halka arzı tercih ettiğini belirtiyor; iki yıl önce asla hayal edilmeyecek bir dönüşüm!

Son Oyun: Finans

Solana Foundation Başkanı Lily Liu, konferansın en net tezini sunmuş olabilir. Blockchain’in esas değerinin dijital sahiplik, sosyal ağlar ya da oyun değil; finans ve piyasalar olduğunu savunuyor. Liu’nun ‘internet sermaye piyasaları’ yaklaşımı, blockchain’in tüm finansal varlıkları internet üzerinden herkesin erişimine açabilecek bir altyapı sunduğuna işaret ediyor.

Liu şöyle söyledi: ‘Nihai hedef, değeri olan ve fiyatlanabilen varlıkların, internet üzerindeki beş buçuk milyar insanı sermaye piyasalarına daha kapsayıcı biçimde dahil etmesi’ dedi.

GSR’dan CJ Fong’a göre, tokenize edilen gerçek dünya varlıklarının büyük çoğunluğu nihayetinde menkul kıymet olarak sınıflandırılacak ve bu da kripto şirketlerinin geleneksel piyasa altyapılarına köprü kurmasını gerektirecek. Bu, geleneksel oyunculardan daha fazla rekabet anlamına geliyor; fakat aynı zamanda kurumsal sermayenin talep ettiği yasal meşruiyeti de beraberinde getiriyor.

Peach’in bahsettiği 2 trilyon dolar hemen yarın gelmeyecek. Fakat altyapı adım adım kuruluyor: Hong Kong, Singapur, Tokyo ve SGX’in emir defterlerinde; kriptoyu, büyük pozisyondan ziyade altyapı için değerli gören kurumlar sayesinde. ‘Zamanı gelince hemen alışveriş başlar’ deyimi burada tam yerine oturuyor.

(Inside Consensus Hong Kong 2026) — Bu içerik serisi, şubat ayının ikinci haftasında düzenlenen Consensus Hong Kong 2026’da öne çıkan tartışmaları ve trendleri, ana sahne oturumları, yan etkinlikler ve yerinden yapılan röportajlarla analiz ediyor.1. RWA Savaşı: Stablecoin’ler, Hız ve Kontrol2. Kriptonun AI Hamlesi: Hype, Altyapı ve İki Yıllık Geri Sayım3. Kriptoda TradFi Dönemi: Kurumlar İçin Şartlar Değişiyor

Kanada’nın ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri salı günü açıklanıyor ve tüm gözler bu veride! Gerçekten de Kanada İstatistik Kurumu’nun verileri, 18 Mart’ta toplanacak Kanada Merkez Bankası’na (BoC) karar öncesi ihtiyaç duyduğu son güncellemeyi verecek. Piyasaların neredeyse tamamı faizi %2,25 seviyesinde sabit bırakmasını bekliyor.

Ekonomistler, manşet TÜFE’nin ocak ayında yıllık %2,4 artmasını bekliyor. Bu oran BoC’nin hedefinin üzerinde kalmayı sürdürüyor ve aralıkta gerçekleşen artışla birebir aynı. Aylık bazda ise fiyatların %0,1 yükselmesi bekleniyor. Banka ayrıca gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan çekirdek göstergesini de dikkatle izleyecek. 2025’in son ayında çekirdek enflasyon %2,8 seviyesinde sabit kaldı.

Geçen ay enflasyonun tekrar hızlanması analistleri huzursuz etmeye devam ediyor. Buna ek olarak ABD tarifelerinin Kanada’daki fiyatları artırabileceğine dair endişeler ortalığı iyice bulandırıyor.

Kanada’nın Enflasyon Oranından Ne Bekleniyor?

Son toplantısında merkez bankası, politikanın büyük ölçüde olması gereken yerde olduğunu ve enflasyonu %2 hedefine yakın tutmak için ekonominin beklendiği gibi seyretmesi durumunda yeterli olduğunu net şekilde açıkladı. Yetkililer ayrıca otomatik pilota alınmış gibi davranmadıklarını vurguladı. Görünüm bozulur veya enflasyon riskleri tekrar yükselirse, müdahale etmeye hazır olduklarını belirttiler.

Aslında enflasyona dair söylemlerde temkinli bir iyimserlik hakimdi. Manşet enflasyonun hedefe yakın seyretmesi, ekonomideki atıl kapasitenin ticaret yeniden yapılandırmasından kaynaklanan maliyet baskılarına karşı bir denge oluşturması bekleniyor. Fakat altında yatan enflasyon halen oldukça yüksek; yani dezenflasyon süreci henüz tamamlanmış değil.

Kısacası, enflasyon ana izlenen gösterge olmaya devam ediyor. Son verilere göz atınca, manşet TÜFE’nin aralıkta yıllık %2,4’e yükseldiği, çekirdek enflasyonun ise %2,8’e gerilediği görülüyor.

Ayrıca bankanın favori göstergeleri olan TÜFE-Ortak, Kırpılmış Ortalama ve Medyan da gerilemiş durumda. Ancak sırasıyla %2,8, %2,7 ve %2,5 oranlarında seyreden bu göstergeler hala %2’lik hedefin üzerinde kalıyor.

Kanada Enflasyonu. Kaynak: BoC Kanada TÜFE Verisi Ne Zaman Açıklanacak, USD/CAD’i Nasıl Etkiler?

Piyasalar salı günü saat 16.30’da (Türkiye saatiyle) açıklanacak ocak ayı enflasyon verisine kilitlenmiş durumda. Herkes biraz tedirgin çünkü trader’lar fiyat baskılarının tahminlerden daha inatçı olmasından ve yükseliş trendinin devam etmesinden çekiniyor.

Beklentilerin üzerinde gelecek bir veri tarife kaynaklı maliyetlerin nihayet son tüketicilere yansımaya başladığına işaret edebilir. Böylesi bir durum BoC’nin de daha temkinli bir yaklaşım benimsemesini tetikleyebilir. Aynı zamanda Kanada Doları’na (CAD) kısa vadede destek sağlayabilir çünkü yatırımcılar artık para politikası beklentilerini, ticaret gerilimlerinin enflasyon üzerindeki etkisine göre yeniden şekillendiriyor.

FXStreet Kıdemli Analisti Pablo Piovano, Kanada Doları’nın son birkaç günde kazançlarının bir kısmını geri verdiğini söylüyor. Bunun sonucunda, USD/CAD paritesi ocak ayı sonunda gördüğü 1,3500’ün hemen altında yılın en düşük seviyesinden toparlanarak 1,3600’ün üstünü test etti.

