TL;DR

Los tokens de gobernanza otorgan a sus titulares el derecho a votar sobre cuestiones que rigen el desarrollo y las operaciones de un proyecto blockchain. Es un método para que los proyectos distribuyan el poder de toma de decisiones a sus comunidades. Este modelo de gobernanza descentralizada ayuda a alinear los intereses de los poseedores de tokens con los del proyecto.


Introducción

Muchas empresas tradicionales están gobernadas por una junta directiva o un pequeño grupo de personas, en lo que se puede categorizar como gobernanza centralizada. El tamaño medio de los consejos de administración de las empresas más grandes es de unas 10 personas. Tienen un enorme poder sobre cómo se gestionan las empresas. Los directores pueden nominar o despedir a ejecutivos clave, decidir en qué proyectos invertir y establecer la estrategia de la empresa.

Los tokens de gobernanza representan una forma diferente de gobernar las organizaciones. Común para las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y las finanzas descentralizadas (DeFi), el modelo que representan los tokens de gobernanza ofrece un método de gobernanza más equitativo, descentralizado y transparente. En la mayoría de los casos, una ficha equivale a un voto. Estos tokens están diseñados para unir a las comunidades y garantizar que los proyectos blockchain puedan desarrollarse de manera saludable.


¿Cómo funcionan los tokens de gobernanza?

Los tokens de gobernanza son el método central para realizar una gobernanza descentralizada en proyectos DAO, DeFi y aplicaciones descentralizadas (DApp). A menudo se otorgan a usuarios activos por su lealtad y contribuciones a la comunidad. A su vez, los poseedores de tokens votan sobre cuestiones importantes para garantizar el desarrollo sólido de los proyectos. Normalmente, la votación se realiza mediante contratos inteligentes, en cuyo caso los resultados se implementan automáticamente.

Uno de los primeros tokens de gobernanza fue emitido por MakerDAO, un DAO basado en Ethereum que sustenta la moneda estable cripto-garantizada DAI. El Protocolo Maker está gobernado por los poseedores de su token de gobernanza llamado MKR. Un token MKR equivale a un voto y se adopta la decisión con más votos. Los poseedores de tokens votan sobre una variedad de temas, como nombrar miembros del equipo, ajustar las tarifas y adoptar nuevas reglas. El objetivo es garantizar la estabilidad, transparencia y eficiencia de la moneda estable de MakerDao.

Otro ejemplo es Compound, un protocolo DeFi que permite a los usuarios prestar y tomar prestadas criptomonedas. Emite un token de gobernanza llamado COMP para permitir que su comunidad de usuarios vote sobre decisiones clave. Los tokens se asignan en proporción a la actividad de los usuarios en la cadena. En otras palabras, cuanto más preste y pida prestado en Compound, más tokens COMP recibirá.

Al igual que en MakerDAO, un token COMP equivale a un voto. Los usuarios también pueden delegar sus tokens a otros para que voten en su nombre. En particular, Compound renunció al control de la clave de administración de la red en 2020. Esto significa que el proyecto pasó a estar completamente gobernado por sus poseedores de tokens sin ningún método de gobernanza sustituto.

Otros tokens de gobernanza notables incluyen los emitidos por el intercambio descentralizado Uniswap y PancakeSwap, la plataforma de préstamos DeFi Aave, la comunidad Web3 NFT ApeCoin DAO y la plataforma del mundo virtual Decentraland.

Cada proyecto establece reglas diferentes sobre cómo funcionan sus tokens de gobernanza. Los tokens se distribuyen a las partes interesadas, incluido el equipo fundador, los inversores y los usuarios, según diferentes modelos de cálculo. Algunos tokens de gobernanza solo votan sobre un determinado conjunto de cuestiones de gobernanza, mientras que otros votan sobre la mayoría de las cosas. Algunos tokens de gobernanza pueden generar dividendos financieros, mientras que otros no.


Pros y contras de los tokens de gobernanza

Los tokens de gobernanza tienen grandes beneficios. Pueden eliminar la desalineación de intereses que a menudo se observa en la gobernanza centralizada. La gobernanza descentralizada habilitada por tokens de gobernanza transfiere ese poder de gestión a una amplia comunidad de partes interesadas, alineando los intereses de los usuarios y la propia organización.

Otra ventaja de los tokens de gobernanza es la capacidad de construir comunidades activas, colaborativas y cercanas. Cada poseedor de tokens está incentivado a votar y mejorar el proyecto. Dado que una ficha equivale en gran medida a un voto, puede sentar las bases para una toma de decisiones justa y más equitativa. Cada poseedor de tokens puede iniciar una propuesta para ser votada. Los detalles de cada votación están abiertos para que todos los vean, lo que reduce las posibilidades de hacer trampa.

El mayor desafío de los tokens gubernamentales es el llamado problema de las ballenas. Las ballenas son personas que poseen un gran porcentaje de una determinada criptomoneda. Si las ballenas más grandes de un proyecto criptográfico poseen una parte significativa del suministro total de su token de gobernanza, podrían inclinar el proceso de votación a su favor. Los proyectos deben asegurarse de que la propiedad de los tokens esté verdaderamente descentralizada y distribuida de manera uniforme.

Pero incluso si los tokens de gobernanza se distribuyen de manera justa y amplia, no hay garantía de que las decisiones mayoritarias sean siempre las mejores para los proyectos. Los sistemas electorales unipersonales y un voto tienen una larga historia y su historial es desigual. Ha habido casos en los que los poseedores de tokens de gobernanza votan en beneficio de los equipos fundadores y los grandes inversores a expensas de la comunidad en general.

¿Qué sigue para los tokens de gobernanza?

Como innovación nacida del espacio criptográfico, los tokens de gobernanza podrían encontrar un uso más amplio en más sectores. El movimiento Web3 es un lugar donde los tokens de gobernanza pueden ayudar a construir una Internet descentralizada. A medida que DeFi y DAO ganen impulso, otras industrias, como la de los juegos, podrían adoptar este modelo de gobernanza.

Los tokens de gobernanza seguirán evolucionando para solucionar los problemas a medida que surjan. Podría haber nuevos mecanismos para abordar el problema de las ballenas u otras formas de mejorar el proceso de votación. Podrían aparecer nuevos métodos de delegación de votos. Es probable que este espacio se vuelva más complejo, mientras se siguen produciendo nuevas innovaciones.

Otro factor importante que afecta el futuro de los tokens de gobernanza son los posibles cambios regulatorios. Algunos gobiernos pueden considerar estos tokens como valores. Eso podría someterlos a regulaciones estrictas y afectar su funcionamiento.


Pensamientos finales

Los tokens de gobernanza aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo. Han facilitado el sólido crecimiento de muchos proyectos DeFi y DAO. Con poder de voto para determinar la gestión de los proyectos, estos tokens son la piedra angular de la descentralización.

El principio de un token, un voto coloca a los usuarios y a la comunidad en el centro siempre que los tokens se distribuyan de manera relativamente equitativa entre los miembros de la comunidad. Los tokens de gobernanza pueden seguir expandiéndose en el futuro. Las redes propiedad de los usuarios, los proyectos Web3 y los juegos podrían adoptar tokens de gobernanza para construir ecosistemas descentralizados más vibrantes.