La Tulip Mania es considerada por muchos como la primera historia registrada de una burbuja financiera, que supuestamente ocurrió en el siglo XVII. Antes de discutir si la Tulip Mania fue realmente una burbuja financiera o no, repasemos la narrativa más común que la considera una burbuja real.


La burbuja de la manía de los tulipanes

La Tulip Mania tuvo lugar en los Países Bajos, durante la Edad de Oro holandesa. El país tenía el ingreso per cápita mundial más alto en ese momento, gracias a su creciente comercio internacional y sus extensas operaciones comerciales.

El auge económico ayudó a muchas personas a alcanzar riqueza y prosperidad, lo que a su vez impulsó el mercado de artículos de lujo. En este contexto, uno de los artículos más codiciados eran los tulipanes, particularmente aquellos que tenían una mutación que los hacía aún más deslumbrantes que las flores típicas. Estas flores únicas eran muy diferentes de las otras opciones disponibles, por lo que todos querían lucirlas debido a sus colores y patrones inusuales.

Dependiendo de la variedad, el precio de una sola flor podría superar fácilmente los ingresos de un trabajador cualificado o incluso el precio de una casa. La creación de contratos de futuros hizo que los precios subieran aún más, ya que las flores no tenían que cambiar físicamente de manos. Se dice que la peste bubónica también afectó al mercado porque la gente estaba más dispuesta a asumir riesgos de inversión.

Pero a medida que más y más agricultores cultivaban estas flores, la oferta finalmente aumentó demasiado y el mercado de tulipanes alcanzó su punto máximo en febrero de 1637. Hubo una repentina falta de compradores y, después de una fallida subasta de tulipanes en Harlem, el miedo y el pánico se extendieron. muy rápidamente, haciendo que la burbuja estallara en tan sólo unos días.

Los historiadores no están seguros de si realmente se produjeron quiebras debido a Tulip Mania, ya que es difícil encontrar registros financieros de ese período, pero la crisis ciertamente causó pérdidas significativas a los inversores que tenían contratos de tulipanes. ¿Pero qué tiene que ver con Bitcoin?


Manía de los tulipanes contra Bitcoin

La Tulip Mania es considerada por muchos como un excelente ejemplo de burbuja que estalla. La narrativa popular describe un episodio de avaricia y exageración que llevó el precio de los tulipanes mucho más allá de niveles razonables. Si bien las personas inteligentes comenzaron a salir temprano, los que llegaron tarde comenzaron a vender por pánico después de que comenzó la caída libre, lo que provocó que muchos inversores y proveedores de servicios perdieran mucho dinero.

Es bastante común escuchar que Bitcoin es otro ejemplo de burbuja financiera. Pero conectar Tulip Mania con Bitcoin no tiene en cuenta sus diferentes clases de activos y circunstancias de mercado. Nuestro entorno financiero actual es completamente diferente y con muchos más actores que los mercados de tulipanes del siglo XVII. Además, los mercados de criptomonedas son bastante distintos de los mercados tradicionales.


Principales diferencias

Una de las mayores diferencias entre los tulipanes y los Bitcoins es el potencial de actuar como reserva de valor. Los tulipanes tenían una vida útil limitada y era casi imposible saber la variedad o apariencia exacta que tendría la flor con solo mirar el bulbo. Los comerciantes tendrían que plantarlo y esperar obtener el tipo exacto en el que invirtieron, especialmente si pagaron por uno de los colores raros. Aparte de eso, si querían transferir tulipanes, necesitaban una forma de enviarlos de forma segura a su destino con todos los costos asociados. Los tulipanes tampoco eran aptos para los pagos porque no era posible dividirlos en partes más pequeñas, ya que esto probablemente mataría las plantas. Además, las flores pueden ser robadas fácilmente de los campos o de un puesto en el mercado, lo que hace que sea más difícil protegerlas.

Por el contrario, Bitcoin es digital y puede transferirse dentro de una red global de igual a igual. Es una moneda digital protegida mediante técnicas criptográficas, lo que la hace altamente resistente a los fraudes. Bitcoin no se puede copiar ni destruir y se puede dividir fácilmente en varias unidades más pequeñas. Además, es relativamente escaso, con una oferta limitada fijada en un máximo de 21 millones de unidades. Es cierto que el mundo digital de las criptomonedas presenta algunos riesgos, pero seguir los principios generales de seguridad probablemente mantendrá sus fondos seguros.


¿Tulip Mania fue una verdadera burbuja?

En 2006, el economista Earl A. Thompson publicó un artículo titulado “La tulipmanía: ¿hecho o artefacto?” donde analiza cómo la Tulip Mania no estuvo relacionada con un frenesí del mercado, sino con la conversión implícita, por parte del gobierno, de los contratos de futuros de tulipanes en contratos de opciones. Según Thompson, el episodio no puede considerarse una burbuja porque “las burbujas requieren la existencia de precios mutuamente acordados que superen los valores fundamentales”, lo que en realidad no fue el caso.

En 2007, Anne Goldgar publicó un libro titulado “Tulipmania: dinero, honor y conocimiento en la Edad de Oro holandesa”, donde presenta muchas pruebas de que la popular historia de Tulipmania está en realidad llena de mitos. Basados ​​en una extensa investigación de archivos, los argumentos de Goldgar indican que tanto el ascenso como el estallido de la burbuja de los tulipanes fueron mucho menores de lo que la mayoría de nosotros tendemos a creer. Afirma que las repercusiones económicas fueron bastante menores y que el número de personas involucradas en el mercado de los tulipanes fue bastante reducido.


Pensamientos finales

Independientemente de si la Tulip Mania fue una burbuja financiera o no, es ciertamente irracional comparar los tulipanes con Bitcoins (o cualquier otra criptomoneda). El evento tuvo lugar hace casi 400 años, en un contexto histórico completamente diferente, y las flores realmente no se pueden comparar con una moneda digital protegida mediante técnicas criptográficas.