Piovano, yükseliş yönlü ivmenin yeniden yakalanması halinde, spot fiyatın önce şubat ayındaki en yüksek seviye olan 1,3724’e (6 Şubat), ardından yaklaşık 1,3760 civarındaki geçici 55-günlük hareketli ortalamaya yönelebileceğini belirtiyor. Daha yukarıda ise öncelikle 1,3820 yakınındaki 200-günlük hareketli ortalama, ardından 1,3870 civarındaki 100-günlük hareketli ortalama ve sonunda 16 ocak tarihindeki 2026 zirvesi olan 1,3928 seviyesi dikkat çekiyor.

Diğer yandan, Piovano önemli bir desteğin 30 ocakta görülen 2026 dip seviyesi 1,3481 olduğunu ifade ediyor. Bu seviyenin kaybedilmesi halinde, 25 eylülde görülen 2024 yılının en düşük noktası olan 1,3418’e kadar bir geri çekilme kapısı aralanabilir.

‘Bunun yanı sıra, momentum göstergeleri düşüş yönlü sinyaller vermeye devam ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 45’e yaklaşıyor ve Ortalama Yön Endeksi (ADX) ise 28 civarında bulunuyor. Bu da oldukça güçlü bir trendi gösteriyor’ dedi.

Bitcoin ile altın arasındaki kıyaslama, son aylarda yatırımcıların enflasyon risklerini ve para politikasının gelecekteki yönünü yeniden değerlendirmesiyle birlikte iyice zirveye çıktı.

Ancak bir piyasa stratejistine göre, bu ayrım artık sadece portföy korumasıyla sınırlı değil. Ona göre bu durum çok daha büyük bir tabloyu yansıtıyor: Amerika ekonomisinin gidişatına yönelik büyük bir iddia ortaya koyuyor.

Bitcoin vs Gold: İki Varlık, Amerika’nın Geleceğine İki Bakış

James E. Thorne, Wellington-Altus Baş Piyasa Stratejisti, yakın tarihli bir gönderisinde bu iki varlığı ABD ekonomisinin gidişatı üzerine taban tabana zıt iki yatırım olarak çerçeveledi.

Thorne şöyle yazdı: ‘Bir kez daha ifade etmek isterim ki Bitcoin Trump’ın başarısına bir iddia. Altın ise Amerika’nın başarısızlığına oynayan bir bahis.’ dedi.

Stratejiste göre altın, artık yalnızca enflasyon ve volatiliteye karşı bir koruma aracı değil; kendisinin de “nihai karar” olarak tanımladığı bir rol üstleniyor. Thorne, altına olan talepteki artışın, “Trump’ın ekonomik devrimi”ne ve politika yapıcıların borca boğulmuş ekonomiyi reforme etme potansiyeline yönelik güvenin kaybolduğuna işaret ettiğini savunuyor.

Thorne’a göre altına yönelen yatırımcılar, ABD’nin para politikasında genişlemeye, borç biriktirmeye ve para birimini zayıflatmaya devam edeceğine dair bahis yapıyorlar.

Şöyle belirtti: ‘Bu, önceki neslin fazla borç yükünden tek çıkış yolunu baskılamak, para basmak ve umudu ayakta tutmak olarak görmesinin itirafı. Trump, Bessent ve Warsh ise başka bir yol olduğunu savunuyor: Fed’i reforme etmek, atıl rezervlere olan desteği bitirmek, bankalara nakitte oturdukları için ödeme yapmayı bırakmak ve sermayeyi verimsiz Hazine yatırımlarından çekmek. Sermayenin hak ettiği yere, üretken ekonomiye dönmesini sağlamak.’

Buna karşılık Thorne, Bitcoin’i de ‘başarı bayrağını taşıyan spekülatif bir araç’ olarak konumlandırıyor. Ona göre Bitcoin, kripto para sektörüne yönelik regülasyon netliğinin sağlanacağı ve öne çıkan CLARITY Act gibi yasal düzenlemelerin hayata geçeceği bir dönemin iddiası. Bu politika değişimleriyle birlikte ABD, küresel bir kripto merkezi olma fırsatını yakalayabilir.

Yani bu ‘bölünmüş ekranlı’ gelecek vizyonunda altın, ABD’nin mali baskılar karşısında büyüyerek çıkamayacağına dair kuşkuları ön plana çıkarıyor. Bitcoin ise reform odaklı büyüme ile gerçek borç yükünün hafifletilebileceğine dair bir umut gösteriyor.

Thorne şu ifadeleri kullandı: ‘Eğer Trump’ın programı başarılı olursa; eğer büyüme, regülasyonların azaltılması ve sermayenin farklı kanallara yönlendirilmesiyle gerçek borç yükü enflasyonla eritilmeden azalırsa Wall Street tekrar kendi asıl görevini hatırlamak zorunda kalacak: müteahhitlere kredi sağlamak, tahvil sahiplerine rant sunmak yerine üretimi desteklemek. O zaman düşüş döneminin bir anıtı olarak hızla altına koşanlar ağır bir gerçekle yüzleşecek: Onların “güvenli limanı”, Amerika’nın liderleri ülkeyi başarıya taşımayı seçerken yapılan dev bir yanlış hesabın parlak, hareketsiz sembolü olarak kalacak.’ dedi.

Bitcoin’ın Güvenli Liman Anlatısı Tartışma Konusu Oldu

Thorne’un bu değerlendirmeleri, makroekonomik belirsizlik ortamında altın fiyatı dalgalanırken rekor seviyelere çıkarken gündeme geliyor. Öte yandan Bitcoin, son dönemde ciddi düşüşler yaşadı ve ‘değer saklama aracı’ anlatısı tekrar tartışmaya açıldı.

Trader Ran Neuner da yakın zamanda, ciddi kriz ve belirsizlik dönemlerinde Bitcoin’in tepkisine ilişkin endişelerini gündeme getirdi.

‘12 yıldır ilk kez Bitcoin’in temel iddiasını sorguluyorum’ dedi. ‘ETF onayı için mücadele ettik. Kurumsal erişim için savaştık. Sistemin içine alınmasını istedik. Şimdi hepsine sahip olduk. Artık savaşacak bir şey kalmadı.’ dedi.

Neuner, ticaret savaşları, para birimi gerilimleri ve mali risk dönemlerinin Bitcoin’in güvenli liman anlatısı için gerçek bir sınav işlevi gördüğünü vurguladı. Ancak o dönemlerde yatırımcıların dijital varlıklardan çok altına yöneldiği gözlemlendi.

Kripto para borsasında işlem gören fonların onaylanması ve kurumsal girişlerin önünün açılmasıyla Bitcoin’e erişim artık teknik bir engel olmaktan çıktı. Yani kriz dönemlerinde zayıf performans sergilenmesini eski nedenlerle açıklamak kolay değil.

Neuner ayrıca, bireysel yatırımcı ilgisinin zayıfladığını ve önceki döngülere göre spekülatif hareketlerin daha sönük kaldığını belirtti. Bu durum Bitcoin’in temelinin kalıcı olarak bozulduğu anlamına gelmese de yatırım iddiasının eskisi kadar net olup olmadığını tartışmaya açıyor.

