Puntos clave
Un mercado bajista es un período prolongado de precios de activos en declive, a menudo impulsado por crisis económicas o incertidumbres geopolíticas.
Los inversores pueden navegar por los mercados bajistas utilizando estrategias como el promedio del costo en dólares, la venta en corto o cambiando a activos menos volátiles como efectivo, bonos o stablecoins para minimizar el riesgo.
A pesar de sus desafíos, los mercados bajistas son una parte normal de los ciclos de mercado. Los datos históricos del mercado muestran que mercados establecidos como el S&P 500 y Bitcoin lograron recuperarse de todos los mercados bajistas con el tiempo.
Introducción
Los mercados financieros se mueven en tendencias que representan la dirección general en la que se dirige el mercado. En un mercado bajista, los precios están cayendo de manera constante, lo que a menudo lo convierte en un momento desafiante para operar, especialmente para los principiantes.
Es bastante fácil para los comerciantes de criptomonedas y analistas técnicos estar de acuerdo en que Bitcoin ha estado en una tendencia alcista macro a lo largo de su existencia. Aun así, ha habido múltiples mercados bajistas implacables en el camino. Algunos de estos períodos trajeron más de un 80% de disminución en el precio de bitcoin (BTC) mientras causaban que muchas altcoins cayeran más de un 90%.
¿Qué es un mercado bajista?
Un mercado bajista se puede describir como un período sostenido de precios en declive en un mercado financiero. Generalmente duran meses o incluso años y están marcados por una reducción de la confianza de los inversores y la contracción económica.
A diferencia de las caídas del mercado a corto plazo, los mercados bajistas reflejan desafíos económicos más profundos. A menudo coinciden con recesiones, alta desempleo o disminución de las ganancias corporativas, lo que reduce la demanda de acciones y otros activos. La duración y severidad varían, pero los mercados bajistas son una parte normal de los ciclos del mercado.
Hay un dicho entre los comerciantes: "Escaleras hacia arriba, ascensores hacia abajo". Los movimientos al alza pueden ser lentos y constantes, mientras que los movimientos a la baja tienden a ser más agudos y violentos. ¿Por qué es eso? Cuando el precio comienza a caer, el FUD generalizado provoca que muchos comerciantes salgan del mercado. Algunos hacen esto para cortar pérdidas, mientras que otros aseguran ganancias de sus posiciones largas.
Esto puede resultar rápidamente en un efecto dominó donde los vendedores que se apresuran a salir conducen a aún más vendedores haciendo lo mismo. La caída puede amplificarse aún más si el mercado está altamente apalancado. Las liquidaciones masivas tendrán un efecto en cascada aún más pronunciado, a menudo resultando en una fuerte venta (capitulación).
¿Qué causa un mercado bajista?
Hay muchos factores posibles que pueden desencadenar o intensificar un mercado bajista. Las causas comunes incluyen:
Crisis económicas: Las recesiones o el crecimiento del PIB lento a menudo conducen a una reducción de las ganancias corporativas, alentando a los inversores a vender acciones y activos cripto.
Eventos geopolíticos: Crisis, como guerras o disputas comerciales, pueden crear incertidumbre, llevando a los inversores a activos más seguros como efectivo o bonos.
Burbujas del mercado: Precios de activos sobreinflacionados, como la burbuja de las puntocom en 2000, pueden colapsar cuando las valoraciones se vuelven insostenibles.
Cambios en la política monetaria: El aumento de las tasas de interés, como se vio en el mercado bajista de 2022, puede aumentar los costos de endeudamiento e impactar el sentimiento del mercado.
Choques inesperados: Eventos como la pandemia de COVID-19 de 2020 pueden causar caídas rápidas en el mercado debido al miedo y la incertidumbre generalizados.
Estos factores también pueden ocurrir simultáneamente. Por ejemplo, la crisis financiera de 2008 surgió de una burbuja inmobiliaria, prácticas de préstamo descuidadas y problemas económicos globales, lo que llevó a un importante mercado bajista.
Mercado bajista vs. Mercado alcista
La diferencia es bastante sencilla. En un mercado alcista, los precios están subiendo, mientras que en un mercado bajista, los precios caen.
Una diferencia notable puede ser que los mercados bajistas pueden tener largos períodos de consolidación, es decir, acción de precios lateral o fluctuante. Estos son momentos en los que la volatilidad del mercado es bastante baja y hay poca actividad comercial. Si bien lo mismo puede ser cierto en los mercados alcistas, este tipo de comportamiento tiende a ser más prevalente en los mercados bajistas. Después de todo, los precios que caen durante un período prolongado no son muy atractivos para la mayoría de los comerciantes e inversores.
Ejemplos de mercados bajistas
Como hemos discutido, Bitcoin ha estado en una tendencia alcista macro desde que comenzó a cotizar y está entre los activos de mejor rendimiento en la historia de los mercados financieros. Aun así, BTC ha tenido múltiples mercados bajistas a lo largo de los años. Vamos a revisar algunos ejemplos utilizando gráficos de TradingView.
2018-2019
Después del movimiento de Bitcoin a alrededor de $20,000 en diciembre de 2017, experimentó un mercado bajista en 2018 y principios de 2019, cayendo más del 84% desde el pico hasta el fondo.
