Los futuros del índice S&P 500 cayeron casi un 1% al abrir, pero se recuperaron lentamente, con la atención del mercado centrada en los próximos informes financieros de cuatro de los 'siete gigantes tecnológicos': Microsoft, Meta, Tesla y Apple.
Mientras tanto, la Reserva Federal convocará su primera reunión de política monetaria del año, y el mercado de criptomonedas también experimenta movimientos inusuales, con el precio del oro disparándose a más de 5000 dólares por onza, mientras que Bitcoin se estanca alrededor de 87000 dólares.
El valor actual del índice S&P ya ha alcanzado 22 veces las ganancias futuras, muy por encima del promedio a largo plazo, lo que significa que los gigantes tecnológicos deben entregar resultados impresionantes para justificar una valoración tan alta.
Uno, panorama del mercado
● Los futuros de acciones estadounidenses mostraron un desempeño cauteloso a principios de esta semana, con un ambiente de mercado claramente tenso. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0.2%, los futuros de Nasdaq cayeron un 0.3% y los futuros de Dow Jones también cayeron un 0.2%.
● Este sentimiento cauteloso no surge de la nada, el primer ministro japonés Kishida ha declarado que renunciará de inmediato si la coalición gobernante no obtiene la mayoría en las elecciones de la Cámara de Representantes, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre la estabilidad política en Asia.
● Desde el inicio de este mes, los mercados financieros han experimentado un verdadero comienzo salvaje, con tensiones geopolíticas persistentes, el dólar bajo presión generalizada, mientras que los metales preciosos continúan en alza, mostrando un comportamiento parabólico.
Dos, enfoque en los informes financieros
● Sin duda, el punto culminante de esta semana en los informes financieros es el desempeño de los gigantes tecnológicos. Según los analistas de Wall Street, se espera que los ingresos de Tesla en el cuarto trimestre sean de 2.449 mil millones de dólares, con un beneficio operativo de 1.05 mil millones de dólares y ganancias por acción no GAAP de 0.44 dólares.
● Estas proyecciones se basan en datos de 19 compañías de inversión, mientras que Tesla también ha publicado sus expectativas para 2026: ingresos de 104 mil millones de dólares y ganancias por acción no GAAP de 2.03 dólares.
● Microsoft ha tenido un desempeño destacado en su reciente informe financiero, con ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2025 creciendo un 18% interanual, alcanzando 76.44 mil millones de dólares, superando ampliamente las expectativas del mercado. El beneficio neto creció un 23.6% interanual, alcanzando 27.23 mil millones de dólares, con ganancias por acción ajustadas de 3.65 dólares, también superiores a las expectativas del mercado. Su negocio de nube inteligente, especialmente el servicio de nube Azure, tuvo un crecimiento de ingresos del 26% interanual, alcanzando 29.88 mil millones de dólares.
Tres, análisis de los gigantes tecnológicos
● Apple se encuentra en un momento crucial. Los analistas de Goldman Sachs han elevado recientemente el precio objetivo de Apple de 279 dólares a 320 dólares, al mismo tiempo que aumentaron en promedio sus pronósticos de ganancias por acción para los años fiscales 2026 a 2028 en un 3%.
● La dirección de Apple ha orientado un crecimiento de ingresos del 10% al 12% para el primer trimestre del año fiscal 2026, con ingresos por iPhone que se espera que crezcan a cifras de dos dígitos y un crecimiento de ingresos por servicios de aproximadamente 14%. Estas proyecciones optimistas indican que la demanda de iPhone sigue siendo fuerte y el desempeño del negocio de servicios también supera las expectativas.
● Microsoft ha demostrado cómo la inteligencia artificial puede traducirse en beneficios reales. La compañía reportó un crecimiento interanual del 27% en gastos de capital en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, alcanzando 24.2 mil millones de dólares, superando las expectativas del mercado.