Bitcoin’un uzun süredir devam eden güvenli liman ve dijital altın anlatısı yeniden sorgulanıyor. Sektörün deneyimli analistlerinden Ran Neuner ve benzer isimler, lider kripto paranın geleceğini tartışmaya açtı.

Uzmanlar Bitcoin’un eskisi kadar sığınılacak bir liman olmayabileceğini anlatıyor ve kripto para ekosisteminin yepyeni bir dönemin eşiğinde olduğunu vurguluyor.

Bitcoin’ın Değer Saklama Anlayışı Krizde: Kripto Para Değişiyor

ABD Doları’nın zayıfladığı ve küresel belirsizliğin tırmandığı bu dönemde, Bitcoin itibari paraların değer kaybına karşı beklenen korumayı sağlayamadı.

ABD Dolar Endeksi (DXY) 2025’te yaklaşık %9 değer kaybederken, 2026’da da yıl başından bu yana yüzde %2 daha düştü. Buna rağmen Bitcoin, yıl başından bugüne %20–%22 geriledi ve bu haberin yazıldığı anda 68.255 dolar seviyesinde işlem görüyor. Öte yandan altın ise yükselişe geçti ve riskten kaçınan ortamlarda dayanıklılığını bir kez daha kanıtladı.

Analist Ran Neuner şu ifadeleri kullandı: ‘Gümrük vergileri, kur savaşı ve mali belirsizlik gündeme geldiğinde Bitcoin’in güvenli liman gibi davranması beklenirdi. Fakat sermaye yine altına kaçtı’ dedi.

Willy Woo ve Henrik Zeberg gibi analistler de bu görüşü destekliyor. Vurguladıklarına göre, Bitcoin güvenli liman yerine yüksek volatiliteye sahip, riskli bir varlık gibi hareket ediyor.

Bitcoin’un ideolojik çekiciliği giderek azalıyor. Bireysel yatırımcı ilgisi son yılların en düşük seviyesine geriledi ve ilk savunucuların büyük kısmı piyasadan çekildi.

Neuner şöyle konuştu: ‘ETF onayı için savaştık. Kurumsal erişim için savaştık. Bitcoin’in geleneksel sisteme entegrasyonunu istedik ve başardık. Artık uğruna savaşacak bir şey kalmadı… Eğer nakit olarak kullanılmıyorsa ve ciddi bir talep artışında da koruma sunmadıysa, Bitcoin’in anlatısı tam olarak ne?’ diye sordu.

Kurumsal Erişim Sağlandı Ancak Bedeli Var

11 spot Bitcoin ETF’inin onaylanması, şirket hazinelerinin ciddi portföylerde BTC tutması ve kripto dostu regülasyonların devreye girmesiyle Bitcoin geleneksel finans sistemine bütünleşmiş durumda.

Michael Burry, bu değişimle birlikte BTC tutan şirketlerin piyasalardaki bir düzeltmede önemli değer kaybı riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyarıyor:

SwanDesk şunu aktardı: ‘BTC, altın gibi güvenli liman olmayı başaramadı ve S&P 500’e bağlı dalgalı bir hisse gibi hareket ediyor’ dediğini belirtti.

Kripto’nun Yeni Dönemi: Anlatı Değişiminde Yapay Zeka ve Makine Odaklı Finans

Neuner, geleceğin Bitcoin’un değer saklama anlatısından ziyade yapay zekâ ajanlarının yön verdiği yeni ekonomide olacağını düşünüyor.

Milyonlarca otonom mikro işlemin anlık ve programlanabilir şekilde sonlandırılması gerekecek. Ve bu ihtiyacı karşılamak için blockchain ağları benzersiz avantajlara sahip.

‘Yapay zekâ ajanları banka kullanmayacak. Kredi kartı da kullanmayacak. Onlar için anında ve programlanabilir ödeme çözümleri gerek. Yani tam olarak kripto para,’ diye konuştu.

Bitcoin orijinal amacını kaybetse de, genel kripto altyapısı yeni dijital ekonominin temel taşlarından biri olmaya aday.

Analistlere göre Bitcoin tamamen kan kaybetse bile, merkeziyetsiz ağlar, altcoin’ler ve blockchain tabanlı çözümler yapay zekâ çağında gerçek fayda üreten gelir modellerine kapı aralayabilir.

Neuner’ın tespiti kriptoda kritik bir dönemeç yaşandığına işaret ediyor. Bitcoin artık eski özgün anlatının motoru olmasa da piyasanın potansiyeli tek bir token’la sınırlı değil.

XRP haftalardır süren fiyat durgunluğunun ardından yeniden yukarı yönlü ivme kazanmaya çalışıyor. Son fiyat hareketleri, yükseliş yönlü bir üçgen formasyonundan çıkışın kapıda olduğuna işaret ediyor.

Piyasa koşulları, bu hareketin teyidi için hala kritik rol oynuyor. Geniş kripto para piyasasında volatilite devam ederken XRP’nin oluşumu, baskının giderek arttığına işaret ediyor.

XRP Holder’lar Yükselişi Destekliyor

Zincir üstü veriler, XRP’yi uzun süredir elinde tutan yatırımcıların istikrarlı şekilde alım yapmayı sürdürdüğünü gösteriyor. HODLer Net Position Change metriği, şu an düzenli bir birikime işaret ediyor. İndikatördeki yeşil çubuklar, uzun vadeli cüzdanlara sermaye akışının hızlandığını ortaya koyuyor.

Bu tablo, tecrübeli yatırımcıların XRP’ye olan güvenini gösteriyor. Uzun vadeli sahipler genellikle fiyat durgunluğu dönemlerinde birikime yöneliyor. Onların desteği, belirsizlik dönemlerinde fiyatı dengeleyebiliyor. Sürekli gerçekleşen alımlar, borsadaki arzı azaltarak kırılma ihtimalini artırıyor.

Böyle analizlere daha fazla ulaşmak ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.

XRP HODLer Net Position Change. Kaynak: Glassnode

Bir diğer önemli gösterge olan Spent Output Profit Ratio (SOPR), ek bir bakış açısı sunuyor. SOPR, yatırımcıların satışlarında kar mı yoksa zarar mı ettiğini ölçüyor. 1,0’ın altındaki değerler gerçekleşen zararı, üzerindeki değerler ise karlı satışları gösteriyor.

XRP’nin SOPR değeri yeniden 1,0’ın üzerine çıktı. Bu durum, yatırımcıların artık zararına pes etmediğine işaret ediyor. Artık işlemlerinde kar elde ediyorlar. Karlılığın artması genellikle piyasalara güven getirir ve daha sağlıklı sermaye dönüşünü teşvik eder; bu da fiyatın yükselmesini destekleyebilir.