2019-2020
En 2020, Bitcoin cayó más del 70%, con una fuerte caída en el primer trimestre de 2020 debido a la pandemia de coronavirus. Esa fue la última vez que Bitcoin cotizó por debajo de $5,000.
2022
Desde el mínimo de 2020 de menos de $4,000, Bitcoin subió hasta un máximo histórico cercano a $69,000 en 2021. Pero después de más de un aumento del 1,670% en el precio, el precio bajó más del 77% a menos de $15,600 en noviembre de 2022.
¿Qué hacer en un mercado bajista?
Depende de tu perfil de inversión y riesgo. Hay múltiples formas de atravesar un mercado bajista, pero hacerlo con éxito requiere disciplina y planificación cuidadosa. Vamos a revisar algunas estrategias comunes de mercado bajista.
1. Reducir exposición
Una de las estrategias más simples que los comerciantes pueden usar en un mercado bajista es reducir el riesgo vendiendo activos por efectivo (o stablecoins). Si no te sientes cómodo con la caída de precios, es probable que estés invirtiendo más de lo que puedes permitirte perder (el tamaño de la posición importa).
2. No hacer nada (HODL)
En algunos casos, puede ser mejor simplemente esperar hasta que el mercado salga del territorio de mercado bajista. Los datos históricos muestran que los mercados establecidos como el S&P 500 y Bitcoin se recuperan con el tiempo. Si estás manteniendo a largo plazo con un horizonte de inversión de muchos años o décadas, un mercado bajista no es necesariamente una señal para vender.
3. Promedio del costo en dólares (DCA)
Muchos ven los mercados bajistas como buenas oportunidades a largo plazo para el promedio del costo en dólares (DCA), especialmente con activos más establecidos como Bitcoin. DCA consiste en invertir regularmente, independientemente de los precios del mercado. Esto permite a los inversores comprar más cuando los precios son bajos, reduciendo el costo promedio total por unidad de activo. Por ejemplo, si compras 1 BTC a $100,000 y cae a $80,000, podrías comprar otro BTC para reducir el costo promedio a $90,000.
4. Venta en corto o cobertura
Los comerciantes experimentados a menudo intentan beneficiarse de la caída de precios mediante la venta en corto. De esta manera, cuando los precios de los activos están cayendo, pueden beneficiarse de la disminución. Independientemente de si haces operaciones diarias o de swing, la idea es seguir la tendencia más amplia del mercado.
La venta en corto también se puede usar para cobertura: reducir el riesgo abriendo una posición corta mientras se mantiene el activo en spot. Por ejemplo, si tienes 2 BTC en tu billetera de criptomonedas, podrías abrir una posición corta de 2 BTC en Binance para compensar las pérdidas que incurrirías si el mercado sigue cayendo.
5. Comercio en contra de la tendencia
Esta es una estrategia de alto riesgo, pero algunos comerciantes buscarán operaciones que estén en contra de la tendencia principal. En un mercado bajista, esto sería entrar en una posición larga en un rebote, que se llama un "rally de mercado bajista" o un "rebote de gato muerto".
Estos movimientos en contra de la tendencia pueden ser notoriamente volátiles, ya que muchos comerciantes pueden aprovechar la oportunidad de realizar una posición larga en un rebote a corto plazo. Sin embargo, hasta que se confirme que el mercado bajista ha terminado, la expectativa es que la tendencia a la baja se reanude justo después del rebote.
Los comerciantes intentarán tomar ganancias alrededor de los máximos locales y salir antes de que se reanude la tendencia a la baja. De lo contrario, podrían quedar atrapados en su posición larga mientras el mercado bajista continúa. Nuevamente, esta es una estrategia muy arriesgada. Incluso los comerciantes más avanzados pueden enfrentar grandes pérdidas al intentar "atrapar un cuchillo que cae".
¿Por qué se llama mercado bajista?
El término "mercado bajista" proviene de la imagen de un oso golpeando hacia abajo con sus patas, simbolizando la trayectoria descendente de los precios del mercado. En contraste, un mercado alcista se relaciona con el movimiento de un toro empujando sus cuernos hacia arriba.
Estos términos se han utilizado desde al menos el siglo XIX, con una teoría que sugiere que "oso" deriva de "bearskin jobbers" que vendían pieles antes de tenerlas, similar a la venta en corto en los mercados modernos.
Reflexiones finales
Los mercados bajistas suelen estar impulsados por factores económicos, geopolíticos o especulativos que erosionan la confianza de los inversores. Si bien son desafiantes, son una parte natural de los ciclos del mercado. Con disciplina y planificación, los comerciantes pueden protegerse e incluso beneficiarse de la tendencia a la baja.
Durante un mercado bajista, muchos inversores eligen simplemente continuar HODLing (mantenerse invertidos) o reducir el riesgo moviéndose a activos de menor riesgo como bonos o efectivo. El promedio del costo en dólares también es una estrategia popular que puede funcionar bien a largo plazo. La venta en corto y el comercio en contra de la tendencia son mucho más arriesgados, pero pueden ser alternativas viables para comerciantes experimentados.
Lectura adicional
¿Qué es un mercado alcista y cómo puedes identificar uno?
¿Qué es el índice de miedo y avaricia cripto?
¿Qué es el sentimiento del mercado cripto?
La psicología de los ciclos del mercado
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