Puntos clave
Los grupos de liquidez son reservas de tokens bloqueadas en contratos inteligentes que alimentan intercambios descentralizados (DEXs) y otras aplicaciones DeFi.
En lugar de igualar compradores y vendedores, los usuarios intercambian directamente contra estos activos agrupados a través de creadores de mercado automatizados (AMMs).
Los proveedores de liquidez (LPs) pueden ganar comisiones y recompensas, pero hay importantes riesgos a considerar, como la pérdida impermanente y errores en contratos inteligentes.
Estrategias como la agricultura de rendimiento y la minería de liquidez pueden dar incentivos adicionales para proporcionar liquidez.
Introducción
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han transformado la forma en que los usuarios comercian activos, piden fondos y ganan rendimientos, todo sin depender de intermediarios tradicionales. En el corazón de este ecosistema están los grupos de liquidez.
Los grupos de liquidez hacen posible los intercambios descentralizados y alimentan innumerables otras aplicaciones DeFi. En esta guía, desglosaremos qué son, cómo funcionan, por qué son importantes y qué tener en cuenta si decides involucrarte.
¿Qué son los grupos de liquidez?
Un grupo de liquidez es una colección de criptomonedas o tokens bloqueados en un contrato inteligente que proporciona liquidez para el comercio descentralizado, el préstamo y otras actividades financieras. En lugar de depender de libros de órdenes tradicionales o creadores de mercado centralizados, las plataformas DeFi como Uniswap y PancakeSwap utilizan grupos de liquidez junto con creadores de mercado automatizados (AMMs) para facilitar los intercambios de tokens.
Los grupos de liquidez reemplazan la necesidad de que compradores y vendedores sean emparejados individualmente. En su lugar, cualquiera puede comerciar contra los activos agrupados, con precios ajustados automáticamente de acuerdo con la relación de tokens mantenidos en el grupo.
¿Cómo funcionan los grupos de liquidez?
Proveedores de liquidez (LPs)
Las personas que suministran tokens a un grupo se llaman proveedores de liquidez, o LPs. Por lo general, los LPs depositan valores iguales de dos tokens diferentes en el grupo, como ETH y USDC. A cambio, obtienen tokens LP que representan su parte del grupo.
Los LPs ganan una parte de las comisiones de transacción de cada intercambio realizado en el grupo. Es una forma de ganar ingresos pasivos. Además, los tokens LP a menudo pueden ser apostados en otros lugares para ganar recompensas adicionales (esto es lo que la gente quiere decir con agricultura de rendimiento o minería de liquidez).
Creadores de mercado automatizados (AMMs)
Los AMMs son contratos inteligentes que deciden los precios en un grupo. Una fórmula común es la de Uniswap:
x * y = kAquí, x e y son los saldos de tokens en el grupo, y k es una constante. Siempre que alguien intercambia, el saldo se ajusta y el precio se ajusta automáticamente. Esto es lo que permite a los usuarios intercambiar directamente con el grupo de liquidez, sin necesidad de un libro de órdenes tradicional.
Beneficios de los grupos de liquidez
Abierto a cualquiera: Sin guardianes. Cualquiera puede convertirse en un proveedor de liquidez.
Siempre disponible: Liquidez 24/7 sin necesidad de otra persona al otro lado de la transacción.
Intercambios instantáneos: Sin esperar a compradores o vendedores.
Incentivos: Los LPs ganan comisiones y a veces recompensas adicionales.
Bajas barreras para proyectos: Nuevos tokens pueden lanzar grupos de liquidez rápidamente, sin depender de intercambios centralizados.
Riesgos de usar grupos de liquidez DeFi
A través del uso de grupos de liquidez, el espacio DeFi dio vida a formas innovadoras de usar la tecnología blockchain. Sin embargo, los grupos de liquidez conllevan ciertos riesgos de los que debes estar al tanto.
Pérdida impermanente
La pérdida impermanente ocurre cuando la relación de precios de tus tokens cambia en comparación con cuando los depositaste en un grupo de liquidez. Cuanto mayor sea este cambio, mayor será la pérdida potencial en relación a simplemente mantener los tokens. Esto sucede porque el grupo reequilibra automáticamente las relaciones de tokens, a veces dejándote con menos del token que subió de precio.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes
Dado que los grupos de liquidez dependen de contratos inteligentes, errores o exploits pueden resultar en pérdida de fondos. Usar plataformas auditadas y de buena reputación reduce el riesgo, aunque nunca podemos eliminarlo por completo.
Rug pulls y estafas
Los estafadores a veces configuran grupos falsos, atraen liquidez y luego desaparecen con los fondos. Siempre verifica la legitimidad del proyecto antes de depositar tokens, y nunca arriesgues más de lo que puedes permitirte perder. Si no estás seguro, comienza con valores pequeños para probar antes de asumir mayores riesgos.
Tipos populares de grupos de liquidez
Grupos tradicionales: Grupos de dos tokens con una relación de valor 50/50 (por ejemplo, Uniswap v2).
Grupos de stablecoins: Grupos que contienen stablecoins o activos de valor similar para minimizar el deslizamiento (por ejemplo, Curve Finance).
Grupos multi-activo: Grupos con múltiples tokens y ponderaciones personalizables.
Grupos de un solo lado: Permiten a los LPs depositar un solo token, reduciendo el riesgo de pérdida impermanente.
Grupos de liquidez concentrada: Los LPs proporcionan liquidez dentro de rangos de precios específicos para una mejor eficiencia de capital (por ejemplo, Uniswap v3 y v4).
Cómo participar en un grupo de liquidez
1. Elige una plataforma: Selecciona una plataforma DeFi de buena reputación como Uniswap o PancakeSwap según tus activos preferidos y tolerancia al riesgo.
2. Conecta tu billetera: Usa una billetera de criptomonedas compatible (como MetaMask) para interactuar con la plataforma. Ten en cuenta que también puedes acceder a grupos de liquidez DeFi a través de Binance Alpha con la billetera de Binance.
3. Selecciona un grupo y proporciona tokens: Deposita los tokens requeridos por el grupo y recibe tokens LP a cambio.
4. Gana recompensas: Recoge las comisiones de transacción y los incentivos de staking como ingresos pasivos.
5. Retira liquidez: Canjea los tokens LP para recuperar tus activos y ganancias (si las hay).
Reflexiones finales
Los grupos de liquidez son uno de los pilares de DeFi. Potencian el comercio descentralizado, el préstamo y las estrategias de rendimiento mientras brindan a los usuarios regulares la oportunidad de ganar ingresos pasivos. Pero, como cualquier inversión, conllevan riesgos, incluida la pérdida impermanente, exploits de código, rug pulls y estafas. Si te mantienes en plataformas de confianza, te mantienes informado y gestionas el riesgo de manera sabia, los grupos de liquidez pueden ser una forma poderosa de participar en el ecosistema DeFi.
Lectura adicional
¿Qué es Uniswap y cómo funciona?
¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)?
¿Qué es un rug pull en crypto y cómo funciona?
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