XRP SOPR. Kaynak: Glassnode XRP Fiyatında Takip Edilmesi Gereken Seviyeler

XRP şu anda simetrik bir üçgen formasyonu oluşturuyor. Teknik analize göre, direnç seviyelerinin aşılması halinde %33’lük bir kırılım potansiyeli var. Şimdilik bu teyit için fiyatın 1,70 dolar üzerinde kalıcı olması gerekiyor. Eğer bu kırılım gelmezse fiyat, mevcut fiyat durgunluğu aralığında kalmaya devam edecektir.

1,58 dolar seviyesinin geçilmesi, ilk kırılma sinyali olarak yorumlanabilir. Yatırımcıların alım isteği güçlü olursa XRP 1,70 doları desteğe çevirebilir. Alım baskısı sürerse altcoin, 1,80 doların üzerine çıkarak yükseliş yapısını güçlendirebilir.

XRP Fiyat Analizi. Kaynak: TradingView

Ancak direnç seviyeleri hala endişe kaynağı. CBD Heatmap, 1,76 ile 1,78 dolar aralığında önemli bir arz yoğunluğu olduğunu gösteriyor. Birçok yatırımcı XRP’yi bu bölgede topladı. Fiyat tekrar bu seviyeleri test ederse, bazı yatırımcılar zararı telafi etmek için satış yapabilir ve bu da yükseliş ivmesini sınırlayabilir.

XRP CBD Heatmap. Kaynak: Glassnode

Eğer yükseliş momentumu tamamen kaybedilirse aşağı yönlü risk artar. Kuvvetli bir ret XRP’yi 1,47 dolar desteğinin altına itebilir. Bu senaryoda fiyat, şubat başında olduğu gibi yeniden 1,37 doların üzerinde konsolide olabilir. Böyle bir hareket, kısa vadede yükseliş beklentisini geçersiz kılar.

Bank of America’nın döviz ve faiz anketine göre piyasa giderek daha fazla Amerikan dolarına karşı pozisyon alıyor: Açık pozisyonlar Ocak 2012’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış durumda.

Bu değişen yatırımcı hissiyatı yılbaşından bu yana Amerikan Dolar Endeksi’nde yaşanan %1,3’lük düşüşle öne çıkıyor. Söz konusu endeks, doların altı büyük para birimine karşı ağırlıklı değerini takip ediyor.

Dolar’a Yönelik Rekor Düşüş Yönlü Pozisyonlar Güvensizliği Gösteriyor

Bank of America’nın son anketinde şubat ayında dolar pozisyonları son 14 yılın en negatif seviyesine geriledi. Üstelik fon yöneticilerinin toplam dolar pozisyonu nisan 2025’in da altına inerek piyasanın dolara olan güvenini giderek kaybettiğini gösteriyor.

Amerikan Merkez Bankası’na güveni tekrar tesis etmek için çabalar sürse de piyasa temkinli. Başkan Trump’ın Ocak 2026’da Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığı’na aday göstermesi, ABD parasal politikasına olan güveni artırmayı hedefledi. Ancak bu adım, dolar talebinde arzu edilen toparlanmayı getirmedi.

WSJ şu değerlendirmede bulundu: ‘Anket katılımcıları, ABD işgücü piyasasındaki zayıflamanın doların daha da güç kaybetmesi için ana risk kaynağı olduğuna inanıyor’ dedi.

Diğer yandan negatif yatırımcı hissiyatı Amerikan Dolar Endeksi’nde ciddi bir düşüşün ortasında ortaya çıkıyor. 2025 yılında endeks %9,4 geriledi ve bu yıl da düşüş devam ediyor.

27 ocak’ta DXY 95,5 seviyesine inerek şubat 2022’den bu yana en düşük seviyesini gördü. Bu yazı hazırlandığı sırada ise DXY toparlanarak 97,08’e yükselmiş durumda.

ABD Dolar Endeksi (DXY) Performansı. Kaynak: TradingView DXY Yol Ayrımında: Trader’lar Çöküş mü Dip mi Tartışıyor

Piyasadaki analistler doların düşüşünün teknik sinyallerle desteklendiğine sıkça vurgu yapıyor. Trader Donny, endeksin 96 seviyesinin altına doğru çekilebileceği görüşünde.

Donny şöyle yazdı: ‘DXY’de yeni bir düşüş dalgası oluştuğunu görüyorum’ dedi.

Diğer bazı analistler ise resme daha uzun vadeli bakıyor. The Long Investor, uzun vadeli grafiklerin çok daha derin bir yapısal düşüşü işaret ettiğine dikkat çekti. 2030’lara kadar düşüş hedeflerinin 52-60 aralığına kadar uzanabileceğini öne sürdü.

Ancak bazı analistler dolarda toparlanma potansiyeli olduğunu düşünüyor. Macro Pulse, son hareketlere bakıldığında endeksin ‘potansiyel bir taban oluşturma sürecine’ girmiş olabileceğini belirtti.

Paylaşımında şu görüşe yer verdi: ‘Temel senaryom, temmuz 2026’ya kadar 103-104 bandına doğru bir toparlanma yönünde’ dedi.

Kripto Para Piyasaları İçin Olası Sonuçlar

Daha zayıf bir Amerikan doları genellikle riskli varlıklar için daha destekleyici bir ortam yaratıyor; kripto paralar da bu varlıkların başında geliyor. Dolar değer kaybettikçe, daha yüksek getiri veya itibari para kaybına karşı koruma arayan yatırımcılar alternatif varlıklara yönelebiliyor.

Özellikle Bitcoin, parasal erozyona karşı bir koruma olarak öne sürülüyor. Doların uzun süreli zayıf kaldığı dönemlerde Bitcoin’in cazibesi güçlenebiliyor. Ne de olsa taş yerinde ağırdır: Dijital altın olarak anılan Bitcoin bu süreçte öne çıkıyor.

Yine de, doların zayıflaması ile kripto varlıklarda yükseliş her zaman doğrudan bir ilişki göstermiyor. Makroekonomik koşullar belirleyici olmaya devam ediyor.

Eğer doların zayıflığı ABD’de büyümenin yavaşladığına veya resesyon riskinin arttığına işaret ederse yatırımcılar daha savunmacı pozisyonlar alabilir. Böyle bir ortamda, sermaye daha volatil dijital varlıklar yerine altın gibi geleneksel güvenli limanlara akabilir.

Son pozisyonlanma verileri de bu ihtiyatlı yaklaşımı destekliyor. Altında yükseliş yönlü pozisyonlar artış gösterdi ve birçok yatırımcının bu değerli maden konusunda iyimser olduğunu işaret ediyor.