● Al mismo tiempo, Microsoft espera que sus gastos de capital en este trimestre superen los 30 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, con un crecimiento interanual de más del 50%. Es importante destacar que Microsoft es un gran comprador de chips de NVIDIA, con el 47% de sus gastos de capital dirigido a NVIDIA.
Meta Platforms enfrenta la tensión entre la inversión en IA y la rentabilidad. La compañía reportó un crecimiento interanual del 26% en ingresos en el tercer trimestre, superando las expectativas del mercado, pero el costo aumentó un 32%, lo que presionó los márgenes de ganancias.
Al mismo tiempo, la compañía contabilizó un gasto único de 16 mil millones de dólares debido al 'Big Beautiful Bill' del gobierno de EE.UU., lo que redujo su beneficio neto a 2.71 mil millones de dólares.
Cuatro, la conexión secreta entre las acciones tecnológicas y Bitcoin
● La tendencia del precio de Bitcoin muestra una correlación positiva con el índice Nasdaq. Desde 2023, el precio de Bitcoin ha seguido de cerca la tendencia del índice Nasdaq y el oro; desde 2024, su tendencia también ha comenzado a alinearse con el índice tecnológico Hang Seng.
● Esta correlación indica que Bitcoin se ha convertido en un indicador importante de la liquidez global y la aversión al riesgo. En 2025, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 8.6%, y el precio de Bitcoin bajó un 6.1%, lo que provocó un debate sobre si el ciclo de cuatro años de Bitcoin sigue siendo válido. La compañía de fideicomiso y liquidación de EE.UU. planea comenzar a custodiar y registrar valores tokenizados en una blockchain previamente aprobada a partir de la segunda mitad de 2026.
● Esto significa que las acciones tokenizadas tienen la posibilidad de ser negociadas en paralelo con las acciones tradicionales en la bolsa Nasdaq, lo que profundizará aún más la conexión entre las acciones tecnológicas y el mercado de criptomonedas.
Cinco, transformación de minas y demanda de energía de IA
En el tercer trimestre de 2025, el costo de minería de las empresas que cotizan en bolsa en EE.UU., incluyendo la depreciación, ha aumentado a 112,000 dólares, por encima del precio actual de Bitcoin.
Esta realidad económica ha llevado a las empresas de minería de criptomonedas a comenzar a transformarse, aprovechando su infraestructura de potencia computacional que ya está energizada y tiene un alto ancho de banda de comunicación, para dirigirse hacia el negocio de servicios en la nube de IA.
Las empresas mineras tienen capacidad eléctrica cerca de las áreas metropolitanas, y los costos de electricidad son generalmente de entre 3 y 5 centavos, lo que las hace naturalmente adecuadas para participar en el negocio de centros de datos de IA. Según estadísticas, se espera que la capacidad eléctrica de 14 empresas mineras que cotizan en la bolsa estadounidense alcance los 15.6 GW para 2027.
Los modelos de negocio de transformación de estas empresas se centran principalmente en el arrendamiento de computación en la nube y el arrendamiento de energía IDC, capturando directamente la creciente demanda global de potencia computacional de IA.
Con el precio de las acciones de Tesla aumentando un 4.15% a 449.36 dólares antes de la publicación de sus informes financieros, el mercado ya ha comenzado a reaccionar a los informes de los gigantes tecnológicos. Microsoft subió más de un 8.28% en el after-hours, uniéndose al club de capitalización de mercado de 4 billones de dólares, dominado por NVIDIA.
El gigante del almacenamiento SanDisk ha visto su precio de acción aumentar casi un 500% desde que se escindió de Western Digital en 2025, y tras la publicación de resultados sólidos, el precio se disparó más de un 10% en el after-hours.
Los datos de informes financieros son solo la punta del iceberg, y las enormes olas de inversión en IA, el superciclo de almacenamiento y la transformación de las minas tradicionales en centros de datos de IA son las verdaderas fuerzas profundas que determinarán la dirección futura del mercado.