La decisión de MSCI sobre Strategy nuevamente encendió el debate sobre el impacto real de las instituciones en el mercado de Bitcoin. Aunque los flujos automáticos de capital se han limitado, algunos comentaristas, incluido Max Keiser, afirman que el mercado en absoluto no ha perdido su impulso clave de crecimiento. Sin embargo, surgen preguntas sobre si esto es una precaución reguladora o una forma sutil de control del mercado.
La reacción del Bitcoin ante los cambios en los índices MSCI sorprendió a los inversores. Nuevas reglas limitan la demanda pasiva por acciones vinculadas al BTC, generando preguntas sobre el verdadero impacto de las instituciones en el mercado.
Max Keiser explica por qué el límite de MSCI respecto a Strategy no es tan claro como parece
La reacción del Bitcoin a la última decisión de índice de MSCI ha generado un debate entre inversores, analistas y comentaristas del mercado cripto. La pregunta principal es si el mercado está estructuralmente limitado o, más bien, manipulado en secreto.
Los últimos cambios en el enfoque de MSCI hacia empresas con un gran porcentaje de criptomonedas en sus reservas, como Strategy (MSTR), han eliminado una fuente importante de compras pasivas. Sin embargo, figuras conocidas como Max Keiser afirman que el impacto de estos cambios puede estar subestimado.
MSCI ya no incluirá las nuevas acciones de empresas como MSTR en sus índices. Antes, grandes fondos indexados debían comprar automáticamente estas acciones, lo que generaba una presión de compra constante.
Sin embargo, según las nuevas reglas, esta demanda automática desaparece. Esto reduce los flujos de capital derivados de la dilución y limita las reacciones del mercado a corto plazo.
Pionier del Bitcoin Max Keiser ignoró el límite de MSCI y señaló que la compra forzada sigue ocurriendo cuando las acciones de MSTR suben junto con el Bitcoin. Keiser aseguró:
"El límite establecido por MSCI para excluir nuevas acciones de MSTR de la ponderación del índice es un movimiento insignificante. La compra forzada sigue apareciendo cuando el precio de MSTR, fuertemente vinculado al Bitcoin, sube."
Esto muestra que los aumentos reactivos no se han extinguido, pero no se puede ignorar el cambio en los flujos automáticos relacionados con los índices.
No hay prohibición explícita sobre Strategy, pero existen preocupaciones sobre la supresión del mercado
En este contexto, los analistas advierten que las nuevas reglas de MSCI congelan los potenciales aumentos, aunque no imponen una prohibición explícita sobre Strategy y sus acciones.
La restricción de flujos pasivos ralentiza el crecimiento de las acciones de empresas respaldadas por Bitcoin. Esto también muestra la cautela de las finanzas tradicionales frente a la adopción de cripto.
Esto podría retrasar la entrada de Strategy en el índice S&P 500 este año. Sin embargo, aún esperamos que la empresa supere este índice, a pesar de la resistencia de las potencias financieras establecidas. El analista Zynx dijo:
"Creo que está claro que Strategy tendrá que luchar por su éxito... Sigo esperando que supere significativamente al S&P 500 este año, pero fuerzas superiores no facilitarán esta tarea."
A pesar de estas limitaciones, Strategy demuestra fuerza financiera. Adam Livingston destacó que MSTR recientemente obtuvo una prima de 3.700 millones de dólares. La empresa utilizó mecanismos SCALE y mNAV para obtener capital de forma eficiente, aumentar la cantidad de Bitcoin por acción y fortalecer la liquidez en dólares.
Incluso pequeños movimientos en mNAV permiten un desarrollo estratégico, lo que confirma la resistencia de la empresa.
El movimiento del índice MSCI ha generado acusaciones de manipulación del mercado de Bitcoin por parte de instituciones
Muchos comentaristas presentan una serie de eventos como un ciclo coordinado de Wall Street. Quinten Francois, Ash Crypto y The Crypto Room señalan que las advertencias de MSCI en octubre, tres meses de precios aplastados, los hallazgos de Morgan Stanley sobre ETF y el repentino giro de MSCI encajan en este patrón:
genera miedo,
genera capitulación,
acumula barato,
gana cuando las barreras desaparezcan.
Además, subrayan posibles vínculos entre MSCI (originalmente parte de Morgan Stanley) y JP Morgan, sugiriendo una colaboración para difundir FUD y gestionar la exposición.
A pesar de las limitaciones a corto plazo, el optimismo a largo plazo permanece fuerte. Tim Draper señala el año 2026 como clave para la adopción del Bitcoin.
La acumulación institucional y la adopción a gran escala respaldarán el crecimiento a largo plazo, incluso si el mecanismo del índice ralentiza los flujos a corto plazo.
La decisión de MSCI limita los flujos de capital a corto plazo, pero no cambia el papel fundamental del Bitcoin en la estrategia de empresas como Strategy. A largo plazo, será la adopción real y la acumulación institucional, y no la mecánica de los índices, lo que determinará la dirección del mercado.
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