Dolar değer kaybederken ve fon yöneticileri tarihi seviyelerde düşüş yönlü pozisyonlarını korurken önümüzdeki aylar, kripto para piyasalarının değişen döviz dinamiklerinden faydalanıp faydalanamayacağını ya da makroekonomik belirsizliğin dijital varlıklar üzerindeki yükselişi frenlemeye devam edip etmeyeceğini gösterecek.

XMR fiyatı salı günü neredeyse %10 yükseliyor. Bu yükselişin sebebi ise TRM Labs tarafından yayımlanan ve Monero’nun önde gelen kripto para borsası’larından çıkarılmasına rağmen gizlilik odaklı piyasalarda nasıl ayakta kaldığını ve kullanımının arttığını gösteren yeni rapor.

Yapılan araştırma, Monero’nun özellikle yüksek riskli ortamlarda, örneğin darknet pazarlarında, giderek daha fazla tercih edildiğini gözler önüne seriyor. Ayrıca ağ tabanındaki ince davranışların gerçek hayattaki gizlilik beklentilerini etkileyebileceği de vurgulanıyor.

Monero’nun Gölge Pazar Büyümesi ve Ağ Analizleri XMR Fiyatını Yükseltiyor

Bu haber yazıldığı sırada XMR fiyatı 335,66 dolar seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saatte neredeyse %10 artış kaydetti.

Monero (XMR) Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView

TRM Labs’e göre Monero’nun zincir üstü işlem aktivitesi 2024-2025 döneminde de genel olarak istikrarını koruyor ve 2022 öncesine kıyasla yüksek seyrini sürdürüyor.

Bu eğilim Binance, Coinbase, Kraken ve Huobi gibi önde gelen platformların düzenleyici ve izlenebilirlik kaygıları nedeniyle XMR’a erişimi gittikçe daha fazla sınırlandırmasına rağmen devam ediyor.

TRM Labs şöyle belirtti: ‘Kripto para borsası’larındaki liste dışı bırakmalara ve artan baskıya rağmen, Monero’daki XMR aktivitesi 2022 öncesi seviyelerin üzerinde seyrediyor’ dedi.

Şirketin araştırmasına göre:

2025’te açılan yeni darknet pazarlarının %48’i sadece XMR ile çalışıyor.

Çoğu fidye ödemesi hâlâ BTC ile yapılıyor: likidite önemli.

Monero ağındaki eşlerin %14-15’i standart dışı ağ davranışı gösteriyor.

Monero’nun kriptografisi hâlâ güçlü. Fakat ağ tabanındaki dinamiklerin, gerçek dünyada beklenen gizlilik algısını etkileyebileceği unutulmamalı.

Raporda Monero’nun dayanıklılığının esas olarak bireysel yatırımcıların günlük trading işlemlerinden değil, gizliliğe önem veren ve işlemlerini her türlü zorluğa rağmen bu ekosistemde sürdüren bir çekirdek kullanıcı kitlesinden kaynaklandığı vurgulanıyor. Daha az giriş kanalı ve düşük likiditeye rağmen, bu kitle gizliliği önceliklendiriyor.

2024 ve 2025’teki işlem hacimleri, 2020-2021’in ilk dönemlerinden ciddi şekilde daha yüksek. Bu da tesadüfi, spekülatif zirveler yerine kalıcı bir talebe işaret ediyor.

2020 ve 2025 Arasında Monero İşlem Hacimleri. Kaynak: TRM Labs

Özellikle vurgulanması gereken bir diğer konu da şu: Bazı raporlara göre 2025’te tek başına 73 kripto para borsası Monero’yu liste dışı bırakmış durumda.

Bunun sonucunda XMR likiditesi giderek daha çok deniz aşırı veya uyum seviyesi düşük platformlara kayıyor. Dolayısıyla bu durum, fidye ödemelerinin neden hâlâ en çok Bitcoin’le yapıldığını da kısmen açıklıyor.

Pek çok kişi Monero’nun gizlilik özelliklerinden dolayı XMR talep ediyor. Ancak Bitcoin’i bulmak, transfer etmek ve büyük miktarda dönüştürmek hâlâ çok daha kolay.

Monero’nun Darknet Market’lerde Kullanımı Artıyor

Diğer yandan raporda Monero’nun darknet piyasalarındaki yayılımının giderek arttığına da dikkat çekiliyor.

TRM Labs verileri 2025’te piyasaya çıkan yeni darknet market’lerinin %48’inin artık sadece XMR’ı desteklediğini gösteriyor. Bu oran son yıllara göre belirgin bir artışı yansıtıyor.

Yalnızca Monero Kabul Eden Darknet Market’lerinin Payı. Kaynak: TRM Labs Raporu

Bu eğilim özellikle Batı piyasalarında kendini daha net hissettiriyor. Sebep açık: Bitcoin ve dolar destekli stablecoin’lerdeki takip imkanlarının artması, piyasayı Monero’ya yönlendiriyor.

Bu gelişme, BeInCrypto’nun kısa süre önce yayımladığı ve XMR’ın yasa dışı faaliyetlerde kullanımının arttığına yönelik raporla da uyumlu.

Varlık Türüne Göre İnsan Kaçakçılığı Hizmeti Girişleri. Kaynak: Chainalysis Ağ Katmanı’nda Gerçek Gizlilikle İçgörüler

Piyasa davranışlarının ötesinde, TRM Labs Monero’nun peer-to-peer (P2P) ağı üzerinde kapsamlı bir araştırma yürütüyor. Yapılan analizde, erişilebilen Monero peer’larının yüzde 14-15’inin standart dışı davranışlar gösterdiği tespit edildi. Bunlar arasında şunlar bulunuyor:

Düzensiz mesaj zamanlaması

El sıkışma (handshake) desenleri ve

Altyapı yoğunlaşması.

Bu anormallikler doğrudan bir protokol hatasına ya da kötü niyetli aktiviteye işaret etmiyor ancak ağ katmanındaki dinamiklerin, Monero’nun zincir üstü kriptografisi kuvvetli kalmaya devam etse de, teorik anonimlik modellerini incelikli şekilde etkileyebileceğini gösteriyor.

Monero kripto para ekosisteminde benzersiz bir konumda bulunuyor. Şeffaf ağlar ve stablecoin’ler giderek daha izlenebilir ve düzenlenebilir hale gelirken Monero, yüksek riskli veya gizlilik odaklı ortamlarda hareket eden kullanıcılar için gizliliğe dayalı fonksiyonellik sunmaya devam ediyor.

TRM Labs’in bulguları Monero’nun gizlilik tasarımının hem güçlü hem de ince noktalarını öne çıkarıyor. Gerçek kullanım senaryoları ve ağ davranışlarının, anonimlik korumalarının pratikteki etkinliğini etkileyebileceğine işaret ediyor.

Kevin O’Leary, Kanadalı iş insanı ve Shark Tank yatırımcısı, kuantum bilgisayar endişelerinin kurumsal yatırımcıların Bitcoin (BTC) pozisyonlarını artırmasını engellediğini söylüyor.

