Introducción
Las ventas en corto permiten a los operadores beneficiarse de la caída del precio de un activo. Es una forma muy común de gestionar el riesgo de caída, cubrir las tenencias existentes o simplemente expresar una perspectiva bajista en el mercado.
Sin embargo, la venta en corto puede ser en ocasiones una estrategia comercial de riesgo excepcionalmente alto. No sólo porque no existe un límite superior para el precio de un activo, sino también debido a las presiones cortas. Una breve contracción puede describirse como un aumento repentino de precios. Cuando esto ocurre, muchos vendedores en corto quedan “atrapados” y rápidamente se apresuran hacia la salida para intentar cubrir sus posiciones.
Naturalmente, si desea comprender qué es un short squeeze, primero deberá comprender qué es un short short. Si no está familiarizado con las ventas en corto y cómo funcionan, consulte ¿Qué son las ventas en corto en los mercados financieros?
En este artículo, analizaremos qué es un short squeeze, cómo prepararse para él e incluso sacar provecho de él en una posición larga.
¿Qué es un apretón breve?
Una contracción corta ocurre cuando el precio de un activo aumenta drásticamente debido a que muchos vendedores en corto se ven obligados a abandonar sus posiciones.
Los vendedores en corto apuestan a que el precio de un activo bajará. Si en cambio el precio sube, las posiciones cortas comienzan a acumular pérdidas no realizadas. A medida que el precio sube, los vendedores en corto pueden verse obligados a cerrar sus posiciones. Esto puede ocurrir mediante activadores de stop-loss y liquidaciones (para contratos de margen y de futuros). También puede suceder simplemente porque los operadores cierran manualmente sus posiciones para evitar pérdidas aún mayores.
Entonces, ¿cómo cierran sus posiciones los vendedores en corto? Ellos compran. Esta es la razón por la que una breve contracción da como resultado un fuerte aumento de precios. A medida que los vendedores en corto cierran sus posiciones, un efecto en cascada de órdenes de compra añade más leña al fuego. Como tal, una breve contracción suele ir acompañada de un aumento equivalente en el volumen de operaciones.
Aquí hay algo más a considerar. Cuanto mayor sea el interés corto, más fácil será atrapar a los vendedores en corto y obligarlos a cerrar sus posiciones. En otras palabras, cuanta más liquidez haya que atrapar, mayor puede ser el aumento de la volatilidad gracias a una breve contracción. En este sentido, una contracción corta es un aumento temporal de la demanda y al mismo tiempo una disminución de la oferta.
Lo opuesto a un apretón corto es un apretón largo, aunque es menos común. Una contracción larga es un efecto similar que ocurre cuando las posiciones largas quedan atrapadas por una presión de venta en cascada, lo que lleva a un fuerte aumento de precios a la baja.
¿Cómo se produce un apretón breve?
Una breve contracción ocurre cuando hay un aumento repentino en la presión de compra. Si ha leído nuestro artículo sobre las ventas en corto, sabrá que las ventas en corto pueden ser una estrategia de alto riesgo. Sin embargo, lo que hace que una contracción de posiciones cortas sea un evento particularmente volátil es la prisa repentina por cubrir rápidamente posiciones cortas (a través de órdenes de compra). Esto incluye muchas órdenes de limitación de pérdidas que se activan a un nivel de precio significativo y muchos vendedores en corto que cierran manualmente sus posiciones al mismo tiempo.
Una contracción corta puede ocurrir esencialmente en cualquier mercado financiero donde se pueda tomar una posición corta. Al mismo tiempo, la falta de opciones para vender en corto en un mercado también puede generar grandes burbujas de precios. Después de todo, si no hay una buena manera de apostar contra un activo, es posible que siga subiendo durante un período prolongado.
Un requisito previo para una contracción de posiciones cortas puede ser una mayoría de posiciones cortas sobre posiciones largas. Naturalmente, si hay muchas más posiciones cortas que largas, hay más liquidez disponible para alimentar el fuego. Es por eso que la relación largo/corto puede ser una herramienta útil para los operadores que desean estar atentos al sentimiento del mercado. Si desea comprobar la relación largo/corto en tiempo real para Binance Futures, puede hacerlo en esta página.
Algunos traders avanzados buscarán posibles oportunidades de contracción en corto para ir en largo y beneficiarse del rápido aumento del precio. Esta estrategia incluirá acumular una posición antes de que se produzca la contracción y utilizar el pico rápido para vender a un precio más alto.
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Ejemplos de compresión corta
Las contracciones cortas son muy comunes en el mercado de valores. Esto suele implicar un sentimiento bajo en torno a una empresa, un precio de las acciones percibido alto y una gran cantidad de posiciones cortas. Si, por ejemplo, surge alguna noticia positiva inesperada, todas esas posiciones cortas se ven obligadas a comprar, lo que provoca un aumento en el precio de la acción. Aun así, una breve contracción es más un patrón técnico que un evento fundamental.
Según algunas estimaciones, las acciones de Tesla (TSLA) habían sido una de las acciones más vendidas en corto de la historia. Aun así, el precio ha experimentado una serie de fuertes aumentos, lo que probablemente atrapó a muchos vendedores en corto.
Las contracciones cortas también son bastante comunes en los mercados de criptomonedas, sobre todo en los mercados de Bitcoin. El mercado de derivados de Bitcoin utiliza posiciones de alto apalancamiento, que pueden quedar atrapadas o liquidadas con movimientos de precios relativamente pequeños. Como tal, las presiones cortas y largas ocurren con frecuencia en los mercados de Bitcoin. Si desea evitar ser liquidado o atrapado en tales movimientos, considere cuidadosamente la cantidad de apalancamiento que está utilizando. También debe adoptar una estrategia adecuada de gestión de riesgos.
Eche un vistazo a este rango de precios de Bitcoin a continuación desde principios de 2019. El precio estaba contenido en un rango después de un fuerte movimiento a la baja. Probablemente el sentimiento del mercado era bastante bajo, ya que muchos inversores estarían buscando posiciones cortas, esperando la continuación de la tendencia bajista.
Posible contracción corta en el mercado BTC/USD.
Sin embargo, el precio atravesó el rango con tanta rapidez que el área ni siquiera se volvió a probar durante mucho tiempo. Sólo se volvió a probar años después, durante la pandemia de coronavirus (también conocida como “jueves negro”). Este rápido movimiento probablemente se debió a una amplia cobertura de posiciones cortas.
Pensamientos finales
En resumen, se produce una contracción corta cuando los vendedores en corto quedan atrapados y se ven obligados a cubrir sus posiciones, lo que provoca un fuerte aumento de precios.
Las restricciones cortas pueden ser especialmente volátiles en mercados altamente apalancados. Cuando muchos comerciantes e inversores utilizan un alto apalancamiento, los movimientos de los precios también tienden a ser más pronunciados, ya que las liquidaciones en cascada pueden provocar un efecto de cascada.
Asegúrese de comprender las implicaciones de un apretón corto antes de ingresar a una posición corta. De lo contrario, podría terminar sufriendo enormes pérdidas. Si desea obtener más información sobre las operaciones en corto y muchas otras técnicas comerciales, consulte Una guía completa para el comercio de criptomonedas para principiantes.
