Cetus es un protocolo de liquidez y Dex basado en el ecosistema Move. Utiliza un algoritmo similar a uniswap V3 para construir un protocolo de liquidez centralizado y una serie de funciones auxiliares para brindar a los usuarios de DeFi la mejor experiencia comercial y una mayor eficiencia de capital. Al mismo tiempo, las características ecológicas únicas de SUI se utilizan para crear funciones componibles que son diferentes de Uniswap.

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¿A quién sirve DEX?

El mercado de comercio de cifrado en cadena es un mercado relativamente pequeño pero de rápido crecimiento. En un mercado así, la característica más importante es que la gran mayoría de los tipos de activos (y todavía se producen en grandes cantidades todos los días) son activos de baja liquidez y baja capitalización de mercado, y la demanda de determinación de precios es fuerte. En tales condiciones de mercado, cómo realizar mejor la determinación de precios para atraer liquidez es un requisito previo para la prosperidad de las transacciones en cadena. Por lo tanto, creemos que DEX debería servir primero a LP.

¿Cuál es el atractivo de LP? En diferentes escenarios de transacciones, los LP tienen diferentes demandas. A principios de año, propusimos la idea de que la audiencia determina la liquidez y dividimos los activos en cadena en dos categorías: activos principales (los diez activos principales en términos de volumen de transacciones en las principales cadenas públicas) y activos de cola larga. Sus necesidades de LP no son consistentes:

LP convencional: obtenga más ingresos por comisiones y menos pérdidas temporales (Uni V3 es mejor)

LP de activos de cola larga: estrategia de capitalización de mercado más barata, controlable y flexible (Uni V2 es más conveniente y tiene bajos costos de gestión de liquidez)

A largo plazo, la tendencia es V3 con mejor eficiencia de capital, pero debido a tales diferencias en la demanda, Uni V2 y V3 siempre pueden coexistir en términos de datos. Pero el mercado inevitablemente producirá actores que tengan en cuenta las necesidades de ambos. En un ecosistema emergente como SUI, Cetus es un candidato más fuerte.

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Cetus: Move el primer protocolo de liquidez centralizado del ecosistema, Dex

Actualmente, Cetus tiene productos completos que incluyen Swap, fondos de liquidez sin permiso y puentes de conexión cruzada.



Concentrar liquidez

Cetus utiliza un algoritmo centralizado de creación de mercado de liquidez similar a Uniswap V3. Un LP puede crear múltiples posiciones en el mismo grupo. Al establecer diferentes rangos de precios, los LP pueden simular diferentes curvas de precios para implementar sus estrategias personalizadas. Cuando el precio sigue cambiando a medida que se ejecutan nuevos swaps, el contrato inteligente consume toda la liquidez disponible dentro del rango de cotización actual hasta que se alcanza el siguiente precio Tick, momento en el cual el contrato cambiará inmediatamente al nuevo Tick, el Tick recién activado Cualquier inactivo Se activará la liquidez dentro del intervalo. Al mismo tiempo, existe una correlación entre el intervalo de Tick y el nivel de las tarifas de transacción. Cuanto mayor sea la tarifa de transacción, más cercanos estarán los puntos de Tick.

Al agrupar liquidez, los LP pueden ganar más tarifas de transacción y tener una mayor eficiencia del capital.

Construir una piscina sin permiso

Antes de SUI, uno de los representantes de las cadenas públicas de alta velocidad era Solana. Sin embargo, un factor importante en la falta de resistencia en el desarrollo ecológico de Solana fue la falta de grupos DEX sin permiso en el ecosistema durante mucho tiempo. Es difícil que surjan proyectos comunitarios o MEME, lo que resulta en una atención insuficiente a la ecología, falta de dinero caliente nuevo y el estatus de "gran cadena". Hoy, cuando SUI esté en línea, el estado de los proyectos nativos en la comunidad desempeñará un papel decisivo para determinar si el ecosistema puede prosperar rápidamente. En Cetus, los usuarios pueden crear fondos de liquidez sin permiso y los proyectos pueden lanzar nuevos tokens en Cetus sin permiso. De esta manera, Cetus atraerá a más participantes iniciales del proyecto y rápidamente formará poder de fijación de precios para los activos de cola larga.

Tarifas de transacción flexibles

Cetus permite a los equipos y usuarios elegir niveles de tarifas de transacción personalizados. Se pueden configurar varios grupos para el mismo token con diferentes niveles de tarifas de transacción. Actualmente, se permiten cuatro niveles de tarifas de transacción: 0,01%, 0,05%, 0,25% y 1%. . A través de este diseño, se alienta al mercado a encontrar por sí solo el plan de asignación de liquidez más apropiado, brindando mayor flexibilidad a los LP y a los usuarios comerciales. Los activos de baja volatilidad, como los pares comerciales de monedas estables, pueden concentrarse en grupos con las tarifas más bajas, mientras que los activos con alta volatilidad o bajo volumen de operaciones pueden concentrarse en grupos con tarifas altas para cubrir riesgos.

Gestión automática de posiciones

Los usuarios pueden implementar operaciones como órdenes de toma de ganancias y órdenes limitadas basadas en órdenes de rango. Después de exceder una posición, los usuarios generalmente necesitan salir de los activos de la posición de manera oportuna para evitar que el precio al contado vuelva a ingresar al rango de precios. Los usuarios también pueden utilizar administradores de posiciones de terceros integrados con Cetus para la gestión, reduciendo así la dificultad de la gestión de liquidez y facilitando la LP de activos de cola larga.

componibilidad

CETUS admite un alto grado de componibilidad. Otros equipos de proyecto también pueden integrar el SDK de Cetus y crear fácilmente una interfaz de intercambio en su propio front-end para acceder rápidamente a la liquidez de Cetus. Por ejemplo, el proyecto de opciones dentro de la ecología Typus realiza cobertura con un solo clic de activos de cola larga accediendo a CETUS, al tiempo que mejora la liquidez y la cobertura de sus propias opciones.