Uzmanlar, kuantum bilgisayar risklerinin etkisinin aslında beklenenden farklı bir biçimde şimdiden görülmeye başladığına dikkat çekmeye devam ederken O’Leary’nin bu son açıklaması gündeme oturdu.

Bitcoin’a Kurumsal İlginin Önünde Kuantum Riski Engeli: O’Leary Uyarıyor

O’Leary, kuantum bilgisayarı ‘şimdi herkesin dilinde dolaşan yeni bir endişe’ olarak nitelendirdi. Ona göre, güçlü bir kuantum sistemin bir gün blockchain kriptografisini kırabilme ihtimali bile büyük yatırımcıları temkinli olmaya itiyor.

O’Leary tehdidin çok yakın olmadığını belirtse de, bu ihtimalin günümüzde bile sermaye dağıtım kararlarını etkilediğini vurguladı. Ona göre, sektör kuantum zafiyetlerine karşı net ve güvenilir bir çözüm getirmedikçe kurumsal yatırımcıların Bitcoin’e olan ilgisi büyük olasılıkla %3 bandının üstüne çıkmayacaktır.

‘Bu mesele çözülene kadar %3’ten yüksek bir pozisyon beklemeyin. Kurumlar ihtiyatlı, disiplinli davranacak ve netlik oluşmasını bekleyecekler. Gerçek durum bu’ dedi O’Leary.

O’Leary’nin bu sözleri, kurumların artık kuantum riskini savunmacı pozisyonları meşrulaştıracak kadar önemli görmeye başladığının göstergesi. Hatta bazıları, bu potansiyel riskin daha da ciddi olabileceğine inanıyor.

Jefferies’in küresel hisse senedi stratejisi direktörü Christopher Wood, kuantum bilgisayar endişeleri nedeniyle model portföyündeki Bitcoin ağırlığını %10 azalttı.

Wood, bu alandaki ilerlemenin özellikle emeklilik fonu tarzı uzun vadeli yatırımcılar için Bitcoin’in güvenilir bir değer saklama aracı olma iddiasını zayıflatacağını savunuyor. Bazı analistler ise, kuantum bilgisayar korkusunun Bitcoin’in fiyatlamasında etkisini göstermeye başladığını düşünüyor.

Willy Woo son zamanlarda kuantum endişelerinin Bitcoin’in 12 yıldır sürdürdüğü altın karşısındaki üstünlüğünü kırmasında rol oynamış olabileceğini öne sürdü. Capriole Investments’ın kurucusu Charles Edwards da benzer şekilde düşünüyor.

Ona göre, kuantum bilgisayar ilgisinin Bitcoin’in zirve yaptığı dönemde artması, yatırımcıları risklerini azaltmaya yöneltti ve bu da fiyat düşüşüne katkı sağladı.

Bitcoin: Geliştiriciler BIP 360’ı Gelecek İçin İlerletiyor

Artan kaygılar arasında Bitcoin geliştiricileri, geçtiğimiz hafta Bitcoin İyileştirme Teklifi 360’ı (BIP 360) resmi BIP GitHub deposuna ekleyerek önemli bir aşama kaydetti.

Bu gelişmeyle teklif artık resmen listelenmiş oldu ve gelecekte yapılacak Bitcoin güncellemeleri için değerlendirilebilecek. Fakat henüz onaylanmadı ya da uygulama takvimine alınmadı.

BIP-360, Taproot’un key-path harcamasını kaldırarak, halka açık anahtarların uzun süreli görünürlüğünü azaltan yeni bir çıktı tipi olan Pay-to-Merkle-Root (P2MR)’u öneriyor.

‘Pay-to-Merkle-Root (P2MR), bir script ağacının köküne taahhüt eden yeni bir çıktı tipi olarak öneriliyor. Bu çıktı tipi, neredeyse Pay-to-Taproot (P2TR) ile aynı şekilde çalışıyor fakat kuantuma karşı savunmasız key-path harcamasını ortadan kaldırıyor’ ifadelerine yer verildi teklifte.

Geleneksel formatlarda örneğin P2PK, halka açık anahtarların doğrudan görünmesine yol açarken; P2TR ise bir anahtara bağlanır ve anahtar yoluyla harcamada anahtar ifşa olabilir, bu da gelecekteki kuantum saldırılarına karşı potansiyel bir açık oluşturuyor. P2MR’ın sadece script’e dayalı tasarımı sayesinde, halka açık anahtarlar zincir üstüne taşınmıyor ve sadece harcama anında script ifşa edildiğinde görünür hale geliyor. Böylece risk önemli ölçüde azalıyor.

Bitcoin arka arkaya beşinci ayını kırmızı mumlarla geçiyor ve hâlâ güçlü alış desteğine işaret eden uzun bir alt fitil göstermiyor. Diğer yandan balina verileri, satış baskısının sürdüğüne işaret ediyor. Talep mevcut arzı absorbe edemezse yeni bir dump ihtimali gündemde.

Kısa vadeli trader’lar şubat ayında birkaç önemli uyarı sinyaline dikkat etmeli. Aşağıdaki analizde en kritik dinamikler öne çıkarılıyor.

Binance’ta Balina Giriş Oranı Şubat’ta Yükseldi

Whale Inflow Ratio, toplam kripto para borsası girişlerine göre ilk 10 en büyük BTC işleminin oranını ölçer. Oranın yükselmesi, büyük yatırımcıların satış baskısının artabileceğine işaret eder.

CryptoQuant verilerine göre Bitcoin’in şubat ayında 70.000 dolar altına sarkması, bu oranın yedi günlük ortalamasının son iki yılın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla çakıştı.

CryptoQuant analisti Darkfost şu yorumu yaptı: ‘Bu hareketlilik tekil bir durum gibi görünmüyor; önemli miktarlarda BTC içeren bir dizi balina işlemi kripto para borsasına taşındı. Binance’in yüksek likiditesi elbette etkili. Fakat belirsiz piyasa ortamı, her türden yatırımcının pozisyonlarını ve stratejisini tekrar gözden geçirmesine yol açıyor’ dedi.

Whale Inflow Ratio (Bitcoin). Kaynak: CryptoQuant

Peki bu girişlerdeki artışın arkasında ne yatıyor? Büyük kısmının, Arkham tarafından Garrett Jin’e atanan cüzdandan yapılan Bitcoin transferleriyle bağlantılı olduğu düşünülüyor.

Çinli girişimci ve eski Bitforex kripto para borsası CEO’su Garrett Jin, geçen ekim ayında yaşanan düşüşte piyasayı başarılı şekilde short’lamasıyla gündeme gelmişti.

