Strategy (entinen MicroStrategy) ilmoitti maanantaina käyttäneensä 1,25 miljardia dollaria ostaen 13 627 Bitcoinia, mikä on sen suurin osto kuuteen kuukauteen. Viimeisimmät ostot ovat keskittyneet 88 000 ja 92 000 dollarin välille, ja aluetta pidetään yhä tärkeämpänä psykologisena tukitasona sijoittajien tunnelmalle.
Jos Bitcoin laskee selkeästi tämän tason alapuolelle, MSTR:lle muodostuu välitöntä laskupaineen riskiä tunnelman heikentyessä ja arvostuseron pienentyessä.
Ostokäyttäytyminen asettaa markkina-vertailuarvon MSTR:lle?
MicroStrategyn viimeisimmän oston jälkeen sen Bitcoin-varannot ovat nousseet 687 410 BTC:ihin. Julkistuksen jälkeen yhtiön osakkeessa ei nähty suuria muutoksia. Kirjoitushetkellä MSTR:n hinta oli noin 162 dollaria.
Joulukuusta lähtien Strategy on tehnyt seitsemän erillistä Bitcoin-ostoa. Ostojen keskimääräinen hinta vaihteli hieman, alimmillaan 88 210 dollaria ja korkeimmillaan 92 098 dollaria.
Nämä toistuvat ostot samalla tasolla ovat muodostaneet ankkuripisteen treidaajille. Hinnan vähäiset vaihtelut ovat alkaneet toimia tulevien ostojen vertailukohtana.
Tämän seurauksena sijoittajat seuraavat todennäköisesti, jatkaako Strategy ostamista tällä alueella. Selkeä lasku alle tämän hinnan voisi painaa tunnelmaa ja pitää MSTR:n osakkeen hinnan vaihtelevana lyhyellä aikavälillä.
Premiumin kaventuminen koettelee sijoittajien uskoa
Strategyn osake käyttäytyy usein kuin vipuvaikutuksellinen Bitcoin, koska sijoittajat näkevät sen BTC-altistuksen välillisenä instrumenttina tavanomaisen ohjelmistoyhtiön sijaan. Yhtiön rahoitusmalli voi vahvistaa tätä dynamiikkaa.
Strategy rahoittaa edelleen Bitcoin-ostonsa laskemalla liikkeelle arvopapereita. Tämä onnistuu hyvin, kun osake käy kauppaa preemiolla. Jos preemio kuitenkin kapenee, rahoittaminen voi muuttua haastavammaksi.
Aiemmin yhtiö on tehnyt ostoja alle nykyisen 88 000 dollarin tason. Vaikka pitkäaikainen lasku tämän alueen alapuolelle ei automaattisesti pakota Strategyä myymään omistuksiaan, sijoittajien suhtautuminen markkinaan voi muuttua.
Osakkeenomistajat saattavat alkaa nähdä Strategyn viimeaikaisia ostoja vähemmän kurinalaisena keräämisenä ja enemmän yrityksenä ostaa sellaiseen hintatasoon, jonka läpi Bitcoinin on vaikea nousta. Tämä voi painaa tunnelmaa ja vaikuttaa osakkeen preemioon suhteessa sen Bitcoin-omistuksiin.
Tämä preemio on merkityksellinen, koska se ohjaa, miten sijoittajat arvioivat mahdollisen laimennusriskin.
Jos MSTR heikkenee suhteessa Bitcoiniin, tulevat pääomien keräämiset voivat olla entistä vähemmän houkuttelevia nykyisille omistajille. Tässä tilanteessa markkina voi arvioida uudelleen Strategyn osto-ohjelman vauhtia ja sen herkkyyttä Bitcoinin hintatasolle.
Käytännössä tämä voi lisätä MSTR:n kurssivaihtelua. Riski on suurimmillaan, kun Bitcoin testaa viimeaikaisia pohjia tai läpikäy tärkeitä seurattuja teknisiä tasoja.
