TL;DR

Los tokens del fondo de liquidez (a veces conocidos como tokens de proveedor de liquidez) se entregan a los usuarios que proporcionan liquidez en los fondos de liquidez. Estos tokens actúan como un recibo, lo que le permite reclamar su apuesta original y los intereses devengados.

También puede utilizar sus tokens LP para aumentar el interés en una granja de rendimiento, solicitar préstamos criptográficos o transferir la propiedad de la liquidez apostada. Sin embargo, es importante comprender que en realidad usted no posee la liquidez asociada una vez que renuncia a la custodia de sus tokens LP.


Introducción

Si bien la mayoría de los usuarios de DeFi conocen los fondos de liquidez, los tokens LP suelen ser una ocurrencia tardía. Sin embargo, estos criptoactivos tienen sus propios casos de uso además de desbloquear la liquidez proporcionada. Entonces, si bien existen riesgos al utilizar sus tokens LP en otras aplicaciones, existen estrategias viables para extraer más valor de estos activos únicos.


¿Qué significa proporcionar liquidez?

En su forma más básica, la liquidez es la capacidad de negociar un activo fácilmente sin provocar cambios significativos en el precio. Una criptomoneda como Bitcoin (BTC), por ejemplo, es un activo de gran liquidez. Puede negociarlo en miles de intercambios en casi cualquier monto sin afectar activamente su precio. Sin embargo, no todos los tokens tienen la suerte de tener este nivel de liquidez.

Cuando se trata de finanzas descentralizadas (DeFi) y proyectos más pequeños, la liquidez puede ser baja. Por ejemplo, es posible que la moneda solo esté disponible en un intercambio. También puede resultarle difícil encontrar un comprador o vendedor que coincida con su pedido. El modelo de fondo de liquidez (a veces conocido como minería de liquidez) puede ser una solución a este problema.

Un fondo de liquidez contiene dos activos entre los que los usuarios pueden intercambiar. No hay necesidad de creadores de mercado, tomadores o una cartera de órdenes, y el precio está determinado por la proporción de los activos en el grupo. Los usuarios que depositan el par de tokens en el grupo para permitir el comercio se conocen como proveedores de liquidez. Cobran una pequeña tarifa a los usuarios que intercambian usando sus tokens.

Entonces, si bien proporcionar liquidez significa ofrecer sus activos a un mercado, estamos hablando explícitamente de fondos de liquidez DeFi en el caso de los tokens LP.

Tenga en cuenta que el hecho de que exista un fondo de liquidez para un par de activos no significa que haya mucha liquidez. Sin embargo, siempre podrá operar utilizando el grupo y no necesitará depender de que alguien iguale su pedido.


¿Cómo funcionan los tokens del fondo de liquidez (LP)?

Después de depositar un par de tokens en un fondo de liquidez, recibirá tokens LP como "recibo". Sus tokens LP indican su parte del fondo común y le permiten recuperar su depósito, más cualquier interés ganado. Por lo tanto, parte de la seguridad de su depósito depende de que conserve sus tokens LP. Si los pierde, perderá su parte.

Encontrarás tus tokens LP en la billetera que utilizaste al proporcionar liquidez. Es posible que tengas que agregar la dirección del contrato inteligente del token LP para verlo en tu billetera criptográfica. La mayoría de los tokens LP en el ecosistema DeFi se pueden transferir entre billeteras, transfiriendo así la propiedad. Sin embargo, siempre debe consultar con el proveedor de servicios del fondo de liquidez, ya que no siempre es así. La transferencia de tokens puede, en algunos casos, provocar una pérdida permanente de la liquidez proporcionada.


¿Dónde puedo conseguir tokens del fondo de liquidez?

Los tokens LP sólo se otorgan a proveedores de liquidez. Para recibirlos, deberá utilizar una DApp DeFi para proporcionar liquidez, como PancakeSwap o Uniswap. El sistema de token LP es común a muchas cadenas de bloques, plataformas DeFi, creadores de mercado automatizados (AMM) e intercambios descentralizados (DEX).

Sin embargo, si utiliza servicios de fondo de liquidez en un entorno de finanzas centralizadas (CeFi) en un intercambio, es probable que no reciba tokens LP. En cambio, estos quedarán bajo custodia del proveedor de servicios de custodia.