Arkham verilerine göre yalnızca şubat başından bu yana Jin’in cüzdan bakiyesi 10.000’den fazla BTC azaldı. Geçen yıl ağustos ayında Bitcoin’in 110.000 dolar üstünde işlem gördüğü süreçten bu yana, bu adresten toplamda 67.000 BTC’nin üzerinde satış gerçekleşti.

Garrett Jin’in Bitcoin Bakiye Geçmişi. Kaynak: Arkham

Zincir üstü büyük hareketleri izleyen Lookonchain hesabı şunu aktardı: Garrett Jin, şubat içinde 5.000 BTC’yi Binance’e transfer ederek bu varlıkları sattı.

Buradaki asıl soru: Jin BTC’leri kripto para borsalarına taşımaya devam edecek mi? Bir diğer endişe ise başka balina’ların da benzer bir strateji izleyip izlemediği.

Bitcoin Yüksek Volatilite Dönemine Giriyor

Yükseliş dönemlerinde balina aktivitesi yeni taleple absorbe edilirse ani düşüşlere yol açmaz. Böyle bir ortamda coin’ler yüksek fiyattan alım yapmak isteyen yatırımcıların eline geçer. Ancak, negatif yatırımcı hissiyatının hakim olduğu dönemde büyük girişler yaşanırsa yeni bir dump riski iyice artar.

Bu risk özellikle Bitcoin Tarihsel Volatilitesi son bir yılın zirvesine çıkınca daha da belirginleşiyor.

Tarihsel Volatilite, Bitcoin fiyatının geçmişte belirli bir dönemde ne kadar dalgalandığını ölçer. Değer yükseldikçe kısa vadeli fiyat oynaklığının tırmanabileceğine işaret eder.

Bitcoin Tarihsel Volatilitesi. Kaynak: Coinglass

Bu gösterge tek başına boğa ya da ayı piyasasının tetikleyicisi olmasa da, artan volatilitenin balina girişleriyle birleşmesi kısa vadede yeniden aşağı yönlü baskı ihtimalini yükseltiyor.

BeInCrypto’nun güncel analizine göre satış baskısının hızlanması, Bitcoin’i 55.600 dolar bandına çekebilir; bu da büyük bir ayı bayrağının aşağı hedefiyle uyumlu. Tersi senaryoda Bitcoin’in kısa vadede yeniden denge yakalayabilmesi için 70.800 dolar seviyesini geri alması şart.

Altın fiyatı, ons başına kısa süreliğine 5.600 dolar seviyesini aşmasının hemen ardından son yılların en sert günlük düşüşlerinden birini yaşıyor. Buna rağmen trader’lar, değerli metalin 20.000 dolar ve üzerine çıkacağı yönünde agresif pozisyonlar almaya devam ediyor.

Bu ayrışma, makroekonomik faktörler, spekülasyon, jeopolitik belirsizlikler ve merkez bankaları davranışlarının değişmesiyle şekillenen bir piyasayı gözler önüne seriyor.

Volatiliteye Rağmen Altın’da Büyük Yükseliş Yönlü Bahisler

Piyasa trader’ları ve analistlerinden alınan yorumlara göre, Aralık vade 15.000/20.000 dolar altın call spread’lerine bağlı yaklaşık 11.000 kontrat birikti.

Walter Bloomberg şöyle yorumladı: ‘Altında 20.000 dolar call’ları rekor satışa rağmen artıyor. Tarihi bir düzeltmeye rağmen derin, paranın dışında bulunan yükseliş yönlü pozisyonlar büyüyor… Pozisyon fiyatlar 5.000 dolar civarında konsolide olurken yaklaşık 11.000 kontrata kadar yükseldi’ dedi.

Altın Call’ları ve Put’ları Karşılaştırması. Kaynak: Walter on X

Bu iyimser tablo, XAU fiyatı 5.000 dolar civarında dalgalansa da devam ediyor. İşlem hacminin büyüklüğü, mevcut fiyatlara olan uzaklık göz önüne alındığında oldukça dikkat çekici.

Böylesi işlemler, düşük maliyetli ama yüksek getiri potansiyeli olan iddialar anlamına geliyor. Bu spread’lerin kârda kapanabilmesi için Aralık’a kadar altında neredeyse üç katlık bir ralli yaşanması gerekir. Böyle bir senaryo, büyük çaplı makroekonomik ya da jeopolitik bir şokun oluşmasını gerektirir.

Altın (XAU) Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView

Yine de, bu pozisyonların piyasaya yansıması şimdiden hissediliyor: Paranın çok dışında bulunan call’larda ima edilen volatilite (IV) yükselirken, aşırı yükseliş pozisyonları için talep olduğuna da işaret ediliyor.

Bu ortamda bazı analistler, son dalgalanmaya rağmen altında uzun vadeli yönün korunduğunu savunuyor.

Makro analizci Michael van de Poppe şu ifadeleri kullandı: ‘Makroekonomik göstergelere daha uzaktan bakıldığında, Altın piyasasında zirve noktasına ulaşıldığı hiç de açık değil. Evet, kısa vadede zirve oluşabilir ve 1-2 yıl sürebilecek bir fiyat durgunluğu yaşanabilir. Ancak bu, Altın’da büyük bir boğa piyasasında olmadığımız anlamına gelmiyor. Tam aksine, bence tam olarak oradayız. Bu yüzden önümüzdeki %30-50’lik bir düşüşte Altın almayı planlıyorum’ dedi.

Bu bakış açısı, makro yatırımcılar arasında altındaki rallinin yalnızca döngüsel değil, küresel finans sisteminde yapısal değişimlerden kaynaklandığı fikrini güçlendiriyor.

Boğa Piyasası mı Kısa Süreli Durgunluk mu: Kısıtlamalar Devam Ediyor?

Yükseliş temalı uzun vadeli anlatılar hâkim olsa da yakın vadede volatilite yüksek seyrediyor. Emtia stratejisti Ole Hansen, yakın zamanda ABD’den gelen düşük enflasyon verisinin tahvil getirilerini aşağı çekerek faiz indirimi beklentisini canlandırdığını, altında fiyatların yeniden 5.000 dolar üzerine çıktığını aktardı.

Bu da gösteriyor ki, makro rüzgarlar destek sunarken, özellikle Çin’deki trading aktivitesi ve likidite koşulları da kısa vadeli fiyat hareketlerinde etkili oluyor.

Metallerde Küresel Spekülasyon Dalgası

Yükseliş yönlü yatırımcı hissiyatı, metal piyasalarında artan spekülasyon dalgasıyla birlikte geliyor. Çin’de alüminyum, bakır, nikel ve kalay vadeli işlem kontratlarında işlem hacimleri, tarihsel ortalamanın çok üzerinde artış gösterdi. Bu hareketin arkasında ise kısmen bireysel yatırımcılar yer alıyor.

Kripto para borsası’lar sık sık marjin gereksinimlerini ve trading kurallarını sıkılaştırarak aşırı spekülasyonun önüne geçmeye çalışıyor. Bu da piyasadaki çılgınlığın boyutunu gözler önüne seriyor.

