El DEX de derivados es un intercambio descentralizado que opera en la cadena de bloques, especializado en negociar contratos financieros derivados como futuros y opciones.

Desglose del concepto clave

DEX de derivados = Derivados + Intercambio descentralizado (DEX)

· Derivados: Contratos financieros cuyo valor se basa en activos subyacentes (como BTC, ETH), como contratos perpetuos y opciones.

· DEX: Plataforma de negociación no custodial y de liquidación en cadena, donde los usuarios siempre controlan sus activos.

Características clave

1. No custodial: Los activos se almacenan en contratos inteligentes, no en entidades centralizadas.

2. Transparente y verificable: Todas las transacciones y liquidaciones son públicas en la cadena.

3. Acceso global: Sin necesidad de KYC, resistente a la censura.

4. Innovación y riesgo: Ofrece estrategias complejas como apalancamiento y cobertura, pero el riesgo de contratos inteligentes y la complejidad del diseño son mayores.

Mecanismo operativo principal

Debido a que el comercio de derivados requiere alto rendimiento, los DEX de derivados adoptan principalmente dos modelos innovadores:

Mecanismo Representa el proyecto Cómo funciona Ventajas Desventajas

Libro de pedidos fuera de la cadena dYdX, ApeX mantiene un libro de pedidos centralizado en la red de segunda capa para garantizar velocidad, los fondos son custodiados y liquidados por contratos inteligentes en la cadena. La experiencia se asemeja a un CEX, con alta eficiencia y bajo deslizamiento. Se sacrifica en cierta medida el grado de descentralización.

Proveedores de liquidez (LP) de la piscina de liquidez/AMM GMX, Protocolo Perp depositan activos como contraparte de todos los traders, utilizando modelos algorítmicos para la fijación de precios. Los LP ganan comisiones, pero asumen el riesgo de pérdidas y ganancias netas de los traders. Altamente descentralizado, la provisión de liquidez es sencilla, los LP pueden obtener 'rendimientos reales'. Los LP enfrentan riesgos de incertidumbre, la eficiencia del capital puede ser baja.

significado

Los DEX de derivados son clave para la madurez del DeFi, permitiendo a los usuarios realizar operaciones apalancadas, cubrir riesgos y especular de manera compleja sin confiar en intermediarios, siendo una de las principales vías para desafiar los mercados financieros tradicionales.