Su token LP normalmente tendrá el nombre de los dos tokens a los que está suministrando liquidez. Por ejemplo, CAKE y BNB proporcionados en un fondo de liquidez de PancakeSwap le darán un token BEP-20 llamado CAKE-BNB LP. En Ethereum, los tokens LP suelen ser tokens ERC-20.


¿Qué puedo hacer con los tokens del fondo de liquidez (LP)?

Si bien los tokens LP actúan de manera muy similar a un recibo, eso no es todo lo que puedes hacer con ellos. En DeFi, siempre existe la oportunidad de utilizar sus activos en múltiples plataformas y apilar servicios como Lego.

Úselos como transferencia de valor

Quizás el caso de uso más sencillo de los tokens LP sea transferir la propiedad de su liquidez asociada. Algunos tokens LP están vinculados a direcciones de billetera específicas, pero la mayoría permite la transferencia gratuita de los tokens. Por ejemplo, podría enviar tokens BNB-wBNB LP a alguien que luego podría eliminar el BNB y el wBNB del fondo de liquidez.

Sin embargo, calcular la cantidad exacta de tokens que tienes en el grupo es difícil de hacer manualmente. En este caso, puede utilizar una calculadora DeFi para calcular la cantidad de tokens apostados asociados con sus tokens LP.

Utilízalos como garantía en un préstamo.

Dado que sus tokens LP proporcionan la propiedad de un activo subyacente, existe un buen caso de uso para utilizarlos como garantía. Al igual que cuando proporcionas BNB, ETH o BTC como garantía para un préstamo criptográfico, algunas plataformas te permiten ofrecer tus tokens LP como garantía. Normalmente, esto le permitirá pedir prestado una moneda estable u otro activo de gran capitalización de mercado.

En estos casos, el préstamo está sobregarantizado. Si no puede mantener un determinado índice de garantía, el prestamista utilizará sus tokens LP para reclamar los activos subyacentes y liquidarlos.

Componga su rendimiento

Una de las cosas más comunes que puedes hacer con tus tokens LP es depositarlos en un compuesto de rendimiento (a veces conocido como granja de rendimiento). Estos servicios tomarán sus tokens LP, recolectarán recompensas periódicamente y comprarán más pares de tokens. Luego, el compuestor los devolverá al fondo de liquidez, lo que le permitirá capitalizar su interés.

Si bien el proceso se puede realizar manualmente, una granja de rendimiento puede, en la mayoría de los casos, generar compuestos de manera más eficiente que los usuarios humanos. Las costosas tarifas de transacción se pueden compartir entre los usuarios y la capitalización se puede realizar varias veces al día, según la estrategia.


¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?

Al igual que con cualquier otro token, existen riesgos asociados con los tokens LP. Éstas incluyen:

1. Pérdida o robo: Si pierde su token LP, perderá su parte del fondo de liquidez y cualquier interés ganado.

2. Falla del contrato inteligente: si el fondo de liquidez que estás utilizando se ve comprometido debido a una falla del contrato inteligente, tus tokens LP ya no podrán devolverte tu liquidez. De manera similar, si apuesta sus tokens LP con una granja de rendimiento o un proveedor de préstamos, sus contratos inteligentes también podrían fallar.

3. Dificultad para saber qué representan: al mirar tus tokens LP, es casi imposible adivinar exactamente cuánto valen. Si los precios de los tokens han divergido, también habrá incurrido en una pérdida impermanente. También tienes interés en tener en cuenta. Estas incertidumbres pueden dificultar la toma de una decisión informada sobre cuándo salir de su posición de liquidez.

4. Riesgo de oportunidad: al proporcionar sus tokens como liquidez, existe un costo de oportunidad asociado. En algunos casos, puede que sea mejor que inviertas tus tokens en otro lugar o los utilices en una oportunidad diferente.


Pensamientos finales

La próxima vez que proporcione liquidez criptográfica a un grupo de liquidez en un protocolo DeFi, vale la pena considerar si también desea utilizar sus tokens LP. Depositar en un fondo de liquidez puede ser solo la primera parte de una estrategia DeFi. Entonces, además de simplemente hacer HODLing, eche un vistazo a sus planes de inversión y su tolerancia al riesgo para decidir si realizar más inversiones es adecuado para usted.