Böyle piyasalar, fiyat dalgalanmalarını hem hızlı yükseliş hem de sert düzeltmelerle daha da büyütebiliyor. ‘Su testisi su yolunda kırılır’ diyen yatırımcılar için risklere dikkat çekmekte fayda var.

Altın anlatısını güçlendiren bir başka önemli etken de merkez bankalarının portföy çeşitlendirme stratejileri. Ekonomist Steve Hanke, Çin’in ABD hazine tahvillerinden çıkarak altın rezervlerine yönelmesini, dolar cinsi varlıklara olan bağımlılığı azaltmak üzere daha geniş çaplı bir hareketin parçası olarak yorumluyor.

Bu eğilim, jeopolitik tansiyonlar veya para birimi istikrarsızlıkları artarsa altında küresel rezervlerde daha büyük rol üstlenebileceği yönünde spekülasyonları güçlendiriyor.

Ancak herkes rallinin sürdürülebilir olduğuna inanmıyor. Emtia stratejisti Mike McGlone, metal sektöründe aşırı ısınma yaşandığını ve geçmişte aşırı pozisyonlanmanın ardından sert düzeltmelerin geldiğini belirterek uyarıda bulunuyor.

Aşırı değerlemeler, artan volatilite ve coşkulu spekülasyon akışı, makro koşullardaki değişiklikler halinde piyasaları yeni ve sert bir aşağı yönlü dalgaya açık bırakabilir.

Tokyo merkezli Metaplanet 2025 mali yılı sonuçlarını açıklıyor ve gelirlerinde yıllık bazda %738’lik etkileyici bir artış yakalıyor.

Gelirdeki bu sıçramaya rağmen lider kripto para Bitcoin’deki sert geri çekilme şirkete ağır darbe vuruyor: 102,2 milyar yenlik (667,52 milyon dolar) nakit çıkışı gerektirmeyen değer düşüşü, Metaplanet’i yılı net zararla kapatmaya itiyor.

Metaplanet’in 2025 Mali Sonuçları: Gelir Arttı, Net Zarar Geldi

Metaplanet’in 2025 mali yılı finansal raporuna göre gelirler 8,9 milyar yene (58,12 milyon dolar) ulaşıyor; bu rakam 2024’teki 1,06 milyar yenin (6,92 milyon dolar) neredeyse dokuz katı. Şirketin Bitcoin geliri toplam cironun yaklaşık %95’ini oluşturuyor.

Metaplanet raporunda şu ifadeye yer veriyor: ‘2024’ün dördüncü çeyreğinde Bitcoin Geliri işini başlattık. O günden bu yana, bu strateji ana gelir kaynağımız haline geldi ve kârlılığımızın temel itici gücü olmaya devam edecek’ dedi.

Faaliyet kârı dikkat çekici biçimde yükselerek 6,28 milyar yene (41,01 milyon dolar) ulaşıyor; bu da yıllık bazda %1.694,5’lik bir artış anlamına geliyor. Hissedar sayısı da hızla artıyor: 2024 yılı sonunda 47.200 iken 2025 sonu itibarıyla yaklaşık 216.500’e yükseliyor.

Toplam varlıklarda da aynı dönemde büyük artış var. 30,3 milyar yenden (197,89 milyon dolar) 505,3 milyar yene (3,30 milyar dolar) çıkıyor.

Tüm bu pozitif finansal göstergelere rağmen şirket, 2024’teki 4,44 milyar yenlik (29 milyon dolar) net kara karşılık bu yıl 95 milyar yen (620,17 milyon dolar) net zarar açıklıyor. Zararın temel nedeni elde tutulan Bitcoin’lerin değer kaybı olarak öne çıkıyor.

Bitcoin Değer Kaybının Metaplanet’e Etkisi. Kaynak: Metaplanet

Yine de Metaplanet bilançosunun güçlü yapısını öne çıkarıyor. Şirket Bitcoin’in fiyatı %86 düşse bile borçlarının ve imtiyazlı hisse senetlerinin tamamen karşılanacağını, %90,7’lik özsermaye oranı sayesinde sorun yaşamayacağını vurguluyor.

Şirket bu yıl için beklentilerini de ortaya koyuyor. Metaplanet 2026 mali yılında gelirin 16 milyar yene (104,49 milyon dolar) ulaşmasını öngörüyor; bu da yıllık bazda %79,7 büyüme anlamına geliyor. Faaliyet kârı ise bir önceki yıla göre %81,3 oranında artarak 11,4 milyar yene (74,45 milyon dolar) çıkacak.

Japonya’nın En Büyük Kurumsal Bitcoin Sahibi 1,35 Milyar Dolarlık Reel Olmayan Zararla Karşı Karşıya

En güncel verilere göre Metaplanet’in elinde 35.102 BTC bulunuyor; bu, 2024 sonunda elde edilen yalnızca 1.762 BTC’ye kıyasla çok ciddi bir artış. Bu birikim stratejisi şirketi Japonya’da en çok Bitcoin’e sahip şirket, dünyada ise halka açık dördüncü en büyük kurumsal Bitcoin sahibi konumuna taşıyor.

Ancak Bitcoin hazinesindeki bu hızlı büyüme beraberinde önemli riskleri de getiriyor. Metaplanet’in ortalama Bitcoin alım maliyeti BTC başına 107.716 dolar seviyesinde. Oysa Bitcoin şu anda 68.821 dolar fiyattan işlem görüyor.

Metaplanet Bitcoin Varlıkları. Kaynak: BitcoinTreasuries.net

Toplam 35.102 BTC’lik bu pozisyon üzerinde, yaklaşık 1,35 milyar dolar gerçekleşmemiş zarar oluşuyor. Şu an için bu zararlar sadece kâğıt üzerinde ve lider kripto para değer kazanırsa tersine dönebilir. Ancak söz konusu gelişme, dijital varlıklara ağırlık veren şirketlerin bilançolarında yüksek volatilite riskinin altını çiziyor.

Metaplanet, yalnız değil: değer kaybı baskısı farklı şirketleri de etkiliyor. Bitcoin’de yaşanan genel düşüş, MicroStrategy’nin varlıklarının da ortalama alım maliyetinin altına inmesine yol açtı; son verilere göre ABD merkezli şirketin gerçekleşmemiş zararı 5,33 milyar doları aşıyor.

Metaplanet Hisse Performansı. Kaynak: Google Finance

Bu etkinin bilanço ile sınırlı kalmadığını görüyoruz. Metaplanet’in hisse fiyatı yıl başından bu yana %28,63 gerilemiş durumda. Bu da şirketin pay performansının Bitcoin’in fiyat hareketlerine ne kadar bağımlı hale geldiğini gözler önüne seriyor.