Puente seguro entre cadenas

El puente entre cadenas creado por Cetus basado en Wormhole se lanzó en noviembre del año pasado. Los usuarios pueden cruzar activos de forma segura y cómoda de casi 20 cadenas públicas.

Modelo económico de token de correlación fuerte

Cetus eligió el modelo económico xToken. Al tener tokens CETUS y xCETUS, los usuarios pueden obtener el reparto de ingresos del acuerdo, garantizando la coherencia de los intereses de la comunidad y el acuerdo.

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Equipo Cetus: experiencia madura en el desarrollo de algoritmos de creación de mercados de liquidez centralizados

Uniswap v3 es una innovación en la arquitectura Defi. Su núcleo es el algoritmo de creación de mercado de liquidez centralizado (CLMM), que maximiza la utilización del capital de LP. Sin embargo, Uniswap formuló una licencia de código fuente comercial en marzo de 2021 para evitar que otros bifurquen su código fuente, y la licencia expiró en abril. En la cadena EVM, competidores como Pancake y Quickswap han lanzado alternativas V3. Pero en las cadenas de alta velocidad que no son EVM, hay menos competidores en la vía CLMM. En el futuro, la competencia entre los DEX de tipo CLMM tenderá a ser en el lado operativo, y Uniswap, que tiene pocas operaciones, se debilitará gradualmente.

Detrás de Cetus hay un equipo de Dex con experiencia madura en desarrollo y operación, y su versión APTOS se ha implementado y se ejecuta de manera estable. Con la premisa de que el producto está garantizado, las capacidades de BD dentro del ecosistema son sólidas y la operación tiene la capacidad de sostener la narrativa, se espera que el equipo de Cetus obtenga la posición de liderazgo en infraestructura CLMM en SUI.



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El terreno para la innovación de Defi lo aportan los protocolos de liquidez centralizados

Protocolo de gestión automatizada de liquidez de LP

En virtud de un acuerdo de liquidez centralizada, los LP generalmente optan por proporcionar liquidez cerca del precio de mercado. Sin embargo, cuando el precio de mercado excede el alcance de la estrategia, los LP no solo enfrentan pérdidas transitorias sino que ya no pueden ganar las tarifas que necesitan. implementar de manera proactiva estrategias de creación de mercado nuevamente. El protocolo automatizado de gestión de liquidez surgió cuando los tiempos lo requieren y puede ayudar a los LP a ejecutar automáticamente estrategias de creación de mercado. El TVL de proyectos líderes como Arrakis Finance ha alcanzado los 440 millones de dólares.



Este tipo de acuerdo también puede implementar:

  • Para la extracción de activos unilaterales por parte de LP, LP puede implementar liquidez inicial de manera inclinada, como implementar solo tokens del lado del proyecto. El protocolo puede ayudar a absorber activos básicos como USDT o ETH para equilibrar la combinación de liquidez y luego, con la transacción, la. Los activos nativos del proyecto se convertirán gradualmente en activos subyacentes. En este caso, significa que LP puede lograr liquidez sin vender sus propios tokens o necesitar incentivar capital externo.

  • Emitir tokens LP ERC20 a proveedores de LP. Estos tokens LP no solo pueden ser líquidos, sino que también pueden rehipotecarse, lo que mejora aún más la eficiencia del capital de los activos de LP.

Nuevos grupos de ametralladoras y minería apalancada

La minería apalancada también existía en el pasado en la minería de liquidez pasiva. Sin embargo, debido a que la liquidez se distribuye uniformemente, la tasa de rendimiento integral de la minería apalancada no es ideal. Según el algoritmo CLMM, las instituciones cuantitativas profesionales y los creadores de mercado aumentan. El equipo puede implementar estrategias más personalizadas de manera granular, y el grupo de ametralladoras puede obtener fondos de usuarios de protocolos o acuerdos de préstamo, y adoptar estrategias proactivas y sólidas para obtener ganancias, lo cual es de gran valor para usuarios a gran escala con necesidades de inversión.

Nuevo sistema de derivados

Bajo el sistema CLMM, mientras los rendimientos de LP aumentan, también enfrentan mayores riesgos de incertidumbre. En condiciones extremas de mercado, los arbitrajistas drenarán la liquidez del rango establecido de LP para amortiguar los riesgos de creación de mercado de LP. ? El daño a los intereses de LP causado por la destrucción maliciosa de proyectos también es un tema digno de atención.

Basado en la ventaja de componibilidad del algoritmo CLMM, todavía hay mucho potencial para aprovechar los protocolos Defi. Especialmente después de la regulación de la tormenta FTX y BUSD, la importancia de Defi se ha vuelto cada vez más obvia. son sólo la punta del iceberg.

Resumir

Creemos que el equipo de Cetus es un equipo con capacidades maduras de entrega de productos, sólidas capacidades interecológicas de BD y capacidades operativas. Tienen un conocimiento profundo y único del producto y la pista DEX. Creemos que Cetus tiene un gran potencial para convertirse en líder en un ámbito ecológico único como SUI.